《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》對財(cái)務(wù)公司發(fā)展方向的影響淺析

張伯源 國家能源集團(tuán)財(cái)務(wù)有限公司

引言

中國銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會（下稱“銀保監(jiān)會”）近期發(fā)布了新修訂的《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》（下稱《管理辦法》），將于2022年11月13日起正式施行。這是繼2006年修訂《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》（下稱“原辦法”）以來，時隔16年再次對該辦法提出調(diào)整。原辦法制定時間較早，在市場準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、對外開放政策、業(yè)務(wù)范圍和監(jiān)管要求等諸多方面明顯不符合經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展要求。且近年企業(yè)集團(tuán)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)向財(cái)務(wù)公司傳導(dǎo)問題日益突出，個別財(cái)務(wù)公司被集團(tuán)利用淪為對外融資工具，加速產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化成金融風(fēng)險(xiǎn)，造成較大的社會負(fù)面影響，嚴(yán)重影響到整個財(cái)務(wù)公司行業(yè)的政策環(huán)境、外部形象和聲譽(yù)，也對行業(yè)監(jiān)管提出挑戰(zhàn)。

SREBPs天然小分子抑制劑的藥理學(xué)研究進(jìn)展…………………………………………………… 謝治深等（10）：1435

一、《管理辦法》的主要修改

《管理辦法》對原辦法中幾乎所有條目均做了不同幅度的調(diào)整，充分體現(xiàn)了銀保監(jiān)會對企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司高質(zhì)量發(fā)展和避免產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化成金融風(fēng)險(xiǎn)的思路，強(qiáng)化財(cái)務(wù)公司“依托企業(yè)集團(tuán)、服務(wù)企業(yè)集團(tuán)”的功能定位，引導(dǎo)財(cái)務(wù)公司專注服務(wù)集團(tuán)內(nèi)部。

（1）重新定位，提出分類管理的思想?！豆芾磙k法》將財(cái)務(wù)公司重新定位為加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)資金集中管理和提高企業(yè)集團(tuán)資金使用效率，為企業(yè)集團(tuán)成員單位提供財(cái)務(wù)管理服務(wù)的機(jī)構(gòu)。這一定位是從企業(yè)集團(tuán)的實(shí)際需求出發(fā)，可有效解決以往財(cái)務(wù)公司法律定性與實(shí)際運(yùn)行脫節(jié)的問題。財(cái)務(wù)公司設(shè)立的初衷，是實(shí)現(xiàn)對集團(tuán)內(nèi)部資金的集中管理，提高內(nèi)部資金資源的使用效率，并輔助一定的投融資，以達(dá)到優(yōu)化企業(yè)集團(tuán)資源配置和改進(jìn)現(xiàn)金流的目的。財(cái)務(wù)公司主要的服務(wù)對象是集團(tuán)內(nèi)部，因此說財(cái)務(wù)公司是企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)部的升華。基于這一重新定位，《管理辦法》還提出了分類管理的思想，即結(jié)合財(cái)務(wù)公司的規(guī)模、經(jīng)營狀況的不同，賦予了不同的業(yè)務(wù)范圍。其中，針對注冊資金在1億元以上的財(cái)務(wù)公司，可從事絕大部分業(yè)務(wù)，除了可對集團(tuán)資金集中管理以外，還可輔助集團(tuán)經(jīng)營一部分業(yè)務(wù)；而針對一些涉及集團(tuán)以外有較大風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)，比如向金融機(jī)構(gòu)股權(quán)投資、發(fā)行財(cái)務(wù)公司債券等，規(guī)定財(cái)務(wù)公司注冊資金不低于3億元或5億元，且成立時間在1年以上。此外，為了能滿足電力、石油等企業(yè)集團(tuán)跨地區(qū)、跨行業(yè)、跨國界、跨所有制的發(fā)展需求，《管理辦法》還從財(cái)務(wù)公司與集團(tuán)公司發(fā)展的角度，允許符合條件的財(cái)務(wù)公司設(shè)立分公司或代表處，這也是一個重大突破。

（2）提高準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，擴(kuò)大對外開放。一是對申請?jiān)O(shè)立財(cái)務(wù)公司的企業(yè)集團(tuán)資產(chǎn)總額，營業(yè)收入總額，稅前利潤總額，實(shí)收資本等指標(biāo)均做上調(diào)了500%以上；二是將財(cái)務(wù)公司注冊資本由1億元調(diào)整至10億元，以增強(qiáng)財(cái)務(wù)公司抵御風(fēng)險(xiǎn)能力；三是明確了企業(yè)集團(tuán)貨幣資金不低于50億元，成員單位數(shù)量不低于50家的條件；四是增加非金融企業(yè)作為控股股東的連續(xù)盈利能力、凈資產(chǎn)率、權(quán)益性投資比例等條件；五是明確了外資跨國集團(tuán)可直接設(shè)立財(cái)務(wù)公司，擴(kuò)大對外開放。

