減稅降費(fèi)拉動居民消費(fèi)了嗎？
——來自我國市際面板數(shù)據(jù)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)

詹新宇 成 顯 王悅紅

（中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)，武漢 430073）

內(nèi)容提要：加快構(gòu)建以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局，是關(guān)系我國新時(shí)代發(fā)展全局的重大戰(zhàn)略任務(wù)。實(shí)施積極財(cái)政政策助推新發(fā)展格局，必須牢牢把握擴(kuò)大內(nèi)需這一戰(zhàn)略基點(diǎn)。本文以宏觀稅負(fù)作為評估減稅降費(fèi)政策效果的切入點(diǎn)，基于2003年-2018年我國270個(gè)城市的面板數(shù)據(jù)，建立非線性固定效應(yīng)模型，實(shí)證檢驗(yàn)了宏觀稅負(fù)與居民消費(fèi)之間的內(nèi)在關(guān)系。實(shí)證結(jié)果顯示，兩者之間呈現(xiàn)顯著的倒U型關(guān)系：一定限度內(nèi)的稅負(fù)增加，有利于促進(jìn)居民消費(fèi)，即為擠入效應(yīng)，而當(dāng)稅負(fù)過高時(shí)則將擠占居民消費(fèi)，表現(xiàn)為擠出效應(yīng)。近年來推行的“減稅降費(fèi)”政策處于倒U型曲線的右側(cè)下行區(qū)間，通過降低宏觀稅負(fù)的方式能有效促進(jìn)居民消費(fèi)。進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn)，這種倒U型關(guān)系存在顯著的地區(qū)異質(zhì)性：東部地區(qū)更多地表現(xiàn)為擠出效應(yīng)，中、西部地區(qū)擠出效應(yīng)不明顯，而是存在一定的擠入效應(yīng)。據(jù)此，本文就如何優(yōu)化減稅降費(fèi)政策、激發(fā)居民消費(fèi)潛力，提出了相應(yīng)的政策建議。

一、引言

近年來，隨著中美貿(mào)易摩擦持續(xù)升級和新冠肺炎疫情對宏觀經(jīng)濟(jì)的沖擊，我國在經(jīng)濟(jì)總量崛起的同時(shí)面臨著日趨復(fù)雜的發(fā)展環(huán)境。黨的十九屆五中全會通過的《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展的第十四個(gè)五年規(guī)劃和二〇三五遠(yuǎn)景目標(biāo)的建議》提出構(gòu)建以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局，特別強(qiáng)調(diào)內(nèi)需是經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行的“穩(wěn)定器”和“壓艙石”，擴(kuò)大內(nèi)需是構(gòu)建雙循環(huán)新發(fā)展格局的戰(zhàn)略基點(diǎn)。2022年《政府工作報(bào)告》也著重強(qiáng)調(diào)了堅(jiān)持?jǐn)U大內(nèi)需這個(gè)戰(zhàn)略基點(diǎn)，應(yīng)進(jìn)一步增強(qiáng)內(nèi)需對經(jīng)濟(jì)增長的拉動力。

消費(fèi)、投資和出口是促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)增長的三大動力，其中出口主要是指外需，消費(fèi)和投資主要指內(nèi)需。隨著我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級，內(nèi)需對我國經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)顯著增強(qiáng)。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局的公開數(shù)據(jù)，2008年至2017年間，內(nèi)需對我國經(jīng)濟(jì)增長的年均貢獻(xiàn)率達(dá)到105.7%，2021年內(nèi)需對我國經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率達(dá)79.1%，比2020年提高了4.4%。由此可見，我國目前經(jīng)濟(jì)增長主要以內(nèi)需拉動為主，且仍有進(jìn)一步的提升空間，持續(xù)釋放內(nèi)需潛力是激發(fā)經(jīng)濟(jì)增長新動能的關(guān)鍵手段。消費(fèi)和投資對于擴(kuò)大內(nèi)需都很重要，但目前我國投資市場已經(jīng)趨于飽和且一直以來投資貢獻(xiàn)率波動較大，因此，消費(fèi)逐漸成為拉動我國經(jīng)濟(jì)增長的排頭兵。近年來消費(fèi)對我國經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率始終在50%以上，2020年盡管受到新冠肺炎疫情的沖擊，消費(fèi)對GDP貢獻(xiàn)率仍接近55%。然而從國際比較來看，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的消費(fèi)貢獻(xiàn)率平均為80%左右，我國消費(fèi)潛力仍有較大釋放空間。增強(qiáng)內(nèi)需對經(jīng)濟(jì)增長的拉動力，應(yīng)當(dāng)充分發(fā)揮消費(fèi)的基礎(chǔ)性作用。

稅收作為政府發(fā)揮財(cái)政職能的重要工具，不僅是政府獲得財(cái)政收入、穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)和調(diào)整資源配置的主要手段，還直接或者間接地對居民消費(fèi)產(chǎn)生重要影響。近年來，為達(dá)到順應(yīng)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的合意稅負(fù)，增強(qiáng)市場主體活力，各級政府部門實(shí)施了一系列減稅降費(fèi)政策，從結(jié)構(gòu)性減稅、“營改增”到大規(guī)模減稅降費(fèi)政策，減稅降費(fèi)規(guī)模逐漸增大。據(jù)統(tǒng)計(jì)，“十三五”期間，我國累計(jì)減稅降費(fèi)金額達(dá)到7.6萬億元。2021年繼續(xù)實(shí)施減稅降費(fèi)，全年為市場主體新增減負(fù)1.1萬億元。2022年，為了繼續(xù)做好“六保”“六穩(wěn)”工作，我國將繼續(xù)實(shí)施更大力度減稅降費(fèi)。在此背景下，進(jìn)一步分析稅負(fù)與居民消費(fèi)之間的關(guān)系，從而探討減稅降費(fèi)能否有效促進(jìn)居民消費(fèi)，具有重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。

本文主要關(guān)注以下問題：稅負(fù)與居民消費(fèi)之間的關(guān)系究竟為何？近年來推行的減稅降費(fèi)是否減輕居民稅收負(fù)擔(dān)，從而有效促進(jìn)了居民消費(fèi)？為此，本文基于2003-2018年間我國270個(gè)城市的面板數(shù)據(jù)，構(gòu)建非線性固定效應(yīng)模型，實(shí)證考察了宏觀稅負(fù)與居民消費(fèi)之間的內(nèi)在關(guān)系，并在此基礎(chǔ)上評估近年來施行的減稅降費(fèi)對居民消費(fèi)的作用。

