“雙碳”目標(biāo)下我國綠色金融發(fā)展困境及對策研究※

○張潔

紹興文理學(xué)院元培學(xué)院 浙江紹興 312000

一、研究背景

近年來，氣候變暖導(dǎo)致冰川融化、疾病蔓延、熱浪侵襲等一系列問題正在對人類構(gòu)成巨大威脅。據(jù)世界能源署（IEA）統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2021年全球二氧化碳排放量已經(jīng)高達363億噸，創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄。中國作為世界上最大的發(fā)展中國家和第二大經(jīng)濟體，目前正處于工業(yè)化、城市化的關(guān)鍵時期，因人口基數(shù)大、經(jīng)濟發(fā)展速度快、工業(yè)結(jié)構(gòu)偏重、能源利用率偏低，碳排放量仍處于不斷增長趨勢。雖然2019年我國碳排放量相比2005年下降了48%，但碳排放總量依然巨大。2020年我國碳排放量達到98.99億噸，占全球碳排放量30.7%，超過歐盟、日本與美國，目前已成為全球碳排放量最大的國家。

2020年9月，我國在聯(lián)合國大會上首次提出2030年實現(xiàn)“碳達峰”①碳達峰：在某一時刻，二氧化碳的排放量達到歷史最高值，隨后逐步回落。，2060年實現(xiàn)“碳中和”②碳中和：通過植樹造林、節(jié)能減排等形式、抵消自身產(chǎn)生的二氧化碳或溫室氣體排放量，實現(xiàn)正負(fù)抵消，達到相對“零排放”。的目標(biāo)。2021年10月，中共中央、國務(wù)院制訂《關(guān)于完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念做好碳達峰碳中和工作的意見》，以2030年前和2060年前兩個重要時間節(jié)點，從深度調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、推進經(jīng)濟社會發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型等十個方面對實現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)作出頂層設(shè)計，并同時印發(fā)《2030年前碳達峰行動方案》，對推進“碳達峰”工作作出總體部署。這預(yù)示著要實現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)，我國經(jīng)濟穩(wěn)步增長與碳排放要逐漸“脫鉤”，因此深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，推動經(jīng)濟體系綠色升級是未來幾十年發(fā)展的主旋律。目前，我國能源、工業(yè)、交通和建筑的碳排放量約占國內(nèi)碳排放總量的九成，亟需對傳統(tǒng)高能耗行業(yè)進行綠色轉(zhuǎn)型升級，對產(chǎn)業(yè)集群進行循環(huán)化水平提升。綠色低碳轉(zhuǎn)型面臨巨大的資金缺口，除了政府出資外，還需依靠大量社會資本對綠色產(chǎn)業(yè)的投入。2016年G20峰會上，中國首次將綠色金融納入會議議程，綠色金融的本質(zhì)就是在金融經(jīng)營活動中，注重環(huán)境污染治理和生態(tài)環(huán)境保護，通過金融資源的引導(dǎo)，促進社會的可持續(xù)發(fā)展。因此，發(fā)展綠色金融是實現(xiàn)我國經(jīng)濟綠色升級的重要助推力，也是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要內(nèi)容。

據(jù)有關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2021年，我國綠色貸款余額達15.9萬億元，綠色債券余額超1.1萬億元，存量規(guī)模分別位居世界第一和第二。綠色金融的快速發(fā)展為支持綠色低碳轉(zhuǎn)型、推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展發(fā)揮了積極作用，但由于綠色項目往往需要更多地考慮生態(tài)效益，同時又具有投資大、收益低、周期長等特點，這對金融機構(gòu)來說無疑是一個巨大的挑戰(zhàn)。面對綠色金融廣闊的發(fā)展前景，金融機構(gòu)如何精準(zhǔn)識“綠”，用心助“綠”，耐心護“綠”，堅守綠色發(fā)展理念，深耕綠色金融領(lǐng)域，支持綠色實體經(jīng)濟，是本文研究的重要內(nèi)容，也是助力“雙碳”目標(biāo)實現(xiàn)，引導(dǎo)市場資金支持綠色發(fā)展的重要指引。

二、國際綠色金融演進歷史及現(xiàn)狀

（一）綠色金融演進歷史

迄今為止，全球范圍內(nèi)的綠色金融發(fā)展大致可以分為三個階段。第一階段是綠色金融興起實施階段。1972年，聯(lián)合國人類環(huán)境會議在瑞典召開，這是第一次有關(guān)環(huán)境問題的國際會議，該會議讓各國開始關(guān)注環(huán)境問題帶來的全球性影響，并探討解決方案；1974年，聯(lián)邦德國成立了全球第一家環(huán)保生態(tài)銀行，專門為保護環(huán)境、生態(tài)業(yè)務(wù)提供融資支持，成為國際上早期的綠色金融探索；1980年，美國出臺“超級基金法案”，是世界上有最早記錄的“綠色金融”制度，為后期各國立法解決環(huán)境相關(guān)問題奠定了有效基礎(chǔ)；1992年，聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署（UNEP）發(fā)布《銀行界關(guān)于環(huán)境可持續(xù)發(fā)展的聲明》，同年在里約峰會上成立金融行動機構(gòu)（UNEPFI），標(biāo)志著聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署銀行計劃（UNEP BI）正式成立；1997年，聯(lián)合國氣候變化框架公約參加國三次會議制定了《京都協(xié)議書》，標(biāo)志著綠色金融已被發(fā)達國家納入重點關(guān)注對象。該階段的特點是綠色金融分布范圍非常小，只被歐美日等少數(shù)發(fā)達國家所接受。第二階段是綠色金融廣泛接受階段。2003年，巴克萊銀行、荷蘭銀行、花旗銀行等全球各大銀行牽頭，制定了一套自愿性的綠色信貸原則，也就是如今的赤道原則，成為國際上首個衡量社會和環(huán)境風(fēng)險的非強制性準(zhǔn)則；2007年，歐洲投資銀行向歐盟27個成員國投資者發(fā)行了全球首只綠色類債券——“氣候意識債券”，推動了綠色債券的國際化發(fā)展。此階段的特點是綠色金融已經(jīng)被西方發(fā)達國家廣泛接受，并紛紛效仿，加大了綠色金融產(chǎn)品的研發(fā)和綠色金融制度的建設(shè)。第三階段是綠色金融普及實施階段。截至目前，全球共有134家金融機構(gòu)納入“赤道原則”；2019年，中國作為第一批發(fā)起成員加入可持續(xù)金融國際平臺（IPSF），與歐盟共同推動綠色金融統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)的建立；2021年，G20峰會上中美牽頭的可持續(xù)金融工作組提交了《2021年G20可持續(xù)金融路線圖》，為全球各國可持續(xù)金融的未來發(fā)展指出了重點方向。該階段的特點是綠色金融已被許多發(fā)展中國家重視，并引入綠色金融制度，在全球范圍內(nèi)普遍實施。

