稅收視角下減稅降費(fèi)政策對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)影響分析
——以南京熊貓公司為例

○浙江農(nóng)林大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 曹 慶 ○上海財(cái)經(jīng)大學(xué) 潘 飛

一、引言

(一)研究背景

近年來(lái)，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的壓力不斷增大，一些制造業(yè)連續(xù)多年持續(xù)虧損，長(zhǎng)此以往，將會(huì)有大量的企業(yè)進(jìn)入破產(chǎn)狀態(tài)或形成僵尸企業(yè)。為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展，我國(guó)不斷加大減稅降費(fèi)力度，如2016年實(shí)行的“營(yíng)改增”措施，這一措施實(shí)現(xiàn)了所有行業(yè)稅負(fù)只減不增的預(yù)期目標(biāo)。2019年，我國(guó)政府頒布了力度更大的減稅降費(fèi)政策，主要包括增值稅深化改革、小微企業(yè)普惠政策釋放、個(gè)人所得稅綜合改革以及社保費(fèi)率下調(diào)四個(gè)方面，擴(kuò)大了稅收優(yōu)惠政策范圍，彰顯了減稅的普惠性特點(diǎn)。我國(guó)的減稅降費(fèi)政策效果較為明顯，2017—2020年，我國(guó)共實(shí)現(xiàn)減稅降費(fèi)金額超7萬(wàn)億元。

從圖1可以看出，我國(guó)新增減稅降費(fèi)金額逐年遞增，從2017年的1萬(wàn)億元到2020年的2.5萬(wàn)億元，4年總增長(zhǎng)率為150%，增速明顯。結(jié)合當(dāng)年稅收收入和新增減稅降費(fèi)金額的關(guān)系能更準(zhǔn)確地證明該政策的實(shí)用性，由圖1相關(guān)數(shù)據(jù)可以計(jì)算出各年減稅降費(fèi)金額占當(dāng)年稅收收入的比率，分別為6.93%、8.31%、14.94%、18.28%。綜上可以看出，我國(guó)減稅降費(fèi)政策效果非常明顯，而且規(guī)模較大，有助于降低企業(yè)成本，緩解企業(yè)發(fā)展壓力，助力經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

圖1 2017—2020年全國(guó)稅收收入及新增減稅降費(fèi)金額資料來(lái)源：經(jīng)財(cái)政部數(shù)據(jù)披露整理。

1.增值稅減稅降費(fèi)政策。減稅降費(fèi)政策規(guī)模最大的稅種就是增值稅。近幾年來(lái)，增值稅的調(diào)整主要分為兩個(gè)部分，第一部分為營(yíng)業(yè)稅改增值稅，第二部分為增值稅稅率降低。第一，全面“營(yíng)改增”使得所有商品和服務(wù)納入增值稅抵扣環(huán)節(jié)，帶動(dòng)了整個(gè)制造業(yè)產(chǎn)品的更新迭代；第二，我國(guó)于2018年、2019年分別對(duì)增值稅率進(jìn)行了下調(diào)。國(guó)家稅務(wù)總局規(guī)定，自2018年5月1日起，納稅人發(fā)生增值稅應(yīng)稅銷(xiāo)售行為或者進(jìn)口貨物，原適用17%和11%稅率的，稅率分別調(diào)整為16%、10%，均下降1，在一定程度上減輕了企業(yè)的增值稅費(fèi)。自2019年4月1日起，將原適用于16%、10%的企業(yè)增值稅稅率分別降至13%和9%，保持6%一檔的稅率不變，同時(shí)試行增值稅期末留抵稅額退稅制度。此次改革對(duì)制造業(yè)的影響較大，增值稅率下降了3個(gè)點(diǎn)。

2.所得稅的稅收優(yōu)惠政策。所得稅的稅收優(yōu)惠政策主要包括固定資產(chǎn)加速折舊、小微企業(yè)稅收優(yōu)惠、高新技術(shù)企業(yè)稅收優(yōu)惠、鼓勵(lì)企業(yè)研發(fā)投入等。第一，固定資產(chǎn)加速折舊政策對(duì)整個(gè)制造業(yè)的影響非常巨大，企業(yè)通過(guò)對(duì)固定資產(chǎn)加速折舊，可以加快設(shè)備成本補(bǔ)償，加速折舊會(huì)使資產(chǎn)的賬面價(jià)值小于稅法計(jì)稅基礎(chǔ)，會(huì)形成遞延所得稅資產(chǎn)，起到遞延納稅的作用；第二，我國(guó)對(duì)小微企業(yè)的稅收優(yōu)惠力度越來(lái)越大。2018年1月1日至2020年12月31日，年應(yīng)納稅所得額低于100萬(wàn)元，均可享受財(cái)稅【2018】77號(hào)文件規(guī)定的所得減按50%計(jì)入應(yīng)納稅所得額，按20%的稅率計(jì)算繳納企業(yè)所得稅。2019年1月1日起，稅法規(guī)定對(duì)小微企業(yè)年應(yīng)納稅所得額不超過(guò)100萬(wàn)元的部分，在計(jì)算應(yīng)納稅所得額時(shí)，可以按照該部分的25%計(jì)算，對(duì)年應(yīng)納稅所得額超過(guò)100萬(wàn)元但不超過(guò)300萬(wàn)元的部分，在計(jì)算應(yīng)納稅所得額時(shí)，可以按照該部分的50%計(jì)算，計(jì)算所得稅時(shí)，按20%的優(yōu)惠稅率繳納企業(yè)所得稅；第三，我國(guó)對(duì)高新技術(shù)企業(yè)、技術(shù)先進(jìn)性服務(wù)業(yè)等采取15%的低稅率政策；第四，為鼓勵(lì)研發(fā)，將研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除比率從50%提高到75%。

