國企混改價(jià)值創(chuàng)造困境及對(duì)策

□文/王曉琳

（山東工商學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)院 山東·煙臺(tái)）

［提要］國企混改能夠加大股東對(duì)企業(yè)各項(xiàng)資源要素的投入，為其后續(xù)發(fā)展提供強(qiáng)有力的資源支撐，通過各方資源的協(xié)同效應(yīng)，提升企業(yè)整體運(yùn)營效率，實(shí)現(xiàn)價(jià)值創(chuàng)造。但在混改過程中，企業(yè)面臨治理結(jié)構(gòu)不合理、資源整合效果不佳、企業(yè)管理沖突、文化融合困難等方面的問題，影響混改企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造。因此，國企混改需要針對(duì)改革中存在的問題，提出合理、有效的解決方案，從而保證國企混改價(jià)值創(chuàng)造的高效性。

國企改革是我國社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然需求，通過引入異質(zhì)性資本，改善國有企業(yè)“一股獨(dú)大”的弊端，改變資本結(jié)構(gòu)，提高資本效率。國企混改增加了股東在各類資源要素上對(duì)企業(yè)的投入，由于相關(guān)資源整合以及不同資本間產(chǎn)生的協(xié)同效應(yīng)，提高了資源的使用效率，最終實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值。但在國企混改的過程中仍然面臨一些矛盾與不足，包括資源整合效果不佳、治理結(jié)構(gòu)不合理等問題，限制了國企混改的價(jià)值創(chuàng)造效果。如果混改后的企業(yè)只是引入了異質(zhì)性資本，而不解決這些問題，那么改革只是形式上的“混”，并沒有發(fā)揮出資本的協(xié)同作用，達(dá)到“改”的目的。國企混改需要有效融合不同性質(zhì)的資源，放大資源聚合效應(yīng)，提升國有資本運(yùn)營效率，同時(shí)帶動(dòng)非國有企業(yè)的發(fā)展，做大做強(qiáng)國有企業(yè)與民營企業(yè)，實(shí)現(xiàn)共同富裕。本文首先分析國企混改的必要性，然后進(jìn)一步探討國企混改過程中的價(jià)值創(chuàng)造機(jī)制與面臨的問題，并對(duì)國企混改實(shí)現(xiàn)價(jià)值創(chuàng)造提出合理化建議。

一、國企混改的必要性

（一）優(yōu)化公司治理模式。國有股權(quán)一股獨(dú)大對(duì)國企公司治理的有效性產(chǎn)生影響，混改引入異質(zhì)性資本，能夠優(yōu)化國企股權(quán)結(jié)構(gòu)，改善公司治理模式。國企進(jìn)行混改，其公司治理模式也會(huì)發(fā)生改變，有利于克服原有治理模式的不足，使小股東的話語權(quán)得到保障，不同性質(zhì)的股東通過相互間的博弈，降低資本成本，促進(jìn)公司治理模式的創(chuàng)新與完善。同時(shí)，國企混改推行的員工持股計(jì)劃，使企業(yè)與員工成為利益共同體，員工擁有更高的積極性參與到公司治理中，有利于公司治理的進(jìn)一步發(fā)展。

（二）提高國有企業(yè)效率。國企混改有利于降低國企政策性負(fù)擔(dān)，緩解資源配置不當(dāng)導(dǎo)致的效率低下問題，提升國有企業(yè)效率。國有企業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的重要載體，在國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展、民生保障、承擔(dān)社會(huì)責(zé)任等方面發(fā)揮重要作用。但是國企在發(fā)展中面臨著企業(yè)效率低、活力不足、缺乏市場(chǎng)競爭力等問題?；旌纤兄聘母锿ㄟ^引入非國有資本，促使國企學(xué)習(xí)民企在管理、文化等方面的優(yōu)勢(shì)，提升國企的創(chuàng)造力和市場(chǎng)活力，從而使企業(yè)效率得到提高。

（三）擴(kuò)大民營企業(yè)發(fā)展空間。國企混改為參與混改的民企提供了發(fā)展機(jī)會(huì)與空間，能夠提升民企的競爭力。國企混改放開了部分壟斷行業(yè)對(duì)非國有企業(yè)的限制，使民企能夠進(jìn)入到這些行業(yè)之中，緩解了民營資本面臨的“旋轉(zhuǎn)門”“天花板”等問題。此外，通過國企混改，參與其中的民企能夠借助國企的品牌和資金優(yōu)勢(shì)，拓展自身經(jīng)營范圍，使企業(yè)更具競爭力與增長潛力。

