核心企業(yè)在供應(yīng)鏈核心節(jié)點(diǎn)上嵌入供應(yīng)鏈金融服務(wù)探析

李 丹

(上海云天化國(guó)際貿(mào)易有限公司，上海 200131)

1 核心企業(yè)概述

1.1 核心企業(yè)簡(jiǎn)述

供應(yīng)鏈核心節(jié)點(diǎn)離不開核心企業(yè)，只有核心企業(yè)的存在才能為下一步的供應(yīng)鏈金融衍生產(chǎn)品的出現(xiàn)作以鋪墊。所謂核心企業(yè)是指，在某一行業(yè)或是產(chǎn)業(yè)的供應(yīng)鏈中處于優(yōu)勢(shì)地位的企業(yè)。其通常具有企業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)力較強(qiáng)、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模較大，在整體供應(yīng)鏈體系中處于資金、物流的支配地位的特點(diǎn)。對(duì)于核心企業(yè)而言，因其資產(chǎn)、規(guī)模、經(jīng)濟(jì)體量等方面的因素，其在融資方面具有一定的優(yōu)勢(shì)。

1.2 核心企業(yè)運(yùn)營(yíng)特征

一般對(duì)于掌握了產(chǎn)業(yè)鏈的核心價(jià)值，具有與上、下游企業(yè)談判主動(dòng)權(quán)、財(cái)務(wù)實(shí)力雄厚及企業(yè)資信水平較高的企業(yè)在融資市場(chǎng)具有更高的信用等級(jí)。同時(shí)，核心企業(yè)能夠通過其所擁有的信用資源，使得與其交易的上、下游企業(yè)因此而獲得較為優(yōu)厚的融資資格。作為供應(yīng)鏈和渠道鏈的組織者、管理者和終極受惠者，核心企業(yè)是最具有供應(yīng)鏈大局觀的成員，并存在為供應(yīng)鏈整體利益的優(yōu)化作出主動(dòng)安排和調(diào)整的內(nèi)在激勵(lì)和動(dòng)力。

在“供應(yīng)鏈金融”的融資模式下，處在供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)一旦獲得銀行的支持，資金一旦注入核心企業(yè)，也就等于進(jìn)入了供應(yīng)鏈，從而可以激活整個(gè)“鏈條”的運(yùn)轉(zhuǎn)；而且借助銀行信用的支持，還為中小企業(yè)贏得了更多的商機(jī)。供應(yīng)鏈金融很好的實(shí)現(xiàn)了“物流”“資金流”“信息流”“商流”四流合一。在供應(yīng)鏈中，物流、資金流、信息流、商流是共同存在的，商流、信息流和資金流的結(jié)合將更好的支持和加強(qiáng)供應(yīng)鏈上、下游企業(yè)之間的貨物、服務(wù)往來(lái)。發(fā)展供應(yīng)鏈金融有利于整個(gè)供應(yīng)鏈鏈條的運(yùn)轉(zhuǎn)。為了確保整條供應(yīng)鏈順利進(jìn)行，核心企業(yè)必須縱觀全局，了解上、下游企業(yè)的具體情況，以及與之相關(guān)的物流和資金流的信息。

2 核心企業(yè)供應(yīng)鏈金融服務(wù)體系

核心企業(yè)一般擁有及具備一定的經(jīng)營(yíng)規(guī)模，結(jié)合其上、下游來(lái)看，核心企業(yè)能夠提供的供應(yīng)鏈金融服務(wù)產(chǎn)品涉及供、產(chǎn)、銷三個(gè)環(huán)節(jié)。而通過這三個(gè)環(huán)節(jié)可以衍生出預(yù)付賬款、存貨及應(yīng)收賬款三個(gè)方面的產(chǎn)品體系?，F(xiàn)針對(duì)上述三個(gè)環(huán)節(jié)的供應(yīng)鏈金融服務(wù)產(chǎn)品及核心企業(yè)、中小企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)三個(gè)維度，展開相應(yīng)的論述。供應(yīng)鏈金融具有服務(wù)供應(yīng)鏈實(shí)際業(yè)務(wù)流的特點(diǎn)，通過核心企業(yè)發(fā)展供應(yīng)鏈金融，上下游企業(yè)既能夠加快實(shí)物和票證流轉(zhuǎn)，提高運(yùn)營(yíng)資金周轉(zhuǎn)率；又能夠優(yōu)化財(cái)務(wù)報(bào)表，降低資產(chǎn)負(fù)債率；還能夠擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，有利于培養(yǎng)新市場(chǎng)和新客戶。供應(yīng)鏈金融是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，支持中小企業(yè)發(fā)展的重要金融服務(wù)手段。

