新能源發(fā)電企業(yè)應(yīng)收賬款風(fēng)險管控研究

賈睿 中國電力工程顧問集團西北電力設(shè)計院有限公司

為促進新能源發(fā)電企業(yè)獲得更好的發(fā)展，我國政府向相關(guān)企業(yè)提供了政策支撐，給予新能源發(fā)電企業(yè)補貼，但由于新能源發(fā)電項目具有對資金需求量大、開發(fā)周期長、回收期長等特點，再加上政府補貼不能及時到位等原因，使得新能源發(fā)電企業(yè)的應(yīng)收賬款數(shù)額較大，影響著企業(yè)資金回籠速度以及企業(yè)的支付能力等，為企業(yè)經(jīng)營與運轉(zhuǎn)帶來了較大風(fēng)險?；诖?，為向新能源發(fā)電企業(yè)管控應(yīng)收賬款風(fēng)險提供具有參考性的意見，緩解新能源發(fā)電企業(yè)資金鏈斷裂壓力，幫助新能源發(fā)電企業(yè)維持存續(xù)經(jīng)營，本文將研究新能源發(fā)電企業(yè)應(yīng)收賬款的管控。

一、應(yīng)收賬款及應(yīng)收賬款風(fēng)險含義

（一）應(yīng)收賬款含義

應(yīng)收賬款是賣方因向買方提供服務(wù)、商品而應(yīng)向買方收取但被購買方暫時占用的資金。就應(yīng)收賬款的本質(zhì)而言，應(yīng)收賬款是一種商業(yè)信用，屬于企業(yè)流動資產(chǎn)，具有貨幣與商品互換的時間價值投資特性。近年來不少企業(yè)面對國內(nèi)競爭壓力而為提高其商品或服務(wù)競爭力進行大量賒銷，因此企業(yè)內(nèi)產(chǎn)生了越來越多的應(yīng)收賬款余額，這雖然在一定程度上增加了企業(yè)的銷售量，提高了企業(yè)的盈利能力，但也相應(yīng)地降低了企業(yè)資金流動性，加大了企業(yè)資金使用成本，為企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險，影響企業(yè)的可持續(xù)經(jīng)營。

（二）應(yīng)收賬款風(fēng)險含義

企業(yè)擁有的應(yīng)收賬款使其成為購買方的債權(quán)人，購買方因暫時占有這筆資金而掌握了還款的主動權(quán)，即使雙方已在交易時確定還款的期限以及還款的數(shù)額，但買方的還款能力或者意愿也可能因為市場因素或其他因素的變化而降低和動搖，此時企業(yè)收回應(yīng)收賬款的概率便產(chǎn)生了不確定性。就具體而言，企業(yè)應(yīng)收賬款的風(fēng)險可劃分為兩部分，一部分是購買方還款的期限是否準(zhǔn)時，另一部分是購買方還款的額度是否足額。

辨別企業(yè)應(yīng)收狀況風(fēng)險的高低，可從企業(yè)應(yīng)收賬款的量以及增長幅度來進行判斷，當(dāng)企業(yè)的應(yīng)收賬款余額在連續(xù)幾年內(nèi)呈增加形勢，那么用于企業(yè)經(jīng)營的流動資金因資金難以回籠而出現(xiàn)緊張趨勢，使企業(yè)難以維持存續(xù)經(jīng)營而被迫大額舉債，這在進一步增加企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的同時，也增加了企業(yè)的財務(wù)費用，并且一些企業(yè)因介于破產(chǎn)邊緣而不得不將應(yīng)收賬款貼現(xiàn)，讓銀行扣除一定額度的貼現(xiàn)金，這雖然加強了資產(chǎn)流動性，但降低了企業(yè)經(jīng)濟效益，不利企業(yè)長期發(fā)展。

