行業(yè)關聯(lián)、外資進入與出口質量
——來自中國企業(yè)的微觀證據

徐乙尹 王 博 何 俊

一、引言

隨著改革開放的不斷推進，我國在2021年的進出口貨物貿易總額已達3.91萬億美元，一舉成為世界第一貨物貿易大國。然而，近年來中國勞動力成本逐漸上升，以往依賴于大規(guī)模廉價勞動力和資源優(yōu)勢的低價競爭策略不斷壓縮企業(yè)利潤空間，從而迫使企業(yè)轉變出口發(fā)展方式，轉向以自主創(chuàng)新、提高產品質量來替代原有的發(fā)展模式(李坤望、王有鑫，2013)。從已有的文獻結論來看，發(fā)展中國家要實現(xiàn)出口質量升級，除了依靠國內的要素稟賦和生產技術，還必須要借助外國資本流入帶來的資金和技術支持(Hausmann et al.，2007)。事實上，加入WTO以來，我國利用外國直接投資(FDI，F(xiàn)oreign Direct Investment)規(guī)模逐漸擴大，由2000年的407億美元增長至2021年的1451億美元。那么，作為最大的發(fā)展中國家，大規(guī)模的外資進入是否有利于提升我國出口產品質量？不同類型的外資進入對我國出口產品質量提升有何區(qū)別？以及產生影響的渠道機制是什么？回答這些問題有助于為在當前構建更高水平開放型經濟下促進企業(yè)產品質量提升，推動我國由出口大國向高質量出口強國轉變提供理論和經驗借鑒。

目前，關于出口產品質量的研究主要聚焦于兩個方面：一是出口產品質量測度方法，主要包含了單位價值法(Schott，2004；Hallak，2006；王永進等，2010；殷德生等，2011)、出口技術復雜度(Hausmann et al.，2007；Jarreau and Poncet，2012；戴翔、金碚，2014)和事后反推法(Khandelwal，2010；Hallak and Schott，2011；施炳展、邵文波，2014；許家云等，2017)。二是影響出口產品質量的因素研究，主要圍繞外資利用(Harding and Javorcik，2009；李坤望、王有鑫，2013)、貿易自由化(Amiti and Khandelwal，2013；汪建新，2014；Bas and Strauss-Kahn，2015；劉曉寧、劉磊，2015；郭若楠，2022)、政府補貼(張杰等，2015；張洋，2017；余娟娟、余東升，2018)、融資約束(Guillou et al.，2013；Ciani and Bartoli，2013；張杰，2015；許明，2016；胡大猛等，2019;楊曉亮，2022)和匯率(許家云等，2015；余淼杰、張睿，2017；張明志、季克佳，2018；王雅琦等，2018)等角度研究對出口質量的影響。大部分文獻支持外資對出口產品質量的正向促進作用(Anwar and Sun，2018)，然而上述文獻大多考察的是外資行業(yè)內的溢出效應，而未關注上下游企業(yè)的關聯(lián)效應，其作為提升我國產業(yè)在全球價值鏈中地位的重要途徑，對我國實現(xiàn)產業(yè)結構升級具有重要的現(xiàn)實意義。

