普惠金融發(fā)展與城鄉(xiāng)收入差距：門檻特征和作用機(jī)理

戴 鵬 何 佳

（貴州財(cái)經(jīng)大學(xué)，貴州 貴陽 550025）

一、引言與文獻(xiàn)綜述

城鄉(xiāng)收入差距擴(kuò)大一直是我國關(guān)注的重點(diǎn)問題，它會(huì)影響我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的質(zhì)量以及“共同富?！蹦繕?biāo)的實(shí)現(xiàn)。在我國，收入分配不均衡的問題在高、低收入群體之間體現(xiàn)尤為明顯，金融市場上，資金通常將低收入等弱勢群體排斥在外，而發(fā)展普惠金融的主要目的包括為低收入弱勢群體提供可負(fù)擔(dān)的、平等的以及高質(zhì)量的金融服務(wù)，讓其更多地享受到正規(guī)高質(zhì)量的金融服務(wù)。因此，發(fā)展普惠金融被認(rèn)為是縮小收入差距的重要途徑之一。通過發(fā)展普惠金融、完善地方金融服務(wù)體系，可以幫助低收入群體獲得正規(guī)、便利的金融服務(wù)，對(duì)于縮小地區(qū)城鄉(xiāng)收入差距具有重要意義。

在傳統(tǒng)金融理論中，金融發(fā)展對(duì)收入不平等的影響存在差異。Beck et al.（2007）研究發(fā)現(xiàn)金融發(fā)展能減輕部分貧困人口的貧困程度，并且降低收入不平等水平。Park（2015）以亞洲37個(gè)國家為研究對(duì)象，發(fā)現(xiàn)普惠金融發(fā)展能顯著抑制收入不平等以及緩解貧困發(fā)生率。在國內(nèi)的有關(guān)研究中，葉志強(qiáng)等（2011）、余玲錚和魏下海（2012）以及劉玉光等（2013）的研究表明，我國金融發(fā)展會(huì)導(dǎo)致城鄉(xiāng)收入差距擴(kuò)大。金融排斥的現(xiàn)象普遍存在于包括我國在內(nèi)的發(fā)展中國家，這一現(xiàn)象會(huì)導(dǎo)致低收入群體難以獲得正規(guī)金融服務(wù)。對(duì)于發(fā)展普惠金融能否縮小城鄉(xiāng)收入差距，張益明和李慧（2018）利用我國省級(jí)面板數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，提高普惠金融發(fā)展水平能顯著縮小城鄉(xiāng)收入差距。黃永興和陸鳳芝（2017）發(fā)現(xiàn)普惠金融發(fā)展對(duì)我國城鄉(xiāng)收入差距的影響存在地區(qū)性差異。相較于其他地區(qū)，我國西部地區(qū)普惠金融發(fā)展對(duì)貧富差距的邊際影響最為顯著。普惠金融要為最廣泛的社會(huì)大眾服務(wù)，能服務(wù)于金融排斥的弱勢群體（白欽先和張坤，2017）。顧寧和張?zhí)穑?019）從可獲得性、使用情況和服務(wù)質(zhì)量三種直接渠道以及經(jīng)濟(jì)增長和收入分配兩種間接渠道具體研究普惠金融發(fā)展的減貧效應(yīng)。師榮蓉等（2013）研究中國西部金融發(fā)展的減貧效應(yīng)時(shí)，從金融發(fā)展的規(guī)模、效率以及結(jié)構(gòu)三個(gè)具體層面進(jìn)行實(shí)證研究。

可以看出，圍繞金融發(fā)展與城鄉(xiāng)收入差距之間的關(guān)系，已有研究成果較為豐富，為本文提供了很好的理論參考。但同時(shí)也發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)有研究對(duì)于普惠金融發(fā)展能否顯著縮小城鄉(xiāng)收入差距仍存在爭議。以往學(xué)者研究普惠金融發(fā)展和城鄉(xiāng)收入差距的相關(guān)問題時(shí)，都較少運(yùn)用理論方法分析普惠金融發(fā)展影響城鄉(xiāng)收入差距的具體影響機(jī)理。為此，本文在理論層面系統(tǒng)分析普惠金融發(fā)展對(duì)城鄉(xiāng)收入差距的影響和具體作用機(jī)理的基礎(chǔ)上，實(shí)證分析普惠金融發(fā)展對(duì)城鄉(xiāng)收入差距的影響，并利用面板門檻模型檢驗(yàn)兩者之間的門檻特征；再分別從覆蓋廣度、使用深度和使用成本三個(gè)直接渠道以及經(jīng)濟(jì)增長和緩解貧困兩個(gè)間接渠道實(shí)證分析作用機(jī)理，補(bǔ)充已有研究的不足。

