非交易式過戶的稅收風(fēng)險(xiǎn)分析

| 鞠銘 喬嗣佳

一、非交易式過戶的應(yīng)用場(chǎng)景分析

作為證券交易的最后程式，證券過戶是證券所有權(quán)轉(zhuǎn)移的重要形式要件，交易過戶和非交易式過戶共同構(gòu)成證券過戶的基本方式。所謂非交易式過戶，是非因買賣原因而形成的證券過戶業(yè)務(wù)。根據(jù)中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司2020年4月發(fā)布的修訂后的《證券非交易過戶業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則（適用于繼承、捐贈(zèng)等情形）》，證券非交易式過戶的情形主要包括繼承、捐贈(zèng)（向慈善組織基金會(huì)）、離婚財(cái)產(chǎn)分割、法人資格喪失、私募資產(chǎn)管理所涉及的股票過戶等?？梢赞k理非交易式過戶的證券包括股票（不含非流通股）、存托憑證、債券、基金等在證券交易所、全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)交易的證券品種。

首先，因繼承、捐贈(zèng)和離婚財(cái)產(chǎn)分割而發(fā)生的證券非交易式過戶時(shí)有發(fā)生，由于此類業(yè)務(wù)一般發(fā)生在直系親屬之間，或基于公益事業(yè)目的，或僅僅作為共同財(cái)產(chǎn)的確權(quán)分割，對(duì)于過出方而言未產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)利益流入，不涉及納稅問題；過入方也因其親屬身份或公益慈善事業(yè)身份等免于納稅，故本文不對(duì)此類情形做重點(diǎn)探討。其次，對(duì)于私募資產(chǎn)管理所涉及的股票非交易式過戶，主要發(fā)生在單一資產(chǎn)管理計(jì)劃接收投資者以合法持有的股票作為資產(chǎn)委托而進(jìn)行的過戶業(yè)務(wù)中，該業(yè)務(wù)只是投資者將股票委托給資產(chǎn)管理計(jì)劃投資運(yùn)作，不涉及所有權(quán)的轉(zhuǎn)移交付，不產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)利益，因此也不涉及納稅問題。第三，對(duì)于因法人資格喪失而發(fā)生的非交易式過戶，主要發(fā)生在企業(yè)與股東之間，由于存在自主解散而喪失法人資格的可能性，且過出方與過入方之間存在著基于股東權(quán)益等經(jīng)濟(jì)利益下的關(guān)聯(lián)關(guān)系，需要進(jìn)行重點(diǎn)研究；另外，合伙企業(yè)等非法人組織同樣存在因組織資格喪失而發(fā)生的非交易式過戶，因此也應(yīng)納入研究范圍。

近年來，因法人或主體資格喪失而發(fā)生的非交易式過戶在公司股權(quán)變更中十分常見，表現(xiàn)為目標(biāo)公司的股東（包括公司性質(zhì)股東和合伙企業(yè)）由于其公司章程或合伙合同中約定的存續(xù)期屆滿或經(jīng)全體股東或合伙人協(xié)商一致解散清算，對(duì)公司或合伙企業(yè)持有的目標(biāo)公司股票以非交易式過戶的方式登記到股東或合伙人名下。具體情況如圖1所示。

圖1 股東解散清算下的非交易式過戶

下面以一案例加以說明：2021年11月15日, M股份公司（上市公司）收到股東N有限合伙企業(yè)的通知，N有限合伙企業(yè)合計(jì)持有的M公司5,327,200股無限售流通股股票（占公司總股本的5.3393%），已通過證券非交易過戶的方式登記至49位合伙人名下（1位為執(zhí)行事務(wù)的法人合伙人，其余48位為自然人），相關(guān)手續(xù)已經(jīng)辦理完畢，并取得中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司出具的《過戶登記確認(rèn)書》。

