晚清民國(guó)時(shí)期山西藥號(hào)的資金管理研究

劉新龍

(河北大學(xué) 宋史研究中心，河北 保定 071002)

明清時(shí)期，長(zhǎng)途販運(yùn)商的經(jīng)營(yíng)方式發(fā)生重大變化，汪士信總結(jié)其中之一為“行商變座商，出現(xiàn)定行業(yè)與栓一頭現(xiàn)象”。①所謂“定行業(yè)”是指販運(yùn)商行業(yè)化，“栓一頭”是指販運(yùn)商不再流動(dòng)逐利，改為派人常駐產(chǎn)區(qū)、中轉(zhuǎn)或銷區(qū)，占領(lǐng)行業(yè)鏈條“某一頭”。長(zhǎng)途販運(yùn)商的組織形式發(fā)生改變，派人常駐繼之演進(jìn)到總分號(hào)組織階段，通過(guò)設(shè)置分號(hào)構(gòu)建業(yè)務(wù)體系，并擁有相應(yīng)制度加以維持，對(duì)跨區(qū)域貿(mào)易開(kāi)展與全國(guó)性市場(chǎng)形成具有重要意義，可稱為傳統(tǒng)社會(huì)一大創(chuàng)舉。

民國(guó)時(shí)期，學(xué)界已認(rèn)識(shí)到總分號(hào)組織的重要性，陳其田稱山西票號(hào)的總分號(hào)猶如中央集權(quán)，其所言“資本既儲(chǔ)總號(hào)，獲利也歸總號(hào)計(jì)算，以總號(hào)為中心，各地分號(hào)不過(guò)輔助機(jī)關(guān)而已”點(diǎn)明總分號(hào)隸屬關(guān)系。②新中國(guó)成立以后，學(xué)界曾分析瑞蚨祥總號(hào)如何控制分號(hào)的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)和人事，對(duì)傳統(tǒng)企業(yè)研究作出重要貢獻(xiàn)。③改革開(kāi)放后，學(xué)界對(duì)總分號(hào)組織的探討，主要聚焦于晉商領(lǐng)域，甚至有學(xué)者將之上升到晉商成為全國(guó)性商幫的一大利器。④另有翁其銀對(duì)上海藥材東洋莊的研究，馬勇虎對(duì)志成號(hào)布商的研究、盧忠民對(duì)萬(wàn)和成等五金商的研究都曾談到總分號(hào)如何運(yùn)作及其管理特色。⑤由此看來(lái)，晚清民國(guó)時(shí)期各地區(qū)、各行業(yè)普遍有傳統(tǒng)企業(yè)運(yùn)用總分號(hào)組織，本文將之稱為總分號(hào)式傳統(tǒng)企業(yè)。

學(xué)界對(duì)總分號(hào)組織的認(rèn)識(shí)不斷加深，但研究議題多集中于資本構(gòu)成、人事管理、會(huì)計(jì)制度、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)等方面，對(duì)資金管理探討較少，所見(jiàn)著述多是討論應(yīng)收、應(yīng)付賬款等記賬科目設(shè)置是否合理，⑥尚未有專題探討總分號(hào)之間資金管理模式。所謂資金管理模式是指企業(yè)內(nèi)部調(diào)動(dòng)、使用、監(jiān)管資金的方法，蘊(yùn)含著分權(quán)向集權(quán)過(guò)渡理念，主要目的是把資金集中管理起來(lái)，具體包括收支兩條線、資金池、結(jié)算中心等。⑦資金管理模式雖是現(xiàn)代概念，但傳統(tǒng)企業(yè)資金調(diào)動(dòng)亦須按章循規(guī)，古今之間頗有相似可值得借鑒之處。

新中國(guó)成立初期，學(xué)界在研究瑞蚨祥的財(cái)務(wù)制度時(shí)提及其分號(hào)收入提交總號(hào)，進(jìn)貨支出由總號(hào)信樓付款，⑧這種資金調(diào)動(dòng)實(shí)際就是收支兩條線，收支分離管理，不可坐收坐支，與當(dāng)今集團(tuán)公司所研討的收支兩條線內(nèi)涵基本一致。⑨再如北京萬(wàn)全堂所列分號(hào)合同亦有統(tǒng)收統(tǒng)支資金管理意味。⑩但瑞蚨祥之后學(xué)界對(duì)資金管理模式的分析散見(jiàn)于業(yè)務(wù)論述當(dāng)中，對(duì)其重視程度不夠。

晚近時(shí)期，唯有解決資金調(diào)動(dòng)才能產(chǎn)生長(zhǎng)途貿(mào)易。換言之，資金管理是總分號(hào)組織制度核心，1946年廣升遠(yuǎn)駐禹州分號(hào)掌柜張鑾所稱“做事全在款之有與無(wú)，實(shí)不再人之多不多耳”一語(yǔ)道破資金重要性的商業(yè)真諦。因此本文從山西藥號(hào)的資金管理入手，拋磚引玉對(duì)總分號(hào)式傳統(tǒng)企業(yè)的資金管理模式加以探究。清嘉道年間山西藥號(hào)內(nèi)部出現(xiàn)使用總分號(hào)組織現(xiàn)象，通過(guò)設(shè)置分號(hào)從事藥品販運(yùn)，后因經(jīng)營(yíng)規(guī)模龐大而在祁州、禹州等全國(guó)性藥市組建山西幫。在總分號(hào)式傳統(tǒng)企業(yè)群體當(dāng)中具有代表性。目前本文也已搜集整理到山西藥號(hào)文獻(xiàn)，內(nèi)中包含大量總分號(hào)資金往來(lái)信息，可作實(shí)證研究彌補(bǔ)當(dāng)前研究薄弱之處。

本文認(rèn)為山西藥號(hào)的總號(hào)功能以財(cái)務(wù)管理為主，通過(guò)控制資金參與販運(yùn)，分號(hào)功能以業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)為主，具體籌劃貨物采購(gòu)、運(yùn)輸與銷售。一言以蔽之，便是分號(hào)經(jīng)營(yíng)、總號(hào)核算。山西藥號(hào)的總號(hào)作為資金結(jié)算中心，順勢(shì)建立收支兩條線，且這種歷史現(xiàn)象必須在總分號(hào)組織發(fā)展背景下方能理解。

