企業(yè)司庫管理模式創(chuàng)新與實施方案研究—基于國資委“加快央企司庫體系建設”的思考

文 · 北京理工大學管理與經濟學院 佟巖 崔夢琳 趙文一

一、引言

2022年初，國資委下發(fā)了《關于推動中央企業(yè)加快司庫體系建設進一步加強資金管理的意見》，明確要求：“隨著信息技術與支付手段的不斷升級，企業(yè)加快轉型升級與創(chuàng)新發(fā)展，傳統(tǒng)的企業(yè)資金管理模式面臨內部管理與外部監(jiān)管的新要求，因此要充分認識司庫系統(tǒng)建設的緊迫性與重要性，將司庫模式作為企業(yè)財務管理數(shù)字化轉型的良好契機?！蹦敲?，司庫系統(tǒng)具體有哪些創(chuàng)新模式？與傳統(tǒng)資金管理模式有何區(qū)別？如何構建綜合全面的司庫系統(tǒng)以滿足企業(yè)資金管理與價值增加的需求？圍繞上述問題，本文以司庫管理模式創(chuàng)新為切入點，比較司庫系統(tǒng)與傳統(tǒng)資金管理模式的區(qū)別，并探索構建綜合全面、系統(tǒng)科學的司庫管理系統(tǒng)，以提升我國企業(yè)集團的資金管理效率與能力，為我國司庫系統(tǒng)的管理實踐提供參考。

二、司庫管理模式創(chuàng)新

財務管理是企業(yè)經營管理工作的核心內容，而資金管理則是財務管理的重中之重。但企業(yè)集團分散化的資金管理模式面臨著較為嚴峻的資金管理問題，主要體現(xiàn)在以下幾個方面。①在資金分散管理模式下，資金零落地分散在集團內部不同的成員單位，從而大大降低了資金的運用效率；②資金分散管理模式導致企業(yè)集團難以及時并充分地掌握其成員單位資金的質量和績效信息；③資金分散管理模式往往導致集團信息閉塞、信息流通受阻，因此企業(yè)集團內部難以互通有無，無法做出最優(yōu)決策并充分發(fā)揮資金資源的效用；④在資金分散管理模式下，企業(yè)集團不能體現(xiàn)其特有的規(guī)模經濟效應，使得集團無法在融資方面獲取優(yōu)惠，從而降低成本。由于這些問題越來越突出，集團開始對資金的集中化管理進行研究和探索，意圖通過司庫管理模式緩解資金管理問題并提升資金管理效率（張慶龍等，2015）。

對于司庫的定義，學者們持有不同的看法和意見，并沒有達成統(tǒng)一的標準，以下兩種定義相對比較具有代表性。張瑞君 等（2010）認為，司庫是依托企業(yè)集團金融資源管理組織，將信息系統(tǒng)作為其管理平臺，反映、分析、評估并決策金融資源運動全過程的管理活動。徐瑩（2012）認為，司庫實質是指對企業(yè)的金融資產進行有效管理的一系列活動。在已有理論和實踐的基礎上，2022年國資委在《關于推動中央企業(yè)加快司庫體系建設進一步加強資金管理的意見》中指出，司庫系統(tǒng)是指企業(yè)集團依托財務公司等管理平臺，以集中資金和信息為核心工作內容，以支持戰(zhàn)略、支撐業(yè)務、創(chuàng)造價值為引導，利用現(xiàn)代網絡信息技術對金融資源進行密切追蹤和優(yōu)化配置，以提升資金運用質量并防止資金損失的現(xiàn)代企業(yè)管理制度。

企業(yè)集團通過設立司庫系統(tǒng)，統(tǒng)籌協(xié)調現(xiàn)金、證券等金融資源并積極開展金融業(yè)務，可以有效提高資金管理效率并降低金融風險。由此可知，司庫管理的范疇不僅包含資金，還包括其他金融資源及金融業(yè)務。司庫創(chuàng)新管理模式的職能主要體現(xiàn)在以下五個方面。

