供應鏈視角下飼料企業(yè)面臨的金融風險及防范措施

韓穎麗

（鶴壁職業(yè)技術學院 經(jīng)濟管理學院，河南鶴壁 458030）

飼料企業(yè)的研發(fā)、采購、生產(chǎn)和銷售等環(huán)節(jié)都需要資金的支持，因此，資金成為影響飼料企業(yè)正常運營和發(fā)展的重要因素。特別是在規(guī)模發(fā)展和產(chǎn)業(yè)升級的背景下，飼料企業(yè)的資金問題尤為突出，部分飼料企業(yè)選擇了擴大融資、提高金融杠桿或縮減現(xiàn)金流等方式，這些方式雖然能在短期內(nèi)解決資金短缺問題，但同時也給飼料企業(yè)帶來了一定的金融風險（王艷唯，2022）。為了避免金融風險帶來的負面影響和經(jīng)濟損失，飼料企業(yè)要重視供應鏈視角下的金融風險防范，并結合具體風險類型制定針對性的防范措施。

1 供應鏈視角下飼料企業(yè)的金融風險概述

供應鏈是產(chǎn)品生產(chǎn)流通過程中，由上下游成員共同組建的網(wǎng)絡結構。對飼料企業(yè)而言，供應鏈不僅包括了產(chǎn)業(yè)鏈上游的飼料原料生產(chǎn)商和供應商，還包括了產(chǎn)業(yè)鏈下游的飼料產(chǎn)品經(jīng)銷商、畜牧養(yǎng)殖客戶、倉儲物流公司等，這些單位共同參與了飼料企業(yè)的采購、生產(chǎn)、銷售、運輸?shù)拳h(huán)節(jié)（王洋，2022）。在供應鏈視角下，飼料企業(yè)的金融風險則是從資金流動的角度出發(fā)，分析整個供應鏈各個環(huán)節(jié)的潛在風險，如市場風險、操作風險、道德風險和信用風險等。以市場風險為例，利率、匯率、飼料原料和飼料產(chǎn)品價格的變動都容易導致市場風險。因此，金融風險與飼料企業(yè)的正常運營和發(fā)展息息相關。

因為供應鏈金融主要是為產(chǎn)業(yè)鏈上下游的相關企業(yè)提供信用擔保，所以飼料企業(yè)可以作為授信對象，并由商業(yè)銀行提供金融產(chǎn)品或金融服務。供應鏈金融是建立在真實貿(mào)易基礎上的金融形式，能優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈上下游的資源分配，并通過貿(mào)易資金流作為償還資金來源的融資模式，可有效解決包括飼料企業(yè)在內(nèi)的相關成員資金短缺問題（張喜才和張利庠，2011）。

供應鏈金融主要包括動產(chǎn)質(zhì)押融資模式、應收賬款融資模式、保兌倉融資模式3種。以動產(chǎn)質(zhì)押融資模式為例，根據(jù)《擔保法》的規(guī)定，飼料企業(yè)可以將飼料原料、飼料產(chǎn)品或半成品作為質(zhì)押物向銀行申請貸款。質(zhì)押物可替換使用，以保證飼料企業(yè)存貨和資金的正常周轉(zhuǎn)。因為不同模式適合的融資企業(yè)不同，所以飼料企業(yè)要根據(jù)自身實際情況合理選擇融資模式。

