ESG信息披露助力科創(chuàng)板可持續(xù)性發(fā)展

摘 要：ESG信息披露作為非財務信息披露載體，有助于考察企業(yè)社會責任履行情況和可持續(xù)發(fā)展水平?？苿?chuàng)板作為服務創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略的重要平臺，以信息披露為核心，ESG報告對科創(chuàng)板企業(yè)可持續(xù)健康發(fā)展有著重要意義。本文通過分析科創(chuàng)板ESG信息披露的現(xiàn)狀，找到存在的諸多問題，進而提出合理化建議，以期為科創(chuàng)板推進ESG信息披露提供借鑒。

關(guān)鍵詞：ESG; 信息披露 ;科創(chuàng)板 ;可持續(xù)性發(fā)展

1 引言

近年來上市公司頻頻爆出的丑聞，例如財務造假，食品安全、環(huán)境問題、職場騷擾和員工權(quán)益缺乏保障等等，這些事件的發(fā)生對企業(yè)產(chǎn)生了嚴重的負面影響，損害了各利益相關(guān)方的權(quán)益，對資本市場長期健康發(fā)展產(chǎn)生了不小的沖擊。黨的十九屆五中全會提出，推動綠色發(fā)展，促進人與自然和諧共生，要求在質(zhì)量效益明顯提升的基礎(chǔ)上，進一步實現(xiàn)經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展。在這種背景下如何實現(xiàn)企業(yè)和資本市場的可持續(xù)發(fā)展成為人們關(guān)注的熱點。傳統(tǒng)分析框架重點關(guān)注的是企業(yè)財務狀況、盈利水平等因素，在這種評價方式下容易導致企業(yè)過于重視財務指標的表現(xiàn)，為了追求利益出現(xiàn)短視行為。一個發(fā)展良好的企業(yè)不僅要有穩(wěn)定的財務狀況、較強的盈利能力，還要有規(guī)范的公司治理和社會責任擔當。

2004年，聯(lián)合國的全球契約組織（UNGC）發(fā)布Who Cares Wins 報告，首次將環(huán)境、社會和公司治理三個因素并列，ESG的概念由此誕生。ESG是Environmental（環(huán)境）、Social（社會）、和Governance（治理）的縮寫，從環(huán)境的角度，主要考核企業(yè)對自然資源及能源的循環(huán)可持續(xù)利用，是否有效執(zhí)行政府環(huán)境監(jiān)管的要求等。從社會的角度，主要考察企業(yè)與員工、客戶、債權(quán)人、政府等利益相關(guān)者的期望和訴求之間能不能達到平衡與協(xié)調(diào)。從公司治理的角度，主要包括股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會結(jié)構(gòu)、商業(yè)道德等問題。ESG信息披露是指企業(yè)對以上各方面的議題進行信息披露行為，企業(yè)的財務報告反映的是其當下的信用能力，ESG信息披露作為非財務信息披露載體，可以代表企業(yè)長期的信用品質(zhì)，有助于考察企業(yè)社會責任履行情況和可持續(xù)發(fā)展水平，彌補了財務指標的不足，對于加強企業(yè)社會責任的落實具有非常重要的意義，同時也與我國“創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享”的新發(fā)展理念、以及碳達峰、碳中和的目標息息相關(guān)。[1]

2 ESG信息披露的情況

2.1 ESG信息披露的基本情況

ESG的信息披露目前主要以企業(yè)年報形式呈現(xiàn)，依據(jù)2012年香港聯(lián)合交易所發(fā)布的《環(huán)境、社會及管治報告指引》，董事會對ESG信息披露承擔全部責任，在發(fā)達國家或地區(qū)采取的是強制或半強制態(tài)度。國際ESG披露框架自上世紀 90 年代開始發(fā)展，全球企業(yè)ESG信息披露率在本世紀初快速上升，近十年增速放緩。根據(jù)畢馬威統(tǒng)計，在52個國家或地區(qū)中分別選出營收排名前100個公司作為N100（即樣本總數(shù)= 5200），2020年全球N100企業(yè)ESG信息披露率達到80%。我國N100企業(yè)信息披露率略低于全球平均水平為78%，因為我國ESG信息披露起步晚，相比之下仍有較大的提升空間。中國證券投資基金協(xié)會于2018年發(fā)布《綠色投資指引（試行）》由，其中首次提出上市公司ESG信息披露框架，同年證監(jiān)會對《上市公司治理準則》進行修訂，要求上市公司進行ESG方面信息披露。

