房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)融資與現(xiàn)金流的管理

張文 北京天恒置業(yè)集團(tuán)有限公司

近年來，中國經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展直接帶動(dòng)了房地產(chǎn)行業(yè)的全面進(jìn)步，國家也正式發(fā)布了各種指令，確保房地產(chǎn)行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。由于房地產(chǎn)行業(yè)具有特殊性，其工程項(xiàng)目需要花費(fèi)大量資金，因此，怎樣有效融資與調(diào)節(jié)企業(yè)內(nèi)的現(xiàn)金流量已成為許多企業(yè)正在面臨的重要課題，同時(shí)對(duì)這些問題的研究具有積極性的現(xiàn)實(shí)意義?，F(xiàn)金流量屬于房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制必不可少的重要組成部分，合理運(yùn)用現(xiàn)金流，能夠保證房地產(chǎn)企業(yè)具有充足的資金，運(yùn)用其資金購買技術(shù)性與質(zhì)量較好的建筑材料與建筑設(shè)備，償還債務(wù)，支付工資及投資給公司員工等等，同時(shí)其也是保障企業(yè)經(jīng)營管理與投資全面發(fā)展的重要前提基礎(chǔ)。反之，如果公司現(xiàn)金流量存在嚴(yán)重問題，則難以保證公司的長期穩(wěn)定發(fā)展與項(xiàng)目的正常開發(fā)，進(jìn)而影響對(duì)業(yè)主的交付，造成不良社會(huì)影響。因此，房地產(chǎn)企業(yè)必須采用重要舉措進(jìn)行創(chuàng)新管理，全面優(yōu)化現(xiàn)金流管理。

一、融資和現(xiàn)金流管理的概述

（一）融資理論的概述

融資從詞義上理解主要為了支付超出當(dāng)前現(xiàn)金購買能力而進(jìn)行的貨幣交易方式，融資交易模式主要為獲取大量資金而進(jìn)行的。企業(yè)融資作為商業(yè)應(yīng)用的重要方式，必須充分利用融資渠道，適度規(guī)劃融資規(guī)模，合理降低融資成本，為企業(yè)帶來最大的經(jīng)濟(jì)效益。

（二）現(xiàn)金流管理理論概述

現(xiàn)金流作為企業(yè)現(xiàn)金資金流動(dòng)量與現(xiàn)金科學(xué)流轉(zhuǎn)的全過程，其中主要包括投資現(xiàn)金流與企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營現(xiàn)金流。因此，企業(yè)的現(xiàn)金流管理工作主要是為了達(dá)到企業(yè)效益最優(yōu)化，根據(jù)各個(gè)企業(yè)的發(fā)展階段狀況進(jìn)行全方位管理，同時(shí)將其內(nèi)容包含在企業(yè)現(xiàn)金流計(jì)劃體系、事前預(yù)警、企業(yè)資金收付情況與執(zhí)行管理、以及企業(yè)現(xiàn)金流動(dòng)方面進(jìn)行全面優(yōu)化。對(duì)于房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)來說，資金流管理的重點(diǎn)主要體現(xiàn)在企業(yè)的生產(chǎn)、建設(shè)及其投資開發(fā)上。首先，從企業(yè)實(shí)際生產(chǎn)角度出發(fā)，房地產(chǎn)企業(yè)的主要內(nèi)容是房地產(chǎn)項(xiàng)目的開發(fā)，而地產(chǎn)項(xiàng)目開發(fā)是將企業(yè)的生產(chǎn)工程項(xiàng)目直接授予有資質(zhì)的建設(shè)單位。這樣，企業(yè)資本流管理和企業(yè)資本流必須深入整合到企業(yè)建設(shè)和生產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目管理中。其次從投資發(fā)展角度出發(fā)，房地產(chǎn)企業(yè)開發(fā)的現(xiàn)金流量需求較大，主要包括著企業(yè)現(xiàn)金流需求、工程支付款、土地支付款等等，不斷增大了企業(yè)的資金需求，也不斷增加了對(duì)企業(yè)分配利潤及支付利息的資金占用量。因此房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的現(xiàn)金流管理系統(tǒng)必須在企業(yè)效益最優(yōu)化的前提基礎(chǔ)下，從企業(yè)運(yùn)營管理過程和投資活動(dòng)中對(duì)企業(yè)生命周期的資金流規(guī)模和時(shí)間加以嚴(yán)格控制，并且對(duì)企業(yè)開發(fā)的全過程管理活動(dòng)都加以嚴(yán)格把控。

