企業(yè)投資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓的稅收風(fēng)險與籌劃

王小霞 華稅稅務(wù)師事務(wù)所（杭州）有限公司

“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”政策的出臺，推動了我國資本市場的快速發(fā)展。企業(yè)作為資本市場的主要參與者，其投資和股權(quán)轉(zhuǎn)讓是資本交易的主要內(nèi)容，也是企業(yè)籌集資本、重組產(chǎn)權(quán)、優(yōu)化資源配置的重要形式。然而，隨著企業(yè)投資和股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為的日益頻繁，其稅收已經(jīng)成為企業(yè)發(fā)展的巨大負擔(dān)。為此，如何加強企業(yè)投資和股權(quán)交易的稅收籌劃，是企業(yè)發(fā)展需要面臨的新課題，也是一項具有現(xiàn)實意義的戰(zhàn)略規(guī)劃。

一、企業(yè)投資行為涉稅政策分析

（一）企業(yè)投資收益涉稅政策分析

投資轉(zhuǎn)讓收益包括稅前收益與稅后收益，投資轉(zhuǎn)讓收益減掉投資成本即表示為投資轉(zhuǎn)移受益。根據(jù)稅收征收管理規(guī)定，企業(yè)應(yīng)交納的所得稅，以保證企業(yè)在稅前和稅后利潤的基礎(chǔ)上，根據(jù)新的會計準則，將投資的最終收入轉(zhuǎn)換成稅后利潤，以保證企業(yè)的投資賬戶收支平衡。從而提高了公司的投資效益。《企業(yè)所得稅法實施條例》第17 條中明文規(guī)定，股權(quán)投資收益、股息等是企業(yè)所得稅的重要組成部分，對被投資單位的收益，應(yīng)當根據(jù)收益分配決策確定的時間確定其收益。也可以理解為，被投資方是為企業(yè)投資收益的創(chuàng)造者，在被投資方實施利潤分配時，企業(yè)所得稅的計算方法和數(shù)額應(yīng)當根據(jù)確定的分配日期來決定。按照稅法規(guī)定，公司對投資控股公司的所得稅適用范圍可以劃分為：免稅投資收益與應(yīng)稅投資收益。企業(yè)所得稅法規(guī)定免稅的投資收益按下列條件確定，符合條件的居民與企業(yè)之間投資的股息、紅利所得可以免稅。而對于應(yīng)稅投資收益來說，《企業(yè)所得稅法實施條例》有如下規(guī)定：不符合上市條件，但通過其他方式在經(jīng)濟資本市場連續(xù)流通12 個月以上的居民企業(yè)股息、紅利收入，稱為應(yīng)稅投資收益。而會計準則中的投資收益既不是免稅投資收益，也不是應(yīng)納稅投資收益，從會計概念上講叫做投資收益[1]。會計準則按照投資收益的兩種算法，即成本會計法和權(quán)益會計法來計算企業(yè)收益。

（二）企業(yè)投資損失涉稅政策分析

公司的投資虧損主要是指公司的投資持有期和公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓。在稅法上，投資持有期間的投資損失不計入投資的持有期間，也就是說聯(lián)營企業(yè)需及時彌補有期虧損，投資方不得彌補聯(lián)營企業(yè)處于該期間產(chǎn)生的虧損。在計算口徑上，基于成本法核算的企業(yè)稅收、會計并不會存在稅會差異，但基于權(quán)益法核算的企業(yè)稅收及會計則存在稅會差異，因此需要對持有期投資虧損進行調(diào)整。

根據(jù)我國稅務(wù)總局2010 年第6 號公告中的相關(guān)規(guī)定，企業(yè)投資轉(zhuǎn)讓損失在稅收口徑上經(jīng)確認對外進行權(quán)益性投資出現(xiàn)的損失發(fā)生年度后，在計算企業(yè)應(yīng)納稅所得額過程中應(yīng)一次性扣除，即企業(yè)投資轉(zhuǎn)讓過程中投資損失確認稅收與會計不存在稅會差異。在會計口徑上，應(yīng)為投資轉(zhuǎn)讓收入減掉投資成本為負數(shù)時即確定為投資轉(zhuǎn)讓出現(xiàn)損失。

