建筑施工企業(yè)債權(quán)管理探析

蘇帥遠 占盈盈 謝法單

（中國建筑第七工程局）

近些年，建筑業(yè)發(fā)展速度趨緩，又遭遇百年未有之變局和疫情疊加影響，建筑施工企業(yè)處于艱難時期。既要應(yīng)對上游基建投資監(jiān)管趨緊、個別民營地產(chǎn)商出現(xiàn)資金鏈斷裂等風險事件帶來需求不振、回款趨弱的局面，又面臨下游勞務(wù)、建材議價能力提升的壓力，收付剛性“剪刀差”增大。經(jīng)營規(guī)模與經(jīng)營質(zhì)量協(xié)調(diào)性矛盾、債權(quán)快速積累與下游支付需求的對立性矛盾、盈利難與盈利變現(xiàn)難的“兩難”問題凸顯，更多建筑施工企業(yè)把“做好債權(quán)管理”放在更加突出的位置。

一、建筑施工企業(yè)的運營特征

（一）建筑施工企業(yè)高負債率運行

建筑企業(yè)“信用銷售”、微利運營的特征，決定建筑施工企業(yè)資產(chǎn)負債率普遍較高。2022年上半年，建筑行業(yè)整體毛利率9.98%、凈利率3.36%，以上海建工（毛利率7.75%、資產(chǎn)負債率84.98%）、陜西建工（毛利率8.37%、資產(chǎn)負債率89.53%）、重慶建工（毛利率4.84%、資產(chǎn)負債率86.09%）、安徽建工（毛利率10.43%、資產(chǎn)負債率84.46%）為代表的上市建筑企業(yè)資產(chǎn)負債率都在85%左右。高負債率特征決定建筑企業(yè)要更加關(guān)注流動性風險，首要的是關(guān)注債權(quán)的回收風險。

（二）建筑施工企業(yè)財務(wù)核算的特殊性

與其他行業(yè)不同，建筑施工企業(yè)根據(jù)預(yù)計總收入、總成本的測算結(jié)果以及履約進度，按照完工百分比法確認收入，根據(jù)業(yè)主結(jié)算確認應(yīng)收賬款，應(yīng)收賬款的賬齡可能是2～3年甚至更長，但基于“一個營業(yè)周期”的假設(shè)，仍作為流動資產(chǎn)進行核算，導致資產(chǎn)的流動性不能單以資產(chǎn)負債表進行簡單判斷，還要逐項分析應(yīng)收賬款的賬齡，關(guān)注應(yīng)收賬款的及時變現(xiàn)性，即哪些是可以及時變現(xiàn)的，哪些是存在延期風險的，哪些是還未到回收期的。

（三）建筑產(chǎn)品生產(chǎn)的單體性和長周期性

受工程項目類型多、個性化特征明顯、周期長的影響，決定了建筑施工企業(yè)管控債權(quán)，不僅要從規(guī)章制度、業(yè)務(wù)流程、運行機制等方面做好企業(yè)總體的債權(quán)規(guī)模管控、質(zhì)量把控、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提升外，還要以項目單元為基礎(chǔ)，從全生命周期視角，提前識別并有效管控項目個體的債權(quán)風險。

（四）建筑施工企業(yè)債權(quán)管控更加復雜

按照形象進度、項目所處的狀態(tài)，建筑施工項目可劃分為在建項目、竣工未結(jié)項目和竣工已結(jié)項目，對應(yīng)債權(quán)主要包括預(yù)收款、工程進度款、竣工驗收款、結(jié)算審核款、質(zhì)保金等，既要及時關(guān)注應(yīng)收賬款的回收風險，又要關(guān)注已完工未結(jié)算款的確權(quán)風險，同時還要評估遠期質(zhì)保金的變現(xiàn)風險。不同狀態(tài)項目，債權(quán)面臨的關(guān)鍵風險也有所不同，在施項目既要實現(xiàn)快速履約、節(jié)省成本，又要兼顧債權(quán)快速積累的風險，竣工項目的“出清”速度也影響企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量。此外，隨著行業(yè)整體資金鏈條緊張，以票據(jù)、以物抵債等非現(xiàn)金收款方式的比例增大，也給債權(quán)管控帶來了新的挑戰(zhàn)。

建筑施工企業(yè)債權(quán)管控機制缺失或管控不到位，很可能導致不良債權(quán)增加，進而導致各項呆賬壞賬增加、資產(chǎn)流動性降低，短期造成企業(yè)利潤下降、流動資金減少，長期積累則會影響企業(yè)發(fā)展質(zhì)量。