本文可能的學(xué)術(shù)貢獻(xiàn)體現(xiàn)在：第一，同時(shí)考慮稅負(fù)對居民消費(fèi)的擠入效應(yīng)和擠出效應(yīng)，進(jìn)一步分析宏觀稅負(fù)與居民消費(fèi)之間的內(nèi)在聯(lián)系，較為全面地探討稅收負(fù)擔(dān)對居民消費(fèi)的影響機(jī)理，是對現(xiàn)有研究的有益補(bǔ)充。第二，從宏觀稅負(fù)變化的視角，實(shí)證考察了減稅降費(fèi)對居民消費(fèi)的實(shí)際影響，豐富對減稅降費(fèi)經(jīng)濟(jì)效果的研究。第三，分析不同區(qū)域間宏觀稅負(fù)與居民消費(fèi)關(guān)系的異質(zhì)性特征，并測算出較為合意的宏觀稅負(fù)水平，從而為優(yōu)化減稅降費(fèi)政策、促進(jìn)居民消費(fèi)提供可能的政策啟示。

二、政策背景和理論分析

（一）政策背景分析

近十年來，我國相繼出臺一系列結(jié)構(gòu)性與普惠性相結(jié)合的減稅降費(fèi)政策。通過梳理歷年的政府文件并參考相關(guān)研究（龐鳳喜和劉暢，2019；龔輝，2021；馬海濤等，2020），可將我國減稅降費(fèi)的改革進(jìn)程分為三個(gè)階段：2008年至2012年的結(jié)構(gòu)性減稅降費(fèi)階段；2013年至2016年的制度性減稅降費(fèi)階段；2017年至今的普惠性減稅降費(fèi)階段。

我國的減稅降費(fèi)可以追溯到2008年。隨著金融危機(jī)爆發(fā)，全球經(jīng)濟(jì)下行趨勢明顯，我國在2008年12月召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會議上首次提出結(jié)構(gòu)性減稅政策，力圖以結(jié)構(gòu)性減稅與擴(kuò)大財(cái)政支出相配合的積極財(cái)政政策應(yīng)對此次經(jīng)濟(jì)波動。結(jié)構(gòu)性減稅的目的是針對特定群體和特定稅種來減輕稅負(fù)，通過“有增有減，結(jié)構(gòu)性調(diào)整”實(shí)現(xiàn)有選擇的減稅。在2008年至2012年結(jié)構(gòu)性減稅階段，政府的減稅措施主要集中于擴(kuò)大投資和促進(jìn)消費(fèi)方面。從圖1可以看出，2008年以前，我國三個(gè)口徑的宏觀稅負(fù)水平均呈逐年上升之勢，2008年以后，通過一系列結(jié)構(gòu)性減稅政策的實(shí)施，我國宏觀稅負(fù)上升的趨勢明顯減緩，到2012年，三個(gè)口徑的宏觀稅負(fù)已經(jīng)有保持平穩(wěn)的趨勢。

圖1 1994年-2019年我國宏觀稅負(fù)趨勢圖①小口徑宏觀稅負(fù)=稅收總額/GDP，稅收總額=國內(nèi)稅收凈收入額+海關(guān)四稅；中口徑宏觀稅負(fù)=一般公共預(yù)算收入/GDP，一般公共預(yù)算收入=稅收總額+非稅收入；大口徑宏觀稅負(fù)=政府性收入/GDP，政府性收入=一般公共預(yù)算收入+政府性基金收入+國有資本經(jīng)營收入+社會保險(xiǎn)基金收入。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)均來自歷年統(tǒng)計(jì)年鑒、部分年度統(tǒng)計(jì)公報(bào)、全國財(cái)政決算、預(yù)算草案報(bào)告（財(cái)政部網(wǎng)站）等。

2013年至2016年是我國減稅降費(fèi)改革的“制度性”階段，所謂減稅降費(fèi)的“制度性”，體現(xiàn)在營業(yè)稅改增值稅這一稅收制度的改革。1994年分稅制改革后，營業(yè)稅和增值稅成為我國流轉(zhuǎn)稅體系中的兩大主體稅種。由于增值稅以增值額為稅基納稅，營業(yè)稅以銷售額為稅基納稅，兩稅并存不可避免地帶來了重復(fù)征稅問題，從而加重了企業(yè)稅負(fù)。因此，為減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)、緩解重復(fù)征稅，2012年我國選擇上海市的交通運(yùn)輸業(yè)和部分現(xiàn)代服務(wù)業(yè)率先進(jìn)行“營改增”試點(diǎn)改革，而后又將試點(diǎn)從上海分批擴(kuò)大至北京等8個(gè)省、直轄市和寧波、深圳、廈門3個(gè)計(jì)劃單列市。2016年，國務(wù)院常務(wù)會議決定，將“營改增”試點(diǎn)全面推開，所有行業(yè)都納入“營改增”范圍內(nèi)。至此，我國減稅降費(fèi)改革進(jìn)入全面“營改增”時(shí)期。在圖1中，2012至2016年期間，我國三個(gè)口徑的宏觀稅負(fù)都有開始下降的趨勢，這與“營改增”這一制度性減稅措施的關(guān)系密不可分。

自2016年我國全面推開“營改增”試點(diǎn)，大規(guī)模減稅降費(fèi)由此拉開序幕，一系列更大力度、更強(qiáng)普惠性的減稅政策陸續(xù)出臺。在增值稅方面，財(cái)政部與國家稅務(wù)總局連續(xù)推出簡并增值稅征收率與稅率的通知。2017取消13%的增值稅稅率，降為11%；2018年增值稅稅率再降1%，應(yīng)稅銷售行為或者進(jìn)口貨物，原適用17%和11%稅率的，分別調(diào)整為16%和10%；2019年4月1日起，將制造業(yè)等行業(yè)的16%的稅率降至13%，將交通運(yùn)輸業(yè)、建筑業(yè)等行業(yè)的10%的稅率降至9%。普惠性降低增值稅稅率與征收率的一系列調(diào)整，有效降低了企業(yè)稅負(fù)，激發(fā)了市場活力。在個(gè)人所得稅方面，最具代表性的是普惠性個(gè)人所得稅減稅政策。2018年8月31日頒布的《個(gè)人所得稅法》，將工資薪金所得、勞務(wù)報(bào)酬所得、稿酬所得和特許權(quán)使用費(fèi)所得合并為綜合所得，將個(gè)人所得稅起征點(diǎn)由3500元提高到5000元，并增加了子女教育、大病醫(yī)療、贍養(yǎng)老人等支出作為專項(xiàng)附加扣除，有效降低了中低收入者的稅負(fù)，能夠刺激居民消費(fèi)。在圖1中可以看出，2016年后，我國三個(gè)口徑的宏觀稅負(fù)均有明顯下降的趨勢。

