財政金融協(xié)同視角下普惠小微金融發(fā)展

王 偉孫永濤

（1.遼寧大學，沈陽 110036；2.沈陽城市學院，遼寧 110112）

內(nèi)容提要:近年來，受國內(nèi)外多重因素疊加影響，我國經(jīng)濟下行壓力加大，普惠小微金融遭遇巨大沖擊。隨著國家“六穩(wěn)六?！闭吣繕说奶岢?，財政金融政策協(xié)同支持普惠小微金融的重要作用日益凸顯。財政政策可通過轉(zhuǎn)移支付等方式，直接提升小微企業(yè)經(jīng)營及融資活力，并通過政策性金融、商業(yè)性金融和民間金融三層次傳導路徑，協(xié)同引導資金支持小微企業(yè)。因此，財政金融政策需要圍繞其功能影響路徑和協(xié)同傳導機制，從優(yōu)化金融產(chǎn)品服務保障體系、直接補貼財政政策、普惠小微公共金融體系構(gòu)建、金融科技和普惠小微信用體系建設(shè)等方面采取有效舉措，共同助力普惠小微金融發(fā)展。

普惠小微金融，是通過多層次、廣覆蓋和可持續(xù)的普惠金融體系，為小微企業(yè)提供便捷、有效、全面的貸款、儲蓄、支付及保險服務的金融業(yè)態(tài)。近年來，面對復雜嚴峻的國內(nèi)外環(huán)境，特別是新冠肺炎疫情的嚴重沖擊，普惠金融發(fā)展面臨諸多新挑戰(zhàn)，而普惠金融面對的小微企業(yè)是社會發(fā)展和國民經(jīng)濟的主力軍，在穩(wěn)定經(jīng)濟、促進就業(yè)、改善民生和擴大收入中發(fā)揮著重要的作用。我國中小微企業(yè)經(jīng)濟貢獻可概括為“456789”①即中小微企業(yè)銀行貸款占比40%、為國民經(jīng)濟貢獻50%的稅收、對GDP貢獻度達60%、貢獻70%的技術(shù)創(chuàng)新成果、帶動80%的城鎮(zhèn)勞動就業(yè)、在我國實體企業(yè)占比90%。數(shù)據(jù)來源：中國普惠小微金融發(fā)展報告（2020）[EB/OL].零壹財經(jīng).零壹智庫https：//www.01caijing.com/article/274090.htm。，但其融資難、融資貴問題卻長期存在。隨著2015年普惠金融首次被國務院納入國家戰(zhàn)略，中央近年高度重視小微企業(yè)，多次強調(diào)減費讓利、減租降息政策等紓困措施要確保企業(yè)真正受益，加大對小微企業(yè)的金融支持，進一步解決小微企業(yè)融資難題。2022年，《國務院關(guān)于落實〈政府工作報告〉重點工作分工的意見》明確要從“實施新的組合式稅費支持政策”和“加強金融對實體經(jīng)濟的有效支持”兩方面，即財政與金融協(xié)同對小微企業(yè)給予全面支持。5月23日，國務院召開會議部署了進一步穩(wěn)經(jīng)濟的“一攬子”6方面33項措施，央行和銀保監(jiān)會也召開了主要金融機構(gòu)貨幣信貸形勢分析會，均涉及財政金融政策支持普惠小微金融。在扶持普惠小微金融發(fā)展過程中，財政政策與金融政策分別立足于政府端與市場端進行資金引導，貨幣融資不是絕對不可能觸碰的紅線，財政赤字也不是絕對不可以貨幣化[1]。因此，探討財政金融如何協(xié)同助力普惠小微金融發(fā)展具有重要意義。雖然我國普惠小微金融發(fā)展已取得一定成效，但2020年新冠疫情暴發(fā)對其發(fā)展再次提出了更為嚴峻的挑戰(zhàn)，政府需繼續(xù)加強政策制定與調(diào)整，采取更適宜普惠小微金融的財政金融協(xié)同支持政策。為此，本文在闡析我國普惠小微金融發(fā)展現(xiàn)狀與“六穩(wěn)六?！蹦繕讼仑斦鹑趨f(xié)同促進普惠小微金融發(fā)展新視角的基礎(chǔ)上，探討財政金融協(xié)同助力普惠小微金融發(fā)展的影響路徑和傳導機制，進而有針對性地提出一些相應的政策建議。

