新疆外商直接投資經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的實(shí)證分析

王彩雲(yún)

摘要：新疆作為我國西部的對外開放的重要門戶，吸引了越來越多的FDI，借助貿(mào)易引力模型基于新疆外商投資企業(yè)的貿(mào)易總額來研究新疆外商直接投資的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)發(fā)現(xiàn)：新疆外商投資企業(yè)的外貿(mào)進(jìn)出口總額與新疆外資企業(yè)就業(yè)人數(shù)、世界人均GDP、新疆的外商直接投資正相關(guān)；發(fā)生金融危機(jī)降低了新疆外商投資企業(yè)的對外貿(mào)易總額。

關(guān)鍵詞：新疆；外商直接投資；金融危機(jī)；對外貿(mào)易

一、前言

隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化和區(qū)域合作的進(jìn)程不斷加快，利用外資已經(jīng)成為一國發(fā)展對外貿(mào)易、擴(kuò)大技術(shù)交流、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等的重要路徑。尤其是20世紀(jì)70年代以來，全球利用外資的規(guī)模不斷擴(kuò)大，外商直接投資（FDI，下同）在國際資本流動中所占的地位日益顯著。關(guān)于FDI對東道國經(jīng)濟(jì)影響的理論主要包括：FDI的區(qū)位分布理論、市場結(jié)構(gòu)效應(yīng)、對外貿(mào)易效應(yīng)理論、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)理論、國際收支效應(yīng)、就業(yè)效應(yīng)理論、資源轉(zhuǎn)移效應(yīng)等。本文基于前人的研究成果，主要從外商投資企業(yè)的對外貿(mào)易角度分析新疆FDI的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。

（一）國外研究現(xiàn)狀

芒德爾（Mundell，1957）根據(jù)生產(chǎn)要素的價(jià)格模型引入了貿(mào)易政策變量，得出在禁止性貿(mào)易政策條件下，投資對貿(mào)易具有替代作用。在分析出口和FDI替代兩種極端情況下，提出了“關(guān)稅引致投資”理論，根據(jù)赫克歇爾--俄林要素稟賦比率定理，得出國際貿(mào)易和國際投資之間可以完全替代。Johnson（1967）結(jié)合 Mundell 的“關(guān)稅引致投資”理論得出，東道國可以通過國際貿(mào)易來增加本國福利。英國經(jīng)濟(jì)學(xué)者巴克利和卡森在1976年提出了跨國公司的一般理論——內(nèi)部化理論。

20世紀(jì)80年代以后，針對比較優(yōu)勢和H-O要素稟賦貿(mào)易理論不能解釋“二戰(zhàn)”之后發(fā)達(dá)國家之間的橫向貿(mào)易，以克魯格曼為代表的經(jīng)濟(jì)學(xué)家，把規(guī)模經(jīng)濟(jì)、不完全競爭、產(chǎn)品差異化引入貿(mào)易理論模型中。該理論模型中基于寡頭市場結(jié)構(gòu)的壟斷競爭和基于壟斷競爭規(guī)模的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易理論的影響最大。

日本經(jīng)濟(jì)學(xué)家小島清依據(jù)本國對外直接投資的情況提出了邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論，指出對外直接投資與國際貿(mào)易存在互補(bǔ)關(guān)系。一國應(yīng)該從本國的劣勢產(chǎn)業(yè)開始進(jìn)行對外直接投資活動促進(jìn)外貿(mào)發(fā)展，一國具有比較優(yōu)勢的企業(yè)可以借助出口貿(mào)易來維持或者提高其市場份額，而處于劣勢地位的企業(yè)則應(yīng)該充分利用其技術(shù)、資金等方面的優(yōu)勢進(jìn)行對外直接投資活動，這有利于促進(jìn)本國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級?？鐕髽I(yè)的對外投資為各國的國際貿(mào)易活動創(chuàng)造了機(jī)會。

（二）國內(nèi)研究現(xiàn)狀

21世紀(jì)以來，國內(nèi)不少學(xué)者針對FDI與我國的對外貿(mào)易作了實(shí)證分析。

二、新疆外商直接投資的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)實(shí)證分析

（一）外商投資企業(yè)貿(mào)易額對新疆經(jīng)濟(jì)的影響分析

1. 模型構(gòu)建

對外商投資企業(yè)的進(jìn)出口總額（FEM）和新疆GDP的對數(shù)值作ADF檢驗(yàn)，得出它們的一階差分在1%的顯著性水平下平穩(wěn)。本文把協(xié)整回歸方程的殘差序列一階滯后項(xiàng)作為誤差修正項(xiàng)，建立起如下的誤差修正模型：