（二）影響機(jī)理分析

居民消費(fèi)是經(jīng)濟(jì)社會中產(chǎn)生有效需求的重點(diǎn)，稅收政策則是政府通過調(diào)節(jié)宏觀稅負(fù)水平來調(diào)整居民消費(fèi)與儲蓄等行為，從而使宏觀經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)均衡狀態(tài)的重要方式。減稅降費(fèi)的效果主要體現(xiàn)在宏觀稅負(fù)的變化上，并通過宏觀稅負(fù)的變化影響居民消費(fèi)行為。因此，探討減稅降費(fèi)與居民消費(fèi)之間的關(guān)系離不開對宏觀稅負(fù)與居民消費(fèi)之間關(guān)系的探討。

關(guān)于宏觀稅負(fù)與居民消費(fèi)之間關(guān)系的文獻(xiàn)，主要包含了兩類觀點(diǎn)。第一類觀點(diǎn)認(rèn)為，宏觀稅負(fù)對居民消費(fèi)存在擠出效應(yīng)。具體表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一方面，稅負(fù)的高低是影響居民可支配收入的重要因素，而居民可支配收入在居民消費(fèi)中起決定性作用，因此宏觀稅負(fù)的上升會通過降低居民的可支配收入減少居民消費(fèi)（Grieson，1980；Marsden，1983；楊文芳和萬齊云，2010；劉樂崢和陸逸飛，2021）。另一方面，在市場經(jīng)濟(jì)中，宏觀稅負(fù)水平的高低會影響商品服務(wù)的價(jià)格。宏觀稅負(fù)的上升意味著生產(chǎn)廠商實(shí)際承擔(dān)的稅負(fù)水平也隨之升高，商品與服務(wù)的價(jià)格會受到生產(chǎn)廠商稅負(fù)水平的影響，因此價(jià)格自然會走高，導(dǎo)致居民實(shí)際購買力下降，居民消費(fèi)被擠出（Karras，1999；F?lster，2001）。但也有第二類觀點(diǎn)認(rèn)為，宏觀稅負(fù)對居民消費(fèi)存在擠入效應(yīng)。稅負(fù)的提高意味著政府擁有更多財(cái)力用于公共服務(wù)、社會保障類的支出，而政府提供的公共服務(wù)、社會保障在一定程度上可以減弱居民消費(fèi)的不確定性和未來的支出風(fēng)險(xiǎn)，從而可以帶動居民消費(fèi)（王宏利，2006；胡書東，2002；李廣眾，2004；田華等，2016），既增加了居民消費(fèi)總量，還提高了居民消費(fèi)質(zhì)量，因此宏觀稅負(fù)對居民消費(fèi)產(chǎn)生擠入效應(yīng)（Zhang，1998；李普亮和賈衛(wèi)麗，2013）。同時(shí)，宏觀稅負(fù)還可以通過收入再分配來縮小收入差距，進(jìn)而促進(jìn)消費(fèi)，尤其是具有累進(jìn)性質(zhì)的直接稅（許憲春和許英杰，2022；董琦等，2022；岳希明和張玄，2020）。例如財(cái)產(chǎn)稅和所得稅，可以通過再分配機(jī)制將一部分收入從高收入群體轉(zhuǎn)移到低收入群體，而低收入群體的邊際消費(fèi)傾向更高，從而有利于整個(gè)社會的消費(fèi)的增加（計(jì)金標(biāo)等，2020；岳希明和張玄，2021），這是擠入效應(yīng)的又一體現(xiàn)。

隨著大規(guī)模減稅降費(fèi)的推進(jìn)，也有學(xué)者實(shí)證檢驗(yàn)減稅降費(fèi)對居民消費(fèi)的影響，但仍未形成一致結(jié)論。部分研究表明減稅降費(fèi)對居民消費(fèi)有促進(jìn)作用。許光建等（2020）基于我國2014至2018年的省級面板數(shù)據(jù)研究減稅降費(fèi)對消費(fèi)擴(kuò)容升級的影響，發(fā)現(xiàn)減稅降費(fèi)是促進(jìn)消費(fèi)擴(kuò)容升級的必由之路和可行之策。汪川和姚秋歌（2021）運(yùn)用動態(tài)隨機(jī)一般均衡模型（DSGE）進(jìn)行模擬，結(jié)果顯示針對間接稅減稅能夠有效刺激消費(fèi)，從而在短期能明顯地刺激經(jīng)濟(jì)增長。王斐然和陳建東（2020）主要關(guān)注到減稅降費(fèi)所帶來的價(jià)格效應(yīng)，并發(fā)現(xiàn)減稅降費(fèi)從整體上能夠有效改善城鎮(zhèn)居民消費(fèi)差距，但仍需密切關(guān)注中等收入戶與低收入戶之間的消費(fèi)差距。王璽和何帥（2016）基于PVAR模型分析1995年-2014年全國31個(gè)省、直轄市、自治區(qū)的居民消費(fèi)、增值稅、營業(yè)稅、企業(yè)所得稅、個(gè)人所得稅之間的關(guān)系，證明結(jié)構(gòu)性減稅有利于促進(jìn)居民消費(fèi)。但也有研究表明減稅降費(fèi)并未對居民消費(fèi)產(chǎn)生促進(jìn)作用，李香菊和付昭煜（2020）發(fā)現(xiàn)現(xiàn)行的減稅政策弱化了稅收改善居民消費(fèi)、調(diào)節(jié)收入分配差距的能力，從而對居民消費(fèi)的激勵(lì)作用有限。林致遠(yuǎn)等（2020）研究表明，由于居民部門較高債務(wù)杠桿率對居民消費(fèi)的約束作用，2016年以來大規(guī)模減稅降費(fèi)并未能有效帶動居民消費(fèi)增長。