2 供應鏈視角下飼料企業(yè)面臨的金融風險分析

2.1 市場風險 在供應鏈視角下，市場除了由產(chǎn)業(yè)鏈上下游的成員組成外，還包含了政府制定的政策和監(jiān)管措施。因此，市場和金融兩者并不孤立，而是與其他經(jīng)濟活動交織在一起，共同構成外部的宏觀市場環(huán)境（王文楠，2022）。為便于論述，下文主要從利率、匯率、價格3方面來分析飼料企業(yè)面臨的市場風險。一是利率。利率的浮動容易帶動飼料企業(yè)資產(chǎn)負債、利息收入和利息支出的變化，這些變化將會對飼料企業(yè)經(jīng)濟效益和現(xiàn)金流構成直接影響。如利率上升的情況下飼料企業(yè)需要支付更多的貸款利息，并且投資者傾向于將資金存入銀行，進而提高飼料企業(yè)的融資難度和融資成本。二是匯率。開展進出口貿(mào)易的飼料企業(yè)容易受到匯率波動的影響，由匯率波動帶來的風險包括但不限于以下幾類。當飼料企業(yè)借取外債后出現(xiàn)人民幣貶值的情況，飼料企業(yè)需要付出更多的債務成本，或出口更多的飼料產(chǎn)品賺取外匯，用于還債；人民幣貶值會增加飼料原料的進口成本，削弱飼料企業(yè)的利潤空間，甚至入不敷出。三是價格。當飼料企業(yè)的資產(chǎn)和負債中存在大量的飼料原料、飼料產(chǎn)品或半成品時，這些動產(chǎn)的市場價格變動都會對飼料企業(yè)的資產(chǎn)價值構成直接影響。但影響動產(chǎn)市場價格的因素有很多，比較常見的因素有供需關系、匯率變動、進出口貿(mào)易國家的貨幣政策、物流成本和生產(chǎn)加工成本等。因此，價格變動成為引發(fā)飼料企業(yè)市場風險的主要因素。

2.2 操作風險 飼料企業(yè)在金融市場中的交易行為都需要人的操作，因為無法保證這些人為操作的正確性、無誤性，所以一旦操作失誤就可能給飼料企業(yè)帶來金融風險或經(jīng)濟損失。從分類來看，操作風險一般分為操作失敗風險和操作戰(zhàn)略風險，前者的風險主要來源于操作過程中的人為問題或技術問題，后者的風險主要來源于外部市場環(huán)境，如宏觀調(diào)控、貨幣政策、利率波動等（白婧，2022）。在供應鏈視角下，飼料企業(yè)面臨的操作風險主要由金融機構內(nèi)部操作引起，特別是在金融體系尚不完善的情況下，一旦沒有及時發(fā)現(xiàn)和規(guī)避潛在的操作風險，就可能給飼料企業(yè)的資金運作帶來負面影響。另一方面，操作風險通常具有不確定性，特別是在互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)不斷普及的當下，飼料企業(yè)為了降低成本，提高市場競爭力，往往會利用供應鏈實現(xiàn)“抱團發(fā)展”，這在有效推動金融服務平臺發(fā)展的同時增加了飼料企業(yè)的操作風險。如金融自助服務平臺的誤操或系統(tǒng)故障都可能導致金融機構對飼料企業(yè)的授信出現(xiàn)異常，進而引發(fā)操作風險。

2.3 道德風險 道德風險是指信息不對稱的情況下，企業(yè)因不用承擔行為后果所做出的損人利己行為的現(xiàn)象（翟承宇和李景春，2022）。在供應鏈視角下，飼料企業(yè)所處的整個供應鏈的產(chǎn)出能夠量化，即整個供應鏈的經(jīng)營管理成效能被供應鏈中成員所知，但供應鏈中各個成員的資源投入、努力程度卻不可知。究其原因還在于包括飼料企業(yè)在內(nèi)的各個成員都存在一定的商業(yè)機密，為了確保自身利益，這些商業(yè)機密不希望被其他成員所知，這就加劇了供應鏈中信息不對稱的可能性。當飼料企業(yè)處于整個供應鏈信息弱勢方時容易面臨道德風險。特別是飼料企業(yè)與供應鏈中其他成員存在利益沖突，其他成員就可能做出違背道德，做出損害飼料企業(yè)利益的行為。如飼料企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上下游的其他企業(yè)可能為了經(jīng)濟效益而瞞報關鍵市場信息，導致飼料企業(yè)做出錯誤的戰(zhàn)略決策。