二、新能源發(fā)電企業(yè)應(yīng)收賬款構(gòu)成

新能源發(fā)電企業(yè)的應(yīng)收賬款一般由可再生能源補貼電費款、按月結(jié)算的標(biāo)桿電費款、提供運維服務(wù)創(chuàng)收業(yè)務(wù)產(chǎn)生的應(yīng)收款以及余量上網(wǎng)項目應(yīng)收業(yè)主的電費款等組成。其中，可再生能源補貼電費款一般在新能源發(fā)電企業(yè)的應(yīng)收賬款中占比最大，高者可達到90%以上，賬齡也往往較長。此外，可再生能源補貼電費在新能源發(fā)電企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金流中占比也較大，大致在50%～70%范圍內(nèi)，因此新能源發(fā)電企業(yè)對應(yīng)收補貼電費款的管理情況往往能對其存續(xù)經(jīng)營造成直接影響。[2]

三、新能源發(fā)電企業(yè)應(yīng)收賬款風(fēng)險識別

（一）外部風(fēng)險

1.政策風(fēng)險

隨著我國綠色發(fā)展理念的提出，可持續(xù)發(fā)展道路成為各行各業(yè)發(fā)展的必由之路，為加快促進我國能源轉(zhuǎn)型，新能源發(fā)電憑借自身綠色、環(huán)保、可持續(xù)等優(yōu)勢獲得了國家的重視與提倡。而新能源發(fā)電企業(yè)屬于資金密集型，對資金需求量大，一般企業(yè)難以負擔(dān)整個新能源項目的運轉(zhuǎn)，且其發(fā)電成本也高于傳統(tǒng)發(fā)電，競爭力難以與傳統(tǒng)能源相抗衡，因此為走出一條綠色發(fā)展道路，鼓勵可再生能源發(fā)展，我國政府出臺了向新能源發(fā)電企業(yè)發(fā)電中高于當(dāng)?shù)厝济簷C組標(biāo)桿上網(wǎng)電價部分提供補貼的政策。而這補貼政策也在一定程度上使新能源發(fā)電吸引了投資者的眼光，激發(fā)了投資者的熱情。

但部分地區(qū)在發(fā)展規(guī)劃新能源發(fā)電項目時由于僅考慮資源情況，使得規(guī)劃的新能源項目目標(biāo)超過國家能源主管部門所確定的中長期目標(biāo)，這就相應(yīng)地造成新能源發(fā)電行業(yè)對補貼資金需求大幅增加，遠超于補貼資金規(guī)模以及可再生能源發(fā)展基金。此外，向新能源企業(yè)所補貼資金的來源單一，一些地區(qū)的自備電廠也沒有足額繳納可再生能源附加基金，這相應(yīng)地帶來了可再生能源補貼政策落實不到位的風(fēng)險和變動風(fēng)險。[3]

2.市場經(jīng)濟環(huán)境風(fēng)險

隨著改革開放的不斷深入，行業(yè)競爭日益激烈，不少企業(yè)為爭奪市場空間不得不采取寬松的賒銷條件來提高自身產(chǎn)品或服務(wù)在市場中的競爭力。而新能源發(fā)電行業(yè)在起步之初主要以央企壟斷為主，但隨著行業(yè)的發(fā)展以及在市場的作用之下，新能源發(fā)電企業(yè)所處的能源行業(yè)逐漸走向了市場化競爭，因此很多新能源企業(yè)在市場經(jīng)濟環(huán)境的變化之下，為提高市場占有率，往往會采取賒銷銷售方式，延期收取購買方款項，這就相應(yīng)增加企業(yè)內(nèi)部資金鏈斷裂風(fēng)險。

3.客戶信用風(fēng)險

當(dāng)被客戶暫時占用銷售價款，客戶信用的高低便在一定程度上影響著新能源發(fā)電企業(yè)資金回籠的速度。總的來說，客戶的信用可從兩方面為新能源發(fā)電企業(yè)帶來風(fēng)險，一方面為主觀原因，也就是客戶方惡性拖欠電費，隨著這些年的拓展，不少新能源發(fā)電企業(yè)在開拓售電市場過程中，其客戶來源逐漸跳出國家電網(wǎng)這一壟斷性國企范圍，客戶類型日趨多元化，例如中小企業(yè)客戶等，而這些客戶容易出現(xiàn)為維持經(jīng)營或提高企業(yè)內(nèi)現(xiàn)金流動性而故意逾期支付價款。另一方面則為客觀原因，也就是客戶因生產(chǎn)成本增加、盈利利潤減少，或受制于其他因素影響，如市場供需變化、經(jīng)濟政策等，客戶的銷售量因此出現(xiàn)減少的情況，進而降低了客戶資金周轉(zhuǎn)率，導(dǎo)致其難以按時足額地向新能源發(fā)電企業(yè)支付價款。

