要素市場發(fā)育程度視角下的家族企業(yè)社會責任研究

崔萌霞

(青海民族大學，青海 西寧 810000)

0 引言

自改革開放以來，隨著我國經(jīng)濟的迅速增長，民營企業(yè)迅速發(fā)展。民營企業(yè)為國家經(jīng)濟作出貢獻的同時，也承擔著重要的社會責任。以往的研究探討了影響企業(yè)社會責任行為的因素，包括企業(yè)所處的制度環(huán)境、企業(yè)的屬性以及高管特征等[1]，但是關于家族因素的研究并不多。2011年《中國家族企業(yè)發(fā)展報告》顯示，80%以上的民營企業(yè)為家族企業(yè)，因此家族企業(yè)是我國企業(yè)的重要組成部分，是我國經(jīng)濟發(fā)展中的重要力量。家族企業(yè)作為家族和企業(yè)結合而成的復雜融合體，在經(jīng)濟目標與非經(jīng)濟目標的舍取與權衡過程中表現(xiàn)出了特有的行為特征[2]，因此家族控制對企業(yè)的社會責任問題也會有特別的影響。家族企業(yè)往往同時追求“家族”和“企業(yè)”兩方面的成功，即家族企業(yè)既要追求經(jīng)濟目標，又要追求社會情感等非經(jīng)濟目標，如維護家族聲譽等。根據(jù)社會情感財富理論，相較于非家族企業(yè)，家族企業(yè)更加關心社會情感財富，所以家族企業(yè)會更加積極地承擔企業(yè)社會責任[3]。因此，家族對企業(yè)的控制程度影響了企業(yè)對其社會責任的承擔。同時由于企業(yè)身處一定的制度環(huán)境中，因此，家族企業(yè)的社會責任行為必定會受到企業(yè)身處的制度環(huán)境的影響。以往關于制度環(huán)境對企業(yè)社會責任行為影響的研究，較多將制度環(huán)境作為自變量來探究制度環(huán)境對企業(yè)社會責任行為的影響，較少將制度環(huán)境作為調(diào)節(jié)因素進行研究。而大多數(shù)制度環(huán)境研究集中于市場化進程和法律環(huán)境等，較少涉及要素市場發(fā)育程度，因此，探究制度環(huán)境特別是要素市場發(fā)育程度對主效應的調(diào)節(jié)作用具有重要的現(xiàn)實意義。

基于以上研究的不足，本文以滬深A股的上市家族企業(yè)作為研究主體，探究家族控制與企業(yè)的社會責任行為的關系，同時由于企業(yè)處于一定的制度環(huán)境中，本文將要素市場發(fā)育程度作為調(diào)節(jié)變量，探究其對家族控制與企業(yè)社會責任行為之間的關系的影響。與以往文獻相比，本文創(chuàng)新點有以下幾點。①本文將家族企業(yè)作為研究主體來研究家族控制對企業(yè)社會責任行為的影響。②本文將要素市場發(fā)育程度作為調(diào)節(jié)變量引入研究中，探究要素市場發(fā)育程度對家族控制與企業(yè)社會責任關系的調(diào)節(jié)作用，在一定程度上提高了家族企業(yè)的研究深度和廣度，具有一定的學術價值和理論意義。

1 理論發(fā)展與假設

由于家族企業(yè)兼具“家族”和“企業(yè)”兩方面特征，因此家族企業(yè)的獨特之處在于對情感目標的追求，家族企業(yè)在追求經(jīng)濟目標的同時，也會追求社會情感的非經(jīng)濟目標，社會情感財富理論的提出解釋了這一獨特之處。社會情感財富指的是企業(yè)所擁有能夠使整個家族情感方面的需求得到滿足的、非經(jīng)濟方面的財富[2]?；谏鐣楦胸敻焕碚?，家族十分重視社會情感財富的積累與獲得，在家族的控制下，保存和增加社會情感財富對于家族企業(yè)而言至關重要，家族企業(yè)在抉擇經(jīng)濟目標與社會情感目標時，常常會選擇優(yōu)先保護社會情感財富。家族為了獲取更多的社會情感財富或防止社會情感財富的流失，會使企業(yè)采取不利于企業(yè)財務目標的行為，如承擔企業(yè)社會責任等[4]。而家族企業(yè)通過承擔社會責任可以從多個維度來增加社會情感財富，如鞏固和拓展家族及家族企業(yè)與外部的社會關系，有助于增加家族企業(yè)的社會資本，從而提升企業(yè)的競爭力[5]；幫助家族企業(yè)和高管獲得良好聲譽[6]，從而提升家族成員和高管對企業(yè)的認可度[7]，同時也利于家族對企業(yè)的控制和影響[8]。家族企業(yè)除了可以通過承擔社會責任來獲得社會情感財富，還可以幫助企業(yè)獲得競爭優(yōu)勢。根據(jù)利益相關者理論，企業(yè)的生存和發(fā)展離不開利益相關者的持續(xù)支持，家族企業(yè)通過承擔社會責任可以滿足利益相關者的需求，從而獲得利益相關者的支持來提高企業(yè)競爭力[9]。同時家族企業(yè)還能獲得利益相關者的積極評價從而提升企業(yè)聲譽[10]，來幫助家族企業(yè)獲得更多的社會情感財富。由于家族希望企業(yè)能夠獲得更多的社會情感財富和得到利益相關者的持續(xù)支持，因此隨著家族對企業(yè)控制程度的提升，企業(yè)在家族的控制下會承擔更多的社會責任。綜上所述，本文提出以下假設。

