供應鏈金融結合區(qū)塊鏈技術的發(fā)展研究

文/高潔

當今社會,供應鏈金融在我國雖然處于初步形成和發(fā)展的時期,但是卻迅速進步。目前國內供應鏈金融集中地應用于計算機通訊、電力設備、汽車、化工、醫(yī)藥等各個行業(yè)領域,體系中普遍存在著較高的信用風險以及二級供應商和分銷商融資困難成本高的情況,而區(qū)塊鏈作為一個新興的技術，本身所具有的“不可偽造”“全程留痕”“可以追溯”“公開透明”“集體維護”等優(yōu)點，以堅實的“信任”為根本，創(chuàng)造了可靠的“合作”機制，強大厚實的存儲技術可以完善解決以上問題。本文主要研究供應鏈金融結合區(qū)塊鏈技術后的發(fā)展情況。

一、供應鏈金融。

供應鏈金融(scf)主要是指圍繞大型企業(yè)主體經營公司，銀行負責管理大中型企業(yè)的資金流和物流，將單一企業(yè)不穩(wěn)定的可控風險直接轉化成為整個供應鏈企業(yè)的一種穩(wěn)定風險，通過對各種信息進行三維訪問，控制與最低價格金融服務密切相關的風險。隨著我國當今社會的不斷進步和發(fā)展，市場競爭的模式也隨之發(fā)生了改變，從對客戶間的激烈競爭逐漸轉變成了對供應鏈間的激烈競爭，一個供應鏈內部各利益方共同合作，呈現(xiàn)“一榮俱榮，一損俱損”的樣態(tài)。與此同時，交易的主要手段已經轉變成“賒銷”，身處供應鏈中上游地區(qū)的供應商極易因為難以從原先的信貸手段中得到銀行的資本和支持，從而導致接下來的交易各個環(huán)節(jié)發(fā)展停滯。所以各利益方急切地探索了一種新型的可以保護現(xiàn)有存在供應鏈的正常生存，并且有效地降低了所需的管理費用和提高了供應鏈的資金運作效率，在此巨變的大環(huán)境下,供應鏈金融就應運而生。

（一）供應鏈金融發(fā)展現(xiàn)狀。供應鏈金融業(yè)務有著十分優(yōu)秀的市場前景和有效的投資者風險控制效果，吸引了許多銀行的介入合作。最先由此開始介入的機構是深發(fā)展、招商銀行，并且已經開展了相關的信貸體系、風險管理、產品革命等業(yè)務。隨后國內多家商業(yè)銀行開始發(fā)展類似服務。到目前為止,基本上所有的商業(yè)銀行都開展了各具特色的與供應鏈金融有關服務。自2008年下半年伊始，金融危機迅速席卷整個世界，經濟格局和運作環(huán)境漸漸改變和惡化，商業(yè)銀行其他服務也正在逐步實行著信貸緊縮,然而供應鏈金融在這個時候竟然已經呈現(xiàn)了逆流而上的發(fā)展趨勢，充分展現(xiàn)了我國中小企業(yè)對供應鏈金融融資的偏好和重視程度。據統(tǒng)計,我國供應鏈金融市場規(guī)模已超十萬億元。

（二）供應鏈金融發(fā)展問題

1.供應鏈中授信對象被限制。本身銀行會重點給核心企業(yè)授信,然后由給下游企業(yè)進行垂直衍生授信,出于風險傳遞的可能性,銀行通常授信范圍只是一級企業(yè),而距離供應鏈遠些的中小型企業(yè)的申請貸款請求依舊很難被滿足,然而他們其實才是最急需資金。2.供應鏈金融中上下游企業(yè)所得信息不對稱。隨著現(xiàn)今供應鏈金融企業(yè)數(shù)量的急速增長，核心企業(yè)無法做到全權管理好下級企業(yè)，就演變成了核心企業(yè)交出些管理權給低一級企業(yè)，這種分層管理會致使供應鏈金融上下游企業(yè)所得信息不對稱。本應全權掌管的核心企業(yè)對下游企業(yè)詳細信息掌握不足，也會存在下級企業(yè)篡改信息或系統(tǒng)被黑客入侵修改信息的風險。3.供應鏈信息管理約束力低違約風險高。當前我國供應鏈當中的信息傳播透明度以及信息的傳遞速度迫切需要提高，并且現(xiàn)有的企業(yè)供應鏈信息管理體系對于企業(yè)的約束力很低，沒有一個可靠的外在方式確保交易的穩(wěn)定，單純依靠交易雙方的本身遵守合約精神會導致違約風險極高。