二、建筑施工企業(yè)債權(quán)管控中存在的主要問題

隨著建筑施工企業(yè)債權(quán)管控意識日益提升、內(nèi)控機制不斷健全、催收清欠舉措日趨完善，建筑施工企業(yè)債權(quán)管控更加務(wù)實有效。但在當前的會計核算、財務(wù)分析框架下，會出現(xiàn)賬面數(shù)據(jù)反映不精準、問題剖析不深的問題，同時也存在職責劃分不清、管控流于形式的隱患。

（一）傳統(tǒng)會計核算模式下，以債權(quán)的賬齡反映的信用風險可能“失真”，導致預(yù)警管控舉措針對性不強

應(yīng)收賬款賬齡反映的是債權(quán)未回收的時間，按照謹慎性原則，根據(jù)債權(quán)賬齡的長短，會計核算上要計提壞賬準備，一定程度上反映預(yù)期有多少賬款會被賴賬而產(chǎn)生的損失。但由于建筑施工企業(yè)項目生產(chǎn)的長周期性、收入核算的特殊性，多數(shù)建筑企業(yè)缺少信息化核算平臺支撐，已完工未結(jié)算款的賬齡為確認收入起、至業(yè)主確權(quán)日止的延續(xù)時間，應(yīng)收賬款賬齡為自業(yè)主確權(quán)日起、至債權(quán)全部回收止的延續(xù)時間，賬齡長短與債權(quán)是否延期并不嚴格相等，也與面臨的債權(quán)信用風險不呈正相關(guān)關(guān)系。在按照組合法下，按照賬齡統(tǒng)一計提，一般會高估應(yīng)收賬款的壞賬損失，低估已完工未結(jié)算部分的壞賬損失。如，業(yè)主過程中辦理工程結(jié)算（含稅）100萬元，其中過程按約支付80萬元，完工時支付10萬元、竣工結(jié)算時支付5萬元，剩余5萬元作為質(zhì)保金，按照當前的核算規(guī)則，中間的15萬元賬齡很有可能超過1年，而實際上業(yè)主履約較好，應(yīng)該按照更低的計提比例進行估計；又如，某建筑施工企業(yè)根據(jù)不同狀態(tài)的債權(quán)（應(yīng)收賬款、已完工未結(jié)算款、質(zhì)保金）設(shè)定不同的計提比例（見表1），在組合法下，甚至會出現(xiàn)同一客商所屬應(yīng)收賬款計提比例明顯高于已完工未結(jié)算款的計提比例的現(xiàn)象，從風險角度分析，回收期短的債權(quán)風險反而大。

表1 某建筑企業(yè)設(shè)置的不同狀態(tài)債權(quán)壞賬計提比例

（二）傳統(tǒng)財務(wù)分析框架下，建筑施工企業(yè)“三張表”反映的企業(yè)運營質(zhì)量可能“失真”，導致透過財務(wù)數(shù)據(jù)剖析業(yè)務(wù)癥結(jié)不深

對于其他行業(yè)，通過某一年或連續(xù)幾年的資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表能夠基本反映企業(yè)的運營效率、盈利能力和償債能力及變動趨勢。但由于建筑施工項目（產(chǎn)品）個性化特征和核算特殊性，僅靠企業(yè)“三張表”很難真正讀懂企業(yè)的實際運行情況。如，分析某建筑施工企業(yè)的盈利水平，不僅要通過利潤表看企業(yè)毛利率、凈利潤率等指標，還要看“利潤結(jié)構(gòu)”，即分析在施工項目、竣工結(jié)算項目利潤貢獻占比，竣工結(jié)算項目利潤占比更大的企業(yè)，利潤列報更謹慎一些；分析現(xiàn)金流管控水平，除了通過現(xiàn)金流量表衡量經(jīng)營性流入與收入是否匹配、經(jīng)營性凈流入與凈利潤是否匹配，還要穿透項目層級，關(guān)注不同狀態(tài)下的負現(xiàn)金流項目占比，關(guān)注項目質(zhì)保金等尾款債權(quán)是否及時回收等；通過資產(chǎn)負債表看企業(yè)的運行質(zhì)量和效率，衡量建筑企業(yè)實力不能單獨看資產(chǎn)規(guī)模大小，還要看資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率即資產(chǎn)的流動性。由于建筑企業(yè)基于一個營業(yè)周期假設(shè)，對應(yīng)收賬款、已完工結(jié)算款以及質(zhì)保金等債權(quán)放入流動資產(chǎn)進行列示，而實際上應(yīng)收賬款實際回收期可能長達2～3年甚至更長，這樣會容易樂觀地估計資產(chǎn)的“流動性”，過高地運用短期帶息負債緩解支付壓力，導致資產(chǎn)負債期限不匹配。

