模糊評價法下物流企業(yè)金融風險分析

左元亨（招商銀行股份有限公司武漢分行，湖北 武漢 430083）

一、引言

相對物流企業(yè)的發(fā)展，物流金融風險研究方面嚴重滯后，其現(xiàn)行的風險指標也嚴重失效，并不能有效滿足當前物流企業(yè)評估金融風險的需求。針對物流金融風險，應用模糊評價法評估其風險因素，詳細分析物流企業(yè)具體的金融風險來源，并可為之提出有效的物流金融風險控制措施，降低物流企業(yè)金融風險，以下本篇對此做具體分析。

二、模糊評價法

（一）模糊評價原理

模糊評價法，就是收集相關風險數(shù)據(jù)，如物流金融項目中風險事件相關的數(shù)據(jù)和資料，并且可以確保數(shù)據(jù)收集和分析的真實性和客觀性。通過將風險模型建立起來的方式，明確和量化風險事件發(fā)生的可能性以及可能產(chǎn)生的結(jié)果，有效分析出風險因素權(quán)重，從而保證風險事件發(fā)生概率和其產(chǎn)生的最終后果。模糊評價法中，采取風險概率模型和損失模型這兩種模型描述其中的不確定因素，將發(fā)生風險事件的概率準確的計算出來，評估出其之間的關系[1]，評估在風險不確定因素以及其可能損失之間的關系。模糊評價法中，用適用的方法將每一風險事件發(fā)生的概率和可能造成的后果評估出來，做好對項目風險的評估，可以做出對實際項目風險問題的評價預估，以便可以做出有效的風險預防措施。

（二）模糊評價優(yōu)勢

利用模糊評價法評估風險事件，可以依據(jù)項目各個階段中的風險事件，對其發(fā)生風險可能性的大小進行分析[2]。例如，針對物流金融項目風險估計中，就是為了分析整個物流金融項目風險提供基礎，并進一步為制定風險管理計劃，將問題有效的分解為不同風險組成的因素集，這樣能夠?qū)L險因素按不同的層次進行聚集組合，從而可以形成一個具有多層次的結(jié)構(gòu)分析模型，有效確定出物流金融風險應對措施和進行風險監(jiān)控提供依據(jù)，在實際中有助于發(fā)現(xiàn)物流金融風險，為預防物流金融風險發(fā)揮重要價值。

三、當前物流金融風險分析

（一）物流金融風險概念

物流金融風險，就是指在物流企業(yè)的金融領域中存在的一些負面影響以及一些不確定性，從而會造成物流金融業(yè)中的經(jīng)濟損失。同時，針對物流金融風險，不確定性因素、社會性、擴張性和周期性等是其顯著的特征。例如，對于市場參與者的投機活動中，使資產(chǎn)價格發(fā)生“激發(fā)性泡沫”，從而引起物流金融匯率的波動[3]。還有就是對于突發(fā)事件的沖擊，也將會給物流金融市場帶來很大沖擊，使得金融危機在“蔓延效應”下，更加影響物流金融的發(fā)展。

（二）物流金融風險危害

根據(jù)對我國的物流運營的了解可知，由于其起步較晚，當下并未形成完善和健全的物流管理體系，物流財務風險控制的優(yōu)勢難以體現(xiàn)出來，處于發(fā)展的劣勢階段，使得我國的物流業(yè)發(fā)展并未得到長足的發(fā)展。除此之外，我國物流中心的設備陳舊、運輸能力不足等低水平形式問題不能得到切實地解決，導致企業(yè)的物流配送較為滯后，進而使企業(yè)的商品經(jīng)營規(guī)模和效益難以得到切實地發(fā)揮。一般情況下，我國的物流行業(yè)還會存在以下風險因素，影響物流金融行業(yè)發(fā)展。同時，在當前物流金融中，其資金來源單一（銀行）[4]；技術儲備不足，經(jīng)驗匱乏，將會影響果物流金融的和諧發(fā)展。并且由于當前物流金融業(yè)的法律環(huán)境不完善，物權(quán)登記制度混亂，并且其倉單不標準，缺乏流動性，導致其發(fā)展過程中存在安全風險。最后，就是在物流金融行業(yè)中，物流企業(yè)方面，其對于風險的控制能力差，導致增強物流金融風險強度。

四、模糊評價法在預防物流金融風險中的作用

針對物流金融風險，運用模糊評價法，評價物流金融分析因素，可以切實反映物流金融行業(yè)風險危機的趨勢，提前做好風險預防措施。對于構(gòu)建物流金融行業(yè)風險預警體系，有著很強的實踐價值。運用模糊評價法進行物流金融風險評估，可以有效抑制金融危機的發(fā)生，還可以避免物流金融風險的蔓延，降低其對國家金融的危害[5]。運用模糊評價法評估物流金融風險，可以通過指標體系的動態(tài)變化，來切實反映出物流金融的資產(chǎn)分配情況，以及對于物流金融風險中存在的分散程度，制定出可以有效抑制物流金融風險的預防方案，可以阻止其物流金融風險的惡化。同時，對于物流金融風險因素，應用模糊評價法，可以先確立主要物流金融風險中的主體因素，然后可分層次對各類風險進行有效的風險分析，有效地發(fā)現(xiàn)潛在的物流金融風險，減少其危害，在實際發(fā)揮重要作用。

