積極推進中央企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與重組

文=本刊記者

黨的十九大以來，中央企業(yè)認真貫徹落實黨中央的決策部署，按照“一條主線、五個著力”思路，以“做強做優(yōu)做大中央企業(yè)、實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展”為主線，著力中央企業(yè)戰(zhàn)略性重組、專業(yè)化整合、并購、“兩非”（非主業(yè)、非優(yōu)勢）剝離和“兩資”（低效資產(chǎn)、無效資產(chǎn)）清退、“壓減”等五個重點，不折不扣做好中央企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與重組，有效推動國有經(jīng)濟布局結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。

當(dāng)前，國內(nèi)外形勢突發(fā)因素超出預(yù)期，全球市場波動異常，產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈極不穩(wěn)定，經(jīng)濟形勢復(fù)雜嚴峻。在此情況下，深入實施行業(yè)領(lǐng)域更廣、參與層面更寬、精細程度更高的專業(yè)化整合，有利于中央企業(yè)進一步提升核心競爭力，推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，對于落實國家戰(zhàn)略、服務(wù)發(fā)展大局具有重要意義。

近期，國資委明確表示，2022年下半年將繼續(xù)重點深化跨行業(yè)、跨領(lǐng)域、跨企業(yè)的專業(yè)化整合。要推動資源不斷向主業(yè)企業(yè)集中、向優(yōu)勢企業(yè)集中、向“鏈長”企業(yè)集中。通過深入開展央企間資源有效整合，在檢驗檢測、醫(yī)療健康、裝備制造、人工智能、新能源、云計算、鋼鐵、物流等重點領(lǐng)域和戰(zhàn)略性、前瞻性新興產(chǎn)業(yè)，加快培育競爭能力強、資源配置優(yōu)的一流企業(yè)，努力實現(xiàn)“應(yīng)整盡整”“應(yīng)合盡合”。

按照“五個聚焦”要求實施結(jié)構(gòu)調(diào)整與重組

2019年，在分拆了20年之后，中船集團和中船重工正式合并為中國船舶集團，新集團員工超過30萬，9家上市公司，資產(chǎn)總額超過8000億元，手持訂單量達到1150萬CGT。隨著全球大造船集團的誕生，“中國神船”已正式起航。這次重組整合是應(yīng)對國際造船業(yè)整體產(chǎn)能過剩、提升我國船舶工業(yè)國際競爭力和話語權(quán)的積極舉措，將對國際造船市場格局產(chǎn)生重要影響。“兩船”的重組整合集中了行業(yè)優(yōu)勢資源，將使艦船研發(fā)制造進展大大加快，企業(yè)經(jīng)營效益大幅提升。

2020年國家管網(wǎng)集團通過市場化方式收購三大石油公司相關(guān)管道資產(chǎn)，打破了我國油氣干線管道主要由三大石油公司實行上中下游業(yè)務(wù)一體化經(jīng)營的傳統(tǒng)格局，提升了互聯(lián)互通水平，推動具有中國特色的“X+1+X”油氣市場運營機制和“全國一張網(wǎng)”新格局的初步形成，有效保障了我國油氣能源安全穩(wěn)定供應(yīng)。

2021年4月，中國中化集團與中國化工集團實施聯(lián)合重組成立中國中化控股有限責(zé)任公司。新公司員工將達22萬余人。兩家世界500強的央企重組之后，形成一家資產(chǎn)過萬億的巨無霸公司。組建后的新公司業(yè)務(wù)范圍覆蓋生命科學(xué)、材料科學(xué)、基礎(chǔ)化工、環(huán)境科學(xué)、輪胎橡膠、機械裝備、城市運營、產(chǎn)業(yè)金融等八大領(lǐng)域。中化集團、中國化工通過重組實現(xiàn)強強聯(lián)合，切實增強了中央企業(yè)在種源、化工等領(lǐng)域的核心競爭力。為實現(xiàn)我國農(nóng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提供了有力支撐。