二.區(qū)塊鏈技術對供應鏈的作用。

區(qū)塊鏈技術具有“不可偽造”“全程留痕”“公開透明”“集體維護”等特征，可以有效確保供應鏈各方公開透明的查看所有信息，并且可以保證不可被修改或刪除,一定程度上極大保障了供應鏈整體交易的可信度和安全性。從現(xiàn)代信息與基礎科技的技術發(fā)展趨勢角度及其分析結果來看，區(qū)塊鏈研究包含了量子數(shù)學、互聯(lián)網、計算機與可編程等諸多關于現(xiàn)代信息與基礎科技的重要問題。從其實際應用的技術發(fā)展趨勢角度及其分析結果來看,區(qū)塊鏈是一個分散、可管理、可進行溯源的安全存放各類數(shù)據的倉庫，共同監(jiān)督保護，公開透明。這些功能保證了市場的“公平”和“透明”，形成了建立市場信心的基礎，區(qū)塊鏈在現(xiàn)實生活中的應用，本質上是基于區(qū)塊鏈能夠解決信息不對稱的問題，在多個參與者之間實施合作信任和協(xié)調行動。區(qū)塊鏈技術的主要優(yōu)點是分散、共識分布化、給信息提供技術保障等手段，交易對手之間的合作、協(xié)調和交易的目的可以通過雙方的信任來實現(xiàn)。供應鏈融資方式進入發(fā)展擁堵點的重要原因在于很難樹立這樣的信心：區(qū)塊鏈可以通過提供一種新的信用模式，保證信用信息的真實性和可信性來解決這一問題。

（一）區(qū)塊鏈的分散特性。分散特性提供了一種新的信用模式。區(qū)塊鏈的最大特點是分散，這反映在沒有信用中介機構控制所有信息，但是信息的交換要保證其透明性。區(qū)塊鏈的數(shù)據存儲在同一個節(jié)點上，這個節(jié)點不僅有一個分散的系統(tǒng)，它還有很高的信任度。每個節(jié)點都是一個完整的信息源，分散的特性使區(qū)塊鏈成為一個可靠的分布式系統(tǒng)，這顯著提高了同一鏈中節(jié)點之間的信用。（二）關鍵的阻塞技術。阻塞技術可以確保數(shù)據不被偽造。阻塞技術可以使用存儲的信息，建立分布式數(shù)據庫，無需中央分布式機構的幫助。數(shù)據庫要求雙方使用特定的數(shù)據塊進行交易和存儲信息，它增加了信息的透明度和不可逆性，有效地解決了信息不對稱和金融信任危機的問題。（三）區(qū)塊鏈的智能合約技術。智能合約技術有助于控制和降低供應鏈的財務風險，實際上，智能合約是一種計算機協(xié)議，它通過信息技術來分配、核實和執(zhí)行債權人的權利。協(xié)議可以保障債權人的權利和每個合伙人的債務關系。債權人的權利和義務達到雙方約定的條件時，債權人自動滿足有關條件，智能合同的存在使得資金在供應商之間快速結算，從而減少了由于智能合同而導致的錯誤。（四）區(qū)塊鏈的信用轉移。區(qū)塊鏈技術的信用轉移功能促使企業(yè)主信用的轉移，進而實現(xiàn)價值的轉移，供應鏈中的多階段供應商共享企業(yè)的核心信用。許多供應商、主要企業(yè)和金融機構組成一個區(qū)塊，因此索賠和企業(yè)的信息，參與方在交易過程中的每一個參與方都可以作為信用證保留，其他信息應當記錄在供應鏈中。金融機構可以對任何供應商的交易信息進行審查，以降低整個供應鏈的信用風險。（五）非對稱加密技術。非對稱加密技術是區(qū)塊鏈中的一種加密技術，在非對稱加密中有一個私鑰和一個公鑰，可以釋放相關密鑰來接收信息；其次，公鑰對鏈中的所有人開放，并且私鑰僅限于特定的對象，非對稱加密可以保證數(shù)據的安全性，同時滿足財產鑒定要求。

