政銀企合力破解科創(chuàng)企業(yè)“融資難”
——以鞍山市為例

矯 剛 孫宏鵬 蘇嬋媛

(作者單位：中國人民銀行鞍山市中心支行)

黨的十九屆六中全會(huì)指出要加快實(shí)現(xiàn)高水平科技自立自強(qiáng)。2021年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議首次將科技政策作為七大政策之一提出，同時(shí)要求金融體系加大對(duì)科技創(chuàng)新領(lǐng)域的支持力度。近年來，在創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略背景下，鞍山市科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)集群聚集效應(yīng)顯著，推動(dòng)了地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)。本文主要以鞍山地區(qū)金融支持科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展調(diào)研情況為基礎(chǔ)，圍繞當(dāng)前科創(chuàng)企業(yè)融資面臨的主要問題，從政銀企三方面提出針對(duì)性建議。

鞍山科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展與金融支持現(xiàn)狀

科創(chuàng)企業(yè)呈現(xiàn)快速發(fā)展態(tài)勢(shì)

近年來，鞍山市在自身工業(yè)優(yōu)勢(shì)基礎(chǔ)上，以產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新方向?yàn)槟繕?biāo)，不斷發(fā)展和增強(qiáng)科技創(chuàng)新能力，在積極鼓勵(lì)企業(yè)、科研院所和高校研發(fā)活動(dòng)的同時(shí)，加快培育壯大科技創(chuàng)新中小企業(yè)群體，形成了以先進(jìn)制造與自動(dòng)化、新材料、電子信息三大領(lǐng)域?yàn)橹鲗?dǎo)的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)體系，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)良好。截至2022年7月，鞍山地區(qū)科技企業(yè)有498家，其中“雛鷹企業(yè)”120家、“瞪羚企業(yè)”12家、“小巨人企業(yè)”5家、潛在“獨(dú)角獸”1家。2021年，鞍山市高技術(shù)投資同比增長63.2%，對(duì)全市投資增長的貢獻(xiàn)率達(dá)到53.8%。高技術(shù)制造業(yè)增加值增長21.2%，高于全市規(guī)模以上工業(yè)平均增速18.2個(gè)百分點(diǎn)；科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)行業(yè)營業(yè)收入增長40.1%。

科創(chuàng)企業(yè)金融支持政策執(zhí)行有力

貨幣政策工具作用突出。以2021年為例，鞍山地區(qū)共有27家科創(chuàng)型企業(yè)獲得人民銀行再貸款、再貼現(xiàn)政策工具資金支持，涉及金額2.6億元。其中，再貸款支持金額1.9億元，再貼現(xiàn)支持金額0.7億元。

銀企對(duì)接引導(dǎo)推動(dòng)成效顯著。通過建立企業(yè)名單常態(tài)化推介機(jī)制，向金融機(jī)構(gòu)提供滾動(dòng)更新的科創(chuàng)企業(yè)名單，指定專員與重點(diǎn)企業(yè)、管理部門建組配對(duì)，精準(zhǔn)對(duì)接相關(guān)企業(yè)融資需求。目前，相關(guān)推介名單企業(yè)數(shù)量已達(dá)77戶，其中國家小巨人企業(yè)有18戶。2021年，全市有32家銀行對(duì)遼寧省新型創(chuàng)新主體名單企業(yè)累計(jì)發(fā)放貸款6.1億元，年末余額為13億元。

適用產(chǎn)品得到高效展示推廣。在鞍山首創(chuàng)的中小微企業(yè)線上融資對(duì)接平臺(tái)————鞍山金融信用網(wǎng)上開辟專欄公示“鞍山市科技型企業(yè)適用金融產(chǎn)品清單”，為有融資需求的科創(chuàng)類企業(yè)提供特色化的融資產(chǎn)品選擇。截至目前，平臺(tái)已登記17家金融機(jī)構(gòu)的20款金融產(chǎn)品，包括信用貸、應(yīng)收賬款貸、知識(shí)產(chǎn)權(quán)貸等無抵押擔(dān)保要求的各種貸款類型，為不同規(guī)模、不同階段、不同需求的科創(chuàng)類企業(yè)選擇針對(duì)性的融資服務(wù)提供了便利。

融資擔(dān)保合作取得良好進(jìn)展。2020年，鞍山市科技融資擔(dān)保有限公司進(jìn)駐以來，已有多家鞍山地區(qū)金融機(jī)構(gòu)與其開展簽約合作，創(chuàng)新貸款擔(dān)保方式，建立貸款風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制，有針對(duì)性地解決科創(chuàng)類企業(yè)融資難題。其中，工商銀行、鞍山銀行還特別對(duì)科技型企業(yè)推出知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款，多途徑探索為輕資產(chǎn)科創(chuàng)企業(yè)拓寬融資渠道。

