艾隆科技：銷售收入披露前后矛盾行業(yè)分類定位屢遭質(zhì)疑

吳加倫

2020年11月3日，蘇州艾隆科技股份有限公司（下稱“艾隆科技”）IPO申請獲科創(chuàng)板上市委員會審核通過，隨后于2021年1月26日獲證監(jiān)會同意注冊，并于3月29日正式登陸科創(chuàng)板。

招股書顯示，艾隆科技自成立以來，專注于醫(yī)療物資的智能管理領(lǐng)域，目前主要為各級醫(yī)療服務(wù)機構(gòu)提供醫(yī)療物資智能化管理整體解決方案，產(chǎn)品主要包括覆蓋智慧藥房、智慧病區(qū)、智慧物流三大板塊的醫(yī)療物資智能管理設(shè)備及軟件信息平臺，主要應(yīng)用于藥品、耗材及其他醫(yī)療物資的智能管理，主要應(yīng)用場景為大中型醫(yī)院、社區(qū)醫(yī)院、醫(yī)藥供應(yīng)鏈服務(wù)企業(yè)、城市中央藥房、中藥自動集中代煎中心等。

此前，《證券市場周刊》曾發(fā)表文章《艾隆科技：零人參保公司頻成大客戶 房產(chǎn)大半出租卻募資“建樓”》，文中指出，艾隆科技IPO前對“新”大客戶銷售收入突增，使公司達到營業(yè)收入三年復(fù)合增長率超過20%的標準，同時公司賬面還存在大額投資性房地產(chǎn)，固定資產(chǎn)中房屋及建筑占據(jù)了絕大比例，公司募集資金進行房產(chǎn)建設(shè)必要性不足。除上述問題外，艾隆科技在招股書中對客戶銷售金額披露前后矛盾、行業(yè)分類定位多次遭到質(zhì)疑，需要予以關(guān)注。

客戶銷售收入披露矛盾

在問詢函回復(fù)文件中，艾隆科技披露了報告期各期前五大經(jīng)銷商、醫(yī)療機構(gòu)和醫(yī)藥供應(yīng)鏈服務(wù)企業(yè)的基本情況，以及對其銷售的內(nèi)容、金額。其中，2018年第一大經(jīng)銷商客戶為山東萬隆工貿(mào)有限公司（下稱“山東萬隆”），銷售收入為642.10萬元。然而，招股書中披露的報告期內(nèi)公司前五大客戶銷售情況顯示，山東萬隆為艾隆科技2018年第五大客戶，銷售收入為663.76萬元，兩處銷售金額出現(xiàn)矛盾。

此外，2018年艾隆科技第二大銷商客戶為廈門國貿(mào)集團股份有限公司（下稱“廈門國貿(mào)”），銷售收入為560.34萬元，主要銷售內(nèi)容為邳州市人民醫(yī)院門急診藥房項目。從公司產(chǎn)品分類來看，這一項目應(yīng)歸屬于智慧藥房系列產(chǎn)品。在同份信披文件中，艾隆科技披露了智慧藥房系列產(chǎn)品報告期各期前五大客戶的金額、占比。

其中，2018年智慧藥房系列產(chǎn)品前五大客戶分別為國藥控股股份有限公司、華潤醫(yī)藥集團有限公司、南京醫(yī)藥股份有限公司、西南藥業(yè)股份有限公司和山東萬隆，銷售金額分別為1619.19萬元、886.86萬元、876.43萬元、735.32萬元和548.12萬元。上文可知，2018年艾隆科技對廈門國貿(mào)銷售智慧藥房系列產(chǎn)品金額為560.34萬元，超過第五大客戶山東萬隆的548.12萬元，理應(yīng)排在其之前。但2018年智慧藥房系列產(chǎn)品前五大客戶名單中，卻并未出現(xiàn)廈門國貿(mào)的身影。

無獨有偶。信披文件顯示，2017年公司第四大客戶為泰州市人民醫(yī)院，銷售金額為1233.52萬元。將其按銷售產(chǎn)品類別分類，智慧藥房系列產(chǎn)品銷售收入為683.76萬元、智慧物流及倉儲銷售收入為23.08萬元、維保及技術(shù)服務(wù)和其他銷售收入為305.13萬元。隨后，艾隆科技披露了智慧藥房系列產(chǎn)品、智慧病區(qū)系列產(chǎn)品、智慧物流系列產(chǎn)品、維保及技術(shù)服務(wù)和其他報告期各期前五大客戶的金額及占比情況。

其中，2017年艾隆科技維保及技術(shù)服務(wù)前五大客戶分別為國藥控股股份有限公司、廣州醫(yī)藥股份有限公司、南京醫(yī)藥股份有限公司、華潤醫(yī)藥集團有限公司和上海醫(yī)藥集團股份有限公司，銷售收入分別為176.56萬元、129.34萬元、60.07萬元、50.36萬元和49.02萬元?？梢钥吹?，第一大客戶銷售收入176.56萬元遠小于泰州市人民醫(yī)院的銷售金額305.13萬元，但泰州市人民醫(yī)院卻未出現(xiàn)在前五大客戶名單之中，同樣的問題再度出現(xiàn)。

