與商譽(yù)相關(guān)的資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合問題探討

| 王金輝

2015年以來，受一系列鼓勵(lì)并購重組的政策影響，我國資本市場上市公司企業(yè)并購日益活躍。2018年起，上市公司商譽(yù)總規(guī)模每年都在1萬億以上，而商譽(yù)頻頻大幅減值影響了財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性?，F(xiàn)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求，非同一控制下企業(yè)合并，合并方支付的合并對(duì)價(jià)與被合并方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)的差額確認(rèn)為商譽(yù)，商譽(yù)后續(xù)計(jì)量采用減值測試方法。近年來，資本市場上企業(yè)合并案例表明，商譽(yù)的確認(rèn)包含了很多“雜質(zhì)”、“非核心商譽(yù)”，包括未確認(rèn)的無形資產(chǎn)、未按照公允價(jià)值計(jì)量部分資產(chǎn)、權(quán)益性證券市場價(jià)格波動(dòng)影響合并對(duì)價(jià)的部分、確認(rèn)資產(chǎn)增值的遞延所得稅負(fù)債虛增的“非核心商譽(yù)”等，商譽(yù)成為所有不可辨認(rèn)因素的“大容器”。由于商譽(yù)減值測試過程中的主觀性、復(fù)雜性、計(jì)量的不確定性且各類衍生問題不斷，商譽(yù)減值測試是否及時(shí)準(zhǔn)確一直以來是會(huì)計(jì)、審計(jì)、評(píng)估以及監(jiān)管面臨的難題之一。盡管相關(guān)的準(zhǔn)則規(guī)范、監(jiān)管提示等對(duì)商譽(yù)確認(rèn)及后續(xù)計(jì)量給出了指導(dǎo)意見，但實(shí)務(wù)中由于各種復(fù)雜因素，資本市場中商譽(yù)減值計(jì)提滯后、一次性減值“大洗澡”等財(cái)務(wù)造假案例仍然層出不窮。本文從商譽(yù)的核心要素出發(fā)，思考并探究了資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合與商譽(yù)的相關(guān)性、確認(rèn)商譽(yù)相關(guān)資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合應(yīng)當(dāng)考慮的因素對(duì)一定條件下可以簡化處理提出了相應(yīng)建議；同時(shí)，選取部分上市公司2020年度商譽(yù)披露的相關(guān)信息，分析了信息披露存在的問題。

一、商譽(yù)的核心要素與人力資源

商譽(yù)分外購商譽(yù)、自創(chuàng)商譽(yù)。根據(jù)準(zhǔn)則規(guī)范要求，自創(chuàng)商譽(yù)不應(yīng)當(dāng)在會(huì)計(jì)報(bào)表中確認(rèn)。與商譽(yù)相關(guān)的資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合應(yīng)當(dāng)是能夠從企業(yè)合并的協(xié)同效應(yīng)中受益的資產(chǎn)組。確定與商譽(yù)是否“相關(guān)”首先應(yīng)當(dāng)明確商譽(yù)的核心要素。

本文認(rèn)為，商譽(yù)包括人力資源及不符合資產(chǎn)確認(rèn)條件的無形資源，商譽(yù)的核心要素是人力資源。經(jīng)濟(jì)學(xué)理論認(rèn)為，社會(huì)所有的剩余價(jià)值都是勞動(dòng)者（人力資源）創(chuàng)造的。對(duì)個(gè)別企業(yè)來說，企業(yè)既是生產(chǎn)者也是消費(fèi)者，企業(yè)的剩余價(jià)值包含生產(chǎn)者剩余與消費(fèi)者剩余兩部分。具體來說，消費(fèi)者剩余是指企業(yè)作為消費(fèi)者購買各種生產(chǎn)資料包括土地房屋、設(shè)備、材料等，且對(duì)于消費(fèi)者（企業(yè)）的價(jià)值超過這些商品的購買價(jià)格，再由其他企業(yè)創(chuàng)造并在本企業(yè)生產(chǎn)過程中實(shí)現(xiàn)的剩余價(jià)值。生產(chǎn)者剩余是本企業(yè)勞動(dòng)者（人力資源）創(chuàng)造的價(jià)值超過支付給勞動(dòng)者的薪資報(bào)酬的剩余價(jià)值。因此，商譽(yù)的核心要素是勞動(dòng)者（人力資源），不僅包括管理層團(tuán)隊(duì)、高素質(zhì)的科研人才，也包括普通的勞動(dòng)者（人力資源）。管理層、高素質(zhì)的科研人才與普通勞動(dòng)者相對(duì)而言可能會(huì)轉(zhuǎn)換，即合并日的普通勞動(dòng)者由于培訓(xùn)及經(jīng)驗(yàn)的積累也可能轉(zhuǎn)化為未來的管理層成員及高素質(zhì)科研人才。管理層成員、高素質(zhì)科研人才與普通勞動(dòng)者對(duì)企業(yè)商譽(yù)的相對(duì)價(jià)值比例因個(gè)體企業(yè)不同而不同、隨著時(shí)間的推移而變化。知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的企業(yè)，特別是輕資產(chǎn)公司，人力資源的價(jià)值對(duì)企業(yè)商譽(yù)的貢獻(xiàn)尤為重要，甚至商譽(yù)全部表現(xiàn)為人力資源的價(jià)值。商譽(yù)不僅包括合并日的人力資源價(jià)值，也包括合并日前人力資源在提供產(chǎn)品或服務(wù)過程中形成的客戶品牌、未確認(rèn)為資產(chǎn)的各項(xiàng)技術(shù)等無形的經(jīng)濟(jì)資源。

