我國(guó)ESG的普惠價(jià)值與社會(huì)責(zé)任

◎顧雷

社會(huì)責(zé)任投資（ESG）是環(huán)境(Environment)、社會(huì)（Social）和治理（Governance）的縮寫(xiě)。環(huán)境（E）代表了對(duì)周?chē)姝h(huán)境的保護(hù)?，F(xiàn)代社會(huì)高速發(fā)展，對(duì)環(huán)境造成嚴(yán)重破壞，環(huán)境治理的緊迫性被各國(guó)政府空前重視，環(huán)境問(wèn)題成為目前影響人類命運(yùn)最需要重視的部分，也是ESG三項(xiàng)中最重要的關(guān)注項(xiàng)。社會(huì)（S）代表對(duì)人類整體命運(yùn)可持續(xù)發(fā)展的思考，包括了社會(huì)責(zé)任、員工責(zé)任、供應(yīng)鏈責(zé)任、產(chǎn)品責(zé)任等。治理（G）則是重要的實(shí)現(xiàn)手段，投資者主要通過(guò)公司治理方式（G）考察公司社會(huì)責(zé)任履行的結(jié)果。顯然，社會(huì)責(zé)任投資理念聚焦于企業(yè)環(huán)保責(zé)任（E）、企業(yè)社會(huì)責(zé)任（S）和企業(yè)自身治理（G）三個(gè)維度，融合了企業(yè)自身發(fā)展與其公共責(zé)任履行的綜合情況，在追求財(cái)務(wù)回報(bào)的同時(shí)，重點(diǎn)考慮社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展和企業(yè)的社會(huì)責(zé)任。

雖然社會(huì)責(zé)任投資作為一種投資理念正式進(jìn)入我國(guó)只有四年左右時(shí)間，但從2021年開(kāi)始，在“碳中和”及“共同富?！北尘凹映窒拢徽撌窃谡邔用?，還是在資本市場(chǎng)投資實(shí)踐層面，都能感受到一種前所未有的熱度。隨著各個(gè)領(lǐng)域?qū)ι鐣?huì)責(zé)任投資關(guān)注度不斷提高，我國(guó)ESG信息披露要求將日漸嚴(yán)格，尤其在疫情影響和“雙碳”目標(biāo)帶動(dòng)下，監(jiān)管政策緊縮以及市場(chǎng)信息流通速度加快，推動(dòng)ESG理念與企業(yè)經(jīng)營(yíng)深度融合迫在眉睫，尤其在全球碳達(dá)峰背景下，氣候變暖引發(fā)的環(huán)境惡變成為事關(guān)人類前途命運(yùn)的一個(gè)重大挑戰(zhàn)，社會(huì)責(zé)任投資已經(jīng)成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)重整過(guò)程中的一個(gè)重要發(fā)展表征。

一、國(guó)外ESG興起

伴隨西方工業(yè)化發(fā)展加快，人類在享受現(xiàn)代化生產(chǎn)方式和科技進(jìn)步帶來(lái)的發(fā)展紅利同時(shí)，能源短缺、生態(tài)惡化、社會(huì)問(wèn)題突出等多重壓力日益增加。因此，此前以“負(fù)面清單”為主的發(fā)展方式已經(jīng)產(chǎn)生了較大不足，市場(chǎng)需要一套更加完善的理論體系，以支持不同行業(yè)、不同類型的市場(chǎng)主體參與其中。

20世紀(jì)90年代，世界各國(guó)逐漸注意到全球氣候變化和溫室氣體含量變化所產(chǎn)生的影響。1992年聯(lián)合國(guó)通過(guò)了《聯(lián)合國(guó)氣候變化框架公約》，以規(guī)定部分國(guó)家對(duì)溫室氣體的減排責(zé)任。1997年全球150多個(gè)國(guó)家共同在京都簽署了《京都議定書(shū)》（2005年生效），通過(guò)一系列手段逐漸完成各國(guó)對(duì)溫室氣體的減排計(jì)劃，成為控制二氧化碳等溫室氣體的排放是環(huán)境保護(hù)領(lǐng)域的重要協(xié)議。溫室氣體含量的失衡不僅會(huì)導(dǎo)致溫度提高、南北兩極冰雪融化，更會(huì)導(dǎo)致臺(tái)風(fēng)、暴雨、干旱等極端災(zāi)害，威脅人類生存。

