基于財(cái)務(wù)報表的新租賃準(zhǔn)則政策效應(yīng)研究
——以零售業(yè)為例

曹瓊，彭培鑫，李佩萍

（江蘇建筑職業(yè)技術(shù)學(xué)院，江蘇 徐州 221005）

1 引言

我國于2018年12月13日發(fā)布修訂《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第21號——租賃》，僅在國內(nèi)上市的企業(yè)自2021年1月1日起施行。新租賃準(zhǔn)則將原來的經(jīng)營租賃和融資租賃承租人的雙模型改為統(tǒng)一的“使用權(quán)”模式進(jìn)行會計(jì)處理，除了對短期租賃行為以及低值資產(chǎn)租賃行為提供了有限豁免外，承租人對租賃資產(chǎn)以“使用權(quán)資產(chǎn)”列示在資產(chǎn)負(fù)債表中的非流動資產(chǎn)項(xiàng)目下，因此能有效避免租賃業(yè)務(wù)引起的表外融資現(xiàn)象[1,2]。

現(xiàn)有的新租賃準(zhǔn)則研究大多是根據(jù)企業(yè)年報中披露的經(jīng)營租賃各年限租賃付款額，在進(jìn)行一系列的假設(shè)后推斷出新租賃準(zhǔn)則對企業(yè)的影響，并據(jù)以提出新租賃準(zhǔn)則實(shí)施對策[3-8]。本文擬利用我國上市公司的現(xiàn)實(shí)數(shù)據(jù)，從上市公司租賃現(xiàn)狀、新租賃準(zhǔn)則的表外融資遏制效果以及對企業(yè)財(cái)務(wù)報表影響3 個視角來研究新租賃準(zhǔn)則的政策效應(yīng)，以期助于有效推進(jìn)新租賃準(zhǔn)則政策的落實(shí)。

2 新租賃準(zhǔn)則對財(cái)務(wù)報表影響的理論分析

2.1 對資產(chǎn)負(fù)債表的影響

新租賃準(zhǔn)則下，租賃資產(chǎn)和租賃費(fèi)用被計(jì)入“使用權(quán)資產(chǎn)”和“租賃負(fù)債”兩個科目，分別列示在非流動資產(chǎn)與非流動負(fù)債項(xiàng)目下面，必然導(dǎo)致這兩個項(xiàng)目的金額增加，舊租賃準(zhǔn)則下經(jīng)營租賃的長期待攤費(fèi)用、預(yù)付賬款等將會減少。總體來講，資產(chǎn)和負(fù)債總額將會大幅度增加，而對報表的其他項(xiàng)目影響較小。

2.2 對利潤表的影響

新租賃準(zhǔn)則實(shí)施后，企業(yè)對使用權(quán)資產(chǎn)計(jì)提折舊和資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，計(jì)入“管理費(fèi)用”“銷售費(fèi)用”和“資產(chǎn)減值損失”等科目，導(dǎo)致利潤減少；舊準(zhǔn)則下經(jīng)營租賃費(fèi)計(jì)入“管理費(fèi)用”的減少將會增加企業(yè)利潤。新租賃準(zhǔn)則下，利息費(fèi)用按照實(shí)際利率法計(jì)算，造成財(cái)務(wù)費(fèi)用租賃前期多后期少、利潤前期少后期多。綜合影響下，新租賃準(zhǔn)則對企業(yè)的利潤不會顯著。

2.3 對現(xiàn)金流量表的影響

舊租賃準(zhǔn)則下，經(jīng)營租賃費(fèi)用屬于經(jīng)營活動現(xiàn)金流出，新租賃準(zhǔn)則下屬于籌資活動現(xiàn)金流出。因此，新租賃準(zhǔn)則的實(shí)施將導(dǎo)致經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量增加和籌資活動現(xiàn)金凈流量減少。

3 變量設(shè)計(jì)與數(shù)據(jù)來源

3.1 變量設(shè)計(jì)

為量化研究我國上市公司的租賃現(xiàn)狀以及新租賃準(zhǔn)則的表外融資遏制效果，本文構(gòu)建租賃比例、租賃規(guī)模和表外融資程度3 個變量。具體定義和計(jì)算如下。租賃比例，用租賃的上市公司數(shù)量/上市公司總數(shù)量表示，用來揭示我國上市公司租賃的普遍性究竟如何。如果財(cái)務(wù)報表中列示使用權(quán)資產(chǎn)和租賃負(fù)債則視為有租賃行為，否則為未進(jìn)行租賃。租賃規(guī)模，用使用權(quán)資產(chǎn)/非流動資產(chǎn)表示，用來反映上市公司租賃資產(chǎn)在非流動資產(chǎn)中的比例，作為租賃規(guī)模的考察變量。表外融資程度，用使用權(quán)資產(chǎn)/總資產(chǎn)表示，以量化考察新準(zhǔn)則在多大程度上遏制了表外融資，提高了企業(yè)會計(jì)信息質(zhì)量。

