淺析廣東省風(fēng)力發(fā)電行業(yè)信貸業(yè)務(wù)風(fēng)險要點(diǎn)及管控措施

何春建

（中國建設(shè)銀行廣東省分行，廣東 廣州 510045）

我國已將風(fēng)電產(chǎn)業(yè)列為國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之一，大力發(fā)展風(fēng)電產(chǎn)業(yè)也是我國實現(xiàn)“3060”雙碳目標(biāo)的重要舉措之一。在產(chǎn)業(yè)政策引導(dǎo)和市場需求驅(qū)動的雙重作用下，我國風(fēng)電產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)了快速發(fā)展。2021年6月，廣東省出臺了《促進(jìn)海上風(fēng)電有序開發(fā)和相關(guān)產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展的實施方案》，率先在全國出臺省級財政補(bǔ)貼政策，彰顯了廣東省支持海上風(fēng)電發(fā)展的信心與決心，推動海上風(fēng)電由補(bǔ)貼向平價平穩(wěn)過渡。伴隨著我國風(fēng)電政策逐步由補(bǔ)貼鼓勵到驅(qū)動平價上網(wǎng)，以及強(qiáng)調(diào)風(fēng)電并網(wǎng)和消納能力，整個風(fēng)電行業(yè)將朝著更加成熟、無補(bǔ)貼的可再生能源產(chǎn)業(yè) 轉(zhuǎn)型。

一、風(fēng)力發(fā)電定義和分類

風(fēng)力發(fā)電是指利用風(fēng)力發(fā)電機(jī)組直接將風(fēng)能轉(zhuǎn)化為電能的發(fā)電方式。概括起來就是將風(fēng)能轉(zhuǎn)換為機(jī)械能，機(jī)械能再轉(zhuǎn)換為電能。風(fēng)力發(fā)電可分為陸上風(fēng)電和海上風(fēng)電兩大類。風(fēng)力發(fā)電不需要使用燃料，也不會產(chǎn)生輻射或空氣污染，具有節(jié)能、可持續(xù)、環(huán)保等特點(diǎn)，是一種綠色、可再生的清潔能源。

隨著陸上可開發(fā)土地資源和風(fēng)能資源的日益稀缺，陸上風(fēng)電發(fā)展空間受到一定限制，相對而言海上風(fēng)電項目具有發(fā)電量高、單機(jī)裝機(jī)容量大、機(jī)組運(yùn)行穩(wěn)定、適合大規(guī)模開發(fā)等優(yōu)點(diǎn)，海上風(fēng)電已逐漸成為一種發(fā)展趨勢。廣東省的海上風(fēng)能資源豐富，可開發(fā)量較大，結(jié)合廣東省的發(fā)展規(guī)劃和目標(biāo)，海上風(fēng)電將是風(fēng)電產(chǎn)業(yè)的重點(diǎn)發(fā)展目標(biāo)，有望成為推動風(fēng)電增長的第二增長曲線。

二、行業(yè)發(fā)展趨勢

（一）加快降本增效，迎來平價上網(wǎng)的后補(bǔ)貼時代

在“碳達(dá)峰、碳中和”時代背景下，風(fēng)電行業(yè)正處于由替代能源向主體能源過渡的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。2019年5月，國家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于完善風(fēng)電上網(wǎng)電價政策的通知》，明確自2021年1月1日開始，新核準(zhǔn)的陸上風(fēng)電項目全面實現(xiàn)平價上網(wǎng)，國家不再補(bǔ)貼；先前已核準(zhǔn)但未在2021年底前完成并網(wǎng)的項目，國家不再補(bǔ)貼。風(fēng)電產(chǎn)業(yè)如何在無補(bǔ)貼情況下加大技術(shù)創(chuàng)新、加快降本增效成為行業(yè)關(guān)注的 焦點(diǎn)。