金融服務(wù)質(zhì)效提升但融資規(guī)模偏低

信貸資源與服務(wù)傾斜力度增強(qiáng)。不少銀行針對(duì)科創(chuàng)類企業(yè)在信貸政策、資源配置、授信流程、服務(wù)模式等多個(gè)方面加強(qiáng)資源傾斜。如建設(shè)銀行對(duì)高新技術(shù)企業(yè)優(yōu)質(zhì)客戶實(shí)施白名單差別化管理，給予足額資金保障、定價(jià)及差別化審批授權(quán)、內(nèi)轉(zhuǎn)價(jià)格優(yōu)惠等政策支持；廣發(fā)銀行將科創(chuàng)企業(yè)項(xiàng)目全部直接納入綠色通道，切實(shí)提升科創(chuàng)類貸款的審批效率和投放效率；興業(yè)銀行構(gòu)建“企業(yè)+銀行+股權(quán)投資機(jī)構(gòu)”的三維業(yè)務(wù)合作和授信審批模式，優(yōu)先支持國家重點(diǎn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和“三高六新”行業(yè)。

融資成本下降趨勢(shì)明顯。從調(diào)研情況看，近年來銀行機(jī)構(gòu)針對(duì)科創(chuàng)企業(yè)的貸款利率整體呈現(xiàn)普降趨勢(shì)。以轄內(nèi)某法人銀行為例，2019——2021年，該行科創(chuàng)企業(yè)貸款加權(quán)平均利率逐年下降，從2019年的9.3%降至2021年的6.05%，有效降低了科創(chuàng)類企業(yè)的融資成本。

行業(yè)信貸投放規(guī)模相對(duì)較小。從規(guī)模占比情況看，科創(chuàng)類貸款余額與其自身經(jīng)濟(jì)體量和經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)度匹配性不強(qiáng)。2021年末，鞍山市科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)貸款余額占全市貸款余額的比例僅為0.3%。從余額變動(dòng)情況看，科創(chuàng)類貸款近兩年增速下滑趨勢(shì)顯著。截至2021年末，鞍山市科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)貸款余額較年初減少6.9億元，同比下降44.8%，較同期全市單位貸款余額增速低39.2個(gè)百分點(diǎn)。

科創(chuàng)企業(yè)融資過程中存在的問題

不同發(fā)展階段面臨不同的融資難點(diǎn)

初創(chuàng)階段融資難。以鞍山高新區(qū)激光產(chǎn)業(yè)園區(qū)內(nèi)科創(chuàng)企業(yè)為例，多為輕資產(chǎn)類企業(yè)，有的企業(yè)經(jīng)營用地及廠房是租用的，有的企業(yè)進(jìn)駐園區(qū)后土地手續(xù)尚未完備，因此很難具備一般銀行信貸要求的合格抵押條件。另外，企業(yè)處于研發(fā)階段未產(chǎn)生銷售現(xiàn)金流，使得銀行的主要參考性指標(biāo)也失去了意義。某環(huán)保清潔制造業(yè)企業(yè)反映，其技術(shù)水平已達(dá)到國際領(lǐng)先水平，但是由于企業(yè)自身沒有抵押品、沒有現(xiàn)金流，預(yù)估市場收益的專業(yè)性又很強(qiáng)，輾轉(zhuǎn)了好幾家銀行也未申請(qǐng)到生產(chǎn)啟動(dòng)貸款。

成長階段融資難。這個(gè)階段的企業(yè)融資難點(diǎn)一般是由于企業(yè)前期研發(fā)投入過大而銷售、利潤較少，財(cái)務(wù)指標(biāo)表現(xiàn)不夠樂觀，對(duì)于銀行來說可參考的經(jīng)營信息較少，難以對(duì)企業(yè)未來市場前景作出準(zhǔn)確預(yù)判。也有的企業(yè)由于對(duì)自身信用重視不足，經(jīng)銀行查證存在提供虛假信息、隱瞞隱性債務(wù)，甚至騙貸、挪用資金、實(shí)際控制人失聯(lián)等問題，因此無法獲得銀行貸款。據(jù)銀行反饋，在“2020年遼寧省新型創(chuàng)新主體名單”中，有的企業(yè)已明確被法院列入強(qiáng)制執(zhí)行人，還有的企業(yè)母公司貸款已在銀行被認(rèn)定為不良，相關(guān)企業(yè)因此難以達(dá)到銀行信貸準(zhǔn)入條件。

成熟階段融資難。部分企業(yè)已經(jīng)是銀行的存量貸款客戶，由于存在擴(kuò)大再生產(chǎn)要求而向銀行申請(qǐng)貸款，但由于現(xiàn)有土地、廠房等資產(chǎn)已全部用于貸款抵押，無法再提供對(duì)應(yīng)新增融資需求的合格抵押品，同樣難以獲得融資。

