小微企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理問(wèn)題及其對(duì)策研究
——以X公司為例

廖麗華

（尤溪縣林業(yè)局，福建 尤溪 365100）

一、X公司營(yíng)運(yùn)資金管理情況分析

X公司從業(yè)人員量少，營(yíng)業(yè)收入規(guī)模小，符合小微企業(yè)的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。2018~2021年，X公司一直處于虧損狀態(tài)。

（一）會(huì)計(jì)核算取代財(cái)務(wù)管理

X公司現(xiàn)有人員年齡偏大，平均年齡為52歲，各負(fù)責(zé)人普遍缺乏財(cái)務(wù)管理方面的知識(shí)。公司管理者對(duì)賬上現(xiàn)金和銀行存款關(guān)心較多，不重視財(cái)務(wù)報(bào)表和各項(xiàng)數(shù)據(jù)指標(biāo)分析，簡(jiǎn)單地認(rèn)為公司會(huì)計(jì)上已經(jīng)如實(shí)反映了企業(yè)各項(xiàng)業(yè)務(wù)的發(fā)生，也就等同于做好了財(cái)務(wù)管理。財(cái)務(wù)管理制度不夠完善，只對(duì)會(huì)計(jì)和出納的崗位和職責(zé)進(jìn)行分工，并沒(méi)有把財(cái)務(wù)管理納入企業(yè)管理的有效機(jī)制中，存在簡(jiǎn)單把會(huì)計(jì)核算等同于財(cái)務(wù)管理的認(rèn)識(shí)上的誤區(qū)，各項(xiàng)開(kāi)支隨意性較大。

（二）資本結(jié)構(gòu)不合理，資金來(lái)源渠道單一

從表1可以看出，X公司2018~2020年的資產(chǎn)負(fù)債率、權(quán)益乘數(shù)和產(chǎn)權(quán)比率都保持著較穩(wěn)定的水平，總體呈現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債率水平較低、權(quán)益乘數(shù)較高的趨勢(shì)，說(shuō)明近幾年公司資本構(gòu)成主要以權(quán)益為主、負(fù)債為輔。結(jié)合表2，可以看出，公司負(fù)債全部由流動(dòng)負(fù)債構(gòu)成，且流動(dòng)負(fù)債全部是自發(fā)性負(fù)債，說(shuō)明公司并未通過(guò)對(duì)外融資進(jìn)行籌集資金。雖然公司面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不大，但資本結(jié)構(gòu)不合理。

表2 負(fù)債構(gòu)成比例分析

產(chǎn)權(quán)比率可以衡量公司的長(zhǎng)期償債能力，一般認(rèn)為，產(chǎn)權(quán)比率維持在1∶1比較合適，從表1可知，X公司產(chǎn)權(quán)比率較低，代表公司是低風(fēng)險(xiǎn)、低報(bào)酬的保守型財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，長(zhǎng)期償債能力較好，但沒(méi)有充分運(yùn)用負(fù)債資本的杠桿作用。

表1 資本結(jié)構(gòu)相關(guān)指標(biāo)縱向?qū)Ρ确治?/p>

（三）資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)長(zhǎng)、周轉(zhuǎn)效率低

表3 公司營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)縱向?qū)Ρ确治?/p>

一方面，從總體上分析，X公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率雖然近幾年來(lái)保持比較平穩(wěn)的趨勢(shì)，總資產(chǎn)流動(dòng)性非常差，2019年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)高達(dá)2571.43天，說(shuō)明資產(chǎn)利用效率低，導(dǎo)致公司營(yíng)運(yùn)能力和盈利能力降低。

另一方面，對(duì)單個(gè)指標(biāo)進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn)，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在2020年比2018年和2019年有所上升，其流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度保持上升的速度，但2021年周轉(zhuǎn)率又下降，僅0.66次，也就意味著公司流動(dòng)資產(chǎn)完全周轉(zhuǎn)一次大約需要545.45天，流動(dòng)資產(chǎn)利用效率并不樂(lè)觀。公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率偏低，周轉(zhuǎn)天數(shù)過(guò)長(zhǎng)，管理水平低且變現(xiàn)能力弱，短期償債能力差，增加壞賬損失。存貨周轉(zhuǎn)速度較快，2021年周轉(zhuǎn)率比2018年提高了7.36%，周轉(zhuǎn)天數(shù)縮短了0.83天。然而，公司實(shí)際上時(shí)常出現(xiàn)庫(kù)存不足，臨時(shí)高價(jià)采購(gòu)原材料甚至庫(kù)存實(shí)際與賬上不符的情況，嚴(yán)重時(shí)甚至生產(chǎn)供應(yīng)不足。