（二）風(fēng)機(jī)大型化

大功率、高塔架、大葉片風(fēng)電機(jī)組成為最主要趨勢之一。在補(bǔ)貼退坡背景下和未來深遠(yuǎn)海大規(guī)模開發(fā)中，大容量風(fēng)機(jī)也將扮演更為重要的角色。西方主要風(fēng)電機(jī)組正向海上風(fēng)場10MW以上方向發(fā)展。發(fā)展直徑200m及以上大型葉輪，運(yùn)用激光和人工智能技術(shù)開展塔架凈空監(jiān)控作業(yè)，推進(jìn)葉片的輕量化、柔性化、可折疊成為方向。

（三）以海上風(fēng)力發(fā)電為重點(diǎn)，向遠(yuǎn)?；蜕詈；l(fā)展

現(xiàn)階段我國陸上風(fēng)電發(fā)展已趨于飽和，海上風(fēng)電成為主要的發(fā)展方向。據(jù)測算，我國海上可開發(fā)利用的風(fēng)能儲量約為陸地風(fēng)能儲量的3倍，我國近海風(fēng)電資源開發(fā)潛力約5億千瓦。目前，我國已核準(zhǔn)的海上風(fēng)電項目以離岸距離小于50千米、裝機(jī)容量20萬～40萬千瓦的近海項目為主。2020年據(jù)統(tǒng)計，中國已投運(yùn)和在建海上風(fēng)電項目平均水深約8.6米，平均離岸距離17.3 千米。以英國、德國為代表的歐洲等國正在加快布局，推動遠(yuǎn)海風(fēng)電發(fā)展。2019年，歐洲在建的海上風(fēng)電項目平均離岸距離59千米，在已開標(biāo)的項目中，最遠(yuǎn)的離岸距離達(dá)220千米。近年來，我國遠(yuǎn)海風(fēng)電發(fā)展逐漸起步。統(tǒng)一優(yōu)化遠(yuǎn)海深海海域資源連片開發(fā)、探索推動百萬千瓦級風(fēng)電集中送出成為引導(dǎo)我國海上風(fēng)電高質(zhì)量發(fā)展的新路徑。

（四）儲能重要性愈發(fā)凸顯

除了加強(qiáng)電網(wǎng)的建設(shè)，另一個解決風(fēng)電消納問題的途徑是發(fā)展儲能。儲能可以解決風(fēng)電的間歇性及波動性問題，改善電網(wǎng)性能，減少棄風(fēng)限電。國家發(fā)展改革委和國家能源局發(fā)布《關(guān)于加快推動新型儲能發(fā)展的指導(dǎo)意見》，指出到2025年實現(xiàn)新型儲能從商業(yè)化初期向規(guī)模化發(fā)展轉(zhuǎn)變，裝機(jī)規(guī)模達(dá)3000萬千瓦以上；到2030年，實現(xiàn)新型儲能全面市場化發(fā)展。新型儲能成為能源領(lǐng)域碳達(dá)峰碳中和的關(guān)鍵支撐之一。

（五）分散式風(fēng)電顯潛力

分散式風(fēng)電將分散的風(fēng)資源利用起來，可成為風(fēng)電產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展的重要補(bǔ)充。中東南區(qū)域部分散式風(fēng)電開發(fā)已顯現(xiàn)出巨大的開發(fā)潛力，整體推進(jìn)穩(wěn)中突破。這使我國風(fēng)電產(chǎn)業(yè)布局不斷優(yōu)化，開發(fā)重心向中、東、南部電力負(fù)荷中心轉(zhuǎn)移。

（六）向智能化控制和在線控制轉(zhuǎn)變

伴隨平價上網(wǎng)時代的到來，我國風(fēng)力發(fā)電行業(yè)發(fā)展逐漸向智能化控制和在線控制方向轉(zhuǎn)變。智能風(fēng)場以數(shù)字化、信息化、標(biāo)準(zhǔn)化為基礎(chǔ)，通過大數(shù)據(jù)、云平臺、物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，提升風(fēng)電場智能感知、智能運(yùn)維、智能控制、智能決策能力，減少運(yùn)維人員，降低運(yùn)行維護(hù)成本，實現(xiàn)風(fēng)電場全壽命周期綜合效益最大化。

