南南貨幣金融合作創(chuàng)新發(fā)展路徑設(shè)計(jì)

付舒涵

(江蘇聯(lián)合職業(yè)技術(shù)學(xué)院徐州財(cái)經(jīng)分院，江蘇 徐州 221000)

南南合作起始于政治領(lǐng)域，發(fā)展于經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，金融合作為經(jīng)濟(jì)政治合作提供支撐。目前，在經(jīng)濟(jì)金融全球化背景下，金融對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的驅(qū)動(dòng)作用日益顯著，國(guó)際金融合作成為促進(jìn)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展、參與國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融治理更加重要的選擇，南南合作也更加重視貨幣金融領(lǐng)域的合作。

在經(jīng)歷亞洲金融危機(jī)和次貸危機(jī)后，發(fā)展中國(guó)家的貨幣金融合作意識(shí)不斷加強(qiáng)，各國(guó)政府和研究機(jī)構(gòu)提出了各種合作模式(清邁協(xié)議、亞洲貨幣基金、“10+3”財(cái)金合作機(jī)制、雙邊貨幣互換協(xié)議、中國(guó)-FAO南南合作信托基金等)并建立了諸多金融機(jī)構(gòu)(金磚國(guó)家新開(kāi)發(fā)銀行、亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行、上合組織開(kāi)發(fā)銀行等)來(lái)加強(qiáng)區(qū)域貨幣金融合作，推動(dòng)發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展，賦予南南合作新活力。但當(dāng)今國(guó)際社會(huì)仍由以美國(guó)為主導(dǎo)的發(fā)達(dá)國(guó)家掌控著國(guó)際金融體系話(huà)語(yǔ)權(quán)，發(fā)展中國(guó)家在世界發(fā)展進(jìn)程中仍處于不利地位，且金融體系較為脆弱，易受到金融危機(jī)的外部沖擊。加之當(dāng)前新冠肺炎疫情的暴發(fā)和擴(kuò)散，使得全球尤其是發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)遭到重創(chuàng)。

在此形勢(shì)下，為促進(jìn)自身經(jīng)濟(jì)發(fā)展，需要發(fā)展中國(guó)家聯(lián)合自強(qiáng)，拓展合作領(lǐng)域，創(chuàng)新合作機(jī)制，通過(guò)加強(qiáng)金融領(lǐng)域的合作創(chuàng)新，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，提高其在國(guó)際金融體系中的話(huà)語(yǔ)權(quán)。

1 南南合作發(fā)展現(xiàn)狀

1.1 經(jīng)濟(jì)合作

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)度提高。從總量貢獻(xiàn)角度，2000—2020年新興經(jīng)濟(jì)體及發(fā)展中國(guó)家GDP的全球占比顯著提高，其中2012—2017年占比均接近40%，自2018年起占比超過(guò)40%。從增量貢獻(xiàn)角度，2000—2020年，新興經(jīng)濟(jì)體及發(fā)展中國(guó)家GDP的全球占比從2000年的20.84%提高到2020年的40.15%，提高了約1 倍(1)根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織 WEO數(shù)據(jù)庫(kù)整理。。

對(duì)外貿(mào)易規(guī)模擴(kuò)大。從總量角度，2000—2018年新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國(guó)家的進(jìn)口總額和出口總額整體呈提升趨勢(shì)，其中出口額比重自2005年起超過(guò)30%，并于2008年起維持在40%左右，進(jìn)口額比重自2011年起維持在30%以上。從增量角度，2000—2018年新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國(guó)家的進(jìn)口總額、出口總額占全球貿(mào)易的比重快速增加，增幅分別為15%和17%(2)根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織IFS數(shù)據(jù)庫(kù)整理。。

吸引外資水平提高。近年來(lái)，發(fā)展中國(guó)家FDI的流入量占世界總量的比重整體呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，發(fā)展中國(guó)家間的直接投資也有所增加，以中國(guó)為代表的新興經(jīng)濟(jì)體作為發(fā)展中大國(guó)向次發(fā)達(dá)和最不發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體(LDCs)提供了大量的資金支持。