（1）流動性管理。在司庫系統(tǒng)中創(chuàng)造性地引入共享服務的概念，設置支付和結算中心等，從而幫助集團各成員單位更好地實現(xiàn)支付、結算等業(yè)務。通過網絡技術能夠實現(xiàn)資金基本信息與流通情況的實時管理，進一步實現(xiàn)企業(yè)集團內部資金的相互流動與統(tǒng)籌管理，促使資金的最優(yōu)配置并最大化內部資金的使用效用。

（2）投融資管理。在司庫系統(tǒng)中設置融資管理中心，根據互聯(lián)網動態(tài)收集位于世界不同國家的各個成員單位的資金需求，從而根據需要在國際金融市場選擇與需求相匹配的最佳金融資源。以海油工程公司為例，公司建立起多元化的“融資工具箱”，保障了海油工程海外項目的承攬以及后續(xù)外匯資金用款（李鵬 等，2022）。與此同時，在司庫系統(tǒng)中設置投資管理中心，與金融機構開展全面協(xié)作，從而實現(xiàn)投資管理，在防范風險的同時努力謀求最大利益。

（3）風險管理。在司庫系統(tǒng)中按照要求設置特定的風險防范與控制中心，在網絡環(huán)境中以國際化目光對金融市場進行密切追蹤，及時識別、測算、評價及緩釋利率、匯率和信用風險并采取相應措施抵御風險，同時運用金融衍生工具對風險進行嚴格的控制。以操作風險管理為例，海油工程公司積極推行其海外業(yè)務的結算方式，力求賬戶數(shù)量的優(yōu)化與精簡，具體方式包括選擇中資銀行代替外資銀行、使用國際銀行代替地區(qū)銀行等（李鵬 等，2022）。

（4）決策支持。司庫系統(tǒng)針對企業(yè)集團整體和其各個成員單位的實際需要構建研究模型，通過挖掘和運用金融資源管理系統(tǒng)的海量數(shù)據，生成決策分析報告，從而幫助決策者利用所獲取的信息做出高質量的決策。

（5）拓展型業(yè)務。司庫系統(tǒng)將持續(xù)擴充業(yè)務范圍，包括保險業(yè)務、租賃業(yè)務和信托業(yè)務等，實現(xiàn)產融結合，從而幫助企業(yè)集團更好地發(fā)展并提高其在市場上的核心競爭力。

金融市場的持續(xù)發(fā)展使得企業(yè)集團金融資源的種類和數(shù)目進一步擴大，金融資源的管理越來越復雜，風險越來越高，企業(yè)集團的金融業(yè)務愈發(fā)繁多和復雜。在此背景下，司庫創(chuàng)新管理模式將憑著其在資金管理領域的獨特優(yōu)勢取代傳統(tǒng)資金管理模式，逐漸成為企業(yè)集團的不二選擇（張瑞君 等，2015）。

三、司庫管理模式與傳統(tǒng)資金管理模式的區(qū)別

司庫管理模式是在已有傳統(tǒng)資金管理模式的基礎上發(fā)展和創(chuàng)新的。它與傳統(tǒng)資金管理模式的區(qū)別主要體現(xiàn)在以下三個方面。

1.司庫管理的范圍比傳統(tǒng)資金管理更加廣泛

傳統(tǒng)資金管理的內容囿于資金管理自身，專注于保證公司正常生產經營并清償?shù)狡趥鶆?。例如，資金管理會根據需要在各個成員單位之間合理分配資金，以避免因資金短缺而觸發(fā)連鎖效應，使得企業(yè)生產經營活動中斷。

與資金管理相比，司庫管理更為廣泛，所涉及的范圍遠遠超過了傳統(tǒng)的資金管理。司庫管理站在更高的管理角度，強調為企業(yè)集團戰(zhàn)略決策提供支持和幫助。例如，司庫管理會合理利用資金以幫助企業(yè)集團實現(xiàn)戰(zhàn)略目標；司庫管理能夠利用大數(shù)據及相關信息生成分析，為管理者提供決策支持并防范和控制風險（張慶龍等，2022）。在實踐中，某央企司庫管理的范疇包括了現(xiàn)金管理及流動性管理、營運資本管理、投融資管理、風險管理、金融機構關系管理、決策支持及信息管理六個大類。