綜合已有文獻(xiàn)，減稅降費(fèi)對居民消費(fèi)的影響可能并非簡單的線性關(guān)系，而是非線性關(guān)系。減稅降費(fèi)能有效降低宏觀稅負(fù)，但宏觀稅負(fù)的降低通過擠出效應(yīng)和擠入效應(yīng)對居民消費(fèi)產(chǎn)生兩種相反的作用，最終效果取決于兩種效應(yīng)的疊加。然而鮮有文獻(xiàn)同時(shí)考慮宏觀稅負(fù)對居民消費(fèi)的擠出效應(yīng)和擠入效應(yīng)，這可能會導(dǎo)致對減稅降費(fèi)后果的判斷偏誤。因此，本文兼顧了宏觀稅負(fù)對居民消費(fèi)的擠出效應(yīng)和擠入效應(yīng)，并在此基礎(chǔ)上探討減稅降費(fèi)對居民消費(fèi)的非線性影響。如圖2所示，當(dāng)宏觀稅負(fù)水平處于較低水平時(shí)，意味著政府能夠用于公共服務(wù)和社會保障的支出相對不足，調(diào)節(jié)收入分配的功能有限，此時(shí)宏觀稅負(fù)的適當(dāng)提高將主要發(fā)揮擠入效應(yīng)，促進(jìn)居民消費(fèi)，即圖中合意稅負(fù)左側(cè)上升區(qū)間；而當(dāng)宏觀稅負(fù)處于較高水平時(shí)，公共服務(wù)和社會保障的支出相對充足，稅負(fù)提高對居民消費(fèi)的擠入效應(yīng)弱，而更多通過居民可支配收入的減少和商品服務(wù)價(jià)格的提高，抑制居民消費(fèi)，此時(shí)宏觀稅負(fù)主要發(fā)揮對居民消費(fèi)的擠出效應(yīng)，即圖中合意稅負(fù)右側(cè)下降區(qū)間。因此，隨著宏觀稅負(fù)的上升，其與居民消費(fèi)的關(guān)系可能存在一個(gè)先升后降的倒U型變化趨勢（賀俊等，2015；李俊霖，2007）。在此基礎(chǔ)上，減稅降費(fèi)能否帶來居民消費(fèi)的增加，取決于實(shí)際宏觀稅負(fù)水平與合意水平之間的相對關(guān)系。如果宏觀稅負(fù)低于合意水平，減稅降費(fèi)所帶來稅收收入減少將不利于公共服務(wù)支出規(guī)模的增加和收入再分配功能的發(fā)揮，抑制稅負(fù)對居民消費(fèi)的擠入，從而不利于居民消費(fèi)擴(kuò)張（李香菊和付昭煜，2020）；但如果宏觀稅負(fù)高于合意水平，則結(jié)果恰恰相反，減稅降費(fèi)所帶來宏觀稅負(fù)的降低將緩解稅負(fù)對居民消費(fèi)的擠出，增加居民可支配收入并降低商品服務(wù)價(jià)格，從而有利于居民消費(fèi)的提高。

圖2 減稅降費(fèi)與居民消費(fèi)關(guān)系圖

三、研究設(shè)計(jì)

（一）計(jì)量模型構(gòu)建

減稅降費(fèi)的政策效果主要反映在宏觀稅負(fù)的變化上，探討減稅降費(fèi)對居民消費(fèi)的影響，首先需要明確宏觀稅負(fù)與居民消費(fèi)之間的關(guān)系。基于已有研究，宏觀稅負(fù)對居民消費(fèi)的影響并非是單純正向或者負(fù)向，而是存在一定的爭議；同時(shí)，宏觀稅負(fù)與居民消費(fèi)之間的影響關(guān)系可能也不是線性，而是非線性。因此，本文將計(jì)量模型設(shè)定為非線性二次函數(shù)形式：

其中，i表示各城市，t表示各年份。consumit表示i市在t年度的居民消費(fèi)率。TBit、TBit2分別是表示宏觀稅負(fù)和宏觀稅負(fù)的二次項(xiàng)。Xit表示一系列控制變量，包括可能影響居民消費(fèi)的其他因素。μi表示城市固定效應(yīng)，νt表示年份固定效應(yīng)，εit為隨機(jī)誤差項(xiàng)。

（二）變量定義

1.居民消費(fèi)

由于居民消費(fèi)是一個(gè)帶有量綱的變量，往往需要去除量綱處理，因此使用居民消費(fèi)率作為居民消費(fèi)的衡量指標(biāo)。居民消費(fèi)率是居民消費(fèi)支出與國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的比值，衡量社會產(chǎn)出中多大比例用于消費(fèi)者購買商品和服務(wù)。需要說明的是，由于各城市支出法GDP項(xiàng)目中無法直接得到居民消費(fèi)支出數(shù)據(jù)，因此，本文根據(jù)可以獲取的城鎮(zhèn)居民人均消費(fèi)支出和農(nóng)村居民人均消費(fèi)支出數(shù)據(jù)，采取“城鎮(zhèn)人均消費(fèi)支出×城鎮(zhèn)人口+農(nóng)村人均消費(fèi)支出×農(nóng)村人口”的方式，近似計(jì)算得出居民消費(fèi)支出數(shù)據(jù)。

2.宏觀稅負(fù)

一般認(rèn)為，宏觀稅負(fù)是稅收占國民生產(chǎn)總值或國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重，根據(jù)測算口徑的不同，可以將宏觀稅負(fù)分為小口徑宏觀稅負(fù)、中口徑宏觀稅負(fù)和大口徑宏觀稅負(fù)（楊燦明和詹新宇，2016）。一是小口徑宏觀稅負(fù)，即稅收占GDP的比重；二是中口徑宏觀稅負(fù)，即財(cái)政收入占GDP的比重，財(cái)政收入包含了稅收收入和非稅收入；三是大口徑宏觀稅負(fù)，即政府全部收入占GDP的比重，政府全部收入包括一般公共預(yù)算收入、政府性基金預(yù)算收入、國有資本經(jīng)營預(yù)算收入以及社會保險(xiǎn)基金預(yù)算收入。從宏觀稅負(fù)角度探討減稅降費(fèi)對居民消費(fèi)的影響，顯然應(yīng)當(dāng)同時(shí)包含“稅”和“費(fèi)”兩個(gè)層面，小口徑宏觀稅負(fù)僅僅包含稅收收入，缺少了非稅收入，大口徑宏觀稅負(fù)雖然同時(shí)包含兩者，但是也包含了與居民消費(fèi)關(guān)系不大的其他政府收入項(xiàng)目。因此，本文選取中口徑宏觀稅負(fù)作為解釋變量較為恰當(dāng)。

