“一帶一路”背景下我國企業(yè)對外投資面臨的挑戰(zhàn)與對策

曾 虹

（益陽職業(yè)技術(shù)學(xué)院經(jīng)濟管理系，湖南 益陽 413039）

2015年3月，《推動共建絲綢之路經(jīng)濟帶和21世紀海上絲綢之路的愿景和行動》發(fā)布，同年12月，亞投行成立，絲路基金啟航，標志著中國未來三十年內(nèi)最重要的頂層設(shè)計之一——“一帶一路”倡議正式進入落地實施階段。中國政府在更高層次上推動中國企業(yè)走出去，以謀求中國和世界各國的共同發(fā)展。我國企業(yè)沿著“一帶一路”走出去將成為我國企業(yè)發(fā)展的“新常態(tài)”。但由于東道國國內(nèi)政治形勢、制度環(huán)境、市場規(guī)模、經(jīng)濟發(fā)展水平、勞動力資本等方面存在很大的差異，我國企業(yè)走出去將面臨許多新的風(fēng)險與挑戰(zhàn)。這些風(fēng)險與挑戰(zhàn)，不僅阻礙我國企業(yè)在海外的發(fā)展，也考量著我國對外投資政策的韌性和活力。因此，探究如何應(yīng)對這些挑戰(zhàn)，化解當(dāng)前矛盾，為我國企業(yè)順利融入國際市場，提高國際競爭力具有十分重要的意義。

一、“一帶一路”背景下我國企業(yè)對外投資的現(xiàn)狀

我國對外投資統(tǒng)計公報數(shù)據(jù)顯示，2020年，我國對外投資流量1329.4億美元，增長3.3%；2020年對外投資存量為2.3萬億美元，占全球比重的6.4%。從發(fā)展趨勢來看，中國對外投資在2016年達到1961.5億美元，此后出現(xiàn)下降趨勢，2019年又有所回升，2020年受疫情影響，又有所下降。2019年，我國境內(nèi)企業(yè)對全球的188個國家和地區(qū)的6535家企業(yè)進行了直接投資。2020年，我國企業(yè)對“一帶一路”沿線58個國家非金融類直接投資177.9億美元，同比增長18.3%，占同期總額的16.2%，比2019年提高2.6%。對外投資主要集中在東南亞、北非、中東歐和中國香港，對中東歐地區(qū)投資比重較低，分布很不均衡，存在較大的區(qū)位差異。2020年，新冠疫情的全球蔓延，給我國企業(yè)對外投資帶來了很大的沖擊。據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2020年前兩季度中國對外直接投資同比下降分別為2.84%和5.68%，第三季度實現(xiàn)了同比54.71%的正增長，第四季度對外投資同比下降35.4%，到2021年第一季度再次恢復(fù)到23.8%的正增長。

二、“一帶一路”背景下我國企業(yè)對外投資面臨的新挑戰(zhàn)

近年來，世界經(jīng)濟逆全球化加劇、投資保護主義抬頭、中美貿(mào)易摩擦等因素，使我國企業(yè)對外投資面臨的不確定性大幅增加。2020年的新冠疫情更是重創(chuàng)全球經(jīng)濟和世界秩序，我國企業(yè)對外投資面臨更加嚴峻的挑戰(zhàn)。

1.國際政治局勢動蕩不安

當(dāng)今世界霸權(quán)主義爭奪激烈，地區(qū)沖突層出不窮，發(fā)達國家與發(fā)展中國家貧富差距越來越大，非傳統(tǒng)安全因素上升，國際形勢復(fù)雜多變。東道國政治環(huán)境的變化，直接威脅我國企業(yè)對外投資項目的成功與發(fā)展?！耙粠б宦贰毖鼐€國家，有一半以上國家或地區(qū)政治局勢不穩(wěn)定，社會秩序混亂，執(zhí)政黨和反對黨斗爭激烈，政黨更替頻繁，政策興廢迅速，這給長期的項目投資帶來很大的負面影響。一個國家的政治局勢不穩(wěn)定，投資企業(yè)的資產(chǎn)安全和人身安全都會受到影響。目前，中美貿(mào)易沖突的升級和新冠疫情的政治化，使我國企業(yè)對外投資的政治風(fēng)險將持續(xù)存在。