一、總分號(hào)組織演進(jìn)與山西藥號(hào)發(fā)展過(guò)程

總分號(hào)組織應(yīng)當(dāng)直接發(fā)源于明中葉的伙計(jì)制度。明嘉靖年間沈思孝提到“平陽(yáng)、澤、潞……，一人出本，眾伙共而商之”，吳慧將這種領(lǐng)本經(jīng)營(yíng)歸納為東家出資、伙計(jì)經(jīng)商模式，并稱領(lǐng)取本錢經(jīng)商的伙計(jì)以攜資遠(yuǎn)赴外地販運(yùn)為主，經(jīng)營(yíng)所得全部上交再按資本與勞力分配。此時(shí)的伙計(jì)經(jīng)商已有外派分號(hào)機(jī)構(gòu)雛形，東家則有作為資金結(jié)算中心的資金管理模式意蘊(yùn)，后世制度化為分號(hào)經(jīng)營(yíng)、總號(hào)核算。明中葉的總分號(hào)組織尚未成型，但各類管理制度已在發(fā)展之中。

清乾隆年間褚華在《木棉譜》中稱其六世祖在明朝末年經(jīng)營(yíng)布牙行“秦晉布商皆主其家，門下客常數(shù)十人，為之設(shè)肆收買，俟其將戒行李時(shí)，始估銀與布，捆載而去?！币布床佳佬信沙鲩T下客外出設(shè)肆為秦晉布商收買布匹，此時(shí)布牙行與門下客已有總分號(hào)組織表現(xiàn)，門下客設(shè)肆猶如分號(hào)收買布匹，等待秦晉布商準(zhǔn)備返程時(shí)再由布牙行作為總號(hào)核算布匹價(jià)值。分號(hào)已有固定居所且總分號(hào)分工明確，故而筆者推測(cè)明朝末年江南地區(qū)布牙行最早采用總分號(hào)組織形式。

其后，褚華再次提到其所處乾隆時(shí)代“近商人乃自募會(huì)計(jì)之徒，出銀采擇，而邑之所利者，惟房屋租息而已?！笨梢?jiàn)，清前期隨著牙行管控交易模式被削弱，秦晉布商等販運(yùn)商遂從寓居布牙行改為自行設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，派駐相應(yīng)人員出銀采擇，乾隆年間總分號(hào)組織應(yīng)已相當(dāng)成熟且推廣開(kāi)來(lái)。而且無(wú)論是東伙、還是布牙行，其首腦都延續(xù)著作為結(jié)算中心的習(xí)慣，可謂是資金管理與總分號(hào)組織誕生發(fā)展相始終，后世傳統(tǒng)企業(yè)紹繼之并發(fā)展出多種資金管理模式。

清嘉道年間，山西藥號(hào)相繼演進(jìn)至總分號(hào)式傳統(tǒng)企業(yè)階段，出現(xiàn)在各地設(shè)置分號(hào)現(xiàn)象。嘉慶十三年(1808)太谷廣升聚成立，道光六年(1826)出現(xiàn)在禹州(今禹州市)關(guān)帝廟重修碑刻當(dāng)中，道光三十年(1850)見(jiàn)于佛山《重修山陜會(huì)館福地碑記》之內(nèi)，同光之際祁州(今安國(guó)市)藥王廟《眾商義捐布施碑記》山西幫捐施銀錢名錄中有“太谷廣升聚、廣慶和”字樣。以上碑刻資料展現(xiàn)太谷廣升聚駐禹州、廣州、祁州分號(hào)設(shè)置情況。

清道光以后山西藥號(hào)大量增加。咸豐十一年(1861)平遙廣成瑞、太谷廣聚盛駐廣州分號(hào)通過(guò)日昇昌辦理匯兌。1898年大義長(zhǎng)信稿提到太谷廣升蔚、廣信恒、廣茂興駐包頭分號(hào)經(jīng)營(yíng)甘草，大義長(zhǎng)、大有謙駐包頭分號(hào)收購(gòu)枸杞。廣慶和信稿提到太谷廣升遠(yuǎn)、平遙延壽裕、祁縣永春原、長(zhǎng)治萬(wàn)盛高、萬(wàn)盛順駐廣州分號(hào)販運(yùn)洋廣藥材，太谷廣信恒、廣恒懋、蔚泰和在河口鎮(zhèn)(今托克托縣)專辦甘草。根據(jù)大義長(zhǎng)、廣慶和信稿所見(jiàn)山西藥號(hào)的分號(hào)情況，繪制表1如下。

如表1所示，廣慶和等11家山西藥號(hào)的總分號(hào)組織包含總號(hào)、分號(hào)、派駐點(diǎn)三大層級(jí)。其中，祁州、禹州、天津、廣州、香港、包頭、歸化城(今呼和浩特)分號(hào)屬于一級(jí)分號(hào)，常年設(shè)置可與總號(hào)直接通信，直到1946年廣升遠(yuǎn)的分號(hào)管理依舊如此。另有河口鎮(zhèn)二級(jí)分號(hào)設(shè)置源于甘草采集季節(jié)性，1898年廣慶和伙友吳登春僅在河口鎮(zhèn)與總號(hào)直接通信3次，待甘草收購(gòu)?fù)瓯愠坊貧w化城，可見(jiàn)河口鎮(zhèn)分號(hào)隸屬歸化城分號(hào)管制，尚不具備常駐條件，但地位遠(yuǎn)高于派駐點(diǎn)。派駐點(diǎn)主要是一級(jí)分號(hào)所設(shè)辦事機(jī)構(gòu)，必須經(jīng)其直屬分號(hào)轉(zhuǎn)達(dá)方可與總號(hào)通信，1946年廣升遠(yuǎn)駐西安分號(hào)便設(shè)有寶雞派駐點(diǎn)，指派其收購(gòu)川芎、發(fā)菜。

表1 1898—1899年大義長(zhǎng)、廣慶和信稿所見(jiàn)山西藥號(hào)的總分號(hào)駐地分布

清末民國(guó)時(shí)期，山西藥號(hào)的分號(hào)因經(jīng)濟(jì)格局變化面臨調(diào)整，并總體呈現(xiàn)由傳統(tǒng)市鎮(zhèn)向近代化城市轉(zhuǎn)移趨勢(shì)。如山西藥號(hào)在陜西素以駐三原分號(hào)為首，其后因鐵路修建，西安地位上升，1946年廣升遠(yuǎn)在陜西經(jīng)營(yíng)中心已從三原改駐西安。再如1904年膠濟(jì)鐵路開(kāi)通后，永春原、廣升遠(yuǎn)、廣全聚先后設(shè)置駐濟(jì)南分號(hào)，作為穗港與京津之間中轉(zhuǎn)站?！捌咂呤伦儭焙笊轿魉幪?hào)駐祁州分號(hào)紛紛遷往津、京。天津等近代化城市遂取代祁州等傳統(tǒng)市鎮(zhèn)成為山西藥號(hào)經(jīng)營(yíng)重心。

