供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式分析
——以物流領(lǐng)域?yàn)槔?/h1>
2023-03-13 05:50:00王支廣
市場(chǎng)周刊 2023年3期
王支廣
(青海民族大學(xué)，青海 西寧 810007)
一、引言
近年來，我國(guó)按照黨中央的要求，立足實(shí)際發(fā)展需要，積極地推廣一系列金融政策用以扶持社會(huì)及企業(yè)經(jīng)濟(jì)的全面發(fā)展。但一些小微企業(yè)自身實(shí)力不足且融資渠道單一，復(fù)工復(fù)產(chǎn)出現(xiàn)了難題。創(chuàng)新供應(yīng)鏈金融的主要目的就是更好地解決中小型企業(yè)在融資上的困境。伴隨著科學(xué)技術(shù)的日益發(fā)展和全球開放化發(fā)展的賦能，供應(yīng)鏈金融逐步成了各地中小企業(yè)解決融資問題、拓寬融資渠道的一個(gè)關(guān)鍵步驟。金融科技推動(dòng)市場(chǎng)的數(shù)字化和信息化發(fā)展，與互聯(lián)網(wǎng)金融相融合，使得供應(yīng)鏈金融在企業(yè)中的運(yùn)行流程和結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了改變，在推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)，加強(qiáng)與金融資本的協(xié)作性，構(gòu)建金融領(lǐng)域、各地企業(yè)和供應(yīng)鏈之間相互依存、共同協(xié)調(diào)發(fā)展的新局面。
二、文獻(xiàn)綜述
儲(chǔ)雪儉和高博在供應(yīng)鏈金融的演化過程中概括了供應(yīng)鏈金融的發(fā)展痛點(diǎn)，隨之提出區(qū)塊鏈對(duì)供應(yīng)鏈金融發(fā)展的驅(qū)動(dòng)作用，接著舉出區(qū)塊鏈在實(shí)際應(yīng)用中和供應(yīng)鏈相結(jié)合的實(shí)例，闡述了區(qū)塊鏈與供應(yīng)鏈金融在應(yīng)用創(chuàng)新中結(jié)合的優(yōu)勢(shì)，從供應(yīng)鏈金融生態(tài)化發(fā)展提出自己的建議[1]。曹允春等在廣義供應(yīng)鏈基礎(chǔ)上對(duì)我國(guó)供應(yīng)鏈的創(chuàng)新發(fā)展趨勢(shì)給出了自己的見解，并結(jié)合發(fā)展供應(yīng)鏈創(chuàng)新帶來的風(fēng)險(xiǎn)做出解釋，提出了建立一套新的風(fēng)險(xiǎn)管控體系的重要性，并在完善風(fēng)險(xiǎn)防控方面給出相應(yīng)的解決措施[2]。翟思源闡述了供應(yīng)鏈金融的優(yōu)勢(shì)，分別從管理意識(shí)、風(fēng)控機(jī)制、信用體系等角度指出了供應(yīng)鏈金融存在的一系列問題，并提出了相關(guān)建議[3]。
國(guó)內(nèi)學(xué)者大都更關(guān)注供應(yīng)鏈金融對(duì)中小企業(yè)融資方面的突出性貢獻(xiàn)作用，著重研究如何更好地將供應(yīng)鏈金融與中小企業(yè)的發(fā)展聯(lián)系起來，如何利用供應(yīng)鏈進(jìn)行更便利的融資。
三、供應(yīng)鏈金融特點(diǎn)
供應(yīng)鏈金融通過運(yùn)用大量種類豐富的金融產(chǎn)品和金融理念以實(shí)現(xiàn)交易雙方的目標(biāo)，主要用于解決中小企業(yè)的融資問題。與傳統(tǒng)金融服務(wù)交易所采取的融資方式不同的是，供應(yīng)鏈金融更偏向于用一種更加科學(xué)、更加便捷以及針對(duì)性強(qiáng)的方式來進(jìn)行金融交易，并且在相關(guān)金融中介企業(yè)的幫助下，向大眾展現(xiàn)出全面的自身優(yōu)勢(shì)和金融服務(wù)渠道。
(一)降低了中小企業(yè)融資交易成本，提高了企業(yè)資金運(yùn)營(yíng)效率
傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融通常只授信核心企業(yè)，核心企業(yè)往往具有更高的信用，且交易資金額度大，交易面更廣泛。而且傳統(tǒng)交易過程十分繁瑣，先在多個(gè)交易方之間簽署一份總合同，緊接著企業(yè)與合作銀行之間、企業(yè)與關(guān)聯(lián)企業(yè)之間、關(guān)聯(lián)企業(yè)與其所合作的銀行之間，并且在一定范圍內(nèi)還要與相關(guān)擔(dān)保抵押公司、信托公司之間進(jìn)行交易合作方面的溝通。而現(xiàn)代供應(yīng)鏈金融體系，它并不是單純地從客戶公司的基本面情況來選取交易，也不拘泥于企業(yè)的資信狀況來考慮是否與其進(jìn)行進(jìn)一步的交流合作，而是以真實(shí)貿(mào)易相關(guān)前景作為立足點(diǎn)，在很大程度上降低了中小企業(yè)在融資時(shí)的交易成本，從而能提高企業(yè)的資金運(yùn)營(yíng)效率[4]。
(二)具有動(dòng)態(tài)性和嚴(yán)格的管控能力