1.2 貨幣金融合作

多邊發(fā)展融資體系規(guī)模擴(kuò)大，新型金融機(jī)構(gòu)發(fā)展迅速。為克服基礎(chǔ)設(shè)施融資短缺的瓶頸，減少對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家資金的依賴(lài)，更好地促進(jìn)發(fā)展中國(guó)家間的資金融通，近年來(lái)金磚國(guó)家新開(kāi)發(fā)銀行、亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行、上合組織開(kāi)發(fā)銀行等多邊合作機(jī)構(gòu)相繼成立，作為現(xiàn)有多邊發(fā)展融資體系的 “增量”，對(duì)于推動(dòng)建立更加公正 、合理 、均衡的國(guó)際融資體系具有深遠(yuǎn)意義。

南南國(guó)家在國(guó)際金融體系中的地位有所提升。在多邊開(kāi)發(fā)銀行中，股權(quán)往往代表一定的話(huà)語(yǔ)權(quán)，股份越大，話(huà)語(yǔ)權(quán)就越多?，F(xiàn)階段以新興經(jīng)濟(jì)體為主導(dǎo)的多邊發(fā)展融資機(jī)構(gòu)相繼建立，使南南國(guó)家在多邊發(fā)展融資體系中的地位逐步提升。2013年，金磚國(guó)家以1000億美元啟動(dòng)資金成立了金磚國(guó)家新開(kāi)發(fā)銀行，由金磚五國(guó)平均持股，各享有1/5的表決權(quán)；亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行中中國(guó)、印度和俄羅斯位列前三，占據(jù)總體表決權(quán)的四成以上。

金融合作方式更加廣泛且務(wù)實(shí)。金融產(chǎn)品的廣泛使用豐富了南南合作的信貸融資方式，為南南國(guó)家各領(lǐng)域的合作提供了大量資金支持。主要表現(xiàn)在信貸融資方式不斷創(chuàng)新發(fā)展、服務(wù)主體更加廣泛。

金磚國(guó)家新開(kāi)發(fā)銀行、亞洲開(kāi)發(fā)銀行、亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行等金融機(jī)構(gòu)為南南金融合作提供了豐富的金融產(chǎn)品。除傳統(tǒng)的硬通貨貸款方式，還可通過(guò)發(fā)行綠色金融債券、設(shè)立信托基金、SDG關(guān)聯(lián)債券、股權(quán)投資等方式實(shí)現(xiàn)融資。

以人民幣為主導(dǎo)的雙邊貨幣合作發(fā)展迅速?！度嗣駧艊?guó)際化報(bào)告2020》指出，截至2019年年底，人民幣在國(guó)際支付貨幣中排名第五，人民幣國(guó)際化指數(shù)(RII)達(dá)到3.03，同比增長(zhǎng)13.2%，在世界經(jīng)濟(jì)貿(mào)易結(jié)構(gòu)變遷和國(guó)際貨幣格局調(diào)整中保持穩(wěn)定。截至2021年年底，我國(guó)人民銀行已與40多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的中央銀行或貨幣當(dāng)局簽署了雙邊本幣互換協(xié)議，續(xù)簽協(xié)議的互換規(guī)模呈擴(kuò)大趨勢(shì)，且以南方國(guó)家居多。

2 南南貨幣金融合作存在的問(wèn)題與原因分析

廣義的貨幣金融合作分三個(gè)層次：第一層次主要表現(xiàn)為合作的雙邊性、非制度性、未形成統(tǒng)一完善的組織結(jié)構(gòu)；第二層次是匯率機(jī)制合作；第三層次是統(tǒng)一貨幣。現(xiàn)階段，南南貨幣金融合作雖取得一定成就，但仍停留在第一層次，主要問(wèn)題如下。

2.1 發(fā)達(dá)國(guó)家掌控國(guó)際金融體系的話(huà)語(yǔ)權(quán)

盡管新型金融機(jī)構(gòu)的興起為發(fā)展中國(guó)家在國(guó)際金融體系中贏得了一定話(huà)語(yǔ)權(quán)，但美國(guó)在國(guó)際金融領(lǐng)域?qū)嵸|(zhì)性的支配地位仍無(wú)法撼動(dòng)。對(duì)美元的過(guò)分依賴(lài)使發(fā)展中國(guó)家極易受到美國(guó)貨幣政策的影響，在這種國(guó)際貨幣金融體系下，發(fā)展中國(guó)家利益訴求難以得到應(yīng)有尊重和公平對(duì)待，不利于全球經(jīng)濟(jì)金融的平衡發(fā)展以及發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)崛起。

