我國小額貸款公司創(chuàng)新發(fā)展的影響因素分析

楊茜云，周晶科

（1.湖南涉外經(jīng)濟(jì)學(xué)院，長沙 410205；2.中國工商銀行杭州分行，杭州 310000）

1 引言

小額貸款公司是普惠金融的重要組成部分，在經(jīng)過試點(diǎn)探索、擴(kuò)大試點(diǎn)階段之后，自2018年以來我國小額貸款行業(yè)的機(jī)構(gòu)數(shù)量、行業(yè)從業(yè)人員和貸款余額均出現(xiàn)明顯下降，許多小額貸款公司的主營業(yè)務(wù)收入和凈利潤等主要指標(biāo)出現(xiàn)下降，不良貸款率大幅上升，尤其是隨著新型冠狀病毒肺炎疫情的爆發(fā)及蔓延，2020年小額貸款行業(yè)的業(yè)務(wù)進(jìn)一步萎縮。截至2021年末，全國共有小額貸款公司6 453 家比上年減少665 家。部分小額貸款公司的壞賬增加，破產(chǎn)壓力加大。在當(dāng)前金融科技快速發(fā)展的背景下，技術(shù)和市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生了巨大變化，小額貸款公司的創(chuàng)新發(fā)展迫在眉睫。

2 小額貸款公司發(fā)展存在的問題和創(chuàng)新動(dòng)力

2.1 小額貸款公司發(fā)展存在的問題

2.1.1 市場(chǎng)定位模糊，監(jiān)管相對(duì)薄弱

我國的小額貸款公司是不吸收公眾存款，經(jīng)營小額貸款業(yè)務(wù)的企業(yè)法人，并未納入銀保監(jiān)會(huì)和人民銀行的日常監(jiān)管。目前，小貸公司主要由各省、自治區(qū)、直轄市人民政府進(jìn)行監(jiān)管，監(jiān)管相對(duì)薄弱。

2.1.2 融資渠道受限，資金成本較高

從借入資金比例和證券融資比例來看，相較其他金融機(jī)構(gòu)，小額貸款公司的資本杠桿率限制明顯。由于小貸公司信用一般，其融資成本較高。截至2020年9月末，共有10 家小額貸款公司先后在公開市場(chǎng)進(jìn)行38 次ABS 融資，募集規(guī)模為493 億元，其中以互聯(lián)網(wǎng)小貸公司為主，傳統(tǒng)小貸公司占比較?。粡陌l(fā)行利率來看，大部分小額貸款公司的ABS 發(fā)行綜合成本較高。

2.1.3 客戶質(zhì)量偏低，區(qū)域較為集中

小額貸款公司在我國主要服務(wù)于“三農(nóng)”、中小企業(yè)等對(duì)象，其客戶群體多屬于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的長尾客戶，客戶質(zhì)量整體偏低。此外，受到經(jīng)營區(qū)域的限制，小額貸款公司在注冊(cè)地進(jìn)行業(yè)務(wù)拓展，客戶區(qū)域集中度較高，受宏觀經(jīng)濟(jì)和當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)形勢(shì)影響較大，在當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)下行的背景下，客戶逾期違約的可能性進(jìn)一步加大，不良貸款和需計(jì)提的貸款損失準(zhǔn)備也會(huì)增多，這對(duì)小額貸款公司的經(jīng)營提出了更高的要求。

2.1.4 政策支持不足，稅收負(fù)擔(dān)較重

梳理2007-2022年銀保監(jiān)會(huì)和地方政府針對(duì)小貸公司出臺(tái)的政策發(fā)現(xiàn)，小額貸款公司雖然從事貸款業(yè)務(wù)，但無法享受金融機(jī)構(gòu)的財(cái)政補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠等政策，在一定程度上加劇了其追求高收益的現(xiàn)象。在經(jīng)營過程中，小貸公司一般繳納增值稅、企業(yè)所得稅等，由于小額貸款公司在日常運(yùn)營中進(jìn)項(xiàng)稅額較少，進(jìn)項(xiàng)稅額的抵扣作用發(fā)揮不充分，整體稅負(fù)比其他類型的具有相同名義稅負(fù)的企業(yè)更重。自2015年以來，對(duì)小貸公司的政策基本為規(guī)范發(fā)展，對(duì)引導(dǎo)和促進(jìn)發(fā)展的政策支持較缺乏。

