關(guān)于金融期貨交易風(fēng)險(xiǎn)及其控制措施探究

徐俊 大冶有色金屬有限責(zé)任公司

引言

在新時(shí)期下人們生活水平不斷提升，開始對(duì)個(gè)人擁有的資金使用產(chǎn)生新想法。此時(shí)，金融期貨交易受到人們持續(xù)性關(guān)注，人們樂于進(jìn)行相應(yīng)投資，滿足對(duì)資金的使用需求。但金融期貨交易往往存在不同程度風(fēng)險(xiǎn)，若投資者未能對(duì)金融期貨交易內(nèi)容進(jìn)行相關(guān)掌握，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)防控措施未能進(jìn)一步了解，將遇到各類風(fēng)險(xiǎn)，不利于自身利益最大化。為此，金融部門必須帶著全局意識(shí)與前瞻性思維，掌握不同風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)，根據(jù)交易種類來進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防控，制定針對(duì)性風(fēng)險(xiǎn)控制措施，從不同角度為投資者提供有力保障，也讓金融市場(chǎng)各項(xiàng)操作呈現(xiàn)出規(guī)范性，營(yíng)造出健康交易的環(huán)境，有利于金融期貨交易的持續(xù)發(fā)展。

一、金融期貨交易風(fēng)險(xiǎn)控制的重要價(jià)值

金融期貨交易風(fēng)險(xiǎn)控制工作的有序與高效開展，對(duì)各時(shí)期期貨交易有一定保障作用，凸顯出風(fēng)險(xiǎn)控制工作的重要價(jià)值。一是由于金融期貨交易風(fēng)險(xiǎn)類型呈現(xiàn)出廣泛性，同時(shí)政治、貨幣政策、信用、人為、價(jià)格和氣候等諸多因素導(dǎo)致金融期貨交易凸顯出一定的不穩(wěn)定性。而風(fēng)險(xiǎn)控制工作可以對(duì)金融期貨交易環(huán)節(jié)中存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)有效與精準(zhǔn)規(guī)避，使得交易行為具有極強(qiáng)專業(yè)性。二是金融期貨交易與傳統(tǒng)交易方式不同，存在不同程度虛擬性，必須通過風(fēng)險(xiǎn)防控才能將交易環(huán)節(jié)當(dāng)中所遇各類風(fēng)險(xiǎn)做到逐漸降低，投資者自身利益才會(huì)得到有力保障。三是金融期貨交易各環(huán)節(jié)當(dāng)中存在連鎖反應(yīng)，一旦交易環(huán)節(jié)出現(xiàn)杠桿作用，勢(shì)必會(huì)形成連鎖反應(yīng)，將交易風(fēng)險(xiǎn)逐漸擴(kuò)大，而且影響范圍也更加廣泛。那么金融期貨交易風(fēng)險(xiǎn)控制工作不僅能夠在最大限度上規(guī)范各類市場(chǎng)行為，還可以根據(jù)交易特點(diǎn)緊抓細(xì)節(jié)部分，保證金融期貨交易標(biāo)準(zhǔn)化，為金融市場(chǎng)穩(wěn)步發(fā)展帶來積極影響。

二、金融期貨交易風(fēng)險(xiǎn)類型分析

（一）流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

金融期貨交易與新時(shí)代前行需求相契合，但出現(xiàn)時(shí)間短，而且未能形成完善保護(hù)機(jī)制。在市場(chǎng)變化過程中，金融市場(chǎng)呈現(xiàn)出動(dòng)態(tài)化，一旦出現(xiàn)問題將對(duì)金融期貨交易產(chǎn)生直接影響，使得交易變現(xiàn)能力下降，投資者收益也無法擴(kuò)大化，暴露出流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）清算風(fēng)險(xiǎn)

信息風(fēng)險(xiǎn)會(huì)帶來不同程度影響，而這些均是由經(jīng)紀(jì)商來承擔(dān)。那么，經(jīng)紀(jì)商極有可能出現(xiàn)一些資不抵債的問題。特別是在合約到期之后，必須對(duì)資金交易金額及時(shí)清算，此時(shí)的工作難度隨之加大，從而出現(xiàn)清算風(fēng)險(xiǎn)。若該風(fēng)險(xiǎn)得不到有效控制，將使得經(jīng)紀(jì)商資金凍結(jié)，最終只能終止交易。