3.2 數(shù)據(jù)來源

本文以2017-2021年我國上市公司為研究對象，剔除數(shù)據(jù)缺失和異常值，共得到總樣本4 736 個。本文相關(guān)數(shù)據(jù)均來自國泰安CSMAR 數(shù)據(jù)庫和萬德Wind 數(shù)據(jù)庫，數(shù)據(jù)處理軟件使用Stata15。

4 實(shí)證結(jié)果分析

4.1 租賃比例分析

本文在對我國上市公司2021年租賃比例總體分析的基礎(chǔ)上進(jìn)行分行業(yè)統(tǒng)計(jì)，結(jié)果如表1 所示。由于居民服務(wù)、修理和其他服務(wù)業(yè)的樣本量只有1 個，不具備統(tǒng)計(jì)學(xué)意義，所以在后面的分析中忽略不計(jì)。

表1 租賃比例結(jié)果統(tǒng)計(jì)分析表

從表1 可以看出，上市公司租賃比例為87.16%，表明我國絕大部分（超過85%）的上市公司有租賃行為。租賃比例最高的是農(nóng)林牧漁業(yè)，其次是批發(fā)和零售業(yè)，文化、體育和娛樂業(yè)的租賃比例位居第三。居于總體平均水平87%以下的是房地產(chǎn)業(yè)、衛(wèi)生和社會工作、綜合以及制造業(yè)，但即使是位居末位的制造業(yè)，租賃比例也超過了83%。

4.2 租賃規(guī)?，F(xiàn)狀

本文對樣本的租賃規(guī)模分行業(yè)進(jìn)行描述統(tǒng)計(jì)后，用單因素方差分析檢驗(yàn)行業(yè)差異性。結(jié)果如表2 和表3 所示。

從表2 可以看出，租賃規(guī)?？傮w水平為4.5%。住宿業(yè)和餐飲業(yè)的租賃規(guī)模均值最高，但行業(yè)內(nèi)差異較大，其次分別是教育業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)，其中批發(fā)零售業(yè)的租賃規(guī)模均值接近15%。從表3 可以看出，各行業(yè)的租賃規(guī)模在1%的水平上存在顯著差異。

表2 租賃規(guī)模描述統(tǒng)計(jì)表

表3 單因素方差分析結(jié)果表

4.3 表外融資遏制程度

利用2021年上市公司的表外融資程度進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，得出描述統(tǒng)計(jì)結(jié)果如表4 所示。

表4 表外融資程度描述統(tǒng)計(jì)表

從表4 結(jié)果來看，新租賃準(zhǔn)則實(shí)施后，使用權(quán)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例平均數(shù)為1.64%，說明新準(zhǔn)則下資產(chǎn)列報的準(zhǔn)確性提高了近2 個百分點(diǎn)，新租賃準(zhǔn)則實(shí)施有效遏制了表外融資現(xiàn)象。

4.4 新租賃準(zhǔn)則實(shí)施前后對零售業(yè)財(cái)務(wù)報表的影響結(jié)果分析

4.4.1 對資產(chǎn)負(fù)債表的影響

本文對批發(fā)零售業(yè)的上市公司在新租賃準(zhǔn)則實(shí)施前后資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)項(xiàng)目分年度、分租賃行為進(jìn)行描述統(tǒng)計(jì)，結(jié)果如表5 所示。

表5 租賃公司和未租賃公司資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)項(xiàng)目均值對比分析表

從表5 可知，租賃公司2021年的非流動資產(chǎn)、非流動負(fù)債都較2020年有所增加，相對比未租賃公司看，新租賃準(zhǔn)則實(shí)施造成了這兩個項(xiàng)目的增加。

4.4.2 對利潤表的影響

為實(shí)證考察新準(zhǔn)則實(shí)施前后對企業(yè)利潤表的影響，本文對批發(fā)零售業(yè)的上市公司在新租賃準(zhǔn)則實(shí)施前后的利潤項(xiàng)目進(jìn)行分年度描述統(tǒng)計(jì)。相關(guān)結(jié)果如表6 所示。

表6 租賃公司和未租賃公司利潤表相關(guān)項(xiàng)目均值對比分析表

從表6 可以看出，租賃公司的2021年財(cái)務(wù)費(fèi)用較2020年有所增加，和2020年下降的趨勢相反，并對比未租賃公司的趨勢來看，新租賃準(zhǔn)則的實(shí)施造成了財(cái)務(wù)費(fèi)用增加。結(jié)合前面的理論分析推斷租賃公司大多處于租賃前期。租賃公司2021年的利潤與未租賃公司增長的趨勢相反，說明新租賃準(zhǔn)則的實(shí)施帶來了利潤的下降。