同年4月，通過集中有關(guān)中央企業(yè)在衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的優(yōu)勢力量，組建成立了中國星網(wǎng)集團，這是立足國家戰(zhàn)略全局、順應(yīng)科技產(chǎn)業(yè)變革大勢的重大舉措，對于加快推動我國衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)事業(yè)發(fā)展具有重要意義。

2021年7月中國電子科技集團有限公司與中國普天信息產(chǎn)業(yè)集團有限公司重組，中國普天整體并入中國電科，成為其全資子公司。中國電科在電子裝備、網(wǎng)信體系、產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)、網(wǎng)絡(luò)安全等領(lǐng)域占據(jù)技術(shù)主導(dǎo)地位，研發(fā)實力突出，擁有包括47家國家級研究院所、11家上市公司在內(nèi)的500余家企事業(yè)單位，員工20余萬名。中國普天深耕行業(yè)信息化領(lǐng)域，具有較好的市場基礎(chǔ)，擁有上市公司5家，員工約2萬人，產(chǎn)品和服務(wù)遍及全球100多個國家和地區(qū)。中國電科重組中國普天，有序推動了國有資本向優(yōu)勢企業(yè)集中，向關(guān)系國家安全、國民經(jīng)濟命脈和國計民生的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域集中。

總之，在新發(fā)展階段，中央企業(yè)在推進結(jié)構(gòu)調(diào)整與重組的過程中，按照“五個聚焦”要求，積極努力推動各項工作規(guī)范和有序地進行。

一是聚焦服務(wù)國家戰(zhàn)略部署，穩(wěn)步推進中央企業(yè)集團重組。將國家重大戰(zhàn)略作為中央企業(yè)集團重組的出發(fā)點、著力點，穩(wěn)步推進物流、輸配電裝備制造等領(lǐng)域的資源整合，通過戰(zhàn)略性重組著力解決企業(yè)結(jié)構(gòu)性矛盾突出、關(guān)鍵技術(shù)“卡脖子”、核心競爭力不足等問題。

二是聚焦國有資本布局和產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要，做好新央企組建和接收。根據(jù)國有資本布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整需要，結(jié)合產(chǎn)業(yè)發(fā)展實際，適時繼續(xù)組建新的中央企業(yè)集團，推動國有資本向關(guān)系國計民生、提供公共服務(wù)、應(yīng)急能力建設(shè)和公益性的行業(yè)領(lǐng)域集中，向前瞻性戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集中。

三是聚焦規(guī)范投資并購行為，有效提升中央企業(yè)并購工作質(zhì)量。中央企業(yè)要按照《關(guān)于規(guī)范中央企業(yè)并購的意見》要求，牢固樹立風(fēng)險防范意識，有效規(guī)范并購行為，克服盲目并購沖動，嚴格落實決策程序，加強并購前研究與審核，大力做好合規(guī)管理、應(yīng)急預(yù)案制定等各項工作，提高決策質(zhì)量、防止無效并購、防范滋生腐敗，確保并購不產(chǎn)生系統(tǒng)性風(fēng)險。

四是聚焦主業(yè)實業(yè)，加大“兩非”剝離“兩資”清退力度。推動中央企業(yè)進一步明確發(fā)展目標(biāo)和戰(zhàn)略定位，更加突出主業(yè)實業(yè)，在關(guān)注“進”的同時，加大“退”的力度。按照國資委“兩非”剝離、“兩資”清退工作的整體部署，推動中央企業(yè)高效有序退出非主業(yè)，促進資源從非主業(yè)向主業(yè)集中，提高資源的配置效率。