二、商譽(yù)相關(guān)性應(yīng)當(dāng)考慮的因素

商譽(yù)不能單獨(dú)產(chǎn)生現(xiàn)金流，商譽(yù)減值測試需要結(jié)合與商譽(yù)相關(guān)的資產(chǎn)組進(jìn)行。是否與商譽(yù)相關(guān)性的確定方法及判斷原則目前缺乏相應(yīng)的準(zhǔn)則規(guī)范及指引。基于商譽(yù)的核心要素——人力資源，本文認(rèn)為商譽(yù)相關(guān)性的確定原則及方法應(yīng)基于重要性原則，即相關(guān)資產(chǎn)組與人力資源創(chuàng)造價(jià)值的相關(guān)性、相關(guān)資產(chǎn)對(duì)企業(yè)是否易于替換等。一般來說，易于被替換的資產(chǎn)與商譽(yù)相關(guān)性較低，不易于被替換的資產(chǎn)與商譽(yù)相關(guān)性較高，相關(guān)性的高低強(qiáng)弱一般不需要企業(yè)付出額外的成本費(fèi)用就可以作出明確的判斷。具體分析如下：

1．金融資產(chǎn)。合并日合并雙方的交易價(jià)格中通常已經(jīng)考慮了合并日后投入人力資源支付的成本費(fèi)用或支付的成本費(fèi)用金額微小不予考慮，即合并日后投入的人力資源支付的成本費(fèi)用已經(jīng)考慮在金融資產(chǎn)的交易價(jià)格中，與商譽(yù)不相關(guān)或相關(guān)程度很低。

2．存貨。產(chǎn)成品、在產(chǎn)品、原材料在產(chǎn)品在合并日的交易價(jià)格通常根據(jù)完工產(chǎn)品的估計(jì)售價(jià)減去完工前發(fā)生的成本、銷售費(fèi)用、相關(guān)稅費(fèi)確定，即合并日產(chǎn)成品、在產(chǎn)品已經(jīng)包含了合并日后實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流需要投入的人力資源成本費(fèi)用，與商譽(yù)不相關(guān)或相關(guān)程度很低。原材料一般來說市場替代性強(qiáng)，與商譽(yù)不相關(guān)或相關(guān)程度低。但大型船舶、飛機(jī)制造企業(yè)的未完工船舶、飛機(jī)等市場替代性低、與合并日后商譽(yù)相關(guān)性強(qiáng)，類似資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為與商譽(yù)相關(guān)。與商譽(yù)相關(guān)的資產(chǎn)組通常應(yīng)當(dāng)是生產(chǎn)線專用設(shè)備、廠房、各項(xiàng)生產(chǎn)過程中需要的專利或非專利技術(shù)，被合并方的人力資源成本費(fèi)用需要結(jié)合相關(guān)設(shè)備、廠房、各項(xiàng)生產(chǎn)技術(shù)對(duì)外提供產(chǎn)品或服務(wù)獲取未來的現(xiàn)金流量，與商譽(yù)的相關(guān)性強(qiáng)且不易于被替換。而生產(chǎn)線專用設(shè)備的備品備件、工具、辦公用電腦服務(wù)器等雖然是提供產(chǎn)品或服務(wù)必不可少的設(shè)備，但易于被替換，與商譽(yù)的相關(guān)性較低，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為與商譽(yù)無關(guān)的資產(chǎn)或資產(chǎn)組。