（二）內(nèi)部風(fēng)險

1.財務(wù)風(fēng)險

由于新能源發(fā)電項目屬于資金密集型，且項目難度大，具有較高復(fù)雜性，周期長，發(fā)電成本相較于傳統(tǒng)能源發(fā)電更高，因此大部分新能源發(fā)電企業(yè)的應(yīng)收賬款都具有周轉(zhuǎn)率低、比重高、增長速度快等問題，使新能源發(fā)電企業(yè)難以有充裕的現(xiàn)金流開展經(jīng)營或投資活動。此外，不少新能源發(fā)電企業(yè)中的應(yīng)收賬款規(guī)模較大、壞賬成本高、變現(xiàn)能力差等，這些都為新能源發(fā)電企業(yè)帶來了財務(wù)風(fēng)險。

2.決策風(fēng)險

一些新能源發(fā)電企業(yè)之所以存在較高應(yīng)收賬款風(fēng)險，很大原因與企業(yè)管理層的決策有關(guān)。若新能源企業(yè)不注重對客戶信用的管理，內(nèi)部缺乏信用管理機制，便難以有效、合理地評估客戶信用，很有可能出現(xiàn)向信用低的客戶提供賒銷，為企業(yè)帶來壞賬風(fēng)險。此外，新能源發(fā)電企業(yè)審批制度的嚴(yán)謹(jǐn)性也影響著決策的質(zhì)量，新能源企業(yè)在項目立項決策時，若沒有全面客觀地分析內(nèi)外部環(huán)境，或沒有根據(jù)內(nèi)外部環(huán)境變化改變投資測算模型的變量因素，如無視補貼出現(xiàn)拖欠現(xiàn)象，就很有可能使所決策的項目出現(xiàn)過激情況，難以收回可再生能源補貼。并且新能源企業(yè)內(nèi)部審查、核實以及批準(zhǔn)制度等，其完善性都影響著應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，因此新能源發(fā)電企業(yè)管理層的決策能為企業(yè)帶來一定的決策風(fēng)險。

3.組織風(fēng)險

新能源發(fā)電企業(yè)的組織、協(xié)調(diào)、實施行為影響著企業(yè)的經(jīng)營、運轉(zhuǎn)。如新能源發(fā)電企業(yè)相關(guān)部門若固化核算、分析應(yīng)收賬款工作的流程，對應(yīng)收賬款管理僅停留在記錄、報告等形式工作上，而沒有靈活地管理應(yīng)收賬款，并缺少對應(yīng)收賬款管理工作的正向激勵，則難以保證應(yīng)收賬款管理效率。此外，新能源企業(yè)內(nèi)部有關(guān)應(yīng)收賬款內(nèi)外溝通機制也影響著管理應(yīng)收賬款的效果，其信息反饋是否及時，項目現(xiàn)場工作人員與企業(yè)各職能部門溝通是否順暢、高效等，影響著處理應(yīng)收賬款問題的效率，若反饋信息不及時，溝通協(xié)調(diào)效率不高，則容易導(dǎo)致企業(yè)無法在短時間內(nèi)發(fā)現(xiàn)應(yīng)收賬款管理中存在的問題而為企業(yè)帶來應(yīng)收賬款風(fēng)險。