抗戰(zhàn)期間大量山西藥號(hào)收撤分號(hào)倒閉歇業(yè)，1946年僅剩山西藥號(hào)所設(shè)駐天津、北京、西安、廣州、濟(jì)南、禹州等六地分號(hào)尚可正常運(yùn)轉(zhuǎn)。1952年“五反運(yùn)動(dòng)”后，廣升遠(yuǎn)陸續(xù)收撤各地分號(hào)，經(jīng)歷公私合營(yíng)改造為太谷廣譽(yù)遠(yuǎn)制藥廠，其后又與廣源興、延齡堂合并。1956年廣全聚駐天津分號(hào)以錦全慶名義加入天津市藥材聯(lián)合出口公司，至此山西藥號(hào)基本結(jié)束運(yùn)營(yíng)。

總體來(lái)看，山西藥號(hào)的分號(hào)多位于通商大埠，總號(hào)多位于家鄉(xiāng)，本土市場(chǎng)狹小，故而總號(hào)參與販運(yùn)業(yè)務(wù)最佳途徑就是控制資金調(diào)動(dòng)。山西藥號(hào)的總分號(hào)組織對(duì)資金管理模式的選擇隨時(shí)代特點(diǎn)而變化，但首要因素是為配合分號(hào)業(yè)務(wù)開(kāi)展。

二、分號(hào)之間相互供應(yīng)藥貨組建運(yùn)銷鏈

山西藥號(hào)的分號(hào)是為完成指定任務(wù)所設(shè),每一地分號(hào)職能各有側(cè)重，無(wú)法獨(dú)立經(jīng)營(yíng)，必須相互配合方可構(gòu)成貿(mào)易鏈條。1898—1899年廣慶和等11家山西藥號(hào)通過(guò)設(shè)置分號(hào)構(gòu)筑洋廣藥材、西北藥材兩大販運(yùn)業(yè)務(wù)體系(見(jiàn)圖1)。每一地分號(hào)采銷職能無(wú)法獨(dú)立，必須經(jīng)由總號(hào)協(xié)調(diào)處理內(nèi)部資金調(diào)動(dòng)關(guān)系。

資料來(lái)源：《光緒二十四年太谷廣慶和藥店各路來(lái)信稿》，出自劉建民：《晉商史料集成》第11冊(cè)，商務(wù)印書(shū)館2018年版，第329-483頁(yè)。箭頭指明各駐地分號(hào)的藥材商品流動(dòng)方向。

(一)山西藥號(hào)的洋廣藥材販運(yùn)體系

1898年6月8日、8月1日廣慶和駐廣州分號(hào)先后收到駐祁州、禹州分號(hào)所寄冬季藥會(huì)水程折即采購(gòu)清單，10月16日廣慶和駐廣州分號(hào)致總號(hào)信中稱：

咱號(hào)南北兩會(huì)貨，日前業(yè)已辦畢，祁字和記共辦二百一十九件，成本實(shí)銀一萬(wàn)一千二百五十五兩八錢二分；亨記共辦一百八十七件，成本實(shí)銀一萬(wàn)零二百六十九兩五分；津字共辦貨一十三件，成本實(shí)銀三百零六兩四錢二分；禹字共辦貨三十九件，成本實(shí)銀三千四百八十三兩四錢六分，至于結(jié)賬亦皆分寄各處矣，至祈勿念是荷。

所謂“南北兩會(huì)”是指祁州、禹州冬會(huì)，“祁字和記、亨記”是指廣慶和、廣慶亨駐祁州分號(hào)。1898年6月至10月廣慶和駐廣州分號(hào)相繼為廣慶亨駐祁州分號(hào)，廣慶和駐祁州分號(hào)、駐天津分號(hào)、駐禹州分號(hào)辦理冬會(huì)所需洋廣藥材。其余山西藥號(hào)也在加緊采辦，如“廣升遠(yuǎn)買到保安泰王頭各一箱，照今春祁會(huì)之市，難以望利也”“延壽裕買到茂生之貨各半箱，該號(hào)祁會(huì)今冬意在必趕”。所謂咱幫是指山西藥號(hào)駐廣州分號(hào)，說(shuō)明山西藥號(hào)的洋廣藥材采購(gòu)步調(diào)一致。

在山西藥號(hào)駐廣州分號(hào)辦貨期間，其運(yùn)輸過(guò)程亦隨之開(kāi)展，天津是洋廣藥材重要中轉(zhuǎn)站。1898年廣慶和駐天津分號(hào)先后提到其在8月28日“收到津字貨一十三件，祁字和、亨兩號(hào)貨共卅件”、10月10日“前后共收到廣來(lái)祁字貨二百廿二件俱已裝船發(fā)運(yùn)祁州也”，祁縣永春原也在10月28日完成運(yùn)輸任務(wù)，“前后三幫共來(lái)廣貨一百六十二件，來(lái)之過(guò)晚，裝船、起車各半發(fā)祁”。至此，山西藥號(hào)駐天津分號(hào)的洋廣藥材冬季運(yùn)輸任務(wù)基本結(jié)束。

山西藥號(hào)駐祁州、禹州分號(hào)自接收洋廣藥材之日起便對(duì)外出售。1898年12月4日廣慶和駐祁州分號(hào)稱“會(huì)事已畢”，12月11日廣慶和駐禹州分號(hào)亦稱“刻下禹冬會(huì)約已完竣”。山西藥號(hào)以祁、禹藥會(huì)為核心的洋廣藥材販運(yùn)業(yè)務(wù)順利完成。冬會(huì)販運(yùn)結(jié)束后，春會(huì)采購(gòu)隨之開(kāi)展，1899年1月5日廣慶和駐廣州分號(hào)收到“統(tǒng)來(lái)祁字和、亨兩號(hào)正副水程四頁(yè)，遵式采辦”，1月19日收到“咱禹會(huì)春會(huì)正副水程”，進(jìn)行采購(gòu)。由此開(kāi)啟又一輪洋廣藥材運(yùn)銷循環(huán)。

