當(dāng)前中國經(jīng)濟形勢及前景展望

◎ 張軍擴

提 要:

今后一個時期我國經(jīng)濟面臨的風(fēng)險、挑戰(zhàn)、困難和壓力是多方面的、復(fù)雜的。既要應(yīng)對疫情防控、美國遏制圍堵、世界經(jīng)濟增長放緩而通脹高企這樣的諸多外部因素的挑戰(zhàn)和可能對我們造成的沖擊，也需要解決內(nèi)需不足、預(yù)期轉(zhuǎn)弱、風(fēng)險累積這樣一些內(nèi)在和內(nèi)部的矛盾和問題。鑒此，應(yīng)以科學(xué)態(tài)度精準高效地統(tǒng)籌好疫情防控和經(jīng)濟社會發(fā)展；擴內(nèi)需政策要有力有效，救助扶持政策要更加突出重點；宏觀調(diào)控政策要高度重視結(jié)構(gòu)政策與總量政策、長期政策與短期政策之間的相互協(xié)調(diào)；繼續(xù)堅定不移深化改革，擴大開放，持續(xù)改善營商環(huán)境。

一、上半年中國經(jīng)濟運行情況

總體來看，上半年我國經(jīng)濟運行走出了一個大V字形態(tài)，而導(dǎo)致經(jīng)濟大幅波動的最主要因素是疫情及防控。

一季度GDP增長4.8%，看起來不算太高，但實際上是不低的，因為它是在去年一季度18.3%增幅的高基數(shù)基礎(chǔ)上實現(xiàn)的，因此總體來講是不錯的，延續(xù)了去年以來的恢復(fù)態(tài)勢。但從3月下旬開始，以上海為典型，涉及北京、江浙、廣東等發(fā)達地區(qū)，都由于疫情原因采取了比較嚴厲的管控措施，對經(jīng)濟增長產(chǎn)生了較大沖擊。其中4月份最為嚴重，規(guī)模以上工業(yè)負增長2.9%。上海上半年GDP同比下滑5.7%。從5月下旬開始，各地疫情開始緩解，經(jīng)濟開始恢復(fù)，6月份恢復(fù)的態(tài)勢就更加明顯。這種恢復(fù)態(tài)勢可以從以下幾個方面觀察和說明。

（一）物流和經(jīng)濟循環(huán)的恢復(fù)。鐵路方面，上半年國家鐵路貨物發(fā)送量持續(xù)保持高位運行，累計貨物發(fā)送量增長5.5%，日均貨物發(fā)送量等多項指標(biāo)創(chuàng)造歷史紀錄；公路方面，6月底全國高速公路貨車日通行量已經(jīng)恢復(fù)至正常水平的9成，而4月份整車貨運流量一度同比下降近3成；內(nèi)部微循環(huán)方面，6月份快遞日均業(yè)務(wù)量恢復(fù)至3億件以上，超過去年同期水平。

（二）復(fù)工復(fù)產(chǎn)情況持續(xù)好轉(zhuǎn)。國務(wù)院發(fā)展研究中心開展的萬家企業(yè)調(diào)查結(jié)果顯示，6月份企業(yè)產(chǎn)能利用率已由4月份的66.8%回升至68.5%，接近3月份的水平。制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）由4月份的47.4%回升至6月份的50.2%,重回榮枯線之上。服務(wù)業(yè)商務(wù)活動指數(shù)由4月份40.0%的冰點回升至6月的54.3%，回升態(tài)勢更加明顯。

（三）實體經(jīng)濟融資需求顯著回升。根據(jù)中國人民銀行發(fā)布的數(shù)據(jù)，6月份人民幣貸款增加2.8萬億元，同比多增加6867億元；6月末人民幣貸款余額206.35萬億元，同比增長11.2%，增速比上月末高0.2個百分點。6月份社會融資規(guī)模增加5.17萬億元，同比多增加1.47萬億元。6月末社會融資規(guī)模存量為334.27萬億元，同比增長10.8%，增速較5月份提高0.3個百分點。