3.資金賬簿征收的優(yōu)惠政策。自2018年5月1日起，對(duì)按萬(wàn)分之五稅率貼花的資金賬簿減半征收印花稅，對(duì)按件貼花五元的其他賬簿免征印花稅。對(duì)于“六稅兩費(fèi)”的其余稅費(fèi)，財(cái)稅【2018】80號(hào)規(guī)定，對(duì)實(shí)行增值稅期末留抵退稅的納稅人，在計(jì)算這些稅費(fèi)時(shí)，可以在其計(jì)稅基礎(chǔ)中扣除退還的增值稅稅額。

(二)研究意義

通過(guò)閱讀現(xiàn)有文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)，2017—2020年，我國(guó)共實(shí)現(xiàn)減稅降費(fèi)金額超7萬(wàn)億元，從理論上來(lái)講減稅降費(fèi)給企業(yè)帶來(lái)了許多優(yōu)惠，但是整體具有的性質(zhì)個(gè)體不一定有，即該政策可能對(duì)不同企業(yè)帶來(lái)不一樣的結(jié)果。周靖、戴國(guó)華(2019)認(rèn)為，減稅降費(fèi)政策具有多重的影響，甚至還會(huì)對(duì)某些行業(yè)、某些企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況造成一定的負(fù)面影響。因此，為了推動(dòng)減稅降費(fèi)的發(fā)展和完善，從微觀視角選擇某個(gè)特定的企業(yè)研究減稅降費(fèi)政策對(duì)企業(yè)的影響顯得尤為重要。南京熊貓電子股份有限公司是我國(guó)一家著名的高新技術(shù)制造企業(yè)，業(yè)務(wù)較多，涉及到的稅費(fèi)金額也較大，是我國(guó)眾多企業(yè)的縮影。文章以南京熊貓電子股份有限公司為例，從微觀角度研究減稅降費(fèi)政策對(duì)該企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的影響。

二、文獻(xiàn)綜述

現(xiàn)有文獻(xiàn)中有關(guān)減稅降費(fèi)對(duì)企業(yè)的影響主要分為三個(gè)方面。

(一)減稅降費(fèi)對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響

DirkCzarnitzki(2010)以加拿大的制造業(yè)企業(yè)為研究對(duì)象，發(fā)現(xiàn)減稅政策能使企業(yè)加大研發(fā)投入，激發(fā)企業(yè)的創(chuàng)新性[1]。Gondim和Borini(2017)以巴西汽車(chē)行業(yè)為例探究稅收優(yōu)惠對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響，通過(guò)對(duì)130家公司進(jìn)行調(diào)查發(fā)現(xiàn)，稅收優(yōu)惠政策對(duì)汽車(chē)行業(yè)的創(chuàng)新影響微乎其微[2]。何鄧嬌、孫亞平等(2021)認(rèn)為減稅降費(fèi)對(duì)企業(yè)創(chuàng)新有激勵(lì)作用，且該激勵(lì)效應(yīng)存在滯后性；減稅降費(fèi)政策對(duì)我國(guó)東部地區(qū)以及市場(chǎng)化程度較高地區(qū)的創(chuàng)新激勵(lì)效果較大[3]。李真和李茂林(2021)通過(guò)對(duì)2011-2017年的政府?dāng)?shù)據(jù)以及企業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，得出減稅降費(fèi)政策的力度促進(jìn)了企業(yè)創(chuàng)新，但卻有可能因?yàn)橛绊懻a(bǔ)助而抑制某些企業(yè)創(chuàng)新[4]。