二、房地產(chǎn)企業(yè)融資的基本情況

（一）房地產(chǎn)企業(yè)的主要資金來源

企業(yè)通常利用多種途徑籌集資金。首先，房地產(chǎn)企業(yè)具有自有資本。自有投資資金基本上是指以前地產(chǎn)項(xiàng)目發(fā)展時(shí)所形成的經(jīng)濟(jì)收益，其中主要還有通過證券發(fā)行和其他收入來源所形成的投資收益。同時(shí)自有資本也作為了房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)基本實(shí)力的主要體現(xiàn)，因此房地產(chǎn)企業(yè)也只有具備了大量自有資本，才能持續(xù)獲得融資企業(yè)的資金支持。其次，房地產(chǎn)企業(yè)的籌資方法也主要采用了銀行借款、信托貸款，正是通過對(duì)這些籌資方法的合理運(yùn)用，能夠確保金融機(jī)構(gòu)與房地產(chǎn)企業(yè)兩者成為經(jīng)濟(jì)利益共同體，共同分享著企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，部分具有實(shí)力的房地產(chǎn)企業(yè)往往采取直接融資的方式，其中包括發(fā)行債券、股票等等，以上僅有的這些方式已被廣泛應(yīng)用在諸多大型房地產(chǎn)企業(yè)當(dāng)中，可以不斷降低資金壓力及企業(yè)安全風(fēng)險(xiǎn)，也可以在最大程度上得到一定數(shù)量的投資與資助。

（二）房地產(chǎn)企業(yè)融資的主要作用

目前，房地產(chǎn)企業(yè)在市場領(lǐng)域的競爭日趨激烈，對(duì)資金的需求相對(duì)較高。因此，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)必須要采用大量資金支持進(jìn)行投資與規(guī)模擴(kuò)張，倘若缺少充足的資金，房地產(chǎn)企業(yè)將無法有效購買建筑設(shè)備與進(jìn)行生產(chǎn)開發(fā)，難以確保企業(yè)發(fā)展順利進(jìn)行。因此，要想確保房地產(chǎn)企業(yè)迅速發(fā)展，就必須要求企業(yè)具有雄厚的資金，擴(kuò)大投資范圍，并合理利用資源，同時(shí)只有這樣才能實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目的滾動(dòng)開發(fā)，獲得持續(xù)發(fā)展的動(dòng)力。就目前情況而言，房地產(chǎn)行業(yè)當(dāng)前的發(fā)展形式比較復(fù)雜，大量企業(yè)資源困乏，資金回報(bào)率不高，這些因素導(dǎo)致企業(yè)自由資金積累不足，增長緩慢，所以只有借助合理融資才能夠有效解決企業(yè)正在面臨的資金壓力問題。

（三）房地產(chǎn)企業(yè)的杠桿融資方式

現(xiàn)階段，由于房地產(chǎn)企業(yè)具有一定的特殊性，其公司通常過于依賴融資。在目前，一些公司普遍使用杠桿融資方式，這種方式能夠通過收購其他企業(yè)去重組房地產(chǎn)企業(yè)之間的資源，以被收購單位為擔(dān)保，但同時(shí)采用這種方式的投資較少，但其具有顯著效果，能夠完全或顯著減少地產(chǎn)公司和商業(yè)銀行間出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)差。