3.其他控制變量

根據(jù)已有文獻(xiàn)，地區(qū)居民消費(fèi)水平可能受到轄區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、人口特征、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、城鎮(zhèn)化程度等因素的影響（鄭得坤和李凌，2020；蒙昱竹等，2021）。因此，本文選取的控制變量如下：

（1）經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平（ln PGDP）。采用人均GDP的對數(shù)作為衡量指標(biāo)。地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平與居民消費(fèi)之間聯(lián)系緊密。根據(jù)平均消費(fèi)傾向遞減規(guī)律，收入水平越高，其平均消費(fèi)傾向越低，因而經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和居民消費(fèi)率之間應(yīng)當(dāng)呈現(xiàn)負(fù)向聯(lián)系。

（2）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)（Industry）。采用第二產(chǎn)業(yè)增加值與第三產(chǎn)業(yè)增加值之比作為衡量指標(biāo)。由于不同產(chǎn)業(yè)的資本密集度有一定差別，因此各產(chǎn)業(yè)間的勞動收入份額會存在差異，而勞動收入作為居民取得收入的主要來源，與居民消費(fèi)緊密相關(guān)。因此，地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)差異可能會影響居民收入，從而影響居民消費(fèi)水平。

（3）金融發(fā)展水平（Finance）。采用地區(qū)金融機(jī)構(gòu)存款余額和貸款余額之和與GDP的比值作為衡量。地區(qū)的金融發(fā)展水平可以通過三個(gè)渠道影響居民消費(fèi)：一是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，增加社會財(cái)富和提高居民收入，促進(jìn)消費(fèi)；二是弱化居民的資金約束，降低未來消費(fèi)支出預(yù)期的不確定性所導(dǎo)致的預(yù)防性儲蓄行為，促進(jìn)居民現(xiàn)期消費(fèi)；三是發(fā)揮財(cái)富放大效應(yīng)，從而促進(jìn)消費(fèi)。預(yù)期金融發(fā)展水平系數(shù)為正。

（4）人口密度（Density）。采用年末總?cè)丝谂c行政區(qū)域面積比值作為人口密度的衡量。已有研究表明，人口密度的提升會活躍地方市場、加深社會分工、增加就業(yè)機(jī)會，從而提升居民的收入，提高居民的消費(fèi)能力。因此，預(yù)期人口密度會對居民消費(fèi)產(chǎn)生影響，并且效應(yīng)為正。

（5）城鎮(zhèn)化率（Urban）。采用城鎮(zhèn)人口與年末總?cè)丝诒戎底鳛槌擎?zhèn)化率的衡量。已有研究表明，城鎮(zhèn)化可以通過創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會、刺激投資需求、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等多種方式提高居民的收入，從而培育居民的消費(fèi)能力。因此，城鎮(zhèn)化率的提高也會對居民消費(fèi)產(chǎn)生影響，預(yù)期效應(yīng)為正。

（三）數(shù)據(jù)來源與描述性統(tǒng)計(jì)

1.數(shù)據(jù)來源

本部分?jǐn)?shù)據(jù)主要來源于《中國城市統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國區(qū)域經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》《全國地市縣財(cái)政統(tǒng)計(jì)資料》、EPS數(shù)據(jù)平臺、國泰安數(shù)據(jù)平臺（CSMAR）等，時(shí)間跨度為2003年-2018年。此外，剔除了樣本期內(nèi)數(shù)據(jù)缺失較多的城市樣本，以及少數(shù)民族自治州、盟等，共計(jì)得到270個(gè)城市樣本。同時(shí)，為了排除異常值的影響，所有的變量都在1%和99%分位點(diǎn)處進(jìn)行縮尾處理。各變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果如表1所示。

表1 各變量描述性統(tǒng)計(jì)

2.數(shù)據(jù)描述

通過宏觀稅負(fù)考察減稅降費(fèi)對居民消費(fèi)的影響，首先需要了解我國城市層面宏觀稅負(fù)的變化趨勢，以及減稅降費(fèi)在宏觀稅負(fù)上的反映。根據(jù)全國各城市的宏觀稅負(fù)數(shù)據(jù)，畫出了2003年-2018年間全國以及各地區(qū)城市平均宏觀稅負(fù)變化情況，如圖3所示①數(shù)據(jù)顯示，與全國層面的宏觀稅負(fù)相比，市級層面數(shù)據(jù)計(jì)算的宏觀稅負(fù)水平普遍較低，這與我國中央與地方間財(cái)政收入劃分密切相關(guān)。自1994年分稅制改革以來，中央和地方在重要稅源上采用分享方式，市級層面獲取的財(cái)政收入只占全部財(cái)政收入的一部分，因此市級層面數(shù)據(jù)計(jì)算的宏觀稅負(fù)低于全國層面。。全國整體來看，2003年-2014年間我國城市宏觀稅負(fù)水平呈現(xiàn)整體上升趨勢，這一時(shí)期財(cái)政收入的增速連年高于GDP增速，這與已有研究的結(jié)論保持一致（李普亮和賈衛(wèi)麗，2019）。觀察2015年-2018年間的宏觀稅負(fù)水平可以發(fā)現(xiàn)，自我國開始實(shí)行大規(guī)模減稅降費(fèi)以來，城市層面宏觀稅負(fù)呈現(xiàn)一定的下降態(tài)勢，宏觀稅負(fù)水平整體回落。分地區(qū)來看，東部地區(qū)的宏觀稅負(fù)水平明顯高于中部、西部地區(qū)，同時(shí)也高于全國平均水平，中部、西部地區(qū)的宏觀稅負(fù)水平較為接近②依據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局標(biāo)準(zhǔn)，東部地區(qū)包括北京、天津、河北、遼寧、上海、江蘇、浙江、福建、山東、廣東、廣西、海南12個(gè)省（直轄市）；中部地區(qū)包括山西、內(nèi)蒙古、吉林、黑龍江、安徽、江西、河南、湖北、湖南9個(gè)?。晃鞑康貐^(qū)包括四川、重慶、貴州、云南、西藏、陜西、甘肅、寧夏、青海、新疆10個(gè)省（自治區(qū)、直轄市）。。各地區(qū)宏觀稅負(fù)的變化趨勢基本保持一致，在2003年-2014年間保持上升趨勢，且在大規(guī)模減稅降費(fèi)之后都在不同程度下降。

