重要性原則在上市公司信息披露中的運用

徐心怡

（景德鎮(zhèn)陶瓷大學(xué) 江西景德鎮(zhèn) 333000）

中國證券市場是一個高速成長的證券市場，交易技術(shù)手段處于先進水平，法規(guī)體系逐步完善。由于我國證券市場并未成熟，證券市場中仍然存在一系列問題，其中包括了上市公司的信息披露問題。由于企業(yè)的經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)互相分離，特別是在現(xiàn)代股份有限公司出現(xiàn)之后，經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)進一步分離，投資分散，中小投資者大量出現(xiàn)。為了幫助中小投資者對各上市公司的經(jīng)營成果和財務(wù)狀況進行了解，就產(chǎn)生了會計信息披露這一說法。上市公司的信息披露能夠提高資本市場的定價效率，也會進一步增加資本市場的波動性[1]。就目前來看，證券市場上的不充分披露大量存在，出現(xiàn)這一現(xiàn)象大都是由于重要性原則的界定不清。重要性原則在信息披露中起著重要作用，信息披露的完整性就是建立在重要性的基礎(chǔ)上。因此，對重要性原則的具體運用可以改善上市公司信息披露中存在的問題。通過了解重要性原則的內(nèi)涵和評價標(biāo)準(zhǔn)及與信息披露之間存在的關(guān)系，可以更加準(zhǔn)確地對會計信息進行判斷并提供給會計信息使用者，從而減少因公司的會計信息披露不恰當(dāng)而使上市公司經(jīng)營方面出現(xiàn)問題，甚至阻礙證券市場的健康發(fā)展。

1 重要性原則

重要性原則廣泛運用于會計的理論與實務(wù)中，尤其是在會計信息披露過程和審計意見形成過程中有著重要作用。根據(jù)會計信息質(zhì)量要求，財務(wù)會計報告中列示的會計信息應(yīng)當(dāng)具備決策有用的基本特征，其中包括重要性的要求。重要性是指企業(yè)提供的會計信息應(yīng)當(dāng)將與企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量有關(guān)的所有重要交易或事項予以反映，判斷一項會計信息是否重要，很大程度上依賴會計人員的職業(yè)判斷[2]。由于不同企業(yè)和企業(yè)不同時期所處的環(huán)境存在差異，所以重要性的判斷標(biāo)準(zhǔn)是不可能完全相同的，不可能對所有企業(yè)或在企業(yè)的所有時期都使用相同的判斷標(biāo)準(zhǔn)。FASB在財務(wù)會計概念公告中提及“不可能制定通用的重要性原則，廣受蓄有經(jīng)驗的經(jīng)驗人士在判別中的思考要點”。因此，重要性的標(biāo)準(zhǔn)并沒有一個統(tǒng)一的答案，判斷某一會計事項重要與否，應(yīng)當(dāng)考慮經(jīng)濟業(yè)務(wù)的性質(zhì)。目前，會計界對重要性的標(biāo)準(zhǔn)還未形成一個統(tǒng)一的認識，但作為一項衡量會計信息錯報或漏報是否重要的尺度，重要性的判斷標(biāo)準(zhǔn)可從定性和定量兩個角度來衡量。

(1)從定性角度來看，如果財務(wù)報表中沒有披露某一交易事項而使會計信息使用者做出的經(jīng)濟決策受到影響，那么這個會計信息就具有重要性，也就應(yīng)該被記錄在財務(wù)報表中。重要性原則使會計人員明確了什么樣的會計信息可以被披露于會計報告當(dāng)中，而對次要的事項，則可采用簡化的程序和方法進行反映；(2)從定量角度來看，如果某一經(jīng)濟業(yè)務(wù)的發(fā)生額達到了一定數(shù)額會對決策產(chǎn)生影響，那么就認為這一經(jīng)濟業(yè)務(wù)屬于重要性的范圍內(nèi)。在會計的實務(wù)操作中有許多這種數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)，例如關(guān)聯(lián)方的交易額需要考慮重要性或?qū)τ惺马椀呐缎枰紤]重要性。

2 上市公司信息披露存在的問題

為保證上市公司的信息披露質(zhì)量，維護證券市場的穩(wěn)定發(fā)展，自2001年起，上交所和深交所每年會對上市公司的信息披露情況進行評價，以便更好地引導(dǎo)上市公司完成信息披露工作。以上海證券交易所為例，其評價內(nèi)容包括信息披露是否合規(guī)、信息披露是否有效、信息披露是否落實相關(guān)要求及信息披露履職情況等。依照2016—2020年上交所和深交所信息披露的評價結(jié)果，我國上市公司的信息披露質(zhì)量在穩(wěn)定中有所提高，2020年被評為C類和D類的上市公司數(shù)量有所下降。從近年我國上市公司在信息披露方面存在違規(guī)行為被處罰的情況來看，2020年被處罰的上市公司最高[3]。目前來看，我國上市公司在信息披露中存在的問題主要有以下三類。