真正對(duì)ESG理念發(fā)生決定性影響的事件，是2004年聯(lián)合國(guó)全球契約組織(UN Global Compact)首次提出ESG概念，并于2006年發(fā)布負(fù)責(zé)任投資原則(Principles for Responsible Investment，PRI)，推動(dòng)投資機(jī)構(gòu)將ESG指標(biāo)納入投資決策。聯(lián)合國(guó)發(fā)布的“負(fù)責(zé)任投資的六大原則”（PRI），對(duì)于投資者以及被投企業(yè)的ESG信息披露、將ESG議題納入投資分析和決策過(guò)程等作出了明確要求。截至2021年12月最新數(shù)據(jù)，全球PRI的簽署機(jī)構(gòu)數(shù)量已經(jīng)超過(guò)4900家，足見(jiàn)其在全球范圍內(nèi)持續(xù)增長(zhǎng)的影響力。

2015年12月12日，近200個(gè)《聯(lián)合國(guó)氣候變化框架公約》締約方在巴黎氣候變化大會(huì)上達(dá)成《巴黎協(xié)定》。這是繼《京都議定書(shū)》后第二份有法律約束力的氣候協(xié)議，為2020年以后的全球應(yīng)對(duì)氣候變化行動(dòng)作出了指導(dǎo)性安排。《巴黎協(xié)定》共29條，包括目標(biāo)、減緩、適應(yīng)、損失損害、資金、技術(shù)、能力建設(shè)、透明度、全球盤(pán)點(diǎn)等內(nèi)容。《巴黎協(xié)定》最大貢獻(xiàn)在于明確了全球共同追求的“硬指標(biāo)”。從環(huán)境保護(hù)與治理上來(lái)看，協(xié)定規(guī)定各方將加強(qiáng)對(duì)氣候變化威脅的全球應(yīng)對(duì)，把全球平均氣溫較工業(yè)化前水平升高控制在2攝氏度之內(nèi)，并為把升溫控制在1.5攝氏度之內(nèi)努力。

從全人類發(fā)展角度看，《巴黎協(xié)定》將世界所有國(guó)家都納入了呵護(hù)地球生態(tài)確保人類發(fā)展的命運(yùn)共同體當(dāng)中。歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家繼續(xù)率先減排并開(kāi)展絕對(duì)量化減排，為發(fā)展中國(guó)家提供資金支持?！栋屠鑵f(xié)定》各項(xiàng)內(nèi)容擯棄了“零和博弈”的狹隘思維，體現(xiàn)出與會(huì)各方多一點(diǎn)共享、多一點(diǎn)擔(dān)當(dāng)，實(shí)現(xiàn)互惠共贏的強(qiáng)烈愿望，鼓勵(lì)全球盡快實(shí)現(xiàn)溫室氣體排放達(dá)到峰值，21世紀(jì)下半葉實(shí)現(xiàn)溫室氣體凈零排放，才能降低氣候變化給地球帶來(lái)的生態(tài)風(fēng)險(xiǎn)以及給人類帶來(lái)的生存危機(jī)。

二、我國(guó)ESG存在的問(wèn)題

1.ESG立法存在較大差距

我國(guó)幾乎沒(méi)有真正意義上的社會(huì)影響力投資法規(guī)，只有零星散見(jiàn)各個(gè)部委發(fā)布的一些通知、指導(dǎo)意見(jiàn)等政策性文件，例如，2007年12月29日國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)公布的《關(guān)于中央企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任的指導(dǎo)意見(jiàn)》（國(guó)資發(fā)研究〔2008〕1號(hào)），基本停留在深化社會(huì)責(zé)任意識(shí)、制作社會(huì)責(zé)任報(bào)告、建立和完善企業(yè)社會(huì)責(zé)任指標(biāo)統(tǒng)計(jì)和考核體系、加強(qiáng)企業(yè)間交流與國(guó)際合作以及加強(qiáng)黨組織對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任工作的領(lǐng)導(dǎo)等五個(gè)方面，真正的社會(huì)責(zé)任細(xì)節(jié)和量化指標(biāo)幾乎沒(méi)有。

2.ESG評(píng)級(jí)制度尚不成熟

對(duì)于社會(huì)責(zé)任投資而言，重要的參考是機(jī)構(gòu)對(duì)于ESG評(píng)級(jí)的結(jié)果。ESG評(píng)級(jí)可以有效地緩解投資者與企業(yè)之間的信息不對(duì)稱問(wèn)題，幫助投資者識(shí)別潛在的ESG風(fēng)險(xiǎn)和ESG價(jià)值，降低投資決策成本。