2.1 供應(yīng)階段的預(yù)付款融資

一些中小企業(yè)采購(gòu)核心企業(yè)商品時(shí)需要支付貨幣，而預(yù)付賬款融資的目的在于，使得資金的支付盡量延遲，從而減少中小企業(yè)采購(gòu)商品的資金壓力，也能夠使核心企業(yè)及時(shí)、足額收到貨款。該類金融服務(wù)產(chǎn)品的本質(zhì)是核心企業(yè)提供相應(yīng)擔(dān)保，中小企業(yè)以存貨憑證為抵押申請(qǐng)融資。對(duì)于中小企業(yè)而言，其通過該方式獲得了短期流動(dòng)資金貸款，并擁有分批支付貨款提貨的權(quán)利，從而解決其資金壓力，并因?yàn)楝F(xiàn)貨交易而降低采購(gòu)成本；從核心企業(yè)角度來(lái)看，其在有效促進(jìn)銷售的前提下，加快回款速度；而對(duì)于金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，由于所貸出的款項(xiàng)有核心企業(yè)作為擔(dān)保，在取得收益的同時(shí)降低了自身的信貸風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)在于，核心企業(yè)自身的信用登記及提供擔(dān)保的能力，如其過度占用客戶預(yù)付款并有意挪用，使其款項(xiàng)并沒有應(yīng)用到生產(chǎn)當(dāng)中，一旦中小企業(yè)無(wú)法按期歸還貸款，核心企業(yè)又因周轉(zhuǎn)困難無(wú)法承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任，就會(huì)使金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生壞賬。

2.2 生產(chǎn)階段的存貨融資

企業(yè)通過存貨進(jìn)行供應(yīng)鏈融資，主要是用來(lái)解決企業(yè)支付貨幣購(gòu)入存貨直至存貨銷售并現(xiàn)金回流間的現(xiàn)金缺口問題。具體操作中，從采購(gòu)到位至銷售完畢，或者生產(chǎn)階段至銷售完畢，均存在一定的時(shí)間差，這時(shí)候貨物資產(chǎn)處于存貨保管階段。存貨保管階段除了在企業(yè)自有倉(cāng)庫(kù)存放，還可能在物流企業(yè)或者港口企業(yè)的倉(cāng)庫(kù)保存。存貨作為資產(chǎn)存在的一種形式，實(shí)際上是對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流的占用。資金需求方可以貨物進(jìn)行質(zhì)押獲得融資，往往是標(biāo)準(zhǔn)化的貨物具有較強(qiáng)的可質(zhì)押性。存貨用于質(zhì)押獲得融資，相應(yīng)的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品包括倉(cāng)單質(zhì)押融資、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資等。許多中小企業(yè)為了確保生產(chǎn)的連續(xù)、穩(wěn)定，會(huì)采購(gòu)一定數(shù)量的存貨。從中小企業(yè)來(lái)看，存貨的購(gòu)入將耗費(fèi)一定的貨幣，而這些存貨又無(wú)法在短時(shí)期內(nèi)變現(xiàn)，為了盤活存貨，中小企業(yè)可以借助于核心企業(yè)的信用實(shí)施借款，以緩解資金壓力。從金融機(jī)構(gòu)角度來(lái)看，通常根據(jù)倉(cāng)單提供資金支持，以倉(cāng)單標(biāo)的物為質(zhì)權(quán)，為債權(quán)實(shí)現(xiàn)提供擔(dān)保手段，并且借助外部物流倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)作為監(jiān)管方來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)貨物的把控，另外還可借助物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對(duì)貨物的狀態(tài)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控。從核心企業(yè)及物流企業(yè)來(lái)看，核心企業(yè)為中小企業(yè)提供擔(dān)?？梢蕴嵘c上、下游企業(yè)的聯(lián)系，盤活資金鏈，確保其健康發(fā)展。風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)在于，所質(zhì)押的存貨價(jià)格是否具有較為優(yōu)質(zhì)的市場(chǎng)價(jià)格、銀行與物流企業(yè)間的定價(jià)問題，若出現(xiàn)違約問題，受償機(jī)構(gòu)對(duì)質(zhì)押物的受償優(yōu)先順序等問題。