2.國際人員流動受阻，投資規(guī)模受限

疫情的全球蔓延，各國推出了各自的疫情防控措施，截至2021年5月5日，共有198個國家（地區(qū)）采取相關(guān)限制人員流動的措施。主要包括“封城”和“鎖國”、限制外國人入境、保持社交距離、關(guān)閉公共設(shè)施、停工停產(chǎn)、停學(xué)停課、居家隔離、禁航禁運等。這些措施對緩解疫情擴散傳播起到了很好的作用，但限制了人員的流動和出行，跨國投資所需的相關(guān)調(diào)查、項目價值的確定、雙方談判磋商、合同簽署、材料供應(yīng)等各環(huán)節(jié)均受到疫情帶來的種種阻礙，雖說有些活動可以采用數(shù)字方式實現(xiàn)，但絕大多數(shù)還是需要人員的當(dāng)面交流才能開完成。嚴峻的疫情防控形勢增加了跨國投資的不確定性，嚴重遲滯了跨國投資活動的順利進行，海外投資規(guī)模明顯受限。

3.歐盟經(jīng)濟陷入技術(shù)性衰退，國際市場需求下降

2021年4月30日，歐盟統(tǒng)計局公布了2021年一季度的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，歐盟國家經(jīng)濟萎縮嚴重，第一季度國民生產(chǎn)總值環(huán)比萎縮0.6%。其中，德國環(huán)比萎縮1.7%，成為經(jīng)濟受損最為嚴重的國家之一。雖然此前歐盟經(jīng)濟曾在2020年三季度出現(xiàn)反彈，但在2020年四季度卻環(huán)比下降0.7%，再度陷入衰退。連續(xù)兩個季度出現(xiàn)經(jīng)濟的負增長，意味著歐盟經(jīng)濟陷入技術(shù)性衰退。2020年年底，疫情在歐洲卷土重來，各國家不得不重新實施限制性措施以遏制疫情的傳播，企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)與民眾出行又受到阻礙，商業(yè)活動受到嚴重影響。2021年一季度德國國民生產(chǎn)總值下降了1.7%，西班牙下降了0.5%，意大利下降了0.4%。歐盟經(jīng)濟嚴重受挫，國際市場需求下降，國際市場格局發(fā)生變化，市場潛力難以估量。

4.貿(mào)易保護主義抬頭，海外投資限制進一步加強

為了保護本國企業(yè)，各國保護主義又重新抬頭。發(fā)達國家采用高規(guī)格安全與技術(shù)標準來構(gòu)筑技術(shù)貿(mào)易壁壘，加強來自他國的投資限制。全球范圍內(nèi)包括關(guān)稅上調(diào)、出口限制及不公正的監(jiān)管在內(nèi)的保護主義措施越來越多。例如，美國于2020年2月13日頒布實施《外國投資風(fēng)險審查現(xiàn)代化法案》，該法案規(guī)定美國投資安全委員會有權(quán)審查涉及某些關(guān)鍵技術(shù)、關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施或個人數(shù)據(jù)以及某些房地產(chǎn)交易的非空值性外商投資；德國外商直接投資審查制度規(guī)定德國政府可以審查可能對德國的公共安全和秩序造成“潛在損害”的交易，擴大了審查范圍；英國2020年11月11日出臺的《國家安全和投資立法》涉及17個制造行業(yè)的交易必須申報審查。2020年10月11日，新的歐盟外商直接投資法規(guī)生效，規(guī)定了成員國的最低審查標準，并建立合作機制。這些制度對中國的海外投資審查更嚴。2020年4月9日，美國司法部建議聯(lián)邦通信委員會撤銷中國電信在美國市場的業(yè)務(wù)。5月22日，商務(wù)部在實體清單中增加33家中國企業(yè)，該清單上的中國企業(yè)與美國的商業(yè)交易受到美國政府的審查。