以上相關(guān)性是否易于被替換的確定原則基本符合目前的確定原則，即與商譽(yù)相關(guān)的資產(chǎn)組一般以長期資產(chǎn)為主，不包括流動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債、非流動(dòng)負(fù)債、溢余資產(chǎn)與負(fù)債、非經(jīng)營性資產(chǎn)與負(fù)債，除非是不考慮相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債便難以預(yù)計(jì)資產(chǎn)組的可收回金額?！顿Y產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則—企業(yè)價(jià)值》第十三條提到，“根據(jù)評(píng)估業(yè)務(wù)的具體情況，……分析和調(diào)整事項(xiàng)通常包括（三）非經(jīng)營性資產(chǎn)、負(fù)債和溢余資產(chǎn)及其相關(guān)的收入和支出”，但會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)范指南等沒有明確溢余資產(chǎn)、非經(jīng)營性資產(chǎn)的確定原則、定義邊界，建議將溢余資產(chǎn)、非經(jīng)營性資產(chǎn)作為企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的概念進(jìn)行定義。

三、不產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)下與商譽(yù)相關(guān)的資產(chǎn)組

（一）與商譽(yù)相關(guān)資產(chǎn)組

按照準(zhǔn)則要求，與商譽(yù)相關(guān)資產(chǎn)組一般不包含已確認(rèn)的負(fù)債，資產(chǎn)組不同于業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)具備加工、投入、產(chǎn)出等要素，是資產(chǎn)負(fù)債的組合。比如投資性房地產(chǎn)、金融資產(chǎn)可以是一個(gè)資產(chǎn)組但通常不形成一項(xiàng)業(yè)務(wù)。

合并日商譽(yù)分?jǐn)傊料嚓P(guān)的資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合，后續(xù)會(huì)計(jì)期間認(rèn)定的資產(chǎn)組及其分?jǐn)偟纳套u(yù)金額通常情況下應(yīng)當(dāng)與合并日保持一致，不應(yīng)隨意擴(kuò)大或縮小、更不能無合理理由隨意變更商譽(yù)相關(guān)的資產(chǎn)組。

（二）與商譽(yù)相關(guān)資產(chǎn)組的確定方法

商譽(yù)分?jǐn)傊料嚓P(guān)的資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合，在處置資產(chǎn)組內(nèi)的一項(xiàng)經(jīng)營時(shí)，根據(jù)處置經(jīng)營的價(jià)值與資產(chǎn)組的剩余價(jià)值的相對(duì)比例終止確認(rèn)分?jǐn)傊猎撡Y產(chǎn)組的商譽(yù)價(jià)值。商譽(yù)分?jǐn)傊羶蓚€(gè)以上的多個(gè)資產(chǎn)組，可以避免讓可收回金額高于賬面價(jià)值的資產(chǎn)組增值金額“掩護(hù)”了可收回金額低于賬面價(jià)值的資產(chǎn)組應(yīng)當(dāng)計(jì)提減值的商譽(yù)金額。比如A、B兩個(gè)資產(chǎn)組，資產(chǎn)負(fù)債表日，A資產(chǎn)組可收回金額高于含分?jǐn)偵套u(yù)的資產(chǎn)組賬面價(jià)值1000萬元，B資產(chǎn)組可收回金額低于含分?jǐn)偵套u(yù)的資產(chǎn)組賬面價(jià)值1000萬元，商譽(yù)應(yīng)當(dāng)計(jì)提減值1000萬元。如果商譽(yù)沒有分?jǐn)傊罙、B資產(chǎn)組，A資產(chǎn)組的增值“掩護(hù)”了B資產(chǎn)組的商譽(yù)減值，得出了商譽(yù)不減值的誤判。合理把商譽(yù)分?jǐn)傊料嚓P(guān)的資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合是企業(yè)的會(huì)計(jì)責(zé)任，也是注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審計(jì)責(zé)任。