2.2 深受發(fā)展中國(guó)家和發(fā)達(dá)國(guó)家內(nèi)外雙重壓力

從發(fā)展中國(guó)家自身角度，各國(guó)金融體系、金融政策、金融市場(chǎng)的開(kāi)放與創(chuàng)新水平不同，抵御金融風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)驗(yàn)與能力不強(qiáng)且存在差異，貨幣金融業(yè)務(wù)間很難實(shí)現(xiàn)良好的協(xié)調(diào)與配合；從外部環(huán)境角度，美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)可能出現(xiàn)的任何挑戰(zhàn)性力量都會(huì)保持高度警惕并頻繁地干涉和遏制，南南貨幣金融合作因此也受到來(lái)自歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家的競(jìng)爭(zhēng)性排斥。

2.3 金融體系發(fā)展不健全，制度合作有待完善

貨幣金融合作不成規(guī)模和體系，合作方式仍以國(guó)家與國(guó)家間的雙邊行為居多，且較為松散，難以達(dá)到協(xié)調(diào)各國(guó)貨幣金融政策的目的，不利于各國(guó)金融合作整體作用的發(fā)揮，金融合作的制度安排有待完善。急需一個(gè)平臺(tái)，用于建立一個(gè)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，使南南貨幣金融合作系統(tǒng)化與規(guī)?；?。

2.4 南南貨幣金融合作風(fēng)險(xiǎn)敞口較大

雖然以人民幣為主導(dǎo)的雙邊貨幣合作發(fā)展迅速，但創(chuàng)新金融產(chǎn)品的廣泛使用在拓寬融資渠道的同時(shí)不可避免地加劇了投資國(guó)需要承擔(dān)的債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)，尤其是大型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的擱置將給投資國(guó)帶來(lái)巨大損失。

同時(shí)，由于發(fā)展中國(guó)家的信用評(píng)級(jí)普遍不高，南南貨幣金融合作中投資國(guó)還面臨著國(guó)家主權(quán)信用風(fēng)險(xiǎn)。

3 南南貨幣金融合作創(chuàng)新機(jī)制的建設(shè)和路徑選擇

南南貨幣金融合作目前仍處于初級(jí)階段，為進(jìn)一步開(kāi)展南南貨幣金融合作，應(yīng)該循序漸進(jìn)，在時(shí)間路徑上設(shè)計(jì)短期、中期和長(zhǎng)期貨幣金融合作創(chuàng)新目標(biāo)。

3.1 短期目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)

3.1.1 發(fā)展多邊主義，建立多邊金融組織

多邊主義擴(kuò)大了成員國(guó)共同利益的領(lǐng)域，提升了伙伴國(guó)之間信息交流、學(xué)習(xí)和透明度水平，在一定程度上彌補(bǔ)了雙邊機(jī)制的缺陷。諸如亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行(AIIB)和新開(kāi)發(fā)銀行(NDB)等多邊金融機(jī)構(gòu)的建立，便于發(fā)展中新興經(jīng)濟(jì)體撬動(dòng)國(guó)際資本，通過(guò)積蓄更大數(shù)額的資本，施加比雙邊發(fā)展合作更大的影響。這一舉措會(huì)使得發(fā)展中國(guó)家流向發(fā)達(dá)國(guó)家的資本量減少，提高資本投資的回報(bào)率和全球資本分配的效率。

同時(shí)，多邊金融機(jī)構(gòu)使得風(fēng)險(xiǎn)在更多成員國(guó)間分?jǐn)?，有利于風(fēng)險(xiǎn)管理和全球金融的穩(wěn)定。但多邊主義涉及較多國(guó)家，難以達(dá)成一致利益，因此，在雙邊主義和多邊主義間尋求一個(gè)有效平衡點(diǎn)尤為重要。

3.1.2 以“一帶一路”建設(shè)為契機(jī)，加強(qiáng)金融監(jiān)管合作，完善金融體系

為升級(jí)南南合作，需集中力量，重點(diǎn)突破，創(chuàng)造新機(jī)制，構(gòu)建新平臺(tái)。目前，“一帶一路”建設(shè)是一個(gè)絕佳平臺(tái)?！耙粠б宦贰苯ㄔO(shè)沿線(xiàn)以發(fā)展中國(guó)家為主，致力于“政治溝通、設(shè)施聯(lián)通、貿(mào)易暢通、資金融通和民心相通”，通過(guò)發(fā)展全球基礎(chǔ)設(shè)施實(shí)現(xiàn)更緊密的經(jīng)濟(jì)連通性、包容性貿(mào)易與合作，為南南合作創(chuàng)造了新的區(qū)域合作平臺(tái)。其作為一項(xiàng)集體議程有助于南南國(guó)家合作的規(guī)?；拖到y(tǒng)化；專(zhuān)注于沿線(xiàn)發(fā)展中國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施投資，有助于改變過(guò)去南南合作因資金短缺不得不依賴(lài)發(fā)達(dá)國(guó)家主導(dǎo)的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)獲取資金，因而受到資金來(lái)源和評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)限制的現(xiàn)狀。