(二)山西藥號(hào)的西北藥材販運(yùn)體系

山西藥號(hào)的西北藥材主要從河口鎮(zhèn)、包頭收購(gòu)。1898年8月11日河口鎮(zhèn)廣順和稱“今年眾號(hào)共收草一百一十船之譜，大、貳草約有二千八百捆上下”，若按1船3萬(wàn)斤計(jì)算，河口鎮(zhèn)匯集甘草330萬(wàn)余斤，內(nèi)部又分大草、二草、皮粉草、通草、河奎草等甘草規(guī)格，足見(jiàn)山西藥號(hào)經(jīng)營(yíng)規(guī)模之大。1898年大義長(zhǎng)駐天津分號(hào)提到“近聞寧號(hào)枸杞收得甚好，又聞咱與興盛凝赴寧貪杞未知貪得多寡”，即是前往寧夏寧安堡采辦枸杞。甘草、枸杞每年兩季收獲，在產(chǎn)地初加工完成后就近運(yùn)至黃河渡口集散到河口鎮(zhèn)、包頭，再往天津等東部地區(qū)運(yùn)進(jìn)。

山西藥號(hào)所購(gòu)西北藥材主要銷往天津、禹州和祁州。1898年10月16日廣慶和駐天津分號(hào)稱“咱號(hào)所到之貨如數(shù)售完”，11月初駐禹州分號(hào)在“禹地之陳草俱各消完”，12月1日祁州分號(hào)亦相繼“售清”，西北藥材秋季銷售至此結(jié)束。1899年正月底西北藥材開(kāi)盤，山西藥號(hào)駐天津、禹州、祁州分號(hào)再次迎來(lái)春季銷售。若按1898年“七月完盤”習(xí)慣，西北藥材春季銷售亦將于7月結(jié)束。繼之進(jìn)入西北藥材秋季運(yùn)銷階段。

山西藥號(hào)駐廣州、香港分號(hào)也是西北藥材銷售端之一，主要承接駐天津分號(hào)運(yùn)來(lái)的甘草、枸杞。1898年10月16日廣慶和駐廣州分號(hào)提到“北來(lái)之貨疲而且臭，以今歲論之，惟甘草一色，大眾賠錢不少”。除銷售西北藥材外，山西藥號(hào)駐廣州分號(hào)曾因銷售參茸在廣州被稱為“山西行”。1899年2月22日廣慶和駐廣州分號(hào)稱“咱與廣兩幫大眾鹿茸昨日平安抵廣，此色近年業(yè)已底空，西口雖則價(jià)高今歲無(wú)防賠本也”。鹿茸來(lái)自西口即歸化城，因穗港兩地?zé)o貨故可得利。廣慶和駐廣州分號(hào)還曾請(qǐng)駐天津分號(hào)“貪辦北茸”?？梢?jiàn)，山西藥號(hào)還擁有駐歸化城、天津分號(hào)采購(gòu)，駐廣州、香港分號(hào)銷售的參茸販運(yùn)體系。

此外，山西藥號(hào)的總號(hào)還往各地分號(hào)投送包括龜齡集在內(nèi)的山西藥材，與分號(hào)構(gòu)成供銷關(guān)系。山西藥號(hào)的各類業(yè)務(wù)規(guī)模順應(yīng)時(shí)局變化，1920年直隸實(shí)業(yè)廳統(tǒng)計(jì)祁州藥市中的山西幫所售藥材來(lái)自西口、廣港與山西。直到1946年山西藥號(hào)依舊維持洋廣藥材、西北藥材、山西藥材販運(yùn)業(yè)務(wù)，僅是規(guī)模發(fā)生變化。

總體而言，山西藥號(hào)每一地分號(hào)的采、銷、運(yùn)輸功能被拆解，分別組成洋廣藥材北上和西北藥材、參茸南下等運(yùn)銷鏈條。如山西藥號(hào)駐廣州、香港分號(hào)作為洋廣藥材采購(gòu)端，同時(shí)也是西北藥材與參茸銷售端；駐天津分號(hào)作為洋廣藥材中轉(zhuǎn)與銷售端，一并擔(dān)當(dāng)西北藥材銷售重任。1959年學(xué)界稱分號(hào)相互供應(yīng)貨物方式為“代購(gòu)”。每一地分號(hào)的采購(gòu)與銷售業(yè)務(wù)，都不能由其自身掌握，必須與其它分號(hào)配合才可完成。這就為總號(hào)插手分號(hào)業(yè)務(wù)，作為資金結(jié)算中心與每一地分號(hào)建立收支兩條線，保證分號(hào)之間“代購(gòu)、代售”業(yè)務(wù)循環(huán)提供邏輯前提。

三、總號(hào)作為資金結(jié)算中心建立收支兩條線

收支兩條線是現(xiàn)代資金管理模式之一，具體是指總公司要求分公司收入與支出分流，不可坐收坐支，并開(kāi)設(shè)兩個(gè)賬戶分別對(duì)收、支進(jìn)行管理。收支兩條線首見(jiàn)改革開(kāi)放后的政府單位，其后廣泛應(yīng)用于集團(tuán)企業(yè)資金管理領(lǐng)域。具體到晚近時(shí)期山西藥號(hào)而言，收支兩條線主要表現(xiàn)為總號(hào)根據(jù)每一地分號(hào)運(yùn)作時(shí)節(jié)，向其支付采購(gòu)資金并接管銷售收入。山西藥號(hào)的各地分號(hào)職能分工各有側(cè)重，故在收支兩條線之中的表現(xiàn)略有差異。

(一)資金撥付一條線

前文述及1898年6月、8月廣慶和駐祁州、禹州分號(hào)相繼寄來(lái)水程折要求駐廣州分號(hào)采購(gòu)洋廣藥材，廣慶和總號(hào)也于同期啟動(dòng)資金撥付行動(dòng)。山西藥號(hào)的總號(hào)撥付資金方式有兩種，第一種是由總號(hào)在平祁太委托票號(hào)將銀兩匯往分號(hào)駐地，第二種是由分號(hào)主動(dòng)向同一駐地票號(hào)分號(hào)借款，再由總號(hào)與該票號(hào)總號(hào)清償。如表2所示，1898年6月8日廣慶和駐廣州分號(hào)稱已知曉總號(hào)“由協(xié)成乾匯來(lái)銀一萬(wàn)兩”即是第一種資金撥付方式，廣慶和總號(hào)與協(xié)成乾總號(hào)約定，由其將一萬(wàn)兩分兩次匯至廣州，7月30日廣慶和駐廣州分號(hào)稱“一萬(wàn)兩之?dāng)?shù)，兩期業(yè)已收清”，此時(shí)正值山西藥號(hào)整體為祁、禹冬會(huì)所需洋廣藥材籌備之際。