搭建大數(shù)據(jù)平臺、建設(shè)集控中心是目前風(fēng)場數(shù)字化建設(shè)的手段之一。運(yùn)用大數(shù)據(jù)平臺對整個風(fēng)場范圍進(jìn)行監(jiān)測控制，實現(xiàn)風(fēng)機(jī)設(shè)備之間的互聯(lián)互通，運(yùn)用大數(shù)據(jù)對風(fēng)電機(jī)組進(jìn)行健康狀態(tài)監(jiān)測、故障診斷、壽命評估及自動化處置已經(jīng)成為世界主要風(fēng)電廠商都在積極投入的技術(shù)方向。

三、關(guān)鍵風(fēng)險點(diǎn)及管控措施

（一）合規(guī)風(fēng)險

一是批復(fù)要件等合規(guī)風(fēng)險。風(fēng)電項目投資建設(shè)須按規(guī)定取得規(guī)劃、土地、環(huán)保、節(jié)能、接入、地災(zāi)、壓礦、林業(yè)、文物、安評、核準(zhǔn)（備案）等事項（如需）的有權(quán)行政主管部門同意，確保批復(fù)在有效期內(nèi)。另外還需關(guān)注因占用或租用農(nóng)、林、牧場土地，在土地征用及租用環(huán)節(jié)引發(fā)與農(nóng)牧民的糾紛等影響項目工期、抬高投資成本的問題。海上風(fēng)電場項目還應(yīng)審查是否已取得有審批權(quán)的海洋行政主管部門的風(fēng)電場用海預(yù)審意見、海洋環(huán)境影響報告書的核準(zhǔn)意見、風(fēng)電場用海批文，以及通航安全影響論證審查意見等。二是生態(tài)保護(hù)引發(fā)的風(fēng)電項目退網(wǎng)拆除風(fēng)險。2018年《在國家級自然保護(hù)區(qū)修筑設(shè)施審批管理暫行辦法》（國家林業(yè)和草原局令第50號）規(guī)定，禁止在國家級自然保護(hù)區(qū)修筑光伏發(fā)電、風(fēng)力發(fā)電等項目設(shè)施。2020年以來，已有云南、湖南、陜西等多地的已核準(zhǔn)和在建風(fēng)電項目，因生態(tài)紅線問題被叫停、退出。風(fēng)電項目如涉及占用或穿越水利資源、林地、草原地帶等生態(tài)保護(hù)問題，則存在退網(wǎng)、拆除等風(fēng)險。

管控措施建議：嚴(yán)格審查項目建設(shè)是否符合區(qū)域產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，項目可研、用地、用海、環(huán)評等批復(fù)要件完備性和有效性，以及省級電網(wǎng)公司的項目接入批復(fù)文件。如果項目實際建設(shè)規(guī)模、總投資突破預(yù)算必須經(jīng)有權(quán)審批部門重新確認(rèn)審批。

（二）政策風(fēng)險

目前風(fēng)電項目盈利水平受國家政策影響仍然較大。國家主要通過電價來實施支持，相關(guān)政策變化較快較大，需持續(xù)關(guān)注政策變化對風(fēng)電項目的影響。如相關(guān)補(bǔ)貼的時間點(diǎn)、門檻要求、稅收優(yōu)惠等。當(dāng)前國家補(bǔ)貼政策逐步退坡，對長期依賴補(bǔ)貼的風(fēng)電企業(yè)影響較大，需及時排查存量風(fēng)電項目。特別是海上風(fēng)電項目，面臨上網(wǎng)電價逐步下調(diào)、補(bǔ)貼即將取消的雙重挑戰(zhàn)，加上建設(shè)成本較高，可能會出現(xiàn)項目收益率大幅下降的情況，一定程度上影響償債能力。