二季度，中國經(jīng)濟實現(xiàn)了正增長，增長0.4%，上半年平均同比增長2.5%，應(yīng)當(dāng)說也是一個不錯的成績。

上半年，我國經(jīng)濟運行走出了一個大 V 字形態(tài)。二季度，我國經(jīng)濟實現(xiàn)了正增長。圖/中新社

二、下半年經(jīng)濟走勢分析

現(xiàn)在來看，下半年影響我國經(jīng)濟運行最大的不確定因素，還是疫情。如果疫情不出現(xiàn)比較大的反復(fù)，經(jīng)濟能夠持續(xù)延續(xù)6月份以來的恢復(fù)態(tài)勢的話，預(yù)計下半年經(jīng)濟增幅有望達到5%左右，全年增速達到4%左右。雖然與年初確定的5.5%左右的預(yù)期增速有較大差距，但考慮到疫情的嚴重影響，應(yīng)該說也是一個不錯的增長業(yè)績。當(dāng)然，這是建立在假定疫情不發(fā)生嚴重反復(fù)的情形下的預(yù)期增速，如果發(fā)生嚴重疫情反復(fù)，那就另當(dāng)別論了。

這里有必要做點補充說明。剛才提到，今年經(jīng)濟增長預(yù)期目標(biāo)是5.5%，上半年只有2.5%，距離預(yù)期目標(biāo)的差距還比較大。有人估算，如果要實現(xiàn)全年增長5.5%的目標(biāo)，下半年經(jīng)濟需要增長8%，顯然這是比較困難的。我的看法是，今年無需糾結(jié)于5.5%的目標(biāo)。有兩個原因，一是年初確定這個目標(biāo)時，就有觀點認為偏高，即使正常情況下實現(xiàn)起來也是難度比較大的。這是因為，今年確定5.5%,是在去年8.1%的基礎(chǔ)上確定的?？此票热ツ甑土?個多百分點，但去年的8.1%是在前年2.2%的基礎(chǔ)上實現(xiàn)的，如果兩年平均的話，也就是5%左右。換句話說，當(dāng)前潛在增長率，也就在5%左右。二是這是未考慮國內(nèi)疫情反復(fù)和俄烏沖突沖擊下的目標(biāo)。如果下半年為了強行達標(biāo)而搞強刺激，將會留下諸多后遺癥。科學(xué)的態(tài)度應(yīng)該是，形勢變了，目標(biāo)也要變。要量力而行，彈性調(diào)整增長目標(biāo)，這樣全國都會舒一口氣。如果全年經(jīng)濟增長能達到4%，就是可以接受的。

除了疫情之外，下半年經(jīng)濟運行也面臨多重內(nèi)外部挑戰(zhàn)。

（一）外部挑戰(zhàn)主要來自三個方面

1.全球性高通脹高成本的挑戰(zhàn)

當(dāng)前國際上可以說呈現(xiàn)比較嚴重的全球性通脹情況，尤其是發(fā)達國家。今年6月美國通脹高達9.1%。歐元區(qū)19個國家達到8.6%，創(chuàng)下自1997年以來的最高記錄。全球性通脹會對我國發(fā)展形成兩個方面的沖擊：一是輸入性通脹，不論是進口商品還是原料等，都會面臨高價格高成本的壓力。二是為應(yīng)對通脹，國際上加速收緊貨幣政策，我國面臨資本流出和匯率貶值的壓力。

2.全球需求收縮，中國出口承壓

受通脹高企、地緣政治沖突、能源等大宗物資價格上漲等因素影響，今年全球增長不及預(yù)期，增速放緩。6月份以來，包括世界銀行、OECD、IMF等在內(nèi)的主要國際組織，都先后下調(diào)了對今明兩年全球經(jīng)濟增速的預(yù)測。7月20日，IMF負責(zé)人表示，將于7月26日再次下調(diào)對全球經(jīng)濟增長的預(yù)期。受此影響，全球貿(mào)易增長也將放緩，WTO最近也已將今年全年貨物貿(mào)易增速由先前預(yù)計的4.7%下調(diào)至3%。上半年，我國出口增長13.2%，其中6月份出口增長22.0%。出口的穩(wěn)定增長對于我國整體經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)揮了重要作用。但隨著全球經(jīng)濟和貿(mào)易恢復(fù)性增長的放緩，估計下半年我國保持出口增長的難度將會加大。