本文認(rèn)為，與商譽(yù)相關(guān)資產(chǎn)組包含兩部分：一部分為與商譽(yù)核心要素密切相關(guān)的資產(chǎn)且不易被替換；另一部分為相關(guān)性不強(qiáng)但與商譽(yù)分?jǐn)傊了谫Y產(chǎn)組密切相關(guān)的資產(chǎn)及負(fù)債，具體包括總部資產(chǎn)的分?jǐn)?、與資產(chǎn)密切相關(guān)的負(fù)債如設(shè)備棄置義務(wù)需要的環(huán)境修復(fù)負(fù)債等。實(shí)務(wù)中，基于現(xiàn)金流與資產(chǎn)組難以區(qū)分清晰的對(duì)應(yīng)關(guān)系，在預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值確定資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合的可收回金額時(shí)，通常應(yīng)當(dāng)考慮與預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流入相關(guān)的現(xiàn)金流出，如提供產(chǎn)品或服務(wù)購買的原材料、生產(chǎn)過程中發(fā)生的輔助生產(chǎn)費(fèi)用、資產(chǎn)維修改良支出、繳納的相關(guān)稅費(fèi)等，但通常不應(yīng)當(dāng)包括與籌資活動(dòng)和所得稅收付相關(guān)的現(xiàn)金流量。研發(fā)項(xiàng)目或在建工程項(xiàng)目是與商譽(yù)相關(guān)的資產(chǎn)或未確認(rèn)為資產(chǎn)的無形資源，相關(guān)的政府補(bǔ)助需要依據(jù)相關(guān)項(xiàng)目是否通過政府相關(guān)部門的結(jié)題驗(yàn)收確認(rèn)是否支付返還義務(wù)，未來的現(xiàn)金流與“與商譽(yù)相關(guān)資產(chǎn)”密切相關(guān)，因此此時(shí)政府補(bǔ)助負(fù)債應(yīng)當(dāng)作為與商譽(yù)相關(guān)資產(chǎn)組一起考慮。與未來提供產(chǎn)品或服務(wù)確認(rèn)的返利、質(zhì)保等現(xiàn)金流出應(yīng)當(dāng)作為與商譽(yù)相關(guān)的負(fù)債，合并日已經(jīng)確認(rèn)尚未發(fā)生的返利質(zhì)保等負(fù)債不應(yīng)當(dāng)作為與商譽(yù)相關(guān)的負(fù)債。與商譽(yù)相關(guān)的資產(chǎn)組預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量通常不包括已在財(cái)務(wù)報(bào)表中確認(rèn)的與負(fù)債有關(guān)的現(xiàn)金流量。

（三）商譽(yù)分?jǐn)傊炼鄠€(gè)資產(chǎn)組的關(guān)鍵假設(shè)

商譽(yù)分?jǐn)傊料嚓P(guān)的資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合應(yīng)當(dāng)考慮企業(yè)管理層對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營的管理或監(jiān)控方式，考慮資產(chǎn)的處置決策方式。商譽(yù)賬面價(jià)值按照相同的關(guān)鍵假設(shè)分?jǐn)傊炼鄠€(gè)資產(chǎn)組且分?jǐn)偟纳套u(yù)金額占比重大的，企業(yè)應(yīng)當(dāng)披露采用的關(guān)鍵假設(shè)及依據(jù)。參照國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，分?jǐn)偵套u(yù)的每一單元或單元組合應(yīng)當(dāng)代表主體內(nèi)基于內(nèi)部管理的目的所記錄的商譽(yù)的最低水平，即商譽(yù)應(yīng)當(dāng)分?jǐn)傊磷钚〉馁Y產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合。本文認(rèn)為，企業(yè)合并在不存在協(xié)同效應(yīng)的情況下，商譽(yù)分?jǐn)偛捎玫年P(guān)鍵假設(shè)可以采用相關(guān)資產(chǎn)組公允價(jià)值的相對(duì)價(jià)值的比例對(duì)商譽(yù)賬面價(jià)值進(jìn)行分?jǐn)?。案例如下?/p>

一家QC企業(yè)非同一控制下合并了MS企業(yè)，QC企業(yè)收購MS企業(yè)100%股權(quán)，不產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，形成商譽(yù)2億元。MS企業(yè)有2個(gè)資產(chǎn)組A和B，A資產(chǎn)組的公允價(jià)值0.3億元、B資產(chǎn)組的公允價(jià)值0.2億元，總部資產(chǎn)0.3億元按資產(chǎn)組的公允價(jià)值分?jǐn)傊罙資產(chǎn)組0.18億元、B資產(chǎn)組0.12億元，預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值A(chǔ)資產(chǎn)組1.3億元、B資產(chǎn)組1.5億元。A資產(chǎn)組分?jǐn)偵套u(yù)=（1.3—0.48）÷（1.3—0.48+1.5—0.32）×2=0.82億元，B資產(chǎn)組分?jǐn)偵套u(yù)1.18億元。在后續(xù)會(huì)計(jì)期間，資產(chǎn)組分?jǐn)偟纳套u(yù)金額通常情況下應(yīng)當(dāng)與合并日保持一致，不得隨意變更。

（四）與商譽(yù)相關(guān)資產(chǎn)組的變更

準(zhǔn)則規(guī)范并沒有明確說明變更商譽(yù)相關(guān)的資產(chǎn)組的確定原則標(biāo)準(zhǔn)。處于新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式不斷發(fā)展變化的知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營過程中隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化、技術(shù)創(chuàng)新、消費(fèi)者的需求變化等，提供的產(chǎn)品或服務(wù)不斷升級(jí)換代，設(shè)備發(fā)生改良或替換，合并日合并雙方均難以準(zhǔn)確預(yù)計(jì)未來經(jīng)濟(jì)、技術(shù)等外部環(huán)境的變化，難以準(zhǔn)確預(yù)計(jì)未來提供產(chǎn)品或服務(wù)的升級(jí)換代、設(shè)備的改良或替換。

