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    科技型中小企業(yè)融資路徑探索

    2017-09-08 09:14:29孟書霞葉凌云
    現(xiàn)代營銷·學苑版 2017年7期
    關鍵詞:科技型中小企業(yè)融資

    孟書霞+葉凌云

    摘要:融資難仍是科技型中小企業(yè)面臨的一個重要問題,是制約其快速發(fā)展的重要因素。本文首先梳理了科技型中小企業(yè)現(xiàn)有融資渠道,在此基礎上分析了融資過程中存在的問題,并提出了相應的解決對策。

    關鍵詞:科技型中小企業(yè);融資;路徑

    一、科技型中小企業(yè)主要融資渠道

    科技型中小企業(yè)主要是指進行高新技術產品的研發(fā)、生產和服務的中小企業(yè)群體,這類以創(chuàng)新為使命和生存手段的中小企業(yè),其特點是高風險、高投入、高收益??萍汲晒坏┺D化為生產力,便會迅速發(fā)展,對國家的貢獻率將會超過傳統(tǒng)企業(yè)。正是由于科技型企業(yè)具備上述特點,使得其融資也具有一定的特殊性,目前針對科技型中小企業(yè)的融資方式主要有如下幾種。

    (一)知識產權質押貸款

    知識產權質押貸款是指企業(yè)或個人憑借著自身擁有的專利權、商標權、著作權,將其中的財產權經評估后作為質押物,再向銀行申請融資。近幾年,各大銀行也推出了各種知識產權質押貸款產品,為科技型中小企業(yè)提供了一個很好的融資方式,緩解企業(yè)融資難的困擾,促進了技術向生產力的轉化。

    2008年7月,北京銀行和北京市科委合作開發(fā)出 “智權貸”業(yè)務,主要是以企業(yè)的發(fā)明專利、商標權、版權等無形資產為質押,以此來解決中小企業(yè)融資難題,從而推動高新技術產業(yè)科技成果轉化。此外,浙江銀行實施“三舉措”支持知識產權企業(yè)融資、河北銀行推出了知識產權質押業(yè)務、科保貸等科技型企業(yè)專屬金融服務產品。知識產權質押貸款為擁有無形資產的科技型中小企業(yè),提供了一種新型融資途徑。

    (二)供應鏈金融服務

    供應鏈金融(Supply Chain Finance),SCF,主要是指銀行向客戶(核心企業(yè))提供融資和其他結算、理財服務,同時向這些客戶的供應商提供貸款及時收達的便利,或者向其分銷商提供預付款代付及存貨融資服務。近幾年,我國供應鏈金融服務發(fā)展迅速。例如,招商銀行在2015年成立交易銀行部,通過互聯(lián)網思維和大數(shù)據(jù)技術,研發(fā)推出了“智慧供應鏈金融”,為解決科技型中小企業(yè)融資難、融資貴提供了重要的金融服務載體,提高了金融服務效率,緩解了科技型中小企業(yè)融資難的問題。

    (三)“新三板”融資

    直接融資是中小企業(yè)重要的融資渠道,目前我國針對中小企業(yè)融資的市場主要有中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板和“新三板”。其中“新三板”是科技型中小企業(yè)獲得直接融資的重要途徑。

    “新三板”是我國繼深交所和上交所之后,由國務院批準,證監(jiān)會統(tǒng)一監(jiān)管,專門針對中小企業(yè)進行股權轉讓的交易平臺,可以說是我國第三家全國性的股權交易平臺。2006年1月,首先在北京中關村推行非上市股份有限公司進入代辦股份系統(tǒng)轉讓試點。2012年試點擴大到上海、天津和武漢,形成了“全國高新技術園股份有限公司股份報價轉讓系統(tǒng)”。2013年6月,中小企業(yè)股權轉讓系統(tǒng)從四大試點擴大至全國,使得全國有資質的科技型中小企業(yè)都可以進入該市場融資,有利于企業(yè)獲得持續(xù)、穩(wěn)定的資金。

    二、科技型中小企業(yè)融資存在的問題及成因

    (一)科技型中小企業(yè)自身的缺陷

    科技型中小企業(yè)自身的缺陷是阻礙其無法獲得融資支持的重要因素。首先,科技型中小企業(yè)產權關系混亂,經營管理不規(guī)范??萍夹椭行∑髽I(yè)一般是由幾人或是幾個團體組建而成,依靠專利發(fā)明、技術上的創(chuàng)新和新產品的開發(fā)等來獲取盈利。一部分企業(yè)后期發(fā)展中,可能會出現(xiàn)由于產權關系不明晰而引發(fā)的利益爭奪,導致企業(yè)無法正常運營,最終走向破產。同時,科技型中小企業(yè)還存在著財務管理制度不健全、公司治理制度不完善,內部的控制效率低下等問題,很難滿足融資所需條件。其次,科技型中小企業(yè)的高風險性??萍夹椭行∑髽I(yè)的發(fā)展要經過種子階段、開發(fā)階段、成長階段、成熟階段,在每個階段都存在著不確定因素。而技術只有轉化成產品,并獲得社會公眾的認可才能獲取收益。各階段的高風險性導致許多機構不愿為其提供融資服務,而是選擇實力較好、風險較低的大企業(yè)。

    (二)信貸融資創(chuàng)新不足

    在我國,信貸融資仍然是中小企業(yè)融資的主要渠道。在上文中也提到,很多商業(yè)銀行在國家一系列政策的引導下,開始加大對中小企業(yè)支持力度,推出了知識產權質押類和供應鏈類融資產品。但是大部分銀行對金融產品創(chuàng)新的深度和廣度遠遠不夠,缺乏針對性,無法滿足科技型中小企業(yè)的資金需求。例如中國工商銀行的“財智融通”產品,看似是金融產品的創(chuàng)新,其實是由原有的傳統(tǒng)業(yè)務發(fā)展而來,創(chuàng)新性不足。