2.2科創(chuàng)板ESG信息披露的現(xiàn)狀

科創(chuàng)板的設立是為了促進我國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，科創(chuàng)板實行注冊制，以信息披露為核心。[2]與傳統(tǒng)型企業(yè)不同，科創(chuàng)板上市企業(yè)面臨著更多的未知風險，以及更大的發(fā)展機遇。企業(yè)為履行社會責任，更加重視內(nèi)部治理、職工權(quán)益保護、能源消耗等因素，這將使企業(yè)不斷優(yōu)化經(jīng)營和發(fā)展戰(zhàn)略。ESG披露賦予科創(chuàng)板企業(yè)更好應對其風險與機遇的方法，

2019年3月1日，上海證券交易所正式發(fā)布《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》，提出科創(chuàng)板上市企業(yè)應對ESG信息做出強制披露的要求。2022年1月，上交所通過內(nèi)部系統(tǒng)向科創(chuàng)板上市公司發(fā)布《關(guān)于做好科創(chuàng)板上市公司2021年年度報告披露工作的通知》中提出：科創(chuàng)板公司應當披露ESG信息，科創(chuàng)50指數(shù)成份公司應當在本次年報披露的同時披露社會責任報告或ESG報告。同時，年報模板中也新增“環(huán)境、社會責任與其他公司治理”部分，對ESG信息披露提供更為具體的指引。有數(shù)據(jù)顯示，截至2021年8月29日，科創(chuàng)板上市公司中有251家進行了2020年ESG信息披露，占比為76.1%，與 2019 年相比，進行ESG信息披露的上市公司增長了163家?？苿?chuàng)板對ESG信息披露的要求，充分體現(xiàn)了科創(chuàng)板作為經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的制度改革，提高了資本市場的透明度，降低了企業(yè)與投資者之間信息不對稱，進一步促進了企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

3 科創(chuàng)板ESG信息披露存在的問題

盡管科創(chuàng)板上市企業(yè)越來越重視企業(yè)的ESG信息披露，相關(guān)規(guī)章制度也不斷在完善，但是目前在信息披露過程中暴露出許多問題，為了提升科創(chuàng)板上市企業(yè)ESG信息披露的發(fā)展水平，現(xiàn)分析其存在的問題。

3.1 ESG信息披露標準不統(tǒng)一

雖然中國證監(jiān)會明確在年報中要新增環(huán)境和社會責任章節(jié)，包括三方面內(nèi)容，一是環(huán)境信息方面，增加披露與減少碳排放相關(guān)的措施及效果等情況，以及在碳減排方面的新技術(shù)、新產(chǎn)品和新服務等情況。二是社會責任信息方面，從股權(quán)和債權(quán)人權(quán)益保護、職工權(quán)益保護等方面細化披露要求。三是其他公司治理方面，增投資者關(guān)系及保護、信息披露透明度等方面內(nèi)容。然而，其他方面包括脫貧攻堅和鄉(xiāng)村振興等，仍屬于鼓勵公司自愿披露的條目。因此，面對未統(tǒng)一的標準，企業(yè)在ESG信息披露時難免會面臨一些難度。

3.2 選擇性披露ESG信息

由于企業(yè)和外部報表使用者信息不對稱，企業(yè)作為信息披露主體可能會選擇性披露ESG信息以滿足利益相關(guān)者的訴求。而且ESG信息披露標準目前尚未完全統(tǒng)一，企業(yè)相對來說有較大的自由空間來披露ESG信息。比如當社會上出現(xiàn)環(huán)境污染、職工權(quán)益等問題時，就越傾向于披露相關(guān)的正面指標，隱藏負面指標以應對來自于利益相關(guān)者的壓力。因此，當公司用采用選擇性披露的方式時，ESG數(shù)據(jù)信息的可靠性和完整性就受到影響。