《國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第36號(hào)—資產(chǎn)減值》提到：很多情況下，實(shí)務(wù)不可能區(qū)分初始確認(rèn)資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流入和自創(chuàng)商譽(yù)或經(jīng)改進(jìn)后的資產(chǎn)所產(chǎn)生的未來現(xiàn)金流入。在合并經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)或資產(chǎn)通過后續(xù)支出而獲得改良時(shí)，這種情況尤其明顯。國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則認(rèn)為，關(guān)注資產(chǎn)賬面金額能否收回比關(guān)注自創(chuàng)商譽(yù)產(chǎn)生的收回金額更為重要。本文認(rèn)為，為避免企業(yè)借口難以區(qū)分初始確認(rèn)資產(chǎn)組與后續(xù)改良后的資產(chǎn)組而對(duì)商譽(yù)相關(guān)資產(chǎn)組進(jìn)行實(shí)質(zhì)性的變更與替換，商譽(yù)相關(guān)的資產(chǎn)組變更的會(huì)計(jì)政策應(yīng)當(dāng)進(jìn)行明確清晰的披露。商譽(yù)相關(guān)資產(chǎn)組是否變更的確定方法應(yīng)當(dāng)考慮提供的產(chǎn)品或服務(wù)是否為實(shí)質(zhì)性變更還是性能升級(jí)換代，相關(guān)的關(guān)鍵設(shè)備是否為實(shí)質(zhì)性替換還是改良，人力資源是否發(fā)生重大變更。案例如下：

上市公司W(wǎng)Z收購合并一家軟件開發(fā)企業(yè)XZ，XZ公司主要向金融機(jī)構(gòu)信息系統(tǒng)提供技術(shù)服務(wù)IT解決方案及向非金融機(jī)構(gòu)信息系統(tǒng)提供IT解決方案，技術(shù)人員占比85%，長期資產(chǎn)主要是租賃辦公樓、設(shè)備，及外購和自行開發(fā)專利技術(shù)，設(shè)備主要為普通辦公電腦、服務(wù)器，屬于輕資產(chǎn)公司。與商譽(yù)相關(guān)的資產(chǎn)組主要是外購及自行開發(fā)專利技術(shù)。本文認(rèn)為企業(yè)應(yīng)按照重要性原則，基于提供IT解決方法依賴的基礎(chǔ)技術(shù)是否發(fā)生變更、各資產(chǎn)組人力資源的變動(dòng)比例確認(rèn)資產(chǎn)組變更的會(huì)計(jì)政策。

準(zhǔn)則要求，商譽(yù)應(yīng)當(dāng)按照處置經(jīng)營和該資產(chǎn)組的剩余部分價(jià)值的比例進(jìn)行分?jǐn)偂Ｆ髽I(yè)持續(xù)經(jīng)營過程中會(huì)涉及資產(chǎn)組內(nèi)相關(guān)的資產(chǎn)改良替換、新舊技術(shù)的新陳代謝，而關(guān)于處置經(jīng)營的概念定義我國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則都未見明確的說明。筆者認(rèn)為，處置經(jīng)營同資產(chǎn)組變更同樣需要企業(yè)披露明確的會(huì)計(jì)政策。一般而言，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中，設(shè)備等有形資產(chǎn)是“技術(shù)”展現(xiàn)的載體，技術(shù)是“核心”，有形資產(chǎn)隨著技術(shù)的升級(jí)換代而改良更新。企業(yè)應(yīng)當(dāng)基于核心技術(shù)的變化結(jié)合設(shè)備等有形資產(chǎn)的改良更新明確處置經(jīng)營的會(huì)計(jì)政策。比如，產(chǎn)品生產(chǎn)線的部分工藝配方由于技術(shù)革新進(jìn)行了改良，但主要的關(guān)鍵設(shè)備沒有變動(dòng)，僅對(duì)輔助設(shè)備進(jìn)行了改良替換，產(chǎn)品性能指標(biāo)得到了提升，可以視為“處置經(jīng)營”；如果技術(shù)革新是被合并方合并日前的核心人力資源自行研發(fā)出來的，基于初始確認(rèn)資產(chǎn)組與后續(xù)改良資產(chǎn)組難以明確區(qū)分的原則選擇不視為“處置經(jīng)營”。不論何種情況，企業(yè)應(yīng)當(dāng)在資產(chǎn)負(fù)債表日明確披露相關(guān)會(huì)計(jì)政策，并一貫性的運(yùn)用。