一、我國普惠小微金融發(fā)展現(xiàn)狀及財政金融協(xié)同支持新視角

（一）普惠小微金融發(fā)展現(xiàn)狀

自2015年國務院印發(fā)《推進普惠金融發(fā)展規(guī)劃（2016-2020年）》以來，我國普惠金融產(chǎn)品創(chuàng)新逐漸活躍，供需對接更加有效，服務重心不斷下沉，金融基礎(chǔ)設(shè)施逐漸完善。至2020年，我國基本建成了與全面建成小康社會相適應的普惠金融服務體系。在普惠小微金融方面，信貸投放持續(xù)增加，利率水平穩(wěn)步下降，覆蓋面不斷拓寬，小微企業(yè)金融服務能力和水平顯著提升。2021年，中國人民銀行進一步優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，利用定向降準工具對小微企業(yè)進行融資支持，其中，中小金融機構(gòu)法定存款準備金率降至9%，較歷史19%的高點下降了10個百分點，較大型金融機構(gòu)低3個百分點，為中小微企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造了良好的融資環(huán)境。截至2021年三季度，全國小微企業(yè)貸款余額48.94萬億元，其中普惠型小微企業(yè)貸款余額18.48萬億元，較年初增速21.05%，較各項貸款增速高11.4個百分點。①數(shù)據(jù)來源：2021年前三季度普惠型小微企業(yè)貸款階段性完成“兩增”目標[EB/OL].中國銀保監(jiān)會http：//www.cbirc.gov.cn/cn/view/pages/Item Detail.html?docId=1020651&itemId=961&generaltype=0.

圖1顯示，2015年至2021年第三季度，小微企業(yè)金融服務可得指數(shù)整體呈現(xiàn)不斷上升趨勢，小微金融服務質(zhì)量不斷提高。但自2019年第二季度開始出現(xiàn)下降趨勢，加之疫情沖擊，小微企業(yè)的金融服務可得性出現(xiàn)較為明顯的下降，至2020年一季度達到最低點后穩(wěn)步提升。近年來，在疫情反復和外貿(mào)沖擊的雙重影響下，小微企業(yè)復工進度緩慢、外貿(mào)訂單銳減導致融資難度增大、獲取能力不足等問題再現(xiàn)，而如何緩解現(xiàn)金流緊張，并協(xié)助小微企業(yè)完成全面復工復產(chǎn)必將成為2022年國民經(jīng)濟的發(fā)展重點。圖2中質(zhì)量指數(shù)從金融服務的滿意度、服務效率、信貸障礙三個角度，考察了金融機構(gòu)為小微企業(yè)提供普惠金融服務的質(zhì)量。結(jié)果顯示，2015年至2021年第三季度，我國金融機構(gòu)的普惠小微金融服務質(zhì)量不斷提高，2021年第三季度，金融服務滿意度與上季度保持總體穩(wěn)定。服務質(zhì)量指數(shù)為117.51點，較第上季度小幅上升1.16點。但相較于普惠小微金融服務可得性，我國金融機構(gòu)提供金融服務質(zhì)量偏低，仍存在較大的提升空間。

圖1 2015年-2021年普惠金融-小微服務可得指數(shù)

圖2 2015年-2021年普惠金融-小微服務質(zhì)量指數(shù)