在供應(yīng)鏈系統(tǒng)中注入的大規(guī)模融通資金通常會(huì)有所限制，只允許在可控范圍內(nèi)運(yùn)用，并按照企業(yè)的經(jīng)營(yíng)要求先進(jìn)行嚴(yán)格的審核，審核之后再放款，此時(shí)公司的資金鏈、財(cái)務(wù)分配和運(yùn)作流程都需按照交易合同規(guī)定的方式逐步進(jìn)行。在傳統(tǒng)模式下，銀行獲得交易信息主要是通過對(duì)主要企業(yè)以及上下游關(guān)聯(lián)性企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行查看，它們都是早已存在并且處于靜態(tài)的數(shù)據(jù)。而供應(yīng)鏈系統(tǒng)中的成員會(huì)對(duì)其關(guān)聯(lián)企業(yè)運(yùn)營(yíng)資金的方式進(jìn)行指導(dǎo)和監(jiān)督，交易雙方也可以就供應(yīng)鏈信息方面進(jìn)行交流與溝通，這樣不僅大范圍地控制了逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，而且大大降低了公司在交易中的成本，提高了供應(yīng)鏈金融帶給交易雙方的利益[5]。而且通過供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)，也可以有效地對(duì)交易企業(yè)進(jìn)行動(dòng)態(tài)數(shù)據(jù)的收集與管理，使金融機(jī)構(gòu)可以了解并掌握企業(yè)的實(shí)時(shí)經(jīng)營(yíng)能力與效率，提高了金融機(jī)構(gòu)在決策時(shí)的果斷性。
(三)能加強(qiáng)企業(yè)的運(yùn)行能力
企業(yè)資金的流動(dòng)性足夠高有助于讓企業(yè)在發(fā)展的過程中更加穩(wěn)定，資金的沉淀和流動(dòng)性不高會(huì)嚴(yán)重制約企業(yè)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)轉(zhuǎn)效率。針對(duì)流動(dòng)性較差的資產(chǎn)做出處理也是供應(yīng)鏈金融服務(wù)的方向。為了提高資金的運(yùn)營(yíng)效率，而且在該部分資產(chǎn)具有良好的自償性前提條件下，供應(yīng)鏈金融平臺(tái)的出現(xiàn)會(huì)及時(shí)地解決銀企雙方系統(tǒng)中存在的問題，如銀行和企業(yè)系統(tǒng)更新升級(jí)的速度不匹配。一般來看，銀行系統(tǒng)往往升級(jí)慢，而企業(yè)系統(tǒng)升級(jí)快，所以會(huì)出現(xiàn)匹配程度不高的問題。
隨著互聯(lián)網(wǎng)科學(xué)技術(shù)的發(fā)展，供應(yīng)鏈金融會(huì)從試探性發(fā)展逐漸走向成熟，并且在創(chuàng)新性方面也將出現(xiàn)巨大進(jìn)展，而企業(yè)這個(gè)角色也會(huì)逐漸在合規(guī)中開放、創(chuàng)新，并將在未來逐漸與互聯(lián)網(wǎng)金融相結(jié)合，在供應(yīng)鏈金融中扮演著重要的角色。
四、供應(yīng)鏈金融發(fā)展?fàn)顩r
在傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融模式下，供應(yīng)鏈核心企業(yè)沒有直接獲得利益，沒有足夠的動(dòng)機(jī)參與和支持該方案，而新興科技的出現(xiàn)對(duì)其進(jìn)行賦能使得運(yùn)用供應(yīng)鏈的中小企業(yè)出現(xiàn)營(yíng)運(yùn)成本下降、效率提升的趨勢(shì)。中小企業(yè)要想獲得長(zhǎng)足發(fā)展，強(qiáng)有力的供應(yīng)鏈金融體系是一個(gè)重要途徑。供應(yīng)鏈金融既可以確保在供應(yīng)鏈中進(jìn)行交易的多個(gè)企業(yè)共同實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值，也可以為中小企業(yè)融資創(chuàng)造出獨(dú)一無二的價(jià)值[6]。
供應(yīng)鏈金融的主要服務(wù)對(duì)象是中小企業(yè)，特別是發(fā)展?jié)摿Υ蟮闹行∑髽I(yè)。在供應(yīng)鏈系統(tǒng)中運(yùn)轉(zhuǎn)的中小企業(yè)，特別是具有創(chuàng)新價(jià)值的中小企業(yè)往往在供應(yīng)鏈金融服務(wù)中占主體地位，這些企業(yè)通過供應(yīng)鏈金融，可以在一定程度上優(yōu)化自身的資金流，提高資金配置效率，進(jìn)而提高企業(yè)的管理風(fēng)險(xiǎn)能力甚至盈利能力。與傳統(tǒng)的信貸服務(wù)有所差別的是，供應(yīng)鏈金融服務(wù)會(huì)涉及多層次的交易渠道而且交易主體繁多，處在供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)中的銀行等資金提供者可以獲得有關(guān)各類企業(yè)的大量客戶來源信息和交易過程信息，為此可以根據(jù)企業(yè)的發(fā)展方向、未來交易渠道或根據(jù)供應(yīng)鏈對(duì)自身有益的方面總結(jié)出一些理論方法，定制有發(fā)展前景的合作機(jī)制，進(jìn)行雙向連接、雙向匹配，并及時(shí)與合作方進(jìn)行交流與聯(lián)系[7]。傳統(tǒng)信貸模式下中小企業(yè)的發(fā)展會(huì)受到多方面問題的制約，但是伴隨著供應(yīng)鏈金融的運(yùn)用，這些問題將能得到及時(shí)的處理(見表1)。
表1 傳統(tǒng)金融和供應(yīng)鏈金融視角下中小企業(yè)的差異[8]