由上述分析可知，司庫管理的范圍比傳統(tǒng)資金管理更加廣泛，且將隨著企業(yè)集團的發(fā)展壯大和金融市場的持續(xù)發(fā)展進一步擴大。與傳統(tǒng)資金管理相比，司庫管理具有決策支持職能，能夠通過整理和分析相關信息幫助管理者進行戰(zhàn)略決策。此外，司庫管理連接了企業(yè)集團與金融市場，能夠推動財務人員的思維轉向金融思維，從而更加高效地管理金融資源（張慶龍 等，2015）。

2.司庫管理的效率與風險管理能力優(yōu)于傳統(tǒng)資金管理

司庫管理的效率優(yōu)于傳統(tǒng)的資金管理。企業(yè)集團成員單位滿足其自身經營發(fā)展需求后往往還有剩余資金，如果將分散在各個成員單位的資金集中起來則聚少成多，能夠使這些資金發(fā)揮更大的效用。在司庫管理模式下，企業(yè)集團能夠將這些零散資金集中起來統(tǒng)一管理，根據需要在各成員單位之間合理分配資金，從而充分發(fā)揮資金效用。此外，在司庫管理模式下企業(yè)集團還將具有更高的融資效率。企業(yè)集團能將各成員單位的資金集中起來統(tǒng)一管理，以集團的名義對外進行融資，從而顯示集團強勁的經濟實力與良好的償債能力，克服成員單位的融資障礙。獲取融資后，企業(yè)集團將對資金進行合理分配，幫助企業(yè)更好地發(fā)展。

相較于傳統(tǒng)資金管理，司庫具有更強的風險管理能力。風險管理作為資金管理中的關鍵環(huán)節(jié)，不容忽視。這是因為資金管理風險的出現(xiàn)很可能會對企業(yè)集團的正常生產經營造成沖擊，嚴重情況下會導致資金鏈斷裂，觸發(fā)一系列連鎖效應。而司庫管理模式能夠更加有效地防范和控制風險。這是因為，企業(yè)集團能夠對集團整體的資金集中管理、統(tǒng)一分配，即使個別成員單位發(fā)生資金短缺的情況，企業(yè)集團也可以從其他成員單位調撥資金以保證該公司生產經營的正常進行，從而顯著降低資金管理風險。

3.司庫系統(tǒng)比財務公司更有利于協(xié)同管理與資源配置

作為傳統(tǒng)資金管理重要載體的財務公司，力求通過實現(xiàn)支付清算與結算功能和資金融通功能，增加對各個成員單位的覆蓋范圍，進而增加存貸款總量。但銀保監(jiān)會嚴格的監(jiān)管政策使得財務公司無法順利地與集團內其他金融機構進行業(yè)務合作，導致財務公司發(fā)展受限（張慶龍 等，2022）。財務公司最嚴重的局限之處在于其只具備操作職能和基礎服務職能，而忽略了人力、組織、績效等方面的管理，無法協(xié)調集團內部的各個成員單位之間互通有無、合作共贏，往往導致各個成員單位各自為戰(zhàn)、效率低下的局面。

與財務公司相比，司庫管理則不僅具備操作職能和服務職能，還能夠統(tǒng)籌協(xié)調，在各個成員單位之間合理配置金融資源，與集團內部的金融機構密切合作、協(xié)同管理，幫助決策者利用所獲取的信息做出高質量的決策并有效地防范和控制風險。此外，在司庫管理模式下，資金管理的組織結構也發(fā)生了改變，資金管理組織結構與會計功能系統(tǒng)一一對應，將集權與分權有機地融為一體（張慶龍 等，2015）。例如在實務中，海油工程公司司庫的建成實現(xiàn)了其全球業(yè)務與境內外資金的“可視可控可用”，提高了主動現(xiàn)金流管理時效，在資金風控方面能夠充分保障其業(yè)務發(fā)展需要，真正實現(xiàn)了現(xiàn)金流的全周期閉環(huán)管理（李鵬 等，2022）。因此，司庫管理系統(tǒng)比財務公司更有利于協(xié)同管理與資源配置，能夠幫助企業(yè)集團更好地發(fā)展。