與本文相關的另一類文獻是研究外資溢出效應對東道國企業(yè)的影響，主要從技術進步和企業(yè)創(chuàng)新、生產率以及企業(yè)出口等方面進行探討。一是外資利用與企業(yè)創(chuàng)新。部分文獻表明外資利用對企業(yè)創(chuàng)新產生了顯著的積極影響(Cheung and Lin，2004；冼國明、嚴兵，2005)。涂濤濤、張建華(2007)基于分位數回歸法證實人力資本和投資環(huán)境的改善能夠產生技術外溢效應，從而促進企業(yè)創(chuàng)新。王然等(2010)利用2003～2007年間行業(yè)層面的中觀面板數據，從行業(yè)間垂直關聯(lián)效應的角度進行分析，得出上游外資通過提升下游行業(yè)的研發(fā)投入從而提升企業(yè)創(chuàng)新能力，但下游外資的進入顯著抑制了上游企業(yè)的自主創(chuàng)新。毛其淋(2019)的研究發(fā)現(xiàn)外資的進入通過增強企業(yè)研發(fā)能力、緩解融資約束等途徑顯著提高了企業(yè)的創(chuàng)新程度及持續(xù)時間。二是外資利用與企業(yè)生產率。外資的進入通常伴隨著先進技術和高效管理理念的轉移，通過技術溢出效應、人員流動效應等渠道對東道國本土企業(yè)的勞動生產率產生正向積極作用(傅元海等，2010)。邱斌等(2008)則發(fā)現(xiàn)外資對企業(yè)生產率的積極作用主要是通過前、后向關聯(lián)效應促進技術進步這一途徑實現(xiàn)的。Javorcik(2004)、Javorcik and Spatareanu(2008)的研究發(fā)現(xiàn)外資主要是通過后向溢出渠道提高企業(yè)的勞動生產率。毛其淋、方森輝(2020)利用雙重差分法討論了外資對我國本土企業(yè)生產率的影響，研究發(fā)現(xiàn)外資的進入對生產率的影響隨地區(qū)制度的不同存在差異，在制度越完善的地區(qū)，外資傾向于促進本土企業(yè)勞動生產率提升，反之則抑制勞動生產率的提升。宋顏群、胡浩然(2022)發(fā)現(xiàn)外資準入政策顯著減小了管制放松行業(yè)在相鄰城市間的生產率差距。三是外資利用與企業(yè)出口。眾多文獻表明，外資的進入對東道國本土企業(yè)的出口有顯著的正向促進作用(Greenaway et al.，2004；孫敬水、張蕾，2007；秦曉麗等，2014)。外資進入對本土企業(yè)出口擴張的正面促進作用主要是通過信息溢出效應實現(xiàn)的(柴敏，2006；Swenson，2008)。毛其淋、許家云(2018)利用我國2000～2007年間企業(yè)層面的微觀數據分析外資對出口國內附加值的影響，研究發(fā)現(xiàn)外資進入通過水平溢出抑制了國內附加值的提升，通過產業(yè)間上下游關聯(lián)效應顯著促進了國內附加值的提升。徐美娜、彭羽(2016)著重考察外資垂直溢出效應對本土企業(yè)出口產品質量的影響，研究發(fā)現(xiàn)外資對本土企業(yè)出口產品質量的正向貢獻主要通過后向溢出效應來實現(xiàn)，前向溢出效應部分存在于高技術和高質量產品。樊娜娜(2018)利用中國制造業(yè)企業(yè)數據，研究發(fā)現(xiàn)外資進入的行業(yè)內水平溢出和行業(yè)間關聯(lián)均能在不同程度擴大本地企業(yè)的出口規(guī)模。

通過以上文獻梳理，可以發(fā)現(xiàn)：一方面，大多文獻關注外資進入水平溢出效應，較少關注外資垂直關聯(lián)對企業(yè)出口質量的影響；另一方面，鮮有文獻關注外資的水平溢出和垂直關聯(lián)對企業(yè)出口產品質量的差異性作用機制，并且缺乏相關實證檢驗。因此，本文的主要創(chuàng)新點在于聚焦外資行業(yè)關聯(lián)這一新穎視角，系統(tǒng)性地探討外資利用對我國出口轉型升級的作用及機制，為外資利用與企業(yè)出口質量關系提供更為豐富的微觀證據和理論依據，能夠為當前中國新一輪高水平對外開放下引資政策調整和優(yōu)化提供一定的政策啟示。本文的邊際貢獻具體體現(xiàn)為以下三個方面：第一，基于外資利用的多維視角，分別考察外資水平溢出、外資前向關聯(lián)和外資后向關聯(lián)三種類型對出口產品質量的影響效應，是對已有文獻關于外資行業(yè)關聯(lián)及外資利用溢出效應研究視角的拓展和完善；第二，系統(tǒng)性檢驗了外資水平溢出、前向關聯(lián)和后向關聯(lián)分別如何通過研發(fā)效應、中間品投入效應以及市場規(guī)模效應等差異化渠道發(fā)揮作用，能夠更好厘清外資利用對出口產品質量的作用機制；第三，本文還從企業(yè)所有制、貿易方式、地區(qū)和技術差距等具體方面檢驗行業(yè)關聯(lián)視角下外資利用對出口升級溢出效應的異質性，能夠為我國實行差異化引資政策提供理論和經驗上的參考。