(二)減稅降費(fèi)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)的影響

Eleven(2013)研究發(fā)現(xiàn)，政府稅收比率與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)成反方向的關(guān)系[5]。Moll(2014)認(rèn)為政府提高稅收比率會(huì)使企業(yè)的現(xiàn)金流出現(xiàn)困難，影響企業(yè)的發(fā)展[6]。楊森平、劉曉瑛(2020)以上市制造業(yè)企業(yè)為研究對(duì)象，認(rèn)為減稅降費(fèi)政策顯著提升了上市制造業(yè)企業(yè)收益率，且對(duì)廣東、浙江以外的企業(yè)提升效果更顯著[7]。林友諒、何紅蕾等(2021)通過(guò)對(duì)湖南省60家制造業(yè)上市公司2015—2019年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，得出稅負(fù)對(duì)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率和銷(xiāo)售凈利率存在顯著負(fù)面影響，減稅降費(fèi)政策的實(shí)行改善了企業(yè)財(cái)務(wù)狀況[8]。羅穎(2020)以宜春市中小型制造業(yè)企業(yè)為研究對(duì)象，認(rèn)為減稅降費(fèi)降低了宜春市中小型制造業(yè)企業(yè)稅負(fù)，且企業(yè)規(guī)模越大，減稅降費(fèi)的效果越好[9]。濮超一(2021)以我國(guó)裝備制造業(yè)為研究對(duì)象，使用比較分析法、問(wèn)卷調(diào)查法和案例分析法，最后得出結(jié)論：①我國(guó)裝備制造業(yè)企業(yè)存在稅費(fèi)結(jié)構(gòu)不平衡、稅費(fèi)負(fù)擔(dān)差異顯著的問(wèn)題；②對(duì)中型企業(yè)來(lái)說(shuō)，企業(yè)的“費(fèi)感”比“稅感”更強(qiáng)烈[10]。周靖、戴國(guó)華(2019)以我國(guó)建筑業(yè)為研究對(duì)象，通過(guò)稅負(fù)測(cè)算發(fā)現(xiàn)，減稅降費(fèi)政策使建筑業(yè)的總體稅負(fù)上升[11]。葉青、郭欣欣(2019)對(duì)減稅降費(fèi)政策實(shí)施的必要性進(jìn)行了探討，認(rèn)為企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)部控制并提升財(cái)務(wù)人員綜合素質(zhì)[12]。李慜劼(2019)以增值稅和社保費(fèi)率的變化對(duì)制造企業(yè)的影響為研究?jī)?nèi)容，發(fā)現(xiàn)減稅降費(fèi)對(duì)制造業(yè)企業(yè)有提升利潤(rùn)空間、減少現(xiàn)金流出、改善成本結(jié)構(gòu)等影響[13]。房飛(2020)運(yùn)用西部省份的相關(guān)數(shù)據(jù)探究得出，減稅降費(fèi)使西部地區(qū)小微企業(yè)稅負(fù)顯著下降，但并沒(méi)有顯著提高其業(yè)績(jī)水平[14]。趙艷(2021)以Y企業(yè)2015—2019年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，認(rèn)為減稅降費(fèi)減輕了Y企業(yè)的稅負(fù)壓力、促進(jìn)了企業(yè)的創(chuàng)新性[15]。鄧力平、何巧(2020)通過(guò)對(duì)A股上市公司2012—2018年的數(shù)據(jù)研究，得出減稅降費(fèi)政策降低了企業(yè)的稅負(fù)[16]。王小琳(2021)以民營(yíng)企業(yè)為例，得出減稅降費(fèi)能夠適當(dāng)降低企業(yè)稅負(fù)壓力[17]。施維歡(2021)研究新冠疫情期間減稅降費(fèi)政策對(duì)中小企業(yè)的影響，發(fā)現(xiàn)減稅降費(fèi)政策顯著降低了中小企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)[18]。

(三)減稅降費(fèi)對(duì)企業(yè)發(fā)展的影響

薛菁和林莉(2021)研究發(fā)現(xiàn)減稅降費(fèi)推動(dòng)了我國(guó)制造業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展，并為財(cái)稅政策環(huán)境優(yōu)化提出了建議[19]。李紫薇,董長(zhǎng)貴(2021)認(rèn)為政府稅費(fèi)收入中增加所得稅收入占比、減少社會(huì)保險(xiǎn)基金占比能夠加快產(chǎn)業(yè)升級(jí)進(jìn)程[20]。楊林、沈春蕾(2021)通過(guò)對(duì)我國(guó)中小板和創(chuàng)業(yè)板上市公司2011—2019年的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)減稅降費(fèi)力度的增加能夠推動(dòng)要素生產(chǎn)率的提高而且對(duì)不同生命周期企業(yè)提高效率也不同[21]。王業(yè)斌,許雪芳(2019)以小微企業(yè)為例，發(fā)現(xiàn)減稅降費(fèi)能有效提高小微企業(yè)的生產(chǎn)效率，從而促進(jìn)企業(yè)發(fā)展[22]。姚維保,申晨等(2020)以廣東省民營(yíng)企業(yè)為研究對(duì)象，通過(guò)對(duì)相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，發(fā)現(xiàn)減稅降費(fèi)政策可以幫助企業(yè)發(fā)展，但是還有許多企業(yè)未能享受到該紅利[23]。

綜觀以上文獻(xiàn)，首先，減稅降費(fèi)政策對(duì)企業(yè)的創(chuàng)新具有雙向作用，既可以促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新，也能在一定程度上抑制企業(yè)創(chuàng)新；其次，減稅降費(fèi)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)影響非常大，現(xiàn)有文獻(xiàn)對(duì)該部分的研究全是正向影響，不僅可以降低企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)，還能改善企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、減緩現(xiàn)金流壓力、提升利潤(rùn)空間；最后，減稅降費(fèi)政策能夠推動(dòng)企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展，加快產(chǎn)業(yè)升級(jí)進(jìn)程。