（四）共同發(fā)展國有資本與民營資本。國企混改促進(jìn)國有資本與非國有資本相互融合，兩者之間相互協(xié)同、共同發(fā)展，產(chǎn)生“1+1＞2”的效果，實(shí)現(xiàn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)整體增長。國有企業(yè)承擔(dān)了一定的社會(huì)責(zé)任，民營企業(yè)具有更好的逐利性，兩者之間的作用不可互相替代。通過混改，國有資本與非國有資本進(jìn)行市場(chǎng)化結(jié)合，兩者在競爭中相互合作，互惠互利，共同發(fā)展壯大。

二、國企混改價(jià)值創(chuàng)造機(jī)制分析

（一）資源整合，提升企業(yè)競爭力。國企混改引入了不同性質(zhì)的所有制資本，加大了股東的關(guān)鍵性資源投入，為企業(yè)帶來資金、技術(shù)、渠道等資源，通過資源整合帶來的協(xié)同效應(yīng)提升了企業(yè)競爭力。國有企業(yè)與民營企業(yè)之間人才、資源要素的流動(dòng)，帶動(dòng)了新技術(shù)、思想的傳播，促進(jìn)了雙方技術(shù)、管理、經(jīng)營效率的進(jìn)步。與企業(yè)具有產(chǎn)業(yè)相關(guān)的戰(zhàn)略投資者能夠助力企業(yè)豐富產(chǎn)品類別，擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，使企業(yè)品牌更具影響力；而與企業(yè)具有互補(bǔ)效應(yīng)的戰(zhàn)略投資者能夠彌補(bǔ)企業(yè)的業(yè)務(wù)短板，發(fā)展不同所有制資本的優(yōu)勢(shì)，拓展企業(yè)的經(jīng)營范圍；引入的處于產(chǎn)業(yè)鏈上的其他企業(yè)能夠幫助其降低各環(huán)節(jié)的溝通成本，形成競爭優(yōu)勢(shì)。通過引入的戰(zhàn)略投資者，雙方資源整合，能夠合理配置資源，避免資源浪費(fèi)，降低成本，提升企業(yè)產(chǎn)品競爭力，創(chuàng)造更多的價(jià)值，使企業(yè)在同業(yè)競爭中更具優(yōu)勢(shì)。

（二）完善治理機(jī)制，提高企業(yè)運(yùn)營效率。國企混改能夠借助民營資本的優(yōu)勢(shì)，完善治理結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)管理水平。隨著混改的逐步推進(jìn)，國企在某些行業(yè)的壟斷地位被打破，國企股權(quán)趨于多元化，非國有資本股東也擁有了話語權(quán)，企業(yè)運(yùn)營決策更加科學(xué)、民主、高效，有利于實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)價(jià)值增值。國企混改后由多元化的產(chǎn)權(quán)主體構(gòu)成，非國有資本能夠向董事會(huì)派遣董事，董事會(huì)構(gòu)成得到改善，更具有獨(dú)立性，有利于企業(yè)決策的民主化和科學(xué)化。企業(yè)的日常經(jīng)營決策引入非國有股東的參與，管理層的委托代理問題也隨之減輕，保證監(jiān)督的有效性，降低了“內(nèi)部人控制”對(duì)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造產(chǎn)生的危害。同時(shí)，借助混改，以價(jià)值創(chuàng)造為根本，將公司治理、權(quán)利制衡融合到公司運(yùn)營、管理中，構(gòu)建各股東協(xié)同治理模式。通過混改，實(shí)現(xiàn)董事會(huì)決策協(xié)同、企業(yè)家能力協(xié)同和黨組織領(lǐng)導(dǎo)協(xié)同，提升企業(yè)運(yùn)營效率。