三、區(qū)塊鏈在供應鏈金融上的試點應用。

供應鏈金融和區(qū)塊鏈的“雙鏈”是一個長期處于調查階段，預計將實現(xiàn)工業(yè)化的領域。據不完全統(tǒng)計，在“雙鏈”的推動下，約有100例項目用于由中國不同機構建立的雙鏈項目，并且在疫情期間也發(fā)揮作用。比如，在疫情期間，北京金控發(fā)布了“北京市小微企業(yè)綜合金融服務”，北京市發(fā)布了“區(qū)塊鏈供應鏈債權債務平臺”，區(qū)塊鏈應用相繼上岸，一是支持小微企業(yè)在確認后啟動網上金融需求，另一種是聯(lián)合銀行向醫(yī)療用品制造商貸款。2月27日，迅雷公司總工程師在接受互鏈脈搏的采訪時表示，迅雷正在搭建供應鏈+區(qū)塊鏈融資平臺，確保應收賬款、合同數(shù)據和鏈中資產信息的登記。在金融機構眼中，商業(yè)信息流，貨運物流，金融統(tǒng)計的資金流和商品產權變動的貿易流都是資產，但在傳統(tǒng)的供應鏈體系中，企業(yè)的這種資產被困在地方層面，無法與其他企業(yè)交換信息，造成中小企業(yè)無法評估真實性，以這種資產交換金融資產的可靠性和價值。然而，基于可追蹤區(qū)塊鏈的特點和可靠的鏈信息，很清楚上述企業(yè)的資產來自何處，以及它們與供應鏈中其他企業(yè)的資產之間的關系。信貸可以通過這一鏈條延伸，使更多的公司能夠交換金融資產，提供更全面的金融服務。這種服務一方面是企業(yè)要求的，另一方面也是政府鼓勵的。供應鏈與區(qū)塊融資的結合很快成為區(qū)塊實施的最大方案之一，并形成了區(qū)塊融資的雛形工業(yè)化。根據不同的實體，供應鏈+有五種融資方式。第一種是銀行主導的區(qū)塊鏈+供應鏈金融項目，其中包括2017年8月的互聯(lián)網電商融資系統(tǒng)“e鏈貸，由趣鏈科技提供技術支持，以及2017年9月的以貴陽銀行為項目主體的供應鏈金融平臺爽融鏈。第二種是互金公司區(qū)塊鏈公司合作的區(qū)塊鏈+供應鏈金融項目，有2018年9月的云象供應鏈金融項目，它是澤金金服和康佳集團合作進行，云象區(qū)塊鏈提供技術支持。第三種是實體企業(yè)和區(qū)塊鏈公司合作的區(qū)塊鏈+供應鏈金融項目，其中浙商中拓為合作企業(yè)，中大地產和浙江交投集團參與其中，云象技術鏈進行技術提供的云象供應鏈金融，在2020年上線。第四種是實體企業(yè)自建區(qū)塊鏈+供應鏈金融的項目，電e貸、電e票在2019年上線，由國網區(qū)塊鏈科技提供技術支持，國家電網為合作企業(yè)，國網系統(tǒng)產業(yè)鏈公司參與合作。第五種是科技金融生態(tài)類公司自建區(qū)塊鏈+供應鏈金融的項目。2018年10月上線了平安壹賬鏈技術支持的壹企鏈智能供應鏈金融產品，合作企業(yè)是平安集團，參與機構為中小銀行互聯(lián)網金融聯(lián)盟和正大集團。