（四）自身盈利能力不足

表4 公司盈利能力指標(biāo)縱向?qū)Ρ确治?/p>

X公司2018~2021年?duì)I業(yè)毛利率、營(yíng)業(yè)凈利率、總資產(chǎn)凈利率和凈資產(chǎn)收益率基本呈負(fù)數(shù)水平，一方面反映了公司經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)連續(xù)虧損局面，情況與公司利潤(rùn)表相符；另一方面也暴露出公司運(yùn)用自有資本盈利的能力非常低。

結(jié)合杜邦分析法得出，X公司的盈利能力與營(yíng)運(yùn)能力和資本結(jié)構(gòu)息息相關(guān)，營(yíng)運(yùn)資本規(guī)模的大小、結(jié)構(gòu)的比例以及營(yíng)運(yùn)效率的高低對(duì)盈利能力有重大影響。綜合以上各項(xiàng)指標(biāo)分析，可以看出X公司在營(yíng)運(yùn)資金管理上存在重大問(wèn)題。

二、小微企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理存在的主要問(wèn)題及原因分析

（一）財(cái)務(wù)管理意識(shí)薄弱，資金缺乏有效管控

我國(guó)大多數(shù)小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模小，資金使用有限，其經(jīng)營(yíng)管理者普遍存在重產(chǎn)出、輕管理的觀念。他們本身受教育水平不高，缺乏財(cái)務(wù)管理意識(shí)，認(rèn)為會(huì)計(jì)就是財(cái)務(wù)管理，也沒(méi)有認(rèn)識(shí)到營(yíng)運(yùn)資金管理的重要性。一方面，X公司的管理者過(guò)去從事技術(shù)工作，并不擅長(zhǎng)公司管理。公司實(shí)際運(yùn)作中，他們習(xí)慣將公司資金等同于個(gè)人資金，認(rèn)為可以隨意支配公司資金，個(gè)人資金短缺時(shí)首先想到的解決辦法就是從公司借款，直接造成應(yīng)收賬款增加。由于長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)沒(méi)有收回，這部分應(yīng)收賬款只增不減，甚至到最后會(huì)形成壞賬，導(dǎo)致占用公司太多資金，公司流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度多于緩慢，不利于公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常運(yùn)轉(zhuǎn)和規(guī)模擴(kuò)大。另一方面，管理者認(rèn)為公司規(guī)模小，沒(méi)有編制現(xiàn)金預(yù)算的必要，公司自然無(wú)法衡量某個(gè)時(shí)間內(nèi)的現(xiàn)金流入量、流出量和預(yù)測(cè)未來(lái)需要的現(xiàn)金流量，極有可能在某個(gè)環(huán)節(jié)突然出現(xiàn)資金鏈斷裂，影響公司正常經(jīng)營(yíng)。

此外，X公司內(nèi)控制度不健全、不完善，缺少內(nèi)部監(jiān)督，公司在資金管理上出現(xiàn)較多弊病，缺少合理性和規(guī)范性，導(dǎo)致資金閑置和惡意浪費(fèi)的現(xiàn)象嚴(yán)重，大大降低資金收益效率。因此，公司在缺乏資金有效管理控制情況下，導(dǎo)致?tīng)I(yíng)運(yùn)資金不能進(jìn)行有效管理，直接遏制公司發(fā)展。

（二）融資難、融資貴，資金使用成本高

與很多小微企業(yè)一樣，X公司也面臨著融資難、融資貴、籌集資金成本高的難題。當(dāng)小微企業(yè)面臨營(yíng)運(yùn)資金短缺需要對(duì)外進(jìn)行融資時(shí)，可選擇的融資渠道非常有限，僅僅局限于向銀行借款。相較于大中型企業(yè)，小微企業(yè)由于資產(chǎn)規(guī)模小，盈利不穩(wěn)定，信用度偏低、缺少抵押擔(dān)保等因素，銀行出于資金回收的安全性考慮，對(duì)小微企業(yè)放貸審批的條件極為苛刻，即使審批最后可能通過(guò)，但審查周期長(zhǎng)、貸款利率過(guò)高且手續(xù)極為繁瑣。面對(duì)融資成本高、償債壓力大的融資方式，讓本就資金緊缺的小微企業(yè)望而止步。