二、作用機制及研究假說

通過對已有文獻的梳理和總結，本文從水平溢出、產業(yè)間關聯(lián)的角度闡述外資進入對出口產品質量的影響效應及作用機制。

(一)外資水平溢出效應

假說1：外資水平溢出能夠促進行業(yè)內企業(yè)出口產品質量提升，且主要通過增加企業(yè)研發(fā)投入實現(xiàn)。

(二)行業(yè)間關聯(lián)效應

1. 前向關聯(lián)效應

外資進入前向關聯(lián)效應是指處于下游的內資企業(yè)向位于上游的外資企業(yè)購買質量較高的中間品和原材料，或者擴大中間品投入的種類，以提高出口產品質量。Halpern et al.(2015)發(fā)現(xiàn)外資企業(yè)提供的中間品種類不同于國內，這增加了國內下游本土企業(yè)的中間品種類范圍，有利于最終出口產品的產品質量升級。外資的進入部分替代了中間品進口，還可獲得相應的配套服務，尋求售后服務的成本變小，且通常情況下，外資進入帶來的中間品的質量要高于國內生產商，所以內資企業(yè)通過購入上游外資企業(yè)的高質量中間品，可以直接提高最終出口品質量(Kugler and Verhoogen，2012)；在這個過程中，本土企業(yè)也可以學習到產品中固化的生產技術，帶來了一定程度上的研發(fā)溢出，有利于下游本土企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新，進而促進出口產品質量升級。此外，外資企業(yè)進入東道國上游行業(yè)后，會加劇行業(yè)內的市場競爭，促使行業(yè)內產品均價下降，從而下游企業(yè)購買中間品的成本縮小(毛其淋、許家云，2016)，下游企業(yè)可以通過增加中間品投入替代原有低質量中間品等方式提升出口產品質量。因此，本文認為外資進入的前向關聯(lián)能夠促使下游企業(yè)增加其中間品投入，利用更高質量或更多種類的中間品使其出口產品質量得以提高。由此，本文提出以下研究假說：

假說2：外資前向關聯(lián)通過增加下游企業(yè)中間品投入促進出口產品質量升級。

2.后向關聯(lián)效應

外資進入后向關聯(lián)是在上游內資企業(yè)與下游外資企業(yè)之間發(fā)生的產業(yè)間垂直關聯(lián)效應。下游外資企業(yè)的進入使得上游行業(yè)的中間品市場需求增加，同時還增加了本土產品在國際市場上的需求，從而提升上游企業(yè)的出口產品質量。外資后向關聯(lián)主要通過兩個渠道擴大上游企業(yè)的市場規(guī)模：一方面，跨國公司進入東道國市場會主動選擇東道國企業(yè)的中間品以避免高額的貿易成本(毛其淋、許家云，2016)；另一方面，跨國公司進入東道國后，可以幫助本土企業(yè)緩解信息不對稱帶來的國際市場進入成本過高的問題，從而促進企業(yè)的出口(Aitken et al.，1997；Greenaway et al.，2004)。Kemme et al.(2014)利用2000—2006年印度IT公司的面板數據發(fā)現(xiàn)，外資的進入有助于本土企業(yè)減少進入國際市場的沉沒成本，擴大國際市場，產生規(guī)模經濟，從而實現(xiàn)出口擴張。國內和國際市場需求的增加，國內企業(yè)的生產規(guī)模和銷量得以擴大，由此本土企業(yè)可以利用市場規(guī)模效應降低生產成本、提高生產率等促進出口產品質量的提升。因此，本文認為外資后向關聯(lián)能夠有效擴大上游企業(yè)國內國際市場規(guī)模，使得企業(yè)更有可能提升其出口產品質量。由此，本文提出以下研究假說：

假說3：外資后向關聯(lián)通過市場規(guī)模效應促進出口產品質量升級。

三、計量模型、變量與數據

(一)模型設定

本文的研究目的在于分析不同渠道衡量的外資進入對我國出口產品質量產生何種影響，以及產生影響的渠道機制是什么？基于此，本文參考已有文獻(李雨濃等，2020)，將從外資水平溢出、外資前向關聯(lián)和外資后向關聯(lián)等三個維度考察外資進入對出口質量的影響，具體設定如下：

qualityijt=β0+β1Horizontaljt+β2Xit+δi+ζj+φt+εijt

(1)

qualityijt=α0+α1Forwardjt+α2Xit+δi+ζj+φt+εijt

(2)

qualityijt=η0+η1Backwardjt+η2Xit+δi+ζj+φt+εijt

(3)

其中，下標i、j、t分別表示企業(yè)、行業(yè)和年份。被解釋變量qualityijt表示行業(yè)j企業(yè)i在第t年的出口產品質量。變量Horizontaljt、Forwardjt、Backwardjt是本文關注的核心解釋變量，分別表示行業(yè)水平外資進入程度、前向外資進入程度和后向外資進入程度，其系數β1、α1和η1分別反映了水平溢出、前向關聯(lián)和后向關聯(lián)外資對我國企業(yè)出口產品質量的影響。Xit是本文的控制變量，還控制了企業(yè)固定效應δi、行業(yè)固定效應ζj和年份固定效應φt，εijt為隨機擾動項。

(二)變量說明

1. 企業(yè)出口產品質量

本文主要借鑒了施炳展(2014)對出口產品質量的度量方法，利用企業(yè)出口數量對產品出口價格進行回歸，用所得殘差項衡量出口產品質量。具體測算過程如下：

(4)

lnqimt=lnImt-lnPmt-θlnpimt+εimt

(5)