圖3 2003年-2018我國城市層面宏觀稅負(fù)的變化圖

四、實(shí)證分析

（一）基準(zhǔn)回歸結(jié)果

在研究方法上，首先應(yīng)判斷選擇個(gè)體固定效應(yīng)還是隨機(jī)效應(yīng)，Hausman檢驗(yàn)結(jié)果顯示拒絕為隨機(jī)效應(yīng)的原假設(shè)，故采用個(gè)體固定效應(yīng)模型。引入時(shí)間虛擬變量后的估計(jì)結(jié)果仍顯著拒絕原假設(shè)，說明同樣存在時(shí)間固定效應(yīng)。因此，本文最終采用雙向固定效應(yīng)模型，同時(shí)控制時(shí)間固定效應(yīng)和個(gè)體固定效應(yīng)。為排除可能存在的異方差和序列相關(guān)對估計(jì)結(jié)果的影響，本文使用聚類標(biāo)準(zhǔn)誤。為研究城市層面宏觀稅負(fù)在不同因素作用下對居民消費(fèi)的影響，逐步引入各類控制變量進(jìn)行回歸，基準(zhǔn)回歸結(jié)果如表2所示。

表2 宏觀稅負(fù)對居民消費(fèi)的回歸結(jié)果

表2第（1）列為沒有加入控制變量的結(jié)果，第（2）-（6）列表示逐次加入經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、金融發(fā)展水平、人口密度以及城鎮(zhèn)化率等其他影響消費(fèi)的控制變量之后的結(jié)果。從上述結(jié)果來看，宏觀稅負(fù)的一次項(xiàng)（TB）的系數(shù)始終為正，二次項(xiàng)（TB2）的回歸系數(shù)為負(fù)，這一結(jié)果始終在1%的水平上顯著。這說明宏觀稅負(fù)和居民消費(fèi)之間存在非線性的關(guān)系，宏觀稅負(fù)對居民消費(fèi)的影響呈現(xiàn)倒U型。

分析其原因，這可能與稅收與居民消費(fèi)之間存在的擠入效應(yīng)和擠出效應(yīng)相關(guān)。一方面，稅收作為財(cái)政支出的主要資金來源，其最終使用方向是提供公共產(chǎn)品以及服務(wù)，包括公共服務(wù)、社會保障等方面的支出，而公共服務(wù)、社會保障支出能在一定程度上減弱居民消費(fèi)的不確定性和未來支出風(fēng)險(xiǎn)，有利于居民消費(fèi)。同時(shí)，稅收還能通過再分配縮小收入差距，從而拉動居民消費(fèi)，故存在擠入效應(yīng)。另一方面，稅收作為政府無償從居民手中取得的收入，又會減少居民的可支配收入，還會在市場機(jī)制下提高商品服務(wù)價(jià)格，進(jìn)而抑制居民消費(fèi)，產(chǎn)生擠出效應(yīng)。宏觀稅負(fù)對居民消費(fèi)的影響取決于兩種效應(yīng)的對比，因此宏觀稅負(fù)與居民消費(fèi)之間呈現(xiàn)倒U型的非線性關(guān)系。這意味著宏觀稅負(fù)存在一個(gè)合意的區(qū)間，當(dāng)宏觀稅負(fù)水平較低時(shí)，此時(shí)稅收主要發(fā)揮了擠入效應(yīng)，有利于居民消費(fèi)，但隨著宏觀稅負(fù)的不斷提高，稅收對居民消費(fèi)的擠出效應(yīng)將逐漸增強(qiáng)，居民消費(fèi)逐漸下降。

進(jìn)一步地，根據(jù)倒U型關(guān)系的特征，可求出拐點(diǎn)處的宏觀稅負(fù)水平，該宏觀稅負(fù)水平使得居民消費(fèi)達(dá)到最大，稱該稅負(fù)水平為合意宏觀稅負(fù)水平。將城市層面宏觀稅負(fù)一次項(xiàng)和二次項(xiàng)的回歸系數(shù)代入方程中，可以計(jì)算出合意宏觀稅負(fù)水平約為8.17%。結(jié)合我國城市層面宏觀稅負(fù)具體數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，2013年之前宏觀稅負(fù)水平居于合意水平8.17%的左側(cè)，并不斷逼近合意水平，這一段時(shí)期的宏觀稅負(fù)的提高對居民消費(fèi)產(chǎn)生擠入效應(yīng)。2013年之后，城市層面宏觀稅負(fù)超過了合意水平，進(jìn)入了拐點(diǎn)右側(cè)區(qū)間，整體而言出現(xiàn)了宏觀稅負(fù)擠出居民消費(fèi)的現(xiàn)象。隨著我國全面推行減稅降費(fèi)，城市層面宏觀稅負(fù)逐漸降低，并漸進(jìn)穩(wěn)定在合意水平附近。由此可見，近年來的減稅降費(fèi)恰好處于稅負(fù)擠出居民消費(fèi)的區(qū)間，并通過降低宏觀稅負(fù)水平有效拉動了居民消費(fèi)。

控制變量方面，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平（ln PGDP）的系數(shù)一直顯著為負(fù)。凱恩斯消費(fèi)理論認(rèn)為，隨著收入的增加，消費(fèi)具有平均消費(fèi)傾向遞減規(guī)律，在平均消費(fèi)傾向遞減規(guī)律影響下，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和收入水平不斷提高，居民消費(fèi)率將出現(xiàn)下降，回歸結(jié)果符合經(jīng)濟(jì)學(xué)直覺。

