AI芯企調(diào)查：ChatGPT當前還是概念　相關公司股價跑在了業(yè)績前面

胡靖聆

AI芯片因為ChatGPT的火熱而迎來一輪熱炒，但據(jù)《紅周刊》調(diào)查，與AI相關的芯片上市公司并不是特別清楚ChatGPT的算力需求指標，因此也無法了解自身產(chǎn)品是否能應用到類ChatGPT產(chǎn)品中。有公司人士明確表示，這是市場在蹭熱點。

AI芯片為人工智能應用提供所需的基礎算力，主要分為GPU（圖形處理器）、FPGA（現(xiàn)場可編程邏輯門陣列）、ASIC（專用集成電路）。浙商證券研報指出，ChatGPT對于高端芯片的需求增加會拉動芯片均價，量價齊升導致芯片需求暴漲；面對指數(shù)級增長的算力和數(shù)據(jù)傳輸需求，可以提供GPU或CPU+FPGA的芯片廠商等即將迎來藍海市場。

近期，國內(nèi)多家互聯(lián)網(wǎng)平臺公司均表態(tài)將推出整合ChatGPT的相應產(chǎn)品，芯片廠商正迎來增長新周期。《紅周刊》在一份ChatGPT專家深度解讀紀要中看到，投資者擔心ChatGPT訓練依賴高性能的芯片被“卡脖子”的情況，相關專家表示，“大模型依賴GPU的芯片，如果對GPU芯片封鎖，會有比較大影響。解決方法，一是國內(nèi)有自研的GPU芯片；二是如果（國產(chǎn)）GPU供應不足，也可以用分布式的CPU進行替代，會慢一些。字節(jié)用的分布式CPU比較多，包括主流的搜索推薦等需求?！?/p>

不過，中信證券指出，國內(nèi)大部分本土GPU廠商仍處于早期階段，短期仍需克服產(chǎn)品驗證、量產(chǎn)落地等潛在挑戰(zhàn)。半導體行業(yè)人士陳啟向《紅周刊》表示，像景嘉微的GPU和英偉達的GPU完全不是一個概念?！坝ミ_從大概十四五年前，把顯卡的構架從頂點照射器、陰影渲染填色器變成流處理器構架的時候，在這個行業(yè)里面，已經(jīng)跟其他生產(chǎn)GPU企業(yè)完全不一樣了?！蹦壳?，ChatGPT領域大多使用英偉達的GPU并行計算的方案去推動學習和計算。

IC TIME首席分析師劉元向《紅周刊》表示：“采用GPU芯片方案的缺點不容忽視，如果用量過大就有發(fā)熱的問題，這和當前碳中和的理念是相違背的。從長遠來看，并不符合未來人工智能的芯片發(fā)展方向，所以才有FPGA和ASIC芯片門類的產(chǎn)生?！彼J為，從國內(nèi)的芯企來看，國內(nèi)有一些ASIC芯片能夠滿足ChatGPT的一些需求。對比來說，國內(nèi)生產(chǎn)的GPU和FPGA芯片可能比較難滿足ChatGPT需求。

數(shù)據(jù)來源：東方財富Choice數(shù)據(jù)

劉元還提到，ASIC芯片具有單位算力功耗較低的優(yōu)勢，在降低功耗、提高計算效率方面的發(fā)展前景比較可觀，至少國內(nèi)生產(chǎn)ASIC芯片的企業(yè)有能力去抓住專用AI芯片的市場機會。ASIC專用的AI芯片運算的效率、功耗的降低以及性價比，都會隨著使用量的增加而凸顯優(yōu)勢?！敖衲甑腁I芯片的市場大概有400億元到550億元，未來的幾年中，AI芯片的市場將逐步成長至八九百億元，市場的空間還是挺大的。”

《紅周刊》簡單統(tǒng)計了AI芯片領域公司，目前，GPU芯片的巨頭是英偉達和AMD，國內(nèi)已上市的GPU公司有海光信息、景嘉微和龍芯中科等；未上市的公司有壁仞科技、摩爾線程等。在FPGA芯片領域，美國的賽靈思和英特爾是雙寡頭，國產(chǎn)廠商主要有紫光同創(chuàng)、復旦微電、成都華微電子、安路科技等。在ASIC芯片領域，在國內(nèi)廠商方面，已經(jīng)上市的有寒武紀、瀾起科技，未上市的有地平線、黑芝麻智能、燧原科技。

《紅周刊》觀察到，目前國內(nèi)的AI芯片類上市公司還沒有與ChatGPT相關的供貨，涉足人工智能領域的其實也不多。比如，寒武紀專注于人工智能芯片產(chǎn)品的研發(fā)與技術創(chuàng)新，公司近日在定增公告中表示，其與部分頭部互聯(lián)網(wǎng)客戶及人工智能應用公司的部分場景實現(xiàn)深度合作，帶動2022年云端產(chǎn)品線業(yè)務收入的大幅增長。

