老員工眼中的“國美危機(jī)”

王宇

“國美電器”曾是家喻戶曉的電器大賣場。圖/視覺中國

國美危機(jī)正在進(jìn)一步發(fā)酵。

11月18日，上市公司國美零售公告終止對鵬融地產(chǎn)全部股權(quán)的收購，意味著黃光裕今年8月提出將國美商都、湘江玖號(hào)兩處物業(yè)所有權(quán)注入上市公司的計(jì)劃終告流產(chǎn)。為承托股價(jià)，近兩年黃光裕的物業(yè)處置動(dòng)作不斷，2021年4月7日，他已將鵬潤大廈、湘江玖號(hào)和國美商都三處物業(yè)近20年租約注入國美零售。

但目睹黃光裕、杜鵑夫婦這一年的頻繁減持，如今市場更愿意將前述看似“自救”動(dòng)作解讀為“自敗”。

港交所國美零售大股東權(quán)益披露記錄顯示，黃光裕夫婦持股比例在2021年4月7日注入三處物業(yè)租約后達(dá)到頂點(diǎn)，為87.11％。黃光裕夫婦頻繁地減持動(dòng)作自2021年底開始，迄今共減持13次，累計(jì)套現(xiàn)約10億港元。

最近一次發(fā)生在鵬融收購公告終止前4天，11月14日，黃光裕夫婦在0.1381港元的位置減持5億股，套現(xiàn)6905萬港元，減持后，其持股比例不足去年高點(diǎn)的一半，為37.79％。一年間，由黃光裕實(shí)際控制的國美管理（Gome Management Limited）、恒海投資（Ever Ocean Investments Limited）亦跟隨黃光裕同步減持。

2021年2月，出獄8個(gè)月的黃光?；貧w國美時(shí)，國美零售股價(jià)一度飆漲至2.28港元，是10年間從未有過的高點(diǎn)。截至發(fā)稿，國美股價(jià)為0.119元，市值不足43億港元，相比2021年2月的高點(diǎn)，跌去95％。

國美已深陷債務(wù)深淵。2022年半年報(bào)顯示，國美對銀行、員工、供應(yīng)商、戰(zhàn)略合作伙伴累計(jì)負(fù)債近586億元人民幣，年末應(yīng)付賬款及票據(jù)超過144億元，而其賬面現(xiàn)金只有24億元。相比之下，2021年初，蘇寧危機(jī)爆發(fā)之時(shí)，公開渠道顯示其債務(wù)為400億元，2021年末到期債券約為160億元。

9月初，在國美工作20年的林波辦理了離職。作為總部某運(yùn)營部門的部長，40歲的林波在一個(gè)月前接到人力要求其調(diào)崗的通知。接受調(diào)令的林波在簽合同時(shí)發(fā)現(xiàn)，用人單位不再是國美電器，而國美也沒有出具勞務(wù)派遣的三方協(xié)議，擔(dān)心到新公司后國美工齡清零，林波拒絕簽約，接受被裁。

按照《勞動(dòng)合同法》“N+1”的離職經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償規(guī)定，國美應(yīng)補(bǔ)償林波30余萬元。“但談的時(shí)候人力提出離職補(bǔ)償30萬元封頂，如果不接受封頂，離職補(bǔ)償?shù)脠?bào)到董事長，流程很麻煩，老板也有可能不批?！绷植ǜ嬖V《中國新聞周刊》。為了盡早拿到補(bǔ)償，林波接受“補(bǔ)償封頂”后離職。

此后，除了在10月15日收到了公司拖欠的8月薪資，林波再未收到國美打款。除了補(bǔ)償款和9月工資，2022年上半年的獎(jiǎng)金也未能如期發(fā)放。林波稱，今年4月是國美最后一次為其繳納住房公積金，此后公積金便一直欠繳。