國(guó)際主流ESG評(píng)級(jí)體系擁有較成熟評(píng)級(jí)體系，除MSCI之外，富時(shí)羅素（FTSE Russell）、標(biāo)普全球（S&P Global）、路孚特（Refinitiv）、晨星（Morningstar）等知名機(jī)構(gòu)都建立了ESG評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)，并得到了全球投資者的廣泛認(rèn)可和使用。

當(dāng)然，我國(guó)也有一些評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，諸如商道融綠、華證指數(shù)、社投盟、嘉實(shí)基金、WIND開(kāi)展社會(huì)責(zé)任投資評(píng)估業(yè)務(wù)。但是，在ESG評(píng)級(jí)體系上，我國(guó)與國(guó)外的評(píng)級(jí)依然有著較大差異。具體表現(xiàn)為：國(guó)別地區(qū)差異、評(píng)級(jí)方法和指標(biāo)體系差異、基礎(chǔ)數(shù)據(jù)差異，并由此導(dǎo)致評(píng)級(jí)結(jié)果差異，同一公司所得評(píng)分相關(guān)性非常小，尚未搭建一套權(quán)威級(jí)的本土化評(píng)級(jí)框架和準(zhǔn)則。例如，中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司和中債金融估值中心有限公司聯(lián)合發(fā)布的“債券發(fā)行主體ESG評(píng)價(jià)2020”、中國(guó)社科院《中國(guó)企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告編寫(xiě)指南》、中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)、國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融所《2019中國(guó)上市公司ESG評(píng)價(jià)體系研究報(bào)告》以及商道融綠“商道融綠ESG評(píng)估系統(tǒng)”等社會(huì)影響力投資評(píng)價(jià)方法，眾說(shuō)紛紜，莫衷一是。其中有的聚焦“生態(tài)環(huán)境”中排放污染目標(biāo)，有的聚焦到“生物多樣性”目標(biāo)，還有的關(guān)注“氣候變化”目標(biāo)，五花八門(mén)，“評(píng)”出多門(mén)。例如，一些數(shù)字平臺(tái)發(fā)布了有關(guān)持續(xù)社會(huì)價(jià)值創(chuàng)新的ESG報(bào)告，并在報(bào)告中詳細(xì)闡述了普惠科技、數(shù)字共融、負(fù)責(zé)任產(chǎn)品、創(chuàng)新社區(qū)投資以及商業(yè)道德等領(lǐng)域的表現(xiàn)指標(biāo)，但是，這些ESG投資指標(biāo)，既沒(méi)有統(tǒng)一的基礎(chǔ)性評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，也沒(méi)有一個(gè)權(quán)威機(jī)構(gòu)進(jìn)行全面評(píng)判，各機(jī)構(gòu)的指標(biāo)、權(quán)重設(shè)置不同，采用的評(píng)估方法也各不相同，缺乏對(duì)社會(huì)影響力投資評(píng)價(jià)的認(rèn)同，很可能造成個(gè)別機(jī)構(gòu)或企業(yè)濫用社會(huì)影響力投資，造成不良社會(huì)影響。

3.社會(huì)企業(yè)責(zé)任感有待提高

社會(huì)責(zé)任投資在我國(guó)尚處于初級(jí)發(fā)展階段，大多數(shù)市場(chǎng)參與主體缺乏對(duì)于ESG的認(rèn)知，包括在企業(yè)年報(bào)披露的社會(huì)責(zé)任投資內(nèi)容，參差不齊，內(nèi)容更是五花八門(mén)。不少國(guó)有企業(yè)，甚至是滬深兩地上市公司對(duì)ESG的認(rèn)知還停留在“做ESG就是做慈善”的認(rèn)知階段，依然有很多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)為了短期利益，并未投入更多精力來(lái)關(guān)注社會(huì)責(zé)任問(wèn)題，近年來(lái)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)社會(huì)責(zé)任缺失缺位事件屢見(jiàn)不鮮。例如，2020年12月26日，中國(guó)人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)、國(guó)家外匯局四部委首次約談螞蟻集團(tuán)，指出了螞蟻金融法律意識(shí)淡漠，利用市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)地位排斥同業(yè)經(jīng)營(yíng)者，藐視監(jiān)管合規(guī)要求，壟斷互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)，要求螞蟻集團(tuán)停止侵犯金融消費(fèi)者合法權(quán)益的商業(yè)行為，履行更多的社會(huì)責(zé)任。2021年4月12日，四部委再次約談螞蟻集團(tuán)，督促螞蟻集團(tuán)切實(shí)落實(shí)整改方案，保持業(yè)務(wù)連續(xù)性和企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)，確保廣大人民群眾對(duì)金融服務(wù)的體驗(yàn)不下降，提高企業(yè)的社會(huì)責(zé)任意識(shí)，持續(xù)提升普惠金融服務(wù)水平。