（三）價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)一直是金融期貨交易當(dāng)中最大風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)榻鹑谄谪浗灰走^程存在一定波動(dòng)性，特別是交易利率、匯率等受地區(qū)政治、貨幣政策等因素影響導(dǎo)致劇烈波動(dòng)，所以產(chǎn)生相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。如果投資者未能對(duì)波動(dòng)情況進(jìn)一步了解，缺少全面性分析，反而會(huì)讓投資風(fēng)險(xiǎn)增加。

（四）人為與自然風(fēng)險(xiǎn)

金融期貨交易還會(huì)遇到具有不可抗力的自然因素，同時(shí)部分工作人員業(yè)務(wù)不熟練或者能力存在缺陷時(shí)，可能會(huì)造成工作失誤，形成人為風(fēng)險(xiǎn)。而自然與人為這兩類風(fēng)險(xiǎn)具有突發(fā)性與隨機(jī)性，風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管工作難度大，直接影響金融期貨交易。

（五）信用風(fēng)險(xiǎn)

價(jià)格變化情況在金融期貨交易當(dāng)中是不可避免的，而且還會(huì)存在飆升情況。投資人若不能對(duì)實(shí)際情況全面分析，將無法有意識(shí)地應(yīng)對(duì)價(jià)格波動(dòng)問題，加之期貨交易的杠桿屬性，損失程度將成倍放大，甚至超過自身承受能力而無法履約。因而信用風(fēng)險(xiǎn)往往與價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)聯(lián)，從而影響到金融期貨交易有序開展。

（六）法律風(fēng)險(xiǎn)

由于金融期貨交易需要簽訂相應(yīng)的合約，而且秉承著自愿原則保證合約生效。若沒有法律的保護(hù)，在出現(xiàn)破產(chǎn)時(shí)，合約是不能充當(dāng)有效償還依據(jù)，使得投資者基本權(quán)益無法受到應(yīng)有保障。與此同時(shí)，法院面對(duì)破產(chǎn)情況，也無法有效受理，凸顯出與法律相關(guān)的一些風(fēng)險(xiǎn)。

三、金融期貨交易風(fēng)險(xiǎn)控制措施

（一）加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，防范人為風(fēng)險(xiǎn)

為了將金融期貨交易環(huán)節(jié)當(dāng)中風(fēng)險(xiǎn)控制工作質(zhì)量做到極大程度提升，相關(guān)部門必須對(duì)投資者所具有的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)進(jìn)行全面性提升，才能讓投資行為具有科學(xué)性與合理性，保證投資者收益擴(kuò)大化，從而規(guī)避各類投資中可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)。首先，在進(jìn)行交易前，投資者需要對(duì)不同交易環(huán)節(jié)當(dāng)中存在的不同風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行深入分析，掌握各類風(fēng)險(xiǎn)的獨(dú)有特點(diǎn)，才能帶著全局性眼光去投資，走出只注重高額收入的誤區(qū)，而是對(duì)金融期貨交易可能造成的損失做到重視，減少交易失誤帶來的危害性，有效減少人為導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。其次，相關(guān)部門應(yīng)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)特性、限額和種類等內(nèi)容完成風(fēng)險(xiǎn)防范與規(guī)避措施的制定并不斷優(yōu)化，把握交易細(xì)節(jié)，對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)源有效減少，投資者才能帶著警惕心理選擇是否進(jìn)行金融期貨交易。最后，整個(gè)金融市場(chǎng)也應(yīng)運(yùn)用先進(jìn)技術(shù)與網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)公開重要交易信息，保證行業(yè)自律性持續(xù)提升，從根本上保障投資者合法權(quán)益。在風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)加強(qiáng)下，投資者能夠?qū)€(gè)人資金進(jìn)行科學(xué)分配，不會(huì)只將目光放在一個(gè)產(chǎn)品上，而是對(duì)不同產(chǎn)品深入分析，掌握當(dāng)中存在風(fēng)險(xiǎn)與各類問題，從而進(jìn)行理性與科學(xué)投資，能夠規(guī)避投資失誤帶來的不同損失，實(shí)現(xiàn)合理化投資。