各國除了對我國企業(yè)在國外關(guān)鍵行業(yè)、國防領(lǐng)域、獲取敏感信息行業(yè)進行嚴格的審查外，還對能源、水源、電信、金融、保險、網(wǎng)絡(luò)安全、能源存儲、量子和技術(shù)等新技術(shù)領(lǐng)域進行審查。不斷趨緊的外資審查使得疫情肆虐下的我國對外投資前景黯淡，我國企業(yè)對外投資面臨的障礙更多。可以預(yù)見，后疫情時代我國企業(yè)對外投資將更加困難，很多領(lǐng)域的投資將面臨更為嚴苛的審查條件。

5.稅制差異帶來的各種稅務(wù)風(fēng)險

受歷史文化、經(jīng)濟發(fā)展水平、市場環(huán)境、不同國情等眾多因素影響，各個國家和地區(qū)的稅收政策和稅收環(huán)境存在較大的差異。我國企業(yè)在對外投資決策時，面臨著因稅收政策差異帶來的問題，為我國企業(yè)帶來稅收風(fēng)險。這些風(fēng)險有各國稅制差異導(dǎo)致的稅務(wù)風(fēng)險。比如，巴基斯坦、敘利亞、老撾等國家的稅率比我們國家的要高，在巴基斯坦無論是進口商品還是出口商品都要繳納5%到100%不等的消費稅，通信服務(wù)稅率高達20%等。有對投資國稅收法律制度不了解導(dǎo)致的風(fēng)險。比如，北京市稅務(wù)局從全市1000多家走出去企業(yè)中選取70多家有代表性的企業(yè)進行問卷調(diào)查，調(diào)查結(jié)果顯示有近80%的企業(yè)因?qū)|道國的稅收政策不了解，導(dǎo)致不必要的稅負增加。有組織形式及股權(quán)設(shè)置不合理導(dǎo)致的風(fēng)險。當(dāng)我國企業(yè)在東道國成立子公司還是分公司，采取直接控股還是間接控股方式，決定著企業(yè)承擔(dān)稅務(wù)風(fēng)險的高低，一般來說，直接控股比較簡單，合規(guī)性成本低，承擔(dān)稅務(wù)風(fēng)險幾率低；間接控股靈活性較大，合規(guī)性成本高，對稅務(wù)風(fēng)險管控要求高，承擔(dān)的稅務(wù)風(fēng)險也高。有重復(fù)征稅的風(fēng)險，受疫情影響各國采取臨時應(yīng)急性管控措施，境外投資項目暫時停工或全面停工，但在東道國可能負有納稅義務(wù)；項目財務(wù)人員無法出境，滯留國內(nèi)，不能按時辦理納稅申報以及相關(guān)業(yè)務(wù)，東道國又要給予稅收罰款及滯納金的處罰；境外項目的中方員工受當(dāng)?shù)匾咔楣苤朴绊?，無法及時取得個人境外完稅證明，在國內(nèi)進行個稅匯算清繳時無法辦理退稅，也存在重復(fù)征稅問題。此外，還有遭遇反避稅調(diào)查帶來的風(fēng)險和稅收爭議帶來的風(fēng)險等。