本案中，N有限合伙企業(yè)成立于2015年5月5日，經(jīng)營(yíng)范圍為企業(yè)管理咨詢，實(shí)質(zhì)上N有限合伙企業(yè)是M股份公司的員工持股平臺(tái)，并最初為M股份公司的發(fā)起人股東，合伙期限至2051年5月31日，而實(shí)際解散日期為2021年10月底，即N有限合伙企業(yè)解散清算并非因合伙期限屆滿，而是經(jīng)過全體合伙人協(xié)商一致決定解散清算。N有限合伙企業(yè)解散清算后，將所持有的M股份公司的股票按其合伙人出資比例分配給49位合伙人，此時(shí)過戶的股票均為無限售條件流通股，全體合伙人將繼續(xù)履行N有限合伙企業(yè)作為M股份公司大股東所需遵守的各類減持要求。

二、非交易式過戶的稅收動(dòng)因分析

目標(biāo)公司股東因法人或組織資格喪失而進(jìn)行的非交易式過戶表現(xiàn)出一個(gè)共同點(diǎn)，即該股東或組織通常為高管或員工的持股平臺(tái)，高管或員工作為該平臺(tái)的股東或合伙人，以持股平臺(tái)名義投資目標(biāo)公司。為了深入分析非交易式過戶的稅收動(dòng)因，需要對(duì)這一持股平臺(tái)結(jié)構(gòu)的稅收特征加以分析。

1.為何設(shè)立持股平臺(tái)。設(shè)立持股平臺(tái)的目的在于可以保持目標(biāo)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性，將人數(shù)眾多的高管和員工集中在持股平臺(tái)，以集合投資方式減少未來高管和員工變動(dòng)可能對(duì)目標(biāo)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的影響。另外，持股平臺(tái)的稅收優(yōu)勢(shì)也是這一架構(gòu)在公司股權(quán)架構(gòu)中廣泛興起的重要因素之一。稅收優(yōu)勢(shì)具體可以從平臺(tái)選址和設(shè)立類型兩個(gè)角度進(jìn)行分析。在平臺(tái)選址方面，很多持股平臺(tái)在設(shè)立時(shí)會(huì)優(yōu)先選擇在有稅收優(yōu)惠的地區(qū)，如果計(jì)劃未來在境外上市，持股平臺(tái)的選址還可以考慮在境外。考慮平臺(tái)選址的意義在于未來股票減持環(huán)節(jié)，以持股平臺(tái)為減持主體可以降低稅收負(fù)擔(dān)，為高管和員工創(chuàng)造更多的投資收益。在設(shè)立類型方面，如果持股平臺(tái)設(shè)立類型為法人公司，需要考慮雙重稅負(fù)問題，即持股平臺(tái)減持股票環(huán)節(jié)會(huì)產(chǎn)生企業(yè)所得稅，將稅后利潤(rùn)分配給高管和員工時(shí)還需要代扣代繳“利息、股息、紅利所得”的個(gè)人所得稅，在不考慮企業(yè)所得稅稅率優(yōu)惠的情況下，兩道所得稅綜合稅負(fù)為40%。如果持股平臺(tái)設(shè)立類型為合伙企業(yè)，根據(jù)“穿透征稅”的合伙企業(yè)稅收制度，持股平臺(tái)在減持股票環(huán)節(jié)形成的所得，采取“先分后稅”的方式，直接穿透至合伙人層面，只繳納一道所得稅，合伙人是法人的就應(yīng)分得的所得繳納企業(yè)所得稅，合伙人是自然人的就應(yīng)分得的所得按“經(jīng)營(yíng)所得”繳納個(gè)人所得稅，“經(jīng)營(yíng)所得”采取累進(jìn)稅率設(shè)置，稅率區(qū)間為5%-35%。雖然名義稅率最高可達(dá)35%，但以往長(zhǎng)期存在的持股平臺(tái)核定征收，加之設(shè)立地稅收返還等因素，實(shí)際稅負(fù)遠(yuǎn)低于名義稅率。