除了上述銷售收入披露矛盾外，艾隆科技其他信息披露同樣存在諸多差異。艾隆科技2018年1月收購其原供應(yīng)商蘇州優(yōu)點優(yōu)唯醫(yī)療科技有限公司（下稱“優(yōu)點優(yōu)唯”）70%股權(quán)，在2019年6月報送的創(chuàng)業(yè)板招股書顯示，截至2018年末，優(yōu)點優(yōu)唯的總資產(chǎn)為2389.99萬元，凈資產(chǎn)為1098.68萬元，凈利潤為281.61萬元;而首輪問詢函回復(fù)中顯示，截至2018年末，優(yōu)點優(yōu)唯的總資產(chǎn)為1821.20萬元，凈資產(chǎn)為615.20萬元，凈利潤為380.61萬元，數(shù)據(jù)前后不一。

首輪問詢函回復(fù)中顯示，2017年優(yōu)點優(yōu)唯與艾隆科技的交易情況包括：將15項專利轉(zhuǎn)讓給艾隆科技，價格500萬元;向艾隆科技銷售了智能陪護床、智能麻精藥品管理柜、病區(qū)綜合管理柜等產(chǎn)品，合計637.21萬元;但在二輪問詢函的回復(fù)中，2017年，艾隆科技向優(yōu)點優(yōu)唯采購智能陪護床等產(chǎn)品、受讓專利技術(shù)，金額為1118.59萬元，同期，艾隆科技子公司蘇州醫(yī)橙網(wǎng)醫(yī)療科技有限公司和廣州艾隆醫(yī)療科技有限公司也向優(yōu)點優(yōu)唯采購了智能陪護床和病區(qū)綜合管理柜等產(chǎn)品，金額分別為200.79萬元、29.91萬元，兩次問詢回復(fù)的數(shù)據(jù)存在一定差異。

此外，招股書披露，2017-2019年，公司社保繳納人數(shù)分別為342人、427人、504人;而從國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)中查詢到的艾隆科技及其納入合并財務(wù)報表內(nèi)的8家子公司的員工參保人數(shù)簡單合計為378人、424人、497人，兩組數(shù)據(jù)并不一致。這些問題均受到了證監(jiān)會的問詢。

行業(yè)分類定位屢遭質(zhì)疑

在本次IPO審核中，監(jiān)管層對艾隆科技行業(yè)分類定位的質(zhì)疑貫穿了整個問詢過程。在首輪問詢中，上交所要求艾隆科技說明公司將行業(yè)分類為其他醫(yī)療設(shè)備及器械制造的原因，行業(yè)分類是否準確。

艾隆科技回復(fù)稱，根據(jù)《國民經(jīng)濟行業(yè)分類代碼》，公司所處行業(yè)為“C35專用設(shè)備制造業(yè)”。公司產(chǎn)品入選《第二批優(yōu)秀國產(chǎn)醫(yī)療設(shè)備產(chǎn)品目錄》《第五批優(yōu)秀國產(chǎn)醫(yī)療設(shè)備產(chǎn)品目錄》，同時已上市可比公司中海爾生物行業(yè)為其他醫(yī)療設(shè)備及器械制造，和佳醫(yī)療為醫(yī)療儀器設(shè)備及器械制造業(yè)。綜上，公司將行業(yè)分類為其他醫(yī)療設(shè)備及器械制造，行業(yè)分類準確。

在本次IPO審核中，監(jiān)管層對艾隆科技行業(yè)分類定位的質(zhì)疑貫穿整個問詢過程。

上述論證顯然不夠充分。隨后在第二輪問詢以及審核中心意見落實函中，上交所兩次對這一問題予以問詢。要求艾隆科技進一步說明，將公司所屬行業(yè)歸為“其他醫(yī)療設(shè)備及器械制造”是否符合實際情況，選擇海爾生物、和佳醫(yī)療作為行業(yè)可比公司的合理性。

艾隆科技再次表示，發(fā)行人產(chǎn)品被認定為醫(yī)療設(shè)備，發(fā)行人作為中國醫(yī)學裝備協(xié)會理事單位，參與了國家重點研發(fā)計劃“數(shù)字診療裝備研發(fā)”重點專項，發(fā)行人所處行業(yè)為其他醫(yī)療設(shè)備及器械制造符合實際情況，依據(jù)充分。

但這一回復(fù)依然沒有令上交所滿意。在上市委會議中，要求艾隆科技按照實際情況，依據(jù)國家食品藥品監(jiān)督管理局、證監(jiān)會以及上交所的相關(guān)規(guī)定，進一步說明將其行業(yè)分類定位為“其他醫(yī)療設(shè)備及器械制造”的依據(jù)，并對招股說明書及其他申報文件中的相關(guān)內(nèi)容做相應(yīng)修改。

面對上交所的屢次質(zhì)疑，艾隆科技終于改口表示，公司將行業(yè)分類定位于“其他醫(yī)療設(shè)備及器械制造”具有依據(jù)。但由于發(fā)行人產(chǎn)品無需取得《醫(yī)療器械生產(chǎn)許可證》《醫(yī)療器械經(jīng)營許可證》等注冊或備案，且發(fā)行人競爭對手行業(yè)分類定位于其他專用設(shè)備制造，因此發(fā)行人將行業(yè)分類由其他醫(yī)療設(shè)備及器械制造調(diào)整為其他專用設(shè)備制造。

同時對招股說明書及其他申報文件中的相關(guān)內(nèi)容做相應(yīng)修改，根據(jù)《上市公司行業(yè)分類指引》（2012年修訂），公司所處行業(yè)為專用設(shè)備制造業(yè)，根據(jù)《國民經(jīng)濟行業(yè)分類標準》，公司所處行業(yè)為其他專用設(shè)備制造。在經(jīng)歷多次問詢后，艾隆科技最終修改了公司行業(yè)分類定位，其對于信息披露的態(tài)度由此可見一斑。