其實(shí)，從“百度魏則西事件”到后來(lái)的約談螞蟻集團(tuán)，都是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)缺乏社會(huì)責(zé)任的一種反映。顯然，現(xiàn)階段我國(guó)社會(huì)影響力投資還處于“流量為王”的收割期，個(gè)別互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)倫理缺失責(zé)任缺位事件引起了社會(huì)廣泛關(guān)注，引發(fā)業(yè)內(nèi)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的深入思考。

4.沒(méi)有形成本土化ESG理論體系

在社會(huì)責(zé)任投資領(lǐng)域，我們都是引入國(guó)外一些理論文獻(xiàn)和應(yīng)用模型。目前為止，我國(guó)并沒(méi)有真正形成符合國(guó)情的ESG理論體系，比如ESG立法保護(hù)理論、ESG社會(huì)評(píng)價(jià)理論、ESG生態(tài)環(huán)境保護(hù)、ESG投資策略、ESG產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)模型、ESG監(jiān)管策略與機(jī)制、ESG金融資源配置理論以及ESG與普惠金融關(guān)系研究等都沒(méi)有真正開(kāi)展起來(lái)，或者說(shuō)只進(jìn)行了一些局部或初步研究，尚未構(gòu)成一個(gè)ESG理論體系。

三、我國(guó)社會(huì)責(zé)任投資改進(jìn)與建議

1.提高ESG社會(huì)認(rèn)知度

政府部門(mén)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)和新聞媒體加大宣傳力度，增強(qiáng)市場(chǎng)主體對(duì)社會(huì)責(zé)任投資的了解，有效提升ESG社會(huì)認(rèn)可程度。比如，借助互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢(shì)，通過(guò)媒體宣傳，讓企業(yè)認(rèn)識(shí)到社會(huì)責(zé)任投資的益處和重要性。比如，通過(guò)舉辦論壇、培訓(xùn)等形式，讓更多金融機(jī)構(gòu)、上市公司、媒體甚至個(gè)人投資者參與進(jìn)來(lái)，深入了解社會(huì)責(zé)任投資，還可以通過(guò)培訓(xùn)講解等方式提高對(duì)社會(huì)責(zé)任投資的認(rèn)知，引導(dǎo)更多金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展高質(zhì)量的ESG投資，提高ESG社會(huì)認(rèn)識(shí)度。

不同國(guó)家與地區(qū)ESG/環(huán)境信息披露對(duì)比表

2.建立統(tǒng)一ESG評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)

我國(guó)與西方國(guó)家經(jīng)濟(jì)、社會(huì)發(fā)展情況不同，不能完全照搬照抄別國(guó)的樣式，我國(guó)應(yīng)該將國(guó)際經(jīng)驗(yàn)與本國(guó)實(shí)際結(jié)合，建立符合我國(guó)社會(huì)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況的評(píng)價(jià)方法。比如，針對(duì)我國(guó)投資市場(chǎng)、行業(yè)特點(diǎn)、ESG信息披露情況，設(shè)計(jì)具有中國(guó)特色的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，對(duì)聯(lián)合國(guó)責(zé)任投資原則（PRI）中不合適我國(guó)本土化內(nèi)容條款堅(jiān)決不能接受，剔除國(guó)外影響力投資評(píng)價(jià)體系中不適用于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的指標(biāo)，不能盲目照搬照抄，聚焦國(guó)內(nèi)社會(huì)輿論與投資者普遍關(guān)心的問(wèn)題，從社會(huì)企業(yè)孵化到扶貧濟(jì)困，從醫(yī)療健康、兒童福利到老人照料、殘障人群保障都可采用社會(huì)影響力評(píng)估，增加經(jīng)濟(jì)安全度，社會(huì)、情感、物質(zhì)福利，激活社區(qū)活力，增加就業(yè)機(jī)會(huì)等實(shí)現(xiàn)社會(huì)效益的指標(biāo)，設(shè)計(jì)出更完善、更明確、操作性強(qiáng)的社會(huì)責(zé)任投資評(píng)估體系，完善我國(guó)ESG評(píng)價(jià)體系。