具體來說，在傳統(tǒng)金融模式下，中小企業(yè)因成立時(shí)間不長(zhǎng)、融資來源少、經(jīng)營(yíng)管理問題多等原因，往往面臨一系列信用風(fēng)險(xiǎn)或經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，限制了自身發(fā)展。而站在供應(yīng)鏈金融的角度來看，上述關(guān)于中小企業(yè)存在的限制發(fā)展的問題都將得到很大程度的改善。在供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)中小企業(yè)大多會(huì)被直接嵌入與其發(fā)展相關(guān)的特定供應(yīng)鏈系統(tǒng)中，供應(yīng)鏈金融會(huì)合理地利用自身金融交易信息以及處理問題的能力，對(duì)各個(gè)企業(yè)進(jìn)行篩選，這會(huì)使得企業(yè)財(cái)務(wù)信息披露不完善、信用風(fēng)險(xiǎn)得不到及時(shí)處理、融資力度小等問題得到及時(shí)有效的解決。
五、物流領(lǐng)域的供應(yīng)鏈金融
(一)物流領(lǐng)域供應(yīng)鏈金融背景
近年來，國(guó)內(nèi)在物流金融領(lǐng)域方面的研究也在逐漸增多。謝世清和何彬以國(guó)外企業(yè)為例，分別對(duì)物流企業(yè)主導(dǎo)模式、企業(yè)合作模式和商業(yè)銀行服務(wù)模式三種方式進(jìn)行比較，并從融資主導(dǎo)、運(yùn)作優(yōu)勢(shì)、信息掌控等方面對(duì)這三種模式的優(yōu)劣進(jìn)行分析，最后從我國(guó)物流市場(chǎng)的角度，給出關(guān)于我國(guó)如何更好地在物流領(lǐng)域開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的一些啟示[9]。物流行業(yè)通過擁有的手段減輕疫情帶來的物流金融動(dòng)蕩，但其配送時(shí)效與對(duì)商品的保護(hù)方面還需要得到進(jìn)一步的提高。
在物流金融出現(xiàn)問題時(shí)，部分供應(yīng)鏈與互聯(lián)網(wǎng)相結(jié)合的先進(jìn)程度不高會(huì)給較為低層的物流企業(yè)發(fā)展帶來影響，透明性不足也會(huì)限制企業(yè)在運(yùn)作中對(duì)外來因素的管控。供應(yīng)鏈物流金融體系的數(shù)字化普及程度普遍不夠高，給供應(yīng)鏈物流中的及時(shí)管理和調(diào)控帶來很大的困難。如今越來越多的企業(yè)開始使用物流數(shù)字化管理平臺(tái)來對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)防，社會(huì)公眾也可以合理有效地利用其對(duì)物流方面的變化做出及時(shí)的了解，從而更大程度上降低資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。
(二)物流領(lǐng)域供應(yīng)鏈金融模式分析
供應(yīng)鏈金融在物流領(lǐng)域的應(yīng)用具有較大的潛力，物流領(lǐng)域的供應(yīng)鏈金融可以被視為企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)間進(jìn)行的一種融資行為，它是將現(xiàn)有的物流看作現(xiàn)有資產(chǎn)，并依靠該資產(chǎn)獲得銀行等金融機(jī)構(gòu)的融資。因此，它也可以被理解成一種短期的融資方式，而短期性融資對(duì)企業(yè)的發(fā)展極為重要，因?yàn)樗梢灾苯佑绊懙狡髽I(yè)目前的現(xiàn)金流狀況。
1.傳統(tǒng)供應(yīng)鏈模式下的物流金融
在傳統(tǒng)物流金融運(yùn)作模式下，生產(chǎn)企業(yè)供應(yīng)商與多個(gè)部門都產(chǎn)生了聯(lián)系，他們一般都希望能加速資金的運(yùn)轉(zhuǎn)，縮短現(xiàn)金流量的回流周期，要實(shí)現(xiàn)這一既定目標(biāo)則需要客戶或零售商積極地支付相應(yīng)購(gòu)買款項(xiàng)或提前支付規(guī)定的預(yù)付款額，或者將產(chǎn)品先抵押給金融服務(wù)提供商，再積極管理來自金融服務(wù)提供商的存貨融資，從而加速資金回籠，提高資金運(yùn)轉(zhuǎn)效率。相反，作為貨物接受方的客戶也希望在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)通過物流服務(wù)企業(yè)的商品流獲取資金，降低生產(chǎn)商的支付款項(xiàng)帶來的壓力。此時(shí)物流服務(wù)企業(yè)利用金融服務(wù)提供商帶來的動(dòng)產(chǎn)融資和生產(chǎn)供應(yīng)商支付的服務(wù)費(fèi)用，一方面支付抵押費(fèi)用，另一方面提供商品流給零售商。大多數(shù)客戶都會(huì)要求供應(yīng)商采用自己期望的供貨方式，此時(shí)寄售或者供應(yīng)商管理庫(kù)存的方式深得多數(shù)客戶滿意。此外，對(duì)銀行等金融機(jī)構(gòu)來說，需要在融資過程中保證違約損失的可控性，損失不能超過自身對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制的預(yù)期，因此這個(gè)過程中的關(guān)鍵在于把控違約率和違約損失率。