提高財(cái)務(wù)公司治理的獨(dú)立性，減少集團(tuán)對財(cái)務(wù)公司生產(chǎn)經(jīng)營的干預(yù)，避免無風(fēng)險(xiǎn)防控措施的“集團(tuán)政策性貸款”及“集團(tuán)政策性融資”，讓財(cái)務(wù)公司回歸金融企業(yè)的定位，發(fā)揮好金融企業(yè)管理風(fēng)險(xiǎn)、防控風(fēng)控的職責(zé)。

（6）強(qiáng)化公司治理監(jiān)管要求，提升法人獨(dú)立性。《管理辦法》中新增了“公司治理”章節(jié)。一方面增加黨建相關(guān)要求，國有財(cái)務(wù)公司需將黨的建設(shè)寫入公司章程，將黨的領(lǐng)導(dǎo)融入公司治理各個環(huán)節(jié)。另一方面增加內(nèi)部控制、風(fēng)險(xiǎn)管理、股東股權(quán)、關(guān)聯(lián)交易管理、信息科技、財(cái)務(wù)會計(jì)制度、集團(tuán)管理等有關(guān)要求。

公式(7)、(8)、(9)中：f(x)是城市化系統(tǒng)綜合指數(shù)，g(y)是生態(tài)環(huán)境系統(tǒng)綜合指數(shù)，C值為城市化與生態(tài)環(huán)境之間的系統(tǒng)耦合度，D值是耦合協(xié)調(diào)度；T值是城市化與生態(tài)環(huán)境綜合調(diào)和指數(shù)，α與β分別為城市化與生態(tài)環(huán)境在綜合調(diào)和指數(shù)中所占比重，為了使經(jīng)濟(jì)發(fā)展和生態(tài)環(huán)境重要性程度一致，本文取α=β=0.5。同時借鑒物理學(xué)關(guān)于協(xié)調(diào)類型的劃分及其他各類研究文獻(xiàn)，可以將城市化與生態(tài)環(huán)境的耦合類型分為4大類，12個亞類(表2)。

（2）將具有一定風(fēng)險(xiǎn)外延性的業(yè)務(wù)列入專項(xiàng)業(yè)務(wù)予以限制?！豆芾磙k法》將服務(wù)集團(tuán)內(nèi)部的存款、貸款、票據(jù)貼現(xiàn)、資金結(jié)算與收付、委托貸款、債券承銷、非融資性保函、財(cái)務(wù)顧問、信用鑒證及咨詢代理業(yè)務(wù)等作為基礎(chǔ)業(yè)務(wù)，財(cái)務(wù)公司成立即可開展；將同業(yè)拆借、票據(jù)承兌、買方信貸和消費(fèi)信貸、固定收益類有價(jià)證券投資以及銀保監(jiān)會批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)作為專項(xiàng)業(yè)務(wù)，須經(jīng)銀保監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)方可開展。在上述專項(xiàng)業(yè)務(wù)中，公司開展了同業(yè)拆借，票據(jù)承兌及有價(jià)證券投資業(yè)務(wù)。截至2022年7月31日，公司同業(yè)拆借業(yè)務(wù)余額為0；票據(jù)承兌業(yè)務(wù)余額為76.41億元，涉及成員單位57家、承兌合同71個、合同金額229.9億元；有價(jià)證券投資余額167.02億元，投資品種為國債、企業(yè)債等固定收益類有價(jià)證券。建議公司按照銀保監(jiān)局后續(xù)出臺的配套文件要求，做好上述業(yè)務(wù)資質(zhì)的接續(xù)工作。如公司無法接續(xù)上述業(yè)務(wù)資質(zhì)的，可能將涉及現(xiàn)有承兌業(yè)務(wù)、投資業(yè)務(wù)的清理工作。