2.1.5 難以納入征信，客戶約束較弱

目前，我國絕大多數(shù)的小額貸款公司難以達(dá)到接入征信系統(tǒng)的條件，難以將客戶貸款逾期違約行為納入征信系統(tǒng)，對(duì)客戶的還款意愿約束力較弱。在出現(xiàn)逾期違約問題時(shí)，最終通過頻繁催收、訴訟等方式來解決，但這一過程耗時(shí)耗力，對(duì)客戶來說違約成本較低，對(duì)公司來說既降低資金利用效率，又增加運(yùn)營成本。

2.2 小額貸款公司創(chuàng)新發(fā)展的驅(qū)動(dòng)因素

2.2.1 金融科技持續(xù)進(jìn)步

傳統(tǒng)的金融服務(wù)中普遍對(duì)人力依賴嚴(yán)重，其業(yè)務(wù)開展和推廣主要依賴人力和終端網(wǎng)點(diǎn)，而且極易存在信息不對(duì)稱的問題。相比之下，依托互聯(lián)網(wǎng)，小貸公司的業(yè)務(wù)開展、產(chǎn)品營銷、品牌傳播可以更多集中在線上渠道，其成本遠(yuǎn)低于線下渠道。同時(shí)，金融科技在貸款額度估算、風(fēng)險(xiǎn)控制和產(chǎn)品開發(fā)中的應(yīng)用，極大地改善了傳統(tǒng)金融中存在的各種問題，成為小額貸款公司創(chuàng)新的巨大推動(dòng)力。

2.2.2 規(guī)范民間借貸，維護(hù)社會(huì)秩序

規(guī)范金融市場(chǎng)發(fā)展需要依靠規(guī)范的金融公司，小貸公司的出現(xiàn)，不僅能填補(bǔ)傳統(tǒng)金融服務(wù)的不足，而且有利于規(guī)范民間借貸，持續(xù)吸引民間資金開展合規(guī)的小額貸款業(yè)務(wù)。

2.2.3 推動(dòng)內(nèi)循環(huán)，貸款需求上升

當(dāng)前，國際形勢(shì)復(fù)雜，外貿(mào)形勢(shì)嚴(yán)峻，穩(wěn)增長困難。加大內(nèi)循環(huán)，搞活內(nèi)部經(jīng)濟(jì)，推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步增加了對(duì)國內(nèi)消費(fèi)的依賴，消費(fèi)成為拉動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)的動(dòng)力。不斷激發(fā)消費(fèi)增長潛能，刺激了貸款需求的上升，小額貸款公司的需求市場(chǎng)巨大。

3 小額貸款公司創(chuàng)新發(fā)展的影響因素

小額貸款公司創(chuàng)新發(fā)展的影響因素主要包括外部環(huán)境因素、資源投入因素和管理因素。

3.1 外部環(huán)境因素

存在于小額貸款公司外部，對(duì)其發(fā)展產(chǎn)生影響，并與之相互協(xié)調(diào)的各個(gè)綜合要素統(tǒng)稱為外部環(huán)境因素。外部環(huán)境的變化會(huì)不斷深入小貸公司內(nèi)部，影響公司未來發(fā)展戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍與方式以及其盈利能力等。在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代背景下，小額貸款公司的業(yè)務(wù)活動(dòng)主要與政策環(huán)境、互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)具有較強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性。

據(jù)此提出假設(shè)A1、假設(shè)A2 這兩個(gè)假設(shè)：

假設(shè)A1：政策支持對(duì)小額貸款公司的創(chuàng)新績(jī)效有正向影響。

假設(shè)A2：互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)對(duì)小額貸款公司的創(chuàng)新績(jī)效有正向影響。

3.2 資源投入因素

資源是任何一家企業(yè)都必不可少的，小額貸款公司的創(chuàng)新發(fā)展需要大量資源，其自身所擁有的可供創(chuàng)新發(fā)展的有形或無形資源，特別是異質(zhì)性資源是其保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的重要因素之一。資源投入主要分為資金投入和技術(shù)創(chuàng)新。資金投入的限制影響其規(guī)模的擴(kuò)大；技術(shù)創(chuàng)新決定了小額貸款公司業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展能力的強(qiáng)弱。