三、案例分析減稅降費(fèi)對(duì)企業(yè)的影響

(一)案例介紹

1.公司簡(jiǎn)介

南京熊貓電子股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)：熊貓公司)，屬于增值稅一般納稅人，于1996年5月和11月，公司分別在香港聯(lián)交所和上海證交所掛牌上市，是我國(guó)電子信息行業(yè)第一家A+H股上市公司。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為現(xiàn)代數(shù)字城市、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)與智能制造、服務(wù)型電子制造。在“十四五”期間，該公司以“現(xiàn)代數(shù)字城市、工業(yè)聯(lián)網(wǎng)與智能制造、服務(wù)型電子制造”為核心業(yè)務(wù)，全面提高企業(yè)的產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)水平。

2.熊貓公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀

2020年，熊貓公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入 395 226.50 萬(wàn)元，較去年下降15.19%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為 14 001.30萬(wàn)元,較去年下降2.34%，凈利潤(rùn)為 11 778.12萬(wàn)元，較去年上漲46.83%。截至2020年12月31日，熊貓公司的資產(chǎn)總額為 600 194.77萬(wàn)元，與2019年12月31日相比降低0.30%，負(fù)債總額為 225 556.76萬(wàn)元，與2019年12月31日相比降低1.59%，2020年底的資產(chǎn)負(fù)債率為37.58%。熊貓公司2020年主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如表1所示。

表1 2020年熊貓公司主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù) 單位：元

(二)減稅降費(fèi)對(duì)企業(yè)稅費(fèi)負(fù)擔(dān)影響

熊貓公司2016—2020年稅費(fèi)負(fù)擔(dān)情況如表2所示，稅負(fù)率變動(dòng)情況如圖1。從表2和圖1可以看出熊貓公司2016—2020年稅收總額及稅負(fù)率呈先上升后下降的趨勢(shì)。2016—2017年稅收總額上升，其主要原因可能是2017年處于“營(yíng)改增”的第一年，企業(yè)對(duì)增值稅有關(guān)相關(guān)稅額的抵扣并不是很了解，有些可以抵扣的金額沒(méi)有抵扣，導(dǎo)致應(yīng)交增值稅金額加大，使得企業(yè)的負(fù)擔(dān)加重。而2017—2018年稅收負(fù)擔(dān)加重，主要是由于企業(yè)當(dāng)年的稅費(fèi)中有很大一部分是土地增值稅，其余四年均沒(méi)有該部分稅種，而且土地增值稅的處理并不通過(guò)營(yíng)業(yè)收入項(xiàng)目核算，即不會(huì)影響營(yíng)業(yè)收入，因此當(dāng)年的稅負(fù)率顯著增加。2019—2020年企業(yè)的稅收總額逐漸減少，2019年稅負(fù)率顯著下降，但2020年稅負(fù)率略有回升，這可能是因?yàn)?020年爆發(fā)新冠疫情的影響，使得企業(yè)無(wú)法進(jìn)行正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，銷(xiāo)售額受到了影響，與2019年相比下降了15.19%，導(dǎo)致稅負(fù)率較高。但是2020年的稅收總額與2019年相比減少了3.2%，這表明減稅降費(fèi)政策給熊貓公司帶來(lái)的減稅效果較為明顯。

表2 2016—2020年熊貓公司稅收負(fù)擔(dān)情況表 單位：元

圖2 2016—2020年熊貓公司稅費(fèi)率變動(dòng)圖

(三)減稅降費(fèi)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果的影響

1.對(duì)企業(yè)利潤(rùn)的影響

所得稅的稅收優(yōu)惠政策包括固定資產(chǎn)加速折舊、小微企業(yè)稅收優(yōu)惠、高新技術(shù)企業(yè)稅收優(yōu)惠、鼓勵(lì)企業(yè)研發(fā)投入等。熊貓公司作為一家高新技術(shù)企業(yè)，符合高新技術(shù)企業(yè)稅收優(yōu)惠以及研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除政策，這不僅會(huì)直接導(dǎo)致熊貓公司當(dāng)年的所得稅額減少，而且還會(huì)通過(guò)研發(fā)費(fèi)用的加計(jì)扣除使得公司當(dāng)年應(yīng)納稅所得額減少，以此帶來(lái)企業(yè)所得稅的減少及凈利潤(rùn)的提升。

2020年熊貓公司實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額 151 969 920.21 元，若沒(méi)有稅收優(yōu)惠政策，按25%的稅率應(yīng)繳納當(dāng)期所得稅 37 992 480.05元，但按照國(guó)家稅收優(yōu)惠政策計(jì)算，最后則需繳納 34 188 719.62 元當(dāng)期所得稅，前后差額 3 803 760.43元，兩年共節(jié)省了 6 931 838.39元，顯著提高了企業(yè)的凈利潤(rùn)。

