規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)

■文／房連泉 李雨朋

在多層次社保體系建設(shè)中，第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)剛剛起步。2021 年國(guó)務(wù)院《政府工作報(bào)告》明確提出“規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)”，年末國(guó)家明確第三支柱的發(fā)展方向?yàn)閭€(gè)人養(yǎng)老金制度。實(shí)現(xiàn)第三支柱的規(guī)范發(fā)展，需要從供給側(cè)改革入手，從統(tǒng)一制度設(shè)計(jì)、加大稅優(yōu)支持和簡(jiǎn)化操作流程等方面，完善相應(yīng)的政策。

政策密集出臺(tái)各行業(yè)廣泛參與

在我國(guó)養(yǎng)老保障三支柱結(jié)構(gòu)中，第一支柱是指國(guó)家舉辦的社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)；第二支柱是補(bǔ)充養(yǎng)老金計(jì)劃，包括企業(yè)年金和職業(yè)年金；第三支柱是指?jìng)€(gè)人參加的養(yǎng)老保險(xiǎn)計(jì)劃，其發(fā)展方向是個(gè)人養(yǎng)老金制度。目前第三支柱養(yǎng)老金的主要形態(tài)是指于2018 年5 月開始試點(diǎn)的個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)（以下簡(jiǎn)稱“稅延養(yǎng)老險(xiǎn)”）。至2020 年末，共有23 家保險(xiǎn)公司參與稅延養(yǎng)老險(xiǎn)試點(diǎn)，累計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入4.3 億元，參保人數(shù)為4.9 萬(wàn)人。此外，基金行業(yè)于2018 年3 月開始試行的養(yǎng)老目標(biāo)基金也被納入第三支柱范疇。截至2021年1月，市場(chǎng)上發(fā)行的養(yǎng)老目標(biāo)基金有170多只，規(guī)模超1100 億元。

體制機(jī)制仍存障礙市場(chǎng)亟待開發(fā)

從4 年來(lái)的試點(diǎn)進(jìn)展看，第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品“叫好不叫座”，發(fā)展速度遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期，主要原因是體制機(jī)制和產(chǎn)品設(shè)計(jì)本身存在問(wèn)題。

政出“多門”，政策不統(tǒng)一。第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)的核心是個(gè)人賬戶制，養(yǎng)老金的受益主體和納稅主體是參保者個(gè)人，而非產(chǎn)品。在目前體制下，第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)實(shí)行產(chǎn)品備案制，在不同行業(yè)主管部門的指導(dǎo)或者支持下，保險(xiǎn)行業(yè)（稅延養(yǎng)老險(xiǎn)）和基金行業(yè)（養(yǎng)老目標(biāo)基金）自發(fā)分設(shè)產(chǎn)品，各自建有行業(yè)性的信息管理系統(tǒng)（中國(guó)銀行保險(xiǎn)信息技術(shù)管理有限公司和中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司，以下簡(jiǎn)稱“中保信”和“中證登”），造成管理體制上的分割。不同養(yǎng)老金融產(chǎn)品在產(chǎn)品期限、管理模式、投資范圍、目標(biāo)客戶群體等方面差異巨大，相關(guān)部門進(jìn)行有效監(jiān)管和制度規(guī)范也存在困難。

個(gè)稅制度安排不匹配，參保激勵(lì)低。一是在現(xiàn)行個(gè)稅制度下，投保人參加稅延養(yǎng)老險(xiǎn)辦理納稅抵免時(shí)，仍離不開“單位”代繳代扣，個(gè)體參保者不方便參加。二是稅延額度低，激勵(lì)程度有限。目前個(gè)人繳費(fèi)稅前扣除按月收入的6%或1000 元取低值計(jì)算，抵稅額較低，個(gè)人投保積極性不高。三是2018 年個(gè)稅起征點(diǎn)調(diào)高后，城鎮(zhèn)納稅人數(shù)量下降，再加上社保、公積金、企業(yè)年金以及教育、養(yǎng)老、育幼等6 項(xiàng)專項(xiàng)扣除，適用于稅延養(yǎng)老險(xiǎn)的參保人數(shù)進(jìn)一步減少。