（二）全球綠色金融現(xiàn)狀

據(jù)英國石油公司發(fā)布的《世界能源統(tǒng)計年鑒》數(shù)據(jù)顯示，從各國2020年的碳排放量來看，排名前三位的分別是中國、美國和印度，分別占全球碳排放量的30.7%、13.73%和7.12%。據(jù)世界銀行數(shù)據(jù)顯示，如果二氧化碳的排放不能得到有效改善，氣候變暖問題不能有效解決，全球的平均氣溫還將持續(xù)上升，到2030年，會上升8.5攝氏度，因此世界各國不得不把經(jīng)濟協(xié)同增長與環(huán)境治理改善提上日程。截至2021年末，全球已有136個國家、115個地區(qū)制定了碳中和目標(biāo)，其中英美法日等大多數(shù)國家承諾2050年實現(xiàn)碳中和，中國、俄羅斯等9個國家明確2060年實現(xiàn)碳中和，印度則承諾2070年實現(xiàn)碳中和，這也意味著未來世界經(jīng)濟增長點在于綠色低碳產(chǎn)業(yè)。而經(jīng)濟綠色轉(zhuǎn)型的核心問題是優(yōu)化能源結(jié)構(gòu)和節(jié)能減排，這些都需要大量的資金支持，綠色金融的快速發(fā)展獲得全球共識。就目前而言，全球范圍的綠色金融實踐形式主要以綠色債券為主，據(jù)氣候債券倡議組織（CBI）數(shù)據(jù)顯示，2021年全球綠色債券發(fā)行規(guī)模達5130億美元，全球累計發(fā)行金額達15988億美元，美國、中國、德國及其他西北歐國家是綠債發(fā)行的主導(dǎo)國，交通、建筑、能源等是綠債的主要投向，投資規(guī)模占比超八成。除此之外，一些海外的創(chuàng)新綠色保險，如碳保險、天氣保險、建筑保險等，在美國和歐洲也相對較成熟。雖然綠色金融近年來實現(xiàn)了跨越式發(fā)展，但總體規(guī)模在整個金融業(yè)中占比還是非常小的，據(jù)TheCityUK數(shù)據(jù)，2012—2021年期間，綠色金融累計占全球總金融的1.7%，可見，其未來發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>

三、我國綠色金融發(fā)展現(xiàn)狀

（一）碳排交易市場逐漸明朗

自碳達峰、碳中和目標(biāo)提出以來，全國碳市場建設(shè)的關(guān)注度不斷提升，碳交易市場規(guī)模及成交金額也呈現(xiàn)出增長趨勢。如圖1所示，2020年末我國碳交易成交量達4340.09萬噸，同比增長40.85%，相比2014年末1578.59萬噸的成交量增長了174.93%，成交額也從2014年的4.89億元增長至2020年的12.67億元。全國碳排放權(quán)交易市場正式上線后，成交量及成交金額再創(chuàng)新高。2021年7月，首批納入全國碳市場發(fā)電行業(yè)的有2162家重點排放單位，這些重點排放單位均為2013年至2019年任一年二氧化碳排放達到2.6萬噸的發(fā)電企業(yè)，年覆蓋二氧化碳排放量超過45億噸。據(jù)生態(tài)環(huán)境部數(shù)據(jù)顯示，截至2021年12月31日，全國碳市場共運行114個交易日，碳排放配額累計成交量為1.79億噸，累計成交額為76.61億元，平均每噸42.8元。其中掛牌協(xié)議交易累計成交量為0.31億噸，累計成交額14.51億元；大宗協(xié)議交易累計成交量1.48億噸，累計成交額62.1億元，超過半數(shù)的重點排放單位參與了交易。按履約量進行計算，2021年全國碳市場履約完成率達99.5%，超過預(yù)期。在未來我國碳市場建設(shè)逐漸成熟的情況下，除發(fā)電行業(yè)外還將覆蓋化工、建筑、石化、有色金屬、鋼鐵、民用航空和造紙7個重點能耗行業(yè)。據(jù)《中國碳市場回顧與展望（2022）》數(shù)據(jù)顯示，2022年碳市場交易將達到百億元規(guī)模，且八大重點能耗行業(yè)覆蓋完成之后，全國碳市場的配額總量預(yù)計擴容到70億噸，覆蓋我國碳排放總量的60%左右，按照目前碳價水平計算，到2030年碳達峰，累計交易額有望達到1000億元，可見全國碳市場發(fā)展空間巨大。目前，全國碳市場主要以現(xiàn)貨交易為主，隨著碳交易市場的不斷發(fā)展，將會為綠色金融帶來全新的業(yè)務(wù)收入機會。同時，金融機構(gòu)也會向碳市場參與者提供更加具有金融化與市場化的產(chǎn)品服務(wù)，如碳期貨、碳基金、碳期權(quán)、碳債券等碳金融衍生品。碳交易產(chǎn)品多樣化不僅可以在碳交易過程中規(guī)避碳市場的交易風(fēng)險和實現(xiàn)碳資產(chǎn)的保值增值，提高碳交易市場的流動性，還能為節(jié)能減排企業(yè)提供一定的資金支持，拓寬企業(yè)融資渠道，增加企業(yè)的減排意愿，提高減排效果。

圖1 2014—2020年我國碳交易市場配額成交量及成交金額

（二）綠色金融政策逐步完善

發(fā)展綠色金融可以促進實體經(jīng)濟低碳轉(zhuǎn)型，引導(dǎo)社會資源合理配置，實現(xiàn)碳達峰、碳中和目標(biāo)。因此，國家積極出臺各項綠色金融相關(guān)政策措施（見表1），在政策層面和制度層面對綠色金融進行大力支持。目前，我國綠色金融發(fā)展主要依靠政策保障、國際合作、市場實踐相結(jié)合的路徑。2012年至2014年，原銀監(jiān)會先后出臺《綠色信貸指引》《綠色信貸實施情況關(guān)鍵評價指標(biāo)》等相關(guān)政策文件，鼓勵并引導(dǎo)金融機構(gòu)大力發(fā)展綠色信貸業(yè)務(wù)，加大對低碳、綠色、循環(huán)經(jīng)濟的支持。2015年至2016年，中共中央、國務(wù)院發(fā)布的《生態(tài)文明體制改革總體方案》和人民銀行等七部委發(fā)布的《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》中明確要建立綠色金融體系，并從國家層面對其做出總體規(guī)劃。從此，綠色金融不僅從經(jīng)濟政策層面上升到國家戰(zhàn)略層面，也從單一目標(biāo)保護環(huán)境上升到轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)等多元化戰(zhàn)略目標(biāo)。隨后，2017年，國務(wù)院常務(wù)會議決定在浙江、江西、廣東、貴州、新疆等5?。▍^(qū)）的部分地方建設(shè)綠色金融改革創(chuàng)新試驗區(qū)，大力發(fā)展綠色金融。人民銀行也推出宏觀審慎評估體系（MPA），將金融機構(gòu)的綠色信貸比重、綠色信貸增長率等納入評估范圍，從而鼓勵商業(yè)銀行增加綠色信貸。2018年，人民銀行出臺了有關(guān)綠色貸款專項統(tǒng)計制度的文件，加強了金融機構(gòu)對綠色信貸業(yè)務(wù)的統(tǒng)計能力。2019年，綠色金融改革試驗區(qū)建設(shè)的深入推進，對區(qū)域綠色產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級起到了積極推動作用。2020年，“雙碳”目標(biāo)提出后，人民銀行初步確立“三大功能”“五大支柱”的綠色金融發(fā)展政策思路。2021年，綠色金融評價方案開始實施，將綠色債券、綠色信貸等業(yè)務(wù)評價結(jié)果納入金融機構(gòu)評級，進一步完善了綠色金融的激勵機制。至此，我國綠色金融的頂層設(shè)計初步完成，開啟綠色金融新紀(jì)元。