五是聚焦協(xié)同效應(yīng)發(fā)揮，強化重組后的整合融合。中央企業(yè)在結(jié)構(gòu)調(diào)整與重組中，要結(jié)合自身實際，建立健全責(zé)任清晰、分工明確的工作機制，制定細致、合適的整合方案，加快同類業(yè)務(wù)橫向整合、產(chǎn)業(yè)鏈上下游縱向整合，并同步做好管理、技術(shù)、市場資源等整合協(xié)同。對重組企業(yè)開展專項調(diào)研督導(dǎo)，督促進一步加大內(nèi)部資源整合力度，提升資源配置效率，切實發(fā)揮協(xié)同效益，釋放重組紅利，實現(xiàn)“1+1＞2”的重組目標(biāo)。

中航工業(yè)圍繞做強做精主責(zé)主業(yè)加大整合力度

均隸屬于中航工業(yè)集團的中航電子和中航機電，分別是國內(nèi)航空電子系統(tǒng)、航空機電系統(tǒng)的龍頭企業(yè)。此次資產(chǎn)整合是中國航空工業(yè)集團落實國企改革三年行動、加速提高航空工業(yè)的制造能力和水平的關(guān)鍵舉措之一。

2022年5月，國務(wù)院國資委印發(fā)了《提高央企控股上市公司質(zhì)量工作方案》。其中重點提到了要優(yōu)化國有資本的融資安排，改善資本結(jié)構(gòu)，提升直接融資比重，科學(xué)運用上市平臺并購功能，圍繞主業(yè)及產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)實施主業(yè)拓展和強鏈補鏈，促進轉(zhuǎn)型發(fā)展。

由于中航電子和中航機電在主業(yè)方面存在部分重疊，中航工業(yè)集團此前已決定對兩家企業(yè)進行整合。近兩年，雙方通過資產(chǎn)注入、托管等方式，已陸續(xù)開展了十多項各自細分領(lǐng)域的專業(yè)化整合的前置工作。

此番以市場化的方式進行合并，一方面是中航工業(yè)集團深化混合所有制改革的需要。通過混合所有制改革來讓企業(yè)形成更科學(xué)的股權(quán)結(jié)構(gòu)和更健全的決策機制，利用市場化充分帶動集團及下屬企業(yè)的健康、良性發(fā)展，讓國有資產(chǎn)不斷保值、增值。另一方面，也是基于中航工業(yè)集團做強做優(yōu)做大航空制造的“十四五”重大發(fā)展戰(zhàn)略的需要。集團正深度聚焦先進航空器制造產(chǎn)業(yè)鏈，將航空電子系統(tǒng)和航空機電系統(tǒng)等關(guān)鍵層面進行深度融合，進一步提升國內(nèi)航空工業(yè)機載系統(tǒng)制造的綜合實力，以求加快相關(guān)業(yè)務(wù)的發(fā)展。

中航電子和中航機電雙方通過核心軍工資產(chǎn)及業(yè)務(wù)的專業(yè)化整合，新企業(yè)在資產(chǎn)規(guī)模和盈利能力上將會得到大幅提升，有助于充分發(fā)揮上市平臺融資功能和資源配置作用，提升融資效率，增強資本運作反哺產(chǎn)業(yè)發(fā)展的能力，為長遠發(fā)展提供保障。

同時，憑借更好的股權(quán)結(jié)構(gòu)和治理水平及更加市場化的激勵機制，可以幫助協(xié)調(diào)合并雙方的技術(shù)、人員、供應(yīng)鏈、客戶等資源，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，實現(xiàn)優(yōu)勢互補。此舉也是順應(yīng)全球航空機載產(chǎn)業(yè)系統(tǒng)化、集成化、智能化的發(fā)展趨勢的需要。

2022年6月，中航電子披露了《中航航空電子系統(tǒng)股份有限公司換股吸收合并中航工業(yè)機電系統(tǒng)股份有限公司并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案》。根據(jù)預(yù)案，中航電子擬以發(fā)行A股方式換股吸收合并中航機電，換股比例為1:0.6605。另外，中航電子擬向包括中航科工、航空投資、中航沈飛、航空工業(yè)成飛在內(nèi)的不超過35名特定投資者定向募資不超過50億元。本次募集配套資金擬用于補充合并后存續(xù)公司的流動資金及償還債務(wù)、支付本次交易有關(guān)的稅費及中介機構(gòu)費用以及項目建設(shè)。