（二）優(yōu)化管理法規(guī)，提高監(jiān)管效率

風(fēng)險(xiǎn)管理法規(guī)的出臺(tái)與后續(xù)不斷優(yōu)化，能夠?qū)Ω黝愶L(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)與全面控制，從而減少金融期貨交易當(dāng)中可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)源。但我國(guó)相應(yīng)法律法規(guī)建設(shè)暴露出不全面性，內(nèi)容不夠詳盡，從而使得金融期貨交易環(huán)節(jié)中出現(xiàn)一些鉆經(jīng)營(yíng)規(guī)則漏洞的投機(jī)者，使金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)增加，這將直接影響投資者效益擴(kuò)大化與合法權(quán)益。在此形勢(shì)下，我國(guó)相關(guān)部門對(duì)相應(yīng)法律法規(guī)進(jìn)行細(xì)致化完善，減少投機(jī)者出現(xiàn)概率，從根本上將風(fēng)險(xiǎn)性逐漸降低，能夠更好吸引不同投資者參與金融期貨交易，一方面可以保障每位投資人得到合法預(yù)期收益，另一方面對(duì)金融市場(chǎng)持續(xù)發(fā)展帶來極大程度促進(jìn)。因此，只有科學(xué)地建立健全法律制度、完善法律法規(guī)體系，才能將各階段風(fēng)險(xiǎn)管控整體力度有效加大，使得風(fēng)險(xiǎn)管控制度得到全面與細(xì)致化落實(shí)。監(jiān)督管理工作在法律法規(guī)健全前提下做到有章可循，內(nèi)部審計(jì)工作也有法可依，那么整體控制工作才能極具專業(yè)性與權(quán)威性，從而保證各項(xiàng)管理制落實(shí)呈現(xiàn)出深入性，更能提高各階段監(jiān)管工作效率。在此基礎(chǔ)上，金融管理部門應(yīng)運(yùn)用線上與線下結(jié)合方式對(duì)相關(guān)法律法規(guī)進(jìn)行全面宣傳，投資者可以對(duì)金融期貨交易當(dāng)中的規(guī)則、標(biāo)準(zhǔn)等內(nèi)容進(jìn)行全面性了解，不僅對(duì)自身行為進(jìn)行規(guī)范與管理，也可減少各類不規(guī)范或違法行為出現(xiàn)概率。

（三）運(yùn)用先進(jìn)技術(shù)，實(shí)施動(dòng)態(tài)監(jiān)控

風(fēng)險(xiǎn)實(shí)時(shí)監(jiān)控可以通過多方式對(duì)金融期貨交易環(huán)節(jié)當(dāng)中存在的一些潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)與合理控制，從而規(guī)避交易中各類風(fēng)險(xiǎn)，促使投資者收益擴(kuò)大化。那么，管理人員應(yīng)秉承先進(jìn)理念，運(yùn)用先進(jìn)信息技術(shù)建立起具有實(shí)時(shí)監(jiān)控特點(diǎn)的監(jiān)控系統(tǒng)，借助數(shù)字化手段對(duì)金融期貨交易風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行動(dòng)態(tài)與全面化監(jiān)控，隨時(shí)對(duì)動(dòng)態(tài)信息進(jìn)行掌握，通過數(shù)據(jù)對(duì)比分析交易活動(dòng)當(dāng)中的潛在風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)選擇相應(yīng)措施對(duì)交易風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效與科學(xué)的規(guī)避。對(duì)于具有突發(fā)性特點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，管理人員應(yīng)對(duì)監(jiān)督管理工作進(jìn)行優(yōu)化與創(chuàng)新，以此來應(yīng)對(duì)“黑天鵝”事件等所產(chǎn)生的各類風(fēng)險(xiǎn)。在實(shí)時(shí)監(jiān)控系統(tǒng)的監(jiān)督下，金融市場(chǎng)資金流動(dòng)情況得到實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)，而且買賣交易行為也處于監(jiān)控之中，可以實(shí)時(shí)糾正各交易環(huán)節(jié)中的不規(guī)范行為，在最大限度上將各交易環(huán)節(jié)當(dāng)中可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效規(guī)避，從而發(fā)揮監(jiān)控系統(tǒng)的應(yīng)有作用。即使出現(xiàn)金融期貨交易風(fēng)險(xiǎn)，也能保證風(fēng)險(xiǎn)具有可控性。雖然不能將風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行徹底消除，卻可以結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)客觀存在特點(diǎn)保證風(fēng)險(xiǎn)能夠控制在一定范圍之中，減少風(fēng)險(xiǎn)帶來的經(jīng)濟(jì)損失。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)實(shí)時(shí)監(jiān)控系統(tǒng)所需的信息技術(shù)進(jìn)行及時(shí)更新，借助動(dòng)態(tài)監(jiān)控與分析掌握風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后帶來的影響程度，控制金融期貨交易各環(huán)節(jié)當(dāng)中存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)，將金融投資交易風(fēng)險(xiǎn)控制措施應(yīng)有作用充分發(fā)揮。除此之外，金融機(jī)構(gòu)必須優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，運(yùn)用大數(shù)據(jù)技術(shù)對(duì)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)情況進(jìn)行收集與分析，投資者也能夠結(jié)合信息共享對(duì)個(gè)人投資進(jìn)行科學(xué)調(diào)整，帶著積極態(tài)度應(yīng)對(duì)金融期貨交易風(fēng)險(xiǎn)，能有效降低投資失敗概率，減少資金損失。

