融資租賃業(yè)務風險管理研究

閔令鑫 國投建恒融資租賃股份有限公司

我國在改革開放以后取得了突飛猛進的發(fā)展，在世界經(jīng)濟上也占有一席之地，全新的投資、出口及消費協(xié)調發(fā)展新導向也為各行各業(yè)發(fā)展指明方向。融資租賃業(yè)務范圍比較靈活加上資金杠桿效應高等優(yōu)點，在我國經(jīng)濟發(fā)展中地位越來越重要，全國租賃業(yè)務總額逐年增長。具體的業(yè)務范圍也逐漸擴大，幾乎包括了國家大部分支柱產(chǎn)業(yè)項目，并且租賃項目也由最開始的重型產(chǎn)品發(fā)展到微型產(chǎn)品。在現(xiàn)階段，融資租賃在我國的重工業(yè)中取得了重大發(fā)展，促進了該行業(yè)的相關產(chǎn)品的進一步發(fā)展。然而，融資租賃這樣的產(chǎn)業(yè)形式在中國處在初級階段，在其他業(yè)務活動中容易受到環(huán)境的影響，進而產(chǎn)生很多的金融風險。目前我國融資租賃風險的主要難點，在如何有效地識別和控制融資租賃風險，通過識別風險保障企業(yè)科學合理健康地發(fā)展。

一、融資租賃業(yè)務風險類別

(一)交易主體信用風險的基本控制

一方面，關注投資主體的合規(guī)性和信用風險，重點包括：每個投資主體是否按照法律規(guī)定建立，有沒有經(jīng)營許可證、有沒有進行或經(jīng)過了年檢；投資企業(yè)是不是專門的企業(yè)，受托融資的途徑是不是合理、投資方式是不是合理；承租企業(yè)是不是具有投資承租的經(jīng)營條件和投資渠道；業(yè)主與租戶雙方的信用狀況都有關連。在開始交易以前，必須拿到相關的正式有效的法律文書副本并妥善歸檔保管。另一方面，還有交易主體的調整與續(xù)存問題。企業(yè)的分開與合并、股東的變更、內部重組、破產(chǎn)、或者停業(yè)整頓等屢見不鮮，會對租賃的融資問題產(chǎn)生較大影響。在租用階段，由于交易主體的變動情況及其續(xù)存風險等信息，是對客戶的履約能力和風險管理的重點信息，所以在簽約前必須要明確對這些信息的有效告知義務。同時，客戶經(jīng)理與相應的交易主體雙方都應該時刻保持順暢溝通，了解對方的實際情況。

(二)關于交易法律的風險

首先，就是交易條款沒有按照規(guī)范實行。融資租賃企業(yè)對主要經(jīng)營的范圍、各種租賃標的、各個業(yè)務領域建立健全、融資租賃的管控制度。對現(xiàn)階段沒有明確立法的或者立法不規(guī)范的。其次，是關于法律關系不明確的問題。在交易過程中的法律關系比清晰明確。它必須有自己的法律合同的內容，不被一種包羅萬象的貿易協(xié)定所取代。再次，也要審視經(jīng)營方式的合規(guī)性。對于盈利模式創(chuàng)新，也要關注交易主體、交易會計、交易費用等的合規(guī)。最后，同時也要做到對法律時效和整個經(jīng)營過程的實時控制。由于融資租賃企業(yè)運營時間長、協(xié)議總量大，且文本內容較多，因此，帶有時間特性的法律規(guī)定也就相對多。因此，確保各個環(huán)節(jié)的協(xié)議按時生效、資本的及時交付和當事人權利有效性以及時間的持續(xù)性都非常關鍵。