3.3 ESG信息披露內(nèi)容避免的單一化

ESG涉及眾多議題，對于不同行業(yè)的企業(yè)而言，側(cè)重點也會有所不同，各類企業(yè)并不需要關(guān)注所有ESG涉及的議題。科創(chuàng)板的企業(yè)均屬于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，包括六大行業(yè)，分別是新一代信息技術(shù)、高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保以及生物醫(yī)藥行業(yè)。對于科創(chuàng)板不同行業(yè)的ESG信息披露，目前的做法是鼓勵公司結(jié)合實際情況進行有針對性的披露，并未針對不同行業(yè)出具各自標準，因此企業(yè)披露的信息可能缺乏針對性。此外，由于ESG信息披露內(nèi)容沒有量化標準，企業(yè)在披露時可能存在文字的堆砌。

3.4 ESG信息披露難以保證完整性和準確性

ESG信息披露尚屬新事物，很多企業(yè)未設立專門的ESG工作組，且有的大型企業(yè)的下屬分支機構(gòu)多，信息收集和整理的工作量巨大。有的下屬公司員工沒有意識到其重要性，認為ESG信息披露的工作與日常業(yè)務無關(guān)，而且增加了人力等成本，這些情況的存在便導致企業(yè)ESG信息披露的完整性很難得到保證，信息的可信度讓人存疑。此外，ESG指標的計算過程復雜，難以保證信息的準確性。

4 針對科創(chuàng)板ESG信息披露問題的建議

4.1 內(nèi)容方面

（1）健全編制標準，完善制度框架

在國際上，使用最為廣泛的ESG信息披露指標體系是全球報告倡議組織推出的“全球報告倡議指引”，即GRI指引。非財務信息難以像財務信息那樣構(gòu)建全球通行的標準，因為對其分析離不開企業(yè)實際的市場情況和產(chǎn)業(yè)特點，因此ESG信息披露不能簡單的照搬照抄國際標準，否則不利于科創(chuàng)板企業(yè)相關(guān)信息的披露。加強ESG信息披露既要充分吸收境外市場有益經(jīng)驗，參照境外相對成熟的指標體系和評價標準，更要立足我國國情和結(jié)合科創(chuàng)板企業(yè)特征，逐步健全企業(yè)披露的ESG信息標準。

（2）依行業(yè)和政策，標準側(cè)重有別

科創(chuàng)板六大行業(yè)各有不同的屬性和特點，對ESG信息披露的著重點應當有所區(qū)別，應結(jié)合各行業(yè)的運營模式、業(yè)務特征，通過對各利益相關(guān)方、投資者展開多種形式的調(diào)查，來確定各個行業(yè)應該側(cè)重于披露哪些ESG議題。例如，從事生物醫(yī)藥的企業(yè)應側(cè)重關(guān)注道德倫理、動物關(guān)懷等方面、從事人工智能和信息化產(chǎn)業(yè)的企業(yè)重點關(guān)注客戶信息保護。除了采用實質(zhì)性議題調(diào)查的方法外，還可以運用矩陣分析方法來獲取ESG信息披露的要點。此外，科創(chuàng)板企業(yè)需要依政策要求將相關(guān)的議題作為重點進行披露，例如新能源與節(jié)能環(huán)保是《國務院關(guān)于完整準確全面貫徹新發(fā)展理念做好碳達峰碳中和工作的意見》中提出的重要任務，科創(chuàng)板企業(yè)需要將涉及“雙碳”的議題作為ESG報告中的重點進行披露。

（3）量化評價指標，提供有效信息

由于標準的不統(tǒng)一，企業(yè)財務報告中ESG信息披露的內(nèi)容可能存在大量文字描述和無量化數(shù)據(jù)表，數(shù)據(jù)質(zhì)量差等問題。而定量數(shù)據(jù)的詳細程度和數(shù)量，對于企業(yè)內(nèi)部反映了公司ESG管理的精細化水平，可以作為董事會進行ESG監(jiān)督的內(nèi)容。對外而言可以提高報告可讀性，有助于外界對公司ESG管理水平的理解?；诖?，企業(yè)在ESG信息披露時需要注重數(shù)據(jù)的收集與分析，直觀簡潔的進行呈現(xiàn)。對于重要的議題，可以采用專題、專項報告和案例等形式。