2.為何注銷持股平臺(tái)。持股平臺(tái)的注銷與稅收政策的調(diào)整不無關(guān)系。隨著稅收征管改革的進(jìn)一步深化，信息化水平的不斷提升，稅務(wù)部門掌握了越來越多的股權(quán)交易信息，這為加強(qiáng)對(duì)資本性所得的稅收監(jiān)管提供了強(qiáng)大的支撐。與此同時(shí)，稅收征管中存在的一些漏洞日益凸顯，特別是對(duì)個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)的核定征收，使得很多以權(quán)益性投資為主要業(yè)務(wù)的個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)長(zhǎng)期享受低稅負(fù)“優(yōu)待”，違背了量能課稅原則，破壞了稅收的公平性，擾亂了市場(chǎng)交易秩序。為此，2021年12月30日財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局發(fā)布了《財(cái)政部 稅務(wù)總局關(guān)于權(quán)益性投資經(jīng)營(yíng)所得個(gè)人所得稅征收管理的公告》（財(cái)政部 稅務(wù)總局公告2021年第41號(hào)，以下簡(jiǎn)稱“41號(hào)公告”），規(guī)定自2022年1月1日起，持有股權(quán)、股票、合伙企業(yè)財(cái)產(chǎn)份額等權(quán)益性投資的個(gè)人獨(dú)資企業(yè)、合伙企業(yè)，一律適用查賬征收方式計(jì)征個(gè)人所得稅。要求個(gè)人獨(dú)資企業(yè)、合伙企業(yè)應(yīng)自持有權(quán)益性投資之日起30日內(nèi)，主動(dòng)向主管稅務(wù)機(jī)關(guān)報(bào)送持有權(quán)益性投資的情況，稅務(wù)機(jī)關(guān)根據(jù)核定征收的個(gè)人獨(dú)資企業(yè)、合伙企業(yè)報(bào)送的資料，將其征收方式調(diào)整為查賬征收。41號(hào)公告宣告著權(quán)益性投資的個(gè)人獨(dú)資企業(yè)、合伙企業(yè)核定征收時(shí)代的終結(jié)，這對(duì)于大量已經(jīng)搭建的持股平臺(tái)而言，影響深遠(yuǎn)，具體影響范圍詳見圖2、圖3。

在圖2單層持股平臺(tái)下，C合伙企業(yè)在原適用核定征收時(shí)，根據(jù)《關(guān)于個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)投資者征收個(gè)人所得稅的規(guī)定》（財(cái)稅[2000]91號(hào)）中所列明的行業(yè)應(yīng)稅所得率，主營(yíng)業(yè)務(wù)為投資、咨詢類性質(zhì)適用“其他行業(yè)”，應(yīng)稅所得率為10%-30%，各地基本按最低標(biāo)準(zhǔn)即10%給予核定征收，這就意味著如果C合伙企業(yè)減持目標(biāo)公司股票取得收入1000萬元，成本原值為200萬元，僅需確認(rèn)所得100萬元（100010%），按經(jīng)營(yíng)所得最高檔稅率估算，僅需繳納個(gè)人所得稅28.45萬元（10035%-6.55），實(shí)際稅負(fù)為2.85%。政策調(diào)整后，C合伙企業(yè)調(diào)整為查賬征收，應(yīng)根據(jù)減持股票的收入扣除取得股票時(shí)的成本原值，再減去交易環(huán)節(jié)的相關(guān)稅費(fèi)據(jù)實(shí)計(jì)算應(yīng)納稅所得額，在不考慮交易稅費(fèi)時(shí)，應(yīng)確認(rèn)所得為800萬元，據(jù)此計(jì)算的個(gè)人所得稅要遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過核定征收下的金額。在圖3多層持股平臺(tái)架構(gòu)下，D合伙并不直接持有目標(biāo)公司股份，但由于其持有合伙企業(yè)E的權(quán)益份額，因此也在41號(hào)公告的適用范圍之列，未來E合伙企業(yè)減持股票的所得歸屬于D合伙企業(yè)的部分，仍需繼續(xù)向上分配至合伙人，據(jù)實(shí)按“經(jīng)營(yíng)所得”繳納個(gè)人所得稅。

圖2 單層持股平臺(tái)

圖3 多層持股平臺(tái)

由此可見，權(quán)益投資型持股平臺(tái)核定征收的叫停，會(huì)造成投資者稅負(fù)的顯著提升，為應(yīng)對(duì)這一變化所帶來的不利影響，非交易式過戶迅速興起，投資者紛紛選擇解散注銷持股平臺(tái)，將間接持有的目標(biāo)公司股份變?yōu)橹苯映钟心Ｊ剑_保未來減持環(huán)節(jié)的個(gè)人所得稅被鎖定為“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”適用20%的比例稅率。