表1 我國綠色金融相關(guān)政策

（三）綠色金融業(yè)務(wù)穩(wěn)步提升

隨著綠色金融各項政策的出臺，綠色金融市場的規(guī)模在不斷擴大，綠色產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新也在不斷涌現(xiàn)，尤其綠色信貸、綠色債券發(fā)展特別迅速。據(jù)人民銀行數(shù)據(jù)顯示，2020年末我國綠色貸款余額11.95萬億元，相比2013年末的5.2萬億元增長了129.8%。銀行作為綠色信貸業(yè)務(wù)的主體，2020年末21家主要銀行的綠色貸款余額為11.59萬億元，其中六大行的綠色貸款余額為6.27萬億元，分別為工行1.85萬億元、農(nóng)行1.51萬億元、建行1.34萬億元、中行0.9萬億元、交行0.39萬億元、郵儲0.28萬億元，占全國綠色信貸的52.47%（如圖2所示）。從貸款用途看，清潔能源產(chǎn)業(yè)與基礎(chǔ)設(shè)施綠色升級貸款余額最高，分別為3.2萬億元和5.76萬億元，比2020年初增長13.4%和21.3%，合計余額占比74.98%；向碳減排項目直接或間接投向的貸款有8.08萬億元，占全部綠色貸款的67.6%。綠色不良貸款2020年末余額為390億元，不良率0.33%，較年初下降0.24%，綠色貸款質(zhì)量總體良好。在綠色債券方面，2016年至2021年，每年綠色債券發(fā)行量均在2000億元以上，境內(nèi)綠色債券發(fā)行數(shù)量從2016年的54只上升到2021年的488只。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2021年末，綠色債券發(fā)行量達6083.22億元，綠色債券存量1.3萬億元，其中以綠色中期票據(jù)為主，發(fā)行規(guī)模為1675.67億元，占綠色債券總發(fā)行量的27.55%；碳中和債的發(fā)行規(guī)模為2576.02億元，占綠色債券市場的42.35%。從債券投向看，清潔能源領(lǐng)域和綠色交通領(lǐng)域占比最大，分別占綠色債券總發(fā)行量的46.84%和21.77%。此外，綠色債券的發(fā)行場所目前主要集中在銀行間市場，其發(fā)行占比超70%。可見，現(xiàn)階段綠色金融的關(guān)注點仍然主要集中在銀行業(yè)。銀行作為重要的金融機構(gòu)應(yīng)該加快自身布局，重點把握國家政策大力支持領(lǐng)域衍生出來的新融資需求和傳統(tǒng)行業(yè)綠色轉(zhuǎn)型升級衍生出來的增量融資需求，從而大力發(fā)展綠色信貸等綠色金融業(yè)務(wù)，支持國內(nèi)綠色經(jīng)濟發(fā)展，助力實現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)。

圖2 2020年末我國各金融機構(gòu)綠色信貸占比

四、我國綠色金融發(fā)展困境

雖然我國綠色金融目前已初具規(guī)模，形成以綠色貸款、綠色債券等為主的綠色金融市場，但據(jù)人民銀行數(shù)據(jù)顯示，2020年我國綠色貸款余額僅占全部貸款余額的6.92%，而根據(jù)生態(tài)環(huán)境部有關(guān)專家預(yù)測，要實現(xiàn)2030年前碳達峰目標(biāo)，每年至少需要3萬億元至4萬億元的綠色投資，其中僅10%至15%可由財政支出覆蓋，因此當(dāng)前距離實現(xiàn)綠色目標(biāo)所需資金還存在較大差距。其主要原因在于，我國綠色金融工作起步較晚，對環(huán)境責(zé)任的履行及綠色業(yè)務(wù)的開展還只停留在起步階段，在綠色金融制度、綠色金融評估、綠色金融產(chǎn)品等方面仍然面臨著不小的挑戰(zhàn)。

（一）缺乏綠色金融制度體系

綠色金融政策制度的建設(shè)雖然已經(jīng)上升到國家戰(zhàn)略層面，但大多只停留在宏觀決策層面，而微觀層面的相關(guān)配套支持措施還存在明顯不足。

1.綠色金融相關(guān)法律法規(guī)不夠健全。我國目前只是針對綠色金融某些領(lǐng)域出臺了一些零散通知和意見，主要集中于污染治理方面，而在新能源、環(huán)保企業(yè)等方面的相關(guān)法律規(guī)定卻很少，導(dǎo)致其相關(guān)性不強，難以形成相對完整的法律體系。除此之外，綠色金融立法的可操作性不強，一方面主要表現(xiàn)在各部委出臺的綠色金融文件以倡議性的政策文件和部門規(guī)章為主，法律文件的效力層級較低，比如2019版的《綠色產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》中把綠色節(jié)能建筑納入到綠色產(chǎn)業(yè)中，但只規(guī)定了綠色項目的名稱，并沒有其他相關(guān)的法律配套文件，更沒有進一步的落實措施；另一方面主要表現(xiàn)在義務(wù)與權(quán)利主體并不明確，部分綠色金融法規(guī)和新環(huán)保法缺乏一定的強制性，對造成環(huán)境污染的企業(yè)約束力較弱，也沒有規(guī)定明確的獎懲制度，導(dǎo)致其不能很好地發(fā)揮作用。

2.綠色金融信息披露制度不夠完善。據(jù)《中國ESG發(fā)展白皮書（2021）》數(shù)據(jù)顯示，截至2020年末，滬深兩市共有1121家A股公司發(fā)布了2020年ESG③ESG：關(guān)注企業(yè)環(huán)境、社會、治理績效而非財務(wù)績效的投資理念和企業(yè)評價標(biāo)準(zhǔn)。報告，其中上交所披露公司有658家，深交所有463家，披露率分別是37%和19.8%。如圖3所示，雖然近年來主動進行ESG信息披露的A股上市公司數(shù)量在增加，但仍然占少數(shù)，2020年占比僅為27.08%，ESG信息披露整體水平仍然不高，且披露的公司中絕大多數(shù)為國企，其中，央企的披露率達53%，地方國有企業(yè)的披露率為37%，可見民營企業(yè)ESG信息披露意識相當(dāng)不足。其主要原因是，我國當(dāng)前環(huán)境信息披露制度仍然秉承著企業(yè)自愿的原則，導(dǎo)致大部分企業(yè)都不愿意主動披露自身的環(huán)境信息，就算有極少數(shù)企業(yè)愿意主動披露，也只是避開負(fù)面信息，選擇披露正向信息，以至于環(huán)境信息披露不充分、信息質(zhì)量無法保證，最后導(dǎo)致資金供求雙方的交易成本逐漸上升。同時，環(huán)保部門、銀保監(jiān)會、金融機構(gòu)之間也缺乏環(huán)境信息共享平臺，金融部門需要花很多的時間和溝通成本來獲得相應(yīng)的信息，導(dǎo)致金融機構(gòu)在開展綠色金融業(yè)務(wù)時因害怕環(huán)境信息不對稱使其做出錯誤的信貸審批決策，讓一些存在潛在環(huán)境風(fēng)險的企業(yè)或是原本已是環(huán)保部門中的黑名單企業(yè)獲得貸款，從而影響綠色信貸資產(chǎn)質(zhì)量，加大金融機構(gòu)財務(wù)運營成本。

圖3 A股公司ESG報告披露情況

3.綠色金融激勵導(dǎo)向制度不夠明確。綠色金融要想快速發(fā)展，就需要當(dāng)?shù)卣畢f(xié)同財政、稅務(wù)、環(huán)保及金融監(jiān)管等多部門聯(lián)動，建立正向的激勵制度。就目前而言，盡管已經(jīng)出臺了諸多政府文件鼓勵資金投向綠色領(lǐng)域，但還是沒有形成系統(tǒng)的激勵機制。比如對政府部門而言，有關(guān)環(huán)保企業(yè)或是環(huán)保產(chǎn)品方面的稅收優(yōu)惠政策比較少，對綠色金融的風(fēng)險補償機制和財政性獎補機制也未正式出臺；對金融機構(gòu)而言，綠色信貸的不良率要遠(yuǎn)低于整體信貸的不良率（如圖4所示），但是因為碳定價機制不成熟，導(dǎo)致綠色信貸的實際環(huán)境效益未能兌現(xiàn)到銀行賬面收益和貸款收益率上，在風(fēng)險資產(chǎn)資本占用方面，綠色信貸與其他信貸項目比沒有任何優(yōu)勢，加之金融機構(gòu)缺乏相應(yīng)的激勵配套措施，外加內(nèi)部考核制度不完善，在資源配置、信用績效考核等方面對綠色企業(yè)支持不足，使得綠色信貸在投入產(chǎn)出、成本收入等方面都缺乏競爭優(yōu)勢，這在一定程度上降低了金融機構(gòu)開展該項業(yè)務(wù)的積極性。

圖4 2013—2020年我國綠色信貸不良率

（二）缺乏綠色金融評估標(biāo)準(zhǔn)