操作流程繁瑣，可及性差。在目前的管理體系下，稅延養(yǎng)老險(xiǎn)免稅額計(jì)算復(fù)雜，參保繳費(fèi)過(guò)程涉及到繁瑣的行政審批流程和抵扣憑證手續(xù)，后續(xù)的賬戶查詢、轉(zhuǎn)移接續(xù)、收益領(lǐng)取等諸多業(yè)務(wù)流程也較為復(fù)雜，給單位和個(gè)人帶來(lái)不便。相比而言，養(yǎng)老目標(biāo)基金的可及性較高，在互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)上可實(shí)現(xiàn)即時(shí)銷售。但由于該類產(chǎn)品缺乏稅優(yōu)政策支持，在投資運(yùn)營(yíng)上又有著封閉期的要求，相對(duì)其他證券基金類投資產(chǎn)品并未體現(xiàn)出優(yōu)勢(shì)。

產(chǎn)品供給與養(yǎng)老需求不契合，缺乏創(chuàng)新。從國(guó)際情況看，養(yǎng)老資金的安全性要求高、資金積累期長(zhǎng)，需要專門的投資工具配合。目前的部分養(yǎng)老保險(xiǎn)投資產(chǎn)品，除管理期限略有延長(zhǎng)外，在產(chǎn)品收益、服務(wù)手段或風(fēng)險(xiǎn)措施方面與普通金融產(chǎn)品差異不大。在產(chǎn)品收益利差不顯著、稅收激勵(lì)效果有限的情況下，客戶更加偏好具有流動(dòng)性、收益確定的短期資管產(chǎn)品，主動(dòng)購(gòu)買長(zhǎng)期養(yǎng)老金融產(chǎn)品的難度較大。此外，部分產(chǎn)品設(shè)置門檻較高，缺乏普惠性，針對(duì)新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)和靈活就業(yè)人員等群體的需求，適應(yīng)性不足。當(dāng)前試點(diǎn)中的專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品等投資工具，雖然明確了養(yǎng)老目的，但缺乏稅收優(yōu)惠政策的相應(yīng)支持，投資者認(rèn)識(shí)不足，吸引力不夠強(qiáng)。

加快試點(diǎn)進(jìn)程推動(dòng)第三支柱普惠發(fā)展

第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)當(dāng)前發(fā)展面臨的關(guān)鍵任務(wù)是擴(kuò)大普及覆蓋面，尤其是將廣大中小企業(yè)和個(gè)體就業(yè)者等群體納入。從現(xiàn)實(shí)條件看，實(shí)現(xiàn)第三支柱突破發(fā)展的現(xiàn)實(shí)可能途徑有以下幾個(gè)方面：一是加大稅收優(yōu)惠，吸引工薪階層加入，但主要局限于納稅群體；二是實(shí)行類似于英美等國(guó)家的養(yǎng)老金自動(dòng)加入機(jī)制，為中小企業(yè)和自雇者提供參加年金的默認(rèn)選擇；三是將二、三支柱稅優(yōu)政策進(jìn)行整合，針對(duì)未加入第二支柱年金計(jì)劃的就業(yè)者，可以將第二支柱稅優(yōu)額度直接轉(zhuǎn)移至第三支柱享受，實(shí)現(xiàn)二者的聯(lián)動(dòng)。以上途徑的實(shí)現(xiàn)，都離不開國(guó)家政策的扶持，也離不開統(tǒng)一管理體制的建立，在此提出以下幾點(diǎn)建議：

建立跨部門決策機(jī)制，出臺(tái)統(tǒng)一政策。目前的稅延養(yǎng)老險(xiǎn)試點(diǎn)停滯不前、養(yǎng)老目標(biāo)基金稅延政策難產(chǎn)等問(wèn)題，反映了第三支柱內(nèi)部?jī)蓚€(gè)分支之間在管理體制上的摩擦。在這種情況下，建立高層協(xié)調(diào)機(jī)制，統(tǒng)一調(diào)配三支柱資源十分必要。一是將第三支柱明確為賬戶制管理，明確此類賬戶的屬性、功能及權(quán)限，將保險(xiǎn)行業(yè)和基金行業(yè)都納入監(jiān)管，給予養(yǎng)老目標(biāo)基金產(chǎn)品和專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)相應(yīng)的稅優(yōu)政策。二是人社、稅務(wù)、銀保監(jiān)、證監(jiān)等部門應(yīng)聯(lián)合起來(lái)，共同研究出臺(tái)第三支柱制度，整合“中證登”和“中保信”等行業(yè)體系的平臺(tái)，形成一體化的賬戶信息管理平臺(tái)。在該平臺(tái)上，將個(gè)人的繳費(fèi)、交易和投資信息進(jìn)行記錄，增強(qiáng)賬戶轉(zhuǎn)移的便攜性，為所有具備第三支柱產(chǎn)品提供資質(zhì)的金融機(jī)構(gòu)提供公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。