四、產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)下受益資產(chǎn)組的確定

（一）協(xié)同效應(yīng)理論

企業(yè)合并產(chǎn)生的整體效應(yīng)大于各獨(dú)立企業(yè)的效應(yīng)之和，稱之為企業(yè)合并的協(xié)同效應(yīng)。按照協(xié)同效應(yīng)的相關(guān)理論，協(xié)同效應(yīng)分為經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)、財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)和管理協(xié)同效應(yīng)，經(jīng)營方面表現(xiàn)為規(guī)模經(jīng)濟(jì)擴(kuò)大市場、優(yōu)勢互補(bǔ)、市場控制權(quán)的增強(qiáng)等，財(cái)務(wù)方面表現(xiàn)為盈利能力、抗風(fēng)險(xiǎn)能力的提升等，管理方面表現(xiàn)為資產(chǎn)運(yùn)行效率提高、成本費(fèi)用下降等。

本文認(rèn)為，協(xié)同效應(yīng)可以分為順向協(xié)同、逆向協(xié)同、混合協(xié)同。順向協(xié)同是合并方的品牌、市場、技術(shù)、管理等經(jīng)濟(jì)資源整合影響了被合并方，使得被合并方產(chǎn)生超過其自身創(chuàng)造的價(jià)值；逆向協(xié)同是被合并方的品牌、市場、技術(shù)、管理等經(jīng)濟(jì)資源整合影響了合并方，使得合并方產(chǎn)生超過其合并前自身創(chuàng)造的價(jià)值；混合協(xié)同是企業(yè)合并雙方共同的經(jīng)濟(jì)資源整合，使得合并雙方形成規(guī)模優(yōu)勢、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)降低、市場抗風(fēng)險(xiǎn)能力增強(qiáng)，難以分清是哪一方的經(jīng)濟(jì)資源起主導(dǎo)作用。

協(xié)同效應(yīng)可能表現(xiàn)為合并后現(xiàn)金流入的增加、現(xiàn)金流出的減少、融資成本的降低，也有可能表現(xiàn)為管理效率的提升、企業(yè)市場抗風(fēng)險(xiǎn)能力的增強(qiáng)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的降低、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的優(yōu)化等非現(xiàn)金流量指標(biāo)。

（二）協(xié)同效應(yīng)中受益的資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合

協(xié)同效應(yīng)是企業(yè)合并后合并方與被合并方資源整合、優(yōu)勢互補(bǔ)。關(guān)于如何確認(rèn)及分?jǐn)傊羺f(xié)同效應(yīng)受益的資產(chǎn)組或資產(chǎn)組，目前的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)范及國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則都缺乏明確的指導(dǎo)意見。目前的準(zhǔn)則要求采用相同的關(guān)鍵假設(shè)把商譽(yù)分?jǐn)傊料嚓P(guān)資產(chǎn)組（包括協(xié)同效應(yīng)受益的資產(chǎn)組）。國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則《企業(yè)合并—披露、商譽(yù)和減值》（討論稿）中要求公司披露：被購買業(yè)務(wù)與公司業(yè)務(wù)進(jìn)行整合后預(yù)期產(chǎn)生的協(xié)同效應(yīng)的描述，協(xié)同效應(yīng)預(yù)計(jì)何時(shí)實(shí)現(xiàn)，協(xié)同效應(yīng)的估計(jì)金額或金額范圍，以及實(shí)現(xiàn)這些協(xié)同效應(yīng)預(yù)計(jì)將付出的成本或成本范圍。

本文認(rèn)為，不是所有的協(xié)同效應(yīng)都需要確定并分?jǐn)偵套u(yù)相關(guān)資產(chǎn)組，順向協(xié)同效應(yīng)一般不改變被合并方確定的資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合，即確認(rèn)被合并方與商譽(yù)相關(guān)的資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合可以不考慮順向協(xié)同效應(yīng)的影響；混合協(xié)同效應(yīng)及提升管理效率、優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、增強(qiáng)市場抗風(fēng)險(xiǎn)能力的協(xié)同效應(yīng)，可以不考慮確認(rèn)為受益資產(chǎn)組；考慮確認(rèn)協(xié)同效應(yīng)受益資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合的情形僅限于逆向協(xié)同效應(yīng)中增加現(xiàn)金流入、減少現(xiàn)金流出、降低融資成本等協(xié)同效應(yīng)。