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)（Industry）的回歸系數(shù)顯著為負(fù)。由于此處產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)是用第二產(chǎn)業(yè)與第三產(chǎn)業(yè)增加值的比重衡量，而第二產(chǎn)業(yè)的資本密集度高于其他產(chǎn)業(yè)，第二產(chǎn)業(yè)比重的上升將導(dǎo)致勞動收入占總收入的份額下降，居民獲得收入相對減少，進(jìn)而導(dǎo)致居民消費(fèi)率下降。

金融發(fā)展水平（Finance）的系數(shù)顯著為正。金融發(fā)展水平的提高有利于經(jīng)濟(jì)增長和居民收入的提高，從而促進(jìn)居民消費(fèi)。同時(shí)，金融發(fā)展水平能有效提高居民收入增長預(yù)期，緩解消費(fèi)支出預(yù)期的不確定導(dǎo)致的預(yù)防性儲蓄行為，同樣有利于刺激居民消費(fèi)。

人口密度（Density）的系數(shù)顯著為正。已有研究表明，人口密度增大是社會分工得以進(jìn)行的前提和基礎(chǔ)，人口密度大的地區(qū)擁有更多就業(yè)機(jī)會，從而可能實(shí)現(xiàn)更高收入。此外，人口密度大的地區(qū)，商品和服務(wù)的供給更加多樣化，居民消費(fèi)需求較為旺盛，這些都將促進(jìn)居民消費(fèi)率的提高。

城鎮(zhèn)化率（Urban）的系數(shù)顯著為正。已有研究表明，城鎮(zhèn)化可以通過創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會、刺激投資需求、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等多種方式提高居民的收入，從而對居民消費(fèi)產(chǎn)生積極的影響。因此，城鎮(zhèn)化率的提高將有利于消費(fèi)。

（二）進(jìn)一步分析

我國幅員遼闊，各地區(qū)資源稟賦、經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展基礎(chǔ)差異較大，減稅降費(fèi)對居民消費(fèi)的拉動效果也可能存在一定差別。從2003年-2018年間不同地區(qū)宏觀稅負(fù)水平可以看出（圖3），各地區(qū)之間的宏觀稅負(fù)水平存在明顯差異，具體而言，東部地區(qū)的宏觀稅負(fù)水平明顯高于中部、西部地區(qū)，同時(shí)也高于全國平均水平。在不同的宏觀稅負(fù)水平以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度下，稅收對居民消費(fèi)的擠入效應(yīng)和擠出效應(yīng)可能有差異化表現(xiàn)，從而減稅降費(fèi)所達(dá)到的效果也可能存在差異。將全國各城市按照地區(qū)劃分為東部、中部和西部三大地區(qū)進(jìn)行回歸分析，從表3回歸結(jié)果來看，東部、中部、西部地區(qū)宏觀稅負(fù)的一次項(xiàng)系數(shù)顯著為正，二次項(xiàng)系數(shù)顯著為負(fù)，宏觀稅負(fù)與居民消費(fèi)之間依然呈倒U型關(guān)系，這與基準(zhǔn)結(jié)論一致，但其系數(shù)大小有較大區(qū)別，具體來看：

表3 分地區(qū)回歸結(jié)果

根據(jù)倒U型關(guān)系的拐點(diǎn)性質(zhì)，東部地區(qū)合意宏觀稅負(fù)水平約為7.05%，結(jié)合圖3數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，自2010年以來東部地區(qū)的宏觀稅負(fù)水平已經(jīng)超過了合意水平，并不斷攀升。近年來的減稅降費(fèi)雖然使其有所下降，但仍高于合意宏觀稅負(fù)水平。東部地區(qū)屬于我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的領(lǐng)頭羊，整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和宏觀稅負(fù)都較高，政府在公共服務(wù)、社會保障領(lǐng)域支出較高，因此宏觀稅負(fù)進(jìn)一步增加對居民消費(fèi)的擠入效應(yīng)相對較弱。相反，宏觀稅負(fù)的增加通過減少居民可支配收入、提高商品服務(wù)價(jià)格，抑制居民消費(fèi)的擠出效應(yīng)更為明顯。因此，東部地區(qū)實(shí)行減稅降費(fèi)拉動居民消費(fèi)的效果更為明顯，且仍有提升空間。

同理，可以計(jì)算出中部、西部地區(qū)合意宏觀稅負(fù)水平分別為8.05%、8.79%，與圖3數(shù)據(jù)比較可以發(fā)現(xiàn)，2003年以來，中部、西部地區(qū)的宏觀稅負(fù)不斷升高，少數(shù)年份超過了合意水平。而近年推行的減稅降費(fèi)使其宏觀稅負(fù)向合意水平回落乃至低于合意水平。中、西部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和宏觀稅負(fù)水平相對較低，支撐政府用于公共服務(wù)、社會保障領(lǐng)域的財(cái)政收入相對有限，適度的宏觀稅負(fù)和公共支出能通過改善消費(fèi)環(huán)境，減弱居民消費(fèi)的不確定性和未來的支出風(fēng)險(xiǎn)，緩解收入不平等，從而對居民消費(fèi)產(chǎn)生一定程度的擠入效應(yīng)，而擠出效應(yīng)不明顯。因此，中部、西部地區(qū)施行減稅降費(fèi)對居民消費(fèi)的促進(jìn)作用相比于東部地區(qū)較弱。

（三）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

首先，為避免作為相對數(shù)的居民消費(fèi)率衡量居民消費(fèi)水平的片面性，本文使用人均居民消費(fèi)的絕對數(shù)取對數(shù)作為穩(wěn)健性檢驗(yàn)，從而反映減稅降費(fèi)對居民消費(fèi)絕對量的影響。回歸結(jié)果如表3第（1）-（2）列所示，第（1）列中放入了城市層面宏觀稅負(fù)（TB）及其二次項(xiàng)（TB2），回歸結(jié)果表明宏觀稅負(fù)與居民消費(fèi)之間呈現(xiàn)倒U型關(guān)系。第（2）列中加入其他控制變量，結(jié)果依然穩(wěn)健?？刂谱兞糠矫?，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的影響從基準(zhǔn)模型的負(fù)向變?yōu)榱苏?，可以理解為，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的提高，平均消費(fèi)傾向遞減，居民消費(fèi)率相對數(shù)下降，但居民消費(fèi)的絕對量仍會隨之提高。其他控制變量符號不變。根據(jù)倒U型的性質(zhì)，可以計(jì)算拐點(diǎn)對應(yīng)的宏觀稅負(fù)水平約為7.44%，與基準(zhǔn)結(jié)果（8.17%）較為接近。結(jié)合圖3同樣可以發(fā)現(xiàn)，近年來推行的大規(guī)模減稅降費(fèi)在倒U型右側(cè)區(qū)間，減稅降費(fèi)的實(shí)施有利于促進(jìn)消費(fèi)。