表3 熊貓公司2017-2020年研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除表 單位：元

熊貓公司作為一家高新技術(shù)企業(yè)，其研發(fā)投入較大，研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除政策同樣會(huì)對(duì)公司當(dāng)期所得稅有著重要的影響。如表3所示，2018年按75%加計(jì)扣除研發(fā)費(fèi)用會(huì)比2017年按50%加計(jì)扣除減少所得稅 8 312 390.28 元，2019年減少所得稅 8 969 864.95 元，2020年減少所得稅 7 718 153.90 元。數(shù)據(jù)說(shuō)明研發(fā)費(fèi)用優(yōu)惠金額顯著，對(duì)企業(yè)產(chǎn)生了較大的影響，提升了企業(yè)的凈利潤(rùn)。

2.對(duì)財(cái)務(wù)狀況的影響

企業(yè)在購(gòu)進(jìn)材料、固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)等時(shí)，也會(huì)受到減稅降費(fèi)政策的影響。如增值稅稅率降低，會(huì)使企業(yè)代扣代繳的進(jìn)項(xiàng)稅額減少，雖然該部分可以抵扣，但是減少了資金的占用，企業(yè)的投資額和種類(lèi)可能會(huì)增加；固定資產(chǎn)加速折舊政策使得企業(yè)固定資產(chǎn)的凈值降低，導(dǎo)致總資產(chǎn)減少，企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況或多或少會(huì)受到影響。財(cái)務(wù)狀況主要通過(guò)盈利能力、償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、發(fā)展能力四個(gè)方面來(lái)反映。

(1)盈利能力。企業(yè)的目的就是為了獲取利潤(rùn)，通過(guò)盈利能力的分析可以看出企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的好壞。本文選取權(quán)益凈利率、總資產(chǎn)凈利率和營(yíng)業(yè)凈利率三個(gè)指標(biāo)來(lái)分析企業(yè)的盈利能力。

圖3 熊貓公司2016—2020年盈利能力指標(biāo)變化圖數(shù)據(jù)來(lái)源：熊貓公司2016—2020年報(bào)。

從圖3可以看出，權(quán)益凈利率、總資產(chǎn)凈利率以及營(yíng)業(yè)凈利率的變化趨勢(shì)相同，呈波動(dòng)式下降，說(shuō)明國(guó)家的減稅降費(fèi)政策對(duì)熊貓公司的盈利能力并沒(méi)有改善作用。其原因是熊貓公司是一家大型制造業(yè)公司，同時(shí)也是一般納稅人，而減稅減費(fèi)政策對(duì)大型制造業(yè)影響最大的是增值稅和企業(yè)所得稅，對(duì)于其他的稅費(fèi)如“六稅兩費(fèi)”并沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的優(yōu)惠政策，只是有些微弱的影響，但對(duì)于中小型制造業(yè)有實(shí)質(zhì)性?xún)?yōu)惠。同時(shí)，企業(yè)各年的權(quán)益凈利率均低于6%，該指標(biāo)在15%-30%比較理想，可見(jiàn)企業(yè)的盈利能力比較弱。因此，熊貓公司一方面應(yīng)結(jié)合實(shí)際情況，充分利用減稅政策，以降成本為核心開(kāi)展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，提高利潤(rùn)率；另一方面加大研發(fā)能力，開(kāi)發(fā)出具有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品，以提高企業(yè)的利潤(rùn)。

(2)償債能力。企業(yè)為了獲取日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需要的資金，通常需要借款，以此對(duì)資金進(jìn)行綜合利用。然而債務(wù)資金產(chǎn)生的利息支出，會(huì)使企業(yè)每年形成一筆固定的負(fù)債支出，具有一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。減稅降費(fèi)的實(shí)施，使企業(yè)的應(yīng)交稅費(fèi)金額有所下降，從而緩解了企業(yè)的償還壓力，降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

圖4 熊貓公司2016—2020年償債能力指標(biāo)變化圖數(shù)據(jù)來(lái)源：巨潮資訊網(wǎng)。

從圖4可以看出，除2020年外，熊貓公司的流動(dòng)比率呈不斷下降趨勢(shì)，說(shuō)明企業(yè)的償債能力在不斷下降。表面上看，減稅降費(fèi)對(duì)企業(yè)的償債能力并無(wú)有利影響，但通過(guò)觀察2017年的資產(chǎn)負(fù)債表可以發(fā)現(xiàn)，2017年的應(yīng)交稅費(fèi)相比于2016年有顯著提升。這主要是因?yàn)?016年的“營(yíng)改增”政策，企業(yè)在購(gòu)買(mǎi)商品或原材料時(shí)沒(méi)有取得增值稅專(zhuān)用發(fā)票進(jìn)行抵扣，導(dǎo)致應(yīng)交稅費(fèi)的大量增加；2018年則因?yàn)榇罅康耐恋卦鲋刀悓?dǎo)致應(yīng)交稅費(fèi)增加，同時(shí)短期借款金額也大幅增加，導(dǎo)致企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)大幅增加，使得流動(dòng)比率下降； 2019年、2020年沒(méi)有此類(lèi)原因，2019年流動(dòng)比率與2018年相同，2019年的增值稅稅率下調(diào)3%，使得企業(yè)的應(yīng)交增值稅急劇減少，從而節(jié)省了企業(yè)的流動(dòng)資金，理論上會(huì)增加流動(dòng)比率，但因?yàn)楫?dāng)年收回大量應(yīng)收賬款，使得企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)減少，在這兩種因素作用下，企業(yè)流動(dòng)比率保持不變；2020年流動(dòng)比率相比于2019年有所提升。同時(shí)，償債能力的正常范圍在1.5～2.0，熊貓公司的償債能力較強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低。