二、普惠金融發(fā)展影響城鄉(xiāng)收入差距的理論分析

（一）普惠金融發(fā)展影響城鄉(xiāng)收入差距的作用機(jī)制

普惠金融發(fā)展影響城鄉(xiāng)收入差距的作用機(jī)理大體可以分為兩種：直接作用機(jī)理和間接作用機(jī)理。

直接作用機(jī)理體現(xiàn)為普惠金融的發(fā)展將弱勢群體納入金融體系，有助于弱勢群體獲取金融發(fā)展帶來的便利和收益，從而提高這部分群體的收入水平，進(jìn)而縮小城鄉(xiāng)收入差距。參照顧寧和張?zhí)穑?019）的研究，具體可分為三個(gè)：一是覆蓋廣度渠道。推進(jìn)普惠金融發(fā)展，將提高金融機(jī)構(gòu)的覆蓋廣度以及農(nóng)村地區(qū)弱勢群體獲取金融服務(wù)的便利性，增強(qiáng)其參與金融體系的意愿，降低弱勢群體獲取金融服務(wù)的成本和門檻，從而增加農(nóng)村地區(qū)通過金融體系獲取的收益，提升農(nóng)村地區(qū)收入，降低城鄉(xiāng)收入差距。二是使用深度渠道。普惠金融發(fā)展能夠通過改善農(nóng)村地區(qū)的金融服務(wù)質(zhì)量以及優(yōu)化金融產(chǎn)品種類來影響城鄉(xiāng)收入差距。金融服務(wù)質(zhì)量的提高會(huì)增強(qiáng)農(nóng)村人群的儲(chǔ)蓄意愿，從而增加自有資本的累積，平滑消費(fèi)；金融服務(wù)質(zhì)量的提高也會(huì)緩解農(nóng)村地區(qū)信貸約束，為農(nóng)業(yè)發(fā)展和創(chuàng)新提供融資渠道；此外，普惠金融體系的完善包括完善有關(guān)農(nóng)民的保險(xiǎn)保障、農(nóng)產(chǎn)品的期貨等金融產(chǎn)品，可進(jìn)一步降低風(fēng)險(xiǎn)對(duì)農(nóng)業(yè)的沖擊，保障農(nóng)民的生活，削弱風(fēng)險(xiǎn)對(duì)農(nóng)民收入的不利影響。三是使用成本渠道。使用成本也會(huì)對(duì)城鄉(xiāng)收入差距造成影響。高成本的金融服務(wù)通常會(huì)限制農(nóng)村低收入群體進(jìn)入金融體系，降低貸款成本、實(shí)行惠農(nóng)利率政策等能推動(dòng)農(nóng)村地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，提高農(nóng)村低收入群體的收入水平。

間接作用機(jī)理則強(qiáng)調(diào)普惠金融覆蓋廣度的拓寬和使用深度的深化，為金融資源匱乏的地區(qū)提供存貸款等金融服務(wù)，從而通過促進(jìn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、降低農(nóng)村地區(qū)貧困程度等間接機(jī)理縮小城鄉(xiāng)收入差距，分為經(jīng)濟(jì)增長機(jī)理和減緩貧困機(jī)理。一是經(jīng)濟(jì)增長機(jī)理：普惠金融的發(fā)展能發(fā)揮農(nóng)村地區(qū)金融體系儲(chǔ)蓄增加、資本累積、技術(shù)創(chuàng)新、配置優(yōu)化以及風(fēng)險(xiǎn)分散等功能，推動(dòng)農(nóng)村地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長，從而增加農(nóng)村地區(qū)收入，縮小城鄉(xiāng)收入差距。二是減緩貧困機(jī)理：普惠金融的發(fā)展主要通過提升農(nóng)村地區(qū)金融的參與程度、提升農(nóng)村地區(qū)金融資源分配效率等方式，緩解地區(qū)金融排斥現(xiàn)象，從而提升農(nóng)村地區(qū)收入水平，以此間接影響城鄉(xiāng)收入差距。