對(duì)于并購日，企業(yè)應(yīng)當(dāng)基于重要性原則、預(yù)期的資源整合影響的資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合，詳細(xì)披露協(xié)同效應(yīng)受益的資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合的估計(jì)金額或金額范圍、估計(jì)采用的關(guān)鍵參數(shù)及依據(jù)、預(yù)計(jì)付出的成本或成本范圍、資源整合的詳細(xì)計(jì)劃。根據(jù)受益資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合的估計(jì)金額范圍、被合并方確定的商譽(yù)相關(guān)資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合的預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量的相對(duì)價(jià)值比例，把商譽(yù)分?jǐn)傊料嚓P(guān)的資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合。

關(guān)于順向協(xié)同效應(yīng)受益的被合并方的資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合是否構(gòu)成資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合的變更的，參照資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合變更的會(huì)計(jì)政策進(jìn)行處理；難以區(qū)分初始確認(rèn)資產(chǎn)組與改良后資產(chǎn)組創(chuàng)造的可收回金額的，視同資產(chǎn)組未變更進(jìn)行商譽(yù)減值測試。

五、選取上市公司信息披露樣本進(jìn)行分析

（一）選取上市公司信息披露樣本

筆者選取了商譽(yù)金額較大的16家上市公司，根據(jù)披露的2019、2020年度會(huì)計(jì)報(bào)表及附注，選取了商譽(yù)金額大于1億元的資產(chǎn)組35個(gè)樣本，涉及商譽(yù)合計(jì)金額610多億，檢查與商譽(yù)相關(guān)資產(chǎn)組的披露信息，具體包括商譽(yù)相關(guān)資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合的構(gòu)成、資產(chǎn)組的賬面金額、資產(chǎn)組的確定方法。結(jié)果如下：

資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合的具體構(gòu)成：未披露的18個(gè)；簡單披露的2個(gè)；子公司或所有資產(chǎn)作為資產(chǎn)組的7個(gè)；披露經(jīng)營性長期資產(chǎn)的8個(gè)。均未詳細(xì)披露資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合的業(yè)務(wù)種類、生產(chǎn)線、地區(qū)或區(qū)域、提供產(chǎn)品或服務(wù)的具體類別，未詳細(xì)披露企業(yè)合并是否產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)及相關(guān)資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合分?jǐn)偂Ｅ顿Y產(chǎn)組賬面價(jià)值的20個(gè)；未披露資產(chǎn)組賬面價(jià)值的15個(gè)。均未披露與商譽(yù)相關(guān)資產(chǎn)組的確定方法，簡單把被合并方會(huì)計(jì)主體全部資產(chǎn)或經(jīng)營性長期資產(chǎn)作為一個(gè)資產(chǎn)組，未披露企業(yè)管理監(jiān)控生產(chǎn)經(jīng)營方式及對(duì)資產(chǎn)處置決策方式，未披露企業(yè)合并是否產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)及受益的資產(chǎn)組。

（二）樣本分析及相應(yīng)建議

所有樣本均沒有披露企業(yè)合并是否產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)及受益的資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合，原因在于協(xié)同效應(yīng)受益的資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合目前缺乏相應(yīng)的準(zhǔn)則規(guī)范指導(dǎo)意見，僅有原則性的規(guī)定，企業(yè)和注冊(cè)會(huì)計(jì)師在實(shí)務(wù)中難以操作，或擔(dān)心因采用的關(guān)鍵假設(shè)依據(jù)不充分而被監(jiān)管部門問詢質(zhì)疑。建議規(guī)范完善企業(yè)合并的協(xié)同效應(yīng)受益的資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合的確認(rèn)、披露、分?jǐn)偟认嚓P(guān)會(huì)計(jì)政策、原則標(biāo)準(zhǔn)。