3.加快制定ESG本土化信息披露制度

從全球市場(chǎng)看，不少國(guó)家針對(duì)機(jī)構(gòu)投資者建立起了ESG信息披露規(guī)則，例如英國(guó)、新加坡開(kāi)始實(shí)施強(qiáng)制披露制度或“不遵守就解釋”的半強(qiáng)制披露制度。歐盟的SFDR法規(guī)，可以有效避免“洗綠”的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)金融機(jī)構(gòu)的ESG投資發(fā)揮了促進(jìn)作用。

反觀我國(guó)滬深交易所對(duì)上市公司ESG信息披露的要求較為寬松，沒(méi)有要求強(qiáng)制披露，也沒(méi)有要求單獨(dú)披露ESG報(bào)告，也造成大量未上市企業(yè)的ESG信息更難被獲取。截至2021年12月末，發(fā)布ESG報(bào)告大多集中在上市公司，只有大約27%的公司發(fā)布了ESG報(bào)告，其中滬深300上市公司中有259家。這表明我國(guó)上市公司擁有ESG信息披露意識(shí)并不多，ESG理念滲透企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理中并不強(qiáng)。

為此，我國(guó)應(yīng)該制定專門(mén)的社會(huì)責(zé)任投資信息披露制度，完善我國(guó)企業(yè)ESG信息披露制度，由監(jiān)管機(jī)構(gòu)制定統(tǒng)一的披露指引，出臺(tái)統(tǒng)一且明確的ESG信息披露制度，確定核心指標(biāo)，逐步由自愿披露過(guò)渡至強(qiáng)制披露，特別在社會(huì)責(zé)任投資評(píng)估方面，由自愿到強(qiáng)制性、從定性到定量披露，包括健全金融機(jī)構(gòu)、上市公司等碳排放報(bào)告和信息披露制度，推進(jìn)市場(chǎng)化機(jī)制建設(shè)。

4.國(guó)企必須積極參與和推進(jìn)

國(guó)際上倡導(dǎo)ESG、影響力投資的企業(yè)都是私人企業(yè)，但我國(guó)具有自身的制度優(yōu)勢(shì)，在發(fā)展社會(huì)責(zé)任投資進(jìn)程中一定需要國(guó)有企業(yè)作為主力軍來(lái)推動(dòng)，讓國(guó)有主導(dǎo)型金融機(jī)構(gòu)投入進(jìn)來(lái)。只有這樣整個(gè)社會(huì)才會(huì)形成對(duì)社會(huì)責(zé)任投資的共識(shí)，帶動(dòng)更多的全社會(huì)的資本都來(lái)做這件事，引領(lǐng)民營(yíng)企業(yè)、中小企業(yè)開(kāi)展社會(huì)責(zé)任投資，激發(fā)市場(chǎng)主體綠色低碳投資活力，發(fā)揮綠色金融、可持續(xù)金融、影響力投資的作用，對(duì)于多層次資本市場(chǎng)的發(fā)展將會(huì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。

5.完善獨(dú)立第三方評(píng)級(jí)及認(rèn)證機(jī)構(gòu)

近年來(lái)，一批本土化ESG評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)涌現(xiàn)，但還處在發(fā)展的早期階段，面臨一系列挑戰(zhàn)，譬如如何將國(guó)際通行的評(píng)級(jí)體系和中國(guó)實(shí)際相結(jié)合、如何保持評(píng)級(jí)的一致性、如何保證第三方機(jī)構(gòu)的客觀性和獨(dú)立性等。因此，有學(xué)者提出，現(xiàn)階段監(jiān)管機(jī)構(gòu)可對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)采取鼓勵(lì)引導(dǎo)和監(jiān)督管理措施，對(duì)披露的信息進(jìn)行跟進(jìn)和調(diào)查，保障ESG數(shù)據(jù)完整性和準(zhǔn)確性，保證披露更加標(biāo)準(zhǔn)化和定量化，逐漸形成獨(dú)立的第三方評(píng)級(jí)和認(rèn)證系統(tǒng)。