三、面對新挑戰(zhàn)我國企業(yè)加強對外投資的對策

1.有效防范投資地的政治風(fēng)險是企業(yè)走出去的前提

東道國的政治環(huán)境在一定程度上加大了我國企業(yè)對外投資的風(fēng)險。2020年，我國對外投資統(tǒng)計公報顯示，我國的對外投資主要流入東南亞、中亞、北非、西亞、中東歐、美國等政治風(fēng)險較高的國家和地區(qū)。高政治風(fēng)險不僅給企業(yè)跨國投資帶來諸多障礙，而且可能造成不可估量的經(jīng)濟損失。因此，我國企業(yè)在對外投資時，要對投資地的政治制度、經(jīng)濟政策、軍事文化、宗教信仰等予以足夠的關(guān)注與重視。建立以政府為主導(dǎo)，駐外機構(gòu)和企業(yè)共同參與的政治風(fēng)險評估體系，隨時關(guān)注投資地的政治風(fēng)險信息，運用多種評估方法，借助高科技情報收集和評估專業(yè)工具，快速作出應(yīng)急預(yù)案；企業(yè)還要有效利用我國與其他國家簽訂的雙邊投資保護協(xié)定，特別關(guān)注有關(guān)投資保護、投資者待遇、國家征收與補償，匯率變化及處理、雙方爭議解決機制等問題，以防政治風(fēng)險，維護企業(yè)的合法權(quán)益。因此，如何認清形勢，把握規(guī)律，運籌帷幄，掌握大國競爭的主動權(quán)，有效防范投資地的政治風(fēng)險是我國企業(yè)走出去的前提。

2.加強對外投資法律體系建設(shè)，應(yīng)對海外投資安全審查

當(dāng)前，全球經(jīng)濟危機加劇，各國保護主義抬頭，歐美各國不斷收緊外國投資的安全審查，針對我國資本的審查將會越來越嚴苛，我國對外投資將面臨更多的障礙和更大的挑戰(zhàn)，我們要采取措施積極地應(yīng)對。第一，利用國際貿(mào)易規(guī)則，應(yīng)對國外安全審查。針對國外不斷加碼的投資安全審查，我國企業(yè)要沉著應(yīng)對，借助于各駐外使領(lǐng)館，利用國際貿(mào)易規(guī)則妥善解決。第二，加強對外投資法律體系建設(shè)，不斷加快中國對外投資法律法規(guī)的立法建設(shè)。2021年6月10日，通過了《中華人民共和國反外國制裁法》，這部法是反制裁、反干涉、反外國管轄的法律斗爭的利器，彌補了我國法律體系的一個短板，必將在未來維護我國企業(yè)合法權(quán)益過程中發(fā)揮重要作用。盡快制定《中華人民共和國對外投資法》，作為對外投資領(lǐng)域的基礎(chǔ)性法律和綱領(lǐng)性文件。為我國企業(yè)在海外投資建立起強有力的法律后盾。第三，針對國外越來越嚴苛的審查，積極探索新的對外投資合作方式開拓海外投資業(yè)務(wù)。加快培育具有規(guī)模優(yōu)勢的大型企業(yè)集團，聯(lián)合我國中小企業(yè)，以產(chǎn)權(quán)為紐帶，通過合作、參股、合資、控股等多層次的聯(lián)合，形成集團化、多功能、綜合性投資。重視與國際跨國公司合作，也重視與國內(nèi)跨國企業(yè)的合作，加強與大型跨國公司的技術(shù)開發(fā)合作，分享全球營銷網(wǎng)絡(luò)，參與全球生產(chǎn)體系，形成一股較大的抗衡力量，增強我國對外投資企業(yè)的實力。