表2 1898年廣慶和等駐廣州分號(hào)與總號(hào)間資金調(diào)動(dòng)信息節(jié)選

1898年12月24日廣慶和駐廣州分號(hào)提及“遠(yuǎn)記收匯乾記銀一萬(wàn)兩”屬于第二種資金撥付方式。如表2所示，也即廣升遠(yuǎn)駐廣州分號(hào)先向協(xié)成乾收銀一萬(wàn)兩，再由廣升遠(yuǎn)總號(hào)于1899年太谷夏標(biāo)交還協(xié)成乾總號(hào)。廣升遠(yuǎn)雖用匯兌術(shù)語(yǔ)，但本質(zhì)屬于借貸，若依票號(hào)本平計(jì)算廣州番銀92扣與太谷鏡寶銀995扣，兩者每千兩僅銀色便差75.4兩，廣升遠(yuǎn)駐廣州分號(hào)所收“補(bǔ)用主水銀”即匯費(fèi)與75.4兩之間差額自然便是利息，票號(hào)“補(bǔ)用主水銀”越大，藥號(hào)所付利息越小，本文遂將這種匯兌業(yè)務(wù)稱為匯兌借貸。并且該借貸方式規(guī)模頗巨，乃至發(fā)展出金融市場(chǎng)，1898年廣升蔚駐廣州分號(hào)“做開(kāi)谷明秋標(biāo)期盤”，廣恒懋、萬(wàn)勝高、萬(wàn)盛順、廣慶和駐廣州分號(hào)參與此盤借貸若干。山西藥號(hào)的分號(hào)匯兌借貸實(shí)際可稱為總號(hào)超前撥款，同時(shí)也是票號(hào)將信匯與放款相結(jié)合的表現(xiàn)。

山西藥號(hào)內(nèi)部普遍存在先由分號(hào)主動(dòng)招攬匯兌獲得資金，再由總號(hào)按標(biāo)期交匯還款的資金撥付一條線。如廣升蔚駐廣州分號(hào)所辦“秋標(biāo)期盤”，再如1898年9月16日廣慶和駐天津分號(hào)稱“咱號(hào)在津收匯到東陽(yáng)義生晉化寶銀400兩正，訂明在谷冬標(biāo)交伊竟寶，共得過(guò)伊匯水銀八兩”亦是在匯兌之間獲得總號(hào)超前撥款。分號(hào)借貸總號(hào)還款，更能照顧到分號(hào)采購(gòu)時(shí)節(jié)差異性，且總號(hào)定期收到分號(hào)書(shū)信所報(bào)借貸金額信息，便于及時(shí)干預(yù)分號(hào)舉債，以免造成巨額債務(wù)無(wú)法償還。

(二)銷售收入上交一條線

除資金撥付一條線外，山西藥號(hào)各地分號(hào)還接受其他分號(hào)與總號(hào)送來(lái)藥貨。

因此還有銷售收入上交一條線。如表2所示，1898年7月6日廣慶和駐廣州分號(hào)稱“與德興行趙近仁兄定匯售茸銀三千兩，咱在谷本冬標(biāo)期交伊”。德興行是廣源興所設(shè)駐廣州分號(hào)，若從德興行角度而言，實(shí)際就是通過(guò)廣慶和將參茸銷售收入上交給廣源興總號(hào)?！笆廴足y”也有專項(xiàng)資金含義，總號(hào)收取銷售收入才能對(duì)外結(jié)算債務(wù)，對(duì)內(nèi)結(jié)合支出計(jì)算利潤(rùn)，其后撥付采購(gòu)端分號(hào)繼續(xù)采購(gòu)。

山西藥號(hào)各地分號(hào)除委托票號(hào)將銷售收入?yún)R往總號(hào)外，還有兌使給商號(hào)和現(xiàn)銀運(yùn)送兩種方式。1899年4月2日廣慶和駐禹州分號(hào)稱“咱谷晉生祥兌使咱號(hào)竟寶銀二千兩正，言明兌至谷本夏標(biāo)無(wú)利交咱”。晉生祥是祁縣茶莊，其駐禹州分號(hào)向廣慶和駐禹州分號(hào)借銀2 000兩，再由晉生祥總號(hào)于1899年太谷夏標(biāo)時(shí)交還廣慶和總號(hào)。晉生祥“兌使”有互換含義，屬于異地借貸關(guān)系，通過(guò)此次交易，晉生祥駐禹州分號(hào)獲得2 000兩現(xiàn)銀，廣慶和駐禹州分號(hào)與總號(hào)建立收入上交一條線，且不用票號(hào)匯兌免于交納匯費(fèi)，僅需按標(biāo)期結(jié)算即可。

1898年11月22日廣慶和駐祁州分號(hào)稱其預(yù)想將洋廣藥材與黃連銷售收入32 400兩“匯谷明春標(biāo)期”交給總號(hào)。但廣慶和總號(hào)為防范1899年太谷春標(biāo)發(fā)生頂標(biāo)事件，要求駐祁州分號(hào)起現(xiàn)送谷，12月1日駐祁州分號(hào)稱“春標(biāo)匯項(xiàng)尚未頂真，比去年準(zhǔn)少，三二日內(nèi)著伙先為送回現(xiàn)標(biāo)四千兩上下之?dāng)?shù)?！彼^“頂真”即是頂標(biāo)，極易損害商家信譽(yù)，廣慶和駐祁州分號(hào)寬慰總號(hào)1899年春標(biāo)頂標(biāo)事件準(zhǔn)少，但依然遵從指示將現(xiàn)銀4 000兩運(yùn)往太谷。

山西藥號(hào)各地分號(hào)招攬匯兌超前獲取資金或接收總號(hào)匯款與采購(gòu)活動(dòng)相匹配時(shí)間各有不同，但收入上交時(shí)間節(jié)點(diǎn)卻統(tǒng)一為標(biāo)期，總號(hào)接收銷售收入一條線在標(biāo)期最為明顯。前文述及德興行委托廣慶和駐廣州分號(hào)交匯日期是1898年太谷冬標(biāo)。1898年11月4日廣慶和駐天津分號(hào)稱其所售甘草、枸杞銀兩已經(jīng)收結(jié)“在津交匯與祁縣長(zhǎng)盛湧西公砝化寶銀一千兩正，明年春標(biāo)在谷交咱竟寶”，即是委托長(zhǎng)盛湧票號(hào)于1899年春標(biāo)將收入上交給總號(hào)。