H1：隨著家族控制的增強，企業(yè)承擔的社會責任更多。

近年來，對企業(yè)承擔社會責任原因的研究，主要包括兩個方面。①企業(yè)需要考慮利益相關者的利益要求，因此承擔社會責任是對企業(yè)有利的[11]。②企業(yè)承擔社會責任應從企業(yè)的生存環(huán)境等角度出發(fā)分析，強調(diào)了企業(yè)承擔社會責任離不開環(huán)境的影響。而要素市場發(fā)育程度是企業(yè)生存的制度環(huán)境之一，其主要反映了金融資本、勞動力等重要生產(chǎn)要素的市場流動性程度，該指標數(shù)值越大，說明要素市場發(fā)育程度越好[12]。要素市場流動性越差，說明要素市場越扭曲，要素市場扭曲會導致企業(yè)間資源配置不當[13]。當要素市場扭曲時，資本和勞動力等重要生產(chǎn)要素無法根據(jù)市場機制實現(xiàn)最優(yōu)配置，即會導致生產(chǎn)要素等資源配置效率低下[14-15]，那么企業(yè)獲得要素的方式并非完全是市場的方式[16]。要素市場扭曲程度較高時，政府對要素的控制權較大，此時，企業(yè)通過尋租所帶來的收益對企業(yè)的吸引力較大[17]。當政府對關鍵要素的定價權和分配權的控制較強時，企業(yè)會通過與政府建立尋租聯(lián)系從而獲取低成本的資金和稀缺生產(chǎn)要素[18]。因此，當要素市場發(fā)育程度越不完善時，企業(yè)尋租活動越活躍[19]，而企業(yè)獲取要素的方式并非完全是市場的方式，信號傳遞在資源配置中的作用較弱，企業(yè)無須且無法通過承擔社會責任來向利益相關者傳遞“信號”以獲得競爭優(yōu)勢[16]。當要素市場發(fā)達時，企業(yè)可以通過市場來獲取要素資源，無需通過尋租的方式獲取，而此時信號傳遞在資源配置中的作用較強，企業(yè)更愿意通過承擔社會責任的方式來獲取競爭優(yōu)勢。由于家族企業(yè)中家族更重視社會情感財富和企業(yè)聲譽，要素市場越發(fā)達，家族對家族企業(yè)的控制權越大，家族越希望家族企業(yè)通過履行社會責任來傳遞信號從而獲取社會情感財富和企業(yè)聲譽，進而獲得競爭優(yōu)勢。綜上所述，本文提出以下假設。

H2:要素市場發(fā)育程度正向調(diào)節(jié)家族控制與企業(yè)社會責任的關系。

2 研究設計

2.1 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

本文選取2016—2019年度被納入和訊社會責任評價系統(tǒng)的滬深兩地上市家族企業(yè)作為研究樣本，并剔除了缺失值、ST企業(yè)、金融類上市公司以及房地產(chǎn)類上市公司，最終得到研究樣本5 607個。本文企業(yè)社會責任數(shù)據(jù)來源于第三方機構(和訊網(wǎng))，要素市場發(fā)育程度數(shù)據(jù)來源于樊綱等編制的《中國市場化指數(shù)》，其他變量數(shù)據(jù)均來源于CSMAR數(shù)據(jù)庫。

2.2 變量測量

企業(yè)社會責任(CSR)借鑒賈興平等[20]學者的研究，本文選擇采用和訊網(wǎng)中對上市企業(yè)社會責任的評分來衡量企業(yè)社會責任這一指標。本文使用其對企業(yè)社會責任的總評分，且總評分越高，說明企業(yè)對社會責任的履行越好。

家族控制(contport)。借鑒Schmid等[21]的做法，本文選擇實際控制人擁有企業(yè)控制權比例來衡量家族控制這一指標。

要素市場發(fā)育程度(maturty)。本文采用樊綱等編制的《中國市場化指數(shù)》(2021)作為衡量要素市場發(fā)育程度的指標。要素市場發(fā)育程度指數(shù)包括金融業(yè)市場化、人力資源供應條件和技術成果市場化3個方面指標的衡量最終得出要素市場發(fā)育程度指數(shù)，該指數(shù)越大，說明要素市場越發(fā)達。