將(5)式進行回歸，可得出口產品價格回歸系數。其中，前兩項代表進口國和時間二維虛擬變量，在產品層面控制了進口國和年份固定效應。lnqimt表示企業(yè)i在t年對m國出口產品數量的對數值，lnpimt則表示企業(yè)的出口產品價格的對數值，殘差項εimt=(θ-1)γimt則包含了企業(yè)的出口產品質量。值得說明的是，(5)式的回歸是基于產品層面的。由此，我們可以測算產品質量，具體如(6)式所示。

(6)

對(6)式進行標準化處理，以便不同產品的質量可以在同一維度上進行加總。由此得出標準化產品質量，如(7)式所示。

(7)

本文在企業(yè)層面分析外資進入對產品質量的影響，故將(7)式按一定標準進行加總，得到企業(yè)層面的出口產品質量，如(8)式所示。

(8)

其中，Ω在代表某一層面集合，在本文中代表企業(yè)層面集合；valueimt代表企業(yè)某一產品價值量。

2. 外資進入水平

本文借鑒Javorcik(2004)和毛其淋(2019)的度量方法，從行業(yè)內水平溢出和行業(yè)間前向關聯(lián)、后向關聯(lián)等層面衡量我國外資進入的水平。

水平溢出指數(Horizontalkt)表示行業(yè)的外資參與度，計算公式如下：

(9)

其中，j表示某一行業(yè)內的企業(yè)集合，t表示年份。FSit表示企業(yè)i的外資參與度，具體用企業(yè)的外資資本與總實收資本之比值進行衡量，Yit表示企業(yè)i在t年的總產出。(9)式本質上是對企業(yè)i的外資參與水平進行加權，其中權重為企業(yè)i的產出占行業(yè)總產出的比值。

前向關聯(lián)指數(Forwardjt)是指行業(yè)j的中間投入品由上游行業(yè)m中外資企業(yè)的投入份額，以衡量外資企業(yè)投入給下游本土企業(yè)過程中帶來的前向溢出效應。外資企業(yè)用于出口的產品應從中剔除，僅包含投放給下游行業(yè)的中間投入品，具體計算公式如下：

(10)

后向關聯(lián)指數(Backwardjt)是指上游本土行業(yè)j向下游行業(yè)k中外資企業(yè)提供中間投入品過程中對上游行業(yè)j產生的后向溢出效應，具體計算公式如下：

Backwardjt=Σk≠jφjkt×Horizontalkt

(11)

其中，φjkt表示行業(yè)j中的本土企業(yè)向下游行業(yè)k中外資企業(yè)投入的中間品占企業(yè)總產出的比重；具體由《2002年中國產出投入表》計算而得。Horizontalkt表示行業(yè)k的外資參與度，具體計算方法參照(9)式。由于Horizontalkt變量囊括了同一部門內的溢出效應，因此，在計算后向關聯(lián)指數時應刪除供應給同一行業(yè)的投入品。

3.控制變量

本文選取的控制變量(Xit)如下：(1)全要素生產率(tfpit)，全要素生產率的提高可以降低企業(yè)生產成本，從而提高產品質量。(2)融資約束(financeit)，本文采用企業(yè)利息費用占固定資產的比重進行衡量，該值越小說明企業(yè)融資越困難。(3)政府補貼(subsidyit)，毛其淋、許家云(2016)指出政府對企業(yè)的適度補貼可以在一定程度上促進企業(yè)的研發(fā)行為，進而影響企業(yè)的產品質量，本文將企業(yè)獲得補貼取值為1，否則為0。(4)資本密度(klit)，企業(yè)資本密度越高，前期研發(fā)投入可能越多，從而影響出口產品質量。本文用企業(yè)固定資產與員工人數比值的對數進行衡量。(5)企業(yè)規(guī)模(lnlit)，規(guī)模經濟使得企業(yè)可以降低其生產的固定成本，因此可能提高產品質量。由于每年的物價水平的不同，用企業(yè)總產值表示的企業(yè)規(guī)模并不準確，因此本文以企業(yè)員工人數對數視為企業(yè)規(guī)模的衡量指標。(6)企業(yè)創(chuàng)新(dnewit)，有文獻表明企業(yè)研發(fā)效率的提高對促進出口產品質量有顯著的提升作用(施炳展、邵文波，2014)，本文采用企業(yè)是否有新產品產出來衡量這一指標，有則取值為1，無則取值為0。