樣本中未披露及披露以被合并方會(huì)計(jì)主體作為與商譽(yù)相關(guān)資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合的占比高達(dá)71%，其余樣本披露為某某業(yè)務(wù)及經(jīng)營性長期資產(chǎn)，但均未充分披露相關(guān)資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合的具體構(gòu)成。原因在于上市公司缺乏相應(yīng)專業(yè)技能，目前普遍做法是委托評(píng)估機(jī)構(gòu)利用評(píng)估專家的工作完成商譽(yù)減值測試。部分注冊(cè)會(huì)計(jì)師囿于自身的專業(yè)限制，有著法不責(zé)眾的心理，對(duì)合并日確定并把商譽(yù)分?jǐn)傊僚c商譽(yù)相關(guān)的資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合等事項(xiàng)缺乏和企業(yè)及評(píng)估機(jī)構(gòu)的有效溝通，對(duì)企業(yè)提供的商譽(yù)減值測試評(píng)估報(bào)告執(zhí)行的核查程序不充分、不到位，認(rèn)為評(píng)估報(bào)告是審計(jì)免責(zé)的“擋箭牌”。部分會(huì)計(jì)師事務(wù)所注重規(guī)模擴(kuò)張，疏于內(nèi)部治理，分灶吃飯，收入分配及員工晉升標(biāo)準(zhǔn)注重利潤而不注重執(zhí)業(yè)質(zhì)量，工作底稿質(zhì)量控制流于形式，是審計(jì)失敗案例頻發(fā)的根本原因。建議監(jiān)管部門根據(jù)有關(guān)文件，加大對(duì)上市公司和會(huì)計(jì)師事務(wù)所的檢查處罰力度，盡快施行《會(huì)計(jì)師事務(wù)所一體化管理辦法（征求意見稿）》，督促會(huì)計(jì)師事務(wù)所加強(qiáng)內(nèi)部控制，從根本上提升審計(jì)質(zhì)量，促使會(huì)計(jì)師事務(wù)所良性競爭、可持續(xù)發(fā)展。

（三）建議簡化確認(rèn)商譽(yù)相關(guān)的資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合

基于內(nèi)部管理的目的，企業(yè)可能有多個(gè)資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合，現(xiàn)行準(zhǔn)則要求把商譽(yù)分?jǐn)傊磷钚〉馁Y產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合，大大提高了企業(yè)執(zhí)行商譽(yù)減值測試的成本費(fèi)用，但實(shí)際執(zhí)行效果適得其反。從抽樣分析看，上市公司直接把被合并方的會(huì)計(jì)主體作為資產(chǎn)組組合，或沒有明確界定資產(chǎn)組組合。建議在資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合之間具有高度關(guān)聯(lián)性且企業(yè)沒有單獨(dú)處置意圖的條件下，可以簡化商譽(yù)分?jǐn)偡绞?，即商譽(yù)在符合一定條件的前提下可以不需要分?jǐn)傊磷钚〉馁Y產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合，減少企業(yè)商譽(yù)減值測試的成本費(fèi)用。案例解析如下：

上市公司W(wǎng)C非同一控制下合并SQ企業(yè)，形成商譽(yù)5億元。AQ企業(yè)是一家化工企業(yè)，有兩個(gè)車間A、B，分別生產(chǎn)半成品A、產(chǎn)成品B，A產(chǎn)品是用于生產(chǎn)B產(chǎn)品的材料之一，A產(chǎn)品也可以單獨(dú)在市場上銷售。A車間、B車間在企業(yè)的同一生產(chǎn)廠區(qū)內(nèi)交叉分布，企業(yè)對(duì)于A車間、B車間基于內(nèi)部管理的目的分別單獨(dú)進(jìn)行會(huì)計(jì)核算。合并日A車間、B車間的固定資產(chǎn)及相關(guān)的無形資產(chǎn)公允價(jià)值分別為0.5億、0.5億，SQ企業(yè)除A、B車間之外的管理輔助部門資產(chǎn)的公允價(jià)值為0.3億元，根據(jù)預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，A車間（A產(chǎn)品）對(duì)商譽(yù)的貢獻(xiàn)為3億元、B車間（B產(chǎn)品）對(duì)商譽(yù)的貢獻(xiàn)為2億元。合并日上市公司W(wǎng)C管理層確定為與商譽(yù)相關(guān)資產(chǎn)組，如果基于管理生產(chǎn)經(jīng)營的方式，資產(chǎn)組應(yīng)當(dāng)劃分為A產(chǎn)品相關(guān)的資產(chǎn)組（A資產(chǎn)組）、B產(chǎn)品相關(guān)的資產(chǎn)組（B資產(chǎn)組），管理輔助部門的相關(guān)資產(chǎn)應(yīng)按照資產(chǎn)組的相對(duì)價(jià)值比例分?jǐn)傊罙資產(chǎn)組、B資產(chǎn)組。如果基于持續(xù)使用或處置的決策方式，A資產(chǎn)組、B資產(chǎn)組應(yīng)結(jié)合在一起，則預(yù)計(jì)獲取的現(xiàn)金流量能夠?qū)崿F(xiàn)最大化且相關(guān)資產(chǎn)組處于同一廠區(qū)；如分別處置既不符合獲取收益最大化，客觀上也難以執(zhí)行。因此，基于資產(chǎn)組之間具有高度關(guān)聯(lián)性，A資產(chǎn)組、B資產(chǎn)組可以整體劃分為一個(gè)資產(chǎn)組。