因此，本文將考察普惠金融對(duì)縮小城鄉(xiāng)收入差距的不同作用機(jī)理，以此明確普惠金融發(fā)展的重點(diǎn)，為通過發(fā)展普惠金融來緩解城鄉(xiāng)收入差距提供現(xiàn)實(shí)依據(jù)。

（二）普惠金融發(fā)展對(duì)城鄉(xiāng)收入差距的影響

1.普惠金融發(fā)展能縮小城鄉(xiāng)收入差距。農(nóng)民等低收入群體作為我國普惠金融發(fā)展的重點(diǎn)服務(wù)對(duì)象，在推進(jìn)普惠金融發(fā)展的進(jìn)程中勢必會(huì)獲得更加優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)。一方面，發(fā)展普惠金融能夠降低低收入群體獲得金融服務(wù)的成本，增加其儲(chǔ)蓄意愿，提高農(nóng)村地區(qū)儲(chǔ)蓄率，推動(dòng)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，從而縮小城鄉(xiāng)收入差距。另一方面，隨著農(nóng)村農(nóng)業(yè)的現(xiàn)代化建設(shè)發(fā)展，需要更多的可貸資金進(jìn)入第一產(chǎn)業(yè)以及完善普惠金融體系，為農(nóng)業(yè)技術(shù)的創(chuàng)新提供資金支持，為農(nóng)業(yè)發(fā)展注入活力，為推進(jìn)現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)發(fā)展拓寬融資渠道，解決融資難題。普惠金融體系的完善，能夠解決金融資本分配在城鎮(zhèn)之間的非均衡狀態(tài)，確保農(nóng)民獲得儲(chǔ)蓄、保險(xiǎn)、貸款等基本金融服務(wù)。

因此，普惠金融的發(fā)展在保障農(nóng)村的資金供給、資本利用以及農(nóng)業(yè)技術(shù)支持方面有著重要的作用，為農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和農(nóng)業(yè)事務(wù)發(fā)展提供廣闊的融資渠道，幫助實(shí)現(xiàn)農(nóng)村現(xiàn)代化建設(shè)、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展，進(jìn)而縮小城鄉(xiāng)收入差距。

2.普惠金融發(fā)展對(duì)城鄉(xiāng)收入差距的非線性影響。在經(jīng)濟(jì)發(fā)展初期，由于農(nóng)村低收入群體的收入主要用于日常生活以及發(fā)展生產(chǎn)，并沒有閑置資金投入金融體系，導(dǎo)致普惠金融在發(fā)展初期難以將農(nóng)村低收入群體納入金融體系。經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展會(huì)降低獲取金融服務(wù)的門檻，而低收入群體可支配資金的增加會(huì)促使其進(jìn)行資本累積。相關(guān)研究指出，當(dāng)資本累積跨越一定“門檻”后，對(duì)國民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長具有促進(jìn)作用，進(jìn)而改善鄉(xiāng)村地區(qū)貧困狀況，從而縮小城鄉(xiāng)收入差距。經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展到一定階段后，農(nóng)村地區(qū)金融機(jī)構(gòu)、從業(yè)人員等金融服務(wù)端的供給量逐漸增加，并且隨著農(nóng)村金融知識(shí)的普及和農(nóng)民參與金融體系的意愿增強(qiáng)，會(huì)通過需求引導(dǎo)和供給引導(dǎo)雙向作用于農(nóng)村地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長。因此，預(yù)計(jì)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不同階段，普惠金融的發(fā)展會(huì)對(duì)城鄉(xiāng)收入差距產(chǎn)生不同的影響。

三、模型、變量和數(shù)據(jù)

（一）模型構(gòu)建和變量說明

在進(jìn)行普惠金融發(fā)展對(duì)城鄉(xiāng)收入差距的實(shí)證分析時(shí)，本文構(gòu)建以下計(jì)量模型：

式（1）中，i表示地區(qū)，t表示時(shí)間，Teil表示泰爾指數(shù)，IFI表示普惠金融發(fā)展指數(shù)，X表示控制變量，αi為個(gè)體效應(yīng)，反映各地區(qū)之間的差異，用于控制不隨時(shí)間改變的因素對(duì)城鄉(xiāng)收入差距的影響，β、γ為待估計(jì)參數(shù)，εi,t為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。