二、企業(yè)會計核算范圍和核算方法

（一）成本核算范圍和核算方法

企業(yè)會計成本核算法適用范圍包括以下幾點：第一，被投資方不受企業(yè)權(quán)益的控制，權(quán)益性投資的會計處理方法以成本算法為基礎(chǔ)。第二，被投資方受企業(yè)股權(quán)控制，占投資比例不足20%。權(quán)益性投資的會計處理方法以成本法為基礎(chǔ)。

投資公司通過股票獲利，把紅利轉(zhuǎn)換成投資，從而維持投資的價值。被投資單位將其凈利潤作為被投資單位的收益。相對于目前的股票市場，公司的投資回報可以分成兩類。第一，對被投資單位的凈利潤進行分配，并決定其分配的數(shù)額。第二，被投資單位會有額外的凈利潤，而這些額外的利潤和紅利，也被視為最初的投資收益，以收回成本并緩沖投資的賬面值，使企業(yè)能夠獲得投資成本。

（二）權(quán)益核算范圍和會計方法

權(quán)益核算與會計核算在核算范圍、核算方法上存在差異。權(quán)益會計法的適用范圍分為以下幾類：第一，公司擁有被投資單位的股份，其對公司的經(jīng)營產(chǎn)生了重大的影響；因此，公司采取了長期股權(quán)投資的方法。第二，如果公司持有的股份總數(shù)在20%以上，并且有較大的權(quán)益影響，則應(yīng)該使用股權(quán)核算方法。按照股權(quán)投資的方法，將其劃分為長期股權(quán)投資成本核算、股權(quán)投資余額核算、損益調(diào)整核算、股權(quán)投資準備核算。投資的核算費用與股權(quán)與持有股份之積相等。在計算權(quán)益余額時，應(yīng)當注意以下兩個方面：一是固定資產(chǎn)的初始余額；二是增加余額。

在處理初期和股本的結(jié)余時，要注意如下：第一，權(quán)益投資的借方余額按分期攤銷，并將其差額記入損益。此外，在合同條款中訂明了投資期限，并在合同期間償還。第二，針對未規(guī)定投資期限的，應(yīng)當分期攤銷，分期償還的時間不會超過10 年。公司初始投資成本與被投資單位所有者權(quán)益的比率之差，計入資本公積。在借貸關(guān)系下，借款成本、股本投資結(jié)余、銀行存款準備等。股權(quán)投資準備會將被投資單位資本公積變化作為依據(jù)，計算被投資單位的所有者權(quán)益產(chǎn)生的變化，并根據(jù)被投資單位的股份比例進行相應(yīng)的調(diào)整。借款人為公司的長期股權(quán)投資做好準備，而債權(quán)人則為資本公積出資做好準備。在公司將長期股權(quán)投資變賣時，應(yīng)當將股本投資轉(zhuǎn)入資本公積。如果公司取得了一定數(shù)量的非貨幣性資產(chǎn)，應(yīng)當按稅法相關(guān)規(guī)定，在五年之內(nèi)按年度納稅申報，并按其評估值進行核算。

三、企業(yè)投資處置形式及稅收風(fēng)險

（一）企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓形式的涉稅風(fēng)險

股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中存在稅收管理不規(guī)范、股權(quán)轉(zhuǎn)讓核實難度大、稅收扣繳及追繳難度大等稅務(wù)風(fēng)險。根據(jù)《中華人民共和國國家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓生效日期的通知》（國稅發(fā)〔2010〕116 號），轉(zhuǎn)讓收入按《企業(yè)所得稅法》的規(guī)定執(zhí)行。股份轉(zhuǎn)讓收益指的是股份轉(zhuǎn)讓后所得費用減掉投資費用及轉(zhuǎn)讓稅費，在計算轉(zhuǎn)讓收益的過程中，未分配的利潤不納入股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益中。所以，在投資公司納稅的時候，將股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得視為所得稅。股權(quán)轉(zhuǎn)讓扣除企業(yè)投資成本，不扣除未分配利潤。未分派溢利最終合并為被投資方已付所得稅。