考慮到國美債務(wù)問題，林波與同樣被裁的同事提起集體勞動(dòng)仲裁?！耙?yàn)槭羌w仲裁，（北京通州）區(qū)仲裁委讓我們開庭前先跟國美協(xié)商?！绷植ǚQ，第一次協(xié)商后，國美提出11月20日以前先支付第一筆賠償金，12月結(jié)清剩余補(bǔ)償。但就在協(xié)商當(dāng)天，國美推翻了這個(gè)方案?！皫讉€(gè)小時(shí)后仲裁委又給我們打電話，一開始說推遲到明年4月25日結(jié)清，大家不同意，最后妥協(xié)到3月31日。我們對這個(gè)方案并不滿意，但必須先拿到能生效的法律文件?！绷植ㄕf。

不論在職還是離職員工，均被拖欠工資或補(bǔ)償款。國美App“打扮家”原員工秦聰今年6月被裁員，而她從3月份開始就領(lǐng)不到薪酬了?！扒沸?萬多，也沒有按照承諾的時(shí)間和金額支付工資和賠償金，我們不得已才去了勞動(dòng)局，但仲裁結(jié)果出來了，我們依然拿不到錢?！鼻芈敻嬖V《中國新聞周刊》。

接受采訪時(shí)，林波正在為當(dāng)天下午的面試做準(zhǔn)備。“各個(gè)家電廠商和電商都投了簡歷，但國美出去的人沒有電商經(jīng)驗(yàn)，再加上年齡超過35歲，很難找到工作。國美還有許多工齡25年左右的老員工，但市場上許多公司是超過32歲就不要了?！?/p>

據(jù)國美2021年年報(bào)，截至2021年底，國美35歲以上員工占比超過53％，國美危機(jī)驟然爆發(fā)，意味著大多數(shù)老員工要面臨更大的再就業(yè)壓力。

林波已婚已育，作為家庭經(jīng)濟(jì)支柱，待業(yè)兩個(gè)多月，急需資金周轉(zhuǎn)。“我把青春都給了國美，現(xiàn)在被迫出來，是啥都沒有了，再找不到工作的話，只能去開滴滴、送快遞或外賣了。”林波告訴《中國新聞周刊》。

職場社交平臺(tái)脈脈顯示，近期國美在職及離職員工都十分活躍，其中包括在國美工作近15年、已于11月離職的原零售戰(zhàn)略管理副總裁趙麗明。在趙麗明之前，從7月開始，離職的國美高管還有“打扮家”創(chuàng)始人崔健、CEO高非、“真快樂”負(fù)責(zé)人丁薇、“國美管家”CEO曾之寧。最引人注目的則是“國美老臣”國美投資CEO何陽青和國美電器CEO王巍9月的離職。

與外界感知不同，多位員工表示，國美危機(jī)早在2021年下半年即已爆發(fā)。

“2020年初，受疫情影響，銷售就下滑了。但問題嚴(yán)重是從2021年下半年開始，銷售一落千丈?！痹?fù)責(zé)運(yùn)營工作的離職員工初穎回憶。在員工看來，由于長期為庫存所累，國美應(yīng)付賬款和票據(jù)周轉(zhuǎn)天數(shù)變長，而在結(jié)款變慢的情況下，黃光?；貧w后強(qiáng)勢改變長期以來的合作模式，要求供應(yīng)商單獨(dú)支付展廳服務(wù)費(fèi)，并需一次性付清，激化了矛盾。

國美零售財(cái)報(bào)顯示，從2016年起，集團(tuán)應(yīng)付賬款和票據(jù)周轉(zhuǎn)天數(shù)從119天一路增長到2020年的187天。隨著黃光裕的正式回歸，國美先后與拼多多、京東戰(zhàn)略合作，兩家電商巨頭分別購買了2億美元和1億美元的可轉(zhuǎn)債。此外，公開渠道可見的融資動(dòng)作還包括國美與廣發(fā)銀行昆明分行的戰(zhàn)略合作，這項(xiàng)2020年5月簽約落地的合作，使國美獲得廣發(fā)銀行昆明分行30億元人民幣的綜合授信額度。