4.2 完善企業(yè)ESG信息披露業(yè)務流程設計

企業(yè)一方面需要至上而下提高ESG信息披露意識，另一方面要不斷完善ESG信息披露業(yè)務流程。完善流程設計包括組織架構(gòu)的布局以及ESG管理系統(tǒng)的開發(fā)和運用。企業(yè)可根據(jù)自身情況設立ESG工作委員會和ESG工作小組。ESG工作小組負責具體執(zhí)行，包括數(shù)據(jù)收集和報告編制等工作。董事會監(jiān)督并評估內(nèi)部控制、與ESG相關(guān)的風險管理和運作成效。[3]企業(yè)開發(fā)利用數(shù)字化ESG管理系統(tǒng)，從而可以實現(xiàn)從數(shù)據(jù)收集整理、指標計算和趨勢分析到報告生成的全自動化管理，極大提升了ESG信息披露效率，保證了信息的準確性和完整性。

4.3加強科創(chuàng)板ESG監(jiān)管

為了貫徹落實ESG理念，提升科創(chuàng)板上市企業(yè)ESG信息披露的質(zhì)量，需要企業(yè)、政府和社會等多方主體共同參與。在企業(yè)層面，董事會需要充分發(fā)揮其在企業(yè)ESG治理和監(jiān)管中的領(lǐng)導作用，鼓勵企業(yè)員工將ESG理念與企業(yè)各業(yè)務活動相融合，增強披露意識和質(zhì)量，例如在鼓勵方式方面，企業(yè)可根據(jù)情況將披露內(nèi)容與相關(guān)業(yè)績考核掛鉤。在政府層面，需要完善ESG信息披露的法規(guī)制度，引導企業(yè)積極踐行ESG信息披露，建立配套的監(jiān)管激勵機制，如對ESG績效突出的企業(yè)在稅收、融資等方面適當?shù)膬?yōu)惠政策。[4]在社會層面，加強機構(gòu)、協(xié)會和媒體等對企業(yè)ESG信息披露的監(jiān)督，充分發(fā)揮各主體的優(yōu)勢。

綜上所述，企業(yè)在ESG信息披露的要求下履行社會責任，對內(nèi)有利于提高企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的能力，增強員工凝聚力，形成良好的企業(yè)環(huán)境和文化氛圍，對外能提升競爭力，提高市場認可度，獲得資本市場支持，進一步將企業(yè)做優(yōu)做強。科創(chuàng)板披露ESG信息的企業(yè)數(shù)量在不斷增多，披露內(nèi)容上正在不斷豐富完善，但披露質(zhì)量較國外成熟市場仍存在一定的差距。通過分析目前科創(chuàng)板上市企業(yè)ESG信息披露在內(nèi)容標準和質(zhì)量上存在的問題，從披露內(nèi)容、流程設計和監(jiān)管這三個層面為其更好的發(fā)展提供合理化建議，從而促進科創(chuàng)板企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

參考文獻：

[1]王琳璘，廉永輝，董捷. ESG表現(xiàn)對企業(yè)價值的影響機制研究[J]. 證券市場導報：1-12.

[2]陳婉. ESG助力科創(chuàng)板穩(wěn)健發(fā)展[J]. 環(huán)境經(jīng)濟，2020，（15）：36-39.

[3]蔡海靜，王雪青. 昊海生科ESG信息披露的探索實踐及經(jīng)驗啟示[J]. 財務與會計，2021，（21）：30-32.

[4]陳寧，孫飛. 國內(nèi)外ESG體系發(fā)展比較和我國構(gòu)建ESG體系的建議[J]. 發(fā)展研究，2019，（03）：59-64.

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[5]白牧蓉，張嘉鑫. 上市公司ESG信息披露制度構(gòu)建路徑探究[J]. 財會月刊：1-10.

[6]徐光華，卓瑤瑤，張藝萌，張佳怡. ESG信息披露會提高企業(yè)價值嗎？[J]. 財會通訊，2022，（04）：33-37.

第一作者簡介：（秦琴，女，漢族，湖北荊州，1993年4月，湖北經(jīng)濟學院研究生在讀，無，財務會計）