未來，新企業(yè)計劃圍繞做強做精主責(zé)主業(yè)這一核心目標(biāo)，努力將自身打造成為世界一流的航空機載設(shè)備的制造商、提供商。

中國誠通圍繞“國有資本市場化運作專業(yè)平臺”的功能定位彰顯擔(dān)當(dāng)

中國誠通作為中央企業(yè)國有資本運營公司，始終堅持以服務(wù)黨和國家重大戰(zhàn)略為職責(zé)使命，深刻把握服務(wù)構(gòu)建新發(fā)展格局的豐富內(nèi)涵和實踐要求，緊緊圍繞“國有資本市場化運作專業(yè)平臺”的功能定位，拓展提升“基金投資、股權(quán)管理、資產(chǎn)管理、金融服務(wù)”四大功能，持續(xù)提升“資本聚合、資本轉(zhuǎn)換、資本布局、資本增值、資本管控”五個能力，在推進國有經(jīng)濟布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整中彰顯資本運營“主力軍”擔(dān)當(dāng)，為服務(wù)構(gòu)建新發(fā)展格局貢獻國有資本力量。

一是參與央企戰(zhàn)略性重組，助力國家重大戰(zhàn)略落地。構(gòu)建新發(fā)展格局最本質(zhì)的特征是實現(xiàn)高水平的自立自強。中國誠通作為國有資本運營公司，主動參與央企戰(zhàn)略性重組整合，發(fā)揮積極股東作用，助力國家重大戰(zhàn)略落地和中央企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

中國誠通堅決落實習(xí)近平總書記關(guān)于加快構(gòu)建現(xiàn)代流通體系、服務(wù)構(gòu)建新發(fā)展格局的重要指示，在國務(wù)院國資委的正確領(lǐng)導(dǎo)和統(tǒng)一部署下，積極推動所屬四家物流企業(yè)與所托管的中國鐵物進行專業(yè)化整合，并引入東航集團、中國遠洋海運、招商局集團作為戰(zhàn)略投資者，2021年12月揭牌成立中國物流集團。作為中國物流集團的主要股東，中國誠通充分發(fā)揮在資本運營方面的優(yōu)勢，與其他股東緊密協(xié)同、密切配合，為促進中國物流集團高質(zhì)量發(fā)展、推動現(xiàn)代物流業(yè)持續(xù)做強做優(yōu)做大貢獻重要力量。

中國誠通堅決落實國務(wù)院國資委關(guān)于油氣管網(wǎng)、綠色能源、鋼鐵、電氣裝備等重點行業(yè)重組整合的決策部署，積極參與央企股權(quán)多元化治理實踐，成為5家一級央企的積極股東。2020年，參與國家管網(wǎng)集團公司組建，出資643.5億元成為并列第二大股東，有力支持我國能源結(jié)構(gòu)調(diào)整和能源安全新戰(zhàn)略。作為第一大股東，注資50億元，積極參與中國綠發(fā)投資集團組建，全面承接魯能集團股權(quán)，助力打造聚焦綠色產(chǎn)業(yè)一流央企。2021年，出資75億元成為鞍鋼集團并列第二大股東，推動鞍鋼重組本鋼，全面提高我國鋼鐵行業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度、資源安全性和國際競爭力。出資46億元參與中國電氣裝備集團組建，助力打造具有全球競爭力的世界一流電力裝備企業(yè)。中國誠通還積極參與中國電信天翼云公司增資，助力中央企業(yè)打造自主可控、安全可信的云平臺，成為新一代信息技術(shù)的重要突破口和關(guān)鍵基石。