五、模糊評價法評估物流金融風險實踐

（一）建立風險因素集

對于物流金融風險模糊評價中，針對物流金融行業(yè)因素，在分析風險中可以從金融機構(gòu)、物流供應以及第三方企業(yè)出發(fā)，設計風險因素?？梢詰媚：u價法，進行層次分析，如下表1則為鉆井風險因素集：

表1 風險因素集

確定評判因素集，記為：

F=｛Fl，F(xiàn)2，F(xiàn)3……，F(xiàn)n｝

設定評價結(jié)論及其取值區(qū)域。模糊評價法引進了隸屬度的概念，即評判因素集和評價結(jié)論間存在隸屬程度。隸屬度的取值區(qū)間為[0，1]，記為V∈[0，1]，如果二者之間存在100%的隸屬關系，則隸屬度為l；若二者之間完全不存在隸屬關系，則隸屬度為0。

Vi＝{V1，V2，V3，……，Vm}

Vi∈[0，1] i＝（1，2，3，……，m）

確定隸屬度集，即為上一步設定的評價集賦值，記為：

Y=（Y1，Y2，……，Ym）

確定各級評價指標的權(quán)重，記為：

Ai={a1，a2，a3，…，an}，Ai≥0

ai=1

進行模糊綜合評判。

（二）建立模糊矩陣

定義函數(shù)Lagrange：

通過求函數(shù)最小極值得出函數(shù)，設定懲罰因子值，運用不敏感損耗函數(shù)，在下列約束條件下通過優(yōu)化方程求解：

得回歸系數(shù)和常數(shù)項：

根據(jù)模糊變換來對物流金融風險進行綜合評價：

運用模糊評價法，確定該物流企業(yè)的物流金融風險評價指標權(quán)重，可以采用群組決策，在層次分析結(jié)構(gòu)的基礎上構(gòu)造各層次元素的模糊風險判斷矩陣，如下表所示：

表2 模糊風險判斷矩陣

U={金融機構(gòu)U1，物流供應鏈企業(yè)U2，第三方物流企業(yè)U3}其中：

U1={金融系統(tǒng)故障U11，金融銀行人員因素U12，銀行糾紛U13}

U2={供應鏈企業(yè)信譽U21，融資風險U22，物流選址風險U23}

U3={第三方企業(yè)信譽U31，企業(yè)物流運營技術實力U32，第三方管理風險U33，}

建立評判因素集，本文設定評價指標體系，如下表所示：

表3 模糊風險判斷因素集

對矩陣特征向量進行歸一化處理，可以得到基本情況權(quán)重分別為0.11,0.22,0.28,0.20,0.18，進行一致性檢驗，其指標CI=0.05＜0.1，權(quán)重矩陣記為A2=（0.11,0.22,0.28,0.20,0.18）。

（三）計算風險

確定風險評價指標權(quán)重，本文設定該物流企業(yè)風險評估體系中，對矩陣特征向量進行歸一化處理。通過模糊評價法計算之后，其模糊矩陣結(jié)果如下：

物流金融風險模糊評價中，金融機構(gòu)因素風險結(jié)果：

B1=（0.1206，0.1650，0.1206，0.3330）

其最大隸屬度的值為0.3330；

物流金融風險模糊評價中，物流供應鏈企業(yè)因素風險結(jié)果：

B2=（0.1600，0.3000，0.2500，0.2140）

其最大隸屬度的值為0.3000；

物流金融風險模糊評價中，第三方物流企業(yè)因素風險結(jié)果：

B3=（0.0981，0.1543，0.0841，0.1032）

其最大隸屬度的值為0.1543；

物流金融風險模糊評價中，可以將金融機構(gòu)因素作為評價物流金融風險中的重要因素；同時，也要做好對物流供應鏈企業(yè)、第三方物流方面的風險預防工作，應對此特別注意，加大人為風險因素管控。

六、改進模糊評價法下的物流金融風險控制對策

（一）優(yōu)化構(gòu)建物流金融風險預警指標體系

構(gòu)建物流金融風險預警體系，找到可以有效預防金融風險的指標。在這些物流金融危機事件中，找出可以引起物流金融危機事件的共同因素，通過常用0表示非危機狀況，1則表示危機狀態(tài)，在確定解釋變量的時候，選定預警因素，從而有效構(gòu)建預警指標體系。但是，因為這樣構(gòu)建的物流金融危機預警體系，缺乏對一些不常發(fā)生物流金融風險的預警能力[6]。實際中，構(gòu)建物流金融風險預警體系，多采用以其金融風險先導的指標來作為預警變量，然后檢驗預警變量對物流金融壓力指數(shù)的影響程度，從而確立出物流金融風險預警指標體系。物流金融壓力指數(shù)作為連續(xù)變量，能夠?qū)⒔鹑隗w系的一系列子系統(tǒng)的壓力狀況準確地反映出來，并且物流金融壓力指數(shù)的極值也有金融危機的稱呼，故此隨著物流金融壓力的變動，都將很形象的反映出物流金融風險的情況。對于物流金融風險，運用模糊評價法，通過風險評價指標體系動態(tài)的變化，反映出物流金融風險分散程度，采取風險預防措施，有效控制物流金融風險。構(gòu)建物流金融風險預警體系，可以加強對宏觀審慎的管理，維護好我國物流金融體系的穩(wěn)定，更好地穩(wěn)固我國的物流金融市場穩(wěn)定。