山西藥號(hào)每一地分號(hào)都與總號(hào)建立收支兩條線，最明顯者如駐廣州、天津分號(hào)都有收支兩條線資金調(diào)動(dòng)記錄，駐禹州、祁州分號(hào)以銷售收入上交一條線為主。山西藥號(hào)的收支兩條線雖有商號(hào)間匯兌與現(xiàn)銀運(yùn)送事例，但總體以委托票號(hào)承攬為主，資金撥付與票號(hào)放款相結(jié)合，收支上交成為票號(hào)存款，兩兩相對(duì)構(gòu)成共生關(guān)系。各地分號(hào)在收支兩條線中表現(xiàn)不同，并跟隨分號(hào)駐地、業(yè)務(wù)種類調(diào)整而變化。迨至民國(guó)時(shí)期，山西藥號(hào)的經(jīng)營(yíng)重心從傳統(tǒng)市鎮(zhèn)轉(zhuǎn)向近代化城市，駐天津分號(hào)成為眾分號(hào)之首，業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)之下的資金管理模式亦隨之發(fā)生變動(dòng)。

(三)民國(guó)時(shí)期山西藥號(hào)的收支兩條線變化

民國(guó)時(shí)期平祁太地區(qū)逐漸喪失金融中心地位，山西藥號(hào)以總號(hào)為中心的收支兩條線總體呈現(xiàn)崩解狀態(tài)。首先是山西藥號(hào)駐天津分號(hào)藉由天津金融中心之便，獲得資金中轉(zhuǎn)匯集地位。廣升遠(yuǎn)所籌備的洋廣藥材采購(gòu)資金都是先行調(diào)津，再由駐天津分號(hào)調(diào)往穗港，1946年4月中旬廣升遠(yuǎn)總號(hào)要求駐天津分號(hào)“著載備款，赴港看勢(shì)貪辦大路宜貨”，駐天津分號(hào)則回應(yīng)稱：

前敘與廣備妥之款三百萬(wàn)已經(jīng)匯津，……著再匯津二百萬(wàn)，接濟(jì)信報(bào)自濟(jì)亦直接匯往百萬(wàn)，前后收進(jìn)總計(jì)八百萬(wàn)，轉(zhuǎn)港貪辦三號(hào)木香等。

廣升遠(yuǎn)駐天津分號(hào)成為總號(hào)與駐廣州、香港之間資金調(diào)撥中轉(zhuǎn)站。廣升遠(yuǎn)駐廣、港分號(hào)的銷售收入也匯往天津，1946年9月18日廣升遠(yuǎn)駐天津分號(hào)稱“昨前兩接港電共匯津款(大洋)一千萬(wàn)”。圍繞洋廣藥材運(yùn)銷的收支兩條線中心已轉(zhuǎn)移至駐天津分號(hào)。廣升遠(yuǎn)駐北京分號(hào)曾將全年收入“至今共售洋一千二百余萬(wàn)元，款均調(diào)津應(yīng)用”。廣升遠(yuǎn)駐西安分號(hào)為總號(hào)采購(gòu)木香后唯恐資金周轉(zhuǎn)不開(kāi)，曾要求總號(hào)“將款由晉速為兌安或由津轉(zhuǎn)匯”?？梢?jiàn)，廣升遠(yuǎn)總分號(hào)內(nèi)部采購(gòu)支出、銷售收入改由駐天津分號(hào)接管，駐天津分號(hào)成為介于總號(hào)與其他分號(hào)之間的資金管理者，在經(jīng)營(yíng)重心之外添設(shè)金融功能，大有超越總號(hào)地位之意。

其次是標(biāo)期影響減弱，多存在于山西藥號(hào)的總號(hào)與駐天津分號(hào)之間。1946年8月廣升遠(yuǎn)總號(hào)命令駐天津分號(hào)籌備秋標(biāo)應(yīng)還貨款大洋1 500萬(wàn)。廣升遠(yuǎn)駐天津分號(hào)先后在津出借大洋800萬(wàn)，再由總號(hào)在太原收匯獲取該款；廣升遠(yuǎn)總號(hào)亦在太原、太谷先后借得大洋650余萬(wàn)，之后再由駐天津分號(hào)還款。按標(biāo)期匯兌借貸方向發(fā)生重要變化，早先分號(hào)借貸、總號(hào)還款方式改為總號(hào)借款、分號(hào)還賬。山西藥號(hào)的總號(hào)不再是資金匯入之地，僅能遙控駐天津分號(hào)管理資金。其余分號(hào)雖曾接到“民國(guó)三十五年度標(biāo)期單”，但僅有駐廣州分號(hào)按標(biāo)期將所借王宅樹(shù)德堂等三家本利銀匯往總號(hào)，駐禹州分號(hào)、西安分號(hào)與總號(hào)之間匯兌改為員工往家兌款為主。標(biāo)期不再是山西藥號(hào)總分號(hào)之間必須遵守的資金結(jié)算日期。

最后是分號(hào)擁有資金自主調(diào)動(dòng)權(quán)。其一是分號(hào)之間直匯愈加普遍，票號(hào)興盛時(shí)期，山西藥號(hào)各地分號(hào)都需將資金匯往總號(hào)參與標(biāo)期結(jié)算。但票號(hào)衰落后，總號(hào)收支能力減弱，分號(hào)之間直匯增多，1919年廣聚盛駐祁州分號(hào)委托當(dāng)?shù)劂y號(hào)將銀兩匯申再轉(zhuǎn)穗港。1946年廣升遠(yuǎn)駐禹州分號(hào)直接將西北藥材銷售收入800萬(wàn)法幣調(diào)往西安，不再經(jīng)由總號(hào)轉(zhuǎn)手。其二是分號(hào)可以坐收坐支，1946年廣升遠(yuǎn)駐濟(jì)南分號(hào)“所售之貨款已陸續(xù)買進(jìn)貨物”，駐西安分號(hào)亦曾“將款貪買川陜貨”。山西藥號(hào)的分號(hào)自主經(jīng)營(yíng)權(quán)增加，已不再遵循僅完成指定任務(wù)的定位關(guān)系，有向獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的分公司轉(zhuǎn)變跡象，總號(hào)實(shí)際已無(wú)力控制分號(hào)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)過(guò)程，相應(yīng)的資金管理模式已經(jīng)混亂，尤其是在駐西安、禹州分號(hào)資金管理方面。