（四）重視清算環(huán)節(jié)，做好風(fēng)險(xiǎn)控制

在金融期貨交易環(huán)節(jié)，若想對(duì)買賣雙方產(chǎn)品價(jià)值及投入資金數(shù)額進(jìn)行準(zhǔn)確與及時(shí)清算，金融機(jī)構(gòu)必須根據(jù)實(shí)際需要建立起專業(yè)清算團(tuán)隊(duì)，加強(qiáng)相關(guān)管理工作，從而組建出高水平的清算單位，對(duì)整個(gè)交易環(huán)節(jié)進(jìn)行全面與有效管理。在具體工作落實(shí)過程中，清算部門無須與買賣雙方簽訂專門的協(xié)議，只是對(duì)金融期貨交易過程中出現(xiàn)的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)與全面管理，所以清算部門可以說是第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)，從而保證交易環(huán)節(jié)與清算工作是相互獨(dú)立的。除此之外，清算部門的操作往往是在交易活動(dòng)之外完成，在最大限度上保證清算工作具有公平性、權(quán)威性與合理性。由于金融期貨交易風(fēng)險(xiǎn)性較大，而且大部分風(fēng)險(xiǎn)多是來源于結(jié)算環(huán)節(jié)，所以清算部門應(yīng)根據(jù)金融期貨交易發(fā)展情況與市場(chǎng)變化趨勢(shì)等情況對(duì)清算規(guī)章制度進(jìn)行不斷完善，使得清算工作呈現(xiàn)出靈活性與可行性，才能對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)做到及時(shí)與科學(xué)規(guī)避。那么，在制度得以完善的前提下，清算體系可以從多方面對(duì)交易雙方真實(shí)狀況做到細(xì)致化審核。同時(shí)結(jié)合實(shí)際情況對(duì)交易雙方做好一些風(fēng)險(xiǎn)提示，所以交易內(nèi)容與整個(gè)清算體系之間是存在獨(dú)立性的，二者為分離狀態(tài)，而且由第三方來完成核算與清算工作，不會(huì)涉及交易雙方的實(shí)際利益，不僅保證清算工作極具公正性與權(quán)威性，也讓金融期貨交易活動(dòng)得以順利完成，此時(shí)的清算工作質(zhì)量將得到極大程度提升，清算準(zhǔn)確性也隨之提升，將買賣雙方的影響逐漸降低?，F(xiàn)階段，金融機(jī)構(gòu)帶著全局意識(shí)融入清算結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型進(jìn)程，將對(duì)金融期貨交易風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行更有效的控制與規(guī)避。

（五）建立保證金機(jī)制，減少交易風(fēng)險(xiǎn)