2.新型供應(yīng)鏈金融模式下的物流金融
網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物的盛行對(duì)線下消費(fèi)領(lǐng)域的影響沖擊很大，這也進(jìn)一步促進(jìn)了企業(yè)將線上線下相結(jié)合的全新業(yè)務(wù)模式在供應(yīng)鏈建設(shè)中作為重點(diǎn)加以發(fā)展。在新型供應(yīng)鏈模式的物流金融下，第三方物流服務(wù)企業(yè)在生產(chǎn)供應(yīng)商和零售商之間架起了橋梁，起著金融媒介的職能。它們從生產(chǎn)供應(yīng)商處獲得商品所有權(quán)，然后在規(guī)定的期限內(nèi)將它出售給零售商客戶。與以往一般的業(yè)務(wù)關(guān)系不同，在新型供應(yīng)鏈金融模式下，第三方物流服務(wù)企業(yè)利用抵押物獲得金融服務(wù)提供商的庫(kù)存或動(dòng)產(chǎn)融資，供應(yīng)商提供采購(gòu)保證，第三方物流服務(wù)企業(yè)向供應(yīng)商融入資金。這樣的運(yùn)轉(zhuǎn)模式既有利于買賣交易雙方貿(mào)易的溝通，也有利于第三方物流服務(wù)業(yè)與多方面進(jìn)行商業(yè)合作，增強(qiáng)自身實(shí)力[10]。相應(yīng)地，第三方物流服務(wù)企業(yè)還能運(yùn)用自己的管理經(jīng)營(yíng)能力和交流經(jīng)驗(yàn)，對(duì)買賣雙方的物流供應(yīng)鏈實(shí)現(xiàn)優(yōu)化，降低雙方交易成本。
這一新型的物流金融模式，既可以通過扮演的金融媒介角色對(duì)買賣雙方的矛盾進(jìn)行化解，也可以通過從供應(yīng)商處獲得的資金加大自身的產(chǎn)業(yè)規(guī)模和運(yùn)作能力，縮短獲取資金的周期，能夠及時(shí)地交付商品給處于下游的客戶。而銀行等金融機(jī)構(gòu)作為資金提供者也可以在很大程度上避免所產(chǎn)生的高違約率問題，它們直接通過與第三方物流建立合作關(guān)系，縮短了資金供應(yīng)渠道，降低了資金違約、資金借貸等金融活動(dòng)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。由此可以看出，物流金融在交易流程中不但與金融業(yè)務(wù)產(chǎn)生的資產(chǎn)流動(dòng)性有關(guān)，還與第三方物流服務(wù)企業(yè)和買賣雙方之間的商品交易關(guān)系有關(guān)。嚴(yán)格意義上講，第三方物流服務(wù)企業(yè)在物流領(lǐng)域的供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新中占主要地位，通過第三方物流金融服務(wù)活動(dòng)采取各種不同的融資與交易形式[11]。
六、結(jié)論與建議
目前我國(guó)物流的社會(huì)化程度正隨著金融科技的發(fā)展逐漸走向成熟，并已產(chǎn)生了菜鳥、京東物流、順豐等國(guó)際性知名企業(yè)。供應(yīng)鏈金融的物流領(lǐng)域在物資的供給與不同區(qū)域之間的調(diào)配方面發(fā)揮了很大作用，也使得政府、企業(yè)和消費(fèi)者對(duì)物流金融的滿意程度進(jìn)一步提高，這既為物流業(yè)金融的未來發(fā)展奠定了基礎(chǔ)，也進(jìn)一步突出體現(xiàn)了供應(yīng)鏈金融在多領(lǐng)域中覆蓋的全面性。社會(huì)公眾已充分意識(shí)到物流行業(yè)對(duì)個(gè)人生活以及社會(huì)發(fā)展的重要性，物流領(lǐng)域體系的完善、相關(guān)機(jī)制的建立健全使物流領(lǐng)域供應(yīng)鏈金融的發(fā)展前景得到了充分的體現(xiàn)。
目前我國(guó)的供應(yīng)鏈金融涉及的產(chǎn)業(yè)鏈越來越多，且有更多的企業(yè)不斷積極地參與其中，并且逐漸適應(yīng)由供應(yīng)鏈金融給企業(yè)帶來的融資方式。但從大局來看，我國(guó)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展道路上仍然存在很多困難有待進(jìn)一步發(fā)現(xiàn)。因此，加強(qiáng)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展和創(chuàng)新，也成為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革需要重視的一個(gè)問題。供應(yīng)鏈金融實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)融結(jié)合，從多方面改變了傳統(tǒng)金融的運(yùn)作模式，拓寬了多領(lǐng)域中小微企業(yè)的融資渠道，站在新興的金融理念角度上為其提供了解決方案。除了物流領(lǐng)域，電子商務(wù)領(lǐng)域、生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)領(lǐng)域、貿(mào)易流通領(lǐng)域的供應(yīng)鏈金融模式也在不斷涌現(xiàn)，面對(duì)不斷加劇的競(jìng)爭(zhēng)和日益復(fù)雜的外部環(huán)境，對(duì)供應(yīng)鏈金融模式進(jìn)行多方面、多領(lǐng)域的創(chuàng)新成為供應(yīng)鏈金融不斷發(fā)展的必由路徑。