（二）企業(yè)撤資形式的涉稅風(fēng)險

根據(jù)《中華人民共和國國家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓生效日期的通知》（國稅發(fā)〔2011〕34 號），“企業(yè)撤資后所得到的資產(chǎn)中，初始出資部分應(yīng)確認為投資收回，也就是說被投資企業(yè)累計未分配的利潤及盈余公積應(yīng)按照減少實收資本比例進行計算的部分，被確認為股息所得部分，按照相關(guān)規(guī)定可以免除繳納企業(yè)所得稅”[4]。即為，企業(yè)撤資后，被投資單位的股東留存的收入，可以明確地享有免征所得稅的優(yōu)惠。公司退出的稅收風(fēng)險比股權(quán)轉(zhuǎn)移要小得多。在稅收法律規(guī)定的基礎(chǔ)上，對被投資單位和被投資單位進行稅收權(quán)利的劃分，以保證雙方的經(jīng)濟利益。

被投資單位的股東留存的收入，可以明確地享有免征所得稅的優(yōu)惠。公司退出的稅收風(fēng)險比股權(quán)轉(zhuǎn)移要小得多。在稅收法律規(guī)定的基礎(chǔ)上，對被投資單位和被投資單位進行稅收權(quán)利的劃分，以保證雙方的經(jīng)濟利益。

（三）投資企業(yè)被清算形式的涉稅風(fēng)險

投資企業(yè)清算形式的涉稅風(fēng)：往往表現(xiàn)為以下幾種情況：根據(jù)《中華人民共和國財政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)清算業(yè)務(wù)中企業(yè)所得稅處理若干問題的通知》（財稅〔2009〕60 號），股東分享的剩余資產(chǎn)金額，將剩余資產(chǎn)金額作為被清算企業(yè)的累計未分配利潤。股息收入根據(jù)股東在盈余公積中所占的比例計算，從股息中扣除結(jié)余的資金，以確定結(jié)余的資金是否高于或低于股東的投資成本，或用于補償投資者的投資。公司的股利分配與公司的股利分配有順序上的差別。公司的股利由公司的清算所得先由股東的未分配利潤中扣除，再由其投入成本中扣除。從公司分配股利的角度看，投資成本是從股東的未分配利潤中扣除的。

四、企業(yè)投資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓涉稅風(fēng)險規(guī)避措施

（一）合理選擇股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式

企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式包括內(nèi)部轉(zhuǎn)讓、外部轉(zhuǎn)讓、全部轉(zhuǎn)讓及部分轉(zhuǎn)讓等，企業(yè)應(yīng)通過合理的稅收籌劃確定合適的股權(quán)轉(zhuǎn)讓方案，使企業(yè)充分利用國家稅收優(yōu)惠政策，在合法合規(guī)的前提下避稅、減稅。如企業(yè)可通過先分配、后轉(zhuǎn)讓的形式將未分配的利潤進行全額分配后再進行轉(zhuǎn)讓，減少股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中的稅負負擔(dān)。根據(jù)《中華人民共和國國家稅務(wù)總局關(guān)于執(zhí)行企業(yè)所得稅法若干稅收問題的通知》（國稅函〔2010〕79號），企業(yè)在法定條件下，可以通過分紅形式在股權(quán)轉(zhuǎn)讓前合理節(jié)稅。企業(yè)在計算股權(quán)轉(zhuǎn)讓時，不能從被投資單位的未分配利潤中扣除。在股權(quán)轉(zhuǎn)讓條款中，公司僅可從投入資本中扣除，而不能向股東分配留存收益。

例如：2018 年 3 月，A 公司向 B 公司投資人民幣1000 萬元，占B 公司權(quán)益的70%。B 公司結(jié)算2018 年末利潤，純利為人民幣500 萬元，未分配純利。2019 年10 月，A 公司向 C 公司轉(zhuǎn)讓了 B 公司所有的股份，該公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓總額為1200 萬元，其中的稅費為14,000 元。經(jīng)過測算，A 公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得的最終收益為1,986,000 元。轉(zhuǎn)讓價減去投資成本，再扣除稅費，就是 A 公司的股權(quán)收益。A 公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得按25%的稅率計算，最后應(yīng)繳納496,500 元。A 公司最后的稅后收益是1,489,500 元，也就是最后的企業(yè)轉(zhuǎn)移所得扣除了公司的所得稅?，F(xiàn)依據(jù)《中華人民共和國國家稅務(wù)總局關(guān)于執(zhí)行企業(yè)所得稅法若干稅收問題的通知》（國稅函〔2010〕79 號），為在實施股權(quán)轉(zhuǎn)讓之前，公司可以采取分紅的形式來節(jié)稅。