三、房地產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)金流的基本情況

（一）房地產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)金流的特點(diǎn)

當(dāng)房地產(chǎn)開發(fā)公司和其他行業(yè)之間相互比較之后，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)對(duì)資金的需求量相對(duì)比較高。房地產(chǎn)工程項(xiàng)目在建設(shè)中，往往涉及大型工程項(xiàng)目建設(shè)以及土地購買等等環(huán)節(jié)，所以這就意味著融資與籌集資金尤為重要。部分房地產(chǎn)企業(yè)將同時(shí)建設(shè)諸多工程項(xiàng)目，因此這對(duì)現(xiàn)金流提出了較高的標(biāo)準(zhǔn)要求。倘若房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)存在現(xiàn)金流中斷的情況，那么許多工程項(xiàng)目將很難繼續(xù)開展建設(shè)工作，存在著未完工的風(fēng)險(xiǎn)，甚至許多企業(yè)會(huì)直接破產(chǎn)。另外，由于房地產(chǎn)企業(yè)的現(xiàn)金流收款時(shí)間比較長，許多建設(shè)工程項(xiàng)目已跨度超過一年與兩年左右，這些因素極其容易導(dǎo)致企業(yè)投資回報(bào)比較滯后。許多在工程的建設(shè)與在售情況各有不同，維持生產(chǎn)與銷售之間的平衡已成為房地產(chǎn)企業(yè)存在的重點(diǎn)問題。除此之外，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)涉及的各種應(yīng)收賬款、負(fù)債與預(yù)付款方面及其復(fù)雜，這對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流控制提出了更高的要求，同時(shí)在土地、產(chǎn)權(quán)以及商品房預(yù)售等可能性上全部存在差異性，這將導(dǎo)致每個(gè)地產(chǎn)公司的具體資金流存在差異。

（二）房地產(chǎn)企業(yè)在現(xiàn)金流管控的主要不足之處

當(dāng)前，房地產(chǎn)企業(yè)的現(xiàn)金流控制意識(shí)薄弱，部分企業(yè)員工尚未意識(shí)房地產(chǎn)企業(yè)工程項(xiàng)目規(guī)劃與管理的重要性，為了對(duì)公司資金流進(jìn)行有效管理，而忽略了企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)部門的具體財(cái)務(wù)管理建議。同時(shí)由于房地產(chǎn)開發(fā)公司對(duì)項(xiàng)目建設(shè)的高投入、建設(shè)周期較長以及投資回報(bào)率不高，所以這就必須要求房地產(chǎn)企業(yè)員工具有較強(qiáng)的現(xiàn)金流控制能力，認(rèn)真分析企業(yè)工程項(xiàng)目的各項(xiàng)資金，并合理配置，進(jìn)而確保企業(yè)內(nèi)的現(xiàn)金流不會(huì)出現(xiàn)中斷的情況。另外，一些公司沒有有效管理其現(xiàn)金流，也沒有開發(fā)現(xiàn)金流管理系統(tǒng)，即使制定了現(xiàn)金流管理制度，但也難以執(zhí)行，同時(shí)由于經(jīng)驗(yàn)與能力不足，導(dǎo)致在實(shí)際工作中及其容易犯錯(cuò)誤，如果不注意實(shí)際工作中存在的嚴(yán)重問題，所以極其容易造成在地產(chǎn)開發(fā)公司的資金流管理方面存在問題。