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近年來，我國(guó)按照黨中央的要求，立足實(shí)際發(fā)展需要，積極地推廣一系列金融政策用以扶持社會(huì)及企業(yè)經(jīng)濟(jì)的全面發(fā)展。但一些小微企業(yè)自身實(shí)力不足且融資渠道單一，復(fù)工復(fù)產(chǎn)出現(xiàn)了難題。創(chuàng)新供應(yīng)鏈金融的主要目的就是更好地解決中小型企業(yè)在融資上的困境。伴隨著科學(xué)技術(shù)的日益發(fā)展和全球開放化發(fā)展的賦能，供應(yīng)鏈金融逐步成了各地中小企業(yè)解決融資問題、拓寬融資渠道的一個(gè)關(guān)鍵步驟。金融科技推動(dòng)市場(chǎng)的數(shù)字化和信息化發(fā)展，與互聯(lián)網(wǎng)金融相融合，使得供應(yīng)鏈金融在企業(yè)中的運(yùn)行流程和結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了改變，在推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)，加強(qiáng)與金融資本的協(xié)作性，構(gòu)建金融領(lǐng)域、各地企業(yè)和供應(yīng)鏈之間相互依存、共同協(xié)調(diào)發(fā)展的新局面。
二、文獻(xiàn)綜述
儲(chǔ)雪儉和高博在供應(yīng)鏈金融的演化過程中概括了供應(yīng)鏈金融的發(fā)展痛點(diǎn)，隨之提出區(qū)塊鏈對(duì)供應(yīng)鏈金融發(fā)展的驅(qū)動(dòng)作用，接著舉出區(qū)塊鏈在實(shí)際應(yīng)用中和供應(yīng)鏈相結(jié)合的實(shí)例，闡述了區(qū)塊鏈與供應(yīng)鏈金融在應(yīng)用創(chuàng)新中結(jié)合的優(yōu)勢(shì)，從供應(yīng)鏈金融生態(tài)化發(fā)展提出自己的建議[1]。曹允春等在廣義供應(yīng)鏈基礎(chǔ)上對(duì)我國(guó)供應(yīng)鏈的創(chuàng)新發(fā)展趨勢(shì)給出了自己的見解，并結(jié)合發(fā)展供應(yīng)鏈創(chuàng)新帶來的風(fēng)險(xiǎn)做出解釋，提出了建立一套新的風(fēng)險(xiǎn)管控體系的重要性，并在完善風(fēng)險(xiǎn)防控方面給出相應(yīng)的解決措施[2]。翟思源闡述了供應(yīng)鏈金融的優(yōu)勢(shì)，分別從管理意識(shí)、風(fēng)控機(jī)制、信用體系等角度指出了供應(yīng)鏈金融存在的一系列問題，并提出了相關(guān)建議[3]。
國(guó)內(nèi)學(xué)者大都更關(guān)注供應(yīng)鏈金融對(duì)中小企業(yè)融資方面的突出性貢獻(xiàn)作用，著重研究如何更好地將供應(yīng)鏈金融與中小企業(yè)的發(fā)展聯(lián)系起來，如何利用供應(yīng)鏈進(jìn)行更便利的融資。
三、供應(yīng)鏈金融特點(diǎn)
供應(yīng)鏈金融通過運(yùn)用大量種類豐富的金融產(chǎn)品和金融理念以實(shí)現(xiàn)交易雙方的目標(biāo)，主要用于解決中小企業(yè)的融資問題。與傳統(tǒng)金融服務(wù)交易所采取的融資方式不同的是，供應(yīng)鏈金融更偏向于用一種更加科學(xué)、更加便捷以及針對(duì)性強(qiáng)的方式來進(jìn)行金融交易，并且在相關(guān)金融中介企業(yè)的幫助下，向大眾展現(xiàn)出全面的自身優(yōu)勢(shì)和金融服務(wù)渠道。
(一)降低了中小企業(yè)融資交易成本，提高了企業(yè)資金運(yùn)營(yíng)效率
傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融通常只授信核心企業(yè)，核心企業(yè)往往具有更高的信用，且交易資金額度大，交易面更廣泛。而且傳統(tǒng)交易過程十分繁瑣，先在多個(gè)交易方之間簽署一份總合同，緊接著企業(yè)與合作銀行之間、企業(yè)與關(guān)聯(lián)企業(yè)之間、關(guān)聯(lián)企業(yè)與其所合作的銀行之間，并且在一定范圍內(nèi)還要與相關(guān)擔(dān)保抵押公司、信托公司之間進(jìn)行交易合作方面的溝通。而現(xiàn)代供應(yīng)鏈金融體系，它并不是單純地從客戶公司的基本面情況來選取交易，也不拘泥于企業(yè)的資信狀況來考慮是否與其進(jìn)行進(jìn)一步的交流合作，而是以真實(shí)貿(mào)易相關(guān)前景作為立足點(diǎn)，在很大程度上降低了中小企業(yè)在融資時(shí)的交易成本，從而能提高企業(yè)的資金運(yùn)營(yíng)效率[4]。
(二)具有動(dòng)態(tài)性和嚴(yán)格的管控能力