3.美國對我國的遏制圍堵將進一步加大我產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈風(fēng)險

盡管美國出于自身需要和利益，特別是應(yīng)對嚴重通貨膨脹和中期選舉需要，對特朗普時期在中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系上的一些極端做法做了一些調(diào)整。但美國對我長期打壓和遏制的戰(zhàn)略不會改變，改變的只會是策略和途徑。今年以來，美國對我國的遏制打壓圍堵可以說有增無減，呈現(xiàn)出全方位、多層次、長短結(jié)合的特點。近期，美國主導(dǎo)啟動“印太經(jīng)濟框架”，召開美歐貿(mào)易和技術(shù)理事會會議，在傳統(tǒng)貿(mào)易、多邊出口管制、半導(dǎo)體全球供應(yīng)鏈、清潔能源技術(shù)、新興技術(shù)標(biāo)準制定等方面達成排他性合作，推動制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)出中國。今后不僅還會在科技、經(jīng)濟領(lǐng)域繼續(xù)打壓，而且會通過諸多非經(jīng)濟領(lǐng)域的舉措制造事端，包括涉臺、涉疆、涉藏、涉港、意識形態(tài)等。這些都會給我們的發(fā)展帶來新的不確定性，產(chǎn)生這樣那樣的沖擊，需要我們高度警惕。另外，受近年來國際政治、經(jīng)濟格局和經(jīng)貿(mào)關(guān)系復(fù)雜變化的影響，特別是新冠疫情持續(xù)沖擊的影響，跨國公司在全球范圍對其生產(chǎn)力布局和供應(yīng)鏈格局的調(diào)整一直在進行，今后一個時期，隨著全球疫情防控形勢和地緣政治格局的演變，估計供應(yīng)鏈重組的進程會進一步加快，對此，我們也應(yīng)密切關(guān)注，妥善應(yīng)對。

（二）影響我國未來經(jīng)濟走勢的內(nèi)部因素

1.內(nèi)需不足的問題比較突出

當(dāng)前，疫情對供需兩端的約束依然比較明顯，對內(nèi)需的影響更為突出。消費方面，前5個月全國社會消費品零售總額同比下降1.5%，剔除價格因素，實際下降4%左右。餐飲、娛樂、酒旅等接觸型服務(wù)領(lǐng)域受影響更大。6月份雖有比較明顯的好轉(zhuǎn)，同比增長3.1%，但上半年整體來看，下降0.7%，未能扭轉(zhuǎn)負增長的局面。

投資方面情況要稍好一些。上半年固定資產(chǎn)投資增長6.1%，但投資增長的后勁問題需要引起關(guān)注。因為上半年投資增速相對較好，是與政府?dāng)U大投資的努力分不開的，特別是在適度超前開展基礎(chǔ)設(shè)施投資政策指引下，“十四五”規(guī)劃綱要中102項重大工程加快推進，發(fā)揮了重要的帶動作用。上半年投資增長6.1%，其中國有控股固定投資同比增長9.2%，基礎(chǔ)設(shè)施投資增長7.1%，而民間固定資產(chǎn)投資同比增長3.5%，其中外資企業(yè)固定資產(chǎn)投資增速為-2.9%。所以主力還是政府、基建、國企。但在房地產(chǎn)市場低迷、土地出讓收入明顯下降、地方財政吃緊、資金配套能力減弱、項目儲備不足等情況下，以政府投資為主要資金來源的基建投資增長的可持續(xù)性面臨較大壓力。

2.市場主體預(yù)期低迷，信心不足

根據(jù)國研中心6月份對萬家企業(yè)的跟蹤調(diào)查，企業(yè)發(fā)展信心指數(shù)今年6月份僅為46.1，連續(xù)三個月低于榮枯線水平，二季度平均值低于2020年3月疫情最嚴重時的水平。同樣的調(diào)查顯示，未來一段時間有增加投資計劃的企業(yè)占比已從去年底的38.2%下降到6月份的26.0%，而多年的正常水平一般都是不低于40%。更值得警惕的是，不少企業(yè)選擇調(diào)整或延緩?fù)顿Y擴產(chǎn)計劃，采取一種觀望、等待、躺平甚至破產(chǎn)關(guān)門的態(tài)度。

