亞太地區(qū)成品油市場現(xiàn)狀及未來趨勢研判

石洪宇，楊玥，王德余，周洪忠

( 1.中國石油集團經(jīng)濟技術(shù)研究院；2.中國石油油氣市場模擬與價格預(yù)測重點實驗室；3.中國石油國際事業(yè)有限公司；4.中國石油技術(shù)開發(fā)有限公司；5.中國石油西南油氣田通信與信息技術(shù)中心）

亞太地區(qū)（又稱為環(huán)太平洋地區(qū)，本文所指主要包括日本、韓國、中國大陸、中國臺灣和香港地區(qū)、東盟各國和大洋洲的澳大利亞、新西蘭，以及印度①近年來，印度石油需求和供應(yīng)均大幅上升，對亞太油品貿(mào)易的影響日益擴大，研究機構(gòu)普遍將其歸入亞太油品研究范疇，本文亦如此。等國家和地區(qū)），是近年來全球重要的煉油中心和成品油消費市場。未來5～10年，亞太地區(qū)的煉油能力將進一步有所增長，但遠低于需求的增長幅度，亞太地區(qū)主要油品過剩局面有望緩解。在“雙碳”（碳達峰、碳中和）政策影響下，未來中國成品油出口規(guī)?？赡艽蠓陆?，但認清亞太油品市場情況、把控近遠端市場形勢，對中國尋找周邊油品貿(mào)易機會具有重要意義。從全球看，中東地區(qū)正迎來有史以來最大煉油廠擴建潮，成品油資源將大規(guī)模輸入亞太市場；北美地區(qū)石油產(chǎn)量不斷上升，但經(jīng)濟增速放緩，石油需求下降，成品油將更多涌入亞太市場。歐洲能源轉(zhuǎn)型，加速淘汰老舊煉廠，煉油能力下降；非洲經(jīng)濟增長拉動石油需求快速增加，未來歐洲和非洲等地可能成為亞太成品油向區(qū)外出口的主要目的地。因此，本文除對亞太區(qū)內(nèi)成品油市場情況進行分析外，也介紹部分區(qū)外市場的資源情況。

1 過去10年亞太成品油市場發(fā)展特點

1.1 亞太成為全球最重要的成品油消費中心，近年增速有所放緩

亞太地區(qū)是近10年來世界上油品消費增長最快的地區(qū)。根據(jù)埃信華邁（IHS Markit）公司數(shù)據(jù)，2021年，亞太成品油（汽油、煤油、柴油、石腦油、燃料油）消費量為3238萬桶/日（見圖1），較2011年的2641萬桶/日提升22.6%，在全球中的占比由33.5%提升至39.5%[1]。過去10年間，亞太地區(qū)的成品油消費年均增長率為2.1%，高于全球平均0.4%的增速。其中，以中國、印度為首的亞洲新經(jīng)濟體高速發(fā)展，帶動了亞太地區(qū)油品消費快速增長，特別是中國，過去10年在全球油品消費中的占比由11%提升至16%[1]。

圖1 2011-2021年亞太成品油消費量和增速

近年來，亞太地區(qū)成品油消費增速總體有放緩趨勢。2016-2021年，亞太成品油消費年均增長率僅為1.1%。特別是受到新冠肺炎疫情影響，全球各地區(qū)石油消費量普遍下降。若忽略疫情因素，2011-2016年及2016-2019年亞太成品油消費年均增長率分別為3.0%和2.3%，仍表現(xiàn)出明顯的下滑趨勢[1]。主要原因之一是中國的經(jīng)濟發(fā)展正從高速增長轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展，經(jīng)濟增長轉(zhuǎn)入中低速，對石油需求的拉動作用減弱。隨著中國“雙碳”目標的提出，綠色轉(zhuǎn)型倒逼中國消費結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變加速，預(yù)計中國成品油消費量將在2025年達峰，年度消費量約為3.7億噸[2]。