四、司庫管理模式實施方案

為了將企業(yè)司庫管理系統(tǒng)落地，企業(yè)可以根據司庫管理職能，構建“1234”企業(yè)智能司庫管理系統(tǒng)基礎架構。

1.搭建一套公司級集團賬戶

司庫管理模式以加強銀行賬戶的統(tǒng)一管理和集團資金的集中管理為目的，搭建一套公司級集團賬戶，將成員單位銀行賬戶的開立、變更、注銷納入集團統(tǒng)一管控，達成各層級賬戶全覆蓋、緊串聯(lián)、強實時。要努力實現(xiàn)銀行賬戶銀企直聯(lián)全覆蓋，便于企業(yè)實時監(jiān)控資金變動。對于暫未實現(xiàn)銀企直聯(lián)的賬戶，也要報集團備案，進行余額限額，利用其他方式實現(xiàn)對資金的動態(tài)監(jiān)控，確保不同層級成員單位的分散資金實時歸集至集團統(tǒng)一賬戶，匯聚至集團資金池。

2.融通境內外兩個資本市場

司庫管理模式將管理范圍延伸至境外企業(yè)，統(tǒng)一境外賬戶開立與注銷，融通境內外兩個資本市場。銀財直連、國際資金清算系統(tǒng)（SWIFT）、人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）等支付結算渠道可以幫助企業(yè)集團統(tǒng)一境內外資金管理理念，建設標準化、高度集成、協(xié)同商務、直通式處理的境內外資金管理平臺，實現(xiàn)境內外一體化（楊慧雨，2006）。通過申請跨境資金集中運營管理資質，司庫管理模式可以互通本外幣資金池，統(tǒng)一資金流與信息流，實現(xiàn)本幣與外幣的一體化管理（劉躍珍，2022）。同時，司庫管理模式需要加強對境外企業(yè)銀行賬戶的監(jiān)控，對賬戶的開立與注銷進行統(tǒng)一管理，對停止開展業(yè)務的銀行賬戶及時清理，總體按照“先本幣后外幣，先境內后境外”的原則，力爭實現(xiàn)對全球銀行賬戶的動態(tài)監(jiān)控。

3.筑牢風險、信息、決策三方基礎

司庫管理模式需要筑牢風險防控、信息流通、決策支持三方支撐，全面強化資金全過程安全管控。

第一，在風險防控方面首先要嚴格防范資金舞弊和資金合規(guī)性的風險，建立“事前—事中—事后”內控閉環(huán)管理規(guī)則，采用人員管理和系統(tǒng)監(jiān)控雙模塊進行資金管控。如要將票據與銀行預留印鑒等重要材料分開保管，并定期由第三人監(jiān)督盤點。結合宏觀經濟環(huán)境運用大數(shù)據分析、云計算等技術與電子信息系統(tǒng)進行限額設置、監(jiān)控與警示，實時監(jiān)控校驗每筆資金支付和超限額情況，自動生成超限警示信息。同時，利用區(qū)塊鏈技術追溯業(yè)務數(shù)據，保證數(shù)據公開透明、安全可靠（劉佳慧 等，2022）。其次要防范金融市場風險，嵌入投資模塊對金融投資、國內國際市場股票、債券、匯率、利率、大宗商品等進行交易前的收益和風險分析、交易后的風險跟蹤和反饋，搭建相應的風險管理模型，實現(xiàn)由被動到主動的市場風險管理（劉躍珍，2022）。

第二，企業(yè)集團要做好信息的流通與共享。信息傳遞作為組織成立的首要要素，可以優(yōu)化業(yè)務流程和組織結構，減少大量管理成本。因此，結合企業(yè)司庫管理系統(tǒng)的數(shù)據中心和數(shù)據中臺，并搭建自己的司庫管理體系，可以實現(xiàn)企業(yè)業(yè)績的大幅度提升。同時，司庫可以通過串聯(lián)企業(yè)與政府的信息來提供幫助，保證信息同源、打破信息壁壘、創(chuàng)造信息價值，銜接國資委監(jiān)管數(shù)據要求，建立數(shù)據倉庫和數(shù)據集市，實現(xiàn)全過程信息監(jiān)控和全級次穿透式監(jiān)管，為高效分析決策提供可靠支撐。