據(jù)此提出假設(shè)B1、假設(shè)B2 這兩個(gè)假設(shè)：

假設(shè)B1：資金投入對(duì)小額貸款公司的創(chuàng)新績(jī)效有正向影響。

假設(shè)B2：技術(shù)創(chuàng)新對(duì)小額貸款公司的創(chuàng)新績(jī)效有正向影響。

3.3 管理因素

管理因素主要包括風(fēng)險(xiǎn)控制和組織管理。小額貸款公司的本質(zhì)是經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)，若風(fēng)險(xiǎn)管控不當(dāng)，極易帶來巨大的經(jīng)濟(jì)、信譽(yù)及市場(chǎng)損失。對(duì)于組織管理來說，在當(dāng)前激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中，小額貸款公司的內(nèi)部管理能力已成為其保持運(yùn)轉(zhuǎn)與可持續(xù)發(fā)展的重要因素，其中，能否有效進(jìn)行科學(xué)管理的關(guān)鍵在于管理制度。在小貸公司日常經(jīng)營與管理運(yùn)作過程中，管理制度主要包含經(jīng)營、監(jiān)督以及激勵(lì)約束等方面，這些制度是保證公司良好運(yùn)轉(zhuǎn)、實(shí)現(xiàn)利益均衡的基礎(chǔ)性安排。

據(jù)此提出假設(shè)C1、假設(shè)C2 這兩個(gè)假設(shè)：

假設(shè)C1：風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)小額貸款公司的創(chuàng)新績(jī)效有正向影響。

假設(shè)C2：組織管理對(duì)小額貸款公司的創(chuàng)新績(jī)效有正向影響。

4 框架設(shè)計(jì)與數(shù)據(jù)分析

4.1 框架設(shè)計(jì)

就問卷設(shè)計(jì)而言，本問卷主要分為三大部分：

第一部分是填寫人的基本信息，包括填寫人的學(xué)歷、擔(dān)任公司職位、工作時(shí)間等，為后續(xù)的數(shù)據(jù)分析做好準(zhǔn)備；第二部分是小額貸款公司創(chuàng)新發(fā)展影響因素量表（見表1）；第三部分是小額貸款公司創(chuàng)新績(jī)效量表（見表2）。

表1 小額貸款公司創(chuàng)新發(fā)展影響因素量表

表2 小額貸款公司創(chuàng)新績(jī)效量表

問卷的主要調(diào)研對(duì)象為小額貸款公司等金融機(jī)構(gòu)，采取現(xiàn)場(chǎng)交流和網(wǎng)絡(luò)調(diào)研兩種方式，從2020年11月至2021年2月，問卷調(diào)查共收集160 份問卷。

4.2 數(shù)據(jù)分析

4.2.1 描述性統(tǒng)計(jì)分析

對(duì)問卷各維度進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)分析發(fā)現(xiàn)，所有維度的均分在3.23～3.79，標(biāo)準(zhǔn)差在0.75 左右，因此，問卷中每個(gè)題項(xiàng)的描述性統(tǒng)計(jì)均符合統(tǒng)計(jì)學(xué)要求。

4.2.2 信度與效度檢驗(yàn)

對(duì)問卷進(jìn)行克隆巴赫（Cronbach's）信度分析發(fā)現(xiàn)，本問卷的信度克隆巴赫系數(shù)為0.909。因此，本問卷信度良好，符合研究的要求，KMO 值為0.791，表示適合進(jìn)行因子分析；巴特利球形值1 816.673，顯著性為0.00，小于0.05，說明本問卷效度良好。

4.2.3 相關(guān)分析

通過相關(guān)性分析，政策支持、互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)、資金投入、技術(shù)創(chuàng)新、風(fēng)險(xiǎn)控制、組織創(chuàng)新與創(chuàng)新績(jī)效的相關(guān)系數(shù)分別為0.621、0.688、0.243、0.530、0.580、0.705，小額貸款公司的創(chuàng)新績(jī)效與6 個(gè)因素都有著顯著的相關(guān)關(guān)系，所有變量都與創(chuàng)新績(jī)效關(guān)系顯著。