3.明確政策導(dǎo)向，完善財政補貼政策

我國企業(yè)在國際市場上要想贏得生存空間和競爭優(yōu)勢，財政部門要提供更廣泛和更大力度的支持。第一，財政政策要有導(dǎo)向性。我國政府針對企業(yè)對外投資的政策應(yīng)當(dāng)做好總體規(guī)劃和設(shè)計，并在企業(yè)對外投資前制定出來，財政政策導(dǎo)向明確，重點突出扶持對象、扶持產(chǎn)業(yè)和扶持區(qū)域，強調(diào)對“一帶一路”推進有突出貢獻的企業(yè)施行財政補貼或財政支持。第二，設(shè)立各項資金和基金，對外投資企業(yè)給予資金補助或貸款貼息補助。設(shè)立財政專項資金，擴大專項資金的支持范圍，對企業(yè)對外投資的前期費用、涉及的咨詢、勞務(wù)合作、高科技研發(fā)費用，財政專項給予特別的補助，對涉及基礎(chǔ)設(shè)施和重點行業(yè)的投資項目給予重點支持，延長對外投資合作專項資金的補貼年限。加大對絲路基金的投入，為我國企業(yè)對外進行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、礦業(yè)開發(fā)、高科技研究、設(shè)計咨詢以及金融領(lǐng)域的合作解決融資困難和融資成本高的問題。設(shè)立對外投資發(fā)展基金，撬動社會資本為我國對外投資企業(yè)提供培訓(xùn)、調(diào)查、咨詢、評估等方面的資助。第三，完善財政補貼政策。對不符合對外投資發(fā)展要求的財政補貼政策進行清理，修改完善相關(guān)補貼政策條文，規(guī)范財政補貼的方式、發(fā)放的條件和發(fā)放程序，使所有對外投資主體能平等公正地得到國家政策紅利。規(guī)范財政補貼渠道，構(gòu)建成熟穩(wěn)定的財政補貼政策體系，助力我國企業(yè)對外投資的穩(wěn)健發(fā)展。

4.制定合理的投資決策，完善投資服務(wù)體系

我國企業(yè)對外投資時，要根據(jù)各國的投資環(huán)境、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、資源稟賦等具體情況，因地制宜地制定合理的投資決策。首先，在進行投資決策前，應(yīng)當(dāng)準確定位投資區(qū)域與投資類型，對不同的投資類型選擇不同的投資區(qū)域。如果是市場尋求型應(yīng)重點關(guān)注東道國的公路、鐵路、通信等領(lǐng)域的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資；若是資源尋求型投資則應(yīng)當(dāng)重點關(guān)注對東道國能源、礦產(chǎn)等自然資源的開發(fā)投資；戰(zhàn)略資產(chǎn)尋求型投資應(yīng)當(dāng)重點關(guān)注對高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)達國家的投資。其次，在制定投資決策過程中應(yīng)當(dāng)加強對經(jīng)濟發(fā)展落后國家基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的投資?！耙粠б宦贰毖鼐€部分國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)仍較為落后，且很難在短時間內(nèi)達到相應(yīng)的技術(shù)水平，在這些國家投資可以獲得更多的機會。相比之下，發(fā)達國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)處于飽和狀態(tài)，在技術(shù)領(lǐng)域方面，我國企業(yè)與發(fā)達國家比不具有優(yōu)勢，難以在國際市場上與發(fā)達國家競爭。但是，我國有足夠的實力對“一帶一路”沿線國家的基礎(chǔ)設(shè)施進行修建與完善。因此，應(yīng)積極加強對部分經(jīng)濟落后國家的基礎(chǔ)設(shè)施投資，促進東道國在交通、通信等領(lǐng)域的快速發(fā)展，提高我國企業(yè)對外投資的效率。同時，加強基礎(chǔ)設(shè)施的互聯(lián)互通，改善“一帶一路”沿線國家的投資環(huán)境，降低交通與信息成本，促進投資效率的提升。

為了鼓勵我國企業(yè)對外投資，尤其是對“一帶一路”沿線國家的投資，保障我國投資者在東道國的相關(guān)利益，政府部門應(yīng)積極出臺相關(guān)的財政政策，給予跨國企業(yè)相應(yīng)的資金支持，降低企業(yè)跨國經(jīng)營成本。外交部等有關(guān)部門應(yīng)及時更新《對外投資合作國別（地區(qū)）指南》，商務(wù)部在《對外投資直接公報》中披露相關(guān)的投資風(fēng)險，提高對風(fēng)險信息的收集整合與發(fā)布能力，密切關(guān)注東道國的產(chǎn)業(yè)動向和政策變化，動態(tài)跟蹤投資機會，加強風(fēng)險提示，為企業(yè)投資做決策指導(dǎo)。各級政府應(yīng)當(dāng)加大與主要投資意向國的商務(wù)談判力度，努力達成更多的投資保護協(xié)定，降低企業(yè)在該國的投資風(fēng)險，保障企業(yè)投資行為的安全。政府還應(yīng)當(dāng)加強與東道國之間的文化交流合作，主動與各國開展外交協(xié)商，積極與各國簽訂和修改自由貿(mào)易協(xié)定，雙邊投資協(xié)定以及人民幣貨幣互換協(xié)定等，促進雙邊投資便利化進程，逐步降低關(guān)稅貿(mào)易壁壘，盡快消除與各國之間的投資貿(mào)易壁壘，形成區(qū)域全方位的開放新格局。

