財稅支持下企業(yè)社會責任對財務績效和財務公平影響研究綜述

王 寧，鐘鳳英

（東北林業(yè)大學 經濟管理學院， 黑龍江 哈爾濱 150040）

一、引言

承擔社會責任是企業(yè)維護與利益相關者關系的主要表現(xiàn)，恰當?shù)芈男猩鐣熑慰蓪⒗嫦嚓P者的價值訴求轉變?yōu)槠髽I(yè)的經濟利益。2021 年《社會責任白皮書》要求企業(yè)要積極承擔責任，更加重視低碳發(fā)展、實現(xiàn)共同富裕。在新冠肺炎疫情肆虐、經濟下行壓力、食品安全和生態(tài)破壞等不良事件頻出背景下，積極承擔社會責任的企業(yè)才會脫穎而出，促進財務績效有效增長。

主流的公司財務學強調單邊治理，注重在財務活動中創(chuàng)造更大的價值與財務績效的提高，卻忽略了財務分配的公平公正。而外部條件的變化要求企業(yè)關注財務公平，必須要處理好核心利益相關者在企業(yè)剩余索取權中的分配問題。員工作為重要的內部利益相關者，對企業(yè)發(fā)展有著基礎性的影響，探究企業(yè)承擔社會責任對勞資財務分配的影響，有利于構建公平和諧的勞資關系，促使企業(yè)關注財務公平，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。企業(yè)能否承擔起應有的社會責任受到諸多內外部因素的影響，學者們對于政府行為到底是“扶持之手”還是“掠奪之手”仍有較大爭議。

二、企業(yè)社會責任與財務績效

(一)正相關關系

依據(jù)社會影響假說，企業(yè)積極承擔社會責任會美化自身形象，社會責任起到了和廣告相類似的作用，可以提升消費者對產品和服務的忠誠度及購買欲望 (Lev&Petrovits,2010)。社會責任也可被視為企業(yè)風險管理工具(Braune&Charosky,2019)，企業(yè)面對負面事件或遭遇危機時，通過履行社會責任而積累的聲譽有助于減輕法律制裁或緩解負面效應，進而降低經濟損失。眾多國內學者從利益相關者角度探討企業(yè)滿足各利益方的價值需求對績效的影響。蘇武俊、晏青(2020)研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)承擔社會責任與債務融資成本呈負相關關系，積極承擔社會責任的企業(yè)會降低債務融資成本，改善融資環(huán)境最終促進財務績效的提升。齊秀輝、孫政凌(2021)厘清了企業(yè)社會責任、研發(fā)投入對財務績效的影響，積極承擔社會責任的企業(yè)會注重為消費者提供更優(yōu)質的服務以及不斷創(chuàng)新，驅動企業(yè)高質量發(fā)展提升財務績效。祝麗敏、趙晶和孫澤君(2021)以國家脫貧攻堅戰(zhàn)略為背景，研究社會責任的重要表現(xiàn)形式——參與精準扶貧有助于企業(yè)社會網絡構建，提升企業(yè)信心。若從社會責任缺失視角探究其對財務績效的影響看，企業(yè)發(fā)生不良事件后會向利益相關者傳遞消極的信號，嚴重者會遭受政府的行政處罰，企業(yè)也需花費很長時間和資源挽救已損的社會形象(鐘鵬、吳濤和李曉渝，2021)。由上可見，企業(yè)積極承擔社會責任和社會責任缺失的結果均印證了社會責任對企業(yè)發(fā)展的重要性。

(二)負相關關系

基于代理理論，履行社會責任消耗企業(yè)經濟資源的同時會產生管理效益，同時若管理者存在自利主義傾向，履行社會責任的目的是追求個人職業(yè)生涯的成功(Barnea&Rubin,2010)，無疑會增加企業(yè)代理成本；基于成本理論，履行社會責任會直接增加企業(yè)當期成本，也會增加管理成本。Friedman(2007)認為承擔社會責任會消耗企業(yè)稀缺資源，這不符合資本主義的基本原則。當競爭對手的社會責任意識相對較差的情況下，履責的不利影響將會放大，因此承擔社會責任是對股東的不負責任，社會問題應交給政府解決。Maignan(2004)認為不同利益相關者存在不同甚至矛盾的價值訴求，迫于一些利益方的壓力，企業(yè)可能會采取有損其他利益方的行為，進而對企業(yè)產生不利影響。