1.2 煉油能力大幅上升，近年來增速呈放緩趨勢

亞太地區(qū)擁有強勁的市場需求和資源運輸優(yōu)勢，近10年成為大型煉化項目建設(shè)投產(chǎn)的集中區(qū)。2011-2021年，亞太地區(qū)的煉油能力從3027萬桶/日增至3540萬桶/日，年均增速為1.6%，同期全球增速不到0.7%（見圖2）[1]，是同期世界煉油能力增長最快的地區(qū)。目前亞太地區(qū)是全球最大的煉油生產(chǎn)區(qū)，2021年占世界總煉油能力的36%，較2011年上升3個百分點。中國和印度的煉油能力在2011-2021年間分別提升461萬桶/日和86萬桶/日[3]。東南亞煉化業(yè)發(fā)展速度加快，馬來西亞、印度尼西亞、菲律賓、越南、緬甸、文萊等國家都在加強下游基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和原油加工能力。特別是越南榕桔（Dung Quat）和宜山（Nghi S?n）兩座煉廠的建成，幫助該國在2011-2021年提升了19萬桶/日的煉油能力[3]。

圖2 2011-2021年亞太煉油能力和增速

值得注意的是，2013年以來，除了2019年中國、文萊和馬來西亞部分新建煉廠集中投產(chǎn)，促使地區(qū)煉油能力大幅上升117萬桶/日以外，其余年份亞太地區(qū)煉油能力增長速度呈現(xiàn)放緩趨勢。主要原因是澳大利亞、日本和中國臺灣地區(qū)關(guān)閉部分煉廠，以及中國大陸地區(qū)小煉廠加快核減無效低效產(chǎn)能。2011-2021年，日本、澳大利亞和中國臺灣的煉油能力分別下降86萬桶/日、50萬桶/日和16萬桶/日[3]。

近年中國連續(xù)投產(chǎn)的民營煉廠（浙江石化公司4000萬噸/年，恒力石化公司2000萬噸/年）均為煉化一體化項目，遵循“減油增化”路線，大幅降低成品油收率，提高化工品收率，部分項目化工品收率可達70%，這部分新煉廠煉油能力的增加對成品油市場的影響尚待觀察。

1.3 汽、柴、煤油供應(yīng)過剩，石腦油和燃料油有較大供應(yīng)缺口

亞太地區(qū)各國由于經(jīng)濟發(fā)展、地理位置、資源稟賦等差異較大，主要國家成品油市場發(fā)展不均衡，總體呈現(xiàn)供小于求態(tài)勢。2021年，亞太地區(qū)主要成品油（汽油、航煤、柴油、石腦油、燃料油）需求總量為3220萬桶/日，油品供應(yīng)總量為3080萬桶/日，供需缺口為140萬桶/日[1]。汽油、柴油和煤油繼續(xù)維持過剩態(tài)勢，但過剩程度有所下降，石腦油、燃料油仍存在供應(yīng)缺口。

汽油：呈現(xiàn)小幅過剩狀態(tài)，2021年過剩量在12萬桶/日左右。亞太地區(qū)所產(chǎn)汽油主要在區(qū)域內(nèi)消化，少量出口至區(qū)外市場，主要是中東、北美和非洲[4]。印度尼西亞是亞太地區(qū)最大的汽油進口國，目前進口量約為33萬桶/日，馬來西亞和澳大利亞分列第二和第三位。近年來，澳大利亞和菲律賓在《區(qū)域全面經(jīng)濟伙伴關(guān)系協(xié)定》（RCEP）生效后進口量上升，特別是菲律賓，隨著進口終端的增加，加之其國內(nèi)煉油能力不足，正成為區(qū)內(nèi)汽油進口重要的增量來源。

柴油：供應(yīng)過剩仍較明顯，2021年過剩量約為68萬桶/日。亞太地區(qū)多數(shù)柴油產(chǎn)量仍在區(qū)內(nèi)消化，小部分流向非洲、歐洲等地。近年來由于印度等國增加向區(qū)內(nèi)的出口量，同時中東對亞太的柴油出口量上升，亞太地區(qū)柴油供應(yīng)呈過剩局面。澳大利亞是區(qū)內(nèi)最大的柴油進口國，進口量約為40萬桶/日，并有逐漸增長趨勢，菲律賓和越南緊隨其后。

航煤：需求仍有待恢復(fù)，2021年過剩量約為45萬桶/日。過去10年，亞太地區(qū)是拉動全球航煤需求增長的最主要力量。新冠肺炎疫情爆發(fā)后，航煤消費量受到很大影響，目前僅恢復(fù)至疫情前約80%的水平。近年來澳大利亞、菲律賓、中國香港等國家和地區(qū)的航煤越來越依賴進口，韓國、中國大陸和印度航煤出口力度加大。

石腦油：供應(yīng)方面仍存在較大缺口，近年缺口約在100萬～150萬桶/日。韓國2021年新增3個混合進料裂解裝置，仍是區(qū)內(nèi)最大的石腦油進口國。中國在2021年新增的裂解裝置和混合芳烴裝置大部分屬于煉化一體化項目，石腦油進口量不會大幅增加。