山西藥號(hào)的收支兩條線，早先以票號(hào)作為金融后盾，雙方總號(hào)基本都位于平祁太，山西藥號(hào)總分號(hào)之間基于票號(hào)匯兌網(wǎng)絡(luò)便可直接進(jìn)行資金調(diào)撥，再加上標(biāo)期結(jié)算習(xí)慣，總號(hào)完全可以控制分號(hào)收支。但民國(guó)時(shí)期城市規(guī)模對(duì)應(yīng)金融層級(jí)，金融中心已自平祁太轉(zhuǎn)移至天津、上海等大都市，經(jīng)濟(jì)發(fā)展邏輯改變，已非傳統(tǒng)企業(yè)固有習(xí)慣所能適應(yīng)，除非山西藥號(hào)的總號(hào)遷往大都市，否則再無(wú)掌握市場(chǎng)與金融之舉。1946年2月15日廣升遠(yuǎn)駐西安分號(hào)致信總號(hào)稱西安存款“利息僅為五分，近聞津市利息有八分九之訊”。天津的金融優(yōu)勢(shì)已將山西藥號(hào)的總號(hào)統(tǒng)制地位瓦解殆盡，空有名義上的賬目體系控制地位，收支兩條線已經(jīng)瓦解。

四、山西藥號(hào)的賬目體系

晚清時(shí)期，山西藥號(hào)的分號(hào)所得撥付資金一般在采購(gòu)籌備伊始便已到賬，但距離采購(gòu)結(jié)束尚有時(shí)日；各地分號(hào)銷售結(jié)束日期，與銷售收入上交總號(hào)按標(biāo)期清償亦有若干月份間隔。以上時(shí)間差必然導(dǎo)致收、支資金會(huì)在分號(hào)停留一段時(shí)間，成為分號(hào)“存款”，且存款機(jī)構(gòu)一般都是票號(hào)，這也就是票號(hào)所稱期銀與得空期的由來(lái)。于是在資金調(diào)撥存在時(shí)間空檔情況下，總分號(hào)內(nèi)部唯有及時(shí)書(shū)寫賬本，方能保證收支兩條線資金往來(lái)明晰。

山西藥號(hào)的總號(hào)為各地分號(hào)設(shè)置來(lái)往賬，與信件相配合實(shí)時(shí)監(jiān)管各地分號(hào)經(jīng)營(yíng)過(guò)程。分號(hào)向總號(hào)寄送信件報(bào)告各類信息，故信稿亦可稱信賬。凡是涉及具體交易或銀錢調(diào)動(dòng)時(shí)，分號(hào)信件往往會(huì)用“登賬”“錄底”等字樣結(jié)尾，即要求總號(hào)書(shū)寫底賬。1898年12月廣慶和駐祁州分號(hào)致信總號(hào)稱伙友延吉從祁州帶去一枚銀錠“至日與和記登賬為是”。1946年廣升遠(yuǎn)駐天津、廣州、濟(jì)南、西安分號(hào)向總號(hào)報(bào)告業(yè)務(wù)時(shí)分別要求“照過(guò)津賬、復(fù)核註賬、注收濟(jì)冊(cè)、注收安賬”等語(yǔ)。說(shuō)明山西藥號(hào)的總號(hào)為每一地分號(hào)都開(kāi)設(shè)專門賬目，由此便產(chǎn)生采購(gòu)端和銷售端分號(hào)賬目相互對(duì)應(yīng)效果。如表3所示，1898年11月22日廣慶和駐祁州分號(hào)向總號(hào)報(bào)告廣東置貨結(jié)賬，與10月16日駐廣州分號(hào)所報(bào)告采購(gòu)件數(shù)與成本實(shí)銀基本一致?？偺?hào)通過(guò)對(duì)比分號(hào)財(cái)務(wù)信息便可把控全局。

表3 1898年廣慶和各地分號(hào)致總號(hào)信中有關(guān)賬本信息節(jié)選

山西藥號(hào)的分號(hào)也擁有所屬賬本記錄總分號(hào)內(nèi)部業(yè)務(wù)來(lái)往。如表2所示，1898年6月8日廣慶和駐廣州分號(hào)向總號(hào)報(bào)告已知曉將從太谷匯來(lái)銀一萬(wàn)兩之后稱“已經(jīng)照信注底”，即是指明將與總號(hào)資金往來(lái)書(shū)寫到底賬或稱流水賬上。前文提到10月16日廣慶和駐廣州分號(hào)完成采購(gòu)并向總號(hào)致信稱“至于結(jié)賬亦皆分寄各處矣”，所謂各處是指駐祁州、禹州、天津分號(hào)。由此說(shuō)明分號(hào)及時(shí)將與總號(hào)和其他分號(hào)所發(fā)生業(yè)務(wù)來(lái)往記錄在賬留待日后核對(duì)。山西藥號(hào)的總分號(hào)應(yīng)當(dāng)各有一套賬冊(cè)，相互記錄貨款收支，由此產(chǎn)生總分號(hào)之間對(duì)賬核算之故。

山西藥號(hào)的分號(hào)掌柜負(fù)責(zé)歸結(jié)任期內(nèi)所有賬目。如表3所示，1898年5月19日禹州春會(huì)結(jié)束，廣慶和駐禹州分號(hào)掌柜蘇湜向總號(hào)報(bào)告稱已將禹號(hào)賬本算清，不日將返回總號(hào)，掌柜之職由薛錫德接任。10月27日正值禹州冬會(huì)進(jìn)行之際，蘇湜換下薛錫德重掌駐禹州分號(hào)，但薛錫德并未返回，而是直到12月11日禹州冬會(huì)結(jié)束賬目歸結(jié)清楚之后，“錫德兄”即薛錫德方才動(dòng)身回谷。筆者推測(cè)掌柜回程應(yīng)攜帶賬本，總號(hào)賬本與分號(hào)賬本應(yīng)當(dāng)有一個(gè)核對(duì)過(guò)程。

山西藥號(hào)的分號(hào)通過(guò)匯票結(jié)算債權(quán)，達(dá)到交易過(guò)程不見(jiàn)現(xiàn)銀效果。1898年祁州冬會(huì)期間，廣慶和駐祁州分號(hào)先后收到恒慶公、志成信、新泰厚、大德恒、合盛元、大德通所開(kāi)匯票，相繼送至總號(hào)，根據(jù)匯票平碼、期口如數(shù)兌收，僅11月2日廣慶和駐祁州分號(hào)便“收到匯票十二張，和記四張、亨記八張，共計(jì)六千三百八十五兩”。匯票收結(jié)免去現(xiàn)銀交易，作為賬目輔助確保資金回籠。瑞蚨祥也是借助錢莊所開(kāi)期票完成交易。票據(jù)交易可謂金融一大創(chuàng)新。