（三）加強(qiáng)現(xiàn)金流管理的具體辦法

首先，房地產(chǎn)企業(yè)必須在企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)發(fā)展的高度中引導(dǎo)現(xiàn)金流的嚴(yán)格管理。在制定公司的戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)時(shí)，首先必須充分考慮公司發(fā)展?fàn)顩r，并合理分析公司的經(jīng)營財(cái)務(wù)狀況，明確企業(yè)財(cái)務(wù)環(huán)境與個(gè)人存在的利弊關(guān)系，并制定完全符合企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的現(xiàn)金流管理方案。因此，在編制現(xiàn)金流量管理計(jì)劃過程中，企業(yè)必須協(xié)調(diào)可能存在的財(cái)務(wù)與運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)，充分考慮現(xiàn)金流量的平穩(wěn)性，避免因外界因素影響企業(yè)最終戰(zhàn)略計(jì)劃的現(xiàn)金流量問題而阻礙企業(yè)運(yùn)營。其次，國家在最近幾年不斷加強(qiáng)了對(duì)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的宏觀調(diào)控，導(dǎo)致部分企業(yè)的經(jīng)營狀況與以往對(duì)比差得多，難以在短時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)企業(yè)的運(yùn)營條件最佳與得到提高，于是這就不得不需要各企業(yè)建立切實(shí)可行性戰(zhàn)略目標(biāo)，全面提高增強(qiáng)企業(yè)對(duì)抗經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)力，同時(shí)企業(yè)還需要不斷開拓市場，以為經(jīng)營發(fā)展尋求新的收入增長點(diǎn)。而目前，不少地產(chǎn)企業(yè)也正逐漸拓展其經(jīng)營范圍，并非限于地產(chǎn)業(yè)務(wù)，通過投資與其他企業(yè)聯(lián)合，一方面能夠減少經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，另一方面可以增加公司的市場占有率。除此之外，地產(chǎn)公司還必須嚴(yán)格把好債務(wù)關(guān)系，以及時(shí)收回收賬款。同時(shí)對(duì)于經(jīng)營狀況很差的資產(chǎn)企業(yè)也要求公司盡早處置，并妥善處理與企業(yè)的貸款關(guān)系，從而促使公司不斷地完善現(xiàn)金流量的動(dòng)態(tài)經(jīng)營，并嚴(yán)格控制成本，融資與投資回報(bào)的全過程，確保現(xiàn)金的及時(shí)、準(zhǔn)確規(guī)劃與合理應(yīng)用，以此縮短資金周轉(zhuǎn)時(shí)間，以及不斷加快投資回報(bào)。

四、房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)融資現(xiàn)狀與現(xiàn)金流管理特點(diǎn)

房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)往往應(yīng)用個(gè)人資金與銀行貸款籌集資金。也部分大型房企會(huì)通過股權(quán)、債券方式進(jìn)行融資。但由于中國金融市場的發(fā)展尚未成熟，國家大力推進(jìn)房地產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展，促使房地產(chǎn)企業(yè)融資難度不斷增大，特別是對(duì)于中小型民企，市場預(yù)期的惡化，金融機(jī)構(gòu)選擇客戶更加謹(jǐn)慎，使得中小型民企的資金來源雪上加霜?，F(xiàn)金流能夠直觀展示出企業(yè)的資金運(yùn)行狀態(tài)，不斷加強(qiáng)企業(yè)現(xiàn)金流的實(shí)際管理對(duì)企業(yè)經(jīng)營周期內(nèi)流動(dòng)資金的流向與時(shí)間做出的預(yù)測(cè)。由于房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營周期相對(duì)較長，現(xiàn)金流周期有必要不斷延長，但資金回報(bào)相對(duì)較慢，所以這就需要對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)資本運(yùn)營方面提出更高的標(biāo)準(zhǔn)要求。與此同時(shí)，當(dāng)企業(yè)項(xiàng)目開發(fā)前期投入大量資金之后，往往會(huì)隨著投資回收前期而不斷延長，但也使得公司存在的資金流控制問題進(jìn)一步增加。另外，在公司后期的經(jīng)營流程中，現(xiàn)金流的流入往往直接超過了流出，現(xiàn)金流的進(jìn)入和流出并沒有平衡的現(xiàn)象，也直接影響了現(xiàn)金流的管理。對(duì)地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)，現(xiàn)金流管理重點(diǎn)應(yīng)關(guān)注生產(chǎn)與投資方面，制定具有成本效益的管理戰(zhàn)略。此外，在融資領(lǐng)域，因?yàn)榘送恋刭M(fèi)用和基礎(chǔ)建設(shè)資金的支出，以及收益的再分配、償還債務(wù)和利息將不斷增加公司的資本使用量，所以這就必須根據(jù)企業(yè)特定的現(xiàn)金流需求有序進(jìn)行投融資活動(dòng)，同時(shí)利用企業(yè)資金流的管理保證投資目標(biāo)的達(dá)成。