（3）增設(shè)貸款余額監(jiān)管指標(biāo)，貸款業(yè)務(wù)未來增長空間受限。新增“貸款余額不得高于存款余額與實(shí)收資本之和的80%”監(jiān)管指標(biāo)。該指標(biāo)旨在引導(dǎo)財(cái)務(wù)公司以集團(tuán)內(nèi)自有資金匹配資產(chǎn)，而非通過其他負(fù)債獲取資金來支撐表內(nèi)信貸業(yè)務(wù)。此指標(biāo)原為月均貸款比例，數(shù)值高于80%的財(cái)務(wù)公司擬將被扣掉相應(yīng)分值。納入監(jiān)管指標(biāo)后，公司任一時點(diǎn)指標(biāo)數(shù)值均須符合上述要求，公司曾在2022年1月31日及2021年12月31日的該比例時點(diǎn)數(shù)超過80%監(jiān)管紅線，需引起注意。公司此后在發(fā)放貸款前，不僅僅要考慮放款當(dāng)下的存款和實(shí)收資本情況，更要綜合較長時間內(nèi)上述兩項(xiàng)的數(shù)值，對公司貸款發(fā)放和資產(chǎn)配置要求大幅提升，提示公司在資產(chǎn)負(fù)債配置時，要關(guān)注不同期限的匹配情況，亦要關(guān)注適當(dāng)增加易于轉(zhuǎn)貼現(xiàn)的票據(jù)資產(chǎn)，便利上述指標(biāo)的靈活調(diào)節(jié)。

2.目前人們使用的測謊儀的全稱是多道生理心理描記器，或多道心理生物記錄儀?，F(xiàn)代科學(xué)證實(shí)，人在說謊時身體會發(fā)生變化，如呼吸速率異常、脈搏加快、血壓升高等。這些生理參量一般不由人的意識控制，測謊儀就是通過對脈搏、呼吸和皮膚電阻三個方面的測定，來判斷一個人是否在說謊。

（5）強(qiáng)化向上延伸監(jiān)管，防范集團(tuán)產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。除了在準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)方面對發(fā)起成立財(cái)務(wù)公司的企業(yè)集團(tuán)及財(cái)務(wù)公司股東的經(jīng)營能力和綜合實(shí)力提出新的要求外，還新增十一項(xiàng)股東禁止行為及十項(xiàng)股東義務(wù)，從股東治理結(jié)構(gòu)、股權(quán)關(guān)系、股權(quán)管理、經(jīng)營狀況等方面對股東行為做出約束，從出資資金、維護(hù)財(cái)務(wù)公司經(jīng)營管理自主權(quán)、建立有效的風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制、信息披露等方面細(xì)化股東義務(wù)。

（3）優(yōu)化業(yè)務(wù)范圍，實(shí)施業(yè)務(wù)分級監(jiān)管?！豆芾磙k法》縮減了財(cái)務(wù)公司“發(fā)行債券、股權(quán)投資、擔(dān)保、信貸資產(chǎn)證券化、衍生產(chǎn)品交易、融資租賃、保險(xiǎn)代理、委托投資”等業(yè)務(wù)，取消了部分未能有效服務(wù)集團(tuán)發(fā)展且外部成本更低、替代性更強(qiáng)的非核心主營業(yè)務(wù)，區(qū)分財(cái)務(wù)公司對內(nèi)基礎(chǔ)業(yè)務(wù)和對外專項(xiàng)業(yè)務(wù)，實(shí)施分級監(jiān)管。

（7）完善風(fēng)險(xiǎn)處置和退出機(jī)制，補(bǔ)齊制度短板。增加財(cái)務(wù)公司破產(chǎn)相關(guān)條款，以及制定恢復(fù)處置計(jì)劃的相關(guān)內(nèi)容。

二、對財(cái)務(wù)公司主要影響

圈地運(yùn)動的規(guī)模在1760-1815年間由于政府和議會的支持而迅速擴(kuò)大，不僅改變了人們的生活和社會結(jié)構(gòu)，而且將地質(zhì)面貌改變成一系列“數(shù)學(xué)網(wǎng)格”，因?yàn)槿Φ?，確實(shí)就如字面意思，在土地周圍筑墻、筑籬或是種樹籬，將之與周圍的地產(chǎn)區(qū)別開。萊恩（Maggie Lane）指出奧斯汀時期的圈地改變了英國的景觀，漂亮的樹籬框架將田地變得整潔。[2]奧斯汀表達(dá)了對圈占土地的線條和結(jié)構(gòu)的美學(xué)審美，比起索瑟頓莊園這些呆板死氣的高墻和鐵柵欄，奧斯汀更喜歡在小說中描繪更具生機(jī)的樹籬。

[28]環(huán)球網(wǎng)：《泰國接待游客人數(shù)破紀(jì)錄》，http://news.sina.com.cn/w/2018-01-18/doc-ifyqtycw9564383.shtml，2018年01月18日。

增加服務(wù)范圍。擴(kuò)大了財(cái)務(wù)公司可以服務(wù)的成員單位范圍。“母公司控股51%以上的子公司”調(diào)整為“母公司作為控股股東的公司”，即擴(kuò)大的控股大于50%且小于51%的子公司。