2.1 信息披露不充分

按照相關(guān)規(guī)定，反映重大經(jīng)濟事項的信息及對投資者在進行投資決策時會產(chǎn)生重大影響的信息都應(yīng)予以披露，不管該信息是否對上市公司有利。有些上市公司為了掩蓋某些會計信息，沒有將所有應(yīng)披露的信息全部對外披露，而是采用避“重”就輕的方法，對有利于本公司的信息過分披露，對不利于本公司的信息卻絕口不提，或以不詳盡的披露誤導(dǎo)投資者。某些上市公司利用重要性原則沒有準(zhǔn)確的界定，在實際操作過程中，以自身利益為中心，在信息披露時，報喜不報憂。在這種情況下，對一般投資者來說，由于存在嚴重的信息不對稱，很難做出正確的判斷。我國上市公司信息披露不充分的情況主要有：(1)未充分披露對企業(yè)有重大影響的擔(dān)保、訴訟。(2)未充分披露與關(guān)聯(lián)企業(yè)的關(guān)聯(lián)交易信息。(3)未充分披露對上市公司損益造成重要影響的減值準(zhǔn)備等。

2.2 信息披露不真實

真實性是對上市公司信息披露最基本的要求，也是會計信息最基本的質(zhì)量特征。公司的管理者可能會利用夸大本公司的資產(chǎn)規(guī)模、盈利能力和經(jīng)營能力或縮小本公司的負債和虧損數(shù)額等手段歪曲公司的會計信息，以達到某些目的，向信息使用者提供帶有誤導(dǎo)性的財務(wù)報告，使信息使用者做出錯誤的財務(wù)決策?？偟膩碚f，結(jié)合我國上市公司的具體情況，上市公司信息披露不真實的情形主要包括：(1)故意夸大對利潤的預(yù)測額，使得預(yù)測業(yè)績和實際業(yè)績有所偏差。(2)通過虛增收入或減少支出的方法，嚴重虛構(gòu)企業(yè)經(jīng)營利潤以吸引投資者的興趣[4]。(3)對募集資金的使用不規(guī)范，從另一方面導(dǎo)致信息失真。(4)利用與關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的交易，提高營業(yè)收入。會計信息失真會誤導(dǎo)投資者做出錯誤的財務(wù)決策，可能會給投資者帶來損失，降低投資者對證券市場的信心，阻礙證券市場的正常發(fā)展。

2.3 信息披露不及時

我國《證券法》要求，為確保投資者及時獲取做出理性決策所需的信息，上市公司要及時披露相關(guān)信息。這一要求有效地防止了內(nèi)幕交易，是因為證券信息具有很強的時間性且容易被內(nèi)幕者利用，在限定期限內(nèi)，以法定方式披露有關(guān)的信息，可以避免內(nèi)幕交易者利用信息的不對稱這一優(yōu)勢進行內(nèi)幕交易。而實際上，有的上市公司為了掩飾本公司的經(jīng)營業(yè)績，吸引投資者的投資對凈利潤等投資者關(guān)心的會計信息披露一拖再拖，這一做法容易對投資者的利益造成侵害。由于所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離，上市公司的中小投資者與經(jīng)營者之間存在嚴重的信息不對稱，若信息披露不及時，公司內(nèi)幕人士就有了“信息優(yōu)勢”，而中小投資者則是蒙在“股”里，為內(nèi)幕交易的發(fā)生制造了機會。信息披露不及時雖然體現(xiàn)的是披露的時間問題，但對公司的重大信息延遲涉及了重要性的問題。對公司應(yīng)當(dāng)發(fā)布的重大信息沒有按時發(fā)布，在這一段時間差中很可能會有投資者不明白具體情況而做出錯誤的財務(wù)決策，從而蒙受經(jīng)濟上的損失。例如，在公司發(fā)生收購、兼并等事項時，由于會計信息披露的不及時，加劇了中小投資者的投資風(fēng)險[5]。

3 利用重要性原則規(guī)范上市公司信息披露的建議

證券市場，特別是股票市場，為經(jīng)濟社會的資本再配置提供了場所。如果財務(wù)報告等會計信息能夠充分有效地披露，投資者能夠得到真實有效的會計信息，證券市場就被認為是有效的。因此，保證信息的充分披露是維護證券市場穩(wěn)定的手段。