在供應(yīng)鏈系統(tǒng)中注入的大規(guī)模融通資金通常會(huì)有所限制，只允許在可控范圍內(nèi)運(yùn)用，并按照企業(yè)的經(jīng)營(yíng)要求先進(jìn)行嚴(yán)格的審核，審核之后再放款，此時(shí)公司的資金鏈、財(cái)務(wù)分配和運(yùn)作流程都需按照交易合同規(guī)定的方式逐步進(jìn)行。在傳統(tǒng)模式下，銀行獲得交易信息主要是通過對(duì)主要企業(yè)以及上下游關(guān)聯(lián)性企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行查看，它們都是早已存在并且處于靜態(tài)的數(shù)據(jù)。而供應(yīng)鏈系統(tǒng)中的成員會(huì)對(duì)其關(guān)聯(lián)企業(yè)運(yùn)營(yíng)資金的方式進(jìn)行指導(dǎo)和監(jiān)督，交易雙方也可以就供應(yīng)鏈信息方面進(jìn)行交流與溝通，這樣不僅大范圍地控制了逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，而且大大降低了公司在交易中的成本，提高了供應(yīng)鏈金融帶給交易雙方的利益[5]。而且通過供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)，也可以有效地對(duì)交易企業(yè)進(jìn)行動(dòng)態(tài)數(shù)據(jù)的收集與管理，使金融機(jī)構(gòu)可以了解并掌握企業(yè)的實(shí)時(shí)經(jīng)營(yíng)能力與效率，提高了金融機(jī)構(gòu)在決策時(shí)的果斷性。
(三)能加強(qiáng)企業(yè)的運(yùn)行能力
企業(yè)資金的流動(dòng)性足夠高有助于讓企業(yè)在發(fā)展的過程中更加穩(wěn)定，資金的沉淀和流動(dòng)性不高會(huì)嚴(yán)重制約企業(yè)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)轉(zhuǎn)效率。針對(duì)流動(dòng)性較差的資產(chǎn)做出處理也是供應(yīng)鏈金融服務(wù)的方向。為了提高資金的運(yùn)營(yíng)效率，而且在該部分資產(chǎn)具有良好的自償性前提條件下，供應(yīng)鏈金融平臺(tái)的出現(xiàn)會(huì)及時(shí)地解決銀企雙方系統(tǒng)中存在的問題，如銀行和企業(yè)系統(tǒng)更新升級(jí)的速度不匹配。一般來看，銀行系統(tǒng)往往升級(jí)慢，而企業(yè)系統(tǒng)升級(jí)快，所以會(huì)出現(xiàn)匹配程度不高的問題。
隨著互聯(lián)網(wǎng)科學(xué)技術(shù)的發(fā)展，供應(yīng)鏈金融會(huì)從試探性發(fā)展逐漸走向成熟，并且在創(chuàng)新性方面也將出現(xiàn)巨大進(jìn)展，而企業(yè)這個(gè)角色也會(huì)逐漸在合規(guī)中開放、創(chuàng)新，并將在未來逐漸與互聯(lián)網(wǎng)金融相結(jié)合，在供應(yīng)鏈金融中扮演著重要的角色。
四、供應(yīng)鏈金融發(fā)展?fàn)顩r
在傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融模式下，供應(yīng)鏈核心企業(yè)沒有直接獲得利益，沒有足夠的動(dòng)機(jī)參與和支持該方案，而新興科技的出現(xiàn)對(duì)其進(jìn)行賦能使得運(yùn)用供應(yīng)鏈的中小企業(yè)出現(xiàn)營(yíng)運(yùn)成本下降、效率提升的趨勢(shì)。中小企業(yè)要想獲得長(zhǎng)足發(fā)展，強(qiáng)有力的供應(yīng)鏈金融體系是一個(gè)重要途徑。供應(yīng)鏈金融既可以確保在供應(yīng)鏈中進(jìn)行交易的多個(gè)企業(yè)共同實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值，也可以為中小企業(yè)融資創(chuàng)造出獨(dú)一無二的價(jià)值[6]。
供應(yīng)鏈金融的主要服務(wù)對(duì)象是中小企業(yè)，特別是發(fā)展?jié)摿Υ蟮闹行∑髽I(yè)。在供應(yīng)鏈系統(tǒng)中運(yùn)轉(zhuǎn)的中小企業(yè)，特別是具有創(chuàng)新價(jià)值的中小企業(yè)往往在供應(yīng)鏈金融服務(wù)中占主體地位，這些企業(yè)通過供應(yīng)鏈金融，可以在一定程度上優(yōu)化自身的資金流，提高資金配置效率，進(jìn)而提高企業(yè)的管理風(fēng)險(xiǎn)能力甚至盈利能力。與傳統(tǒng)的信貸服務(wù)有所差別的是，供應(yīng)鏈金融服務(wù)會(huì)涉及多層次的交易渠道而且交易主體繁多，處在供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)中的銀行等資金提供者可以獲得有關(guān)各類企業(yè)的大量客戶來源信息和交易過程信息，為此可以根據(jù)企業(yè)的發(fā)展方向、未來交易渠道或根據(jù)供應(yīng)鏈對(duì)自身有益的方面總結(jié)出一些理論方法，定制有發(fā)展前景的合作機(jī)制，進(jìn)行雙向連接、雙向匹配，并及時(shí)與合作方進(jìn)行交流與聯(lián)系[7]。傳統(tǒng)信貸模式下中小企業(yè)的發(fā)展會(huì)受到多方面問題的制約，但是伴隨著供應(yīng)鏈金融的運(yùn)用，這些問題將能得到及時(shí)的處理(見表1)。
表1 傳統(tǒng)金融和供應(yīng)鏈金融視角下中小企業(yè)的差異[8]