山西藥號(hào)依托信稿、賬本、匯票構(gòu)建賬目體系，最先達(dá)成賬面清楚，也即學(xué)界所稱記賬科目整合性，其后才是事實(shí)上的資金調(diào)動(dòng)。民國(guó)時(shí)期，山西藥號(hào)總分號(hào)之間延續(xù)互設(shè)往來(lái)賬習(xí)慣，但已打破不可坐收坐支原則，1918年廣升遠(yuǎn)駐廣州分號(hào)致信總號(hào)稱“齊年終仍無(wú)存款，置春會(huì)貨之款，尚望祁谷接濟(jì)”。說(shuō)明分號(hào)坐收坐支，以總號(hào)為核心的收支兩條線制度面臨崩解?？偺?hào)僅能通過(guò)賬目體系與人事調(diào)動(dòng)來(lái)控制分號(hào)，而駐天津分號(hào)坐擁北方金融中心優(yōu)勢(shì)，已取代總號(hào)成為事實(shí)上的資金管理者。這也是為何山西藥號(hào)駐天津分號(hào)可以存續(xù)至三大改造之前，甚至廣全聚駐天津分號(hào)可以獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的重要原因。

五、余論

綜上所述，晚清民國(guó)時(shí)期山西藥號(hào)建立收支兩條線資金管理模式，總號(hào)按分號(hào)采售時(shí)節(jié)撥付采購(gòu)資金并接管銷售收入，該項(xiàng)制度根源在于票號(hào)提供強(qiáng)大金融后盾，山西藥號(hào)的收支兩條線與票號(hào)存放款匯兌業(yè)務(wù)達(dá)成共生關(guān)系。票號(hào)勢(shì)力愈加強(qiáng)盛則山西藥號(hào)的收支兩條線資金管理模式愈加穩(wěn)固，反之則愈加松散。民國(guó)時(shí)期伴隨票號(hào)相繼歇業(yè)，山西藥號(hào)的總號(hào)失去金融屏障，空有賬面上的資金結(jié)算中心地位，整體層面上的資金管理模式已處于混亂重建階段。

在山西藥號(hào)發(fā)展過(guò)程當(dāng)中，收支兩條線最大程度回籠資金保證利潤(rùn)，可稱為總分號(hào)組織制度核心，也是山西藥號(hào)發(fā)展壯大得以在祁州、禹州等全國(guó)性藥市稱幫的重要原因。以此推之，其余如茶商、布商乃至?xí)x商群體都與票號(hào)聯(lián)系相當(dāng)緊密，黃鑒暉曾觀察到大商業(yè)是票號(hào)主顧，其資金管理模式應(yīng)與山西藥號(hào)相同，都是依托票號(hào)建立以總號(hào)為核心的收支兩條線，參與平祁太標(biāo)期結(jié)算。祁縣還有茶票莊，茶葉與匯兌一體辦理，茶業(yè)收支自然與票號(hào)匯兌結(jié)合開(kāi)展。甚至?xí)x商諸多大型商號(hào)與票號(hào)都是同一東家開(kāi)設(shè)，如太谷曹家、贠家。延伸來(lái)看，正是晉商發(fā)展出強(qiáng)大的票號(hào)匯兌業(yè)，其總號(hào)位于平祁太，打造出平祁太金融中心，支撐晉商大型商號(hào)得以建立收支兩條線資金管理模式，才是晉商在明清長(zhǎng)途販運(yùn)業(yè)中舉世聞名的根本原因。另有商號(hào)間匯兌作為補(bǔ)充，從資金管理角度而言，相互拆借完成異地借貸亦是地域商人結(jié)為商幫的重要因素。

其他地域商人也在設(shè)法解決資金問(wèn)題，例如瑞蚨祥總理位于北京，與北京便于資金調(diào)撥不無(wú)關(guān)系。民國(guó)時(shí)期大型商號(hào)聚集于天津、上海，實(shí)際也是為借助金融優(yōu)勢(shì)構(gòu)筑資金流通網(wǎng)。當(dāng)下學(xué)界就大型總分公司式企業(yè)集團(tuán)是否與分公司建立收支兩條線的討論方興未艾，拋開(kāi)技術(shù)與制度層面不講，單從山西藥號(hào)角度而言，收支兩條線需要強(qiáng)大的金融勢(shì)力支撐，總公司必須與大型銀行總部建立密切關(guān)系且能同處一城方能牢固掌握資金管理主動(dòng)權(quán)。

注釋：

① 汪士信：《明清時(shí)期商業(yè)經(jīng)營(yíng)方式的變化》，《中國(guó)經(jīng)濟(jì)史研究》1988年第2期，第14-28頁(yè)。

② 陳其田：《山西票莊考略》，商務(wù)印書(shū)館1937年版，第89-94頁(yè)。

③ 中國(guó)科學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所等編：《北京瑞蚨祥》，三聯(lián)書(shū)店1959年版，第19、43、81頁(yè)。

④ 參見(jiàn)張正明：《明清晉幫商人的興衰》，《文史知識(shí)》1989年第12期，第32-35頁(yè)；劉建生等著：《明清晉商制度變遷研究》，山西人民出版社2005年版，第171頁(yè)；封越?。骸渡轿髌碧?hào)的總分號(hào)制》，《中國(guó)金融》2020年第22期，第96-97頁(yè)。

⑤ 參見(jiàn)翁其銀：《上海中藥材東洋莊研究》，上海社會(huì)科學(xué)院出版社2001年版，第148-158頁(yè)；馬勇虎：《亂世中的商業(yè)經(jīng)營(yíng)——咸豐年間徽商志成號(hào)商業(yè)賬簿研究》，《近代史研究》2010年第5期，第107-128頁(yè)；盧忠民：《民國(guó)北京五金行聯(lián)號(hào)經(jīng)營(yíng)模式分析——以萬(wàn)成號(hào)聯(lián)號(hào)為中心》，《首都師范大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版)》2015年第4期，第35-40頁(yè)。

⑥蘭日旭：《中國(guó)近代企業(yè)財(cái)務(wù)制度變遷探析》，《江漢學(xué)術(shù)》第39卷，2020年第5期，第40-49頁(yè)。

⑦張永濤：《企業(yè)資金管理模式研究——以DYX公司為例》，廣州大學(xué)碩士學(xué)位論文，2018年。

⑧ 中國(guó)科學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所等編：《北京瑞蚨祥》，三聯(lián)書(shū)店1959年版，第44、56頁(yè)。

⑨王麗敏：《總分公司式企業(yè)集團(tuán)管控問(wèn)題研究》，東北大學(xué)博士學(xué)位論文，2012年。

⑩山西省政協(xié)《晉商史料全覽》編輯委員會(huì)編：《晉商史料全覽·字號(hào)卷》，山西人民出版社2007年版，第201-204頁(yè)。