隨著ESG市場(chǎng)的穩(wěn)步發(fā)展，獨(dú)立第三方評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)及認(rèn)證機(jī)構(gòu)應(yīng)得到重視和解決。世界范圍內(nèi)，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的國(guó)家的ESG評(píng)分層面主要是第三方機(jī)構(gòu)，這些機(jī)構(gòu)經(jīng)過(guò)多年發(fā)展逐步成熟。我國(guó)應(yīng)該逐漸完善獨(dú)立第三方評(píng)級(jí)及認(rèn)證機(jī)構(gòu)，通過(guò)信息技術(shù)的搜集、存儲(chǔ)、整合、查詢功能，建立第三方評(píng)估機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)水平、信用高低、反響情況的信息資源庫(kù)作為第三方評(píng)估機(jī)構(gòu)資質(zhì)能力的評(píng)級(jí)依據(jù)，通過(guò)聲譽(yù)激勵(lì)促使第三方評(píng)估機(jī)構(gòu)提高自身工作的獨(dú)立性和專業(yè)性。同時(shí)，完善第三方評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)信息公開(kāi)機(jī)制，賦予第三方評(píng)估組織查閱信息的權(quán)限，明晰評(píng)估對(duì)象主動(dòng)提交數(shù)據(jù)的義務(wù)，解決第三方評(píng)估的信息不對(duì)稱問(wèn)題，確保評(píng)估擁有準(zhǔn)確、廣闊的信息來(lái)源，保障最后得出的結(jié)論是客觀、公正。

6.ESG理念和碳中和目標(biāo)相結(jié)合

在全球經(jīng)濟(jì)低碳轉(zhuǎn)型過(guò)程中，ESG投資能夠在創(chuàng)造財(cái)富的同時(shí)助力可持續(xù)發(fā)展，ESG投資卻越來(lái)越受到社會(huì)的廣泛關(guān)注。麥肯錫報(bào)告顯示：2021年全球碳配額交易市場(chǎng)規(guī)模達(dá)8510億美元；可持續(xù)融資單年發(fā)行規(guī)模達(dá)1.6萬(wàn)億美元，5年年化增速逾60%；二級(jí)市場(chǎng)ESG基金管理規(guī)模已趨3萬(wàn)億美元。根據(jù)聯(lián)合國(guó)貿(mào)易和發(fā)展組織測(cè)算，全球每年對(duì)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)的投資需求高達(dá)5萬(wàn)億—7萬(wàn)億美元。根據(jù)彭博數(shù)據(jù)顯示：2018年，發(fā)達(dá)國(guó)家的可持續(xù)資產(chǎn)規(guī)模占總資產(chǎn)規(guī)模比例已超50%。

2020年12月16日，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議首次將“做好碳達(dá)峰、碳中和工作”納入發(fā)展重點(diǎn)對(duì)于資本市場(chǎng)發(fā)展和ESG評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。當(dāng)前，“雙碳”目標(biāo)（2030年“碳達(dá)峰”與2060年“碳中和”目標(biāo)）已成為全社會(huì)的一種共識(shí)，實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)以及推動(dòng)大規(guī)模的低碳轉(zhuǎn)型需要大量資金支持，在未來(lái)ESG投資必須得到更多關(guān)注。我國(guó)ESG市場(chǎng)雖然處于起步階段，但與歐洲、美國(guó)相比，碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)將從監(jiān)管政策、資金引導(dǎo)和投資理念三個(gè)角度加速推動(dòng)ESG投資發(fā)展，我國(guó)ESG市場(chǎng)未來(lái)將擁有更大發(fā)展空間。預(yù)計(jì)未來(lái)5—10年，我國(guó)ESG投資規(guī)模將持續(xù)擴(kuò)大。

7.推進(jìn)ESG與綠色金融協(xié)同發(fā)展

綠色金融、可持續(xù)金融、氣候金融、影響力投資等概念既有相似，也有不同，但總目標(biāo)是一致的。當(dāng)下就必須鼓勵(lì)社會(huì)資本設(shè)立綠色低碳產(chǎn)業(yè)投資基金，推進(jìn)綠色低碳循環(huán)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)體系和清潔低碳安全高效的體系全面建立，為碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供穩(wěn)定的融資支持和實(shí)現(xiàn)路徑。目前，我國(guó)綠色貸款在國(guó)內(nèi)各項(xiàng)貸款中的占比僅8%，對(duì)于世界第二大經(jīng)濟(jì)而言，無(wú)論是在表內(nèi)還是表外，對(duì)公還是零售，綠色貸款的占比并不相稱的，仍有巨大的增長(zhǎng)空間。