5.制定涉外財稅基本法律，整合國內(nèi)稅制與國際稅制

在“一帶一路”倡議下，我國企業(yè)對外投資的欲望和熱情日益高漲。而我國針對對外投資的稅收制度不完善的問題也日益凸顯，如立法層次不高，缺乏明確與清晰的頂層設(shè)計，沒有規(guī)范化和系統(tǒng)化的制度體系等。因此，制定專門的涉外財稅基本法律，提升財稅政策的法律層次和法律權(quán)威，落實稅收法定原則勢在必行。將對外投資戰(zhàn)略規(guī)劃、政策目標、基本原則、基本功能、稅收征管作為基本規(guī)定寫進基本法律中，同時在基本法律中明確規(guī)定境外稅收抵免制度、出口退稅制度、建立海外投資風(fēng)險準備金制度；提高我國出口退稅率，允許企業(yè)延遲納稅；并將稅收協(xié)定內(nèi)容納入財稅基本法律中，將國內(nèi)稅制與國際稅制有效對接與融合，為控制我國企業(yè)對外投資風(fēng)險提供法律保障。

6.簽訂稅收協(xié)定，加強國際稅收合作

稅收協(xié)定是指兩個或兩個以上的主權(quán)國家，為了協(xié)調(diào)相互之間的稅收管轄關(guān)系和處理有關(guān)稅務(wù)問題，通過談判而締結(jié)的書面協(xié)議。稅收協(xié)定對簽署雙方政府具有法律約束力，當(dāng)出現(xiàn)稅收協(xié)定與本國稅法規(guī)定不一致時，應(yīng)以稅收協(xié)定優(yōu)先。稅收協(xié)定可以幫助企業(yè)走出國門后降低其在東道國的稅負，減少與東道國的稅務(wù)爭端。因此，應(yīng)重視加強與我國對外投資較多或符合政策導(dǎo)向的東道國稅收協(xié)定的談簽力度，逐步實現(xiàn)稅收協(xié)定全覆蓋。目前，國家稅務(wù)總局與包括“一帶一路”沿線國家在內(nèi)的113個國家和地區(qū)建立了雙邊稅收合作機制，稅收協(xié)定的網(wǎng)絡(luò)不斷擴大，將更好地為我國企業(yè)走出去保駕護航。

在人工智能、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、跨境電商、智慧城市等新科技領(lǐng)域培育合作亮點，開展廣泛的對外投資合作，實現(xiàn)國與國之間的稅收協(xié)作，將發(fā)達國家的先進技術(shù)、國際化經(jīng)營和管理經(jīng)驗與我國的生產(chǎn)力水平相結(jié)合，對接?xùn)|南亞、西亞、非洲等發(fā)展中國家的資源、市場和工業(yè)化需求，形成優(yōu)勢互補的利益共同體。加強我國與國際社會稅收事項的聯(lián)系與溝通，就“一帶一路”“人類命運共同體”等問題開展高層次討論，擴大國際稅收話語權(quán)，重構(gòu)國際稅收新秩序，設(shè)立“一帶一路”稅收論壇，推動成立“一帶一路”稅收爭議解決中心，積極宣傳我國政府和企業(yè)在“一帶一路”建設(shè)方面做出的貢獻，為我國企業(yè)在境外投資營造良好的輿論氛圍和新的發(fā)展機遇。