（三）提高企業(yè)市場(chǎng)靈敏度，增加市場(chǎng)價(jià)值。國企混改引入了多元化的股東，由于民營股東的逐利性，混改后的企業(yè)敏感度提高，對(duì)市場(chǎng)的發(fā)展具有深遠(yuǎn)影響。國有企業(yè)在公司治理結(jié)構(gòu)、運(yùn)行機(jī)制等方面存在缺陷，不能夠緊跟市場(chǎng)發(fā)展，混改拓寬了國有企業(yè)與民營企業(yè)的交流渠道，提升了市場(chǎng)信息的交換與流動(dòng)速度，混改后的企業(yè)具有更好的適應(yīng)性來應(yīng)對(duì)復(fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境。國企與民企通過混改相互融合、促進(jìn)，資本間的相互博弈使得企業(yè)更具活力，進(jìn)而推動(dòng)企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、進(jìn)行技術(shù)革新、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高其在市場(chǎng)競爭中的核心競爭力。國企混改逐步分離了政府對(duì)企業(yè)經(jīng)營的管控，在市場(chǎng)規(guī)律的作用下，企業(yè)發(fā)展更加關(guān)注自身的價(jià)值增值能力與可持續(xù)發(fā)展能力。

三、國企混改價(jià)值創(chuàng)造面臨的困境

（一）治理結(jié)構(gòu)不合理。國企混改通過引入異質(zhì)性資本實(shí)現(xiàn)了股權(quán)的多樣化，建立了現(xiàn)代化的公司治理結(jié)構(gòu)，企業(yè)管理水平提高。國企混改大多基于股權(quán)多元化建立現(xiàn)代企業(yè)治理機(jī)制，國企經(jīng)營效率在不同性質(zhì)資本的相互博弈與制衡中實(shí)現(xiàn)提升。從目前情況看，混改后企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的改變與預(yù)期目標(biāo)仍存在一定差距，沒有實(shí)現(xiàn)真正的市場(chǎng)化。由于公司治理結(jié)構(gòu)的不合理，國有股東與非國有股東之間存在信息不對(duì)等的問題，導(dǎo)致非國有投資者缺乏參與、決策公司事務(wù)的話語權(quán)，對(duì)企業(yè)的日常運(yùn)行造成阻礙，影響企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造。

（二）資源整合效果不佳。國有資本產(chǎn)權(quán)的特殊性導(dǎo)致國企普遍存在激勵(lì)不足的問題，對(duì)混改后的企業(yè)來說，激勵(lì)不足會(huì)影響公司治理的各方面，甚至導(dǎo)致決策上的沖突。國企混改主要是為了整合資源，實(shí)現(xiàn)國有資本與非國有資本在資源、組織以及市場(chǎng)機(jī)制等方面的有機(jī)結(jié)合，形成相互促進(jìn)的局面。但國有企業(yè)與民營企業(yè)在資源性質(zhì)方面的差異，為混改后順利整合各方資源增添了困難，不利于資源優(yōu)勢(shì)的充分發(fā)揮，導(dǎo)致國企混改的效果不及預(yù)期。

（三）管理沖突問題。國有企業(yè)與民營企業(yè)具有不同的經(jīng)營理念，這種理念上的差異會(huì)導(dǎo)致混改過程中兩者之間出現(xiàn)管理矛盾和沖突，從而影響混改企業(yè)的管理整合過程，不利于開展相關(guān)工作活動(dòng)，減緩企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展。從目前推行混改的企業(yè)來看，相關(guān)改革工作流于表面，管理人員對(duì)混改策略的規(guī)劃缺乏針對(duì)性，導(dǎo)致管理矛盾的出現(xiàn)，無法保證戰(zhàn)略目標(biāo)運(yùn)行模式的可行性以及合理性。

（四）文化理念融合困難。國有企業(yè)與民營企業(yè)具有不同的機(jī)制、體制，從而導(dǎo)致兩者文化價(jià)值觀存在較大不同，國有企業(yè)具有明顯的官場(chǎng)文化，而民營企業(yè)則追求公司利益最大化。企業(yè)文化的差異會(huì)導(dǎo)致兩者在發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)、管理方式、思維理念、工作流程以及股東價(jià)值理念等方面的不同。民營股東追求利益，而國有股東具有免責(zé)心態(tài)，經(jīng)濟(jì)利益或許不被作為企業(yè)的主要目標(biāo)，因此兩者在企業(yè)的日常經(jīng)營活動(dòng)中沖突明顯，生產(chǎn)經(jīng)營目標(biāo)不一致，會(huì)限制企業(yè)業(yè)務(wù)的開展，降低收益水平。雙方文化的差異會(huì)增加改革過程中的摩擦與沖突，增加溝通成本，使混改企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造受到阻礙。