(三)數據來源及處理

本文使用了以下兩組目前國內最細化的大型微觀面板數據：第一組是由國家統(tǒng)計局提供的包括了我國所有國有企業(yè)和銷售收入達500萬元以上的非國有企業(yè)的中國工業(yè)企業(yè)數據庫，是目前國內有關企業(yè)層面最全面的數據庫，具體信息包含了企業(yè)生產、銷售和經營情況等，主要借鑒了Brandt et al.(2012)的處理方法，刪除了部分不符合會計準則的數據樣本。第二組是由中國海關提供的進出口貿易數據，該數據庫包含了進出口企業(yè)的貿易信息，具體包括了企業(yè)名稱、郵政編碼、商品HS八位編碼、進出口金額及數量等，主要參考了施炳展、邵文波(2014)的處理方法，篩選出符合本文研究對象的數據樣本。此外，本文借鑒Yu(2015)的方法，以年份和企業(yè)名稱為匹配條件，匹配后刪除企業(yè)名稱空白以及數據庫中顯示有已廢止、待刪除等字樣的不合理數據，從而得到2000—2006年的樣本數據。表1為本文選取的主要變量的統(tǒng)計情況。

表1 主要變量描述性統(tǒng)計

四、實證結果

(一)基準回歸結果

表2匯報了基準回歸結果。第(1)列的回歸結果顯示外資水平溢出系數顯著為正，表明行業(yè)內外資進入提升了我國出口產品質量，即行業(yè)內每增加1個百分點的外資，出口產品質量將提升0.0067。這可能是因為，樣本期內行業(yè)內外資份額的增加，有可能給國內市場帶來了國際市場需求等信息，刺激了國內企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新，進而影響了出口產品質量。第(2)列反映了模型(2)的回歸結果，前向關聯(lián)系數顯著為正，表明上游外資的進入顯著提升了我國出口產品質量。導致這一結果可能的原因是，隨著上游行業(yè)外資的增加，下游本土企業(yè)選擇高質量中間品和原材料的范圍擴大，可選擇的種類也更加豐富，有利于下游東道國企業(yè)的出口產品質量升級(Javorcik，2004；Lu et al.，2017)。此外，第(3)列匯報了外資后向關聯(lián)對出口產品質量的影響，從結果來看，下游外資的進入同樣也顯著促進了我國出口產品質量的提升。通過前文的理論分析，導致這一結果的可能原因是下游行業(yè)大規(guī)模的外資進入，導致中間品市場需求擴大，國內上游企業(yè)生產規(guī)模得以擴大，形成了市場規(guī)模效應，從而促進了出口產品質量的提升。表中的第(4)列同時引入外資的三種溢出渠道對出口產品質量的影響，結果再次驗證外資的前向關聯(lián)和后向關聯(lián)對企業(yè)出口產品質量的提升作用。外資水平溢出系數不顯著，可能是因為三種外資溢出方式均反映了行業(yè)外資利用的特征事實，三者可能存在較為嚴重的共線性問題。

表2 基準回歸結果

綜合來看，外資進入顯著促進了我國出口產品質量的升級，并且外資后向溢出的系數最大，對出口產品質量的正向作用超過了水平溢出效應和前向關聯(lián)效應的加總，這表明外資進入主要通過后向關聯(lián)渠道作用于我國出口產品質量。

(二)穩(wěn)健性檢驗

為進一步確?；A回歸結果的可靠性和真實性，本文采取了以下方法進行穩(wěn)健性檢驗。第一，由于本文衡量的是企業(yè)層面的出口產品質量，針對合并后的數據庫，部分企業(yè)只存在一年或者兩年的樣本，這不足以刻畫出口產品質量的動態(tài)趨勢變化，故本文保留企業(yè)存續(xù)期在三年及以上的樣本進行回歸?；貧w結果如表3第(1)-(3)列所示，外資水平溢出、外資前向關聯(lián)和外資后向關聯(lián)的回歸系數顯著為正，且通過了5%的顯著性檢驗，表明外資進入對我國出口產品質量的促進作用確實存在。

第二，若樣本存在極端值，則會影響回歸結果的穩(wěn)定性?？紤]到本文可能存在極端值，因此本文將對核心變量進行上下1%的縮尾處理，使得數據平滑，不受極端值的影響。回歸結果如表3第(4)-(6)列所示，與基準回歸結果相比無顯著性差異，表明外資進入的水平溢出和前、后向關聯(lián)均能促進企業(yè)出口產品質量的升級，這證明了基準回歸結果的可靠性和穩(wěn)定性。

第三，考慮到樣本數據可能存在時間序列相關，進一步地，我們選擇聚類標準誤進行回歸，以放松組內自相關的假設條件。如表3第(7)-(9)列所示，外資水平溢出、外資前向關聯(lián)和外資后向關聯(lián)的回歸系數通過了5%的顯著性檢驗，和基準回歸估計系數差異幾乎一致，表明基準回歸結果是可信的。

第四，考慮到不同地區(qū)的經濟發(fā)展水平和外資進入水平的不同，可能對出口產品質量產生一定的影響。因此，本文加入地區(qū)—年份固定效應，回歸結果如表3第(10)-(12)列顯示，三類外資溢出的回歸系數均顯著為正，進一步說明基礎回歸的穩(wěn)健性。