(三)租賃資產(chǎn)的風險管理與控制

一是關于出租資產(chǎn)的選擇權問題。這類問題一般包括:在融資與租賃之間的交易中，對租賃資產(chǎn)和供應商雙方利益對于承租人來說是有選擇權利的，還有做不做的決定權；以物為載體的投資行為是投資租賃的表現(xiàn)形式，但由于虛高的租物投入價值必然會出現(xiàn)與租物的實際價值或者市場價值不匹配的現(xiàn)象；而資金投入太大、租物設置不合理、或者產(chǎn)品出現(xiàn)了質量問題都可能干擾出租人的正常工作，甚至降低了投資租賃的履約協(xié)議水平；所以投資租賃公司就應該與技術工程師直接達成長期合作約定，增加工作效率，從而掌握市場經(jīng)濟情況。對于技改工程和不了解的工程應采取不同方法認識和檢驗工程的設備選擇、技術配置的正確性，以消除可行性論證文件中的“可批性”等因素。二是滅失意外風險。租賃物固定資產(chǎn)在搬運、安裝和運用的過程中將存在著由以上各種因素而引起的滅失、損壞、轉移、藏匿、變賣等的危險性。據(jù)此，必須按照每個條款的主要內容和承租人的實際情況，合理選擇并投保搬運、拆卸、盜竊、機損等險種，以提高資產(chǎn)安全；對已經(jīng)記錄在法定內的租賃物，一定要及時補辦登記。但對不是法定登記的租賃物可實行產(chǎn)權公證、或將租賃物作為向銀行融資的抵押物辦理抵押登記。相關的法律文件要安全保管。三是資產(chǎn)價值和債權的不相匹配?？赡軙嬖谧赓U債權與租賃物品的實際價值不相匹配的風險。另外，融資租賃機構也可以根據(jù)客戶個人或公司的信譽度，采取在租賃前期先行付款或收取租賃保障金的方法，以此鎖定客戶在租賃前期的抵押物高于其租賃價值后所出現(xiàn)的損失；在經(jīng)營租賃交易行為時，企業(yè)必須按照租賃貨物的真實使用情況，正確計算與租賃協(xié)議日期不同點的租賃貨物的真實價格，并采用日期倒推方式確定在租賃期限和承租日期內租賃的具體付款數(shù)量和支付方式。同時，盡量保持企業(yè)應付租賃負債價格低于其融資租賃物的實際評估價格，以成為企業(yè)進一步降低租賃負債及退出風險的依據(jù)。

(四)交易貨幣的風險管理與控制

一方面，是貨幣選擇的人民幣風險管理工作。在進口設備貸款交易和國外信貸租賃交易中，由外商直接融資的信貸租賃企業(yè)均可籌措資金和采購與合同外匯貨幣一致的人民幣，而中國境內直接融資的信貸租賃企業(yè)也可憑進口協(xié)議，或以人民幣購匯形式直接對外進行付款。而如果政府采購協(xié)議上和貸款租賃合同上的貨幣價值相同，同時如果人民幣又呈上升趨勢的，那么就需要考慮以美元作為貸款租賃合同的主體貨幣；如果人民幣價值出現(xiàn)呈現(xiàn)貶值走勢的狀況時，則租戶就可按照租賃支出的真實價值，簽訂用人民幣交換貸款租賃合同或進口購買協(xié)議中的人民幣價值的遠期協(xié)議。而如果購買合同和貸款租賃合同中的結匯幣種有所不同，未來人民幣價值無論上升還是貶值，則租戶都應當為了投資保值的目的來考慮，即按照對外支付的不同期限，選擇使用貸款租賃協(xié)議的貨幣和由商業(yè)銀行提供的一定期限的結匯貨幣之間的遠期交易，從而鎖定了人民幣風險。

三、融資租賃業(yè)務的財務風險控制策略

(一)加強對員工的財務風險防控意識

首先融資租賃上層決策人對財務風險的管理要重視，在工作中要發(fā)揮領導的帶頭作用，把財務風險控制實踐到工作中；然后對公司的風險管理加以介紹，使這個知識可以深入公司內的各個員工心里，把這樣的意識貫穿到員工日常工作中；然后對公司的風險管理教育體系加以有效貫徹，提升員工的財務風險意識，提升公司人員的責任心和主人翁責任感。

(二)優(yōu)化風險管理制度

首先，要充分調查市場行情，投資租賃業(yè)務要對交易市場和租戶情況進行充分熟悉，并掌握租戶的專業(yè)特點、還款情況、盈余能力等，以便制定有利于承租人的借款方案，確保租用方能夠根據(jù)規(guī)定的時間和數(shù)量完成還款。其次，要了解承租人的資信狀況，對信用風險作出判斷。最后，健全租金管理制度，對租用物品實行定期檢查，并對租用物品的狀況做好記載與統(tǒng)計，避免承包人在租賃期內不遵守租金協(xié)議辦事。在實際出租期內如果發(fā)生租戶不及時支付房租甚至是延交房租的情形，融資租賃公司有權力根據(jù)約定歸還出租資產(chǎn)，減少后期的財務損失。

(三)加強對流動性工作的管理

在進行投資經(jīng)營的同時要盡量的把投資期限與租用時間進行重疊，如此可以降低風險，同時要將對資金的投放和投入的用量都控制在比較科學合理的范圍內。為了尋找更多的融資途徑，企業(yè)需要加大加快發(fā)展起來，包括向信托公司貸款、海外直融、保險資金托管等。而目前，我國政府對于融資給租賃公司也有了越來越多的政策，使企業(yè)融資渠道可以進一步拓寬，使公司能夠通過國外融資方式擴展，而國外融資的主要優(yōu)勢就是時間長、成本低，也就大大減少了公司的投資時間和租賃周期不相匹配的問題。