因此，減稅降費(fèi)政策可以提高企業(yè)的償債能力，但這種影響并沒(méi)有反映在相應(yīng)的數(shù)據(jù)上，所以并不能簡(jiǎn)單的看某些指標(biāo)的變化來(lái)判斷減稅降費(fèi)對(duì)企業(yè)償債能力的影響。

(3)營(yíng)運(yùn)能力。營(yíng)運(yùn)能力主要反映企業(yè)資產(chǎn)的利用情況。本文運(yùn)用總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率來(lái)分析減稅降費(fèi)政策對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的影響，詳情見(jiàn)圖4。

從圖5可以看出，企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率并沒(méi)有太大的變化，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率變化較大，總體上呈上升趨勢(shì)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率表示企業(yè)在某段時(shí)間內(nèi)收回貨款的能力，數(shù)值越大，壞賬可能性越低，企業(yè)的資金流動(dòng)性越強(qiáng)。2016年-2019年企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率均處于上升狀態(tài)，在2019年達(dá)到峰值，說(shuō)明在減稅降費(fèi)的推動(dòng)下，企業(yè)的收款效率提高了。2020年出現(xiàn)下降趨勢(shì)，很可能是由于疫情的影響，使得客戶(hù)不能按時(shí)交款，壞賬損失加大。因此，減稅降費(fèi)在一定程度上加快了企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，提高了企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力，減稅降費(fèi)政策達(dá)到了其頒布的最初目的，即激發(fā)市場(chǎng)活力。熊貓公司應(yīng)當(dāng)更加充分地利用稅收優(yōu)惠政策，合理利用資產(chǎn)，提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，實(shí)現(xiàn)更高的運(yùn)營(yíng)水平。

圖5 熊貓公司2016—2020年?duì)I運(yùn)能力指標(biāo)變化圖數(shù)據(jù)來(lái)源：巨潮資訊網(wǎng)。

(4)發(fā)展能力。發(fā)展能力是指企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模、提高經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的能力。本文運(yùn)用營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率分析減稅降費(fèi)政策對(duì)企業(yè)發(fā)展能力的影響，詳細(xì)情況見(jiàn)圖6。

圖6 熊貓公司2016—2020年發(fā)展能力指標(biāo)變化圖數(shù)據(jù)來(lái)源：巨潮資訊網(wǎng)。

從圖6可以看出，2017年，企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率大幅提升，從-34.02%飆升至28.21%，這與正在執(zhí)行的“營(yíng)改增”政策有著較大的關(guān)系?！盃I(yíng)改增”使企業(yè)不可抵扣的營(yíng)業(yè)稅轉(zhuǎn)變成了可以抵扣的增值稅，而且營(yíng)業(yè)稅是計(jì)入“稅金及附加”科目的，屬于當(dāng)期損益，會(huì)反映在利潤(rùn)表上，從而降低企業(yè)的利潤(rùn)。但是增值稅并不屬于當(dāng)期損益，其數(shù)值的大小并不會(huì)影響企業(yè)當(dāng)期利潤(rùn)。2018年，減稅降費(fèi)后，熊貓公司的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率都顯著下降，說(shuō)明減稅降費(fèi)政策對(duì)企業(yè)發(fā)展能力并沒(méi)有太大的影響。

3.對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流影響

現(xiàn)金流被譽(yù)為企業(yè)的血液，一個(gè)企業(yè)如果沒(méi)有足夠的現(xiàn)金流，會(huì)陷入生存危機(jī)。減稅降費(fèi)政策的實(shí)施對(duì)公司現(xiàn)金流有著重要影響。首先，由于增值稅率從17%降低至13%，企業(yè)的應(yīng)交增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額會(huì)大幅減少，極大地減少了企業(yè)在購(gòu)入商品或原材料時(shí)資金的占用，使得企業(yè)資金能夠發(fā)揮最大的利用效率；其次，熊貓公司不斷加大研發(fā)投入，根據(jù)最新優(yōu)惠政策，2018—2020年期間，企業(yè)發(fā)生的研發(fā)費(fèi)用從2017年的50%加計(jì)扣除增加至75%。熊貓公司2020年研發(fā)費(fèi)用為 205 817 437.26元，根據(jù)2017年政策，該公司當(dāng)年計(jì)算應(yīng)納稅所得額時(shí)可以扣除的金額為 308 726 155.89元(205 817 437.26×1.5),按照2020年政策，該公司當(dāng)年計(jì)算應(yīng)納稅所得額時(shí)可以扣除的金額為 360 180 515.21元(205 817 437.26×1.75)，共計(jì)多扣除 51 454 359.32 元的應(yīng)納稅所得額，按照高新技術(shù)企業(yè)優(yōu)惠稅率15%計(jì)算，可以減少 7 718 153.90 元的所得稅，企業(yè)可以用這一部分資金進(jìn)行還款或投資等活動(dòng)。減稅降費(fèi)政策大大減輕了企業(yè)的現(xiàn)金儲(chǔ)備壓力，增強(qiáng)了企業(yè)的發(fā)展信心，同時(shí)還提升了企業(yè)的研發(fā)能力。