第五，考慮到在計算外資前向關聯(lián)和后向關聯(lián)時只采用2002年國內投入產出表進行匹配可能會影響結果的穩(wěn)定性，我們分別采用2000年和2005年的國內投入產出數據進行匹配，重新計算外資前向關聯(lián)和后向關聯(lián)指標并檢驗其對出口產品質量的影響。回歸結果如表3第(13)-(16)列所示，與基準回歸結果相比無顯著性差異，表明采用不同年份的國內投入產出數據計算外資溢出指標并不影響基準回歸結果的可靠性和穩(wěn)定性。

表3 穩(wěn)健性檢驗

(三)內生性問題

本文研究的是外資進入是否促進了出口產品質量的升級，前者在行業(yè)層面進行測量，后者則是在企業(yè)層面進行衡量，兩者維度的不同能夠緩解部分內生性問題(Javorcik，2004；毛其淋，2019)。為了克服遺漏變量問題，在回歸中我們還盡可能控制了相關企業(yè)特征，但是在誤差項中仍然可能存在與外資進入相關的行業(yè)或企業(yè)層面特征。因此，為了進一步驗證實證結果的穩(wěn)健性，本文利用滯后一期的外資水平溢出、外資前向關聯(lián)和外資后向關聯(lián)作為關注變量的工具變量，進行兩階段最小二乘回歸。

表4匯報了2SLS的回歸結果，所有工具變量在5%的基礎上通過了顯著性檢驗，也即三個維度衡量的外資進入均促進了出口產品質量的提升。較基礎模型而言，外資水平溢出、外資前向關聯(lián)和外資后向關聯(lián)的系數均有所增加，說明從水平溢出渠道、前向關聯(lián)以及后向關聯(lián)渠道衡量的外資進入對出口產品質量的促進作用被低估了。針對工具變量的有效性，本文針對工具變量進行不可識別檢驗和弱工具變量檢驗，結果如表4所示，Kleibergen-Paap rk LM統(tǒng)計量的結果在1%的顯著性水平上拒絕了原假設，也即工具變量可識別；另外，Kleibergen-Paaprk Wald F統(tǒng)計量的結果表明所選工具變量通過了弱工具變量檢驗，在1%的顯著性水平上拒絕了工具變量弱識別的原假設。

表4 工具變量回歸結果

五、機制檢驗及異質性分析

(一)機制檢驗

通過前文的分析，我們發(fā)現(xiàn)外資進入顯著地促進了我國出口產品質量。為檢驗前文提出的外資進入對企業(yè)出口產品質量影響的具體機制以及研究假說，本文構造中介效應模型進行檢驗。

1. 外資水平溢出的影響機制檢驗

由前文的理論分析可知，行業(yè)內外資進入后，會直接導致行業(yè)內競爭的增加，為了保持當前利潤，維持企業(yè)運營，會通過多個途徑刺激企業(yè)增加研發(fā)，從而提升出口產品質量。本文以企業(yè)研發(fā)投入(利用工業(yè)企業(yè)數據庫中研究開發(fā)費+1的對數值進行衡量)為中介變量，用lnrdit表示，構建了中介效應模型進行檢驗。結果如表5所示，第(1)列是以企業(yè)研發(fā)投入為被解釋變量，外資水平溢出為解釋變量的回歸結果，結果表明外資水平溢出顯著促進了我國企業(yè)研發(fā)投入增加。可能的原因為，行業(yè)內外資的進入加大了競爭程度，國內企業(yè)為了保持市場份額，提升自主創(chuàng)新能力和水平，實現(xiàn)高質量發(fā)展，增加了企業(yè)研發(fā)投入。第(2)列是以企業(yè)研發(fā)投入為中介變量的估計結果，結果表明，行業(yè)內外資的進入通過增加企業(yè)研發(fā)投入，進而提高出口產品質量。由此，假說1得以驗證。

2.外資前向關聯(lián)的影響機制檢驗

通常來講，一方面，相比本土企業(yè)，外資企業(yè)的產品質量更高，種類更豐富(Kugler and Verhoogen，2012)，因而伴隨外資進入東道國的上游行業(yè)，東道國中間品市場的產品種類也會更加多樣，中間品整體質量得以提升；另一方面，由于外資的進入，上游行業(yè)的競爭加劇，中間品供給增多，導致市場均價下降。因此，外資進入的前向關聯(lián)使得下游企業(yè)更有能力增加中間產品的投入，從而提升出口最終產品質量?；诖耍覀儤嫿艘灾虚g品投入(利用工業(yè)企業(yè)數據庫中中間品投入的對數值進行衡量，用lnmit表示)為中介變量的中介效應模型，檢驗外資前向關聯(lián)是否是通過中間品投入這一效應發(fā)揮作用。結果如表5第(3)-(4)列顯示，外資前向關聯(lián)顯著促進了下游企業(yè)中間品投入的增加，進而提升了出口產品質量。由此，假說2得以驗證。