現(xiàn)金流的改善直接反映到次年的應(yīng)付賬款和票據(jù)周轉(zhuǎn)天數(shù)上。2021年，國美將這項(xiàng)關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)縮短了12天，至175天。身處疫情帶來的零售困局，出獄不久的黃光裕沒有選擇謹(jǐn)小慎微地紓困，而是延續(xù)一貫風(fēng)格，在集團(tuán)高管會(huì)上喊出“力爭用18個(gè)月時(shí)間恢復(fù)原有市場地位”。

從2021年初開始，黃光裕在電商“真快樂”、家居“打扮家”、供應(yīng)鏈中臺(tái)“共享共建”、酒類供應(yīng)鏈“國美窖藏”、物流配送平臺(tái)“安迅物流”五塊業(yè)務(wù)上同時(shí)大舉擴(kuò)張。

彼時(shí)“元宇宙”概念方興未艾，黃光裕則入局延攬區(qū)塊鏈從業(yè)者，今年4月入職國美任“打扮家”CEO的孫浩在脈脈介紹自己的職責(zé)時(shí)，就有“居家元宇宙”一項(xiàng)。激進(jìn)擴(kuò)張反映在財(cái)報(bào)上，2021年國美零售管理費(fèi)用相較上一年增加近40％，其中薪酬支出凈增2.08億元人民幣，由2020年的8.77億元增長到10.85億元。

高舉高打的策略不被市場看好，黃光裕回歸以后，國美零售股價(jià)一路下跌。五塊新投入業(yè)務(wù)中，“打扮家”身處國內(nèi)地產(chǎn)寒潮，“真快樂”面對白熱化的電商搏殺毫無招架之力。高投入、低產(chǎn)出的新業(yè)務(wù)反向拖垮苦撐15年的零售主營業(yè)務(wù)。

財(cái)報(bào)顯示，2022年上半年，國美虧損32.97億元人民幣，比2021年增加63.3％。半年間，賬面現(xiàn)金就從43.78億元驟減至24.09億，應(yīng)付賬款及應(yīng)付票據(jù)周轉(zhuǎn)天數(shù)從2021年的上半年的157天飆至301天，凈增144天。

在員工被欠薪之前，各地已陸續(xù)出現(xiàn)消費(fèi)者在國美電器門店付款后無法提貨的情況。2022年下半年以來，各省市國美電器門店大規(guī)模閉店，門店拖欠租金、水電費(fèi)的情況時(shí)有發(fā)生。

銀行方面，已先后有長安銀行、興業(yè)銀行、上饒銀行、光大銀行、江蘇銀行提起金融借款合同糾紛之訴，針對國美的財(cái)產(chǎn)保全、執(zhí)行案件不斷。而供應(yīng)商一側(cè)，隨著今年4月惠而浦中國公告國美電器長期拖欠貨款8236萬元后，各地供應(yīng)商追討欠款事件不斷。

在林波的記憶里，他跟隨國美經(jīng)歷了三次危機(jī)。

前兩次危機(jī)緊密相連，從2008年11月黃光裕被捕、權(quán)力中空開始，繼而引發(fā)永樂電器創(chuàng)始人、國美電器董事會(huì)主席陳曉與黃光裕家族長達(dá)2年的內(nèi)訌，盈利能力大幅下滑，直到2011年3月，陳曉出局，國美才逐步恢復(fù)運(yùn)轉(zhuǎn)。

剛結(jié)束兩年內(nèi)耗的國美很快陷入“腹背受敵”的局面。黃光裕被捕的2008年，國美電器的資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá) 88.84％，動(dòng)蕩之中，國美采取收縮戰(zhàn)略，大幅縮減了資本性支出。與主要競爭對手蘇寧相比，門店數(shù)量、面積均落下風(fēng)，近60天的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)也遠(yuǎn)高于蘇寧的46天。

也是在國美結(jié)束內(nèi)訌的2011年，由于家電渠道格局日益向家電連鎖集中，議價(jià)權(quán)越來越低的家電制造商與家電連鎖的矛盾日漸升級(jí)，這使得以京東為代表的電商勢力得以興起。