3.除了上述分析的因稅收政策調(diào)整所引發(fā)的非交易式過戶外，為適用稅收優(yōu)惠政策而采用非交易式過戶同樣值得關(guān)注。一方面，個(gè)人直接持股可享受股息分紅和股票轉(zhuǎn)讓的雙重稅收優(yōu)惠。個(gè)人直接持有新三板股票或上市公司流通股，均可適用差別化股息紅利稅收優(yōu)惠待遇，對(duì)持股期限1個(gè)月以上1年以內(nèi)分得的股息紅利所得減按50%計(jì)征個(gè)人所得稅，對(duì)持有期限1年以上分得的股息紅利免征個(gè)人所得稅；個(gè)人直接持有限售股的，在解禁前分得的股息紅利減按50%計(jì)稅，而上述稅收優(yōu)惠政策不適用于通過持股平臺(tái)持股的情形。此外，對(duì)個(gè)人直接持轉(zhuǎn)讓流通股暫免征收個(gè)人所得稅，而通過持股平臺(tái)轉(zhuǎn)讓則涉及繳納“經(jīng)營(yíng)所得”個(gè)人所得稅，這也是引發(fā)非交易式過戶的重要原因之一。另一方面，個(gè)人直接持股可以適用遞延納稅。許多擬上市公司在上市前實(shí)施了股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，并采用合伙企業(yè)作為持股平臺(tái)，員工以較低的價(jià)格通過合伙企業(yè)認(rèn)購了擬上市公司的原始股，待公司上市后解禁出售。在合伙企業(yè)可以適用核定征收下，員工減持股票的稅負(fù)較低，但政策調(diào)整后，員工未來減持稅負(fù)大幅提升。為合理規(guī)避過高稅負(fù)，擬上市公司準(zhǔn)備按《財(cái)政部 國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于完善股權(quán)激勵(lì)和技術(shù)入股有關(guān)所得稅政策的通知》（財(cái)稅[2016]101號(hào)）進(jìn)行遞延納稅備案，該文對(duì)符合條件的非上市公司股票期權(quán)、股權(quán)期權(quán)、限制性股票和股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)實(shí)施遞延納稅政策，即員工在取得股權(quán)激勵(lì)時(shí)可暫不納稅，遞延至轉(zhuǎn)讓該股權(quán)時(shí)適用“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”項(xiàng)目，按照20%的稅率計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。然而，在對(duì)標(biāo)政策的適用條件時(shí)，“激勵(lì)標(biāo)的應(yīng)為境內(nèi)居民企業(yè)本公司股權(quán)”成為了掣肘因素，稅務(wù)機(jī)關(guān)并不認(rèn)可持股平臺(tái)代持模式符合該項(xiàng)條件要求，于是為滿足遞延納稅條件，非交易式過戶成為了迂回方案。

三、非交易式過戶的稅務(wù)處理及風(fēng)險(xiǎn)提示

非交易式過戶雖然成為拆除持股平臺(tái)架構(gòu)的一種便捷方式，但其中涉及的稅收風(fēng)險(xiǎn)不容忽視，下面以一則案例加以說明：某擬上市公司在首次公開發(fā)行股票（IPO）申報(bào)材料中披露，公司在新三板掛牌期間，為了享受未分配利潤(rùn)及資本公積轉(zhuǎn)增股本的稅收優(yōu)惠，合伙企業(yè)股東解散，將原合伙企業(yè)持有的股票非交易過戶給自然人合伙人，變自然人間接持股為直接持股。交易所在審核時(shí)問詢：該非交易過戶未繳納稅款，是否符合稅收管理相關(guān)規(guī)定？公司回復(fù)稱，合伙企業(yè)已經(jīng)完成注銷程序，其各自持有的發(fā)行人股份通過非交易過戶的方式由其各自的原合伙人按出資比例依法承繼，非交易過戶不屬于股權(quán)轉(zhuǎn)讓，無需繳納個(gè)人所得稅。