二是開展專業(yè)化資本運作，促進國有資本流動增值。中國誠通主動發(fā)揮運營公司與資本市場銜接優(yōu)勢，對國資委近年來劃入誠通開展資本運營的近700億元市值的央企上市公司股權(quán)進行專業(yè)化管理運作，牽頭發(fā)布央企結(jié)構(gòu)調(diào)整指數(shù)及ETF、“一帶一路”指數(shù)及ETF、開放共贏（A+H）ETF。通過委托管理、ETF運作和自營投資相結(jié)合的“指數(shù)+基金”運作模式，以及公募REITs投顧業(yè)務(wù)，服務(wù)中央企業(yè)上市公司市值管理，優(yōu)化上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)，為央企打造“資金池”服務(wù)，有效促進了國有資本合理流動、價值增值和資產(chǎn)盤活。

三是提升金融服務(wù)能力，助力央企提質(zhì)增效。金融是實體經(jīng)濟的血脈。中國誠通堅持以服務(wù)實體經(jīng)濟為方向，立足為中央企業(yè)提供高質(zhì)量的產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)，通過整合央企金融股權(quán)以及重組并購等方式，在維護央企股東權(quán)益和國有資本安全的同時，逐步形成保險、證券、公募基金、金融租賃等方面的服務(wù)能力。積極開展保理、保險經(jīng)紀(jì)、財務(wù)公司、融資租賃等類金融業(yè)務(wù)，培育產(chǎn)融結(jié)合、以融促產(chǎn)的服務(wù)體系。誠通保理公司構(gòu)建了面向央企和地方大型國企的供應(yīng)鏈金融生態(tài)平臺，已實現(xiàn)100億元投放目標(biāo)，惠及央企多家上下游產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)；財務(wù)公司積極拓展功能，在服務(wù)內(nèi)部企業(yè)同時，服務(wù)兄弟央企提質(zhì)增效。通過金融布局優(yōu)化、金融業(yè)務(wù)持續(xù)拓展，服務(wù)央企的金融能力逐步提升。

東風(fēng)汽車加速業(yè)務(wù)重組聚焦自主品牌業(yè)務(wù)

2022年6月，東風(fēng)汽車集團股份有限公司（簡稱“東風(fēng)集團”）與東風(fēng)汽車股份有限公司（簡稱“東風(fēng)汽車”）控股股東東風(fēng)汽車有限公司（簡稱“東風(fēng)有限”）簽署《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，約定東風(fēng)有限向東風(fēng)集團轉(zhuǎn)讓其持有的東風(fēng)汽車5.98億股股份，協(xié)議轉(zhuǎn)讓價格為5.60元/股，收購總價為人民幣33.488億元。

此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成之后，東風(fēng)集團將持有東風(fēng)汽車55%的股權(quán)，成為控股股東。隨著要約收購的進一步推進，東風(fēng)集團也將獲得上市公司的控制權(quán)。這意味著，東風(fēng)汽車控股股東將變更為東風(fēng)集團。東風(fēng)汽車實控人也因此變更為國務(wù)院國資委。

今年是國企改革三年行動收官之年，東風(fēng)汽車此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，也被視作東風(fēng)集團加速業(yè)務(wù)重組的信號。

2022年3月，東風(fēng)有限召開的2022年十大改革任務(wù)發(fā)布大會。會議明確2022年東風(fēng)有限的整體改革工作將從全力推進國企改革三年行動方案課題的完成、進一步深化三項制度改革、進一步提升組織效率、進一步完善公司治理體系和持續(xù)深化五大機關(guān)的組織優(yōu)化工作五個方面展開。

近年來，東風(fēng)有限一直在重組整合。2013年，東風(fēng)有限剝離了中重型商用車業(yè)務(wù)，整體出售給東風(fēng)集團；2019年，東風(fēng)有限將旗下零部件業(yè)務(wù)注入東風(fēng)科技。