(四)減稅降費(fèi)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的影響

1.對(duì)會(huì)計(jì)核算的影響

稅費(fèi)制度與企業(yè)會(huì)計(jì)關(guān)系密切，隨著稅費(fèi)政策的改革，會(huì)計(jì)核算方式也相應(yīng)地做出改變。例如，員工在進(jìn)行費(fèi)用報(bào)銷(xiāo)時(shí)，財(cái)務(wù)人員不僅要審核發(fā)票是否符合規(guī)定，還要按照最新的稅費(fèi)政策計(jì)算增值稅抵扣金額。企業(yè)取得國(guó)內(nèi)旅客運(yùn)輸服務(wù)收費(fèi)票據(jù)時(shí)，其進(jìn)項(xiàng)稅額可以抵扣，而之前并不能抵扣，財(cái)務(wù)人員只需將金額全額計(jì)入成本即可。財(cái)務(wù)人員需要分情況核算進(jìn)項(xiàng)稅額，如增值稅率的下調(diào)，增值稅銷(xiāo)項(xiàng)稅額不足以抵扣進(jìn)項(xiàng)稅額時(shí)，可在期末將留抵的進(jìn)項(xiàng)稅額申請(qǐng)稅務(wù)局退稅等，這些變化都使得財(cái)務(wù)工作更加的復(fù)雜繁瑣。政策變化的同時(shí)，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)人員的專(zhuān)業(yè)素養(yǎng)也有了更高的要求，尤其是像熊貓公司這種大型制造業(yè)公司，業(yè)務(wù)復(fù)雜、涉稅費(fèi)金額較大。熊貓公司財(cái)務(wù)人員必須關(guān)注政策的變化，及時(shí)學(xué)習(xí)并精通最新政策，以準(zhǔn)確的核算相關(guān)稅費(fèi)。企業(yè)也應(yīng)該建立健全核算機(jī)制和管理制度，提高財(cái)務(wù)工作效率，充分享受減稅降費(fèi)政策帶來(lái)的改革紅利。

2.對(duì)現(xiàn)金規(guī)劃的影響

減稅降費(fèi)政策給熊貓公司節(jié)省了大量的所得稅和增值稅，使得企業(yè)的負(fù)債減少。減稅降費(fèi)減少了企業(yè)資金的占用情況，資金不僅具有時(shí)間價(jià)值還有機(jī)會(huì)成本，為了獲取盡可能高的利潤(rùn)，公司會(huì)對(duì)用于稅額留抵的資金進(jìn)行投資或購(gòu)買(mǎi)固定資產(chǎn)，同時(shí)還會(huì)對(duì)最佳現(xiàn)金持有量重新進(jìn)行規(guī)劃。2020年，熊貓公司在減稅降費(fèi)政策的影響下節(jié)約資金超過(guò)300萬(wàn)元，如果將該筆資金用于投資利率為10%的項(xiàng)目，則會(huì)獲得30萬(wàn)元的利潤(rùn)。因此，減稅降費(fèi)政策不僅為企業(yè)節(jié)約了稅費(fèi)，還降低了企業(yè)資金的機(jī)會(huì)成本，提高了資金的利用效率。

3.對(duì)管理的影響

減稅降費(fèi)政策不僅對(duì)財(cái)務(wù)人員有影響，對(duì)企業(yè)職工也有影響。2016年?duì)I改增后，很多職工對(duì)于出差期間的住宿費(fèi)，只要求對(duì)方開(kāi)增值稅普通發(fā)票，影響增值稅的抵扣；減稅降費(fèi)政策對(duì)企業(yè)的內(nèi)部控制系統(tǒng)有著較高的要求，如果企業(yè)沒(méi)有良好的內(nèi)部控制系統(tǒng)，企業(yè)將無(wú)法迅速適應(yīng)新政策帶來(lái)的變化，無(wú)法享受減稅降費(fèi)政策的紅利。因此，企業(yè)的財(cái)務(wù)人員及相關(guān)管理人員不僅需要對(duì)企業(yè)員工進(jìn)行增值稅專(zhuān)用發(fā)票方面的培訓(xùn)，還要建立健全內(nèi)部控制體系，充分利用減稅降費(fèi)政策給企業(yè)謀福利。