管控措施建議：（1）關(guān)注國家及地方政府有關(guān)風(fēng)電行業(yè)的政策導(dǎo)向，加強(qiáng)對存量風(fēng)電項目上網(wǎng)電價調(diào)整情況的監(jiān)控，關(guān)注項目評估報告有無對風(fēng)電價格下調(diào)趨勢作出合理判斷，及時評估電價下調(diào)對項目盈利能力的影響。（2）關(guān)注企業(yè)現(xiàn)金流狀況。掌握上網(wǎng)電價與項目盈虧的平衡關(guān)系，制定相應(yīng)的風(fēng)險防范預(yù)案，一旦上網(wǎng)電價出現(xiàn)不利調(diào)整，對項目還款能力造成重大影響，應(yīng)及時增加風(fēng)險緩釋措施。（3）跟蹤補(bǔ)貼政策流程及資金流轉(zhuǎn)路徑。

（三）市場風(fēng)險

電力過剩問題：隨著我國經(jīng)濟(jì)增速放緩，社會用電量增速下降，電力市場有可能出現(xiàn)階段性過剩情況。為了能夠“競價上網(wǎng)”，風(fēng)電價格可能面臨較大下 調(diào)壓力。

市場競爭問題：替代品或替代服務(wù)的威脅較大，一是風(fēng)電相較于水電、火電和核電目前不具備成本優(yōu)勢，相較于火電和核電可控性不佳，因此風(fēng)電目前尚處于相對劣勢，依賴于政府支持。二是受國家可再生能源相關(guān)激勵政策客觀影響，包括上網(wǎng)電價補(bǔ)貼和電力上網(wǎng)優(yōu)先權(quán)等，風(fēng)電面臨來自其他可再生能源發(fā)電的競爭。三是如果傳統(tǒng)能源開采技術(shù)革新取得明顯突破或勘探到大量能源礦藏，可能因其價格的下降而降低傳統(tǒng)能源發(fā)電公司的成本，從而對風(fēng)電行業(yè)造成影響。

管控措施建議：（1）密切跟蹤當(dāng)?shù)仉娏κ袌龉┣箨P(guān)系、電力市場能源結(jié)構(gòu)情況、風(fēng)電標(biāo)桿上網(wǎng)電價變動情況。（2）對照項目周邊已投產(chǎn)類似項目實際運(yùn)營情況，合理預(yù)測和評價棄風(fēng)量、發(fā)電小時數(shù)、上網(wǎng)計劃落實情況等主要影響因素。（3）加強(qiáng)貸后跟蹤管理，定期調(diào)閱風(fēng)電企業(yè)日常流水、電量結(jié)算憑證、納稅等資料，判斷其實際經(jīng)營狀況；科學(xué)分析風(fēng)電企業(yè)銷售收入增長情況、電力銷售合同變動情況、股東分紅情況，監(jiān)測設(shè)備運(yùn)轉(zhuǎn)和開工率，從中掌握其經(jīng)營的穩(wěn)定性和成長性。（4）對于風(fēng)能資源評估存在偏差，風(fēng)電發(fā)電小時數(shù)低于預(yù)測設(shè)計值，或所發(fā)電力不能全額上網(wǎng)，導(dǎo)致風(fēng)電場經(jīng)營不理想的項目，要及時采取措施，做好項目運(yùn)營過程中出現(xiàn)虧損后貸款償還的制度 安排。

（四）技術(shù)設(shè)備風(fēng)險

目前國內(nèi)風(fēng)電設(shè)備制造企業(yè)在風(fēng)電機(jī)組設(shè)計和關(guān)鍵技術(shù)等方面一定程度上仍依賴國外，國內(nèi)低層次技術(shù)的同質(zhì)化競爭比較嚴(yán)重。一些企業(yè)以低價競爭方式占領(lǐng)市場，在實際運(yùn)行中已暴露出一些風(fēng)電設(shè)備質(zhì)量問題：如機(jī)組利用率不高，機(jī)組關(guān)鍵零部件故障率較高等。