上述案例反映出非交易式過戶中存在一種誤區(qū)，把非交易式過戶理解為非交稅式過戶，形成了巨大的稅收隱患。事實(shí)上，非交易式過戶僅僅是證券過戶的一種方式，稅法認(rèn)定只要發(fā)生了財(cái)產(chǎn)所有權(quán)的流轉(zhuǎn)變更行為，即構(gòu)成了應(yīng)稅事實(shí)，除非稅法明確給予免征。對(duì)于因法人或組織資格喪失而發(fā)生的非交易式過戶屬于應(yīng)稅事項(xiàng)，主要涉及所得稅、增值稅和印花稅等問題。

1.非交易式過戶的所得稅處理

非交易式過戶涉及法人企業(yè)或合伙或企業(yè)的注銷清算，無論企業(yè)所得稅法還是個(gè)人所得稅法都有對(duì)企業(yè)注銷清算的納稅規(guī)則?！蛾P(guān)于企業(yè)清算業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅處理若干問題的通知》（財(cái)稅[2009]60號(hào)）明確指出：企業(yè)清算期應(yīng)作為一個(gè)獨(dú)立的納稅年度計(jì)算清算所得，清算所得在向股東分配時(shí)，股東應(yīng)分別確認(rèn)股息所得和投資轉(zhuǎn)讓所得（或損失）?！蛾P(guān)于個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)投資者征收個(gè)人所得稅的規(guī)定》（財(cái)稅[2000]91號(hào)）規(guī)定：個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)進(jìn)行清算時(shí)，投資者應(yīng)當(dāng)在注銷工商登記之前，向主管稅務(wù)機(jī)關(guān)結(jié)清有關(guān)稅務(wù)事宜。企業(yè)的清算所得應(yīng)當(dāng)視為年度生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得，由投資者依法繳納個(gè)人所得稅。清算所得是指企業(yè)清算時(shí)的全部資產(chǎn)或者財(cái)產(chǎn)的公允價(jià)值扣除各項(xiàng)清算費(fèi)用、損失、負(fù)債、以前年度留存的利潤(rùn)后，超過實(shí)繳資本的部分。

由于實(shí)務(wù)中最常見的持股平臺(tái)類型是合伙企業(yè)，本文重點(diǎn)分析合伙企業(yè)注銷清算并進(jìn)行非交易過戶時(shí)涉及的稅收問題。稅法將合伙企業(yè)的注銷理解為同步發(fā)生了企業(yè)層面的清算、債務(wù)清償和剩余財(cái)產(chǎn)分配三項(xiàng)行為，涉及清算企業(yè)和合伙人兩個(gè)當(dāng)事主體的稅務(wù)處理問題。（1）清算企業(yè)層面，由于持股平臺(tái)通常沒有其他的實(shí)際運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)，因此其所擁有的資產(chǎn)基本上為代持的目標(biāo)公司股權(quán)或股票，該股權(quán)或股票應(yīng)按照清算時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格（或評(píng)估價(jià)值）為基礎(chǔ)確認(rèn)其公允價(jià)值，扣除清算費(fèi)用、損失、負(fù)債和以前年度留存利潤(rùn)后，超過實(shí)繳資本的部分，確認(rèn)為清算所得。（2）合伙人層面，清算所得屬于經(jīng)營(yíng)所得，采用先分后稅的方式，按合伙協(xié)議約定的分配比例應(yīng)分配給自然人合伙人的部分，需要根據(jù)五級(jí)超額累進(jìn)稅率確認(rèn)應(yīng)繳納的“經(jīng)營(yíng)所得”個(gè)人所得稅。除了清算環(huán)節(jié)涉及所得稅問題外，還需要關(guān)注未來減持環(huán)節(jié)的所得稅問題，如果非交易過戶到自然人合伙人名下的是非上市公司股權(quán)，且未來轉(zhuǎn)讓時(shí)目標(biāo)企業(yè)仍未上市，那么自然人需要按照股權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)確認(rèn)“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”繳納個(gè)人所得稅；如果未來轉(zhuǎn)讓時(shí)目標(biāo)企業(yè)已經(jīng)上市，則自然人需要按照限售股轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)確認(rèn)“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”繳納個(gè)人所得稅。如果非交易式過戶到自然人合伙人名下的是上市公司股票，需要區(qū)分為限售股或流通股，前者在后續(xù)減持環(huán)節(jié)亦需要按照限售股轉(zhuǎn)讓確認(rèn)“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”繳納個(gè)人所得稅。