四、結(jié)論與建議

(一)結(jié)論

本文以南京熊貓電子股份有限公司為例，通過(guò)微觀視角下減稅降費(fèi)政策對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)影響進(jìn)行研究，分析2016年減稅降費(fèi)政策出臺(tái)以來(lái)，企業(yè)享受的稅費(fèi)優(yōu)惠情況以及稅負(fù)的變化，進(jìn)而詳細(xì)了解減稅降費(fèi)政策給公司財(cái)務(wù)帶來(lái)的影響。①減稅降費(fèi)政策會(huì)降低熊貓公司的稅負(fù)率。主要變現(xiàn)為增值稅和所得稅的降低，同時(shí)，由于增值稅的減少，企業(yè)的“六稅兩費(fèi)”也相應(yīng)的減少；②減稅降費(fèi)政策改善了企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。該政策不僅提高了熊貓公司的利潤(rùn)，還提高了企業(yè)的償債能力和運(yùn)營(yíng)能力，減輕企業(yè)的現(xiàn)金儲(chǔ)備壓力，從而改善了企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況；③減稅降費(fèi)政策加重了熊貓公司的財(cái)務(wù)管理工作。熊貓公司作為一家大型制造業(yè)公司，其原本稅收金額較大，減稅降費(fèi)的實(shí)施，使得熊貓公司的財(cái)務(wù)人員核算工作難度加大；④為獲取更多利潤(rùn)、盤(pán)活閑置資金，該公司的管理人員需要重新確定現(xiàn)金最佳持有量，并運(yùn)用節(jié)省下來(lái)的資金進(jìn)行合理的投資，增加了企業(yè)財(cái)務(wù)管理的工作量。

(二)啟示

國(guó)家實(shí)行減稅降費(fèi)政策主要是為了降低企業(yè)稅負(fù)，通過(guò)促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展來(lái)提高整體經(jīng)濟(jì)水平，使經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)充滿(mǎn)活力。減稅降費(fèi)政策對(duì)熊貓公司的影響較大，比如高新技術(shù)企業(yè)優(yōu)惠稅率、研發(fā)費(fèi)用的加計(jì)扣除等，使得熊貓公司不僅少交了稅費(fèi)，還獲得了一部分資金的機(jī)會(huì)成本。短期內(nèi)可能對(duì)公司的影響微乎其微，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，這對(duì)企業(yè)的影響較大。一是資金具有機(jī)會(huì)成本和時(shí)間價(jià)值，長(zhǎng)時(shí)間的多交稅費(fèi)會(huì)使企業(yè)收獲大量的資金收益；二是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的壓力，熊貓公司雖然是一家大型智能制造業(yè)公司，但隨著社會(huì)和科技的發(fā)展，其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手并不少，合理運(yùn)用政策節(jié)約企業(yè)成本、加大研發(fā)力度尤為重要，否則很可能會(huì)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中失去優(yōu)勢(shì)。因此，企業(yè)應(yīng)及時(shí)了解國(guó)家的有關(guān)政策，組織財(cái)務(wù)人員對(duì)最新的稅收政策進(jìn)行學(xué)習(xí)，并且根據(jù)政策進(jìn)行合理的納稅籌劃，不僅能夠降低企業(yè)的成本和費(fèi)用，還能激發(fā)企業(yè)的創(chuàng)新性，促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展和壯大。

(三)政策建議

1.提升財(cái)務(wù)人員綜合素質(zhì)

隨著減稅降費(fèi)政策的發(fā)展，稅收政策發(fā)生變化的可能性會(huì)越來(lái)越大，熊貓公司對(duì)會(huì)計(jì)核算工作的要求也會(huì)越來(lái)越高。首先，熊貓公司財(cái)務(wù)人員應(yīng)不斷學(xué)習(xí)相關(guān)知識(shí)，豐富自己的專(zhuān)業(yè)素養(yǎng)，及時(shí)了解并運(yùn)用最新政策處理企業(yè)的財(cái)務(wù)問(wèn)題；其次，該公司財(cái)務(wù)人員還應(yīng)進(jìn)行合理的納稅規(guī)劃，運(yùn)用最新的稅收優(yōu)惠政策處理企業(yè)的稅務(wù)問(wèn)題，符合稅收優(yōu)惠條件的要去稅務(wù)部門(mén)申請(qǐng)，以此為企業(yè)節(jié)約相關(guān)稅費(fèi)；此外，財(cái)務(wù)人員還應(yīng)對(duì)發(fā)票的取得和管理高度重視，對(duì)其他員工進(jìn)行稅費(fèi)培訓(xùn)，要求員工在采購(gòu)或出差時(shí)主動(dòng)索要正規(guī)的增值稅專(zhuān)用發(fā)票，以此抵扣進(jìn)項(xiàng)稅額，減少企業(yè)的增值稅，進(jìn)而提升利潤(rùn)，促進(jìn)企業(yè)發(fā)展。

2.加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部管理

國(guó)家制定出優(yōu)惠政策，但若企業(yè)內(nèi)部沒(méi)有良好的管理制度，仍難以發(fā)揮其作用。熊貓公司應(yīng)建立健全完善的內(nèi)部控制體系，充分了解國(guó)家政策的變化，提高財(cái)務(wù)人員對(duì)稅收政策的了解程度。要求財(cái)務(wù)人員按照最新的政策計(jì)算相應(yīng)稅費(fèi)，并定期考核政策執(zhí)行情況。除此之外，企業(yè)更應(yīng)重視財(cái)務(wù)人員的職業(yè)操守，以確保企業(yè)的健康發(fā)展。