四、國企混改實(shí)現(xiàn)價(jià)值創(chuàng)造的有效對(duì)策

（一）完善治理結(jié)構(gòu)。公司治理結(jié)構(gòu)的改善對(duì)企業(yè)資源整合、文化融合都有促進(jìn)作用，因此，改進(jìn)企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)是混改過程中相當(dāng)關(guān)鍵的措施，能夠改善國企“一股獨(dú)大”的弊端和機(jī)制不活的問題。首先，混改企業(yè)應(yīng)該強(qiáng)化董事會(huì)治理?；旄钠髽I(yè)需要重構(gòu)、完善董事會(huì)建設(shè)，落實(shí)董事會(huì)職權(quán)，以確保董事會(huì)在治理體系中的核心地位，保證公司決策的公平、合理?；旄钠髽I(yè)還應(yīng)該設(shè)立獨(dú)立董事制度，從專業(yè)能力、社會(huì)評(píng)價(jià)、履職經(jīng)歷等方面嚴(yán)格選聘獨(dú)立董事，保證獨(dú)立董事的中立性。同時(shí)，混改企業(yè)還應(yīng)合理配置董事會(huì)成員，確保非國有資本的話語權(quán)。其次，混改企業(yè)應(yīng)該完善監(jiān)事會(huì)建設(shè)。監(jiān)事會(huì)的建立應(yīng)該兼顧股東利益，保證國有股東與非國有股東派遣相等數(shù)量的監(jiān)事人員，使雙方能夠更好地互相監(jiān)督，在監(jiān)事會(huì)中還應(yīng)該按比例配備職工監(jiān)事。監(jiān)事會(huì)成員應(yīng)當(dāng)具備較強(qiáng)的專業(yè)能力，只有這樣，在涉及一些問題時(shí)，才能依據(jù)自身能力發(fā)揮出較為專業(yè)的監(jiān)督作用。

（二）篩選戰(zhàn)略投資者。國企混改的目的是合理配置資源，優(yōu)化企業(yè)的生產(chǎn)要素組合，實(shí)現(xiàn)不同所有制經(jīng)濟(jì)的共同發(fā)展。國企混改引入戰(zhàn)略投資者，既需要產(chǎn)業(yè)投資者，也需要財(cái)務(wù)投資者，前者能夠與企業(yè)在技術(shù)研發(fā)、銷售渠道、產(chǎn)業(yè)鏈延伸等方面開展合作，后者能夠?yàn)槠髽I(yè)的發(fā)展提供資金支持，改善企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。國有企業(yè)需要根據(jù)自身發(fā)展戰(zhàn)略，合理安排混改方案，重點(diǎn)篩選引入高匹配度、高認(rèn)同感、高協(xié)同性的戰(zhàn)略投資者，并注重發(fā)揮股東的積極作用，使戰(zhàn)投積極參與公司治理。在混改過程中，企業(yè)應(yīng)基于自身的優(yōu)劣勢(shì)選擇戰(zhàn)略投資者，重點(diǎn)考慮與混改對(duì)象在競爭優(yōu)勢(shì)、創(chuàng)新能力、投資理念及戰(zhàn)略目標(biāo)等方面的匹配程度；民營企業(yè)在選擇合作的國有企業(yè)時(shí)，也應(yīng)該重點(diǎn)考慮國有企業(yè)所具有的競爭優(yōu)勢(shì)，只有混改雙方在公平公正基礎(chǔ)上進(jìn)行合作，并且雙方的戰(zhàn)略發(fā)展方向一致時(shí)，才能相互協(xié)同創(chuàng)造價(jià)值，形成長期穩(wěn)定的合作關(guān)系。