（三）債權(quán)管控權(quán)責劃分不清，導致債權(quán)管控流于形式或全周期管控出現(xiàn)薄弱環(huán)節(jié)

財務(wù)部門負責債權(quán)的核算、統(tǒng)計分析以及債權(quán)指標管控等職責，具體要負責應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、“兩金”指標管控等。但由于“兩金”指標是前端市場營銷、現(xiàn)場履約、商務(wù)計量、催收防欠等各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的結(jié)果反映，指標管控應(yīng)不等同于債權(quán)催收義務(wù)，業(yè)務(wù)端也應(yīng)承擔相應(yīng)債權(quán)的催收責任。如，忽視市場營銷前端對未到期債權(quán)規(guī)模的影響，前端市場營銷質(zhì)量與未到期應(yīng)收賬款規(guī)模相關(guān)聯(lián)，大節(jié)點、進度款付款比例低、現(xiàn)金履約擔保等條件會增加未到期債權(quán)規(guī)模，業(yè)主資信較低業(yè)主占比較高也會導致逾期債權(quán)規(guī)模增加；忽視過程履約對催收清欠的影響，因為履約有瑕疵導致債權(quán)有瑕疵而不能收回，或因為忽視債權(quán)回收風險而盲目生產(chǎn)，導致投入形成產(chǎn)出而未能及時變現(xiàn)，墊資風險增大；又如，因確權(quán)或結(jié)算滯后，造成工程款延期收回等?！皟山稹薄?yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等指標是整個業(yè)務(wù)鏈條全周期協(xié)同管控的成果，如果把這些指標僅僅放在財務(wù)資金系統(tǒng)來管，會導致能管的未管起來、想管而管不住，管控效果相應(yīng)會打折。

三、建筑施工企業(yè)債權(quán)管理的優(yōu)化建議

（一）借助信息化核算平臺優(yōu)化會計核算規(guī)則，精準構(gòu)建債權(quán)賬齡與是否逾期的關(guān)系

將當前會計核算規(guī)則下的建筑施工企業(yè)債權(quán)“三分法”核算變?yōu)椤八姆址ā焙怂悖ㄒ姳?），即將應(yīng)收賬款/工程款中的未到期部分，細分為合同資產(chǎn)/工程款/進度結(jié)算，實現(xiàn)債權(quán)賬齡與債權(quán)是否逾期、逾期長短直接掛鉤。

表2 建筑施工企業(yè)債權(quán)核算方法

合同資產(chǎn)是指已向客戶轉(zhuǎn)讓商品而有權(quán)收取對價的權(quán)利，且該權(quán)利取決于時間流逝之外的其他因素，這也就是為何將質(zhì)保金作為合同資產(chǎn)核算的緣由。同樣，根據(jù)合同一般約定，未到付款比例的債權(quán)，需要滿足除時間流逝外的額外條件，即滿足形象進度變化（竣工驗收、竣工結(jié)算），因此傳統(tǒng)核算規(guī)則下的未到期應(yīng)收賬款滿足合同資產(chǎn)的定義。在未到期債權(quán)達到付款條件時，自動轉(zhuǎn)為應(yīng)收賬款進行核算，賬面上顯示的應(yīng)收賬款即為到期應(yīng)收賬款，賬齡的長短則為逾期的時長。對債權(quán)進行精細化的核算，離不開信息化財務(wù)平臺的支撐，信息化平臺能夠根據(jù)合同條件，精準識別、動態(tài)跟蹤債權(quán)的狀況，從而為債權(quán)管控提供有效的數(shù)據(jù)支撐，進而采取更有針對性的管控舉措。