管控措施建議：（1）在項目建設(shè)過程中督促相關(guān)單位嚴(yán)格按照有關(guān)行政審批要求和設(shè)備專項建安方案科學(xué)組織設(shè)備采購、建安、調(diào)試。調(diào)查分析項目所選用設(shè)備的生產(chǎn)廠家是否為行業(yè)領(lǐng)先的企業(yè)，是否考慮到不同地區(qū)設(shè)備需要不同的防護(hù)措施等。（2）在項目運(yùn)營階段由設(shè)備供應(yīng)商提供專業(yè)的設(shè)備維護(hù)及保修服務(wù)。（3）必要時配置項目建設(shè)期的建筑安裝工程一切險、運(yùn)行期的財產(chǎn)一切險等的綜合保險方案。在貸后管理中持續(xù)關(guān)注項目運(yùn)行情況，尤其需要關(guān)注項目設(shè)備運(yùn)行的可靠性和設(shè)備維護(hù)費(fèi)用。如設(shè)備運(yùn)行情況發(fā)生較大變化，應(yīng)及時進(jìn)行項目重檢，合理調(diào)整授信方案。

（五）資本金投入不足風(fēng)險

隨著自然條件優(yōu)越、地理位置較好的陸上風(fēng)電項目的逐步開發(fā)，后續(xù)開發(fā)的陸上風(fēng)電項目因其地理位置相對偏遠(yuǎn)、交通條件較差，一般需投入資金用于道路建設(shè)，推高了投資成本，新建項目的建設(shè)、運(yùn)營和維護(hù)成本相應(yīng)都有所提高。相比陸上風(fēng)電，海上風(fēng)電項目更是具有投入大、維護(hù)難、風(fēng)險高的顯著特點(diǎn)。因此，部分客戶自有資金投入不足風(fēng)險及過度負(fù)債風(fēng)險都將顯著增大。

管控措施建議：（1）嚴(yán)格審查資本金等自籌資金來源是否合法合規(guī)，資本金出資到位計劃是否可靠，能否落實資本金出資先于銀行貸款到位或至少同比例到位，并盡可能提高項目資本金比例。（2）對已投產(chǎn)運(yùn)營的企業(yè)流動資金需求，要認(rèn)真核查資金缺口的真正原因，監(jiān)管資金用途。（3）應(yīng)要求相應(yīng)項目投保項目建設(shè)期工程險或由股東提供項目完工擔(dān)保。

（六）擔(dān)保措施不足風(fēng)險

考慮標(biāo)桿電價下調(diào)可能、財政補(bǔ)貼減少及缺口等情況，個別項目采用信用，或以用電收費(fèi)權(quán)提供質(zhì)押等措施，不足以覆蓋單個項目給公司帶來的潛在風(fēng)險。除以往采用的電費(fèi)收費(fèi)權(quán)質(zhì)押外，由股東提供擔(dān)保作為風(fēng)險緩釋的必要性增大。

管控措施建議：（1）股東或第三方保證，并嚴(yán)格審查、持續(xù)關(guān)注保證人保證能力變化；（2）借款人自身或第三方固定資產(chǎn)抵押；（3）電費(fèi)收益權(quán)質(zhì)押；（4）設(shè)立償債基金賬戶等；（5）購買投保建成后財產(chǎn)險，并以貸款銀行為保險第一受益人。

（七）棄風(fēng)風(fēng)險

目前廣東暫不存在棄風(fēng)問題，風(fēng)電可實現(xiàn)全額消納。短期內(nèi)市場消納有保障，但中長期來看仍需考慮風(fēng)險因素。尤其是未來海上風(fēng)電項目市場消納情況需要綜合考慮所在區(qū)域未來用電需求增長、裝機(jī)規(guī)模和電源結(jié)構(gòu)調(diào)整等因素。

管控措施建議：對因棄風(fēng)限電造成企業(yè)發(fā)電量降低、收入減少、還款現(xiàn)金流不足的，應(yīng)要求企業(yè)或投資人提供補(bǔ)充還款來源。