（二）“六穩(wěn)六?！毕仑斦鹑趨f(xié)同支持的新視角

2018年的7月，在中美貿(mào)易摩擦加劇的背景下，我國首次提出“六穩(wěn)”概念，強調(diào)要做好穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)金融、穩(wěn)外貿(mào)、穩(wěn)外資、穩(wěn)投資、穩(wěn)預期工作。2020年4月，中共中央政治局召開會議，分析我國受到疫情嚴重沖擊下的經(jīng)濟形勢，并在“六穩(wěn)”的基礎(chǔ)上提出了“六?！备拍睿幢＞用窬蜆I(yè)、保基本民生、保市場主體、保糧食能源安全、保產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈穩(wěn)定、?；鶎舆\轉(zhuǎn)。中央及時做出政策調(diào)整，并最終形成“六穩(wěn)”加“六?！钡墓ぷ黧w系。其中，保居民就業(yè)、保市場主體、穩(wěn)就業(yè)均與小微企業(yè)發(fā)展關(guān)系密切。2021年以來，國家與各地方政府已高頻度出臺多項財政與金融支持政策，并仍在不斷發(fā)力。4月份，銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于2021年進一步推動小微企業(yè)金融服務高質(zhì)量發(fā)展的通知》，強調(diào)銀行機構(gòu)對普惠性小微企業(yè)要保持穩(wěn)定高效的增量金融供給，繼續(xù)實現(xiàn)增速、戶數(shù)的“兩增”目標。2022年3月份，財政部、稅務總局發(fā)布《關(guān)于進一步實施小微企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策的公告》規(guī)定對小型微利企業(yè)年應納稅所得額超過100萬元但不超過300萬元的部分，減按25%計入應納稅所得額，按20%的稅率繳納企業(yè)所得稅。2022年5月份，國務院常務會議部署的“一攬子”經(jīng)濟措施中包括將小微企業(yè)緩繳養(yǎng)老等三項社保費政策延至年底，并要加大小微企業(yè)水電氣費、房租等支持，將全年小微貸款支持工具額度和支持比例增加一倍，同時對小微企業(yè)貸款，支持銀行年內(nèi)延期還本付息。隨后，人民銀行印發(fā)《關(guān)于推動建立金融服務小微企業(yè)敢貸愿貸能貸會貸長效機制的通知》，以進一步深化小微企業(yè)金融服務供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，加快建立長效機制。以上政策均體現(xiàn)出國家保市場主體、穩(wěn)就業(yè)，通過財政金融政策不斷加大對小微企業(yè)領(lǐng)域的支持力度。

然而，由于商業(yè)銀行等金融機構(gòu)受制于自身收益性經(jīng)營原則，主動將金融資源投入小微企業(yè)的動力仍顯不足，而財政收入又存在有限性，僅靠財政政策建立長期支持機制難度較大；同時，由于對財政金融協(xié)同傳導路徑認識不夠清晰、傳導機制運用不夠充分，導致金融服務質(zhì)量滯后于金融服務可能性等問題尚存。鑒于目前在“六保六穩(wěn)”要求下，財政金融政策協(xié)同支持普惠小微金融的重要作用日益得到凸顯和強化，需要基于這一新視角，進一步推進普惠小微金融的發(fā)展。為更全面有效發(fā)揮財政金融政策協(xié)同支持小微金融發(fā)展的作用，筆者從理順并溯源財政金融政策影響路徑與協(xié)同傳導機制出發(fā)，從中發(fā)掘政策可提升空間、彌補制度不足，通過由政府主導制定相關(guān)的政策制度并成立相關(guān)機構(gòu)以發(fā)揮其強制性和引導示范效應，助推引導商業(yè)資金流入小微企業(yè)，從而兼顧政策導向和市場調(diào)節(jié)，最終實現(xiàn)財政與金融一加一大于二的協(xié)同效果。