銀行對(duì)科創(chuàng)企業(yè)的貸款投放不足

企業(yè)市場前景判斷難。據(jù)銀行信貸業(yè)務(wù)人員表示，與傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)相比，科創(chuàng)企業(yè)貸款對(duì)業(yè)務(wù)人員的綜合專業(yè)素質(zhì)要求較高，即不僅要熟悉信貸、風(fēng)投等金融綜合性專業(yè)知識(shí)，而且要具備相關(guān)產(chǎn)業(yè)研發(fā)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，能夠把握行業(yè)專業(yè)領(lǐng)域的前沿性發(fā)展趨勢(shì)，進(jìn)而對(duì)企業(yè)項(xiàng)目和產(chǎn)品的市場前景作出專業(yè)化判斷。但目前，大部分信貸人員的專業(yè)水平還難以滿足這一要求。

產(chǎn)品適應(yīng)匹配度不強(qiáng)?？苿?chuàng)企業(yè)自身生命周期和投入產(chǎn)出的獨(dú)特性使其與普通信貸產(chǎn)品存在一定的不適應(yīng)性?？苿?chuàng)企業(yè)初期投入通常非常大，但只有在產(chǎn)品附加值獲得市場認(rèn)同后才可帶來高回報(bào)，而一般信貸產(chǎn)品很難滿足這種投入和產(chǎn)出非均衡特征條件下的融資需求。

銀行激勵(lì)機(jī)制不完善?？萍紕?chuàng)新類企業(yè)的抵押品和經(jīng)營信息較少、市場前景也較難預(yù)判，基礎(chǔ)性條件在當(dāng)前銀行授信評(píng)價(jià)中不占優(yōu)勢(shì)。大多數(shù)銀行基于其貸款風(fēng)險(xiǎn)管理的剛性要求，尚未對(duì)科創(chuàng)貸款設(shè)置一個(gè)相對(duì)較高的風(fēng)險(xiǎn)容忍度，銀行信貸人員對(duì)于此類高風(fēng)險(xiǎn)信貸選擇存在惜貸、懼貸心理。

金融支持配套服務(wù)機(jī)制有待優(yōu)化

專業(yè)化信息共享機(jī)制不健全。對(duì)于科技型企業(yè)的評(píng)價(jià)具有一定的特殊性，除了需要考察與一般企業(yè)相同的經(jīng)營、信用信息外，還要考察其創(chuàng)新能力、專利權(quán)等專業(yè)化信息。但現(xiàn)階段，一個(gè)覆蓋范圍全面完整、參與機(jī)構(gòu)廣泛的專業(yè)化綜合信息共享平臺(tái)尚未建立形成，無法幫助銀行機(jī)構(gòu)更加全面深入地掌握企業(yè)的真實(shí)情況。

相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)尚不完善。近年來，金融機(jī)構(gòu)陸續(xù)創(chuàng)新企業(yè)融資擔(dān)保方式，推出知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押等創(chuàng)新型擔(dān)保方式。但在實(shí)踐中，鑒于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)存在短板，相關(guān)創(chuàng)新金融產(chǎn)品存在操作性風(fēng)險(xiǎn)。多數(shù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資貸款面臨質(zhì)押評(píng)估困難、押品變現(xiàn)困難、貸款風(fēng)險(xiǎn)控制難等問題。

政策性融資擔(dān)保能力有限。目前鞍山地區(qū)科技創(chuàng)新企業(yè)絕大多數(shù)是普惠小微型企業(yè)，該類型企業(yè)無固定資產(chǎn)或固定資產(chǎn)相對(duì)較少，融資性擔(dān)保公司也需要相應(yīng)的反擔(dān)保措施，導(dǎo)致銀行準(zhǔn)入的擔(dān)保方式無法解決。

貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償政策覆蓋面有限。由于科創(chuàng)企業(yè)技術(shù)研發(fā)和市場前景不確定性較大，這就意味著銀行貸款所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)與獲得的收益無法實(shí)現(xiàn)平衡。此時(shí)，基于政府角度的貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)闹匾酝癸@。而目前，受制于地方財(cái)力等因素，對(duì)于科創(chuàng)企業(yè)的貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償政策覆蓋面有限，客觀上制約了銀行放貸積極性。