3.外資后向關聯(lián)的影響機制檢驗

外資進入東道國下游行業(yè)，國內中間品市場需求會迅速擴大，這是因為跨國貿易一般都承受著較大的固定貿易成本，外資企業(yè)出于成本考量會選擇東道國質量相當的中間品(毛其淋，2019)。由此，國內中間品市場擴大，上游行業(yè)的本土企業(yè)會擴大生產規(guī)模，提高生產效率降低邊際成本，進而提升出口產品質量。為此，本文采取企業(yè)銷售收入的對數值(lnincomeit)作為衡量規(guī)模效應的代理變量，檢驗外資進入對出口產品質量的影響是否由市場規(guī)模效應發(fā)揮作用?；貧w結果如表5第(5)-(6)列所示，外資進入下游行業(yè)后顯著地擴大了上游企業(yè)的銷售收入，進而影響了我國企業(yè)出口產品質量。這表明，外資后向關聯(lián)是通過市場規(guī)模效應作用于出口產品質量。由此，假說3得以驗證。

表5 影響渠道檢驗

(二)異質性分析

1. 不同所有制企業(yè)

不同所有制企業(yè)所面臨的經營環(huán)境存在顯著的不同，國有企業(yè)在生產經營等各環(huán)節(jié)中有政府的資金及政策扶持，相比之下，非國有企業(yè)則面臨著更為激烈的市場競爭。進一步地，外資的進入對不同所有制企業(yè)的出口產品質量是否帶來差異性的影響呢？本文將樣本劃分為國有企業(yè)樣本和非國有企業(yè)樣本，檢驗外資進入是否存在異質性影響。表6第(1)—(6)列匯報了兩類子樣本的回歸結果，表明外資進入沒有顯著促進國有企業(yè)的出口產品質量升級?？赡艿慕忉尀閲衅髽I(yè)由于體制因素和多元化效益目標的差異，市場化程度不夠，無法有效吸收外資進入產生的技術溢出效應，使得對國有企業(yè)出口產品質量升級的作用不明顯。

相反，外資進入在水平溢出、前向關聯(lián)和后向關聯(lián)等渠道上都顯著促進了非國有企業(yè)出口產品質量的提升，也即外資進入的比重提升，同行業(yè)以及上下游產業(yè)的企業(yè)出口產品質量進一步提高。這可能是由于，相比于國有企業(yè)，非國有企業(yè)有更加強烈的生存欲望和搶占市場份額的野心，能夠更好地利用外資，與外資企業(yè)建立行業(yè)間、產業(yè)間的聯(lián)動關系(包群等，2015)，吸收外資進入帶來的技術溢出，最終促進出口產品質量的有效提升。

2.不同貿易方式

根據貿易方式的不同，分為一般貿易和加工貿易。外資的進入帶來的溢出效應主要是由一般貿易企業(yè)所吸收還是加工貿易企業(yè)所吸收，亦或是兩者共同吸收技術外溢效應。本文將數據樣本劃分為一般貿易企業(yè)和加工貿易企業(yè)，探討外資進入對不同貿易模式企業(yè)出口產品質量的影響。

回歸結果如表6第(7)-(12)列所示，在一般貿易企業(yè)中，外資進入效應在水平溢出、前向關聯(lián)和后向關聯(lián)等三個渠道對出口產品質量的提升具有顯著的促進作用，分別通過了10%和5%的顯著性檢驗。而在加工貿易企業(yè)的子樣本中，結果卻不盡人意，外資進入僅通過前向關聯(lián)這一渠道促進企業(yè)出口產品質量的提升。對此可能的解釋是，加工貿易環(huán)節(jié)對外資進入帶來的中間品投入效應更為敏感，但是加工貿易通常具有低附加值的特點，外資進入帶來的技術外溢效應更能被一般貿易企業(yè)所吸收，較之于一般貿易企業(yè)，加工貿易企業(yè)僅從事裝配、加工等低附加值環(huán)節(jié)，缺乏技術創(chuàng)新的迫切需求。

表6 區(qū)分企業(yè)所有制和貿易方式的異質性回歸結果

3.不同地區(qū)

不同地區(qū)吸引的外資對當地企業(yè)出口產品質量升級的促進作用都顯著存在嗎？針對這個問題，本文將樣本數據分為東、中和西部地區(qū)，針對不同地區(qū)企業(yè)樣本進行了實證檢驗。