四、新能源發(fā)電企業(yè)應(yīng)收賬款風(fēng)險應(yīng)對措施

（一）提高政策補貼針對性，采取有效調(diào)控措施

新能源發(fā)電企業(yè)若想有效地解決補貼款拖欠這一問題，需將自身真實發(fā)展情況向能源局、上級財政部門、發(fā)改委等機構(gòu)反映，使政府在掌握新能源發(fā)電企業(yè)所處內(nèi)外部環(huán)境實況基礎(chǔ)上，向新能源發(fā)電企業(yè)所提供的扶助政策能貼合新能源發(fā)電項目籌建、運轉(zhuǎn)需要。對于無法及時結(jié)算上網(wǎng)標(biāo)桿電價補貼收入這一問題，為減輕新能源發(fā)電企業(yè)經(jīng)營壓力，就大批電站項目所享受的三年免稅三年減半稅收優(yōu)惠政策已基本過期這一事實，財政和稅務(wù)部門可針對新能源發(fā)電項目開展需要為其開通緩征企業(yè)所得稅綠色通道。此外，為緩解新能源發(fā)電企業(yè)現(xiàn)金流壓力，稅務(wù)和財政部門還應(yīng)注重結(jié)算補貼資金的速度和頻率，從源頭上減輕企業(yè)應(yīng)收賬款負擔(dān)，提高其償債能力，緩解其經(jīng)營壓力。同時新能源發(fā)電企業(yè)自身也應(yīng)注重防范可補貼資金難以到賬風(fēng)險，避免因盲目擴展經(jīng)營規(guī)模，在短期之內(nèi)急需資金，而對補貼資金產(chǎn)生過高需求和依賴性，因此新能源發(fā)電企業(yè)應(yīng)采取有效調(diào)控措施控制開發(fā)市場步伐，保證企業(yè)具有足夠資金維持企業(yè)運轉(zhuǎn)，降低對政府補貼依賴，避免產(chǎn)生有關(guān)資金流動性的危機。

（二）優(yōu)化內(nèi)部管理體系，提高管理應(yīng)收賬款科學(xué)性

企業(yè)管理層的經(jīng)營理念影響著企業(yè)管理層的經(jīng)營行為，引導(dǎo)企業(yè)運轉(zhuǎn)方向，因此新能源發(fā)電企業(yè)在管控應(yīng)收賬款風(fēng)險時，要注重管理層經(jīng)營理念的糾正，使其具備科學(xué)管理意識，改變企業(yè)管理者常有的輕財務(wù)、重收入理念，加深企業(yè)管理者對財務(wù)管理認(rèn)識，尤其讓決策層認(rèn)清應(yīng)收賬款管理的重要性以及其中利弊關(guān)系，并向決策層輸入“現(xiàn)金為王”理念，加強對企業(yè)資金鏈管理與控制，保證企業(yè)內(nèi)部資金回款速度。對于新能源發(fā)電企業(yè)的應(yīng)收賬款所存在的內(nèi)外部風(fēng)險，樹立全程管理理念，結(jié)合應(yīng)收賬款風(fēng)險特點，建立與完善全程管理應(yīng)收賬款體系，使有關(guān)應(yīng)收賬款的事前、事中、事后管理都能納入科學(xué)管理體系之中，如建立客戶信用檔案、客戶信用評價體系并根據(jù)客戶信用變化及時更新信用管理內(nèi)容，以此加強對應(yīng)收賬款事前的預(yù)算管理；完善有關(guān)應(yīng)收賬款管理的分析報告以及內(nèi)控控制制度，以此在事中實現(xiàn)實時跟蹤監(jiān)控應(yīng)收賬款；聘用專業(yè)法律財務(wù)型人才，并重視催款工作的正向激勵作用，加大催收力度，提高催收行為有效性，以此加強對應(yīng)收賬款事后保障。