其次，基準(zhǔn)模型采用中口徑宏觀稅負(fù)作為解釋變量，也有可能存在一定的片面性。雖然中口徑宏觀稅負(fù)能同時(shí)反映稅收收入、非稅收入兩方面的變化，較為符合“減稅”和“降費(fèi)”兩個(gè)維度，但在政府一般公共預(yù)算收入中，稅收的占比遠(yuǎn)超非稅收入，“減稅”的效果可能要比“降費(fèi)”更為明顯。因此，本文采用小口徑宏觀稅負(fù)作為解釋變量，其計(jì)算方法為：稅收收入/GDP，回歸結(jié)果如表4第（3）-（4）列所示。第（3）列中放入了小口徑宏觀稅負(fù)（TBsmall）及其二次項(xiàng)（TB2small），其中二次項(xiàng)的回歸系數(shù)顯著為負(fù)值，說明小口徑宏觀稅負(fù)與居民消費(fèi)之間仍呈現(xiàn)倒U型關(guān)系。第（4）列中加入控制變量，符號不變。根據(jù)倒U型關(guān)系性質(zhì)計(jì)算出合意的宏觀稅負(fù)水平約為6.35%，低于以中口徑計(jì)算的合意的宏觀稅負(fù)。

表4 穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果

五、結(jié)論與政策建議

實(shí)施積極財(cái)政政策助推構(gòu)建新發(fā)展格局，必須牢牢把握擴(kuò)大內(nèi)需這一戰(zhàn)略基點(diǎn)。本文關(guān)注的問題是，近年來推行的減稅降費(fèi)作為積極財(cái)政政策的主要內(nèi)容，是否起到了擴(kuò)大內(nèi)需、刺激居民消費(fèi)的作用。本文基于2003年-2018年間我國270個(gè)城市的面板數(shù)據(jù)，以城市層面的宏觀稅負(fù)作為評估減稅降費(fèi)政策效果的切入點(diǎn)，構(gòu)建了非線性固定效應(yīng)模型，實(shí)證檢驗(yàn)了宏觀稅負(fù)和居民消費(fèi)之間的內(nèi)在關(guān)系，得出以下結(jié)論：第一，宏觀稅負(fù)與居民消費(fèi)之間呈現(xiàn)顯著的倒U型關(guān)系，即一定限度內(nèi)的宏觀稅負(fù)對居民消費(fèi)存在擠入效應(yīng)，但當(dāng)宏觀稅負(fù)較大時(shí)，則將抑制居民消費(fèi)，產(chǎn)生擠出效應(yīng)。近年來推行的減稅降費(fèi)政策處于倒U型曲線的右側(cè)下行區(qū)間，因而通過降低宏觀稅負(fù)，有效地促進(jìn)了居民消費(fèi)。第二，進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn)，這種倒U型關(guān)系在不同地區(qū)存在異質(zhì)性。具體而言，東部地區(qū)宏觀稅負(fù)對居民消費(fèi)的擠出效應(yīng)更為突出，而中部、西部地區(qū)宏觀稅負(fù)對居民消費(fèi)的擠出效應(yīng)不明顯，而是存在一定程度的擠入效應(yīng)?；谏鲜鼋Y(jié)論，本文提出以下政策建議：

首先，不斷優(yōu)化減稅降費(fèi)政策，大力促進(jìn)居民消費(fèi)。消費(fèi)是擴(kuò)大內(nèi)需的關(guān)鍵，也是經(jīng)濟(jì)增長的持久動力。本文的研究表明，宏觀稅負(fù)與居民消費(fèi)之間呈現(xiàn)倒U型關(guān)系，近年來推行的大規(guī)模減稅降費(fèi)在倒U型曲線的右側(cè)區(qū)間，這表明通過降低宏觀稅負(fù)能夠有效促進(jìn)居民消費(fèi)。受新冠疫情持續(xù)沖擊，近年來我國消費(fèi)狀況較為疲軟，在此背景下，積極財(cái)政政策應(yīng)當(dāng)發(fā)揮擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)消費(fèi)的持續(xù)作用，減稅降費(fèi)的政策也應(yīng)更具普惠性、持續(xù)性和預(yù)期性，以持續(xù)促進(jìn)居民消費(fèi)。

其次，因地制宜地推進(jìn)減稅降費(fèi)，激發(fā)居民消費(fèi)潛力。分地區(qū)回歸發(fā)現(xiàn)，宏觀稅負(fù)在東部地區(qū)更多表現(xiàn)為對居民消費(fèi)的擠出效應(yīng)，而在中、西部地區(qū)的擠出效應(yīng)不明顯，而是存在一定程度的擠入效應(yīng)。因此，東部地區(qū)應(yīng)實(shí)施更為積極的減稅降費(fèi)政策，進(jìn)一步降低宏觀稅負(fù)水平，增加居民可支配收入，進(jìn)一步激發(fā)居民消費(fèi)潛力；中、西部地區(qū)應(yīng)在保證財(cái)力充足的前提下適度減稅降費(fèi)，并將積極財(cái)政政策的重點(diǎn)放在優(yōu)化財(cái)政支出結(jié)構(gòu)、提升財(cái)政支出績效上。

最后，實(shí)施組合式減稅降費(fèi)，為居民消費(fèi)注入動力。本文研究表明，稅負(fù)對居民消費(fèi)同時(shí)存在擠入效應(yīng)和擠出效應(yīng)，這意味著稅負(fù)過高和過低都不利于居民消費(fèi)，存在一個(gè)合意的稅負(fù)水平使得居民消費(fèi)最大化。因此將宏觀稅負(fù)維持在合意水平的情況下，突出政策的精準(zhǔn)性和針對性，實(shí)行組合式減稅降費(fèi)，打好促進(jìn)居民消費(fèi)的減稅降費(fèi)政策“組合拳”，為居民消費(fèi)注入動力。