1.綠色金融業(yè)務(wù)識別標(biāo)準(zhǔn)沒有統(tǒng)一。目前我國綠色項目的識別方法、綠色企業(yè)的判斷標(biāo)準(zhǔn)、綠色信貸的統(tǒng)計標(biāo)準(zhǔn)、綠色金融產(chǎn)品的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)等與綠色金融業(yè)務(wù)相關(guān)的標(biāo)準(zhǔn)沒有統(tǒng)一口徑。在綠色項目識別方面，以綠色信貸為例，國際上一般以赤道原則為標(biāo)準(zhǔn)。截至目前，全球已有38個國家、134家金融機構(gòu)在綠色信貸識別上采用了赤道原則，而我國只有興業(yè)銀行、湖州銀行、江蘇銀行、貴州銀行、重慶銀行等9家金融機構(gòu)采用，作為綠色信貸主力軍的六大行均未加入。我國綠色信貸的評估標(biāo)準(zhǔn)尚未統(tǒng)一。如圖5所示，我國綠色信貸評估標(biāo)準(zhǔn)主要依據(jù)2019版的《綠色產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》，與國際上GLP和SLLP相比，其評價方式更為寬泛，把國際上非綠屬性的煤炭類項目認(rèn)定為綠色產(chǎn)業(yè)項目。除此之外，國內(nèi)綠色項目的界定范圍也存在一定差異，如人民銀行發(fā)布的《綠色債券支持項目目錄》中將綠色債券項目分為6大類31小類，而發(fā)改委發(fā)布的《綠色債券發(fā)行指引》中只包含12大類，其中被發(fā)改委列入綠色債券項目范圍的技術(shù)產(chǎn)業(yè)化、節(jié)能環(huán)保重大裝備等項目，未出現(xiàn)在人民銀行的目錄中。同一綠色項目在不同監(jiān)管下的標(biāo)準(zhǔn)不一，給市場參與主體造成一定困惑。在綠色信貸統(tǒng)計方面，綠色金融試驗區(qū)出臺的統(tǒng)計標(biāo)準(zhǔn)也不一致，例如：為以節(jié)能減排、循環(huán)經(jīng)濟為目的煤炭行業(yè)技術(shù)改造項目提供融資，是實現(xiàn)綠色信貸的有效領(lǐng)域，但受環(huán)保政策影響，并沒有調(diào)整該行業(yè)信貸統(tǒng)計口徑，在一定程度上影響了銀行發(fā)展該項綠色金融業(yè)務(wù)。在綠色金融產(chǎn)品認(rèn)定方面，很多金融機構(gòu)也都各自表述，不同機構(gòu)之間、不同產(chǎn)品之間缺乏可比性。

圖5 我國綠色信貸標(biāo)準(zhǔn)與國際綠色信貸標(biāo)準(zhǔn)的差異

2.綠色金融信用評價數(shù)據(jù)有所缺失。綠色主體信用評價的依據(jù)主要來源于對環(huán)境風(fēng)險的分析，而對于環(huán)境風(fēng)險的評估又完全取決于環(huán)境數(shù)據(jù)的完整性和準(zhǔn)確性。目前，我國排污許可證管理信息平臺披露的企業(yè)排污數(shù)據(jù)存在填報不規(guī)范的現(xiàn)象，如實施報告中排污數(shù)據(jù)存在空值或異常值的情況，不能準(zhǔn)確反映企業(yè)實際排污量。這主要由于在測算環(huán)境效益時所采用的方法和計算公式不一樣，導(dǎo)致其所得結(jié)果不同。此外，環(huán)境數(shù)據(jù)披露的橫向覆蓋率也相對較低，歷史數(shù)據(jù)覆蓋范圍又比較短，如大多數(shù)有關(guān)空氣質(zhì)量和污染排放的數(shù)據(jù)從2017年才進行披露，環(huán)境數(shù)據(jù)發(fā)布的格式和時效性之間也沒有明確的規(guī)定，導(dǎo)致環(huán)境數(shù)據(jù)獲取存在一定困難。同時，國內(nèi)缺乏專業(yè)、合格、獨立的第三方環(huán)境風(fēng)險評估機構(gòu)，國際上，赤道原則規(guī)定其環(huán)境風(fēng)險評估報告必須由獨立的第三方來審查。上述環(huán)境數(shù)據(jù)缺失、數(shù)據(jù)質(zhì)量不高的問題都會對環(huán)境風(fēng)險分析造成一定影響，同時也會影響綠色金融主體的信用評級。

3.綠色金融風(fēng)險管理系統(tǒng)比較落后。大多數(shù)綠色金融業(yè)務(wù)的期限都比較長，金融機構(gòu)為了增強綠色信貸的貸前、貸中、貸后檢查，及時發(fā)現(xiàn)潛在風(fēng)險隱患，需要長時間利用動態(tài)監(jiān)測系統(tǒng)來監(jiān)測綠色企業(yè)與綠色項目之間的各項指標(biāo)，這也意味著金融機構(gòu)要有一套比較完善的綠色金融專業(yè)支持系統(tǒng)。而目前，我國金融機構(gòu)在綠色金融風(fēng)險管理中所使用的系統(tǒng)主要分為三大類：第一類是自主研發(fā)的綠色金融風(fēng)險管理系統(tǒng)，如興業(yè)銀行、湖州銀行、重慶農(nóng)商行、晉商銀行、邢臺銀行等，所研發(fā)的系統(tǒng)具備綠色信貸智能化識別、環(huán)境信息風(fēng)險監(jiān)測、環(huán)境效益自動測算、綠色信貸全流程線上管理等功能；第二類是與第三方合作的綠色金融服務(wù)平臺，如安吉農(nóng)商銀行、衢州農(nóng)信聯(lián)社、蘇農(nóng)銀行、九江銀行等，其特點是將自己的信貸管理系統(tǒng)與第三方機構(gòu)的數(shù)據(jù)對接，從而對企業(yè)客戶進行制標(biāo)劃分，對產(chǎn)業(yè)項目進行貼標(biāo)識別，但其缺陷是只能進行綠色信貸的識別歸類及環(huán)境效益的評估，沒有辦法進行碳排放核算，在兌標(biāo)放款及貸后信息管理、數(shù)據(jù)報表統(tǒng)計等方面還是采用原有的方法；第三類是傳統(tǒng)的風(fēng)險管理系統(tǒng)，也是目前大多數(shù)金融機構(gòu)在使用的，在綠色金融實際操作中，既沒有建立與綠色相關(guān)的全流程監(jiān)測系統(tǒng)，也沒有建立綠色風(fēng)險評價系統(tǒng)，甚至有些金融機構(gòu)與第三方環(huán)境評估公司都沒有建立起合作機制，僅憑地方政府指導(dǎo)文件進行人工判斷及識別，欠缺對環(huán)境風(fēng)險的評估分析能力。因此，就我國金融機構(gòu)當(dāng)下的綠色金融風(fēng)險管理系統(tǒng)而言，總體還是比較原始的，無法精準(zhǔn)識別和量化指標(biāo)來判斷因環(huán)境因素所引發(fā)的各種風(fēng)險。

（三）缺乏綠色金融創(chuàng)新產(chǎn)品

隨著綠色金融快速發(fā)展，各大商業(yè)銀行相繼推出了綠色金融產(chǎn)品，但相較于歐美等發(fā)達國家而言，我國綠色金融產(chǎn)品仍然存在品種少、結(jié)構(gòu)單一、同質(zhì)化嚴(yán)重、供需匹配度不高等問題，難以滿足產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的需求，缺乏一定的創(chuàng)新性。