（三）利用應(yīng)收賬款融資，緩解企業(yè)資金壓力

對于應(yīng)收賬款管理，新能源發(fā)電企業(yè)可選擇申請應(yīng)收賬款保理，應(yīng)收賬款保理實質(zhì)是企業(yè)為資金流通需要而將滿足保理條件且未到期的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給商業(yè)銀行以此獲得融資支持的一種方法，應(yīng)收賬款保理對抵押擔(dān)保并無要求，因此相較于傳統(tǒng)信貸模式，新能源發(fā)電企業(yè)更易在短時間內(nèi)獲得資金用以企業(yè)周轉(zhuǎn)。并能在此種方式之下，企業(yè)利用賒銷方式擴展市場空間的同時，還能減緩其資金回流壓力，從而能進一步地提升企業(yè)在行業(yè)中的競爭力。此外，應(yīng)收賬款保理還可轉(zhuǎn)讓應(yīng)收賬款的追索權(quán)，幫助企業(yè)減少其賬面應(yīng)收賬款余額，進而可優(yōu)化新能源發(fā)電企業(yè)財務(wù)報表，減輕其管理財務(wù)的負擔(dān)，因此一些具有較高融資成本需求且面臨較大償債壓力的新能源發(fā)電企業(yè)在其應(yīng)收賬款及資信水平滿足要求下，可選擇應(yīng)收賬款保理來減輕營運壓力。此外，為分擔(dān)應(yīng)收賬款管理風(fēng)險，提高應(yīng)收賬款融資成功率，新能源發(fā)電企業(yè)還可選擇將應(yīng)收賬款證券化，即使新能源發(fā)電企業(yè)具有可再生能源上網(wǎng)標(biāo)桿電價補貼長時間未到賬問題，但因其具有良好的國家信用背書，壞賬風(fēng)險較低，且大部分新能源發(fā)電企業(yè)還具有較穩(wěn)定的電費收入，因此這有利于將應(yīng)收賬款證券化，減少企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險，提高企業(yè)信用級別，使企業(yè)在擴寬融資途徑的同時還能控制融資成本，并將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)化為流動性更強的現(xiàn)金、證券，因此新能源發(fā)電企業(yè)還可選擇將應(yīng)收賬款證券化來進行融資，豐富其應(yīng)收賬款融資模式。

（四）放緩儲備項目建設(shè)速度，會計估計變更壞賬準(zhǔn)備

面對當(dāng)前內(nèi)外部經(jīng)營壓力以及政府對新能源發(fā)電補貼政策落實不到位且日漸滑坡局面，新能源發(fā)電企業(yè)若儲備了大量風(fēng)電與光伏電站項目，應(yīng)在全面把握企業(yè)財務(wù)情況基礎(chǔ)上，預(yù)估企業(yè)未來發(fā)展空間，保證企業(yè)存續(xù)經(jīng)營，根據(jù)事態(tài)變化，做出及時調(diào)整，保守預(yù)估相關(guān)項目投資資金回籠期，若投資回報期難以令人滿意，則應(yīng)延緩儲備項目建設(shè)速度，避免為企業(yè)帶來更大的應(yīng)收賬款負擔(dān)。此外，補貼款滯后且拖欠這一問題，即使在以國家信用背書的上網(wǎng)標(biāo)桿電價補貼款下，其也面臨著一定的壞賬風(fēng)險，因此可將其形成的應(yīng)收款項單獨列為可再生能源補貼組合計提壞賬準(zhǔn)備，以一年期借款利率計算資金占用成本作為參考。并且隨著近些年的政策變化，平價入網(wǎng)的概率越來越大，拖欠補貼的發(fā)放仍有待實現(xiàn)，基于謹(jǐn)慎性原則，新能源發(fā)電企業(yè)也應(yīng)按照賬齡法將可再生能源補貼款計提壞賬準(zhǔn)備，從而真實體現(xiàn)資產(chǎn)減值損失和應(yīng)收賬款占用資金情況，防止虛增資產(chǎn)，避免為發(fā)生財務(wù)風(fēng)險埋下隱患。

五、結(jié)束語

環(huán)境污染、資源枯竭問題日益嚴(yán)峻，新能源發(fā)電企業(yè)的發(fā)展日益獲得重視，但新能源發(fā)電項目中對資金需求大、周期長、發(fā)電成本高等特點，使新能源發(fā)電企業(yè)面臨較大經(jīng)營壓力，為響應(yīng)綠色發(fā)展號召，走可持續(xù)發(fā)展道路，我國政府向新能源發(fā)電企業(yè)提供了政策扶持與補貼。但迫于經(jīng)營壓力，新能源發(fā)電企業(yè)為提高自己在市場中的競爭力，拓展市場空間，大幅對外賒銷，使企業(yè)應(yīng)收賬款規(guī)模不斷增大，為企業(yè)帶來較大經(jīng)營風(fēng)險，為幫助新能源企業(yè)加強對應(yīng)收賬款風(fēng)險管控，本文提出相關(guān)主體應(yīng)提高政策補貼針對性，采取有效調(diào)控措施；優(yōu)化內(nèi)部管理體系，提高管理應(yīng)收賬款的科學(xué)性；利用應(yīng)收賬款融資，緩解企業(yè)資金壓力；放緩儲備項目建設(shè)速度，會計估計變更壞賬準(zhǔn)備。