經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的不同階段，普惠金融發(fā)展會(huì)對(duì)農(nóng)村或低收入群體收入產(chǎn)生較大的影響。因此，本文選取經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平作為門檻變量，構(gòu)建如下面板門檻模型，以捕捉普惠金融發(fā)展對(duì)城鄉(xiāng)收入差距可能存在的非線性影響：

式（2）中，門檻變量gdp為經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，r為待估計(jì)的門檻值，I(?)為示性函數(shù)，β1n反映不同區(qū)間下普惠金融發(fā)展對(duì)城鄉(xiāng)收入差距的影響，ui,t為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。

（二）變量說明

1.被解釋變量：城鄉(xiāng)收入差距（Teil）。基尼系數(shù)在反映城鄉(xiāng)收入差距時(shí)更注重中間階層收入的變動(dòng)，并且未考慮城鄉(xiāng)人口所占比例，而泰爾指數(shù)的計(jì)算公式考慮了城鄉(xiāng)人口和收入，因此對(duì)收入群體的變化更為敏感。多數(shù)學(xué)者（龍海明等，2015；韓曉宇，2017；孫繼國和趙俊美，2019）運(yùn)用泰爾指數(shù)衡量城鄉(xiāng)收入差距。為更好地研究高收入與低收入群體之間的收入差距，本文選用泰爾指數(shù)作為衡量城鄉(xiāng)收入差距的指標(biāo)，如公式（3）所示。

其中，I表示城鄉(xiāng)總收入，I1和I2分別表示城鎮(zhèn)總收入和農(nóng)村總收入，P表示城鄉(xiāng)總?cè)丝?，P1和P2分別表示城鎮(zhèn)總?cè)丝诤娃r(nóng)村總?cè)丝凇Ｌ栔笖?shù)數(shù)值越小，城鄉(xiāng)收入差距越小。

2.核心解釋變量：普惠金融發(fā)展（IFI）。基于可行性、數(shù)據(jù)可得性、科學(xué)性等原則，結(jié)合我國實(shí)際情況，根據(jù)已有文獻(xiàn)（戴鵬和何佳，2021），本文構(gòu)建普惠金融發(fā)展指標(biāo)體系，具體如表1所示。

表1 普惠金融發(fā)展指標(biāo)體系

3.控制變量。參照已有文獻(xiàn)，引入經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平（gdp）、居民受教育程度（edu）、政府干預(yù)程度（gov）、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)（str）、開放程度（ope）等控制變量，以控制其他因素對(duì)城鄉(xiāng)收入差距的影響。

（三）數(shù)據(jù)來源

本文選取2010—2019年中國30個(gè)省份的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行分析（由于西藏及港澳臺(tái)地區(qū)數(shù)據(jù)缺失嚴(yán)重，故剔除）。用于普惠金融發(fā)展測度指標(biāo)的原始數(shù)據(jù)根據(jù)2011—2020 年中國各省份的《金融運(yùn)行報(bào)告》整理，其他變量數(shù)據(jù)來源于國家統(tǒng)計(jì)局等。其中，城鄉(xiāng)收入差距（Teil）根據(jù)式（3）計(jì)算而得；普惠金融發(fā)展指數(shù)（IFI）、普惠金融覆蓋廣度（IFI1）、使用深度（IFI2）和使用成本（IFI3）參照劉亦文等（2018）測度普惠金融發(fā)展指數(shù)的方法，在對(duì)各個(gè)維度進(jìn)行賦權(quán)的基礎(chǔ)上，通過各維度計(jì)算結(jié)果測算得出；經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平（gdp）用人均GDP表示；居民受教育程度（edu）為大專及以上人口/6 歲及6 歲以上人口數(shù)；政府干預(yù)程度（gov）用每年地方一般公共預(yù)算支出/當(dāng)年地區(qū)生產(chǎn)總值表示；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)（str）用當(dāng)年第二、三產(chǎn)業(yè)增加值占當(dāng)年GDP 比重表示；開放程度（ope）用每年進(jìn)出口總額占當(dāng)年GDP中的比重表示。其中，除了經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平（gdp）變量單位為萬元外，其他變量均為比值。各變量的描述性統(tǒng)計(jì)分析結(jié)果見表2。