東風(fēng)集團同時也在對合資公司進行重組整合。2020年4月，東風(fēng)集團出售東風(fēng)雷諾股權(quán)，正式結(jié)束與雷諾的合作；2021年東風(fēng)集團出售了其持有的25%股權(quán)，正式退出東風(fēng)悅達起亞；2022年，隨著Stellantis在華戰(zhàn)略的確立，東風(fēng)集團也正在重新梳理神龍旗下標(biāo)致與雪鐵龍品牌規(guī)劃。

本次交易無疑是東風(fēng)有限進一步調(diào)整業(yè)務(wù)布局、聚焦主業(yè)兼并重組，深化國企改革的重要部署。

在加速業(yè)務(wù)重組的同時，東風(fēng)集團也在不斷加強對自主品牌業(yè)務(wù)的聚焦。選擇收購東風(fēng)汽車股權(quán)，有助于集團順應(yīng)國內(nèi)商用車市場發(fā)展趨勢，增強自主品牌商用車業(yè)務(wù)實力，加快形成具有國際競爭力的商用車事業(yè)格局。收購?fù)瓿珊?，集團將通過加大資源投入、加強內(nèi)部研發(fā)協(xié)同與產(chǎn)業(yè)鏈上下游協(xié)同，進一步增強東風(fēng)汽車的市場地位與核心競爭力，提升其持續(xù)經(jīng)營能力和盈利能力，更好地為股東創(chuàng)造價值。

東風(fēng)有限成立于2003年，總部位于武漢，是東風(fēng)集團與日產(chǎn)汽車組建的合資公司，東風(fēng)有限持有東風(fēng)汽車60.1%股份，持股數(shù)為12.02億股。

2022年，東風(fēng)有限確立了D30銷量和利潤雙增長目標(biāo)，其中一項重要工作是改善收益。盡管在過去兩年，以東風(fēng)汽車為主的輕型商用車事業(yè)板塊實現(xiàn)了銷量的增長，但其整體業(yè)績并不令公司和集團管理層滿意。財報顯示，2021年，東風(fēng)汽車實現(xiàn)營收155.5億元，同比增長13.23%；歸母凈利潤3.72億元，同比下降32.84%；扣非凈利潤2.71億元，同比下降33.8%。

2021年，東風(fēng)集團開始在自主乘用車領(lǐng)域加大投入。根據(jù)東風(fēng)集團發(fā)布的“十四五”規(guī)劃，到2025年，東風(fēng)商用車、自主乘用車和新能源汽車銷量均計劃達到100萬輛。其中，東風(fēng)自主品牌乘用車規(guī)模要進入行業(yè)前三。在研發(fā)投入上，東風(fēng)集團在“十四五”時期要增長到千億元級，其中，自主品牌研發(fā)投入強度不低于6%。此次股權(quán)變更，意味著東風(fēng)輕型商用車業(yè)務(wù)將迎來重大調(diào)整。

本次股權(quán)調(diào)整后，東風(fēng)有限將專注于乘用車業(yè)務(wù)，東風(fēng)輕型商用車業(yè)務(wù)將直接劃入東風(fēng)集團的管控。扁平化管理是現(xiàn)在汽車行業(yè)的一個發(fā)展趨勢，扁平化有助于加快公司的反應(yīng)速度和決策速度。

截至目前，東風(fēng)集團在新能源汽車的純電動、混合動力及燃料電池三種主要技術(shù)路線均擁有完備的核心資源布局，并取得了部分成果；東風(fēng)集團已基本完成了新能源汽車核心資源布局；自主整車控制器、電驅(qū)動總成和電池系統(tǒng)已形成系列化產(chǎn)品并裝車應(yīng)用；基本建成燃料電池試驗室，覆蓋材料、部件、電堆和系統(tǒng)試驗要求，正在建設(shè)加氫站和整車試驗室。

回歸A股市場也將有利于提升東風(fēng)汽車在國內(nèi)消費者心中的品牌形象，對公司經(jīng)營和市值起到積極作用。