何宜慶、萬珍和李政通(2018)研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)承擔社會責任受到公司規(guī)模和股權結構的影響，而這些因素也影響企業(yè)績效，因此社會責任的影響效果有較強的內生性，且對公司經營績效的影響穩(wěn)健性不足。王賓(2019)通過理論分析認為管理者與股東之間存在利益沖突，存在利己主義傾向的管理者，會利用企業(yè)資源過度履行社會責任提升個人聲譽，此行為與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略無關最終會降低財務效率。

(三)非線性相關關系

Franco&Caroli(2019)認為社會責任與財務績效存在U 型關系，只有與利益相關者建立牢固的關系時，履行社會責任所負擔的成本才會轉化為效益。

溫素彬、方苑(2008)發(fā)現(xiàn)費用化的社會責任支出會降低當期財務績效，但企業(yè)承擔社會責任會積累社會聲譽、形成潛在的社會資本，在時間作用下逐漸轉化為企業(yè)的生產力，因此社會責任對財務績效的影響具有滯后性。李茜、熊杰和黃晗(2018)則認為企業(yè)承擔社會責任與財務績效呈倒U 型關系，而社會責任缺失與財務績效呈U型關系。承擔社會責任最初會降低企業(yè)行政成本，當承擔的社會責任過多時會處于競爭劣勢。當企業(yè)經營不善時，企業(yè)社會責任缺失會降低企業(yè)行為成本，不少經營者會利用此降低短期成本，扭轉財務困境。

馮鋒、張燕南(2021)將企業(yè)績效分為會計性和市場性績效指標，分別探究社會責任對企業(yè)績效的影響。會計性績效指標采用資產收益率來衡量，市場性績效指標采用托賓Q 來衡量，研究發(fā)現(xiàn)社會責任與資產收益率呈倒U型關系，與托賓Q 正相關。

三、企業(yè)社會責任與財務公平

王文兵和干勝道(2013)指出，我國現(xiàn)行利潤分配遵循股東至上原則，有損財務公平，企業(yè)利潤分配理論基礎應從“獨享”意識轉變?yōu)椤胺窒怼币庾R，從股東至上轉變?yōu)榧骖櫪嫦嚓P者利益，達到各方利益均衡。企業(yè)要實現(xiàn)財務分配公平，一個關鍵問題是如何合理地衡量人力資本勞動報酬。干勝道團隊(2015)首次將衡量財務公平的拉克爾法則引入研究，從實證研究的經驗數(shù)據(jù)出發(fā)研究發(fā)現(xiàn)，由于國有企業(yè)生產經營盈虧由國家負擔而民營企業(yè)的股東是經營的實際受益者，民營企業(yè)更注重企業(yè)經營效率的提升；同時國有企業(yè)產權主體缺位，管理者為獲得員工支持會支付更高薪酬來保證自己的權力地位，而民營企業(yè)會盡力減少投入保證經營效率最大化，因此國有企業(yè)財務公平會優(yōu)于民營企業(yè)。王賓(2019)分別基于利益相關者理論和股東至上理論探討企業(yè)社會責任對財務公平可能產生的不同影響。

四、財稅支持對企業(yè)的影響

政府財稅支持主要包括兩種，一種是現(xiàn)金形式的政府補助，一種是以降低稅率或減免稅基等形式給予企業(yè)的稅收優(yōu)惠。政府給予企業(yè)的財政支持主要出于以下幾種動機：改善就業(yè)等社會問題，維護社會穩(wěn)定；激勵企業(yè)經濟，促進轄區(qū)內經濟發(fā)展；干預企業(yè)盈余管理行為。