第三，企業(yè)集團要通過加強決策支持管理不斷完善司庫信息系統(tǒng)。在司庫管理模式下，需要建設決策支持子系統(tǒng)對數(shù)據進行集中整合，通過利潤率、負債率等多維度指標對集團進行盈利能力、資產及利潤質量、債務風險、經營增長等方面的全方位分析，實現(xiàn)最佳資金歸集路徑選擇、最優(yōu)資金配置組合等決策。同時，利用業(yè)務系統(tǒng)數(shù)據建立從資金后端到業(yè)務前端、從事前預測，事中控制到事后分析的全流程分析模型，將資金分析動態(tài)運用到實際場景，為企業(yè)經營活動和司庫管理提供決策支持（劉佳慧 等，2022）。

4.落實四方管理執(zhí)行

企業(yè)集團要嚴格落實預算、結算、投融資和流動性四方管理執(zhí)行，不斷深化金融服務和數(shù)據應用，運用高科技賦能司庫管理。

在預算管理方面，量入為出、以收定支，做到有預算不超支、無預算不開支，維護資金鏈安全和資金整體平衡。成員單位要與業(yè)務計劃銜接，分別建立年度預算、月度預算，甚至細化至日預算和按周管控，在資金使用源頭嚴格管控。運用司庫系統(tǒng)監(jiān)測管控資金池中每日現(xiàn)金的流入和流出，保證每筆交易數(shù)據實時真實、每筆資金流動透明留痕、每個流程自動標準，且支付過程的網上確認和支付必須妥善分離，批準的支付文件應統(tǒng)一保存在待支付的現(xiàn)金池中，根據資金源頭統(tǒng)一進行整體支付，使財務預測更準確、財務預算更合理、財務控制更嚴格（劉糧 等，2019）。

在結算管理方面，建立電子結算平臺，通過賬戶管理、資金結算、資金歸集及資金監(jiān)控等，實現(xiàn)一個平臺處理全球資金收付。結合“資金池”實現(xiàn)統(tǒng)一對外接口，加強電子結算和自動核算校驗，結算流程盡量通過線上審批和電子結算完成，提升自動化程度，減少基層負擔。將財務共享中心的會計系統(tǒng)連接到司庫管理系統(tǒng)前端，將國內外銀行連接到司庫管理系統(tǒng)后端，應用規(guī)則引擎等技術，實現(xiàn)業(yè)務與財務信息共享和合規(guī)管理。如在實際運用時根據付款類型智能識別來匹配不同客戶、合同、項目等業(yè)務信息，智能收款機器人在審批完成后會自動進行線上轉賬，并在支付完成后自動下載交易支票（劉佳慧 等，2022）。

對于投融資管理，在投資方面，充分利用企業(yè)支付和統(tǒng)一賬戶管理功能，將整個企業(yè)集團的資金匯聚到一個資金池中，運用歸集后的閑置資金進行投資，幫助企業(yè)提高績效。同時尋找投資顧問，融合大數(shù)據和商業(yè)智能分析，建立最優(yōu)投資組合并進行持續(xù)追蹤。在融資方面，由總部統(tǒng)一管理，嚴禁成員單位未經批準進行借款（劉躍珍，2022）。充分發(fā)揮集團統(tǒng)籌賬戶優(yōu)勢，先集團內融資后向外融資，運用多種融資方式組合，減少帶息負債（方劍華 等，2021）。同時，運用大數(shù)據方案自動計算利息，預測融資環(huán)境變化，幫助企業(yè)及時優(yōu)化融資組合。

在流動性管理方面，要加強負債率等資金風險指標的管控，利用企業(yè)經營數(shù)據預測企業(yè)經營現(xiàn)金流與債務到期情況，對企業(yè)未來資金流進行預測，以獲取運營資金應對流動性壓力。同時，設置企業(yè)債務到期預警進行動態(tài)監(jiān)測，以備在集團出現(xiàn)資金缺口前做好相應應對方案，避免流動性風險。企業(yè)集團還應確保正向的自由現(xiàn)金流，對自由現(xiàn)金流分級分類進行管理，強化日常流動性管理和應急體系的高效協(xié)同，確保集團整體資金鏈安全。另外，通過大數(shù)據分析及數(shù)據挖掘等技術，回顧歷史現(xiàn)金流數(shù)據，構建現(xiàn)金流趨勢和變動規(guī)律模型，從而預測現(xiàn)金流水平及現(xiàn)金流缺口問題，并根據分析結果對企業(yè)資金進行合理調配，防止發(fā)生流動性風險（劉佳慧 等，2022）。