表2 變量描述性統(tǒng)計(jì)分析

四、普惠金融發(fā)展影響城鄉(xiāng)收入差距的實(shí)證分析

（一）門檻效應(yīng)檢驗(yàn)

門檻回歸模型需要構(gòu)造F統(tǒng)計(jì)量，用于檢驗(yàn)門檻特征是否顯著。本文進(jìn)行了單一門檻、雙重門檻、三重門檻檢驗(yàn)，結(jié)果如表3所示。

表3 門檻效應(yīng)檢驗(yàn)結(jié)果

由表3 可知，將經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平（gdp）設(shè)置為門檻變量時(shí)，雙重門檻效應(yīng)在5%的水平下顯著，三重門檻效應(yīng)并不顯著。表明普惠金融發(fā)展與城鄉(xiāng)收入差距存在非線性關(guān)系，應(yīng)該建立雙重門檻面板回歸模型。相應(yīng)的門檻值估計(jì)結(jié)果及95%置信區(qū)間見表4。

表4 門檻值估計(jì)結(jié)果

（二）實(shí)證結(jié)果

模型（1）和模型（2）的估計(jì)結(jié)果見表5。其中，第1列為模型（1）的面板固定效應(yīng)模型估計(jì)結(jié)果，第2列為模型（2）的面板門檻模型估計(jì)結(jié)果。F檢驗(yàn)和豪斯曼檢驗(yàn)結(jié)果顯示，模型（1）的F 檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量為22.77，豪斯曼檢驗(yàn)結(jié)果為47.65，對(duì)應(yīng)的p 值為0.0000，拒絕原假設(shè)，表明宜選擇面板固定效應(yīng)模型進(jìn)行估計(jì)。

表5 普惠金融發(fā)展對(duì)城鄉(xiāng)收入差距的影響

從表5 可以看出，總體而言，發(fā)展普惠金融可以縮小城鄉(xiāng)收入差距。普惠金融評(píng)價(jià)指標(biāo)變量的回歸系數(shù)為-0.1754，且在1%的水平下顯著，表明隨著我國普惠金融水平的提高，中國30 個(gè)省份的泰爾指數(shù)都將顯著減小。同時(shí)還發(fā)現(xiàn)，提高對(duì)外開放程度、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、加大政府干預(yù)力度，將不同程度地縮小城鄉(xiāng)收入差距。

進(jìn)一步利用面板門檻模型探討普惠金融發(fā)展對(duì)城鄉(xiāng)收入差距是否存在非線性影響。表4 估計(jì)結(jié)果顯示，在雙重門檻模型（2）中，門檻估計(jì)值分別為5.4217、5.5610，這表明在不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段，我國普惠金融發(fā)展對(duì)城鄉(xiāng)收入差距會(huì)產(chǎn)生不同的影響，也進(jìn)一步驗(yàn)證了兩者之間存在非線性關(guān)系。從回歸結(jié)果來看，當(dāng)人均GDP 低于5.4217 萬元時(shí)，普惠金融發(fā)展指數(shù)的系數(shù)估計(jì)值為-0.2351，在1%水平下顯著，表明此時(shí)發(fā)展普惠金融，有助于縮小城鄉(xiāng)收入差距；當(dāng)人均GDP 介于5.4217 萬元與5.561 萬元之間時(shí)，普惠金融發(fā)展指數(shù)的系數(shù)估計(jì)值為1.6850，在1%水平下顯著，說明這一階段普惠金融發(fā)展會(huì)拉開城鄉(xiāng)收入差距；當(dāng)人均GDP 跨越5.561 萬元后，普惠金融發(fā)展指數(shù)的系數(shù)估計(jì)值為-0.1065，在10%水平下顯著，說明在這階段發(fā)展普惠金融又有助于縮小城鄉(xiāng)收入差距。

五、普惠金融影響城鄉(xiāng)收入差距的作用機(jī)理驗(yàn)證

（一）直接作用機(jī)理

首先，為驗(yàn)證普惠金融發(fā)展是否通過覆蓋廣度、使用深度和使用成本等三個(gè)渠道直接影響城鄉(xiāng)收入差距，分別建立如下三個(gè)計(jì)量模型：

其中，Teil表示泰爾指數(shù)，IFI1、IFI2 和IFI3 分別表示普惠金融發(fā)展的覆蓋廣度、使用深度和使用成本，X表示控制變量，包括經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平（gdp）、居民受教育程度（edu）、政府干預(yù)程度（gov）、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)（str）、開放程度（ope），ξ表示隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。