瀾起科技也是如此，公司IPO募投項目之一是“人工智能芯片研發(fā)”，建設內(nèi)容為開發(fā)用于云端數(shù)據(jù)中心的AI處理器芯片和SoC芯片。公司在今年1月接受機構調(diào)研時表示，公司第一代AI芯片已于2022年底前完成工程樣片的流片，后續(xù)還將開展一系列測試、驗證、送樣等工作，不過，公司第一代AI芯片距離量產(chǎn)還需時間。

《紅周刊》以投資者身份向瀾起科技證券部門工作人員詢問時，其表示，AI芯片這一塊業(yè)務的情況要等到年報披露后才能看到，目前沒有具體的數(shù)據(jù)。并且坦言：“從ChatGPT目前對于行業(yè)的影響來看，我們認為中長期將增加對算力、大容量存儲和高速互聯(lián)芯片的需求，但因為目前這一塊相關技術才起步，而且技術發(fā)展未來肯定也存在一些不確定性，以及受一些宏觀環(huán)境的影響。今年上半年，服務器和計算機行業(yè)需求下滑得比較明顯，相關芯片領域也在去庫存階段，目前ChatGPT相關業(yè)務其實不太明朗?！?/p>

此外，海光信息在招股書中提到，公司研發(fā)出的第一代、第二代CPU和第一代DCU產(chǎn)品的性能均達到了國際上同類型主流高端處理器的水平。海光DCU目前已經(jīng)實現(xiàn)商業(yè)化應用，未來將廣泛應用于大數(shù)據(jù)處理、人工智能、商業(yè)計算等應用領域?！都t周刊》以投資者身份從海光信息證券部門處了解到，“公司的產(chǎn)品能夠適配國際主流的商業(yè)計算軟件和人工智能軟件，生態(tài)豐富，下游可以應用于大數(shù)據(jù)處理、人工智能商業(yè)計算，主要部署在服務器集群或者是數(shù)據(jù)中心。有AI的一些場景，但不太清楚技術層面是否滿足類ChatGPT需求。”

與海光信息相關人員的回復類似，《紅周刊》以投資者身份向復旦微電證券部門致電，相關工作人員表示：“在ChatGPT產(chǎn)品算力需求的具體指標都不是特別清楚的情況下，不好回答相關的產(chǎn)品是否滿足類ChatGPT產(chǎn)品的需求，我們也不想誤導投資者。在沒有具體供給人家使用的情況下，就不要去蹭熱點。”

《紅周刊》從安路科技證券部處了解到，公司目前量產(chǎn)芯片產(chǎn)品可能達不到相關ChatGPT領域的應用范圍的要求，工作人員提到，“FPGA芯片在這塊應該有比較廣闊的應用場景，我們可能也會去做研發(fā)，會持續(xù)地關注，目前來說我們的產(chǎn)品應該還是沒有直接應用到相關領域?！?/p>

盡管芯片廠商還在解決“ChatGPT是什么”的問題，但二級市場卻已經(jīng)熱炒AI芯片公司，有的股價在短短兩周內(nèi)就實現(xiàn)50%以上的漲幅。

《紅周刊》梳理了披露業(yè)績預告的市場關注度較高的AI芯片概念股發(fā)現(xiàn)，在13家公司中，業(yè)績虧損企業(yè)有2家，8家業(yè)績下滑，業(yè)績增速超過50%的有3家。

虧損金額最多的是寒武紀，需要注意的是，2022年公司非經(jīng)常性損益對凈利潤的影響金額預計為28800萬元至35200萬元，主要為計入當期損益的政府補助及閑置資金理財收益的影響。此外，公司預計2022年資產(chǎn)減值損失為10800萬元到13200萬元，較上年同期資產(chǎn)減值損失2451.80萬元增加340.49%到438.38%。主要原因系公司增加戰(zhàn)略備貨、處于生命周期末期的云端產(chǎn)品銷量減少以及2022年邊緣智能芯片產(chǎn)品銷售不及預期，導致存貨及庫齡增加，從而使2022年資產(chǎn)減值損失較上年同期有顯著增長。

而在ChatGPT熱炒中股價一度兩連板的科創(chuàng)板企業(yè)恒爍股份，業(yè)績下滑較多，歸母凈利同比下降83.74%至86.45%。

對于AI芯片公司整體的基本面表現(xiàn)，有職業(yè)投資人向《紅周刊》表示，ChatGPT在美國很熱，但也是處在發(fā)展初期，對芯片產(chǎn)業(yè)鏈的影響更多發(fā)生在想象里，“AI芯片目前沒有任何基本面的盈利推動，隨著ChatGPT媒體熱度搜索指數(shù)達到最高后，相關公司的股價炒作也在降溫，有的已經(jīng)慢慢回落了?！?/p>

（本文提及個股僅做分析，不做投資建議。）