五、房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)融資與現(xiàn)金流管理的關(guān)系

因?yàn)榈禺a(chǎn)開發(fā)企業(yè)在項(xiàng)目經(jīng)營中往往需要公司內(nèi)部巨大資金投入的支持，而公司對(duì)資本需要量又很大，只能憑借房地產(chǎn)企業(yè)的資金力量很難完成投資項(xiàng)目的順利開展與有序進(jìn)行，所以企業(yè)發(fā)展也要求企業(yè)積極采用投融資手段加以籌集，以解決企業(yè)的資金需求問題。從企業(yè)生存角度上考慮，資金安全是公司經(jīng)營下去的基本保障，而唯有合理地運(yùn)用資金才能使企業(yè)有進(jìn)一步的發(fā)展空間。因此，合理運(yùn)用資金也是企業(yè)在投資擴(kuò)張的主要實(shí)力來源，同時(shí)也是企業(yè)在后期運(yùn)營階段企業(yè)現(xiàn)金流管理活動(dòng)順利進(jìn)行的重要基本前提。而房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)現(xiàn)金流管理的基本能力也對(duì)企業(yè)投資實(shí)力產(chǎn)生著重要影響，現(xiàn)金流量管理的強(qiáng)弱是衡量公司實(shí)力和營運(yùn)資金的最重要標(biāo)準(zhǔn)，只有這樣才能夠確保房地產(chǎn)企業(yè)得到融資擔(dān)保，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)企業(yè)融資。

六、房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)融資和現(xiàn)金流管理優(yōu)化策略

（一）綜合分析經(jīng)營環(huán)境，合理規(guī)劃企業(yè)投資融資

房地產(chǎn)企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營環(huán)境能夠直接影響企業(yè)投資與現(xiàn)金流。不當(dāng)?shù)耐顿Y和資本規(guī)模增加了公司的現(xiàn)金流壓力，降低了公司的償付能力，從而影響了企業(yè)的再融資能力。所以，項(xiàng)目融資企業(yè)必須增強(qiáng)公司項(xiàng)目的投融資風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，并做好公司內(nèi)部對(duì)項(xiàng)目融資前期規(guī)劃和后期管理全過程的分析與管理，以便于根據(jù)公司經(jīng)營需要，提供科學(xué)的企業(yè)投融資資金管理方式。與此同時(shí)，可用來計(jì)量開發(fā)項(xiàng)目利潤的還有凈現(xiàn)值法、內(nèi)部收益法和投資利潤指數(shù)法。根據(jù)上述程序，以資本的公允價(jià)格確定新開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目是否具有融資價(jià)值，從而增強(qiáng)企業(yè)決策的科學(xué)性與合理性。除此之外，還應(yīng)當(dāng)充分考慮運(yùn)用企業(yè)資金的安全和流動(dòng)性，企業(yè)還應(yīng)當(dāng)真實(shí)記載各項(xiàng)發(fā)展?fàn)顩r，并根據(jù)項(xiàng)目開發(fā)階段和經(jīng)營特點(diǎn)適時(shí)記錄融資戰(zhàn)略和投資規(guī)劃。

（二）優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)現(xiàn)金流預(yù)測(cè)與預(yù)算管理