緩解科創(chuàng)企業(yè)融資難問題的建議

企業(yè)層面。企業(yè)應(yīng)結(jié)合生命周期不同階段的特征制定符合實(shí)際的籌融資規(guī)劃，實(shí)現(xiàn)企業(yè)全生命周期融資鏈的無縫銜接。比如在初創(chuàng)階段，企業(yè)要以一定的內(nèi)源性融資為基礎(chǔ)，積極爭取創(chuàng)投性資金合作機(jī)會(huì)和科創(chuàng)扶持政策支持。在成長發(fā)展階段，企業(yè)應(yīng)從“軟”“硬”兩方面入手著力提升企業(yè)核心競爭力，在打造科技創(chuàng)新標(biāo)志性亮點(diǎn)的基礎(chǔ)上健全和完善生產(chǎn)線，將科創(chuàng)成果盡快投入實(shí)體運(yùn)營，同時(shí)規(guī)范誠信履約行為和財(cái)務(wù)管理制度，以實(shí)現(xiàn)吸引銀行提供貸款、提高間接融資比重、降低融資成本的多贏目標(biāo)。在成熟階段，企業(yè)要特別注重自身資本積累，強(qiáng)化關(guān)鍵財(cái)務(wù)及經(jīng)營指標(biāo)的監(jiān)測與管理，確保指標(biāo)波動(dòng)變化的合理性和企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的可持續(xù)性，切忌盲目加杠桿擴(kuò)大再生產(chǎn)，避免出現(xiàn)杠桿率過高造成資不抵債的結(jié)果。

銀行層面。探索科創(chuàng)企業(yè)金融業(yè)務(wù)單獨(dú)管理機(jī)制，建立專屬團(tuán)隊(duì)、產(chǎn)品、風(fēng)控和激勵(lì)機(jī)制。加強(qiáng)外部科技合作，培育“金融+科技”復(fù)合型專屬人才團(tuán)隊(duì)，提高科創(chuàng)企業(yè)金融服務(wù)專業(yè)化水平。充分運(yùn)用大數(shù)據(jù)支撐和白名單管理等手段，堅(jiān)持“融資”與“融智”相結(jié)合，打造適應(yīng)科創(chuàng)企業(yè)生命周期不同階段發(fā)展的多層次、多元化創(chuàng)新產(chǎn)品體系。創(chuàng)設(shè)科創(chuàng)企業(yè)技術(shù)指標(biāo)專項(xiàng)評(píng)價(jià)體系，設(shè)置差異化準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和綠色審批通道，不拘泥以企業(yè)歷史業(yè)績和擔(dān)保條件作為放貸標(biāo)準(zhǔn)，更多提高企業(yè)股權(quán)投資可獲得性、研發(fā)能力、技術(shù)優(yōu)勢(shì)、專利質(zhì)量、團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定性與市場前景等要素的權(quán)重，以提升相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和管理能力。建立健全相關(guān)配套政策和激勵(lì)措施，明確相應(yīng)盡職免責(zé)機(jī)制及獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制，打消一線員工向科創(chuàng)企業(yè)提供金融服務(wù)的顧慮，調(diào)動(dòng)其工作積極性。

政府層面。建議由政府牽頭完善專業(yè)化信息共享機(jī)制，建立能夠覆蓋企業(yè)稅費(fèi)、司法、安監(jiān)處罰，網(wǎng)貸、擔(dān)保及關(guān)聯(lián)交易，專利權(quán)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)登記情況等信息予以全面整合的一站式綜合信用信息服務(wù)平臺(tái)，免費(fèi)對(duì)金融機(jī)構(gòu)實(shí)施共享，使金融機(jī)構(gòu)能夠?qū)崟r(shí)查詢企業(yè)抵/質(zhì)押物的相關(guān)狀態(tài)，及時(shí)掌握企業(yè)經(jīng)營的實(shí)際情況，以綜合評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營狀況、還款能力，有效降低貸款信用風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)一步建立健全輕資產(chǎn)質(zhì)押流轉(zhuǎn)等金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，推進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押線上登記、流轉(zhuǎn)等配套服務(wù)工作，為知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押等輕資產(chǎn)類貸款提供有利的后續(xù)制度和平臺(tái)保障。不斷強(qiáng)化科創(chuàng)類融資擔(dān)保平臺(tái)和機(jī)制建設(shè)，利用國家專項(xiàng)補(bǔ)助等政策資金提升地方融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)實(shí)力，同時(shí)積極引入商業(yè)擔(dān)保力量，以不斷豐富科創(chuàng)融資服務(wù)體系的層次和渠道。另外，針對(duì)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償面不足問題，嘗試建立銀行、政府、企業(yè)和擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制，完善貸款增長獎(jiǎng)勵(lì)和貸款損失補(bǔ)償政策，對(duì)于金融支持科創(chuàng)力度較大、成效顯著的銀行機(jī)構(gòu)設(shè)置獎(jiǎng)勵(lì)制度，鼓勵(lì)銀行加大對(duì)科創(chuàng)企業(yè)的信貸支持力度。

(作者單位：中國人民銀行鞍山市中心支行)

責(zé)任編輯：楊生恒

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