2008年，京東商城銷售額為13.2億元，僅占國美、蘇寧的1％。彼時(shí)，以國美、蘇寧為代表的全國家電連鎖在家電零售中占據(jù)18％的份額，其市場主要在一二線城市。而到了2011年，同樣瞄準(zhǔn)一二線城市的網(wǎng)購渠道占家電市場比重已達(dá)6.3％。

與當(dāng)時(shí)的線下市場相比，家電網(wǎng)購的價(jià)格通常低10％到15％。家電廠商與連鎖的博弈使得廠商與電商的合作更趨緊密。2010年，京東商城不到30天的存貨天數(shù)已顯著低于國美、蘇寧，運(yùn)營優(yōu)勢十分明顯。

國美、蘇寧都關(guān)注到了市場對電商的熱情，開始謀求轉(zhuǎn)型。2011年，國美趁勢收購庫巴網(wǎng)，并與埃森哲聯(lián)合開發(fā)推出網(wǎng)購網(wǎng)站“國美在線”?！懊绹偎假I的電子商務(wù)占其總體銷售的比例只有5％，而美國電子商務(wù)市場比中國更領(lǐng)先，所以對于國美電子商務(wù)平臺(tái)來說，按照國美目前實(shí)體店超千億元的銷售規(guī)模，其（線上）銷售收入應(yīng)該在 50億元到100 億元更加合理。”國美電器副總裁何陽青當(dāng)年表示。

（資料圖片）黃光裕。圖/視覺中國?

當(dāng)年蘇寧以60億元賬面凈額達(dá)到現(xiàn)金儲(chǔ)備巔峰，而國美則不足5億。在這樣的財(cái)務(wù)背景下，國美、蘇寧當(dāng)年發(fā)布的電商戰(zhàn)略幾乎“背道而馳”。

與國美相比，蘇寧當(dāng)時(shí)的判斷和規(guī)劃顯得極為大膽：“10年后蘇寧易購的年銷售規(guī)模將達(dá)到 3000 億元，實(shí)現(xiàn)再造一個(gè)與蘇寧實(shí)體店等量齊觀的網(wǎng)上蘇寧?！笔聦?shí)上，就在一年前，蘇寧易購的看法和國美相似，也是將電商作為實(shí)體店的有效補(bǔ)充，但試水一年，蘇寧易購在2010年獲得高達(dá)400％的同比增長，態(tài)度驟然轉(zhuǎn)變。

蘇寧、國美都在2012年卷入了由京東、天貓發(fā)起的價(jià)格戰(zhàn)?！叭绻俜湃尉〇|如此發(fā)展下去，我們實(shí)體店的份額也將被這些電商企業(yè)瓜分。”蘇寧副董事長孫為民當(dāng)年公開表示。為此，蘇寧喊出“用‘全網(wǎng)比價(jià)’真正將價(jià)格戰(zhàn)落到實(shí)處”。而“國美在線”總經(jīng)理韓德鵬則回應(yīng)：“國美不懼比價(jià)?！?/p>

豪言壯語沒能幫助國美從那場慘烈的電商價(jià)格戰(zhàn)中突圍，卻使國美全年凈利潤為負(fù)。到了2013年，國美的資本性支出不得不再次收縮。事后回看，在決定此后十年蘇寧、國美、京東走向的關(guān)鍵之年，國美選擇收縮線上業(yè)務(wù)，深耕線下，蘇寧正式開啟線上線下融合的互聯(lián)網(wǎng)零售模式，而京東則依靠價(jià)格優(yōu)勢、豐富的非電器品類、良好的用戶體驗(yàn)而高歌猛進(jìn)，逐步拉開與蘇寧、國美的差距。

“各個(gè)廠家也逐漸完成對自家產(chǎn)品的分類，也就是說電商產(chǎn)品和線下產(chǎn)品完全分開了。整個(gè)電商行業(yè)逐漸壟斷了低端產(chǎn)品，意味著連鎖的引流產(chǎn)品基本都沒有了。”林波告訴《中國新聞周刊》。