公司必須將現(xiàn)金流管理與戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)有機(jī)地結(jié)合起來，從發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃中審視未來現(xiàn)金流能否穩(wěn)定運(yùn)行，以及資金流如何能夠充分利用。從策略角度對(duì)資金流加以總體規(guī)劃和合理調(diào)節(jié)，保持資金流獲利能力、流動(dòng)性與增長速度間的均衡，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的資金流管理水平服務(wù)于企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)，沒有偏離或阻礙。企業(yè)應(yīng)在經(jīng)營效益最大化的指導(dǎo)下，通過分析和預(yù)計(jì)企業(yè)內(nèi)部的結(jié)構(gòu)環(huán)境變化以及現(xiàn)金流量變化趨勢(shì)，進(jìn)行現(xiàn)金流量計(jì)劃，合理配置資本，同時(shí)動(dòng)態(tài)匯總分析與企業(yè)在運(yùn)營活動(dòng)中有關(guān)的現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)，并以之成為企業(yè)內(nèi)平衡現(xiàn)金支付的關(guān)鍵工具。在企業(yè)運(yùn)營過程中，投資經(jīng)過與政府預(yù)算指標(biāo)相比，及時(shí)了解現(xiàn)金流量缺口，制定防范措施，從而在最大程度上有效防范現(xiàn)金流量存在的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）完善現(xiàn)金流管理制度體系，加強(qiáng)審計(jì)監(jiān)督管理

在房地產(chǎn)企業(yè)建立現(xiàn)金流動(dòng)管理體系過程中，其管理體系包含了企業(yè)投融資管理體系和預(yù)算管理系統(tǒng)，必須通過建立全新與合理的管理體系，在最大程度上保障企業(yè)現(xiàn)金流管理體系活動(dòng)的有序開展。所以，公司必須嚴(yán)格地根據(jù)經(jīng)營進(jìn)展情況和實(shí)際經(jīng)營狀況對(duì)管理體系進(jìn)行完善，從而將各方面的管理內(nèi)容全面地綜合在公司現(xiàn)金流管理之中，以實(shí)現(xiàn)公司的全過程現(xiàn)金流管理制度框架，從而能夠避免公司現(xiàn)金流管理體系中存在的缺陷狀況。與此同時(shí)，為了全面提高公司安全風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，首先必須保證公司資金安全，建立健全現(xiàn)金流責(zé)任制度，并使之完全貫徹落實(shí)到公司各個(gè)工作上，有效減少資金流管理的隨意流動(dòng)性，確保公司不斷提高資本流動(dòng)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力和水平。另外，為提高公司融資計(jì)劃和資金流管理項(xiàng)目的有效性和高質(zhì)量，首先需要引導(dǎo)企業(yè)具有針對(duì)性地有序開展審計(jì)監(jiān)管工作，確保企業(yè)審計(jì)具有權(quán)威性以及獨(dú)立性，進(jìn)而能夠有效形成常態(tài)化審計(jì)監(jiān)督管理制度。

（四）提升房地產(chǎn)企業(yè)的融資現(xiàn)金流管理風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

現(xiàn)階段，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)必須具有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，只有這樣才能夠完全意識(shí)到融資風(fēng)險(xiǎn)控制的重要性，以及現(xiàn)金流管理風(fēng)險(xiǎn)控制的內(nèi)在價(jià)值。因此，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)也需要在前期與后期管理中全面提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，積極主動(dòng)參與融資與現(xiàn)金流管理，不斷創(chuàng)新企業(yè)融資管理模式，控制融資程度，進(jìn)而有效控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

七、結(jié)束語

綜上所述，房地產(chǎn)開發(fā)公司必須通過科學(xué)合理的融資方式，不斷探索新的融資渠道，完善經(jīng)營性現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)和預(yù)算管理，建立健全經(jīng)營性現(xiàn)金流量管理體系，全面提高經(jīng)濟(jì)效益和經(jīng)濟(jì)管理水平，為房地產(chǎn)開發(fā)公司最大規(guī)模的可持續(xù)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。