HR公司財務(wù)問題分析及對策探討

何佳坤，馬寶珠

(沈陽化工大學(xué)，遼寧 沈陽 110027)

HR公司為大型國有控股醫(yī)藥上市公司，主要從事醫(yī)藥產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及相關(guān)服務(wù)。HR公司產(chǎn)品覆蓋領(lǐng)域廣，產(chǎn)品線豐富，目前擁有21個年銷售額過億元的品種。其中“999”品牌在消費者和醫(yī)藥行業(yè)中均享有較高的認(rèn)可度，連續(xù)多年在中國非處方藥協(xié)會發(fā)布的非處方藥企業(yè)綜合排名中名列前茅。

1 財務(wù)分析

以HR公司財務(wù)報表分析為基礎(chǔ)，對HR公司償債能力、營運能力、盈利能力和發(fā)展能力進(jìn)行分析。采用指標(biāo)分析法對從各年度財務(wù)報表中選取的相應(yīng)指標(biāo)進(jìn)行綜合分析判斷與說明。

1.1 償債能力

表1 2018—2020年償債能力指標(biāo)

由表1可見，HR公司流動比率不足2，說明負(fù)債水平過高，變現(xiàn)水平較強(qiáng)的流動資產(chǎn)較少；速動比率穩(wěn)定在1以上，說明HR公司現(xiàn)金持有量較多，資金利用效率不高。近三年流動比率持續(xù)上升，而速動比率除2020年受新冠肺炎疫情影響呈小幅下降外均呈上升狀態(tài)，說明HR公司財務(wù)風(fēng)險較低，流動資產(chǎn)增加的同時運用效率有待提高。

而在長期償債能力方面，由表1可見，HR公司資產(chǎn)負(fù)債率維持在35%以上，這意味著資產(chǎn)使用率較高，同時企業(yè)的機(jī)會成本較低。產(chǎn)權(quán)比率呈小幅波動，2021年下降明顯，一方面由于業(yè)務(wù)擴(kuò)張，抗感染業(yè)務(wù)大幅發(fā)展導(dǎo)致應(yīng)收賬款增加，資產(chǎn)負(fù)債率下降。另一方面由于2021年融資速度減弱，自有資產(chǎn)比例上升導(dǎo)致產(chǎn)權(quán)比率下降。綜合來看，綜合償債能力有待提高。

1.2 營運能力

表2 2018—2020年營運能力指標(biāo)

表3 應(yīng)收賬款計提壞賬準(zhǔn)備情況

由表2可見，存貨周轉(zhuǎn)率下降明顯，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)一直維持在110～120。說明公司存貨的周轉(zhuǎn)率不高，可能存在庫存積壓，顯示存在庫存管理相關(guān)問題。而在資金方面HR公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率一直呈下降趨勢，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)逐年提高。這表明該企業(yè)的應(yīng)收賬款流動率持續(xù)下降，而應(yīng)收資金的不到位不僅由于資金的閑置，從表3的數(shù)據(jù)來看，三年以上應(yīng)收賬款預(yù)計信用風(fēng)險損失率較高，企業(yè)存在較高的壞賬風(fēng)險。資金的缺失不僅會對利潤產(chǎn)生一定影響，也會造成資金鏈斷裂使經(jīng)營資金無法連續(xù)周轉(zhuǎn)。而且對于這項很可能存在風(fēng)險的權(quán)益企業(yè)需要提高關(guān)注度，造成人力成本的增加。綜合來看，HR公司資金利用率不高，存貨周轉(zhuǎn)效率有待提高，整體營運能力較弱。

1.3 盈利能力

表4 2018—2020年盈利能力指標(biāo)

由表4可以看到，毛利率有所下滑，原因在于并購后產(chǎn)品品類結(jié)構(gòu)調(diào)整。加之新冠肺炎疫情下自我診療業(yè)務(wù)快速增長，其毛利率相對處方藥業(yè)務(wù)較低。凈利率除 2019 年出現(xiàn)短期波動以外，一直維持在12%左右水平。公司現(xiàn)金凈流量十分優(yōu)秀，2020年經(jīng)營性凈現(xiàn)金流達(dá)到22.24億元,同比增長14.08%。而主營業(yè)務(wù)成本率逐年上升，且處于較高數(shù)值，說明企業(yè)成本費用管理有待加強(qiáng)。 總體來說，盈利能力穩(wěn)定。

1.4 成長能力

表5 2018—2020年成長能力指標(biāo)