此后三年，線上業(yè)務(wù)收縮的國美在電商研發(fā)上沒有人員投入，相比京東、蘇寧千萬級(jí)的用戶規(guī)模，“國美在線”活躍用戶數(shù)停留在十萬級(jí)，SKU遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于京東、蘇寧。

林波當(dāng)時(shí)也考慮過離開國美，加入電商平臺(tái)?！皣雷约旱碾娚套龅貌缓茫夷菚r(shí)也就沒有很看好電商，但沒想到京東他們發(fā)展得那么快?！?/p>

國美在戰(zhàn)略上重提線上業(yè)務(wù)是在2016年。然而此時(shí)“國美在線”早已錯(cuò)失與阿里、京東、蘇寧正面拼殺的機(jī)會(huì)?！拔覀兊木€上（業(yè)務(wù)）不是為了單獨(dú)剝離出來去和阿里、京東 PK，或者線下全部往線上轉(zhuǎn)型。今年應(yīng)該能保持 90％、100％的增速，但明后年會(huì)不會(huì)繼續(xù)保持是否有所減緩無法確定?！眹懒闶弁顿Y關(guān)系總監(jiān)李虹在一次投資者交流上表示。

管理層語焉不詳背后，是國美始終無法厘清線上業(yè)務(wù)的思路和目標(biāo)。在那個(gè)時(shí)點(diǎn)，國美無力抓住電商，只能抓住售后服務(wù)“國美管家”的微小切口。

從2017年到2019年，從未真正展開電商業(yè)務(wù)的國美，提出從“電商零售”向“家·生活”的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。這項(xiàng)以家電連鎖為基本盤，向外探索“家居+家裝”的戰(zhàn)略中，依然找不到線上轉(zhuǎn)型的操作路徑。而從操作層面看，2018年，國美先后入駐拼多多、京東，開出兩家國美電器電商旗艦店，似乎已經(jīng)完全放棄了自己做電商平臺(tái)?！皣赖碾娚虖膩砭蜎]有真正做起來過?！绷植ǜ嬖V《中國新聞周刊》。

直到2020年，黃光裕出獄前夕，國美突然推出電商平臺(tái)“真快樂”。但不論是市場還是員工，都對其“社交娛樂”電商的定位頗為困惑，前有傳統(tǒng)電商巨頭，后有已崛起的“抖快”直播電商，國美的生存空間何在？

具體操作上，“真快樂”嘗試過直播、砍一刀等玩法，都未能激起市場反響?！拔覀兊碾娚套龅谜娴奶盍??！背醴f告訴《中國新聞周刊》。

與線上業(yè)務(wù)的搖擺不定及黃光裕歸來后新業(yè)務(wù)的縹緲無依相比，國美零售在線下14年的生存堪稱堅(jiān)韌。

2011年，家電渠道結(jié)束以全國連鎖為主導(dǎo)的時(shí)代，但電商崛起、競爭對手蘇寧大力布局線上，并不意味著線下競爭烈度降低。相反，由于電商最早從一二線城市切入，守住市場份額變得格外艱難。

從門店運(yùn)營來看，十余年間，國美在門店數(shù)量上死死咬住蘇寧，并在單店面積差距上保持穩(wěn)定。從線下坪效來看，國美單位面積銷售額始終高于蘇寧，即便在國美最為困難的2010年到2012年，也是如此。

2013年，決定收縮線上業(yè)務(wù)、深耕線下的國美，收縮資本性支出，轉(zhuǎn)向精細(xì)化運(yùn)營，更注重高毛利差異化商品的選品。當(dāng)年，國美在全國范圍內(nèi)關(guān)閉126家低效門店，新開93間門店，更加注重電商布局尚不深入的三四線城市市場。這使得國美當(dāng)年立即縮短了賬期，并改善了存貨，收入和凈利率都獲大幅提升。沿著這個(gè)思路，2014年，國美實(shí)現(xiàn)營收600億元，其中有95％都來自線下。