因此，應(yīng)抓牢“一帶一路”建設(shè)契機(jī)，完善金融體系，通過(guò)建立有效的監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制加強(qiáng)對(duì)金融合作的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控；建立區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估和預(yù)判，從而提高風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)和危機(jī)管控能力；創(chuàng)建交流與合作的機(jī)制以應(yīng)對(duì)跨境風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)。

3.1.3 建立共同目標(biāo)作為發(fā)展合作的新理念

經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和金融體系的差異化使得主權(quán)國(guó)家在合作意識(shí)和戰(zhàn)略上存在分歧。因此需要南方國(guó)家在互利共贏的前提下加強(qiáng)貨幣金融層面的溝通與協(xié)調(diào)，加強(qiáng)對(duì)話(huà)交流和政治磋商，尋求利益共同點(diǎn)，深化合作共識(shí)，提高凝聚力。

南方國(guó)家在保護(hù)自身外匯主權(quán)財(cái)富、抵制發(fā)達(dá)國(guó)家的“貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)”、促進(jìn)世界治理結(jié)構(gòu)和國(guó)際金融體系改革、深化貨幣合作方面有著共同的訴求。應(yīng)以南方國(guó)家的一致訴求作為發(fā)展合作的共同目標(biāo)，主張?jiān)谙嗷プ鹬?、公平正義、合作共贏的基礎(chǔ)上，穩(wěn)步推進(jìn)周邊命運(yùn)共同體，推動(dòng)發(fā)展中國(guó)家形成共同的發(fā)展空間，增強(qiáng)南南合作的穩(wěn)定性和抗干擾性，進(jìn)而推動(dòng)南南貨幣金融創(chuàng)新機(jī)制的進(jìn)一步發(fā)展。

3.2 中期目標(biāo)與最終目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)

為實(shí)現(xiàn)南南貨幣金融合作的中期目標(biāo)和最終目標(biāo)，應(yīng)以短期目標(biāo)為基礎(chǔ)，根據(jù)南方國(guó)家在國(guó)際金融領(lǐng)域的地位及現(xiàn)狀，找準(zhǔn)切入口，循序漸進(jìn)。

具體地，可以以金磚國(guó)家為突破口，率先推動(dòng)金磚國(guó)家“次區(qū)域貨幣區(qū)”的建立，并通過(guò)示范效應(yīng)和外溢效應(yīng)推廣到中非、亞非等各貨幣區(qū)。相互交叉的次區(qū)域貨幣金融合作區(qū)發(fā)展融合到一定程度，將逐步升級(jí)為覆蓋整個(gè)南方國(guó)家的貨幣區(qū)，從而實(shí)現(xiàn)南方國(guó)家從局部到整體的貨幣合作。

在整個(gè)過(guò)程中，為推進(jìn)貨幣金融合作向更高層次發(fā)展，人民幣國(guó)際化無(wú)疑扮演著重要角色。人民幣作為一個(gè)發(fā)展中大國(guó)的貨幣，在國(guó)際貨幣體系中的地位有待提升。為改革國(guó)際金融體系，人民幣必須在國(guó)際化上有所作為，保障境外流動(dòng)性，實(shí)現(xiàn)自由兌換，這不僅有利于提高中國(guó)國(guó)際地位，對(duì)于南南貨幣金融合作創(chuàng)新機(jī)制長(zhǎng)期目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)同樣具有積極意義。

為推動(dòng)貨幣金融合作最終層次的實(shí)現(xiàn)，時(shí)間上應(yīng)該遵循短期-中期-長(zhǎng)期的過(guò)程，空間上由點(diǎn)到面，循序漸進(jìn)，才能實(shí)現(xiàn)區(qū)域貨幣的統(tǒng)一，最終消除“美元體制”的弊端，使發(fā)展中國(guó)家作為整體提升在國(guó)際金融體系中的話(huà)語(yǔ)權(quán)，給發(fā)展中國(guó)家在全球發(fā)展中帶來(lái)應(yīng)有尊重和公允對(duì)待，促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)金融的平衡發(fā)展以及發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)崛起。