(四)構建財務風險警示系統(tǒng)

融資租賃業(yè)務的風險是一直都存在的而且相對風險系數(shù)比較高，對于財務風險的防范意識需要繼續(xù)提升，構建財務風險警示系統(tǒng)，在企業(yè)財務運營的過程中，通過嚴謹?shù)挠嬎愫驮u估，提前對企業(yè)財務潛在的風險實施把控，從全局的財務分析報表中預測出精確性的數(shù)據(jù)分析，科學合理地構建出風險預警系統(tǒng)，再結合企業(yè)的實際還債能力指標，還有目前企業(yè)真正的盈利水平；資產(chǎn)管理上的指標為標準，企業(yè)的經(jīng)營情況要和風險警示系統(tǒng)標準相吻合。

四、融資租賃風險管理制度的建立

(一)融資租賃的風險管理必須建立在產(chǎn)業(yè)鏈的基礎上

政府相關部分要充分發(fā)揮職責，才能建立全面的風險管理體系。當?shù)毓ど痰刃姓芾頇C關需要將融資人的信息進行產(chǎn)權備案管理。以及對進口或免稅融資租賃物品的海關監(jiān)管措施，對于融資租賃物件及其物權與安全起到了保護作用。同技術設備提供廠商的約定，大大增加了對承租企業(yè)技術管理的可行性?？梢哉覍I(yè)的外貿企業(yè)或物流公司去把融資租賃物品的進口或者運輸承接。不僅提升工作效率還降低了經(jīng)營成本，同時更能夠合理回避其中的交易風險，可以利用合同和租物強制執(zhí)行的公證、財產(chǎn)保險、租賃債務保證等，將履約風險、租物處理風險、融資租賃回購的風險等轉嫁出去。利用同設備供應公司的租賃物資采購、翻新協(xié)議，同舊貨公司的出租物資收購協(xié)議，完成了出租物資的變現(xiàn)和融資租賃項目的退出。并利用應收租賃款質押和出租物押還等手段，保障了最終借款人的安全，也保障了貸款租賃資金來源的暢通。

(二)加強對融資租賃的風險企業(yè)內部管理

風險管理和企業(yè)管理是相輔相成的，融資租賃業(yè)務相對比較繁瑣，其中包括在業(yè)務上的談判、項目評估、項目投資決策、經(jīng)營運營、項目管理等諸多環(huán)節(jié)。加強了資金租賃程序，風險管理也能讓企業(yè)繞開瓶頸期的問題，減少投資風險度。融資租賃滿足融資租賃行業(yè)的抵御風險、高效的運營需要下，在崗位設定、功能組合和員工設定上實現(xiàn)了嚴格的以有序系統(tǒng)協(xié)調優(yōu)化功能組合和人員之間靈活反應的團隊設計。融資租賃企業(yè)要完善、規(guī)范經(jīng)營體制，產(chǎn)業(yè)經(jīng)營的流程以及企業(yè)的管理制度，與有關部門之間的協(xié)作配套和項目審核控制管理等，通過科學合理的設計和配置將許多服務內容與項目經(jīng)營活動置于必要的監(jiān)管、引導、控制和責任連帶關系之中，具體來說是將項目審核、建設項目批準、經(jīng)營運作相互隔離，與資本的籌集、決策、運用、監(jiān)管等相互隔離。上層領導對于重要問題的決策，需要要科學民主的決策程序，并利用風險決策機制來對付融資租賃的多風險特性?？茖W的融資租賃項目結構是通過融資租賃項目推薦、項目溝通、項目評估和審核、項目融資、項目運作、項目運行中的風險監(jiān)控、項目退出的各個過程，在整個作業(yè)過程中，具體由誰來完成，如何做作業(yè)的時間、內容、操作要求等，注意事項盡可能地系統(tǒng)化、具有可操作性，每件工作都要分解給人，職責分工明確，在融資租賃的工作中可以有效避免互相推卸責任的情況發(fā)生。而融資租賃的風險管理方式也有不同的類型、風險管理方式貫穿于整個融資租賃項目運作流程，全過程通過同有效的融資租賃工作機制間的密切連接，既相互銜接又互相聯(lián)系，合理地防范、避免、減少了融資租賃項目的損失。

五、結語

綜上所述，融資租賃是公司發(fā)展中一個十分關鍵的籌資方法，它自身也會受市場環(huán)境、公司經(jīng)營情況和國家的政策等各因素的影響，因此存在著各種各樣的融資租賃風險。但為了確保融資租賃業(yè)務的健康發(fā)展，公司還是需要做好融資租賃風險管理，并通過切實的防范措施來進行風險預警?！?/p>