燃料油：低硫船舶燃料油供應(yīng)量大幅增加。2021年亞太地區(qū)燃料油短缺量為74萬桶/日。國際海事組織（IMO）2020年頒布新規(guī)，要求全球范圍內(nèi)船舶燃料油硫含量不高于0.5%，催生低硫船舶燃料油市場的蓬勃發(fā)展。浙江舟山試點建設(shè)國家級海上加油中心和保稅燃料油儲備基地；出口退稅政策也帶動中國低硫船舶燃料油產(chǎn)量大幅增長。但受到中國進口稅費政策影響，韓國轉(zhuǎn)產(chǎn)部分輕循環(huán)油低硫船舶燃料油，抑制了區(qū)內(nèi)燃料油產(chǎn)量上漲幅度。

分國家看，印度尼西亞、澳大利亞、菲律賓正成為重要的成品油進口國，文萊、越南等國煉油產(chǎn)能提升導(dǎo)致日韓等國出口空間受限。2021年亞太地區(qū)成品油進口量達407萬桶/日，較2011年提升61%[4]。印度尼西亞是亞太地區(qū)最大的汽油進口國，由于經(jīng)濟高速增長，預(yù)計未來其成品油消費仍將保持快速增加。澳大利亞已成為區(qū)內(nèi)最大的柴油進口國，隨著該國最大的煉油廠——由bp運營的奎納納（Kwinana）煉油廠以及?？松梨谶\營的阿爾托納（Altona）煉廠關(guān)閉，其進口量將可能進一步增加，預(yù)計該國成品油的進口依賴度將從2019年的58%上升到2022年的72%左右[5]。從出口端看，由于馬來西亞、印度尼西亞等國成品油長期依賴進口，這也讓東南亞地區(qū)成為日本和韓國煉廠重要的出口目的地。但近年來隨著文萊、越南等國新建煉油產(chǎn)能投產(chǎn)，日本、韓國面臨海外市場競爭者的壓力，成品油出口量在過去10年分別下降了27%和23%[4]。

2 未來10年亞太成品油市場發(fā)展預(yù)測

2.1 亞太仍是未來10年全球成品油消費增長的主要貢獻者

預(yù)計未來亞太地區(qū)經(jīng)濟增長將有所放緩，但增速仍將位列世界各地區(qū)之首。亞太地區(qū)能源轉(zhuǎn)型任重道遠，油氣在未來較長時期仍在能源消費中占較高比重，未來5～10年亞太地區(qū)仍將是全球油品消費貢獻的主要來源。

印度城市化是該國乃至區(qū)內(nèi)石油需求增長的關(guān)鍵因素，到2024年印度的石油需求增長將與中國相當[6]。區(qū)內(nèi)印度尼西亞、馬來西亞、菲律賓等潛力市場也將貢獻部分增量。中國、日本等國大力推動能源低碳轉(zhuǎn)型，并且經(jīng)濟增速放緩，澳大利亞、新西蘭等發(fā)達經(jīng)濟體經(jīng)濟發(fā)展降速，成品油需求增速隨之下降。預(yù)計亞太地區(qū)成品油消費量在2025年、2030年將分別進一步提高至3508萬桶/日和3703萬桶/日，2021-2025年及2026-2030年的年消費復(fù)合增長率分別為2%和1%，高于同期全球1.8%和0.5%的平均水平[1]。

2.2 區(qū)內(nèi)汽、柴、煤油供應(yīng)過剩局面將有所緩解

在全球能源轉(zhuǎn)型的大背景下，大部分國家對于投資建設(shè)新煉油產(chǎn)能的熱情有所下降。2025年前，除中國外，區(qū)內(nèi)許多國家的煉廠延后投產(chǎn)或者取消，亞太地區(qū)煉油能力增長將有所放緩，同期需求增長速度將超過供應(yīng)，導(dǎo)致區(qū)內(nèi)供應(yīng)有所收緊。預(yù)計未來5年亞太新增煉油產(chǎn)能162萬桶/日，主要來自中國、印度、馬來西亞和文萊。中國將有數(shù)個大型煉化項目建成，預(yù)計將貢獻其中121萬桶/日的產(chǎn)能[7]。但是，中國政府將削減成品油出口量作為實現(xiàn)“雙碳”目標的重要手段，2021年中國成品油出口配額共計3761萬噸，較2020年縮減2141.55萬噸，減少36.28%；未來5～10年中國將繼續(xù)加大成品油出口規(guī)模的削減力度，預(yù)計也將緩解區(qū)內(nèi)供過于求局面。2021-2025年，印度新增煉油能力無法趕上需求增長速度，消費增量只能由進口滿足，意味著中期內(nèi)印度的成品油出口量將減少；日本、澳大利亞的煉油能力將分別減少41萬桶/日和8萬桶/日[7]。