（二）結(jié)合業(yè)主資信、債權(quán)賬齡和拖欠金額，健全債權(quán)預(yù)警機制

債權(quán)管控除了高頻催收、訴訟回收、訴訟保全之外，很關(guān)鍵的一環(huán)，就是要做好全周期債權(quán)風險管控，即能夠有效做到債權(quán)風險的早識別、早預(yù)警、早處置。在賬齡能夠精準反映債權(quán)逾期的基礎(chǔ)上，通過動態(tài)分析業(yè)主資信、債權(quán)賬齡、拖欠金額，綜合判斷業(yè)主支付實力和支付意愿，及時甄別單個項目面臨的債權(quán)風險，進而采取分級響應(yīng)舉措（表3）。如業(yè)主資信可以根據(jù)業(yè)主性質(zhì)（政府部門、央資或國資背景、民營）和業(yè)主資金狀況進行判斷賦分；債權(quán)賬齡，根據(jù)“四分法”下，不同債權(quán)的賬齡進行直接判斷賦分；再根據(jù)拖欠金額大小進行分值調(diào)整，進而得出某項目債權(quán)面臨的信用風險。通過債權(quán)風險的精準識別和提前預(yù)警，企業(yè)更多的時間和人力放到逾期債權(quán)、風險較大的債權(quán)上，從而達到“事半功倍”的管控效果。

表3 建筑施工企業(yè)債權(quán)分級預(yù)警機制

（三）充分考慮考核指標的對象性和有效性，設(shè)立清晰、有效的債權(quán)管控預(yù)算目標，有效發(fā)揮激勵約束作用

好的預(yù)算目標應(yīng)該是為指標對象量身設(shè)計的。根據(jù)戰(zhàn)略管控要求，設(shè)置不同的債權(quán)約束機制，如營業(yè)收入規(guī)模小、在施項目占比大的企業(yè)，可以設(shè)置較低的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標，進而提高市場份額；如營業(yè)收入規(guī)模大、竣工項目較多的企業(yè)，則更應(yīng)該關(guān)注逾期債權(quán)催收問題，設(shè)置縮短竣工未結(jié)項目的結(jié)算周期、逾期質(zhì)保金回收率等指標約束。對機構(gòu)層級考核總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標或資產(chǎn)負債率更合適，既關(guān)注逾期債權(quán)催收效率，又兼顧未到期債權(quán)的規(guī)模管控；而對項目層級，則考核產(chǎn)值收現(xiàn)比或逾期債權(quán)回收情況更直接、也更有效。在財務(wù)系統(tǒng)統(tǒng)籌債權(quán)指標管控的基礎(chǔ)上，將管控職責細化至不同業(yè)務(wù)系統(tǒng)，市場系統(tǒng)應(yīng)該通過提升營銷質(zhì)量、壓降非現(xiàn)金收款訂單占比來壓降未到期債權(quán)規(guī)模；履約系統(tǒng)應(yīng)對產(chǎn)值收現(xiàn)比承擔一定責任；商務(wù)系統(tǒng)應(yīng)對已完工未結(jié)算款負責；法務(wù)系統(tǒng)應(yīng)對訴訟項目回款負責。此外，也應(yīng)結(jié)合項目狀態(tài)（在施項目、竣工未結(jié)項目、竣工結(jié)算項目）設(shè)置不同的產(chǎn)值收現(xiàn)率等預(yù)算指標，實現(xiàn)預(yù)算精準引領(lǐng)。

（四）結(jié)合債權(quán)的狀態(tài)，合理運用金融工具或抵債等方式精準盤活資產(chǎn)

在“四分法”下，可用于開展保理或資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)，按性質(zhì)可分為應(yīng)收賬款/工程款/進度結(jié)算、合同資產(chǎn)/工程款/進度結(jié)算、合同資產(chǎn)/質(zhì)保金三部分。根據(jù)企業(yè)管控需求，應(yīng)收賬款/工程款/進度結(jié)算部分等待業(yè)主近期直接支付，精準選擇合同資產(chǎn)/工程款/進度結(jié)算、合同資產(chǎn)/質(zhì)保金兩部分債權(quán)根據(jù)預(yù)計變現(xiàn)時間進行資產(chǎn)證券化。另外，通過債權(quán)風險分析，很可能通過正常催收手段實現(xiàn)債權(quán)回收，可以選擇以房抵債等非現(xiàn)金形式，控制債權(quán)風險。

四、結(jié)論

借助財務(wù)信息化平臺，完善建筑企業(yè)會計核算規(guī)則，清晰反映債權(quán)的賬齡；設(shè)計有效的債權(quán)預(yù)警模型，精準識別債權(quán)面臨的風險；完善考核約束機制，最大化促進債權(quán)管控，有助于建筑施工企業(yè)債權(quán)精益管控，推動債權(quán)管控更有針對性、更有效果。