1.綠色信貸產(chǎn)品創(chuàng)新力度不足。我國綠色金融產(chǎn)品缺乏主動式發(fā)展，金融機構(gòu)開發(fā)的綠色信貸產(chǎn)品主要集中于國家節(jié)能減排方向，對“兩高”行業(yè)及環(huán)保行業(yè)提供融資支持，如垃圾處理、污水治理、清潔能源等政府類或國有項目。據(jù)中國政府網(wǎng)《2021年金融機構(gòu)貸款投向統(tǒng)計報告》數(shù)據(jù)顯示，我國綠色貸款投向用途在節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)、清潔能源產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施綠色升級產(chǎn)業(yè)的貸款余額分別是1.94萬億元、4.21萬億元和7.4萬億元，分別占總綠色貸款余額的12.2%、26.48%和46.54%（如圖6所示），從行業(yè)看，電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)綠色貸款余額達4.41萬億元，占總綠色貸款的27.74%，交通運輸、倉儲和郵政業(yè)綠色貸款余額4.13萬億元，占比25.97%，可見，農(nóng)業(yè)及工業(yè)化企業(yè)現(xiàn)階段所獲得綠色信貸仍然比較少。目前綠色信貸產(chǎn)品大多是和排污權(quán)抵（質(zhì)）押或環(huán)境治理有關(guān)的，以被動應(yīng)對式產(chǎn)品為主，如一些擁有綠色技術(shù)創(chuàng)新能力的輕資產(chǎn)建材企業(yè)或節(jié)能服務(wù)公司就沒有相應(yīng)的綠色信貸產(chǎn)品。除此之外，金融機構(gòu)在綠色信貸投放時，更愿意把資金投向那些短期盈利能力較好、風(fēng)險較小、回收速度快的行業(yè)，比如清潔能源、交通運輸業(yè)、節(jié)能環(huán)保等，而對于生態(tài)修復(fù)、生態(tài)環(huán)境保護及生物多樣性保護等項目投入不足，導(dǎo)致綠色信貸資金結(jié)構(gòu)不合理。在產(chǎn)業(yè)鏈方面，綠色信貸的服務(wù)能力也略顯不足，呈現(xiàn)出點狀投放的現(xiàn)象。

圖6 2021年末綠色貸款用途占比

2.綠色零售消費產(chǎn)品非常缺乏。我國綠色零售信貸產(chǎn)品目前處于起步階段，據(jù)人民銀行統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，綠色貸款的承貸主體中99.6%為企業(yè)客戶，只有0.4%為個人客戶，可見，金融機構(gòu)設(shè)計的綠色金融產(chǎn)品以企業(yè)客戶為主，如浙江衢州推出的“綠色園區(qū)貸”“工業(yè)減碳貸”，浙江湖州推出的“合同能源貸”“能源碳效貸”，廣東花都區(qū)推出的“碳排放權(quán)抵質(zhì)押貸”“電樁融”，江西推出的“財園信貸通”“綠票融”，貴州推出的“綠色建筑貸款”“綠色停車場貸款”，新疆推出的供應(yīng)鏈綠色金融業(yè)務(wù)等。這些綠色金融改革試驗區(qū)研發(fā)的綠色金融產(chǎn)品主體對象均為企業(yè)客戶，而面向大眾消費的綠色金融產(chǎn)品非常缺乏。目前，綠色住房抵押貸、綠色汽車消費貸、綠色能效貸、綠色信用卡等綠色零售消費產(chǎn)品在國外已非常豐富（見表2），而我國是從2021年才開始，由中國銀聯(lián)牽頭與商業(yè)銀行合作發(fā)布以綠色低碳為主題的銀聯(lián)信用卡，綠色住房消費貸和綠色汽車消費貸也只有興業(yè)銀行和中信銀行在試水，綠色理財、綠色存單等產(chǎn)品目前國內(nèi)還沒有金融機構(gòu)售賣。因此，現(xiàn)階段國內(nèi)的綠色金融產(chǎn)品沒有實現(xiàn)客戶多元化發(fā)展，也沒有形成完善的綠色零售產(chǎn)品體系，在C端綠色生態(tài)上缺乏一定的客戶活躍度和黏性。

表2 國外綠色零售消費產(chǎn)品

3.綠色轉(zhuǎn)型融資服務(wù)方式單一。據(jù)人民銀行統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2020年末，我國綠色金融融資總額約13萬億元，其中綠色信貸余額約為12萬億元，綠色債券余額約為8132億元，從結(jié)構(gòu)占比來看，綠色信貸約占92%，綠色債券約占6%?？梢姡壳霸诰G色經(jīng)濟融資服務(wù)產(chǎn)品體系方面，更多以傳統(tǒng)綠色信貸產(chǎn)品為主，如綠色基金這種資金來源廣泛、又能在綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展中起到重要作用的綠色融資產(chǎn)品在我國仍然不多，其他如信托、租賃、保險等方面的綠色金融產(chǎn)品同樣很少，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)非常不均衡，融資服務(wù)方式也很單一。此外，碳市場與碳金融產(chǎn)品方面的資源配置功能也相對較弱，金融產(chǎn)品與碳足跡之間沒有進行掛鉤，無法完全與凈零碳融資需求匹配。如圖7所示，歐洲和美國是目前引領(lǐng)ESG投資的主要國家，而我國ESG主題產(chǎn)品和碳金融產(chǎn)品與發(fā)達國家相比略顯單一，且產(chǎn)品流動性不足，而如碳期貨、碳期權(quán)、綠色股指期權(quán)、綠債期權(quán)等對沖金融風(fēng)險的綠色金融衍生產(chǎn)品則更是少之又少。

圖7 2020年末全球ESG投資國家占比

五、我國綠色金融發(fā)展建議

（一）完善綠色金融制度體系

1.完善綠色金融法律法規(guī)。法律是綠色金融發(fā)展的基石，完善的綠色金融制度體系對實現(xiàn)綠色低碳、可持續(xù)發(fā)展及推動綠色金融發(fā)展都有著非常重要的作用和意義。只有在法律的約束和強有力的支持下，才能引導(dǎo)更多的金融機構(gòu)、企業(yè)和個人把綠色發(fā)展理念融入日常中，從而形成高效化、系統(tǒng)化、專業(yè)化的發(fā)展新格局。同時，完善的綠色金融法律法規(guī)也能為法院審理綠色金融糾紛案、妥善解決相關(guān)問題給予一定的法律政策支持。綠色金融要想良好發(fā)展，就需出臺更具有效力、更具體化、覆蓋面更廣的法律政策。一是完善綠色金融法律框架。加快對綠色金融法律法規(guī)方面的頂層設(shè)計，如通過對《綠色金融法》的制定來明確綠色金融未來發(fā)展的原則、要求、目標(biāo)及發(fā)展范疇和保障措施。同時，在修改、制定其他相關(guān)金融法律法規(guī)時，也要能充分體現(xiàn)出綠色金融的原則。如通過對環(huán)境保護法的完善，明確環(huán)境破壞者的相關(guān)法律責(zé)任，從而促進環(huán)境保護與綠色金融的相互融合。二是完善綠色金融相關(guān)配套政策。根據(jù)《綠色金融法》的原則和立法思路，對現(xiàn)有的政策、規(guī)范性文件、規(guī)章制度進行整理、完善、修改、整合，并把它們作為相關(guān)領(lǐng)域的實施細(xì)則與配套政策，有效引導(dǎo)綠色金融服務(wù)和產(chǎn)品創(chuàng)新，同時也對企業(yè)和金融機構(gòu)進行規(guī)范性指引。三是完善法律責(zé)任制度建設(shè)。綠色金融責(zé)任制度方面應(yīng)該以民事責(zé)任為主，刑事責(zé)任和行政責(zé)任為輔，對違反綠色金融法規(guī)的組織人員要追究責(zé)任。如金融機構(gòu)不對綠色項目進行環(huán)境評估，或是不按照綠色信貸標(biāo)準(zhǔn)審核資料，就應(yīng)該對相關(guān)人員進行追責(zé)；如監(jiān)管部門未履行綠色金融監(jiān)管義務(wù)，也要承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任；如企業(yè)沒有遵守綠色金融規(guī)定及時準(zhǔn)確地披露自身環(huán)境信息，也要對企業(yè)負(fù)責(zé)人進行法律追責(zé)。