根據(jù)有關(guān)調(diào)查分析，企業(yè)預(yù)期低迷、信心不足主要與三大因素相關(guān)。一是疫情變化和防控政策對企業(yè)經(jīng)營帶來的巨大沖擊，及企業(yè)面臨的巨大不確定性；二是近年來在減污降碳、收入分配、數(shù)字經(jīng)濟監(jiān)管、平臺反壟斷等方面，有關(guān)調(diào)控政策缺乏透明性、連續(xù)性和可預(yù)期性，企業(yè)營商環(huán)境和發(fā)展環(huán)境面臨較多不確定性，挫傷企業(yè)信心；三是國際環(huán)境持續(xù)惡化，包括美國的持續(xù)打壓、逆全球化不斷發(fā)展，使企業(yè)發(fā)展的外部環(huán)境面臨越來越大的風(fēng)險、挑戰(zhàn)和不確定性。企業(yè)預(yù)期問題既影響當(dāng)前，也影響中長期，需要高度重視。

除企業(yè)信心不足之外，受就業(yè)預(yù)期不穩(wěn)、收入增長放緩等因素影響，消費者信心也持續(xù)處于低位。6月份，國家統(tǒng)計局消費者信心指數(shù)為88.9，二季度平均為87.5，為有數(shù)據(jù)以來最低水平。

3.控風(fēng)險壓力依然較大，任務(wù)依然較為艱巨

房地產(chǎn)市場風(fēng)險、金融風(fēng)險、財政風(fēng)險等，都是這些年政府著力解決的問題，這些問題在疫情影響下，局部領(lǐng)域會愈顯突出。穩(wěn)增長與抗風(fēng)險，互為前提、互相掣肘，需要綜合權(quán)衡、統(tǒng)籌兼顧。近期出現(xiàn)的村鎮(zhèn)銀行擠兌、房貸斷供等問題，都是這些問題的局部反映，需要高度關(guān)注、妥善應(yīng)對，避免擴散。

三、中國經(jīng)濟發(fā)展前景及對策思路

（一）如何看待中國經(jīng)濟增長前景

從上面的分析不難看出，今后一個時期我國經(jīng)濟面臨的風(fēng)險、挑戰(zhàn)、困難和壓力是多方面的、復(fù)雜的。既要應(yīng)對疫情防控、美國遏制圍堵、世界經(jīng)濟增長放緩而通脹高企等諸多外部因素的挑戰(zhàn)和可能對我們造成的沖擊，也需要解決內(nèi)需不足、預(yù)期轉(zhuǎn)弱、風(fēng)險累積這樣一些內(nèi)在和內(nèi)部的矛盾和問題，尤其是這些問題和挑戰(zhàn)，都不僅具有短期影響，也會導(dǎo)致中長期的結(jié)構(gòu)變化。比如美國打壓、我國現(xiàn)行防控政策下企業(yè)的外遷及全球性供應(yīng)鏈的調(diào)整等。因此，既需要我們努力保持短期經(jīng)濟運行的穩(wěn)定，也需要針對中長期風(fēng)險做出安排，妥善應(yīng)對。

這里想強調(diào)的一點是，在思考我國經(jīng)濟中長期前景時，在充分看到上面提到的這些問題和挑戰(zhàn)的同時，也需要充分看到我國經(jīng)濟所具有的有利和優(yōu)勢一面。從世界范圍來看，我國供給體系完善、國內(nèi)市場巨大、人力資本充沛、科技實力不斷增強、營商環(huán)境不斷優(yōu)化、宏觀調(diào)控有力有效這些優(yōu)勢條件依然突出，經(jīng)濟活力和韌性依然比較足。這些有利因素，是我們戰(zhàn)勝困難、風(fēng)險和挑戰(zhàn)的底氣。在經(jīng)濟面臨較大下行壓力時，我們尤其需要充分看到這些有利優(yōu)勢條件，以增強我們戰(zhàn)勝困難的信心。