控制變量。根據(jù)已有相關研究，本文總計選擇8個控制變量，包括企業(yè)規(guī)模(fmsize)、資產(chǎn)負債率(lev)、高管規(guī)模(mgnumber)、董事會持股量(bdhold)、股權制衡度(blindex)、獨立董事比例(idsize)、女性高管比例(women)、企業(yè)年齡(age)。變量具體定義如表1所示。

表1 主要變量及定義

2.3 研究設計

為了檢驗家族控制與企業(yè)社會責任的關系，本文構建以下回歸模型：

(1)

為了檢驗要素市場發(fā)育程度的調(diào)節(jié)作用，本文構建以下回歸模型：

(2)

3 實證結果與分析

3.1 描述性統(tǒng)計與相關性分析

各變量的描述性統(tǒng)計結果見表2。由表2可以發(fā)現(xiàn)，CSR具體數(shù)值變化很大，說明樣本企業(yè)對社會責任問題的看法有較大的分歧，而評分的最大值和最小值差別較大，與當前我國家族企業(yè)的實際情況相符合；女性高管占比較低(均值為0.187)，這與我國男性掌權居多的實際情況相一致。

表2 描述性統(tǒng)計結果

表3為變量間的pearson相關系數(shù)。從表3可以看出，家族控制和企業(yè)社會責任在1%水平上正相關，這說明第一個假設的成立有較大的可能。同時還可以看出，表中各個變量之間的相關系數(shù)均較小，且絕對值均小于0.5。另外，測得各變量之間的方差膨脹因子VIF值均小于10。因此，綜上可認為模型并不存在嚴重的多重共線性。

表3 變量的pearson相關性分析結果

3.2 回歸結果分析

由于以往大部分研究通過簡單的固定效應或隨機效應回歸模型來檢驗假設，研究方法較為單一，因此本文將所有變量標準化處理之后，進行固定效應與隨機效應的混合回歸，可以使得結論更有信服力?；貧w結果如表4所示。其中模型1～模型4是固定效應模型，模型5為加入隨機變量的混合回歸模型。

表4 混合多層級回歸分析結果

模型2中，contport和CSR在0.1%的水平上顯著正相關(β=0.213)，說明在家族企業(yè)中，隨著家族對企業(yè)控制程度的提升，企業(yè)承擔社會責任的水平會隨之上升，企業(yè)會更多地承擔社會責任，因此假設H1成立。在模型4中，contport和CSR依然呈正相關(β=0.214)，而作為家族控制與要素市場發(fā)育程度的交互項contport×maturty則在5%的水平上顯著正相關(β=0.033)。在模型5中，本文在控制行業(yè)，并將企業(yè)作為隨機效應的同時，將家族控制變量引入隨機效應中后，家族控制與要素市場發(fā)育程度的交互項依然在5%先水平上顯著正相關(β=0.040)，說明要素市場發(fā)育程度在一定程度上正向調(diào)節(jié)了家族控制對企業(yè)社會責任的正向影響，即在家族控制權比例相近時，要素市場越發(fā)達的地區(qū)企業(yè)會更加傾向承擔社會責任，因此假設H2成立。

3.3 穩(wěn)健性檢驗

由于一些樣本家族控制權比例低于一些文獻對家族企業(yè)控制權的最低要求，這可能會使一些樣本企業(yè)不夠“家族化”，影響最終結果。因此為了研究結論的可靠性，本文分別以5%和10%為最低限度，將家族控制權比例不到5%和10%的樣本進行刪除，然后進行回歸，結果依然穩(wěn)健。

4 討論

本文從社會情感財富理論出發(fā)，結合利益相關者理論等，得出以下結論：①家族企業(yè)及家族成員為了獲得更多的社會情感財富，同時提升家族和個人聲譽，隨著家族控制權比例的提高，家族企業(yè)會承擔更多的社會責任。②要素市場發(fā)育程度正向調(diào)節(jié)家族控制對企業(yè)社會責任行為的積極影響。

根據(jù)對以往研究的分析，大部分學者采用的回歸方法均為單一的隨機效應或固定效應回歸，該方法雖然能夠得出較為可靠的結論，但并不全面。本文采用混合模型更能全面有效地得出可靠穩(wěn)健的結論，為家族企業(yè)相關的研究增添新的血液。同時本文的結論也很好地驗證了社會情感財富理論等理論在家族企業(yè)中的普適性，強調(diào)了企業(yè)所處的制度環(huán)境中學者們較少關注的要素市場對家族企業(yè)社會責任行為的影響，為家族企業(yè)制度環(huán)境研究拓寬了視野。

本文研究的不足主要有以下幾個方面。首先，本文只關注了企業(yè)中家族控制程度，并沒有進一步考慮家族成員的所有權和管理權對企業(yè)社會責任的影響，在以后的研究中可以進一步探索。其次，和訊網(wǎng)社會責任評分報告是以各個公司自愿披露的社會責任報告書的關鍵信息為依據(jù)來打分的，而在這些評分報告里，企業(yè)有可能會遺漏未被記錄的關鍵行為，有可能會影響打分的準確性。以上不足希望在未來的研究中可以得到彌補。