（1）嚴(yán)格限制財(cái)務(wù)公司部分外部融資和非核心功能業(yè)務(wù)。從《管理辦法》來看，縮減了“發(fā)行債券、股權(quán)投資、融資租賃、保險(xiǎn)代理、委托投資”五項(xiàng)業(yè)務(wù)，從銀保監(jiān)會答記者問以及現(xiàn)場調(diào)研情況來看，還進(jìn)一步縮減了“擔(dān)保、信貸資產(chǎn)證券化、衍生產(chǎn)品交易、延伸產(chǎn)業(yè)鏈”四項(xiàng)業(yè)務(wù)，其中擔(dān)保業(yè)務(wù)僅允許開展非融資性保函。上述被停止的九項(xiàng)業(yè)務(wù)中，公司僅開展了融資租賃一項(xiàng)業(yè)務(wù)制定，因此，上述業(yè)務(wù)限制對公司影響有限。公司目前尚有融資租賃業(yè)務(wù)一筆，余額13，185萬元，到期日為2026年12月15日。待銀保監(jiān)會出臺相關(guān)配套文件后，公司需按照文件要求在過渡期內(nèi)完成融資租賃業(yè)務(wù)的清理。同時相關(guān)部門應(yīng)根據(jù)銀保監(jiān)會配套文件要求，對公司已制定的上述業(yè)務(wù)制度予以廢止或修改。

（4）優(yōu)化監(jiān)管指標(biāo)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測預(yù)警。新增票據(jù)承兌余額，承兌匯票保證金余額，票據(jù)承兌和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)總額等監(jiān)管指標(biāo)，并且將票據(jù)承兌余額占比、貸款余額占比等原監(jiān)測指標(biāo)規(guī)范為監(jiān)管指標(biāo)。

“灰姑娘效應(yīng)”對品牌態(tài)度形成的影響機(jī)制分析..................................................................................................張 蕾 高登第 薛雨楠 曹 淵（54）

（4）完善公司治理體系，對公司治理能力要求提升?！豆芾磙k法》新增“公司治理”章節(jié)，在吸納《銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)治理準(zhǔn)則》《中國證監(jiān)會、中國銀保監(jiān)會關(guān)于規(guī)范上市公司與企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司業(yè)務(wù)往來的通知》等法規(guī)基礎(chǔ)上，將對銀行的部分監(jiān)管要求納入，增加內(nèi)部控制、風(fēng)險(xiǎn)管理、股東股權(quán)、關(guān)聯(lián)交易管理、信息科技、財(cái)務(wù)會計(jì)制度、集團(tuán)管理等有關(guān)要求。公司需根據(jù)《管理辦法》、公司業(yè)務(wù)范圍的確定以及新增股東義務(wù)調(diào)整公司章程相關(guān)表述，并相應(yīng)辦理經(jīng)營范圍的工商變更。

三、下一步的建議和方向

（一）做好公司涉及相關(guān)業(yè)務(wù)的接續(xù)工作

《管理辦法》關(guān)于票據(jù)承兌、同業(yè)拆借、有價(jià)證券投資等專項(xiàng)業(yè)務(wù)以及融資租賃等擬停止業(yè)務(wù)的配套文件出臺前，公司應(yīng)做好現(xiàn)有業(yè)務(wù)的梳理，并在上述文件出臺后，按要求盡快完成上述業(yè)務(wù)資質(zhì)的延續(xù)工作；如為本次取消的業(yè)務(wù)或者專項(xiàng)業(yè)務(wù)無法延續(xù)的，應(yīng)按照上述文件規(guī)定的過渡期內(nèi)，完成相關(guān)業(yè)務(wù)的清理工作。

（二）進(jìn)一步加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理能力

《管理辦法》正式出臺后，如仍將貸款比例納入監(jiān)管指標(biāo)，意味著公司任一時點(diǎn)貸款余額必須符合上述要求；集團(tuán)公司應(yīng)根據(jù)存款余額、擬發(fā)放貸款數(shù)額等情況做好資產(chǎn)負(fù)債管理，適當(dāng)增加可供貼現(xiàn)票據(jù)資產(chǎn)配比，確保任一時點(diǎn)的指標(biāo)合規(guī)；按照有關(guān)規(guī)定，及時足額計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，核銷不良資產(chǎn)。