在市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)下，為了保證金融期貨交易市場(chǎng)具有一定穩(wěn)定性和可持續(xù)性，必須建立起相應(yīng)的保證金機(jī)制，即每位投資者需要根據(jù)交易需要完成保證金繳納，雖然實(shí)際繳納金額不高，卻能夠在最大限度上為金融期貨交易帶來促進(jìn)，保證交易可以順利進(jìn)行。在此基礎(chǔ)上，保證金不斷積累，將帶來一定經(jīng)濟(jì)力量，能夠保證整個(gè)金融市場(chǎng)運(yùn)行具有穩(wěn)定性與長(zhǎng)遠(yuǎn)性。那么，考慮到金融期貨交易最有可能出現(xiàn)的是價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，金融機(jī)構(gòu)意識(shí)到交易環(huán)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)呈現(xiàn)出持續(xù)上升情況，所以對(duì)保證金進(jìn)行合理管理，減少金融期貨交易過程中所遇到的一些風(fēng)險(xiǎn)。在對(duì)保證金制度完善過程中，金融機(jī)構(gòu)必須對(duì)影響金融期貨交易的多個(gè)因素進(jìn)行深入分析，結(jié)合信息技術(shù)對(duì)當(dāng)中有價(jià)值的信息進(jìn)行提取，從而根據(jù)交易產(chǎn)品具有的特點(diǎn)、產(chǎn)品類型、數(shù)量與價(jià)格等情況，將影響交易各類因素逐漸減少。金融機(jī)構(gòu)需要借助技術(shù)分析體系，收集交易過程中出現(xiàn)的各項(xiàng)數(shù)據(jù)與重要信息，通過數(shù)據(jù)分析與對(duì)比找到信息變化規(guī)律，根據(jù)動(dòng)態(tài)信息結(jié)合市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)優(yōu)化保證金繳納比例調(diào)整機(jī)制，有利于保證金機(jī)制的不斷完善。特別是在遇到突發(fā)性緊急情況時(shí)，金融機(jī)構(gòu)能夠通過保證金數(shù)額調(diào)整，增加保證金，對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效規(guī)避，保證風(fēng)險(xiǎn)控制能力得到強(qiáng)化。

（六）把控市場(chǎng)動(dòng)向，完善風(fēng)險(xiǎn)體系

通常情況下，金融期貨交易會(huì)受到外界諸多因素影響，投資者必須對(duì)市場(chǎng)情況有全面性了解，才能憑借信息變化情況進(jìn)行正確判斷，對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)做到極大程度規(guī)避，也讓投資行為呈現(xiàn)出理性特點(diǎn)。那么金融機(jī)構(gòu)必須從多角度考慮，重視風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督管理工作的創(chuàng)新與優(yōu)化，借助信息技術(shù)與網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系進(jìn)行及時(shí)完善，結(jié)合市場(chǎng)資金波動(dòng)規(guī)律與變化程度，預(yù)測(cè)可能遇到的不同風(fēng)險(xiǎn)，提前制定針對(duì)性應(yīng)對(duì)措施。例如，金融機(jī)構(gòu)根據(jù)信息收集與對(duì)比，檢測(cè)價(jià)格波動(dòng)因素，實(shí)時(shí)在相應(yīng)平臺(tái)上公布重要信息，投資者可以在信息共享局面下對(duì)信息進(jìn)行相應(yīng)分析，考慮自身投資行為，及時(shí)調(diào)整投資行為，對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)做到有效規(guī)避，也使得風(fēng)險(xiǎn)可以被控制在特定的范圍之中，從而讓期貨交易能夠在陽光下順利完成，將不必要資金損失做到極大程度地減少。

結(jié)語

金融期貨交易風(fēng)險(xiǎn)分析與相關(guān)控制措施探討極具現(xiàn)實(shí)意義，不僅可以幫助投資者了解不同類型風(fēng)險(xiǎn)，而且也能夠?qū)Ψ婪洞胧┻M(jìn)行全面了解，從而讓金融期貨交易走入長(zhǎng)遠(yuǎn)與健康發(fā)展。在風(fēng)險(xiǎn)防控措施的優(yōu)化與落實(shí)前提下，投資者所具有的理財(cái)意識(shí)得到不斷加強(qiáng)，能夠憑借先進(jìn)技術(shù)與理念對(duì)金融期貨進(jìn)行全面分析，有效規(guī)避金融期貨交易過程中所遇風(fēng)險(xiǎn)，使投資者帶著極強(qiáng)綜合能力完成金融期貨交易。那么，金融部門只有將金融期貨交易風(fēng)險(xiǎn)防范水平提升到一個(gè)新高度，才能依托相關(guān)經(jīng)驗(yàn)對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行科學(xué)與合理把控，同時(shí)完善法律法規(guī)，借助信用機(jī)制不斷優(yōu)化完成高質(zhì)量與針對(duì)性風(fēng)險(xiǎn)防控，為金融期貨交易的穩(wěn)步與長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展帶來極大程度促進(jìn)。