4.2.4 回歸分析

為進(jìn)一步驗(yàn)證各個(gè)影響因素與創(chuàng)新績(jī)效的關(guān)系，以政策支持、互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)、資金投入、技術(shù)創(chuàng)新、風(fēng)險(xiǎn)控制和組織創(chuàng)新為自變量，創(chuàng)新績(jī)效為因變量，進(jìn)行回歸分析。從總體回歸結(jié)果來看，相關(guān)系數(shù)R 為0.859，決定系數(shù)R2為0.738，多元回歸的擬合效果較好。

政策支持、互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)、資金投入、技術(shù)創(chuàng)新、風(fēng)險(xiǎn)控制和組織創(chuàng)新的t 值分別為4.177 6、3.747、5.314、4.527、5.856、6.224，均大于1.96，且P 值均小于0.01，說明各個(gè)因素與創(chuàng)新績(jī)效之間存在正向相關(guān)關(guān)系。從Beta 值可見，各因素回歸系數(shù)分別為0.239、0.238、0.278、0.347、0.439、0.398，說明政策支持、互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)、資金投入、技術(shù)創(chuàng)新、風(fēng)險(xiǎn)控制和組織創(chuàng)新能顯著正向影響創(chuàng)新績(jī)效。

5 結(jié)論與建議

5.1 結(jié)論

經(jīng)實(shí)證分析可知，所有假設(shè)均驗(yàn)證通過，得出以下結(jié)論：

在外部環(huán)境方面，實(shí)證分析驗(yàn)證了假設(shè)A1、A2：政策支持、互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)對(duì)小額貸款公司的創(chuàng)新績(jī)效有正向的影響和作用，假設(shè)成立。

在資源投入方面，選取了資金投入和技術(shù)創(chuàng)新、資金資源這兩個(gè)方面作為小貸公司資源投入因素的組成部分，對(duì)小額貸款公司的創(chuàng)新績(jī)效有正向的影響和作用。

在管理方面，選取了組織創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)控制作為小額貸款公司管理因素的構(gòu)成部分，且實(shí)證分析驗(yàn)證了風(fēng)險(xiǎn)控制、組織管理對(duì)小額貸款公司的創(chuàng)新績(jī)效有正向的影響和作用。

5.2 小額貸款行業(yè)的發(fā)展建議

在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代背景下，我國小額貸款公司的經(jīng)營環(huán)境日益嚴(yán)峻，在挑戰(zhàn)中蘊(yùn)含著行業(yè)轉(zhuǎn)型的機(jī)遇。

5.2.1 加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型，推進(jìn)數(shù)字化重塑

小額貸款公司要依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，對(duì)自身業(yè)務(wù)進(jìn)行數(shù)字化調(diào)整。在風(fēng)險(xiǎn)控制上，數(shù)字化技術(shù)可以提高風(fēng)控水平，從而降低不良貸款率。加快自身業(yè)務(wù)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，順應(yīng)數(shù)字金融的未來發(fā)展趨勢(shì)，是“數(shù)字中國”建設(shè)的重要組成部分，希望通過技術(shù)為小貸行業(yè)賦能，對(duì)機(jī)構(gòu)原有的業(yè)務(wù)流程進(jìn)行數(shù)字化重塑。

5.2.2 拓寬融資渠道，堅(jiān)持小貸業(yè)務(wù)

小額貸款公司應(yīng)當(dāng)主要經(jīng)營放貸業(yè)務(wù)，專注服務(wù)于自己的客戶，堅(jiān)持做好經(jīng)營管理，積極拓寬融資渠道，探索發(fā)行債券、發(fā)行以本公司貸款為基礎(chǔ)資產(chǎn)的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，但是在融資過程中也需要適度對(duì)外融資，把控杠桿水平，避免過高負(fù)債追求盲目發(fā)展。

5.2.3 實(shí)施錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)，創(chuàng)新特色路徑

小額貸款公司由于不能吸收存款，資金主要來自股東投入資金，融資渠道相對(duì)單一且融資成本較高，與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)相比具有天然上的劣勢(shì)，在客戶選擇上應(yīng)實(shí)施錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)，精準(zhǔn)定位自己的目標(biāo)客戶，進(jìn)而結(jié)合目標(biāo)客群的情況，設(shè)計(jì)出具有針對(duì)性的產(chǎn)品，走特色化之路。