根據(jù)F檢驗(yàn)和Hausman檢驗(yàn)結(jié)果，模型（4）、模型（5）和模型（6）均選取固定效應(yīng)模型進(jìn)行估計(jì)，估計(jì)結(jié)果如表6所示。

表6 普惠金融不同維度對(duì)城鄉(xiāng)收入差距的影響

由表6 可知，提升普惠金融的覆蓋率能在1%的顯著性水平下縮小城鄉(xiāng)收入差距；提升普惠金融的使用深度能縮小城鄉(xiāng)收入差距，但并不顯著；而普惠金融的使用成本的增加將會(huì)拉開城鄉(xiāng)收入差距，且在1%的水平下顯著。普惠金融覆蓋廣度渠道的回歸系數(shù)絕對(duì)值遠(yuǎn)大于使用深度渠道的回歸系數(shù)絕對(duì)值。由此可見，普惠金融覆蓋面對(duì)縮小城鄉(xiāng)收入差距的影響遠(yuǎn)大于普惠金融使用深度對(duì)縮小城鄉(xiāng)收入差距的影響。隨著普惠金融使用成本的提高，城鄉(xiāng)收入差距則會(huì)拉大，主要是因?yàn)榻鹑诔杀镜奶岣咦屴r(nóng)村低收入群體難以獲得金融服務(wù)，造成金融服務(wù)使用的兩極分化，使城鄉(xiāng)收入群體從金融服務(wù)獲得的收入差距拉大?？偟膩碚f，增加金融機(jī)構(gòu)數(shù)和從業(yè)人員數(shù)、增強(qiáng)金融服務(wù)使用的便利性，能顯著縮小城鄉(xiāng)收入差距；通過普惠金融使用深度渠道縮小城鄉(xiāng)收入差距仍然具有很大的提升空間；普惠金融的使用成本會(huì)對(duì)農(nóng)村低收入群體能否獲得高質(zhì)量金融服務(wù)產(chǎn)生較大的影響，較低的使用成本能顯著縮小城鄉(xiāng)收入差距。

當(dāng)前我國通過在農(nóng)村地區(qū)推行普惠金融政策能提升農(nóng)村低收入群體收入水平，從而縮小城鄉(xiāng)收入差距。因此可以加大對(duì)農(nóng)村地區(qū)金融覆蓋的投入，同時(shí)提供高質(zhì)量的金融服務(wù)以及合理的利率，營造更加良好的農(nóng)村金融環(huán)境，構(gòu)建更加完善的普惠金融體系，以此實(shí)現(xiàn)縮小城鄉(xiāng)收入差距的政策目標(biāo)。

（二）間接作用機(jī)理

其次，為驗(yàn)證普惠金融發(fā)展是否會(huì)通過推動(dòng)地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長、減緩農(nóng)村地區(qū)貧困發(fā)生率來間接影響城鄉(xiāng)收入差距，分別構(gòu)建以下兩個(gè)模型：

其中，eng為農(nóng)村居民家庭恩格爾系數(shù)，該系數(shù)值越大，代表地區(qū)生活相對(duì)越貧困，X表示控制變量，包括居民受教育程度（edu）、政府干預(yù)程度（gov）、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)（str）、開放程度（ope），ξ表示隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。

同樣根據(jù)F 檢驗(yàn)和Hausman 檢驗(yàn)結(jié)果，模型（7）和模型（8）均采用固定效應(yīng)模型進(jìn)行估計(jì)，估計(jì)結(jié)果見表7。

表7 普惠金融縮小城鄉(xiāng)收入差距間接作用機(jī)理

由表7可知，普惠金融發(fā)展對(duì)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和緩解農(nóng)村地區(qū)貧困均有顯著促進(jìn)作用，且在1%的水平下顯著，即經(jīng)濟(jì)增長渠道和緩解貧困渠道均得到驗(yàn)證。檢驗(yàn)結(jié)果驗(yàn)證了前文的理論分析，即普惠金融發(fā)展可以解決農(nóng)村地區(qū)金融資源匱乏的現(xiàn)狀，通過為農(nóng)村地區(qū)提供正規(guī)、高質(zhì)量的金融服務(wù)來促進(jìn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長，緩解農(nóng)村貧困狀況。