X公司每年都向當(dāng)?shù)劂y行等金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款，但苦于缺少抵押物或畏于高額利息，最終都不了了之。近兩年，公司為擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模和解決營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)困難問(wèn)題，所缺資金只能通過(guò)所有者自有資金和延長(zhǎng)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期解決，例如，延期支付購(gòu)買(mǎi)原材料的應(yīng)付賬款和應(yīng)付職工薪酬等應(yīng)計(jì)未付款。這也是造成X公司2018~2021年資產(chǎn)負(fù)債率偏低、產(chǎn)權(quán)比率偏低、資本結(jié)構(gòu)不合理的主要原因。

（三）應(yīng)收賬款管理不到位，存貨缺乏科學(xué)管理

在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的背景下，很多小微企業(yè)為了提高自身產(chǎn)品在市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力，獲得企業(yè)銷(xiāo)售收入和利潤(rùn)，在缺乏對(duì)客戶(hù)信用調(diào)查分析的情況下盲目地采取賒銷(xiāo)的方式擴(kuò)大產(chǎn)品銷(xiāo)售。企業(yè)增加銷(xiāo)售額的同時(shí)，也增加了應(yīng)收賬款的風(fēng)險(xiǎn)。X公司銷(xiāo)售的產(chǎn)品具有很強(qiáng)的季節(jié)性特征。每年的2月至5月是銷(xiāo)售旺季，公司一般會(huì)采取優(yōu)惠的信用條件進(jìn)行賒銷(xiāo)，盡可能將產(chǎn)品銷(xiāo)售后轉(zhuǎn)為應(yīng)收賬款，特別是2021年公司嘗試新品種，公司推出更加優(yōu)惠的信用條件吸引客戶(hù)，開(kāi)拓新市場(chǎng)。然而，如大多小微企業(yè)一樣，X公司應(yīng)收賬款管理水平低，不注重對(duì)應(yīng)收賬款的防范和控制，如催收賬款不及時(shí)，追款力度不夠等，最終呆賬、壞賬等不良資產(chǎn)增加，影響公司流轉(zhuǎn)資金。

X公司采用賒銷(xiāo)策略除了可以增加銷(xiāo)售，也有減少存貨的功能。雖然公司2018~2021年維持較快的存貨周轉(zhuǎn)率，但由于資金有限，避免存貨大量積壓，造成大量資金被占用或者存貨發(fā)生毀損變質(zhì)的損失，公司都是以盡可能少的存貨滿(mǎn)足生產(chǎn)?？墒?，公司沒(méi)有配備專(zhuān)門(mén)的倉(cāng)庫(kù)管理員，由辦公室副主任兼職倉(cāng)管，不具備專(zhuān)業(yè)的庫(kù)房管理知識(shí)，還是采取手工記賬，出入庫(kù)登記不及時(shí)、不完整，育苗技術(shù)人員經(jīng)常隨意領(lǐng)用物資材料再后補(bǔ)出庫(kù)手續(xù)，庫(kù)存管理混亂且低效，結(jié)果必然導(dǎo)致賬實(shí)不符的問(wèn)題。

三、小微企業(yè)加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)資金管理的對(duì)策

（一）強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理意識(shí)，健全內(nèi)部控制體系

首先，X公司管理者要提高財(cái)務(wù)管理意識(shí)，要真正認(rèn)識(shí)到資金管理在公司運(yùn)營(yíng)中的重要性，從長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的角度制定財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，不能局限于銀行存款的多少。管理者要以身作則，嚴(yán)格區(qū)分公司資金和個(gè)人資金，啟動(dòng)資金使用審批程序，杜絕“一言堂”和隨意支配現(xiàn)金現(xiàn)象。其次，公司必須樹(shù)立現(xiàn)金管理的意識(shí)，編制現(xiàn)金預(yù)算。公司可以選擇招納經(jīng)驗(yàn)豐富的專(zhuān)業(yè)人員或者加強(qiáng)財(cái)務(wù)人員的培訓(xùn)，提升其專(zhuān)業(yè)素質(zhì)和分析能力，保證預(yù)算計(jì)劃的合理有效和可實(shí)施性，建立現(xiàn)金預(yù)算執(zhí)行預(yù)警機(jī)制，使公司防患于未然。最后，公司應(yīng)當(dāng)健全內(nèi)部控制體系，合理、科學(xué)地提高部分管理人員的權(quán)限，不能任由管理者濫用權(quán)力，約束管理者行為，并且明確崗位職責(zé)，對(duì)不相容的崗位必須分離，特別是現(xiàn)金管理，未經(jīng)授權(quán)，除出納以外任何人不得接觸現(xiàn)金，保證現(xiàn)金的安全性，避免資金浪費(fèi)或者閑置，提高資金使用效率。