具體來說，在傳統(tǒng)金融模式下，中小企業(yè)因成立時(shí)間不長(zhǎng)、融資來源少、經(jīng)營(yíng)管理問題多等原因，往往面臨一系列信用風(fēng)險(xiǎn)或經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，限制了自身發(fā)展。而站在供應(yīng)鏈金融的角度來看，上述關(guān)于中小企業(yè)存在的限制發(fā)展的問題都將得到很大程度的改善。在供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)中小企業(yè)大多會(huì)被直接嵌入與其發(fā)展相關(guān)的特定供應(yīng)鏈系統(tǒng)中，供應(yīng)鏈金融會(huì)合理地利用自身金融交易信息以及處理問題的能力，對(duì)各個(gè)企業(yè)進(jìn)行篩選，這會(huì)使得企業(yè)財(cái)務(wù)信息披露不完善、信用風(fēng)險(xiǎn)得不到及時(shí)處理、融資力度小等問題得到及時(shí)有效的解決。
五、物流領(lǐng)域的供應(yīng)鏈金融
(一)物流領(lǐng)域供應(yīng)鏈金融背景
近年來，國(guó)內(nèi)在物流金融領(lǐng)域方面的研究也在逐漸增多。謝世清和何彬以國(guó)外企業(yè)為例，分別對(duì)物流企業(yè)主導(dǎo)模式、企業(yè)合作模式和商業(yè)銀行服務(wù)模式三種方式進(jìn)行比較，并從融資主導(dǎo)、運(yùn)作優(yōu)勢(shì)、信息掌控等方面對(duì)這三種模式的優(yōu)劣進(jìn)行分析，最后從我國(guó)物流市場(chǎng)的角度，給出關(guān)于我國(guó)如何更好地在物流領(lǐng)域開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的一些啟示[9]。物流行業(yè)通過擁有的手段減輕疫情帶來的物流金融動(dòng)蕩，但其配送時(shí)效與對(duì)商品的保護(hù)方面還需要得到進(jìn)一步的提高。
在物流金融出現(xiàn)問題時(shí)，部分供應(yīng)鏈與互聯(lián)網(wǎng)相結(jié)合的先進(jìn)程度不高會(huì)給較為低層的物流企業(yè)發(fā)展帶來影響，透明性不足也會(huì)限制企業(yè)在運(yùn)作中對(duì)外來因素的管控。供應(yīng)鏈物流金融體系的數(shù)字化普及程度普遍不夠高，給供應(yīng)鏈物流中的及時(shí)管理和調(diào)控帶來很大的困難。如今越來越多的企業(yè)開始使用物流數(shù)字化管理平臺(tái)來對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)防，社會(huì)公眾也可以合理有效地利用其對(duì)物流方面的變化做出及時(shí)的了解，從而更大程度上降低資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。
(二)物流領(lǐng)域供應(yīng)鏈金融模式分析
供應(yīng)鏈金融在物流領(lǐng)域的應(yīng)用具有較大的潛力，物流領(lǐng)域的供應(yīng)鏈金融可以被視為企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)間進(jìn)行的一種融資行為，它是將現(xiàn)有的物流看作現(xiàn)有資產(chǎn)，并依靠該資產(chǎn)獲得銀行等金融機(jī)構(gòu)的融資。因此，它也可以被理解成一種短期的融資方式，而短期性融資對(duì)企業(yè)的發(fā)展極為重要，因?yàn)樗梢灾苯佑绊懙狡髽I(yè)目前的現(xiàn)金流狀況。
1.傳統(tǒng)供應(yīng)鏈模式下的物流金融
在傳統(tǒng)物流金融運(yùn)作模式下，生產(chǎn)企業(yè)供應(yīng)商與多個(gè)部門都產(chǎn)生了聯(lián)系，他們一般都希望能加速資金的運(yùn)轉(zhuǎn)，縮短現(xiàn)金流量的回流周期，要實(shí)現(xiàn)這一既定目標(biāo)則需要客戶或零售商積極地支付相應(yīng)購(gòu)買款項(xiàng)或提前支付規(guī)定的預(yù)付款額，或者將產(chǎn)品先抵押給金融服務(wù)提供商，再積極管理來自金融服務(wù)提供商的存貨融資，從而加速資金回籠，提高資金運(yùn)轉(zhuǎn)效率。相反，作為貨物接受方的客戶也希望在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)通過物流服務(wù)企業(yè)的商品流獲取資金，降低生產(chǎn)商的支付款項(xiàng)帶來的壓力。此時(shí)物流服務(wù)企業(yè)利用金融服務(wù)提供商帶來的動(dòng)產(chǎn)融資和生產(chǎn)供應(yīng)商支付的服務(wù)費(fèi)用，一方面支付抵押費(fèi)用，另一方面提供商品流給零售商。大多數(shù)客戶都會(huì)要求供應(yīng)商采用自己期望的供貨方式，此時(shí)寄售或者供應(yīng)商管理庫(kù)存的方式深得多數(shù)客戶滿意。此外，對(duì)銀行等金融機(jī)構(gòu)來說，需要在融資過程中保證違約損失的可控性，損失不能超過自身對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制的預(yù)期，因此這個(gè)過程中的關(guān)鍵在于把控違約率和違約損失率。
2.新型供應(yīng)鏈金融模式下的物流金融