2026-2030年，預(yù)計亞太地區(qū)新增煉油產(chǎn)能僅為31萬桶/日。中國將幾乎不再新增煉油產(chǎn)能；印度超大規(guī)模的勒德納吉里（Ratnagiri）煉廠（產(chǎn)能為6000萬噸/年）在2025年后建成；印度尼西亞有較為激進的新增煉油能力計劃，但由于其距離新加坡較近，進口成本低，并且新建煉廠面臨與新加坡煉廠的競爭，未來能否按計劃投產(chǎn)仍存在較大不確定性；日本由于國內(nèi)煉油政策調(diào)整，煉油能力將進一步下降27萬桶/日[7]。

作為區(qū)內(nèi)成品油流入方，中東地區(qū)產(chǎn)油國繼續(xù)推進產(chǎn)業(yè)鏈向下游延伸戰(zhàn)略，煉油能力將進一步快速增長。2030年前，中東地區(qū)煉油能力將增加270萬桶/日[8]，是全球煉油能力增加最多的地區(qū)。同時，隨著越來越多的行業(yè)轉(zhuǎn)向使用清潔能源，中東的石油需求增長逐漸緩慢，除發(fā)電用油外，未來中東地區(qū)對成品油的需求量將有所下降，預(yù)計未來其向亞太地區(qū)出口的成品油數(shù)量將有所上升，但仍無法改變亞太區(qū)內(nèi)成品油市場供應(yīng)進一步收緊的局面。

2.3 區(qū)內(nèi)成品油貿(mào)易競爭將加劇

2030年前，亞太地區(qū)成品油需求量仍將保持增長，資源出口空間收窄，區(qū)域內(nèi)平衡貿(mào)易量增加，預(yù)計2025年凈進口量將達538萬桶/日，2030年達750萬桶/日[4]。盡管中國在“雙碳”政策的影響下，未來5～10年成品油出口量將顯著下降，韓國將煉化投資轉(zhuǎn)向石化產(chǎn)業(yè)，但由于印度受北美和中東資源東輸?shù)挠绊戄^大，向北美和中東出口的數(shù)量可能下降，該國成品油資源向亞太區(qū)域內(nèi)市場擠壓，加之文萊、馬來西亞等國煉油能力上升也將成為區(qū)內(nèi)供給的新增量來源，未來亞太區(qū)內(nèi)成品油貿(mào)易競爭將日趨激烈。

汽油：將由供應(yīng)過剩向供應(yīng)短缺轉(zhuǎn)變。盡管中東地區(qū)對亞太的汽油出口上升，并且由于需求下降，美國和歐洲的汽油過剩將加劇，將導(dǎo)致更多的歐美汽油流向亞太地區(qū)，但亞太地區(qū)汽油仍將逐漸由供應(yīng)過剩向供應(yīng)短缺過渡。主要原因：一方面是由于印度需求上升，該國可能在2027-2028年成為汽油凈進口國；另一方面是由于印度尼西亞、越南、菲律賓的汽油進口量在增長。預(yù)計2030年前，亞太地區(qū)汽油供應(yīng)缺口將達80萬桶/日[9]。

柴油：仍將呈現(xiàn)供應(yīng)過剩態(tài)勢，但過剩程度會有所緩解。未來北美和中東地區(qū)出口規(guī)模擴大，將擠壓亞太地區(qū)的柴油出口空間，亞太向中東、拉美出口的柴油量將減少。值得注意的是，歐洲大力推進能源轉(zhuǎn)型，區(qū)內(nèi)煉廠繼續(xù)關(guān)停，亞太向歐洲出口的柴油量仍有進一步上升的可能。印度隨著煉廠提升汽油產(chǎn)量，預(yù)計未來柴油產(chǎn)量將有所下降，印度向區(qū)內(nèi)出口的柴油量減少。韓國柴油出口量將增加，以填補中國出口量減少留下的空間。2025年后，印度將更多地由柴油轉(zhuǎn)產(chǎn)航煤，區(qū)內(nèi)柴油過剩量將更快下降。預(yù)計2030年前，亞太地區(qū)柴油供應(yīng)過剩降至20萬桶/日[9]。