2.非交易式過戶的增值稅處理

增值稅實(shí)施條例規(guī)定，股權(quán)轉(zhuǎn)讓不征收增值稅，金融商品轉(zhuǎn)讓繳納增值稅。合伙企業(yè)作為增值稅納稅人，如果非交易式過戶的是金融商品，則構(gòu)成金融商品轉(zhuǎn)讓，屬于增值稅征稅范圍。金融商品包括外匯、有價(jià)證券、非貨物期貨和其他金融商品。上市公司流通股和限售股均屬于金融商品，應(yīng)按“賣出價(jià)-買入價(jià)”差額計(jì)算繳納增值稅。鑒于限售股的形成機(jī)制與流通股不同，現(xiàn)行增值稅政策對(duì)限售股的買入價(jià)確定有特殊規(guī)定，具體詳見表1。由于在非交易式過戶金融商品時(shí)沒有產(chǎn)生對(duì)價(jià)，因此應(yīng)屬于無償轉(zhuǎn)讓行為，《財(cái)政部 稅務(wù)總局關(guān)于明確無償轉(zhuǎn)讓股票等增值稅政策的公告》（財(cái)政部 稅務(wù)總局公告2020年第40號(hào)）規(guī)定：納稅人無償轉(zhuǎn)讓股票時(shí)，轉(zhuǎn)出方以該股票的買入價(jià)為賣出價(jià)，按照“金融商品轉(zhuǎn)讓”計(jì)算繳納增值稅；在轉(zhuǎn)入方將上述股票再轉(zhuǎn)讓時(shí)，以原轉(zhuǎn)出方的賣出價(jià)為買入價(jià)，按照“金融商品轉(zhuǎn)讓”計(jì)算繳納增值稅。增值稅實(shí)施條例規(guī)定，個(gè)人轉(zhuǎn)讓金融商品免征增值稅，因此對(duì)于自然人合伙人未來再次減持股票時(shí)，不繳納增值稅。

表1 限售股買入價(jià)的確定

3.非交易式過戶的印花稅處理

《財(cái)政部 國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于調(diào)整證券（股票）交易印花稅征收方式的通知》（財(cái)稅明電[2008]2號(hào)）調(diào)整了證券（股票）交易印花稅的征收方式，將買賣、繼承、贈(zèng)與所書立的A股、B股股權(quán)轉(zhuǎn)讓書據(jù)按千分之一的稅率對(duì)雙方當(dāng)事人征收證券（股票）交易印花稅，調(diào)整為單邊征稅，即僅對(duì)出讓方按千分之一的稅率征收證券（股票）交易印花稅，對(duì)受讓方不再征稅。2022年7月1日正式施行的《印花稅法》同樣規(guī)定證券交易印花稅對(duì)證券交易的出讓方征收，不對(duì)受讓方征收。對(duì)于非交易式過戶等沒有明確轉(zhuǎn)讓價(jià)格的交易行為如何計(jì)征印花稅，印花稅法明確：證券交易無轉(zhuǎn)讓價(jià)格的，按照辦理過戶登記手續(xù)時(shí)該證券前一個(gè)交易日收盤價(jià)計(jì)算確定計(jì)稅依據(jù)；無收盤價(jià)的，按照證券面值計(jì)算確定計(jì)稅依據(jù)。

總之，非交易式過戶不是無稅過戶，在過戶環(huán)節(jié)仍可能涉及所得稅、增值稅和印花稅等稅務(wù)問題，這一點(diǎn)值得廣大投資者和證券服務(wù)機(jī)構(gòu)充分關(guān)注，但選擇合理的時(shí)點(diǎn)進(jìn)行非交易式過戶，以較少的過戶稅費(fèi)換取未來的無稅減持，仍可能成為限售股解禁后的一種理想選擇。