回歸結果如表7第(1)-(9)列所示，我們可以看到，在東部地區(qū)的企業(yè)樣本中，外資進入顯著促進了企業(yè)出口產品質量；在中部地區(qū)的企業(yè)樣本中，外資前向關聯(lián)對出口產品質量的促進作用未通過顯著性檢驗，且其回歸系數為負，說明前向關聯(lián)外資對中部地區(qū)的企業(yè)出口產品質量升級有微弱的抑制作用；在西部地區(qū)的樣本中，回歸系數均未通過顯著性檢驗，表明外資進入對西部地區(qū)的企業(yè)出口產品質量升級沒有顯著的促進效應。對此可能的解釋是，較之中部和西部地區(qū)，東部地區(qū)由于優(yōu)渥的地理位置、完善的基礎設施和較高的經濟發(fā)展水平，更能吸引高質量的外商直接投資；另外一方面，東部地區(qū)的企業(yè)由于掌握了更為先進的技術和擁有較高的勞動生產率，也能夠快速學習、吸收和消化外資進入帶來技術溢出、知識溢出。

表7 區(qū)分地區(qū)和技術差距的異質性回歸結果

4.不同技術差距

技術差距可能會對外資進入的影響形成差異性效應。本文以企業(yè)生產率均值為劃分點，將高于均值的樣本歸為技術差距較小一組，將低于均值的樣本納入技術差距較大的一組，以檢驗外資進入是否會因為內外資技術差距產生異質性效應。結果如表7第(10)-(15)列顯示，技術差距較小一組的各回歸系數均通過了5%的顯著性檢驗，表明外資進入產生的溢出效應發(fā)生在較高生產率的企業(yè)中。對此可能的解釋是：一是，外資水平溢出，若企業(yè)間技術差距過大，生產率較低的企業(yè)通過增加研發(fā)投入，無法在短時間內獲得技術溢出效應，達到提升出口產品質量的目的；而生產率較高的企業(yè)，相對擁有更好的技術吸收能力和承接能力，能較好地吸收并消化外資進入產生的技術溢出效應，進而提升出口產品質量；二是，外資前向關聯(lián)，生產率較高的企業(yè)，其邊際成本一般較低，有更高的技術優(yōu)勢和產品溢價能力。相較于低生產率企業(yè)而言，技術差距較小的企業(yè)利用技術優(yōu)勢，通過購買高質量中間品在短時間內快速提升產品質量，以達到迅速搶占國際市場，形成品牌效應的目的；三是，外資后向關聯(lián)，若企業(yè)間技術差距過大，國內企業(yè)可能無法提供外資企業(yè)要求的高質量中間品，轉而向國際市場進口，以至東道國上游企業(yè)無法利用市場規(guī)模效應提升產品質量。

六、研究結論與啟示

本文基于行業(yè)內水平溢出、產業(yè)間垂直關聯(lián)的多維視角，研究了外資進入對我國出口產品質量的影響，得出以下結論：第一，外資進入顯著促進了我國出口產品質量升級，并且外資后向溢出的效應最大，對出口產品質量提升的正向作用超過了水平溢出效應和前向關聯(lián)效應，表明外資進入主要通過后向關聯(lián)渠道作用于我國出口產品質量。第二，外資水平溢出、前向關聯(lián)和后向關聯(lián)對企業(yè)出口產品質量提升的影響渠道分別通過增加企業(yè)研發(fā)投入、增加下游企業(yè)中間品投入以及市場規(guī)模效應得以實現(xiàn)。第三，異質性結果表明，外資進入對不同所有制企業(yè)、不同貿易方式、不同地區(qū)和具有不同技術差距的企業(yè)影響不同。具體而言，外資進入對非國有企業(yè)、一般貿易企業(yè)、東部地區(qū)企業(yè)和技術差距較小企業(yè)的出口質量提升作用更為突出。

本文的政策啟示在于：一是，繼續(xù)堅持擴大引進外資，充分發(fā)揮外資對本土企業(yè)的溢出作用，有效推動本土企業(yè)在雙循環(huán)新發(fā)展格局下實現(xiàn)出口轉型升級和經濟高質量發(fā)展。新形勢下要開啟高水平對外開放及高質量利用外資全新時代，我國應繼續(xù)完善外商直接投資的相關政策制度體系，努力營造便利、開放、透明、安全和可靠的投資環(huán)境；第二，為更好發(fā)揮外資企業(yè)的溢出效應，我國應進一步深化市場化改革，不斷激發(fā)市場主體活力，積極開拓海外市場的同時，充分利用國內統(tǒng)一大市場，在產業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)著力提升要素資源配置效率；第三，針對不同地區(qū)和行業(yè)的實際情況，我國應基于各地區(qū)和行業(yè)的具體比較優(yōu)勢采取差異化的引資政策，更好發(fā)揮外資進入與本土企業(yè)間的協(xié)同效應，國內國際雙循環(huán)相互促進，有力推動本土企業(yè)的出口質量升級。