3.1 提高上市公司信息披露的充分性

上市公司在信息披露中，為了達到其信息披露以后的市場效果，對有利于公司的財務(wù)信息夸大其詞，對不利于公司的財務(wù)信息遮遮掩掩，對公司的財務(wù)信息不完全披露。上市公司采取這一做法就是由于重要性原則的界定不明確。由于目前對重要性的界定并未得出實質(zhì)性結(jié)果，只是在性質(zhì)和數(shù)量方面進行了界定，但仍存在模糊的空間，而一些上市公司則可利用這一模糊的空間對本公司的會計信息進行粉飾，所以明確重要性的范圍非常重要，這種做法可以減少上市公司在信息披露中打“擦邊球”的可能性。我們可以采用定量披露和定性披露相互結(jié)合的方法，制定一套嚴謹且具體的會計信息披露制度，避免上市公司運用未達到定性標(biāo)準(zhǔn)或定量標(biāo)準(zhǔn)這一借口來避免信息披露，從而向外界發(fā)出虛假信息。而對于某些難以實行“一刀切”規(guī)定的經(jīng)濟業(yè)務(wù)事項則可通過分層披露的方式向外界公告，披露的標(biāo)準(zhǔn)必須進行細化和具體化。由于各個公司規(guī)模大小不同，其所在的行業(yè)也有差異，所以重要性或重大事項難以“一錘定音”。在這種情況下，可根據(jù)公司的大小、行業(yè)的不同制定相對應(yīng)的披露標(biāo)準(zhǔn)。

3.2 合理豐富信息披露的內(nèi)容

目前，我國上市公司在信息披露方面內(nèi)容簡單，主要

是由兩個原因造成的。其一是成本效益原則，由于在信息披露的過程中存在著一定的披露成本，如果上市公司發(fā)生的披露成本高于披露后得到的經(jīng)濟效益，那么上市公司就會減少其披露內(nèi)容，所以上市公司的信息披露在一定程度上是成本和效益的博弈；其二是目前的會計報表中存在的局限性。上市公司的財務(wù)報表建立在權(quán)責(zé)發(fā)生制的基礎(chǔ)上，主要提供的是歷史信息，而忽略了對公司未來成長能力、公司價值及公司財務(wù)變動等信息的披露。西方發(fā)達國家的一些會計學(xué)者和會計從業(yè)人員正呼吁將企業(yè)預(yù)算這一內(nèi)容加入正式的財務(wù)報告當(dāng)中，以提供對企業(yè)未來情況預(yù)測的信息，這一做法也符合了重要性的會計信息質(zhì)量特征。預(yù)測信息雖不能完全準(zhǔn)確地反映出公司未來的狀況，但不得不承認的是，預(yù)測信息有助于決策者評價投資的風(fēng)險性、不確定性和預(yù)測盈利各項公司的未來發(fā)展指標(biāo)，從而在一定程度上影響決策者做出的判斷。因此，從重要性原則的角度來說，上市公司的預(yù)測信息非常重要，應(yīng)該納入信息披露的內(nèi)容中。重要性原則是上市公司信息披露的“門檻”，如果某一會計信息符合了重要性標(biāo)準(zhǔn)，就應(yīng)當(dāng)被披露。

3.3 提高對會計人員的要求

由于重要性的判斷要求大量的職業(yè)判斷，所以對會計人員的專業(yè)素質(zhì)和職業(yè)道德有較高的要求。對一個經(jīng)濟業(yè)務(wù)事項進行重要性的評定，是根據(jù)這一事項是否會誤導(dǎo)決策者的決策，而這一判斷極大程度地依賴會計人員的主觀判斷。在這一基礎(chǔ)上，對所確定的重大信息是否向外披露也取決于會計人員的職業(yè)道德。因此，從對重要性的確定這一角度出發(fā)，提高會計人員的專業(yè)素質(zhì)和職業(yè)道德也是必要的，這一點可以通過對會計人員的專業(yè)素質(zhì)和職業(yè)道德方面進行培訓(xùn)來完成。從職業(yè)道德方面來說，會計信息的披露應(yīng)該是信息提供者與信息使用者的博弈所取得的均衡，不應(yīng)以信息提供者的意志為轉(zhuǎn)移，而是建立在對信息使用者公平、公正的基礎(chǔ)上。提高對會計人員職業(yè)道德上的要求，能夠使會計人員真實公允及時地反映出會計信息，從而提高上市公司信息披露的真實性和及時性。從專業(yè)素質(zhì)上來說，目前的會計核算在相當(dāng)多的層面上都體現(xiàn)了重要性原則，作為一名財務(wù)人員，必須從更深層次的層面上體會，更好地展現(xiàn)重要性原則的標(biāo)準(zhǔn) 。確定重要性的標(biāo)準(zhǔn)，明確什么是重大事項，并嚴格按照證券部門的規(guī)定，將重大事項向外界披露，保證信息的真實性和完整性，信息使用者才能根據(jù)正確的會計信息做出有效的經(jīng)濟決策，維護并提高證券市場的穩(wěn)定性，促進證券市場走向良性健康的發(fā)展之路。