由表5可見，近三年HR公司總資產(chǎn)增長率和主營業(yè)務(wù)收入增長率逐年下降，2020年受新冠肺炎疫情影響總資產(chǎn)增長率和主營業(yè)務(wù)收入增長率大幅下跌，同比下降了17.56%和176.29%，2019年由于并購影響，主營業(yè)務(wù)收入增長率同比下降54.26%。總體來看，HR公司尚未形成完整的盈利模式，總資產(chǎn)增長率和主營業(yè)務(wù)收入增長率等指標(biāo)并不穩(wěn)定，成長能力有待提高。

2 存在問題

2.1 資金管理存在問題

根據(jù)表2～表4的數(shù)據(jù)分析，HR公司經(jīng)營現(xiàn)金凈流量逐年增加而應(yīng)收賬款流動率逐年下降，說明整體資金利用情況存在問題；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)增長較快，說明資金管理方面存在問題，資金周轉(zhuǎn)不到位。加之醫(yī)藥行業(yè)采用集中采購政策，從經(jīng)銷商處獲取的應(yīng)收賬款回款難。而HR公司多采用手工記賬，對于應(yīng)收賬款未建立成熟評估系統(tǒng)，壞賬可能性較大，存在較高的凈利潤而忽視了大量因客戶拖欠不能及時收回的主流資金，壞賬問題明顯。

2.2 存貨管理不當(dāng)

根據(jù)表2的數(shù)據(jù)，存貨周轉(zhuǎn)率持續(xù)下降且存貨周轉(zhuǎn)周期較長，可以看出HR公司庫存管理問題明顯。公司存貨管理方式較為陳舊、缺乏信息共享化，大多依賴手工記賬管理模式且并未形成鏈?zhǔn)焦芾?，易造成信息傳遞錯誤。而且HR公司近幾年進(jìn)行連續(xù)并購，產(chǎn)生了部分庫存信息采集不足問題。而為保證庫存可用量儲備充足和未來需求量的及時取得，采購部門只得加大采購量，從而造成庫存積壓，形成呆滯物料。公司內(nèi)部各部門之間缺少溝通和信息置換，各部門僅從自身內(nèi)部出發(fā)，缺乏全局觀念，加劇了庫存的積壓，造成資金成本上升等諸多問題。加之缺乏有效的監(jiān)督與管理機(jī)制，造成考核缺失、監(jiān)督不到位、庫存管理混亂等諸多問題。

2.3 成本費用管理不足

根據(jù)表4的數(shù)據(jù)，公司主營業(yè)務(wù)成本率較高，主營業(yè)收入中主營業(yè)務(wù)成本占比較高，說明HR公司成本費用管理存在不足。HR公司在并購后業(yè)務(wù)量顯著增加，而對于成本費用的管控缺乏關(guān)注，相應(yīng)的管理體系并未完善，出現(xiàn)相關(guān)人才不足，缺乏信息化管理的情況。

3 問題原因

3.1 資金管理系統(tǒng)不完善

對于當(dāng)前HR公司來說，由于缺少合適的資金管理方案，公司并未設(shè)置專項資金評估系統(tǒng)，導(dǎo)致資金流入企業(yè)后并未及時的規(guī)劃與管理，造成漏洞問題頻繁產(chǎn)生。加之醫(yī)改推進(jìn)之后和新冠肺炎疫情影響帶來的壓力，以及并購之后沒有得到及時調(diào)整，導(dǎo)致企業(yè)一直運用初期的經(jīng)營模式，因而無法滿足時代發(fā)展的要求。由于資金管理模式相對陳舊，對企業(yè)資金管理信息的提取和采集不完整不及時，因此出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)不到位的情況，影響了自身的實際發(fā)展。

3.2 缺乏高效存貨管理體系

HR公司近年不斷進(jìn)行并購，隨著產(chǎn)量的增加，庫存量也隨之增加，加之企業(yè)未引進(jìn)現(xiàn)代化進(jìn)銷存管理軟件，缺少必要的信息技術(shù)手段，造成企業(yè)缺乏科學(xué)有效的存貨管理方式方法，導(dǎo)致企業(yè)庫存結(jié)構(gòu)不合理，出現(xiàn)產(chǎn)品滯銷、積壓的現(xiàn)象。加之缺乏系統(tǒng)的存貨管理，未制定正確的計劃定額控制，出現(xiàn)了盲目加大采購量及采購結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)象。