2.4 信用風險 信用風險是指企業(yè)不愿或無力履行到期債務，致使金融機構、投資方或其他相關企業(yè)遭受經(jīng)濟損失的風險。在飼料產(chǎn)業(yè)鏈中，上游為種植業(yè)，負責飼料原料種植，下游為畜牧養(yǎng)殖業(yè)，關系飼料產(chǎn)品的消費。因為產(chǎn)業(yè)鏈上下游相關企業(yè)、農(nóng)村合作社和農(nóng)戶屬于戰(zhàn)略合作關系，所以信用風險貫穿于供應鏈的各個環(huán)節(jié)。如飼料企業(yè)、農(nóng)村合作社和農(nóng)戶都屬于融資方，但飼料企業(yè)在供應鏈中處于核心地位，金融機構為了降低風險，會提供產(chǎn)業(yè)鏈上下游一體化的金融服務和風險評估。一旦農(nóng)村合作社或農(nóng)戶發(fā)生了信用風險，不僅會直接影響到飼料企業(yè)的采購和銷售活動，而且會對飼料企業(yè)自身的供應鏈金融運轉(zhuǎn)構成負面影響（趙靜，2021）。特別是參與供應鏈金融的農(nóng)戶受教育程度普遍較低，合作意識相對薄弱，如果飼料企業(yè)盈利能力下降，導致飼料原料的銷量或售價受到影響，農(nóng)戶就可能為了短期利益而做出違約行為，進一步增加整個供應鏈的信用風險。

3 供應鏈視角下飼料企業(yè)金融風險的防范措施

3.1 強化飼料企業(yè)對金融風險的分析 飼料企業(yè)強化對金融風險的分析有利于提高金融風險防范能力，保證飼料企業(yè)的正常運營和發(fā)展。飼料企業(yè)在發(fā)展過程中應具備良好的金融風險意識，力求站在供應鏈角度分析飼料企業(yè)當前面臨的市場環(huán)境，了解當前的金融市場情況，制定有效的風險預防和處理措施。飼料企業(yè)要充分意識到供應鏈金融對企業(yè)發(fā)展的作用，并且考慮到金融風險可能造成的后果，在飼料企業(yè)融資前對市場環(huán)境進行綜合分析，結合市場變動情況科學預測，保證飼料企業(yè)供應鏈融資的科學性和合理性，避免因市場環(huán)境變動引發(fā)金融風險（王昊等，2022）。除了市場風險外，飼料企業(yè)還需要結合供應鏈金融的特點，對市場風險、操作風險、道德風險和信用風險進行綜合研究，結合飼料企業(yè)供應鏈實際情況，了解各類金融風險的危害，通過強化風險識別和風險處理實現(xiàn)飼料企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

3.2 飼料企業(yè)建立全面的風險預警機制 建立全面的風險預警機制有利于提高飼料企業(yè)對金融風險的防范能力，讓飼料企業(yè)能將金融風險的負面影響降到最低，避免不必要的經(jīng)濟損失。為此，飼料企業(yè)除了強化金融風險意識外，還應結合實際情況建立全面的風險預警機制，對飼料企業(yè)供應鏈中常見的金融風險做到盡早識別、及時處理。特別是在擴大規(guī)模和提高產(chǎn)能的過程中，飼料企業(yè)應關注可能發(fā)生的融資類風險，積極研究存貨質(zhì)押等融資方式可能對飼料企業(yè)資金流造成的負面影響，并運用風險預警機制對融資過程中可能面臨的市場風險進行預防和處理（李彩，2022）。具體而言，飼料企業(yè)的風險預警機制需要包含風險識別、成因定性分析等內(nèi)容，并且能根據(jù)不同類型的風險作出戰(zhàn)略調(diào)整，有效規(guī)避金融風險，降低自身損失。另外，飼料企業(yè)還需要重視金融專業(yè)人才的培養(yǎng)和引進，特別是在飼料企業(yè)開展融資活動時，應聘請專業(yè)的金融風險專家全面分析飼料企業(yè)供應鏈中的風險因子和風險變化，建立全面的風險預警機制，力求做到盡早識別潛在風險，并結合經(jīng)濟業(yè)務活動的實際情況來分析金融風險可能造成的負面影響，以科學合理的生產(chǎn)管理活動來規(guī)避風險。