(一)財稅支持的社會效益

政府擁有大量的財政資源和優(yōu)惠政策決策權 (黎文靖，2011)，企業(yè)無法通過市場獲取全部發(fā)展所需的資源，政治聯(lián)系成為企業(yè)重要的社會資本 (羅黨論、唐清泉，2009)。同時政府在選擇補助對象和規(guī)模時有較大的自由裁量權(周黎安，2007)，當政府在政策上向積極維護政企關系的企業(yè)有所傾斜時，獲得好處的企業(yè)必然會付出實際行動積極承擔社會責任、替政府分擔社會職能緩解其經濟壓力以滿足政府期望(李四海，2012)。

李四海(2012)和熊朗羽、溫明振(2020)分別以虧損企業(yè)和技術創(chuàng)新企業(yè)為研究對象，研究發(fā)現(xiàn)獲得政府補助越多的企業(yè)基于互惠交換原則會有更積極的慈善捐贈行為。翟華云、劉柯美(2019)對進行過社會捐贈的公司進行研究，發(fā)現(xiàn)上年的政府補助與下年的企業(yè)捐贈顯著正相關，且在被國際四大會計師事務所審計過的企業(yè)中更加明顯。唐鑫、陳永麗(2016)考察了財稅補貼對農業(yè)上市公司的影響，財稅補貼使農業(yè)上市公司發(fā)揮其外溢正效應，在獲得補貼當期積極承擔社會責任提高社會投資總額。陳曉珊(2021)構建了民營企業(yè)相互競爭的寡頭市場模型，研究發(fā)現(xiàn)低頻數(shù)、中等額度的政府補貼更激勵民營企業(yè)承擔社會責任。

劉建秋、楊艷華(2021)基于尋租理論和政治成本理論研究認為政府補貼使企業(yè)政治成本和道德赤字有所上升，因此會積極承擔社會責任回報社會；且對公共資源的占用天生暗含了企業(yè)應承擔對社會所負有的責任和義務。

(二)財稅支持的經濟效益

部分學者認為企業(yè)獲得的政府補助和稅收優(yōu)惠兩種財稅支持方式都會促進凈利潤的增長，使公司財務績效提升。王一舒、張琪(2019)基于生命周期視角，探究政府補助和稅收優(yōu)惠對不同生命周期階段的高新技術企業(yè)的財務績效的影響，得出兩種財稅支持形式對初創(chuàng)期、成長期、成熟期的企業(yè)都有激勵效果的結論。崔也光、劉禹晴(2021)認為重污染企業(yè)獲得的財政補貼會增強企業(yè)環(huán)保投入對核心競爭力的促進作用，增加環(huán)保投資和研發(fā)支出進而提高企業(yè)核心競爭力。

也有學者認為政府補助和企業(yè)承擔社會責任會形成惡性循環(huán)，使企業(yè)過度依賴財政支持并花費大量精力維護政企關系最終造成經濟效益低下(趙興明、孔穎、劉勝強，2020)。步丹路、黃杰(2013)發(fā)現(xiàn)京東方進行了大量的非效率投資，其目的是向政府尋租，政府也確實對其轄區(qū)內的投資提供了巨額的財政支持。但尋租產生的非生產性的收益會扭曲經濟資源的配置，造成企業(yè)社會資源浪費。閆華紅、廉英麒等(2019)比較了政府補助和稅收優(yōu)惠對企業(yè)創(chuàng)新績效的影響程度。稅收優(yōu)惠作為間接的調控手段，有利于企業(yè)發(fā)揮主觀能動性，利用市場做出最佳資源配置，而政府補助的直接性和計劃性降低企業(yè)的主觀操作，因此稅收優(yōu)惠相比政府補助更能發(fā)揮積極作用。

五、結語

通過梳理政府財稅政策對企業(yè)的經濟和社會影響、社會責任對財務績效的影響以及財務公平的相關文獻發(fā)現(xiàn)，企業(yè)社會責任對財務績效的影響受研究行業(yè)、經濟背景、指標衡量方法等多種因素的影響，企業(yè)承擔社會責任對財務公平的影響研究較少。而政府財稅政策一般都會激勵企業(yè)積極承擔社會責任，但對企業(yè)的經濟影響有較大分歧。后續(xù)可將社會責任、財務績效、財務公平以及財稅支持納入同一研究框架進行實證分析，實證檢驗企業(yè)承擔社會責任的動機以及政府財稅政策的有效性。