■本刊記者 曲藝/ 編輯 白歌
4 月21 日,“海洋龍頭股”中國海油成功登陸上交所主板,股票代碼為600938,發(fā)行價10.8 元,開盤后股價瞬間拉漲至15.55 元,漲幅44%,達到主板新股上市首日最大漲幅限制。
業(yè)內(nèi)人士分析指出,作為市場上稀缺的純上游能源企業(yè),中國海油憑借持續(xù)增長的業(yè)績規(guī)模和領(lǐng)先行業(yè)的盈利能力,成為A 股市場難得的價值投資標(biāo)的。中長期來看,中國海油的勘探空間與新能源業(yè)務(wù)的發(fā)展值得期待,有望打開更大的盈利空間。
“A股上市是公司歷史上的重要里程碑,我們將以本次A股上市為契機,充分利用境內(nèi)外融資渠道,促進公司的高質(zhì)量、可持續(xù)發(fā)展。同時,我們將一如既往注重股東回報,積極與股東分享公司發(fā)展成果,努力成為A股市場具有長期投資價值的優(yōu)秀上市公司?!敝袊S投麻L汪東進表示。
中國海油是國內(nèi)最大的海上油氣生產(chǎn)運營商及天然氣生產(chǎn)商,也是全球最大的獨立油氣勘探及生產(chǎn)商之一,主要業(yè)務(wù)為原油和天然氣的勘探、開發(fā)、生產(chǎn)和銷售。
近年來,我國油氣開采逐漸向海上發(fā)力,海洋油氣勘探力度逐年加大。據(jù)中國海油集團能源經(jīng)濟研究院發(fā)布的《中國海洋能源發(fā)展報告2021》,2021年我國海洋原油產(chǎn)量為5464萬噸,同比增量占全國總增量的80%以上,海洋油氣開發(fā)將持續(xù)為世界油氣產(chǎn)量增長貢獻新動力。
中國海油在中國海域有數(shù)十年的勘探開發(fā)經(jīng)驗,經(jīng)過多年經(jīng)營,已成為海洋油氣資源的勘探開發(fā)“龍頭”。自2001年以來,中國海油已累計獲得超過300 個商業(yè)發(fā)現(xiàn),現(xiàn)有油氣田超240 個,年凈產(chǎn)量從2000 年的88 百萬桶油當(dāng)量增至2021 年的573 百萬桶油當(dāng)量;凈證實油氣儲量從2000年的17.6億桶油當(dāng)量增至2021年的57.3億桶油當(dāng)量。
中國海油堅持高質(zhì)量發(fā)展,追求有效益的儲量產(chǎn)量增長,把成本管控貫穿于勘探、開發(fā)、生產(chǎn)的全過程,并積極推動技術(shù)和管理創(chuàng)新,增強成本競爭優(yōu)勢。
信達證券發(fā)布的研究報告認(rèn)為,中國海油投資價值核心在于低成本優(yōu)勢?!暗统杀臼鞘凸镜暮诵母偁幜?,也是提升盈利和對抗油價波動風(fēng)險的關(guān)鍵,使得公司在中低油價水平下仍具有持續(xù)盈利的能力?!眻蟾嬷赋?,中國海油在2016~2020 年中低油價水平下,持續(xù)進行逆周期投資,擴大原油儲量和產(chǎn)量規(guī)模,降本增效效果顯著。2022 年一季度,國際油價持續(xù)攀升至100 美元以上,使得該公司桶油成本小幅上升至30.59 美元/桶,但仍保持相對高的成本優(yōu)勢。
“全球海上油服行業(yè)仍相對過剩,雖然油價上漲,但油服作業(yè)費用漲幅有限,并且隨著中國海油繼續(xù)加大勘探開發(fā)力度,尤其是圭亞那等深海大油田投產(chǎn),儲量和產(chǎn)量規(guī)模將進一步提升,折舊攤銷成本有望維持低位,該公司低桶油成本競爭優(yōu)勢將繼續(xù)鞏固?!眻蟾娣治龇Q。
豐富的勘探開采經(jīng)驗和行業(yè)領(lǐng)先的盈利水平,是中國海油業(yè)績表現(xiàn)的重要基礎(chǔ)。2021 年,中國海油實現(xiàn)油氣銷售收入2221億元,同比增長59.1%;凈利潤703億元,同比增長181.7%;每股基本盈利1.57元,創(chuàng)下歷史最好水平。優(yōu)秀的經(jīng)營業(yè)績,支撐了此次中國海油A股發(fā)行網(wǎng)上申購倍數(shù)高達234.21倍。