綜上所述，普惠金融的發(fā)展將通過直接作用和間接作用的機(jī)理來縮小城鄉(xiāng)收入差距。在推廣普惠金融發(fā)展、完善農(nóng)村地區(qū)金融體制的同時(shí)，要重點(diǎn)關(guān)注農(nóng)村地區(qū)普惠金融發(fā)展的覆蓋廣度，讓農(nóng)村地區(qū)金融服務(wù)能夠真正服務(wù)于廣大農(nóng)民，提升農(nóng)村地區(qū)人均收入水平，改善農(nóng)村地區(qū)人民生活狀況，最終幫助改善城鄉(xiāng)收入差距現(xiàn)狀。

六、結(jié)論與政策建議

本文利用2010—2019年中國30個(gè)省份的面板數(shù)據(jù)，在分析普惠金融發(fā)展影響城鄉(xiāng)收入差距的作用機(jī)理上，利用面板門檻模型實(shí)證分析普惠金融發(fā)展對(duì)城鄉(xiāng)收入差距的影響，并對(duì)普惠金融發(fā)展影響城鄉(xiāng)收入差距的作用機(jī)理進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。研究發(fā)現(xiàn)，普惠金融發(fā)展可顯著縮小城鄉(xiāng)收入差距，具體呈現(xiàn)出倒“N”型特征。根據(jù)以上結(jié)論，提出以下建議：

第一，完善農(nóng)村金融體系，提高金融覆蓋率。農(nóng)村地區(qū)金融覆蓋面窄，金融效率低，難以滿足農(nóng)戶資金需求。各級(jí)政府應(yīng)從農(nóng)村發(fā)展實(shí)際出發(fā)，推進(jìn)金融改革深化，落實(shí)惠農(nóng)的相關(guān)金融優(yōu)惠政策，同時(shí)提高地區(qū)金融覆蓋廣度，降低金融準(zhǔn)入門檻，讓農(nóng)村地區(qū)群眾共享正規(guī)、高質(zhì)量的金融服務(wù)。關(guān)注普惠金融發(fā)展過程中的門檻特征，針對(duì)不同收入群體合理配置資金，從而提高普惠金融發(fā)展對(duì)縮小城鄉(xiāng)收入差距的效率。

第二，優(yōu)化農(nóng)村金融環(huán)境。金融生態(tài)環(huán)境的優(yōu)化會(huì)影響農(nóng)村普惠金融的建設(shè)和發(fā)展，通過建立完善的體制，將被排斥在金融體系外的、有需求的農(nóng)戶納入金融體系，并為他們提供優(yōu)質(zhì)、優(yōu)惠的金融服務(wù)和產(chǎn)品。當(dāng)?shù)卣梢酝ㄟ^政策優(yōu)惠吸引金融機(jī)構(gòu)在當(dāng)?shù)卦O(shè)立分支機(jī)構(gòu)，為農(nóng)村地區(qū)提供多樣化金融服務(wù)。尤其在經(jīng)濟(jì)落后的農(nóng)村地區(qū)，金融環(huán)境的優(yōu)化更有利于促進(jìn)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展以及緩解農(nóng)村地區(qū)貧困狀況，以此提升農(nóng)村地區(qū)人均收入水平。

第三，加大農(nóng)村地區(qū)政策傾斜力度。根據(jù)不同地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)際狀況，通過地方財(cái)政支持金融業(yè)的發(fā)展，擴(kuò)大農(nóng)村地區(qū)普惠金融規(guī)模、降低農(nóng)村地區(qū)普惠金融使用成本。根據(jù)不同地區(qū)實(shí)際貧困狀況，合理選擇金融參與扶貧的力度，提高貧困地區(qū)金融覆蓋率，鼓勵(lì)當(dāng)?shù)鼐用駞⑴c金融服務(wù)，通過金融發(fā)展緩解地區(qū)貧困。政府可以通過完善金融基礎(chǔ)設(shè)施改善農(nóng)村地區(qū)貧困落后的狀況，借助互聯(lián)網(wǎng)等信息技術(shù)推廣金融知識(shí)，鼓勵(lì)農(nóng)村群體參與金融市場，幫助弱勢群體進(jìn)入金融市場、獲得享受正規(guī)金融服務(wù)。