2.3 銷售階段的應(yīng)收賬款融資

應(yīng)收賬款融資是指，中小企業(yè)銷售給核心企業(yè)產(chǎn)品之后，為了盤活應(yīng)收賬款，緩解資金壓力，以應(yīng)收賬款為質(zhì)押物，向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款。金融機(jī)構(gòu)在得到核心企業(yè)確認(rèn)，并獲得核心企業(yè)的付款承諾以后，按照一定比例貸款給中小企業(yè)。對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，其銷售產(chǎn)品之后，款項(xiàng)的回籠需要一個(gè)相應(yīng)周期，這個(gè)周期或長(zhǎng)、或短，其會(huì)影響中小企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)。而通過核心企業(yè)供應(yīng)鏈金融服務(wù)能夠在核心企業(yè)提供擔(dān)保的前提下，提前獲得周轉(zhuǎn)用資金；從金融機(jī)構(gòu)角度來(lái)看，核心企業(yè)作為良好的擔(dān)保對(duì)象，以其雄厚的資金及良好的信譽(yù)度確保其貸款的回收；對(duì)于核心企業(yè)來(lái)講，核心企業(yè)以供應(yīng)鏈中處于弱勢(shì)的供貨方的名義獲取融資以購(gòu)買上游中小節(jié)點(diǎn)企業(yè)的貨物，通過這種融資安排核心企業(yè)免去了融資利率。核心企業(yè)可以依靠其強(qiáng)勢(shì)的供應(yīng)鏈地位，占用資金，并且避免供應(yīng)鏈系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)在于，中小企業(yè)與核心企業(yè)的真實(shí)交易、核心企業(yè)自身的征信狀況。應(yīng)收賬款融資方式一般可分為兩種，一是將應(yīng)收賬款質(zhì)押給銀行，獲得貸款(屬于保理貸款)范疇。這種情況下，核心企業(yè)作為擔(dān)保人，在借款人無(wú)法清償?shù)狡趥鶆?wù)的前提下負(fù)有義務(wù)；二是企業(yè)將應(yīng)收賬款出售給金融機(jī)構(gòu)，供貨方將不再承擔(dān)擔(dān)保義務(wù)，金融機(jī)構(gòu)將直接承擔(dān)無(wú)法到期收回貸款的風(fēng)險(xiǎn)。

3 核心企業(yè)供應(yīng)鏈金融服務(wù)關(guān)注重點(diǎn)

核心企業(yè)主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融，是基于對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的絕對(duì)掌控，并充分了解上下游的商流、資金流和信息流，具有發(fā)展供應(yīng)鏈金融的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。以海爾集團(tuán)供應(yīng)鏈金融為例，海爾集團(tuán)設(shè)立海爾金控，堅(jiān)持“產(chǎn)業(yè)為基，共創(chuàng)共享”的理念，圍繞海爾物聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，打造以客戶體驗(yàn)為中心的“產(chǎn)業(yè)投行”。海爾金控借助新一代信息技術(shù)鏈接各方資源獲取金融業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，提供差異化、定制化融資服務(wù)，并投資產(chǎn)業(yè)鏈條中的核心企業(yè)，提升企業(yè)價(jià)值，穩(wěn)定供應(yīng)鏈金融生態(tài)。

3.1 緊密結(jié)合生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)實(shí)施

生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)是一個(gè)較為具體且復(fù)雜的過程，其包括供應(yīng)、生產(chǎn)、銷售、倉(cāng)儲(chǔ)、物流、運(yùn)輸?shù)拳h(huán)節(jié)。而供應(yīng)鏈金融服務(wù)產(chǎn)品的出現(xiàn)，是為了解決企業(yè)應(yīng)付款、預(yù)付款、生產(chǎn)存貨過程的資金需求。因而，核心企業(yè)在供應(yīng)鏈核心節(jié)點(diǎn)嵌入供應(yīng)鏈金融服務(wù)過程中，應(yīng)該緊扣生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程，與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)緊密結(jié)合，從而減少因信貸風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)為自身帶來(lái)不必要的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3.2 注重融資規(guī)模的有效配置

企業(yè)如同人生，會(huì)經(jīng)歷創(chuàng)業(yè)期、成長(zhǎng)期、成熟期及衰退期，核心企業(yè)在供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的研究方面應(yīng)該注重企業(yè)的發(fā)展階段，并有效配置融資的規(guī)模。如在成長(zhǎng)期，市場(chǎng)前景較好的前提下，企業(yè)可以采取擴(kuò)張戰(zhàn)略，采取激進(jìn)的戰(zhàn)略方針來(lái)不斷的拓展市場(chǎng)。在這個(gè)過程中，企業(yè)可以放寬賒銷政策，在有效控制壞賬的基礎(chǔ)上，適當(dāng)?shù)臄U(kuò)大應(yīng)收賬款的規(guī)模以更好的爭(zhēng)取客戶。同時(shí)，企業(yè)可以適度的提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)產(chǎn)品，以期實(shí)現(xiàn)上、下游客戶更好的合作運(yùn)轉(zhuǎn)，促進(jìn)核心企業(yè)不斷的發(fā)展。若企業(yè)進(jìn)入衰退期之后，產(chǎn)品因受到市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，壓力較大，企業(yè)管理層應(yīng)考慮適度轉(zhuǎn)型，在這個(gè)過程中則需要采取穩(wěn)健的賒銷策略，加大應(yīng)收賬款的回收力度?？刂乒?yīng)鏈融資規(guī)模，將企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降至最低。