（二）準確把握股權(quán)轉(zhuǎn)讓時機

根據(jù)《中華人民共和國國家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)所得稅若干問題的公告》（國稅發(fā)〔2011〕34 號），文件中明確指出，企業(yè)可以先退出再出資，從而達到節(jié)省稅款、保障企業(yè)所得稅的目的。公司在抽回資金之后，就能獲得公司的財產(chǎn)。對于最初的投入，可以認為是投資的回收期。被投資單位將累積的未分配利潤與累積的盈余公積，按實際的收入成本進行計算，計算股利收入并繳納企業(yè)所得稅，以達到節(jié)稅的目的[5]。

比如 A 企業(yè)由 A 企業(yè)和 B 企業(yè)共同控股，2017 年成立了一只投資基金，資本總額為1,000 萬元，其中32%由甲方出資，68%由乙方出資，2018 年9 月，A 企業(yè)盈余人民幣1,200萬元，未分配利潤人民幣5,800 萬元。在2018 年12 月，甲方向丙方支付了2,800 萬元的全部股份。所以，甲方應(yīng)繳納的所得稅，應(yīng)按照下列公式進行。

首先，甲方的股份轉(zhuǎn)讓所得為人民幣2,800 萬元-1,000 萬元×32%=2,480 萬元。最后得出的結(jié)論是：2,480 萬元×25%=620 萬元，不能扣除被投資單位的未分配利潤。在股權(quán)轉(zhuǎn)讓條款中，最后的企業(yè)所得稅是620 萬元。重點探討了節(jié)稅模式下的資金退出與資本增值?！吨腥A人民共和國國家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)所得稅若干問題的公告》（國稅〔2011〕34 號）指出，可以在原有股東撤資、新股東增資等基礎(chǔ)上，對其進行稅收減免。

企業(yè)可以通過股利分配、撤資和轉(zhuǎn)換前增資等方式來實現(xiàn)節(jié)稅的目的。節(jié)稅的主要內(nèi)容是股權(quán)轉(zhuǎn)讓。傳統(tǒng)的看法是，公司應(yīng)將股份轉(zhuǎn)讓所得的未分配利潤納入所得稅。公司不能減少稅收的風(fēng)險。在稅收籌劃中，公司可以先派發(fā)紅利，再把股份轉(zhuǎn)讓出去，從而使公司的稅收減少。在企業(yè)的資本提取后，其尚未分配的利潤將不會被納入所得稅。企業(yè)通過提高資本、減少投入，可以減少企業(yè)所得稅，達到稅收目的。

五、結(jié)語

本文就公司投資與股權(quán)轉(zhuǎn)讓中的稅收風(fēng)險與籌劃進行了探討。首先，對我國企業(yè)投資收益與收益的稅收優(yōu)惠政策進行了分析。公司的投資收入可分為控制收入和轉(zhuǎn)讓收入兩種類型。持有所得可分成兩類：免稅和應(yīng)稅。按成本核算收入和按權(quán)益核算，并探索會計核算的范圍和方法。就稅務(wù)相關(guān)虧損政策而言，討論持有期虧損及轉(zhuǎn)移期虧損。通過成本核算，會計和稅種沒有差別，而股權(quán)和稅種的差別也是不同的。其次，本文從股權(quán)轉(zhuǎn)讓、企業(yè)資金退出、企業(yè)清算三個方面論述了投資企業(yè)的資產(chǎn)處置方式和涉稅風(fēng)險。對股權(quán)轉(zhuǎn)讓的公司，對撤資的公司，對已注銷的公司，對結(jié)業(yè)的公司可以免除。最后，對我國上市公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓所面臨的風(fēng)險和對策進行了分析。通過轉(zhuǎn)讓前分紅和撤資后增資的方式，企業(yè)在法定條件下可以合法節(jié)稅。