四、其他關(guān)注事項

（一）關(guān)注項目施工安裝、運(yùn)維等額外成本上漲影響

廣東的海域巖層埋藏較淺、地質(zhì)條件復(fù)雜、巖層硬度大，施工壓力遠(yuǎn)大于江浙等海域。因此，海上風(fēng)電的建設(shè)成本和建設(shè)風(fēng)險增加。還需關(guān)注海上吊裝容量限制對項目進(jìn)度和成本的影響，近年來的搶裝潮由此帶來了額外成本。另外，目前國內(nèi)海上風(fēng)電尚無長期運(yùn)營經(jīng)驗和數(shù)據(jù)積累，海上風(fēng)電運(yùn)維成本和退役成本存在較大不確定性。不同科研機(jī)構(gòu)和開發(fā)企業(yè)對相關(guān)費(fèi)用預(yù)測值存在較大差異，對評估項目現(xiàn)金流和收益影響較大。隨著時間推移，越來越多的機(jī)組出質(zhì)保，部分早期投產(chǎn)的老舊機(jī)組故障率逐年增加。特別是海上風(fēng)電，近年來已出現(xiàn)多起建設(shè)質(zhì)量問題和施工安全問題，甚至出現(xiàn)人員傷亡。海上風(fēng)電運(yùn)維難度相對陸上風(fēng)電更大，對項目發(fā)電量和經(jīng)濟(jì)效益影響很大。因此，需關(guān)注項目工程管理經(jīng)驗和水平。

（二）關(guān)注風(fēng)電上網(wǎng)條件、發(fā)電小時數(shù)等關(guān)鍵指標(biāo)

發(fā)電量是風(fēng)電場收入的來源，而發(fā)電利用小時數(shù)決定了風(fēng)電項目的發(fā)電量多少。發(fā)電利用小時數(shù)是風(fēng)電項目的生命線，是提高項目收益率，以及降低度電成本的主要因素。在降低開發(fā)和運(yùn)維成本需要技術(shù)研發(fā)升級，積累經(jīng)驗，需要一定時間，存在一定程度不確定性的情況下，相比通過控制工程造價來實現(xiàn)度電成本的下降，發(fā)電小時數(shù)的提升更容易實現(xiàn)，可以從提升機(jī)組性能、設(shè)備可靠性等方面進(jìn)行改造，進(jìn)一步提升風(fēng)電機(jī)組的發(fā)電小時數(shù)，同時達(dá)到降本提質(zhì)增效的目的。

（三）關(guān)注客戶主業(yè)、投資目的

鑒于風(fēng)力發(fā)電項目期限較長、技術(shù)門檻較高、運(yùn)維能力要求較高等特點(diǎn)，應(yīng)核查風(fēng)力發(fā)電是否為借款人的主業(yè)，投資風(fēng)力發(fā)電項目的目的，是維持企業(yè)的生產(chǎn)營運(yùn)還是為了轉(zhuǎn)讓，該企業(yè)未來是否有兼并其他企業(yè)或被其他企業(yè)兼并的可能性。

五、結(jié)束語

在“3060”目標(biāo)背景下，國家能源結(jié)構(gòu)持續(xù)清潔化轉(zhuǎn)型，風(fēng)電行業(yè)屬于政策支持行業(yè)。結(jié)合風(fēng)電行業(yè)信貸業(yè)務(wù)的風(fēng)險要點(diǎn)和廣東省的風(fēng)能資源特點(diǎn)和政府發(fā)展導(dǎo)向，鑒于陸上風(fēng)電整體技術(shù)已較成熟，建議積極支持陸上風(fēng)電平價、低價上網(wǎng)項目，擇優(yōu)重點(diǎn)支持風(fēng)電行業(yè)龍頭企業(yè)投資建設(shè)的單位千瓦投資低、年利用小時高、電網(wǎng)接入和消納條件好、具有明顯成本優(yōu)勢的大型海上風(fēng)電項目，尤其是納入省補(bǔ)范圍的重點(diǎn)項目。