3.3 加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理，提升資金周轉(zhuǎn)效率

應(yīng)收賬款對(duì)于企業(yè)而言可謂是一柄“雙刃劍”，企業(yè)為求發(fā)展、擴(kuò)大銷售就需要適度地運(yùn)用賒銷政策，在為客戶提供方便的同時(shí)，也為自己贏得發(fā)展空間；另外，若濫用賒銷政策，則會(huì)增加企業(yè)壞賬發(fā)生的概率。因而，對(duì)于核心企業(yè)來(lái)說(shuō)，其在日常管理過程中，不應(yīng)過度依賴供應(yīng)鏈金融服務(wù)，而應(yīng)該從自身做起加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理，不斷提升自身的資金周轉(zhuǎn)效率。具體操作中，企業(yè)應(yīng)該建立與完善客戶信用管理等級(jí)制度，實(shí)行ABC管理，并加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理的考核，適當(dāng)提升應(yīng)收賬款回款的獎(jiǎng)勵(lì)力度，為企業(yè)的健康發(fā)展積累寶貴的資金。

3.4 提升供應(yīng)鏈金融服務(wù)質(zhì)量

現(xiàn)代企業(yè)管理體系下，單打獨(dú)斗的歷史已經(jīng)過去，企業(yè)的發(fā)展愈發(fā)需要供應(yīng)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)的整體支持，因而供應(yīng)鏈的健康、穩(wěn)定發(fā)展對(duì)于核心企業(yè)而言更為重要。企業(yè)在日常管理中，應(yīng)本著成本控制與提升客戶服務(wù)質(zhì)量的原則開展供應(yīng)鏈管理業(yè)務(wù)活動(dòng)。在這個(gè)過程中，核心企業(yè)應(yīng)該發(fā)揮其資金、技術(shù)、資源等方面的優(yōu)勢(shì)，強(qiáng)化自身對(duì)于供應(yīng)鏈的掌控能力。同時(shí)，核心企業(yè)通過開展供應(yīng)鏈金融服務(wù)，能夠促進(jìn)其內(nèi)部組織架構(gòu)、法人治理的變革，并以此促進(jìn)供應(yīng)鏈管理水平的提升。同時(shí)，核心企業(yè)的管理層要謹(jǐn)慎、仔細(xì)的分析供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)特征，使得企業(yè)的供應(yīng)鏈管理與金融管理相互促進(jìn)，提升企業(yè)整體運(yùn)作能力。

3.5 加強(qiáng)供應(yīng)鏈金融數(shù)字化管理

隨著供應(yīng)鏈金融的數(shù)字化發(fā)展，金融與產(chǎn)業(yè)的融合日益深化，跨界資源整合日趨明顯。核心企業(yè)通過智慧供應(yīng)鏈平臺(tái)的應(yīng)用，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈各參與方的跨界連接，使供應(yīng)鏈金融服務(wù)穩(wěn)步嵌入交易、物流和政務(wù)等各個(gè)環(huán)節(jié)中，與供應(yīng)鏈交易和管理實(shí)現(xiàn)深度融合。具體操作中，核心企業(yè)應(yīng)將預(yù)付貨款、生產(chǎn)用存貨、應(yīng)收賬款、物流管理等與銀行信息系統(tǒng)有效鏈接，并通過信息化系統(tǒng)或是所搭建的信息平臺(tái)同銀行進(jìn)行良好的信息溝通，使得銀行在有效了解核心企業(yè)真實(shí)資金需求的前提下，提供供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品服務(wù)。

4 結(jié)論

發(fā)展供應(yīng)鏈金融，更大價(jià)值體現(xiàn)在以核心企業(yè)來(lái)牽引產(chǎn)業(yè)鏈上下游的賬款管理、關(guān)系協(xié)調(diào)、周期避險(xiǎn)、拓展資金渠道、健全上下游關(guān)系、大數(shù)據(jù)積累賦能、交易信用挖掘。核心企業(yè)應(yīng)致力于將原材料采購(gòu)、產(chǎn)品銷售再配以全程物流支撐有效聯(lián)通，再延伸至下游相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈，從原料供應(yīng)、物流支撐到產(chǎn)品銷售，形成“產(chǎn)業(yè)鏈+供應(yīng)鏈”雙鏈驅(qū)動(dòng)的深度融合運(yùn)營(yíng)模式，為產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈的企業(yè)提供更多元化的供應(yīng)鏈金融服務(wù)，實(shí)現(xiàn)全鏈條的共贏共生。