（三）持續(xù)提升公司治理水平

結(jié)合公司實(shí)際情況，《管理辦法》正式出臺后，如繼續(xù)沿用其規(guī)定的治理方面條款的，公司應(yīng)開展如下工作：一是在配套文件出臺后結(jié)合公司業(yè)務(wù)資質(zhì)變更、股東義務(wù)新增等法規(guī)變動情況，及時修訂公司章程，盡早完成銀保監(jiān)局章程審批及工商變更辦理流程；二是在《管理辦法》出臺后，盡快將本次新增的股東義務(wù)及時告知股東，便于其規(guī)范履行相關(guān)義務(wù)；三是在《管理辦法》出臺后，公司董事會應(yīng)按要求對股東相關(guān)情況進(jìn)行評估，并按照監(jiān)管要求定期報(bào)送；四是建立涵蓋各項(xiàng)業(yè)務(wù)、全公司范圍的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，積極引入科學(xué)有效的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)和方法，有效識別和評估公司經(jīng)營過程中面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)，重點(diǎn)加強(qiáng)市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、流動性風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)的持續(xù)性監(jiān)控；五是積極引入信息化技術(shù)手段，建立涵蓋各個業(yè)務(wù)領(lǐng)域的信息管理系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營管理信息化，強(qiáng)化對業(yè)務(wù)和管理活動的系統(tǒng)自動控制；六是財(cái)務(wù)公司加快關(guān)聯(lián)交易管理，完善管理交易管理制度，明確審批程序及標(biāo)準(zhǔn)、內(nèi)外部審計(jì)監(jiān)督、信息披露等內(nèi)容，避免出現(xiàn)通過關(guān)聯(lián)交易套取資金、隱匿資金真實(shí)取向等違法違規(guī)行為；七是集團(tuán)母公司建立符合財(cái)務(wù)公司特點(diǎn)的管理體系，明確財(cái)務(wù)公司對集團(tuán)資金集中管理的職責(zé)權(quán)限，從戰(zhàn)略規(guī)劃、風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控、用人機(jī)制、績效考評等方向，對財(cái)務(wù)公司實(shí)施差異化管理，使財(cái)務(wù)公司更好地服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展和防范金融風(fēng)險(xiǎn)；八是財(cái)務(wù)公司應(yīng)依據(jù)國家最新的財(cái)務(wù)會計(jì)制度，及時、真實(shí)反映經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)，切實(shí)提高會計(jì)信息透明度；九是按照黨組織設(shè)置有關(guān)規(guī)定，完善黨組織機(jī)構(gòu)建設(shè)，進(jìn)一步加強(qiáng)政治引領(lǐng)，建設(shè)先進(jìn)企業(yè)文化，促進(jìn)公司持續(xù)健康發(fā)展。

（四）進(jìn)一步加強(qiáng)監(jiān)督管理

《管理辦法》出臺后，財(cái)務(wù)公司經(jīng)營業(yè)務(wù)需嚴(yán)格遵守各項(xiàng)監(jiān)管指標(biāo)要求，如對單一股東發(fā)放貸款余額超過財(cái)務(wù)公司注冊資金，或者該股東對財(cái)務(wù)公司出資的，需及時向銀保監(jiān)會提交機(jī)構(gòu)報(bào)告。對于影響公司穩(wěn)健運(yùn)行的行為，尋求銀保監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)的監(jiān)督指導(dǎo)；按照監(jiān)管規(guī)定和要求，及時向銀保監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)報(bào)送自身及所屬企業(yè)集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和其他財(cái)務(wù)會計(jì)、經(jīng)營管理質(zhì)量及注冊會計(jì)師出具的審計(jì)報(bào)告；所屬企業(yè)集團(tuán)及財(cái)務(wù)公司董事會對提供報(bào)表、資料的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性負(fù)責(zé)；針對擠兌事件、到期債務(wù)不能支付、大額貸款逾期、重要信息系統(tǒng)故障及董事會或高級管理人員涉及嚴(yán)重違紀(jì)違法行為，及時采取應(yīng)急措施；建立定期外部審計(jì)制度，在每個會計(jì)年度結(jié)束后的4個月內(nèi)，向銀保監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)報(bào)上由法定代表人簽名確認(rèn)的年度審計(jì)報(bào)告。

結(jié)語

《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》的實(shí)施，對財(cái)務(wù)公司經(jīng)營管理的各個方面均有重要的影響，財(cái)務(wù)公司的穩(wěn)健可持續(xù)發(fā)展，應(yīng)在正確解讀《管理辦法》內(nèi)容與要求的基礎(chǔ)上，做好公司涉及相關(guān)業(yè)務(wù)的銜接、進(jìn)一步強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債管理、提升公司治理水平及監(jiān)督管理能力。