網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物的盛行對(duì)線下消費(fèi)領(lǐng)域的影響沖擊很大，這也進(jìn)一步促進(jìn)了企業(yè)將線上線下相結(jié)合的全新業(yè)務(wù)模式在供應(yīng)鏈建設(shè)中作為重點(diǎn)加以發(fā)展。在新型供應(yīng)鏈模式的物流金融下，第三方物流服務(wù)企業(yè)在生產(chǎn)供應(yīng)商和零售商之間架起了橋梁，起著金融媒介的職能。它們從生產(chǎn)供應(yīng)商處獲得商品所有權(quán)，然后在規(guī)定的期限內(nèi)將它出售給零售商客戶。與以往一般的業(yè)務(wù)關(guān)系不同，在新型供應(yīng)鏈金融模式下，第三方物流服務(wù)企業(yè)利用抵押物獲得金融服務(wù)提供商的庫(kù)存或動(dòng)產(chǎn)融資，供應(yīng)商提供采購(gòu)保證，第三方物流服務(wù)企業(yè)向供應(yīng)商融入資金。這樣的運(yùn)轉(zhuǎn)模式既有利于買賣交易雙方貿(mào)易的溝通，也有利于第三方物流服務(wù)業(yè)與多方面進(jìn)行商業(yè)合作，增強(qiáng)自身實(shí)力[10]。相應(yīng)地，第三方物流服務(wù)企業(yè)還能運(yùn)用自己的管理經(jīng)營(yíng)能力和交流經(jīng)驗(yàn)，對(duì)買賣雙方的物流供應(yīng)鏈實(shí)現(xiàn)優(yōu)化，降低雙方交易成本。
這一新型的物流金融模式，既可以通過扮演的金融媒介角色對(duì)買賣雙方的矛盾進(jìn)行化解，也可以通過從供應(yīng)商處獲得的資金加大自身的產(chǎn)業(yè)規(guī)模和運(yùn)作能力，縮短獲取資金的周期，能夠及時(shí)地交付商品給處于下游的客戶。而銀行等金融機(jī)構(gòu)作為資金提供者也可以在很大程度上避免所產(chǎn)生的高違約率問題，它們直接通過與第三方物流建立合作關(guān)系，縮短了資金供應(yīng)渠道，降低了資金違約、資金借貸等金融活動(dòng)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。由此可以看出，物流金融在交易流程中不但與金融業(yè)務(wù)產(chǎn)生的資產(chǎn)流動(dòng)性有關(guān)，還與第三方物流服務(wù)企業(yè)和買賣雙方之間的商品交易關(guān)系有關(guān)。嚴(yán)格意義上講，第三方物流服務(wù)企業(yè)在物流領(lǐng)域的供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新中占主要地位，通過第三方物流金融服務(wù)活動(dòng)采取各種不同的融資與交易形式[11]。
六、結(jié)論與建議
目前我國(guó)物流的社會(huì)化程度正隨著金融科技的發(fā)展逐漸走向成熟，并已產(chǎn)生了菜鳥、京東物流、順豐等國(guó)際性知名企業(yè)。供應(yīng)鏈金融的物流領(lǐng)域在物資的供給與不同區(qū)域之間的調(diào)配方面發(fā)揮了很大作用，也使得政府、企業(yè)和消費(fèi)者對(duì)物流金融的滿意程度進(jìn)一步提高，這既為物流業(yè)金融的未來發(fā)展奠定了基礎(chǔ)，也進(jìn)一步突出體現(xiàn)了供應(yīng)鏈金融在多領(lǐng)域中覆蓋的全面性。社會(huì)公眾已充分意識(shí)到物流行業(yè)對(duì)個(gè)人生活以及社會(huì)發(fā)展的重要性，物流領(lǐng)域體系的完善、相關(guān)機(jī)制的建立健全使物流領(lǐng)域供應(yīng)鏈金融的發(fā)展前景得到了充分的體現(xiàn)。
目前我國(guó)的供應(yīng)鏈金融涉及的產(chǎn)業(yè)鏈越來越多，且有更多的企業(yè)不斷積極地參與其中，并且逐漸適應(yīng)由供應(yīng)鏈金融給企業(yè)帶來的融資方式。但從大局來看，我國(guó)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展道路上仍然存在很多困難有待進(jìn)一步發(fā)現(xiàn)。因此，加強(qiáng)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展和創(chuàng)新，也成為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革需要重視的一個(gè)問題。供應(yīng)鏈金融實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)融結(jié)合，從多方面改變了傳統(tǒng)金融的運(yùn)作模式，拓寬了多領(lǐng)域中小微企業(yè)的融資渠道，站在新興的金融理念角度上為其提供了解決方案。除了物流領(lǐng)域，電子商務(wù)領(lǐng)域、生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)領(lǐng)域、貿(mào)易流通領(lǐng)域的供應(yīng)鏈金融模式也在不斷涌現(xiàn)，面對(duì)不斷加劇的競(jìng)爭(zhēng)和日益復(fù)雜的外部環(huán)境，對(duì)供應(yīng)鏈金融模式進(jìn)行多方面、多領(lǐng)域的創(chuàng)新成為供應(yīng)鏈金融不斷發(fā)展的必由路徑。
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