總之，我國(guó)未來(lái)發(fā)展ESG投資，秉承求同存異、協(xié)同發(fā)展的理念，通過(guò)多樣化金融產(chǎn)品和數(shù)據(jù)服務(wù)，滿足不同投資者的多樣化需求，建立多層次的ESG投研體系，積極在財(cái)務(wù)分析中納入ESG因素，支持資產(chǎn)所有者開(kāi)展ESG、綠色金融、可持續(xù)金融等工作。這些轉(zhuǎn)變和發(fā)展趨勢(shì)為社會(huì)債券在中國(guó)的發(fā)展帶來(lái)了廣闊的前景。

8.體現(xiàn)中國(guó)特色ESG話語(yǔ)權(quán)

毋庸諱言，引進(jìn)的社會(huì)責(zé)任投資是“舶來(lái)品”，雖然其中個(gè)別部分有助于我國(guó)綠色金融、企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任，但環(huán)境測(cè)評(píng)、社會(huì)標(biāo)準(zhǔn)、公司治理評(píng)價(jià)體系并不完全適合我國(guó)社會(huì)環(huán)境和經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)，依然不適用大多數(shù)的國(guó)有企業(yè)。市場(chǎng)呼喚建立具有中國(guó)特色的社會(huì)責(zé)任投資評(píng)價(jià)體系由來(lái)已久，但績(jī)效甚微。相反，套用西方國(guó)家社會(huì)責(zé)任投資體系的聲音在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)并不占少數(shù)。

當(dāng)然，我們也不能關(guān)起門(mén)來(lái)搞自己的社會(huì)責(zé)任投資體系，排斥西方國(guó)家社會(huì)責(zé)任投資系統(tǒng)中先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)也是錯(cuò)誤的，必須在全球社會(huì)責(zé)任投資和中國(guó)社會(huì)責(zé)任投資之間開(kāi)啟互動(dòng)模式，遵循碳達(dá)峰目標(biāo)下的中國(guó)特色社會(huì)責(zé)任投資體系構(gòu)建，構(gòu)建屬于我們自己的社會(huì)責(zé)任投資體系。

現(xiàn)階段，全球社會(huì)責(zé)任投資并沒(méi)有形成一整套基本的標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)范，國(guó)際組織正在進(jìn)行協(xié)調(diào)重組并推進(jìn)這些基本準(zhǔn)則的制定，比如近期的國(guó)際可持續(xù)準(zhǔn)則委員會(huì)（ISSB）的啟動(dòng)以及廣泛征求意見(jiàn)的信息批露準(zhǔn)則草案，我國(guó)必須參與到這些基礎(chǔ)準(zhǔn)則的制定過(guò)程中，向全世界展示中國(guó)智慧和方案，構(gòu)建可持續(xù)發(fā)展理念下的人類環(huán)境保護(hù)和社會(huì)發(fā)展的命運(yùn)共同體。

作為當(dāng)今世界第二大新興經(jīng)濟(jì)體，我國(guó)社會(huì)責(zé)任投資是全球社會(huì)責(zé)任投資的重要組成部分，必須融入全球社會(huì)責(zé)任投資的大環(huán)境中。今天的世界需要中國(guó)聲音，不僅要參與到全球的社會(huì)責(zé)任投資體系建設(shè)中，讓全球社會(huì)責(zé)任投資共識(shí)更多地體現(xiàn)包括中國(guó)元素在內(nèi)的多樣化形式和內(nèi)容，承擔(dān)起共同促進(jìn)社會(huì)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展使命，擁有中國(guó)話語(yǔ)權(quán)，貢獻(xiàn)中國(guó)力量，發(fā)出中國(guó)聲音，體現(xiàn)中國(guó)話語(yǔ)權(quán)，彰顯我國(guó)對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的一種擔(dān)當(dāng)，代表著發(fā)展中國(guó)家對(duì)世界環(huán)境保護(hù)和經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的一種貢獻(xiàn)。