△lnGDPx=-1.086+1.549△lnFEM+0.992ECM（-1）

T=（0.488） （8.217） （4.700）

R2=0.847 R2=0.827 DW值=1.934 F值=44.158

由DW值可以看出回歸模型不存在序列相關(guān)性問題。由F值和T值可以看出解釋變量整體以及單個(gè)解釋變量都比較顯著，并且從R2可以看出方程的擬合優(yōu)度較高。ecm前面的系數(shù)反應(yīng)了新疆的GDP總量的增長值、外商投資企業(yè)貿(mào)易量的增長值之間的短期波動偏離長期均衡的程度。外商投資企業(yè)的進(jìn)出口貿(mào)易總額增加1%，新疆的GDP就增加1.549%。

2. Granger Causality檢驗(yàn)

格蘭杰因果檢驗(yàn)證明，經(jīng)過平穩(wěn)化處理的序列之間，如果存在協(xié)整關(guān)系，它們之間至少在一個(gè)方向上存在因果關(guān)系。由表3-1的結(jié)果可以認(rèn)為在90%的顯著性下，認(rèn)為新疆的GDP與外商投資企業(yè)貿(mào)易總額之間互為格蘭杰原因。

（二）模型構(gòu)建

基于索羅模型和克魯格曼等經(jīng)濟(jì)學(xué)者提出的貿(mào)易內(nèi)生化理論，建立一個(gè)簡單的計(jì)量模型。假設(shè)企業(yè)生產(chǎn)中投入資本K和勞動L兩種要素，α和β分別代表資本和勞動的產(chǎn)出彈性，符合柯布-道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)為：

FEM=AKαLβ （1）

A代表影響外資企業(yè)法進(jìn)出口貿(mào)易額的其它因素及它們帶來的技術(shù)進(jìn)步。根據(jù)貿(mào)易引力模型得：

A=C×GDPw×GDPx （2）

貿(mào)易引力模型的思路來源于牛頓萬有引力定律，即國家間的進(jìn)出口貿(mào)易流量與它們各自的經(jīng)濟(jì)規(guī)模成正比，與它們之間的距離成反比。數(shù)學(xué)表達(dá)式為：

Tij=C×GDPiGDPj/Dij

其中，Tij表示i國與j國之間的進(jìn)出口總額；GDPi和GDPj分別表示i國和j國的GDP；Dij表示i國與j國之間的距離，通常用兩國首都間的距離表示。對模型兩邊取自然對數(shù)，以避免多重共線性和異方差問題。結(jié)合實(shí)際發(fā)展情況，本文以新疆的的進(jìn)出口總額為被解釋變量，以新疆的GDPx、新疆人均PGDPx、世界GDPw、世界人均PGDPw為基本解釋變量，引入是否發(fā)生金融危機(jī)這一虛擬變量（D1）。根據(jù)以上變量，構(gòu)建的擴(kuò)展引力模型，帶入公式2、1中，兩邊同時(shí)取對數(shù)，最終表達(dá)式為：

lnFEMt=β0+β1lnGDPwt+β2lnGDPXt+β3lnPGDPwt+β4lnPGDPxt+αKw+βLw+β7D1+ut （3）

（三）實(shí)證分析

1. 模型檢驗(yàn)

根據(jù)本文研究目的，對選取的時(shí)間序列數(shù)據(jù)作歸分析。根據(jù)各變量的單位根檢驗(yàn)結(jié)果，發(fā)現(xiàn)各個(gè)解釋變量在5%水平下均一階差分平穩(wěn)，可進(jìn)行普通最小二乘回歸分析。得出的回歸結(jié)果如表3所示。

2. 格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)

由于方程1、2中前的系數(shù)lnPGDPx、tlnGDPxt、lnGDPwt不能通過顯著性檢驗(yàn)，方程3的回歸結(jié)果比較令人滿意，由DW值各回歸模型不存在嚴(yán)重的序列相關(guān)性問題?？梢钥闯觯航忉屪兞縋GDPw、Lw、D1、Kw的變化很好的解釋了影響新疆外商投資企業(yè)貿(mào)易總額94.30%的變化因素，其中解釋變量均能通過5%顯著性檢驗(yàn)。

lnFEMt=-12.988+2.380lnPGDPwt+0.169Kw+0.536Lw-0.520D1 （4）

三、結(jié)論

本文研究發(fā)現(xiàn)，新疆外商投資企業(yè)的進(jìn)出口貿(mào)易額與新疆的GDP增長顯著相關(guān)，新疆外商投資企業(yè)的進(jìn)出口貿(mào)易額增加1%會帶動新疆的GDP增長1.549%；新疆的FDI，外資企業(yè)就業(yè)人數(shù)、世界人均GDP的影響新疆外商投資企業(yè)貿(mào)易總額的主要因素，其增加1%分別會使得新疆的外商投資企業(yè)的貿(mào)易總額增加0.169%、0.536%、2.38%；發(fā)生金融危機(jī)，降低了新疆外商投資企業(yè)的貿(mào)易總額，表現(xiàn)為方程的截距下降了0.52。實(shí)證結(jié)果表明可以通過增加外資企業(yè)就業(yè)人數(shù)，擴(kuò)大外商對疆直接投資等來提高先進(jìn)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平。

參考文獻(xiàn)：

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（作者單位：新疆大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院）