四、供應鏈與區(qū)塊鏈結合發(fā)展建議

（一）提高研究和技術開發(fā)能力，克服技術障礙。加強區(qū)塊鏈技術的研究和不對稱密碼技術的了解，并注重研究破解、反監(jiān)視和解碼技術。為提高區(qū)塊技術自主開發(fā)能力，我們不僅要集中精力發(fā)展國際市場塊的技術，同時也要加強和完善我國街區(qū)基礎設施建設，為創(chuàng)新載體的實施提供保障。（二）鼓勵建設平臺，解決不對稱信息痛點。當前，中國市場的發(fā)展日趨專業(yè)化，供應商數(shù)量不斷增加，范圍逐步擴大。供應鏈管理體系比較復雜，需要企業(yè)采取有效措施，為每個連接節(jié)省時間和控制成本，避免信息不對稱。（三）建立第三方評估機制，消除侵權行為。盡管技術組成不同，區(qū)塊鏈的整體結構有一些共同的特點，為了提高效率，實現(xiàn)應用市場的更大發(fā)展，要求企業(yè)建立有效的估值體系，邀請專業(yè)公司接受第三方估值，堅持實事求是的原則.對企業(yè)進行全面評估、分析和監(jiān)督，并出具詳細的檢查報告；以便企業(yè)能夠處理自己的問題。（四）監(jiān)管部門加強監(jiān)管，確保持續(xù)發(fā)展。

為了加強對區(qū)塊鏈在供應鏈金融中的控制作用，要確保其可持續(xù)發(fā)展，監(jiān)管部門應當制定有效的風險應對措施，明確監(jiān)管范圍，明確監(jiān)管目標，做好監(jiān)管內容分類完善工作。（五）做好行業(yè)自律工作。全力支持行業(yè)自律組織平臺發(fā)揮對財務管理部門的引導作用，重點從技術難點、業(yè)務場景、風險管理等方面實施供應鏈融資封鎖，組織行業(yè)力量制定所謂“區(qū)塊鏈”領域的自律公約和標準，促進供應鏈融資與法律的融合。研究區(qū)塊鏈與供應鏈數(shù)據的創(chuàng)新組合，推動區(qū)塊鏈+供應鏈融資生態(tài)持續(xù)改善。（六）推動標準建設。積極貫徹落實《分布式金融賬本技術安全規(guī)范》、《區(qū)塊鏈技術金融應用評估規(guī)則》等中國人民銀行行業(yè)標準，切實完善加密算法、共識流程、智能合約等安全管理，同時通過測試認證機制，推動相關標準的實施，提升“區(qū)塊鏈+供應鏈融資”服務質量和安全水平。（七）提倡自律。從業(yè)者要積極貫徹習近平總書記重要講話精神，堅持科技自主方針，加大技術研究投入，豐富人才網絡，重點解決數(shù)據安全共享、鏈間通信等關鍵技術，開發(fā)安全可靠、獨立可控的預防技術體系，掌握創(chuàng)新發(fā)展的主導權利。

四.總結。

供應鏈金融前景明朗，體系中存在的問題在引進區(qū)塊鏈技術之后即可解決，一定程度上保障了供應鏈整體交易的可信度和安全性。兩者結合保證了市場的“公平”和“透明”，形成了建立市場信心的基礎。在供應鏈金融應用的各個行業(yè)領域中，區(qū)塊鏈技術以堅實的“信任”為根本，創(chuàng)造了可靠的“合作”機制。我也相信，供應鏈金融在結合區(qū)塊鏈技術之后將會發(fā)展的愈來愈好！