基于這兩個方面的考慮，就中國經(jīng)濟中長期發(fā)展而言，我們既需要高度重視和認真應(yīng)對所面臨的各種風(fēng)險挑戰(zhàn)，同時也沒有必要過分悲觀。正所謂我們有我們的短板和難處，其他國家也有他們的短板和難處。相比起來，我們的優(yōu)勢條件不見得比別國的少，困難也不見得比別人的大。所以，關(guān)鍵的關(guān)鍵，還是保持定力，堅定不移做好自己的事情。

（二）對策思路

1.以科學(xué)態(tài)度精準高效地統(tǒng)籌好疫情防控和經(jīng)濟社會發(fā)展

現(xiàn)在看來，疫情防控已經(jīng)成為經(jīng)濟運行最大的影響因素和不確定因素，不僅影響短期，也影響中長期。導(dǎo)致今年上半年特別是二季度我國經(jīng)濟下挫的主要原因，是疫情多發(fā)及嚴格防控措施的影響，屬于典型的“內(nèi)傷”。不斷出現(xiàn)的封控措施，不僅使得消費活動受限，內(nèi)需收縮，也使得人流、物流、供應(yīng)鏈受阻，生產(chǎn)過程受到?jīng)_擊，不僅使得部分區(qū)域、部分產(chǎn)業(yè)、部分人群的經(jīng)營及收入下降，困難加大，也嚴重挫傷市場主體的信心。

從最近公布的一些數(shù)據(jù)來看，7月初國內(nèi)經(jīng)濟活動有再度受疫情影響而走弱的跡象。7月份幾個大中城市出現(xiàn)新一輪疫情反彈并再次出臺部分防疫限制政策，相關(guān)經(jīng)濟活動（尤其是線下服務(wù)業(yè)）再次承壓；截至7月15日，全國中/高風(fēng)險地區(qū)數(shù)量分別為339個和642個，較6月30日（1個/9個）大幅增加。受此影響，7月前兩周18個主要城市的地鐵客流量指數(shù)同比跌幅從6月的13%小幅擴大至14%。7月前兩周整車貨運流量指數(shù)依然同比下跌17%。整體而言，7月前10天瑞銀中國工業(yè)及投資指數(shù)同比下跌8%，中國消費及服務(wù)業(yè)指數(shù)同比下跌20%，均弱于6月（尤其是6月中下旬）。

所以，下半年穩(wěn)增長，科學(xué)理性的疫情防控仍然是關(guān)鍵。一方面，要全面理解和切實貫徹中央提出的“疫情要防住，經(jīng)濟要穩(wěn)住，發(fā)展要安全”的精神和要求。關(guān)鍵是兩條，一是要統(tǒng)籌兼顧，而不能簡單化，不能只顧疫情防控而不顧別的。二是堅決杜絕層層加碼，嚴格落實“九不準”、糾正“一刀切”，特別是要堅決杜絕那種動不動就封城的做法，盡量減少疫情防控對經(jīng)濟社會正常運轉(zhuǎn)的干擾，對于不符合中央精神的做法，必須堅決糾正，甚至給予追責(zé)。另一方面，我國的疫情防控政策也需要根據(jù)疫情特點和形勢變化，不斷進行動態(tài)優(yōu)化和調(diào)整。