2.完善綠色信息披露制度。及時有效地進行綠色信息披露有利于讓更多的社會資本投資綠色領(lǐng)域，也有利于企業(yè)和金融機構(gòu)更加重視綠色業(yè)務(wù)的發(fā)展。一是明確綠色信息披露標(biāo)準(zhǔn)。融資主體與金融機構(gòu)之間應(yīng)該統(tǒng)一信息披露標(biāo)準(zhǔn)，并逐步完善在氣候、環(huán)境等方面的信息披露要求，提升金融資產(chǎn)ESG方面的績效評估，如債券發(fā)行人、上市公司、商業(yè)銀行等應(yīng)該明確披露的標(biāo)準(zhǔn)和內(nèi)容，定期公開環(huán)境及氣候信息，披露投資預(yù)期環(huán)境效益、篩選標(biāo)準(zhǔn)、項目類別等有關(guān)信息，特別是綠色項目在實施過程中的碳足跡和碳減排信息，并規(guī)范綠色項目環(huán)境效益的計算方法。此外，為了提高企業(yè)自愿披露環(huán)境信息的積極性，還可以將企業(yè)披露的相關(guān)環(huán)境信息納入企業(yè)信用評價體系中。二是建立非財務(wù)信息共享平臺。將綠色項目的可行性報告、企業(yè)的信用數(shù)據(jù)、排污許可信息及環(huán)境處罰信息等相關(guān)內(nèi)容放置公共信息共享平臺。并對集成共享的非財務(wù)信息進行數(shù)據(jù)化、標(biāo)準(zhǔn)化的規(guī)范管理，統(tǒng)一標(biāo)注數(shù)據(jù)來源，實現(xiàn)數(shù)據(jù)的可追溯性，進而解決更新不及時等問題。同時,通過提升政府對企業(yè)、項目、金融機構(gòu)三方綠色專業(yè)服務(wù)能力的時效性和科學(xué)性，幫助綠色融資主體降低用于第三方審核的成本，幫助金融機構(gòu)對融資主體進行進一步ESG風(fēng)險識別。比如，運用大數(shù)據(jù)、云計算和人工智能幫助綠色融資主體進行自動化的ESG評價，實現(xiàn)對企業(yè)和項目等融資主體風(fēng)險的動態(tài)監(jiān)測。三是建立碳排放數(shù)據(jù)共享平臺。運用金融科技手段，聯(lián)通第三方機構(gòu)、監(jiān)管部門數(shù)據(jù)，建立綜合化碳信息共享管理平臺，同時嵌入金融機構(gòu)的信貸業(yè)務(wù)流程，實現(xiàn)管理、共享等線上服務(wù)，支持碳管理分析和決策。如運用區(qū)塊鏈、云計算等技術(shù)，建立高效的信息披露機制和企業(yè)碳排放核算共享數(shù)據(jù)平臺。

3.完善綠色金融激勵制度。設(shè)計切實有效的激勵制度可以進一步優(yōu)化綠色財政配置，也能保障綠色基礎(chǔ)設(shè)施的資金需求。一是優(yōu)化綠色金融財稅扶持制度。通過運用財政補貼、貸款貼息、信用擔(dān)保等政策金融手段，以及環(huán)境治理、節(jié)能環(huán)保、低零碳排放、綜合能效利用等方面的稅收優(yōu)惠政策，加大對綠色產(chǎn)業(yè)和綠色項目的財政支持力度，刺激金融機構(gòu)的綠色投資和企業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型。如設(shè)立綠色業(yè)務(wù)專項資金，對大力支持碳減排項目、綠色中長期貸款的商業(yè)銀行給予同期銀行貸款基準(zhǔn)利率一定比例的貸款貼息或財政補貼；或是給予綠色債券、綠色信貸的投資者一定的免稅優(yōu)惠，提高投資者對綠色投資的積極性。同時，通過政策性融資擔(dān)保機構(gòu)，提高綠色項目融資的擔(dān)保比例，加大對綠色貸款的擔(dān)保力度，并將綠色信貸納入到擔(dān)保保費補貼范疇之內(nèi)，降低金融機構(gòu)支持企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型升級的風(fēng)險。二是建立綠色業(yè)務(wù)風(fēng)險補償機制。設(shè)立綠色金融風(fēng)險補償基金，規(guī)定相應(yīng)的補償條件和補償比例，讓金融機構(gòu)拓展綠色信貸業(yè)務(wù)時可以更好地規(guī)避部分風(fēng)險，激發(fā)綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新意識和綠色金融發(fā)展內(nèi)生動力。三是優(yōu)化綠色金融監(jiān)管考核要求。一方面降低綠色資產(chǎn)的信用風(fēng)險計提，另一方面提升高碳非綠資產(chǎn)的風(fēng)險權(quán)重，引導(dǎo)商業(yè)銀行調(diào)整綠色低碳業(yè)務(wù)的占比。如在信用風(fēng)險權(quán)重計提時，放寬對綠色信貸的資本要求，可以把符合相應(yīng)條件的綠色信貸風(fēng)險權(quán)重從100%降低至75%，鼓勵商業(yè)銀行提供綠色信貸業(yè)務(wù)。

（二）建立綠色信貸評估系統(tǒng)

1.建立綠色識別統(tǒng)計系統(tǒng)。完善綠色金融基礎(chǔ)性標(biāo)準(zhǔn)有助于明確地方標(biāo)準(zhǔn)與關(guān)鍵標(biāo)準(zhǔn)的關(guān)系，有效引導(dǎo)綠色投資。一是統(tǒng)一綠色金融識別標(biāo)準(zhǔn)。對外要加強綠色金融的國際交流與合作，盡快與《氣候債券標(biāo)準(zhǔn)》《綠色債券原則》《赤道原則》等國際標(biāo)準(zhǔn)接軌，這樣不僅能提高國際社會對我國綠色金融標(biāo)準(zhǔn)的認(rèn)可度，還能利用雙邊合作政策，吸引外資進入我國綠色產(chǎn)業(yè)，為金融機構(gòu)開展國際化合作提供一定便利。對內(nèi)要修訂綠色產(chǎn)業(yè)、綠色信貸標(biāo)準(zhǔn)，建立綠色保險、綠色基金的界定標(biāo)準(zhǔn)，對同一類別有差異的項目標(biāo)準(zhǔn)進行劃分和統(tǒng)一，避免存在重疊交叉等現(xiàn)象。如人民銀行、發(fā)改委、證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布的《綠色債券項目支持目錄（2021年版）》中已經(jīng)刪除了“清潔煤炭技術(shù)”等相關(guān)的高碳項目，但綠色產(chǎn)業(yè)目錄、綠色信貸標(biāo)準(zhǔn)等還沒有進行相應(yīng)的調(diào)整，所以相關(guān)部門應(yīng)該加強協(xié)調(diào)和溝通，制定統(tǒng)一的國內(nèi)綠色金融標(biāo)準(zhǔn)，消除三大標(biāo)準(zhǔn)之間的沖突和差異。二是建立綠色金融統(tǒng)計監(jiān)測系統(tǒng)。運用區(qū)塊鏈技術(shù)建立綠色統(tǒng)計監(jiān)測系統(tǒng)，提升金融監(jiān)管部門的綠色監(jiān)管效率。如利用金融科技手段對綠色業(yè)務(wù)信息進行實時采集、分析及應(yīng)用，可以為環(huán)境效益的精準(zhǔn)統(tǒng)計或是衍生交易等奠定一定的數(shù)據(jù)或信息基礎(chǔ)；同時，還可以對綠色信貸進行效益評估，為監(jiān)管部門的績效評價或是政策激勵提供系統(tǒng)性支持；除此之外，還可以實現(xiàn)綠色資產(chǎn)的溯源性，進而達到“反洗綠”的效果。三是搭建綠色項目對接平臺。搭建一個企業(yè)（綠色項目）、政府（優(yōu)惠政策）、金融機構(gòu)（綠色信貸和綠色股權(quán)）三方對接平臺，服務(wù)地方綠色金融改革，實現(xiàn)綠色金融業(yè)務(wù)在線撮合，提供“一站式”綠色融資供應(yīng)，進而對不同渠道之間的綠色金融數(shù)據(jù)進行監(jiān)測、共享和整合，提高其對接效率，簡化綠色金融項目的申請和落地。