航煤：需求增加，煉廠生產(chǎn)航煤積極性上升。隨著民航業(yè)及旅游業(yè)的進一步發(fā)展，2035年前亞太地區(qū)航煤需求增速將高于全球平均水平。較高的需求量使韓國和印度將更多增產(chǎn)航煤，一定程度上滿足澳大利亞、菲律賓等國的進口需求。預(yù)計2030年前，亞太地區(qū)航煤供應(yīng)過剩降至10萬桶/日[9]。

石腦油：石化產(chǎn)品需求量上升，石腦油缺口進一步擴大，石腦油供應(yīng)缺口將由2021年的150萬桶/日擴大到2030年的300萬桶/日[9]。2025年前，亞太市場將新增1400萬噸/年烯烴和1330萬噸/年輕質(zhì)芳烴產(chǎn)能，石腦油需求量上升；2025-2030年預(yù)計將有更多的石化項目投產(chǎn)，主要在中國、印度和泰國，進一步拉動石腦油需求量增長。

燃料油：高硫船舶燃料油需求量將重新上升，2030年前高硫船舶燃料油的供應(yīng)缺口將從22萬桶/日擴大到80萬桶/日[9]。中國和印度未來將新增更多脫硫裝置，低硫船舶燃料油產(chǎn)量將進一步上升。隨著更多的脫硫裝置被用在船上，高硫船舶燃料油的需求量將進一步上升，彌補在電力和工業(yè)領(lǐng)域燃料油需求的下降。

總體來看，美歐地區(qū)石腦油、汽油和燃料油過剩，輕質(zhì)和重質(zhì)餾分油將繼續(xù)從西方流向東方，中東和亞太將向歐洲、非洲和南美運送柴油和航煤，中質(zhì)餾分油從東方流到西方，形成東西互通的貿(mào)易流向。

3 建議

3.1 抓住區(qū)內(nèi)優(yōu)質(zhì)資源獲取窗口期，拓展亞太市場

預(yù)計未來10年亞太油氣消費市場仍有較大潛力，特別是后疫情時代亞太地區(qū)油氣資產(chǎn)交易將顯著回升。部分歐洲能源巨頭開始出售旗下傳統(tǒng)能源資產(chǎn)，但在經(jīng)濟較為落后的南亞、東南亞地區(qū)，能源轉(zhuǎn)型步伐難以提速，傳統(tǒng)油氣資源仍在一段時期內(nèi)占據(jù)主導(dǎo)地位。對于在亞太地區(qū)主要資源國已有一定布局的中國石油企業(yè)而言，應(yīng)積極發(fā)揮資金和技術(shù)優(yōu)勢，重點關(guān)注現(xiàn)有項目周邊與現(xiàn)有項目具有一定協(xié)同性的項目機會，積極拓展亞太地區(qū)油氣市場。

3.2 考慮與周邊國家開展轉(zhuǎn)口貿(mào)易，加大下游領(lǐng)域投資

除傳統(tǒng)的出口目的地越南、印度尼西亞等外，建議中國石油企業(yè)持續(xù)關(guān)注澳大利亞等新市場，進口方面關(guān)注獲取長期石腦油資源，從長期看，建議積極探索與周邊國家以轉(zhuǎn)口貿(mào)易等形式開展成品油貿(mào)易。化工領(lǐng)域未來仍具有較大需求增長空間，中國石油企業(yè)可通過互利合作，加大下游領(lǐng)域投資和合作，推動合作對象的煉油和石化產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。

3.3 向縱深延長貿(mào)易產(chǎn)業(yè)鏈，打造完備的終端網(wǎng)絡(luò)布局

成品油等大宗產(chǎn)品傳統(tǒng)貿(mào)易存在利潤率較低、受油價波動影響大、盈利風險較高的問題，需要因地制宜延長貿(mào)易產(chǎn)業(yè)鏈，獲取優(yōu)質(zhì)終端網(wǎng)絡(luò)，確保貿(mào)易量的穩(wěn)定和利潤的增長。建議中國石油企業(yè)適時在潛力國家獲取碼頭、儲罐等優(yōu)質(zhì)物流資源，強化加油站等穩(wěn)定銷售網(wǎng)點，變單純的貿(mào)易為集“貿(mào)易、終端、物流”為一體的立體營銷格局。