下半年穩(wěn)增長，要努力保持短期經(jīng)濟運行的穩(wěn)定，還要針對中長期風(fēng)險做出安排，妥善應(yīng)對。圖/中新社

2.擴內(nèi)需政策要有力有效，救助扶持政策要更加突出重點

本輪疫情對經(jīng)濟的沖擊，絲毫不亞于上輪。而且，從對消費者信心和企業(yè)預(yù)期的沖擊來看，更有甚于上輪。穩(wěn)增長，首要的是提振市場主體的信心，而要提振市場主體信心，不僅要幫助市場主體渡過難關(guān)，更需要促進需求恢復(fù)，讓市場主體有訂單，有收入，有錢掙。為此，首先要繼續(xù)抓好已出臺政策的落實，包括貸款延期付款政策、穩(wěn)崗保就業(yè)政策、降成本政策、購房信貸政策等。從前不久國務(wù)院大督查反映的情況看，需要進一步優(yōu)化落實。其次是在統(tǒng)籌好當(dāng)前與長遠、短期擴內(nèi)需與長期增后勁的前提下，進一步加大投資需求力度。把擴大投資需求聚焦在看得準的、早晚都要干的、不會留后遺癥的投資項目上。比如重大水利工程、綠色低碳能源設(shè)施、中西部交通基礎(chǔ)設(shè)施和5G、數(shù)據(jù)中心等新型基礎(chǔ)設(shè)施，加強城市更新、農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施、生態(tài)修復(fù)重點工程建設(shè)，加大對制造業(yè)數(shù)字化、低碳化改造的支持力度，等等。另外，針對特殊群體，適當(dāng)發(fā)一些消費補貼，也不失為一種有效舉措。為此，有專家建議，在現(xiàn)有財力不足的情況下，也可以考慮適當(dāng)擴大發(fā)債規(guī)模。

當(dāng)然，需要強調(diào)說明的是，現(xiàn)階段，對于促進經(jīng)濟穩(wěn)定恢復(fù)而言，雖然財政資金的持續(xù)支持是十分重要的，但更關(guān)鍵和更根本的，是科學(xué)的疫情防控，是讓經(jīng)濟運轉(zhuǎn)起來，讓企業(yè)有訂單、有收入。

3.宏觀調(diào)控政策要高度重視結(jié)構(gòu)政策與總量政策、長期政策與短期政策之間的相互協(xié)調(diào)

這一點對于當(dāng)前穩(wěn)增長來講尤為重要?，F(xiàn)階段，無論是促進經(jīng)濟綠色低碳轉(zhuǎn)型、防止資本無序擴張、房地產(chǎn)去杠桿控風(fēng)險、調(diào)整收入分配促進共同富裕，還是環(huán)保巡視、培訓(xùn)機構(gòu)整頓等，都是促進經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的應(yīng)有之義和必須之策，但這些比較長期的結(jié)構(gòu)性政策都或多或少地具有短期促進或抑制增長的作用，因此，在執(zhí)行過程中，需要高度重視這些結(jié)構(gòu)性政策的短期影響，做好統(tǒng)籌兼顧和宏觀平衡，尤其要避免形成短期沖擊的疊加效應(yīng)。不論是低碳轉(zhuǎn)型還是降杠桿、控風(fēng)險，都涉及產(chǎn)業(yè)的升級、結(jié)構(gòu)的優(yōu)化甚至產(chǎn)業(yè)重組，都需要經(jīng)濟主體逐漸調(diào)整。既要周密規(guī)劃，又要穩(wěn)步推進，既要堅定不移，久久為功，又要防止急躁冒進、操之過急。另外，要注重方式方法，盡量采取有彈性的經(jīng)濟的解決方法，避免運動式的簡單粗暴的舉措。

4.堅定不移深化改革，擴大開放，持續(xù)改善營商環(huán)境

不論是促進投資需求擴大內(nèi)需，還是增強企業(yè)活力應(yīng)對供給沖擊，也不論是構(gòu)建新發(fā)展格局暢通內(nèi)外循環(huán)，還是推動科技自立自強補齊發(fā)展短板，都需要不斷深化改革擴大開放。雖然經(jīng)過多年的持續(xù)努力，特別是“放管服”改革，我國營商環(huán)境有了很大改善。但調(diào)查發(fā)現(xiàn)，還存在諸多影響發(fā)展和預(yù)期的深層問題有待解決。相關(guān)調(diào)查顯示，企業(yè)預(yù)期欠佳，與相關(guān)政策不夠透明、不夠穩(wěn)定，可預(yù)期性低，企業(yè)合法權(quán)益得不到有效保護等有密切關(guān)系。因此，深化改革擴大開放不僅是我們激發(fā)內(nèi)生活力、增強發(fā)展動力和應(yīng)對內(nèi)外沖擊的根本對策，也是改善預(yù)期和提升信心的關(guān)鍵舉措。只要我們堅定不移深化改革、擴大開放，打通經(jīng)濟循環(huán)各類堵點，就能更好推動高質(zhì)量發(fā)展，從容應(yīng)對各種風(fēng)險和挑戰(zhàn)，實現(xiàn)穩(wěn)增長的各項預(yù)期目標(biāo)。