2.建立綠色信用評價系統(tǒng)。通過綠色信用評估系統(tǒng)可以對客戶信息獲取、標(biāo)識區(qū)分、客戶準(zhǔn)入、風(fēng)險分類、貸后管理進行環(huán)境風(fēng)險精細(xì)化管理。一是建立ESG信息數(shù)據(jù)庫。金融機構(gòu)可以通過各種科技手段來整合碳市場交易所、金融綜合服務(wù)中心、地方大數(shù)據(jù)平臺等多方面的信息資源，并統(tǒng)一數(shù)據(jù)信息的綠色識別標(biāo)準(zhǔn)，加強綠色項目運營和數(shù)據(jù)信息披露，提高風(fēng)險管控能力。如金融機構(gòu)通過人工智能、區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)、云計算等技術(shù)來對投融資活動的碳足跡與碳排放進行計算，進而自動生成所需的環(huán)境信息披露報告，然后對棕色或是綠色資產(chǎn)進行識別、分析、分類、統(tǒng)計和披露，綜合衡量信貸資產(chǎn)的風(fēng)險。同時，還可以利用以上相關(guān)技術(shù)對ESG項目和企業(yè)進行評價，全面實現(xiàn)非財務(wù)信息化的信用風(fēng)險管理和運用。二是建立綠色評級模型。綠色評級所適用的領(lǐng)域可以包括環(huán)境績效評估、企業(yè)社會責(zé)任、可持續(xù)發(fā)展指數(shù)等方面。因此，金融機構(gòu)可以借助互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)建立綠色評級模型，幫助金融機構(gòu)在篩選標(biāo)準(zhǔn)綠色企業(yè)時，可以更直觀了解企業(yè)的環(huán)境風(fēng)險程度與綠色項目程度，為投資決策提供一定的依據(jù)和保障。三是采用綠色信貸“四色分類法”。“四色分類法”即針對法人授信客戶，根據(jù)環(huán)境風(fēng)險的不同等級，將其所有信貸資產(chǎn)按四類九級進行劃分?！八念悺卑t色、黃色、藍(lán)色和綠色，其中紅色代表缺失類、黃色代表關(guān)注類、藍(lán)色代表合格類、綠色代表友好類?！熬偶墶卑ǎ壕G色友好一級（綠色生態(tài)類）、綠色友好二級（低碳經(jīng)濟類）、綠色友好三級（循環(huán)經(jīng)濟類）、藍(lán)色合格一級（環(huán)保及安全合格類）、藍(lán)色合格二級（環(huán)保及安全無礙類）、黃色關(guān)注一級（環(huán)保及安全觀察類）、黃色關(guān)注二級（環(huán)保及安全瑕疵類）、紅色缺失一級（環(huán)保及安全資質(zhì)缺失類）、紅色缺失二級（環(huán)保及安全風(fēng)險類）?！八纳诸惙ā笨梢詭椭鹑跈C構(gòu)更準(zhǔn)確掌握綠色信貸的投放方向，并提升綠色信貸審批效率。

3.建立綠色信貸管理系統(tǒng)。創(chuàng)建以人工智能為依托的綠色信貸業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)可以降低綠色信貸管理成本，提升綠色信貸資產(chǎn)質(zhì)量，極大增強商業(yè)銀行綠色業(yè)務(wù)管理能力。一是利用大數(shù)據(jù)爬蟲技術(shù)。通過大數(shù)據(jù)爬蟲技術(shù)搜集互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)信息進行貸前、貸中、貸后的審查，實現(xiàn)信貸業(yè)務(wù)管理流程的標(biāo)準(zhǔn)化。如客戶經(jīng)理根據(jù)項目建設(shè)情況及行業(yè)分類進行客觀輸入和資料上傳，系統(tǒng)根據(jù)綠色信貸統(tǒng)計制度、綠色債券支持項目目錄等行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)智能判斷項目對環(huán)境的影響程度及其面臨的環(huán)境與社會風(fēng)險大小，自動將全部項目貸款分為綠色和非綠。同時將高風(fēng)險和中高風(fēng)險的大額貸款流程流轉(zhuǎn)至總行綠色金融部，由技術(shù)支持崗牽頭協(xié)調(diào)，實施上下聯(lián)動管理，根據(jù)數(shù)據(jù)進行檢測，減少因為環(huán)境專業(yè)知識缺乏而產(chǎn)生的偏離。二是引入國際金融公司（IFC）審核標(biāo)準(zhǔn)進行自動測算。引入IFC提供的技術(shù)支持及審查標(biāo)準(zhǔn)，并結(jié)合地方經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)特色，制作一套符合地方經(jīng)濟特征的指標(biāo)體系與能效測算公式，并嵌入系統(tǒng)內(nèi)部。如系統(tǒng)根據(jù)綠色貸款項目節(jié)能減排測算要求，將能效測算公式嵌入后臺，并對貸款所支持的項目進行節(jié)能、節(jié)水、減排、減碳等能力測算，然后根據(jù)項目信貸余額與項目總投資比例，計算出全行所有綠色項目貸款形成的年度節(jié)能減排量，最終按照項目運營的實際情況進行實時動態(tài)調(diào)整。同時通過大數(shù)據(jù)推送環(huán)境風(fēng)險信息，識別和管理貸款的各種潛在環(huán)境與社會風(fēng)險，對節(jié)能減排的企業(yè)適當(dāng)放寬貸款限制，從而實現(xiàn)經(jīng)濟發(fā)展與環(huán)境保護并行的目標(biāo)。三是系統(tǒng)規(guī)則中引入赤道原則。赤道原則用來判斷、評價和分析企業(yè)的環(huán)境與風(fēng)險，并借鑒國際發(fā)起的“共同但有區(qū)別的責(zé)任原則”“碳信息披露項目”（CDP）等權(quán)威內(nèi)容作為評估體系構(gòu)建的基礎(chǔ)，遵循系統(tǒng)性原則、科學(xué)性原則與可操作性原則，全面反映企業(yè)信貸環(huán)境風(fēng)險的因素。除此之外，還可以進行日常的實時動態(tài)監(jiān)測，如實時查詢承貸主體環(huán)境、安全風(fēng)險明細(xì)等，并支持?jǐn)?shù)據(jù)的普通報送、重發(fā)、補報、修正、刪除等。

（三）創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)