（二）強化我國物流基礎設施建設

為了更進一步強化我國物流基礎設施的現(xiàn)代化建設，必須要將我國物流整體配送能力的提升放在重點位置上，不斷加大投資的力度，如鐵路和公路建設，這能夠大大提升城市內(nèi)部交通的暢通性；加大力度放在各地區(qū)物流園區(qū)的建設上，增加集裝箱、各種裝卸設備、散貨專用船等在物流中心配送設備的建設，對現(xiàn)有物流金融企業(yè)的基礎設施建設進行不斷地完善。采取不斷提升物流金融企業(yè)的實際運營能力的方式，保證企業(yè)的現(xiàn)代物流管理水平得以提升，從而推動我國物流中心運營發(fā)展營造更好的機遇。借助對物流配送中心建設的強化，能夠促使其更好地適應行業(yè)的發(fā)展，在保證縮短配送時間的同時，將物流配送的質(zhì)量得以提升。同時，要想保證電子商務在網(wǎng)絡服務中的功能得到不斷地發(fā)展和完善，應當將網(wǎng)絡實現(xiàn)物流資源的合理配置的作用充分發(fā)揮出來，從而保證企業(yè)經(jīng)濟效益的提升。發(fā)展社會化物流服務體系離不開政府的支撐，以此來推動我國物流配送規(guī)模效益的形成?；谏钊肫饰鑫覈锪髋渌椭行牡慕ㄔO，不僅要將企業(yè)的資金投入得到滿足，還能夠促使零售企業(yè)之間的合作得到加強，這樣能夠使我國的物流發(fā)展更加長遠。同時，依托現(xiàn)代化科學技術的發(fā)展，在物流中心的管理應當以提高企業(yè)物流效率作為重要內(nèi)容，在提高企業(yè)物流辦事效率的同時，也能夠為各合作企業(yè)提供更好的經(jīng)濟利潤。因此，在我國開展物流配送中心的方式，是一種既經(jīng)濟又能實現(xiàn)利潤共享的好方法。

（三）分散物流金融風險

現(xiàn)階段，我國的物流金融發(fā)展還處于一個亟需發(fā)展的階段，單一的貨物抵押還是其主要的工作內(nèi)容，為確保提升其發(fā)展水平，降低物流金融風險，應用風險模糊評價法，找出其風險，并預防其風險，促使物流金融業(yè)今后可以朝著具有更深供應鏈的物流金融中心服務發(fā)展。從當前物流金融監(jiān)管方面看，實現(xiàn)其從靜態(tài)質(zhì)押監(jiān)管轉(zhuǎn)向動態(tài)的全面發(fā)展，將各種金融風險有效地規(guī)避下來，從而促使企業(yè)金融水平的提升。而分散物流金融風險，可以按照利益共享以及風險共擔的管理原則，使物流金融企業(yè)能夠與第三方金融機構(gòu)之間建立多項不同的業(yè)務合作，促使其在物流金融企業(yè)和銀行之間財務風險的分散。為了使物流金融企業(yè)與各機構(gòu)之間的相互溝通與互惠合作得到加強，應當將各種風險有效地識別和分散，盡可能使物流金融企業(yè)經(jīng)營行為得以規(guī)范，擴大物流金融企業(yè)風險準備的范圍，以增強物流金融企業(yè)抵御風險的能力。

（四）加大對金融人才隊伍的建設力度

根據(jù)對我國物流中心的運營和管理狀況可知，加大對金融人才隊伍的建設力度十分重要，這對于我國的物流配送中心人才隊伍建設有著重要的作用。對于企業(yè)人才的培養(yǎng)而言，我國的物流中心管理中應當不斷對物流人員進行鼓勵和組織，這樣不僅能夠更好地評估物流人員的業(yè)績狀況，還能夠大大提升物流金融人才自身的素養(yǎng)。同時，基于物流金融業(yè)工作人員，應該做好對風險的防控。基于模糊評價分析，針對其人員管理方面的風險因素，可以以高素質(zhì)和專業(yè)知識水平和能力作為重要的指標，有效提升其應對風險的能力，降低物流金融風險。

七、結(jié)論

綜上所述，針對物流企業(yè)中，強化其物流金融風險預防措施，應用模糊評價法評估其金融風險，并對此制定有效的風險預防策略，如優(yōu)化構(gòu)建物流金融風險預警指標體系、強化我國物流基礎設施建設、分散物流金融風險和加大對金融人才隊伍的建設力度，這不僅可以提升企業(yè)金融風險管理能力，也可以確保企業(yè)物流金融安全，降低物流金融風險危害，值得在實際中推廣。