五、司庫管理模式與企業(yè)資金管理理論升級

司庫管理模式的不斷發(fā)展體現(xiàn)出資金管理理論的不斷升級。在經濟全球化和互聯(lián)網技術突飛猛進的推動下，實物交易逐漸轉變?yōu)榫€上結算和交易，企業(yè)開始關注金融資源的統(tǒng)一管理。司庫管理模式的產生與發(fā)展以及司庫管理系統(tǒng)的搭建與應用，體現(xiàn)出資金管理理論在以下兩個方面的升級。

（1）管理理念的智能化。司庫管理系統(tǒng)能夠通過智能技術對集團未來資金運營進行預測，為企業(yè)戰(zhàn)略決策提供支持（李克紅，2020；劉佳慧 等，2022）。除此之外，司庫系統(tǒng)還能夠避免傳統(tǒng)資金管理理論在人們心中根深蒂固的地位帶來的影響。比如司庫不僅關注現(xiàn)金流的動態(tài)變化，還關注資金存量的管理；不僅能根據需求配置現(xiàn)金，更能夠差異化對待不同的資金成本。司庫系統(tǒng)能夠作為業(yè)財融合的橋梁，加強業(yè)務活動與財務活動的相輔相成（王竹泉 等，2022）。在資金管理理念智能化的基礎上，構建系統(tǒng)全面、科學合理的司庫系統(tǒng)將快速提高企業(yè)的資金管理質量與水平。以某央企為例，公司對資金頭寸、融資成本、收付結算、票據、融資等方面進行多維度、全方位的分析研判，通過報表分析和智能化圖形展示，及時識別風險隱患，動態(tài)掌握資金變動，提供更高質量信息，以及多維度、科學化、數(shù)量化的數(shù)據支撐。

（2）管理決策的智慧化。司庫管理系統(tǒng)能夠通過信息技術進行決策支持、通過前瞻性智慧分析和優(yōu)化模式進行價值提升，從而幫助企業(yè)在資金管理智慧化的背景下進一步提高績效、提升核心競爭力。司庫管理模式更加注重企業(yè)差異化管理，由一般事務性流程領域，如往來款項、資產管理、費用報銷等，擴展到高價值流程領域，如稅務分析、公司治理、預測和決策、內部審計和風險管理等（李克紅，2020）。同時，將傳統(tǒng)的閉環(huán)管理轉變?yōu)榛庸芾恚蛊髽I(yè)戰(zhàn)略決策的依據由傳統(tǒng)的財務經驗轉為智能系統(tǒng)，更好地提升企業(yè)競爭力。司庫管理也在管理決策智慧化下進入快速發(fā)展期，在業(yè)財融合的背景下迸發(fā)生命力。某央企依托司庫構建了“一圈一鏈”金融服務譜系，將管理決策的智慧化擴展到整個產業(yè)鏈，打造了上中下游價值創(chuàng)造產業(yè)鏈，構建了產融結合共生共贏生態(tài)圈。

總之，司庫管理是在企業(yè)主體境內外業(yè)務不斷增加、規(guī)模逐漸增大、金融市場飛速發(fā)展、管理的復雜性和風險日益擴大的背景下，經過多次資金管理理念的迭代，逐步形成的系統(tǒng)、科學、智能化的資金管理方式。目前已有許多企業(yè)用實踐證明，司庫作為企業(yè)的核心部門和神經中樞，為企業(yè)帶來的收益是不可小覷的，如保障資金安全、降低決策風險、在國外市場展現(xiàn)我國國有企業(yè)美好形象等。在大數(shù)據時代，司庫將不斷向智慧化、智能化、生態(tài)化方向發(fā)展演進，成為企業(yè)進行資金管理與價值創(chuàng)造的重要工具。