    導致這一狀況的原因有很多,風險和收益的不對稱是商業(yè)銀行缺乏創(chuàng)新動力的重要原因。商業(yè)銀行經營注重收益性,要綜合衡量企業(yè)貸款項目的風險和后期所帶來的收益,從而選出風險適宜且利潤較大的貸款項目。而科技型中小企業(yè)在種子階段存在著許多的不確定因素,并且整體的盈利水平不高,很難得到銀行的青睞。

    (三)“新三板”存在缺陷

    一是“新三板”的流動性困局制約融資規(guī)模。近幾年,在“新三板”市場上,掛牌上市企業(yè)的數(shù)量迅速增長,“新三板”的資金供給量無法滿足科技型中小企業(yè)的需求量,顯示市場的流動性不足。再加上科技型中小企業(yè)對融資的效率的要求較高,但是“新三板”的上市程序過于復雜、煩瑣,所需的時間過長,無法滿足科技型中小企業(yè)的需求。

    二是“新三板”投資者門檻高。在“新三板”市場中,自然人投資者需同時符合兩個條件:投資者本人名下前一交易日日終證券類資產市值500萬元以上;具有兩年以上證券投資經驗,或具有會計、金融、投資、財經等相關專業(yè)背景或培訓經歷。這個投資者交易門檻較為嚴苛,將大多數(shù)散戶排除在外,形成了一個高層次市場。從“新三板”的現(xiàn)狀看,企業(yè)端供給端方面,掛牌公司數(shù)量不斷增加,但投資人或是投資機構的數(shù)量偏少,無法使科技型中小企業(yè)獲取充足的資金進行科技創(chuàng)新。

    三、進一步推進科技型中小企業(yè)融資的對策

    (一)改善企業(yè)融資條件endprint

    1.建立現(xiàn)代企業(yè)制度。對于科技型中小企業(yè)來說,混亂的產權關系使企業(yè)經營管理不規(guī)范,無法形成健全的財務管理制度,阻礙企業(yè)的發(fā)展壯大。首先,企業(yè)應建立現(xiàn)代企業(yè)制度,提高企業(yè)管理水平。明晰的產權關系不僅可以讓科技型企業(yè)提高內部的控制效率,還可以形成規(guī)范的財務管理制度,從而提高自身的信用水平。其次,科技型中小企業(yè)應提高信息和財務狀況的透明度,打消銀行對企業(yè)信貸風險的擔憂,并與銀行建立長期、健康的合作關系。

    2.調整企業(yè)融資結構。面對瞬息萬變的金融市場,經營者必須提高自身的管理素養(yǎng),掌握金融市場的規(guī)則和與融資相關的知識,樹立與時俱進的融資觀念,制定合理的經營計劃和財務報告,這有利于優(yōu)化企業(yè)的融資結構,降低科技型中小企業(yè)信貸的風險,獲取合適、多樣的融資渠道。

    (二)加大銀行創(chuàng)新力度

    如今,科技型中小企業(yè)的發(fā)展趨勢良好,涌現(xiàn)出越來越多優(yōu)秀的科技型中小企業(yè),而銀行信貸是科技型中小企業(yè)融資的重要途徑之一,因此銀行對科技型中小企業(yè)的支持力度就顯得尤為重要。銀行應該響應國家政策的號召,加大對科技型中小企業(yè)的支持力度和創(chuàng)新力度,以此來緩解融資難問題。具體可以從以下幾個方面展開:一是與一些投資機構合作。銀行可以整合各種科技型中小企業(yè)的資料信息,篩選出前景較好的科技型中小企業(yè),將這些企業(yè)推薦給各大投資機構,采用投貸結合的模式。這樣,有利于科技型中小企業(yè)能夠更容易找到投資來源,銀行還可以從中獲利,投資機構也能找到適合的投資對象,從而實現(xiàn)三方共贏。二是將金融業(yè)務與互聯(lián)網相結合。在這個信息化的大時代,銀行必須探索利用互聯(lián)網、大數(shù)據(jù)和云計算等技術手段,為科技型中小企業(yè)打造數(shù)字化金融平臺,簡化貸款手續(xù),提高銀行的服務效率。與此同時,銀行還要對科技型中小企業(yè)的各個階段進行分析,針對性地開發(fā)出適合其發(fā)展特征的金融產品。

    (三)完善“新三板”服務功能

    “新三板”是鏈接創(chuàng)業(yè)者、創(chuàng)業(yè)投資和資本市場的橋梁?!靶氯濉笔强萍夹椭行∑髽I(yè)必不可少的融資渠道。為完善“新三板”市場融資服務,提高融資效率,可以從以下幾個方面進行改革:一是加快“新三板”的IPO審核速度。證監(jiān)會可以不斷提升IPO的審核速度,使科技型中小企業(yè)的上市程序更加靈活便捷,同時也為科技型中小企業(yè)提高了融資效率。這樣不但使“新三板”市場更加活躍,還增加了科技型中小企業(yè)自身的無形資產,從而更加方便從銀行獲得間接融資,緩解企業(yè)融資難問題。二是適當降低投資者門檻。這就意味著將會有更多的投資者進入“新三板”市場來增強該市場的活躍度,增加新三板的資金供給量,解決新三板的流動性不足。三是結合市場分層進行差異化安排。“新三板”實行分層管理,有利于逐步形成由主板、創(chuàng)業(yè)板、場外柜臺交易網絡和產權市場在內的多層次資本市場體系,為科技型中小企業(yè)提供一個完善的資本市場體系。endprint

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