3.3 完善飼料企業(yè)的金融保障機制 金融保障機制能對企業(yè)的各類金融活動進行監(jiān)管，保證金融體系的正常運行（廖杉杉，2020）。因此，飼料企業(yè)要在金融風險防范中完善金融保障機制，充分發(fā)揮飼料企業(yè)管理者的風險意識和責任意識，有效規(guī)避供應鏈金融風險。供應鏈金融是一種具有封閉性、自償性的資金融通模式，供應鏈視角下飼料企業(yè)的金融風險也涵蓋了供應鏈物流、資金流、信息流等方面。飼料企業(yè)作為供應鏈中的重要組成部分，需要分析自身在金融保障機制中的定位和作用，了解市場動態(tài)和金融風險等相關信息，同時加強與金融機構的聯(lián)系，通過豐富融資渠道，加強信用建設等方式有效解決飼料企業(yè)資金短缺問題，實現(xiàn)飼料企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。飼料企業(yè)還需要關注飼料產(chǎn)品的自然特性，在生產(chǎn)過程中完善金融保障機制，避免利率、匯率、飼料原料和飼料產(chǎn)品價格的劇烈變動給飼料企業(yè)帶來風險或經(jīng)濟損失。如大型飼料企業(yè)可以通過期貨市場實現(xiàn)風險對沖，利用期貨交易的公平性、高效性和競爭性等特點減輕飼料企業(yè)承擔的風險，保證飼料企業(yè)的經(jīng)濟效益。

3.4 加強飼料企業(yè)的信用體系建設 信用體系是供應鏈金融風險防范的重要條件，飼料企業(yè)想要規(guī)避金融風險，需要重視信用體系建設，保證供應鏈中各個成員的信用水平，避免道德風險和失信行為給飼料企業(yè)造成的經(jīng)濟損失。如飼料企業(yè)可以從供應鏈角度出發(fā)研究供應鏈的各個環(huán)節(jié)，了解飼料企業(yè)與產(chǎn)業(yè)鏈上下游相關企業(yè)、農(nóng)村合作社、農(nóng)戶間的利益關系，并根據(jù)各個成員的誠信度、履約能力、資質(zhì)條件完善信用體系建設。對存在故意違約行為或違約傾向的成員要將其信用情況記錄在案，重新衡量相互合作的利弊，從根源上減少信用風險的發(fā)生（王東紅，2016）。此外，飼料企業(yè)在供應鏈中選擇戰(zhàn)略合作伙伴時要著重考慮口碑好、信譽佳、無違約行為和其他法律風險的企業(yè)。如在物流配套服務方面，飼料企業(yè)要選擇與信用良好的物流公司簽訂合同，為飼料產(chǎn)品流通提供必要的倉儲、托管和運輸服務；在投融資方面，飼料企業(yè)要選擇與實力強、資金充裕的企業(yè)合作，減少投融資過程中的風險問題，保證飼料企業(yè)的經(jīng)濟效應。

4 結語

綜上所述，在供應鏈視角下，引發(fā)金融風險的因素有很多。飼料企業(yè)想要規(guī)避金融風險，既要考慮自身與供應鏈其他成員間的利益關系，又要加強對市場環(huán)境和金融規(guī)律的研究。只有這樣才能科學判斷金融風險的類別及危害程度，從而制定合理的風險防范措施，實現(xiàn)飼料企業(yè)的正常運營和發(fā)展。