記者梳理發(fā)現(xiàn),中國海油此次A 股IPO 獲得了諸多戰(zhàn)略投資者的積極參與,戰(zhàn)略配售受到了國家級投資平臺、央企能源巨頭、大型保險公司等各類投資者的追捧,戰(zhàn)略投資者陣容堪稱豪華。
根據(jù)戰(zhàn)略配售結(jié)果,中國海油本次A 股IPO 引入12家戰(zhàn)略投資者,包括混改基金、國新發(fā)展、中國石油、中國石化、中國航油、國能資本、中國人壽等,合計獲配數(shù)量12.4億股,合計認(rèn)購金額達133.9億元。
值得關(guān)注的是,中國石油、中國石化亦參與了中國海油的此次戰(zhàn)略配售,認(rèn)購金額同為19.98 億元,鎖定期為12個月。兩大油企以高認(rèn)購金額持股,體現(xiàn)出對中國海油未來前景的看好。
更讓機構(gòu)投資者青睞的是,中國海油亮眼的分紅表現(xiàn)。
數(shù)據(jù)顯示,自港股上市以來,中國海油已累計分紅3542億港元。在港股市場分紅排名第四,在能源行業(yè)分紅排名第一,平均分紅派息率達43%。此外,中國海油年初表示,2022~2024 年,在獲得股東大會批準(zhǔn)前提下,全年股息支付率不低于40%,全年股息絕對值不低于0.70港元/股(含稅)。
近年來,在碳達峰碳中和背景下,中國海油順應(yīng)全球能源行業(yè)發(fā)展的趨勢,積極推動低碳轉(zhuǎn)型步伐,探索發(fā)展“以海為主”的差異化新能源業(yè)務(wù),穩(wěn)妥有序推進海上風(fēng)電,探索開展前沿技術(shù)研究。
一方面,在氣候變化日益嚴(yán)峻和低碳環(huán)保日益嚴(yán)格的情形下,中國天然氣市場規(guī)??焖僭鲩L,中國海油持續(xù)加大天然氣領(lǐng)域內(nèi)的投資力度,加強天然氣田的勘探、開發(fā)和生產(chǎn)活動。2021 年,中國海油首個大型深水自營氣田“深海一號”投產(chǎn),將在連續(xù)10 年內(nèi)提供30 億立方米天然氣/年,并助力實現(xiàn)南海天然氣資源的規(guī)模、高效動用。據(jù)悉,該公司計劃將天然氣占比進一步提升。
另一方面,擇優(yōu)發(fā)展新能源業(yè)務(wù)。4月13日,中國海油正式成立中海石油(中國)有限公司北京新能源分公司,旨在開展海陸風(fēng)光發(fā)電、加大CCUS 科技攻關(guān)、探索培育氫能等業(yè)務(wù)。
“新能源分公司要進一步突出海洋優(yōu)勢,注重融合協(xié)同,加快發(fā)展海上風(fēng)電,擇優(yōu)發(fā)展陸上風(fēng)光,因地制宜發(fā)展氫能業(yè)務(wù),加強CCUS技術(shù)研發(fā),探索發(fā)展多能互補綜合能源供應(yīng)系統(tǒng),努力實現(xiàn)中國海油‘十四五’末新能源新產(chǎn)業(yè)收入占比達到10%的目標(biāo)?!蓖魱|進表示。
記者了解到,根據(jù)規(guī)劃,中國海油計劃到2025年獲取500 萬~1000 萬千瓦的海上風(fēng)電資源,實現(xiàn)裝機150 萬千瓦;獲取500 萬千瓦的陸上風(fēng)電及光伏資源,投產(chǎn)50萬~100 萬千瓦。預(yù)計到2025 年,中國海油對新能源業(yè)務(wù)的投入將達到全年資本開支的5%~10%。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,中國海油開展海上風(fēng)電等新能源業(yè)務(wù)以及加大天然氣開發(fā)力度,是加快中國海油低碳轉(zhuǎn)型的有效方式。在全球低碳經(jīng)濟發(fā)展的大環(huán)境下,海上風(fēng)電成為未來中國海油能源轉(zhuǎn)型的重要探索,一旦形成規(guī)模優(yōu)勢,或成為該公司新的盈利增長點。■