線下毛利率持續(xù)走低的市場背景下，摸索兩年后，洞察到以三四線城市為主的二級(jí)市場將成為推動(dòng)增長的重要力量，2015年，國美對深耕線下的戰(zhàn)略提出了更為明確、清晰的路徑。

當(dāng)時(shí)二級(jí)市場主要由品牌專營店和區(qū)域性家電連鎖把持，國美的市占率僅為3％，二級(jí)市場在國美的門店數(shù)中占39％，收入貢獻(xiàn)只占不到25％。為拿下二線市場，國美通過收購“藝偉”，在上市公司1224家門店的基礎(chǔ)上，一舉獲得590家同店銷售和毛利率都高于上市公司的體外門店。“藝偉”109萬平方米的倉儲(chǔ)，也使國美倉儲(chǔ)面積提高50％以上。

而在一級(jí)市場，國美開始效仿宜家，嘗試體驗(yàn)式賣場。為了提高毛利率，在差異化產(chǎn)品的選品上，國美已不滿足于成品篩選，而轉(zhuǎn)向首發(fā)、定制，爭取華為旗艦新品、蘋果新品的首發(fā)。此外，國美也不再滿足于只吃高端商品帶來的高端消費(fèi)人群，轉(zhuǎn)而靠低價(jià)包銷、大型促銷獲取低線消費(fèi)者，比如在iPhone新品上市后，低價(jià)包銷上一代產(chǎn)品，以實(shí)現(xiàn)較高利潤率。這種摸索使國美在2014年獲得蘋果當(dāng)年“最佳經(jīng)銷商”的稱號(hào)。

到2017年，國美主力門店規(guī)模、面積均反超蘇寧，但在二級(jí)市場的拼殺仍在繼續(xù)，而電商壓力之下，蘇寧和國美的銷售、管理費(fèi)用均有大幅提升，其中人員薪酬、廣告費(fèi)用、租金等都明顯上行。而在庫存問題上，蘇寧借助“線上+線下”的融合模式，將自己的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)降至37天，國美則從2007年的48天上行至68天。

“國美的庫存問題一直很嚴(yán)重。”林波告訴《中國新聞周刊》，為了與電商做差異化，門店選擇用高毛利、高售價(jià)的高端產(chǎn)品，這就必然導(dǎo)致本就低頻的家電消費(fèi)人群進(jìn)一步縮減。

20年前，林波從大中電器的基層銷售干起，后進(jìn)入總部負(fù)責(zé)采購。林波認(rèn)為，國美從零售終端到采購的反饋一向靈敏、順暢，哪怕是在電商崛起、國美日漸被遺忘的狀態(tài)下。但隨著滯銷庫存問題不斷積累，2020年疫情暴發(fā)后，銷售逐漸走向失控。

“最直接的影響就是我們開始加班?！?020年，林波已升任運(yùn)營部門的部長，負(fù)責(zé)商品分析?！耙?yàn)殇N售不好的情況下就需要分析，分析商品為什么不好賣，或者店面為什么引流不成功，我們的庫存到底是什么狀況，滯銷90天、180天和360天的比例是怎樣的。一直一直在分析，頭昏腦脹，但實(shí)際上大家心知肚明，經(jīng)濟(jì)大環(huán)境不好，電商競爭力更強(qiáng)?！绷植ǜ嬖V《中國新聞周刊》。

“庫存不良，需要改善，我們就提出建議，如何銷售、如何去跟廠家談判。但解決這些問題需要錢，比如促銷打折，錢在銷售部門掌握，要向集團(tuán)申請資金，但可能因?yàn)闆]有錢，最終就是解決不了，基本就推不動(dòng)。”林波回憶。

從2016年起，國美零售就已墜入虧損深淵，到2021年末，5年已累計(jì)虧損約200億元，早已孤木難支，終于在黃光裕歸來后，徹底崩塌。

（應(yīng)受訪者要求，初穎、林波為化名）