（二）積極拓寬融資渠道，優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)

2020年，新冠肺炎疫情暴發(fā)以來(lái)，全國(guó)大中小企業(yè)都面臨著經(jīng)營(yíng)困難、經(jīng)濟(jì)效益萎靡的問(wèn)題，尤其小微企業(yè)受新冠疫情和經(jīng)濟(jì)下行壓力影響下更是舉步維艱。為幫助小微企業(yè)解決燃眉之急，福建省財(cái)政2022年設(shè)立第七期100億元紓困增產(chǎn)增效貸款，給予受新冠疫情影響、暫時(shí)面臨流行性困難的中小微企業(yè)和個(gè)體工商戶(hù)1%貼息，鼓勵(lì)政府性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)為中小微企業(yè)和個(gè)體工商戶(hù)提供融資擔(dān)保支持，對(duì)納入國(guó)家融資擔(dān)保基金再擔(dān)保合作業(yè)務(wù)，發(fā)生代償時(shí)，省級(jí)分擔(dān)比例由40%提高到60%。X公司要努力抓住機(jī)遇，從自身出發(fā)規(guī)范經(jīng)營(yíng)，建立自身誠(chéng)信，向銀行等金融機(jī)構(gòu)提供規(guī)范的財(cái)務(wù)報(bào)表、良好的信用記錄、科學(xué)的管理機(jī)制，以此順利經(jīng)過(guò)金融機(jī)構(gòu)審批，獲得貸款。X公司納稅信用良好，還可以申請(qǐng)“銀稅互動(dòng)”合作協(xié)議新推出免擔(dān)保、免抵押的金融服務(wù)產(chǎn)品，以納稅信用換取貸款。對(duì)于納稅信用等級(jí)高的納稅人，銀行對(duì)其開(kāi)放快速通道，簡(jiǎn)化審批程序，加快放貸速度。公司在積極拓展融資渠道、促進(jìn)融資方式多元化、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的同時(shí)，要根據(jù)自身經(jīng)營(yíng)情況適當(dāng)借款，合理利用財(cái)務(wù)杠桿作用，不可債臺(tái)高筑，負(fù)擔(dān)過(guò)重。

（三）完善應(yīng)收賬款管理，建立存貨現(xiàn)代化管理體系

在應(yīng)收賬款管理方面，X公司促進(jìn)銷(xiāo)售，追求業(yè)績(jī)的前提下，必須調(diào)查分析客戶(hù)資質(zhì)和信用情況，尤其要詳細(xì)掌握縣外客戶(hù)財(cái)務(wù)狀況和信用狀況。形成應(yīng)收賬款后，公司可以通過(guò)賬齡分析、現(xiàn)金折扣等方式完善應(yīng)收賬款管理，并安排專(zhuān)人負(fù)責(zé)催收賬款，采用激勵(lì)考核辦法，有效促進(jìn)其及時(shí)督促客戶(hù)付款，加快應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)，提高公司資金使用效率。在存貨管理方面，公司要引用存貨電算化管理軟件，撇棄手工記賬方法，提高倉(cāng)管員業(yè)務(wù)水平和責(zé)任心，及時(shí)完整登記出入庫(kù)信息，要建立存貨業(yè)務(wù)授權(quán)審批制度，明確必須審批同意后才能領(lǐng)用出庫(kù)。公司還可以定期對(duì)存貨進(jìn)行盤(pán)查，保證賬實(shí)相符、賬賬相符。

四、結(jié)語(yǔ)

X公司存在的營(yíng)運(yùn)資金管理問(wèn)題，也是多數(shù)小微企業(yè)所面臨的問(wèn)題。小微企業(yè)應(yīng)高度重視營(yíng)運(yùn)資金管理，因?yàn)闋I(yíng)運(yùn)資金管理水平直接影響著企業(yè)未來(lái)的生存和發(fā)展。小微企業(yè)應(yīng)通過(guò)規(guī)范和加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)資金管理，有效提高資金周轉(zhuǎn)效率，緩解資金壓力，推動(dòng)企業(yè)實(shí)現(xiàn)持續(xù)健康發(fā)展。