（三）優(yōu)化組織結(jié)構(gòu)及流程?；旄钠髽I(yè)應(yīng)該從利于企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展的角度考慮，優(yōu)化原本的企業(yè)組織結(jié)構(gòu)關(guān)系，保證混改后公司各項(xiàng)管理工作有序進(jìn)行?；旄钠髽I(yè)組織結(jié)構(gòu)的優(yōu)化路徑主要有兩種：一是保留國有企業(yè)原有的組織結(jié)構(gòu)，在此基礎(chǔ)上吸收民營企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)；二是基于雙方原有模式進(jìn)行融合，再進(jìn)一步創(chuàng)新。不管選擇哪種優(yōu)化路徑，混改企業(yè)在具體進(jìn)行優(yōu)化組織結(jié)構(gòu)時(shí)，均應(yīng)當(dāng)從企業(yè)管理流程、部門層級(jí)、職能權(quán)限、成員關(guān)系、公司制度等多個(gè)角度分析，基于戰(zhàn)略層面構(gòu)建企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)。同時(shí)，混改企業(yè)還需要結(jié)合企業(yè)所處的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、運(yùn)營模式、內(nèi)部管理等需求，建立符合混改企業(yè)發(fā)展需求的組織結(jié)構(gòu)。在組織結(jié)構(gòu)中，需要明確企業(yè)目標(biāo)，混改企業(yè)應(yīng)該對(duì)所設(shè)置部門進(jìn)行層級(jí)調(diào)整、合理增減，從而能夠在現(xiàn)有經(jīng)營范圍內(nèi)合理配置有限資源，提高企業(yè)運(yùn)作的效率，對(duì)復(fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境做出高效反應(yīng)。在企業(yè)的內(nèi)部管理中，應(yīng)合理安排各部門的職能和權(quán)限，保證職權(quán)清晰，責(zé)任可劃分，避免不同部門、人員之間的沖突或具體工作環(huán)節(jié)中的責(zé)任推卸?；旄钠髽I(yè)的組織結(jié)構(gòu)和流程應(yīng)該以企業(yè)的使命和目標(biāo)為指引進(jìn)行調(diào)整優(yōu)化，銜接好各部門的工作安排，細(xì)化工作內(nèi)容，保證混改整合工作的有序推進(jìn)，提高混改企業(yè)的資源運(yùn)行效率和價(jià)值效能。

（四）深度融合企業(yè)文化。國企混改的首要變化是股權(quán)結(jié)構(gòu)的改變，但這種改變僅是形式上的“混”，有效的改革更需要兩者之間的文化融合，以實(shí)現(xiàn)混合資源的價(jià)值創(chuàng)造，達(dá)到預(yù)期目標(biāo)?；旄钠髽I(yè)應(yīng)注重不同所有制資本在文化方面的融合，國有企業(yè)應(yīng)該從價(jià)值觀、管理風(fēng)格、經(jīng)營理念、戰(zhàn)略定位等方面尋找與民營企業(yè)的共性，主動(dòng)融合民營企業(yè)的文化理念。對(duì)于文化上的差異、沖突，混改雙方應(yīng)當(dāng)共同磋商，或者尋求第三方中介機(jī)構(gòu)的幫忙，對(duì)雙方的企業(yè)文化進(jìn)行評(píng)估、優(yōu)化，以解決因文化差異而出現(xiàn)的摩擦與沖突。混改后的企業(yè)，還需要加大企業(yè)的文化宣傳，形成統(tǒng)一、系統(tǒng)的企業(yè)文化，發(fā)揮不同所有制資本的各自優(yōu)勢(shì)。企業(yè)文化的融合并不是對(duì)其中一方文化的完全否定，而是要吸取雙方文化的閃光點(diǎn)，融合不同經(jīng)濟(jì)體制下的企業(yè)文化，提高企業(yè)凝聚力，增強(qiáng)企業(yè)職工對(duì)企業(yè)文化的支持。

綜上所述，國企混改的價(jià)值創(chuàng)造面臨治理結(jié)構(gòu)不合理、資源整合效果不佳等問題，隨著混國企混改的進(jìn)一步深入，國有企業(yè)應(yīng)該明確自身混改方向，在落實(shí)企業(yè)發(fā)展目標(biāo)的基礎(chǔ)上，加強(qiáng)企業(yè)治理結(jié)構(gòu)、管理機(jī)制的構(gòu)建與完善，以保證國企混改的價(jià)值創(chuàng)造，推動(dòng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益的進(jìn)一步提升。