盡快擴(kuò)大試點(diǎn)或直接推向全國(guó)。稅延養(yǎng)老險(xiǎn)試點(diǎn)至今已有4 年時(shí)間，覆蓋面還非常有限，只有盡快推開才能縮短制度設(shè)計(jì)和實(shí)施改革的期限，讓更多人群享受政策紅利。一是建議擴(kuò)大適用對(duì)象范圍，將試點(diǎn)政策適用對(duì)象擴(kuò)大至所有取得個(gè)人所得稅應(yīng)稅所得的居民納稅人。二是盡快啟動(dòng)在各省份試點(diǎn)推廣，或直接面向全國(guó)放開。

賦予養(yǎng)老金賬戶保險(xiǎn)與投資的雙重功能。在個(gè)人賬戶養(yǎng)老金的投資管理上，建議采取與第二支柱相通的市場(chǎng)化投資策略，將目前市場(chǎng)上的保險(xiǎn)和基金兩類產(chǎn)品都納入管理，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行產(chǎn)品供給創(chuàng)新，研發(fā)適合養(yǎng)老金的投資工具。保險(xiǎn)功能主要體現(xiàn)在可以購(gòu)買保險(xiǎn)產(chǎn)品，其特點(diǎn)是收益低但穩(wěn)定，不能一次性領(lǐng)取，但年金產(chǎn)品可終生支付；投資功能主要體現(xiàn)在基金和理財(cái)產(chǎn)品上，其產(chǎn)品特征是收益率透明、高風(fēng)險(xiǎn)高收益，帶有明顯的市場(chǎng)進(jìn)取性。賬戶持有人既可只購(gòu)買保險(xiǎn)產(chǎn)品或基金理財(cái)類產(chǎn)品，也可二者同時(shí)購(gòu)買并持有，資產(chǎn)配置比例完全由個(gè)人根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好和經(jīng)濟(jì)條件自主決策；保險(xiǎn)產(chǎn)品既包括保守的傳統(tǒng)險(xiǎn)和分紅險(xiǎn)，也包括激進(jìn)的萬(wàn)能險(xiǎn)和投連險(xiǎn)以及它們的各種衍生保險(xiǎn)產(chǎn)品；基金產(chǎn)品包括各種指數(shù)基金，其中生命周期基金即目標(biāo)日期基金將成為個(gè)人賬戶養(yǎng)老金投資的主要默認(rèn)工具。

加大稅優(yōu)政策支持，簡(jiǎn)化操作流程。一是建議個(gè)人繳費(fèi)實(shí)行定額制稅前列支，取消比例制，從而簡(jiǎn)化稅額計(jì)算。二是大幅提高稅前列支額度，目前1000 元額度的抵扣標(biāo)準(zhǔn)較低，建議至少提高到每月2000 元的水平，允許個(gè)人根據(jù)實(shí)際工資收入情況在2000 元以內(nèi)自主選擇。三是簡(jiǎn)化抵扣憑證手續(xù)，個(gè)人在投保時(shí)可不必再提供相關(guān)的收入憑證，只留存相關(guān)票據(jù)供核查備用。四是參照公募基金和養(yǎng)老目標(biāo)基金的運(yùn)營(yíng)體系，實(shí)現(xiàn)國(guó)家第三支柱養(yǎng)老金信息管理系統(tǒng)與互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的對(duì)接，建立面向個(gè)人簡(jiǎn)單易操作的投保、繳費(fèi)、查詢和投資服務(wù)終端，使三支柱養(yǎng)老金成為普及化的投資儲(chǔ)蓄產(chǎn)品。

我國(guó)儲(chǔ)蓄率在全世界名列前茅，銀行儲(chǔ)蓄有百萬(wàn)億元規(guī)模，理財(cái)產(chǎn)品也有近30 萬(wàn)億元，多年來(lái)壽險(xiǎn)業(yè)快速增長(zhǎng)，說(shuō)明在需求側(cè)存在著一個(gè)龐大的第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)市場(chǎng)，問(wèn)題的關(guān)鍵在于供給側(cè)。因此，深化供給側(cè)改革，實(shí)現(xiàn)第三支柱養(yǎng)老金規(guī)范化發(fā)展是未來(lái)的主攻方向。