1.豐富綠色項目信貸產(chǎn)品。結(jié)合區(qū)域的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，利用地方政策優(yōu)勢及相關(guān)綠色信息，有針對性地開發(fā)一些符合當(dāng)?shù)貍鹘y(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的綠色信貸產(chǎn)品，或研發(fā)一些政府大力支持的綠色產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的新型金融產(chǎn)品。一是推出高污染制造產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的園區(qū)貸產(chǎn)品。高污染產(chǎn)業(yè)在生產(chǎn)運營過程中會產(chǎn)生大量固廢垃圾或廢水廢氣等污染物，如砂洗印花等產(chǎn)業(yè)大多以家庭小作坊的散戶形式存在，管理粗放，工作場所及設(shè)備落后，經(jīng)常出現(xiàn)偷排漏排的現(xiàn)象，不僅浪費土地資源，而且存在巨大火災(zāi)隱患。因此，可以推出制造產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的園區(qū)貸產(chǎn)品來解決落后生產(chǎn)帶來的社會環(huán)境問題。比如可以為轉(zhuǎn)型園區(qū)內(nèi)的中小微企業(yè)提供綠色按揭園區(qū)貸，為園區(qū)整體建設(shè)及區(qū)內(nèi)中小微企業(yè)提供基于環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的融資服務(wù)。在企業(yè)建廠房時期，可以提供以地方政府為擔(dān)保的項目貸。除此之外，金融機構(gòu)還可以根據(jù)園區(qū)內(nèi)企業(yè)的水電氣數(shù)據(jù)建立信息共享機制，通過大數(shù)據(jù)分析和挖掘技術(shù)，建立有融資需求的企業(yè)儲備庫，為其提供精準(zhǔn)的金融配套服務(wù)。二是利用生態(tài)保護的業(yè)務(wù)機遇研發(fā)光能貸產(chǎn)品。通過與上游光伏企業(yè)合作，推出光能貸產(chǎn)品，大大緩解光伏推廣中因設(shè)備價格高、個體用戶利益不一致等引發(fā)的大量共性與個性問題。比如根據(jù)具體情況推出“個人光能貸”和“整村光能貸”的金融創(chuàng)新產(chǎn)品來解決用戶資金短缺的問題，還可以采用“政府—銀行—光伏企業(yè)—村經(jīng)濟合作社—村民”共贏的創(chuàng)新商業(yè)化模式來推動該項目的發(fā)展。三是結(jié)合“兩山”理念推出“五水共治貸”產(chǎn)品?！拔逅仓钨J”主要為“治污水、防洪水、排澇水、保供水、抓節(jié)水”等項目提供融資。如溫室龜鱉養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)為了減輕養(yǎng)殖成本，會將廢料直接排至周圍水域，導(dǎo)致河流湖泊受到嚴(yán)重污染，面對這種產(chǎn)業(yè)弊端，金融機構(gòu)可以通過“五水共治貸”產(chǎn)品為借款人提供差異化、時效性的綠色金融服務(wù)，從而鼓勵該類產(chǎn)業(yè)養(yǎng)殖戶拆除龜鱉溫室，將整治后的土地進行生態(tài)化養(yǎng)殖。除此之外，還可以推出生態(tài)全域貸、白茶貸等助力生態(tài)保護和經(jīng)濟發(fā)展的綠色信貸融資服務(wù)。

2.發(fā)展綠色零售業(yè)務(wù)產(chǎn)品。隨著綠色金融領(lǐng)域的不斷延伸和擴展，金融機構(gòu)的企業(yè)客戶將逐漸覆蓋個人消費群體，可通過開發(fā)綠色信用卡、綠色消費貸等產(chǎn)品來引導(dǎo)消費者的綠色生活理念，打造全新的綠色生活生態(tài)。發(fā)展綠色零售業(yè)務(wù)產(chǎn)品可以在助力國家節(jié)能減排的同時，提升零售用戶的黏性，獲取增量的零售客戶。一是推出綠色信用卡產(chǎn)品。綠色信用卡可以作為一種公眾金融載體，在滿足個人日常支付的同時，不斷提升個人在社會生活中的綠色責(zé)任意識，讓消費者從日常消費端轉(zhuǎn)向綠色產(chǎn)業(yè)，從而支持我國綠色經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。如讓消費者通過綠色消費獲得更高獎勵的用卡積分，兌換相應(yīng)的綠色環(huán)保產(chǎn)品，利用這些可感知的用卡紅利，鼓勵消費者養(yǎng)成綠色低碳的環(huán)保消費習(xí)慣。同時，金融機構(gòu)也可以根據(jù)消費者支付綠色產(chǎn)品所花費的金額，按照一定的比例向綠色基金進行捐款，這樣不僅能支持節(jié)能減排事業(yè)，還能讓更多的消費者間接參與其中。如螞蟻森林，通過支付寶的使用把消費者的綠色行為與種植真樹進行連接，讓消費者間接參與到實際的碳減排中，不斷提高聲譽，增強用戶使用黏性。二是布局綠色消費貸產(chǎn)品。加大對綠色消費貸款的投放力度，尤其在汽車金融領(lǐng)域，金融機構(gòu)應(yīng)該與蔚來、小鵬等新能源公司建立長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，對購買新能源車型或節(jié)能型汽車的消費者提供購車分期貸款、貸款利率優(yōu)惠等相關(guān)金融服務(wù)，從而促進新能源汽車消費的占比，推動我國交通產(chǎn)業(yè)的綠色升級。此外，還應(yīng)開發(fā)帶有綠色標(biāo)識場景的產(chǎn)品，如消費者購買綠色家具用品或是節(jié)能家電產(chǎn)品的特色消費貸，引導(dǎo)個人消費行為轉(zhuǎn)變，促進綠色消費發(fā)展。三是提供綠色化零售服務(wù)。可以向個人客戶推出投向綠色債券或綠色環(huán)保項目的綠色理財產(chǎn)品，并利用金融科技手段創(chuàng)新服務(wù)，讓零售金融服務(wù)更加快速、高效、便利，為綠色零售業(yè)務(wù)提供良好的發(fā)展平臺。

3.拓寬綠色融資綜合服務(wù)。金融機構(gòu)應(yīng)該發(fā)揮其綜合服務(wù)優(yōu)勢，在提供綠色融資服務(wù)時，根據(jù)綠色細(xì)分產(chǎn)業(yè)的融資需求，把綠色信貸產(chǎn)品與其他金融產(chǎn)品（如保理、融資租賃等方面）進行結(jié)合，打造綠色融資綜合服務(wù)能力。一是發(fā)展綠色租賃業(yè)務(wù)。綠色租賃業(yè)務(wù)相比傳統(tǒng)綠色信貸產(chǎn)品而言，更具有融物加融資的雙重特點。不僅可以在相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施、設(shè)備上提供一定保障，還可以在綠色項目上提供直接的資金支持，與光伏等產(chǎn)品的部分融資需求天然契合。同時，在清潔能源方面，以核能、太陽能、風(fēng)能等為代表的產(chǎn)業(yè)，其需求特點也與融資租賃風(fēng)險緩釋的功能具有非常高的契合度。二是豐富綠色供應(yīng)鏈產(chǎn)品。未來幾年，新能源、清潔能源等產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)政策的扶持力度仍將繼續(xù)，“雙碳”目標(biāo)的緊迫性會讓未來綠色經(jīng)濟從領(lǐng)頭羊企業(yè)向全產(chǎn)業(yè)鏈進行擴散。因此，豐富綠色供應(yīng)鏈產(chǎn)品不僅能擴大綠色貸款的服務(wù)廣度，還能讓更多的社會資金流入綠色領(lǐng)域，給金融機構(gòu)帶來更多優(yōu)質(zhì)的增量客戶。所以，金融機構(gòu)應(yīng)該重視并開發(fā)綠色產(chǎn)業(yè)場景的金融產(chǎn)品，根據(jù)整條產(chǎn)業(yè)鏈上各主體不同交易環(huán)節(jié)的融資服務(wù)需求，打造一個全方位特色化的綠色供應(yīng)鏈生態(tài)圈。以新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈為例，金融機構(gòu)可以為核心企業(yè)的上游生產(chǎn)設(shè)備廠商、原材料供應(yīng)商等提供租賃款質(zhì)押、保理、反向保理等應(yīng)收類融資產(chǎn)品；在核心銷售環(huán)節(jié)，可以向下游的代理商分銷商提供國內(nèi)買方信貸等金融產(chǎn)品；在面對最終消費者的C端環(huán)節(jié)，可以為其提供類似訂單融資類的金融產(chǎn)品。三是創(chuàng)新ESG金融產(chǎn)品。運用區(qū)塊鏈相關(guān)技術(shù)建立綠色資產(chǎn)支持證券化底層資產(chǎn)池，推動綠色ABS、綠色REITs、綠色債券產(chǎn)品發(fā)行。同時，還要借鑒歐美等發(fā)達國家金融衍生產(chǎn)品的經(jīng)驗，研究碳基金、碳期貨、碳期權(quán)等多種形式的綠色衍生品，使綠色金融產(chǎn)品更好地促進綠色經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展。