3.3 缺乏專業(yè)管理人才，信息化可視化程度不高

HR公司自并購以后對于成本費用管理的投入較少且并未大量引進(jìn)管理人才，而成本費用管理所需專業(yè)性比較強(qiáng)，其需要對企業(yè)的成本、預(yù)算、決策等多個方面有全面的了解和掌握。由于對成本管理不夠重視和缺少專業(yè)性的管理人才，加上公司成本管理中信息化和可視化的程度不高，成本數(shù)據(jù)庫中的信息難以全面地反映出實際成本的運行效果。在開展成本管理的過程中，對大數(shù)據(jù)、云計算等信息化技術(shù)應(yīng)用效率較弱，成本管理信息化可視化程度不足，造成企業(yè)成本管理障礙，影響企業(yè)的成本費用控制效率。

4 對策與建議

4.1 調(diào)整管理結(jié)構(gòu)，加速資金運轉(zhuǎn)

HR公司應(yīng)對資金管理結(jié)構(gòu)進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整，對現(xiàn)階段所掌握的營運資金進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)劃，建立統(tǒng)一管理模式及對應(yīng)預(yù)算規(guī)劃體制，以全部展現(xiàn)資金的優(yōu)勢。HR公司在資金流入企業(yè)時，保證日常生產(chǎn)現(xiàn)金流儲備充足，與相應(yīng)預(yù)期預(yù)算規(guī)劃保持一致，加強(qiáng)對公司閑置資金的投資規(guī)劃。如此一來，在保證正常生產(chǎn)運營的情況下，提升資金的利用率水平。同時建立客戶信用評價機(jī)制，客觀評價客戶信用等級，采用合理的賒銷政策，以降低壞賬風(fēng)險。

4.2 推進(jìn)信息化管理，提高存貨運轉(zhuǎn)效率

HR公司可以借助多元化集成系統(tǒng)建立存貨數(shù)據(jù)采集分析集成系統(tǒng)，通過對存貨占比、庫齡和結(jié)構(gòu)的分析，建立企業(yè)存貨信息分析集成系統(tǒng)。存貨占比分析，對占比較大的存貨種類進(jìn)行重點關(guān)注；存貨庫齡分析，可從倉庫、物料等角度進(jìn)行篩選過濾，為企業(yè)管理層提供存貨庫齡和久滯未銷的物料等信息；存貨結(jié)構(gòu)分析，分析存貨所在的項目構(gòu)成及各存貨在項目中所占比重，使管理者可以直觀查詢物料庫存余額及庫存數(shù)量、占比等相關(guān)信息，也可從時間、物料等維度對公司進(jìn)行存貨聯(lián)動分析，加強(qiáng)信息采集的全面性，防止出現(xiàn)庫存不合理、虛耗資金占用等問題，節(jié)約存貨管理成本。集成系統(tǒng)可以幫助企業(yè)在生產(chǎn)運營中大大提升工作效率，同時提高存貨狀況可視化程度。在精確的數(shù)據(jù)支持和多維度的管理下，企業(yè)管理者可以全面及時把握存貨相關(guān)的全部財務(wù)信息，對庫存管理更加精準(zhǔn)。

4.3 建立員工培訓(xùn)系統(tǒng)，提升人員素養(yǎng)

HR公司可以引進(jìn)相關(guān)管理人才，加強(qiáng)公司管理人才后續(xù)力量儲備。同時建立管理人員培訓(xùn)機(jī)制，對相應(yīng)員工進(jìn)行定期培訓(xùn)。融合與傳遞最新管理理念，拓展成本管理人員認(rèn)知與知識面，提高高效化成本管理的意識。同時將精細(xì)化的費用計算與成本控制相結(jié)合，打造全面型人才培育機(jī)制。設(shè)立相應(yīng)考核機(jī)制，加強(qiáng)對管理人員工作效率的考核與測評，配合設(shè)置相應(yīng)獎懲措施，提升對員工的激勵，讓成本管理人員能夠明確工作職責(zé)，激發(fā)員工積極性與進(jìn)取心。

5 結(jié)語

HR公司自成立以來一直穩(wěn)步發(fā)展。在醫(yī)藥行業(yè)中，HR公司憑借專利技術(shù)和品牌效應(yīng)，其優(yōu)勢是非常可觀的。未來加強(qiáng)研發(fā)投入擴(kuò)大優(yōu)勢，提升企業(yè)自主創(chuàng)新能力，把握時代浪潮。加強(qiáng)資金、成本與費用管理，縮小企業(yè)短板，開拓國際市場，打造新型醫(yī)藥企業(yè)。