4.4.3 對現(xiàn)金流量表的影響

本文對新租賃準(zhǔn)則實(shí)施前后、租賃和未租賃公司的經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量和籌資活動現(xiàn)金凈流量均值進(jìn)行對比分析。結(jié)果如表7 所示。

表7 租賃公司和未租賃公司現(xiàn)金流量表相關(guān)項(xiàng)目均值對比分析表

從表7 結(jié)果來看，租賃公司經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流從2018年開始出現(xiàn)持續(xù)增加趨勢，新租賃準(zhǔn)則實(shí)施年度驟然減少，2021年未租賃公司趨勢不變，表明新租賃準(zhǔn)則實(shí)施后，與理論分析結(jié)果相反，租賃公司的經(jīng)營活動凈流量出現(xiàn)減少。造成這一結(jié)果的原因是經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流影響因素眾多，消除或者掩蓋了新租賃準(zhǔn)則的影響。租賃公司籌資活動凈流量出現(xiàn)2018年增加和2019年后持續(xù)下降，未租賃公司2021年籌資活動凈現(xiàn)金流大幅增加，從對比分析視角看，新租賃準(zhǔn)則實(shí)施引起籌資活動凈流量減少。

為驗(yàn)證上述財(cái)務(wù)報表項(xiàng)目影響的差異顯著性，本文對租賃公司和未租賃公司的上述項(xiàng)目分別進(jìn)行配對樣本T 檢驗(yàn)，但結(jié)果并未通過顯著性檢驗(yàn)，限于篇幅本文不再列示結(jié)果。

5 研究結(jié)論與建議

5.1 研究結(jié)論

租賃是一個普遍現(xiàn)象。我國絕大部分上市公司進(jìn)行了租賃，平均租賃比例87.16%，租賃比例最高的是農(nóng)林牧漁業(yè)，其次是批發(fā)和零售業(yè)。租賃規(guī)模的平均水平為4.5%，租賃規(guī)模在不同行業(yè)之間存在差異性。新準(zhǔn)則下資產(chǎn)列報的準(zhǔn)確性提高了近2 個百分點(diǎn)。新租賃準(zhǔn)則實(shí)施后有效遏制了表外融資現(xiàn)象，企業(yè)會計(jì)信息質(zhì)量被提高。實(shí)施新租賃準(zhǔn)則后，資產(chǎn)負(fù)債表中的非流動資產(chǎn)、非流動負(fù)債表現(xiàn)為增加；利潤表中財(cái)務(wù)費(fèi)用增加、利潤出現(xiàn)小幅下降；現(xiàn)金流量表中經(jīng)營活動凈流量和籌資活動現(xiàn)金凈流量減少，但所有的影響并未發(fā)現(xiàn)顯著性。

5.2 對策建議

第一，積極推動租賃模式創(chuàng)新。批發(fā)零售業(yè)租賃比例和規(guī)模都處于行業(yè)高水平，在新租賃準(zhǔn)則制度下，經(jīng)營租賃模式紅利被消耗無幾。因此租賃企業(yè)應(yīng)該積極推動和創(chuàng)新新的租賃模式，如融資租賃的組合投資租賃等商業(yè)租賃，并積極創(chuàng)新和引用行業(yè)綜合租賃、供應(yīng)鏈租賃、非節(jié)稅等租賃模式。

第二，加強(qiáng)外部溝通和信任。新租賃準(zhǔn)則的實(shí)施確實(shí)對企業(yè)的財(cái)務(wù)報表相應(yīng)項(xiàng)目造成了影響，但是這種影響并不存在顯著差異性。這與目前銀行等金融機(jī)構(gòu)在新租賃準(zhǔn)則實(shí)施后認(rèn)為的租賃企業(yè)營運(yùn)能力和盈利能力惡化、還款能力變差等造成的新租賃準(zhǔn)則下中小企業(yè)融資成本增加現(xiàn)象是相悖的。租賃公司應(yīng)該加強(qiáng)利益相關(guān)者的有效信息溝通，重建信任，避免和降低不必要和不利影響。

第三，提升財(cái)務(wù)人員素質(zhì)。新租賃準(zhǔn)則需要會計(jì)人員對租賃資產(chǎn)的屬性判斷、租賃資產(chǎn)的計(jì)量、列示都作出改變，還需要判斷新租賃準(zhǔn)則下租賃資產(chǎn)給企業(yè)帶來的變化和風(fēng)險。提高財(cái)務(wù)人員的資產(chǎn)評估、減值測試、財(cái)務(wù)分析和決策能力，才能滿足新租賃準(zhǔn)則的會計(jì)處理能力需求。