二、財政金融協(xié)同助力普惠小微金融的路徑及傳導機制

（一）財政與金融協(xié)同的影響路徑

1.財政政策影響路徑

普惠小微的主要財政政策工具包括政府轉(zhuǎn)移支付和稅收調(diào)節(jié)。財政政策對普惠小微影響是通過直接影響和間接影響兩條路徑實現(xiàn)的。直接影響路徑一方面通過政府轉(zhuǎn)移支付、減稅降費、貸款貼息等方式，向普惠小微企業(yè)提供資金，以達到降低企業(yè)成本、增加企業(yè)收入，激發(fā)企業(yè)經(jīng)營及融資活力的目的。2022年3月份，國務院通過加大增值稅期末留抵退稅政策，完成了對首批小微企業(yè)留抵退稅專項轉(zhuǎn)移支付4000億元的財政政策支持。另一方面通過科技型企業(yè)創(chuàng)新補助、吸納高學歷人才就業(yè)補貼等各類專項補貼政策，直接促進小微企業(yè)核心技術(shù)能力與人員素質(zhì)的提升，為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展及融資能力提升創(chuàng)造條件。間接影響路徑主要是通過影響國民收入總需求量、促進社會經(jīng)濟發(fā)展進而改善小微企業(yè)融資環(huán)境、拓寬融資與盈利渠道，最終達到促進普惠小微金融發(fā)展目的。如圖3所示。

圖3 財政政策影響路徑

2.金融政策影響路徑

金融政策對普惠小微金融影響同樣通過直接影響和間接影響兩條路徑得以實現(xiàn)。直接影響路徑主要包括金融機構(gòu)的存款理財業(yè)務、融資信貸業(yè)務和擔保保險業(yè)務。首先，存款理財業(yè)務是企業(yè)的基本金融服務需求。對于小微企業(yè)而言，充分且適配的存款理財方式，可以獲得安全的資本積累和利息收入，實現(xiàn)自有資金和收入分配的合理運用，提高企業(yè)風險防范的能力；其次，融資信貸服務是小微企業(yè)的重要資金來源，金融機構(gòu)通過企業(yè)提供信貸服務，將改善其資金狀況與發(fā)展?jié)撃?，擴大經(jīng)營規(guī)模與收入；最后，通過向小微企業(yè)提供擔保保險服務，可提高其應對風險能力和融資獲取能力，既能夠降低疫情、貿(mào)易摩擦等外部風險給企業(yè)帶來的損失，又能維持保障企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營。綜上，通過高質(zhì)量的金融基礎(chǔ)設(shè)施和產(chǎn)品服務，能夠直接助力小微企業(yè)資本積累與良性循環(huán)。間接影響路徑首先通過金融發(fā)展促進經(jīng)濟增長，也是金融擴展功能在經(jīng)濟調(diào)節(jié)方面的主要體現(xiàn)，包括對市場失靈的克服和對經(jīng)濟發(fā)展的主動引導兩個方面[2]，金融發(fā)展通過服務企業(yè)完成資本積累，從微觀層面為經(jīng)濟發(fā)展提供可靠保障。金融政策的間接影響同財政政策相似，均通過促進經(jīng)濟增長、拓寬融資渠道等實現(xiàn)對普惠小微金融的間接支持。

（二）財政金融協(xié)同作用的傳導機制

普惠金融不應等同于政策性金融甚至第二財政，過度強調(diào)社會性必將削弱市場原則和可持續(xù)性[3]。因此，財政金融政策應協(xié)同助力普惠小微金融，其傳導機制是由財政政策引導，通過與金融政策協(xié)作，借助金融市場調(diào)節(jié)，最終完成資金向小微企業(yè)的有效投放。財政政策與金融協(xié)同作用傳導機制通過三個層面產(chǎn)生效果：一是財政政策與政策性金融的協(xié)同合作。政策性金融不同于財政針對公共產(chǎn)品進行配置，其資源配置的客體是準公共產(chǎn)品，其服務主要集中在中小企業(yè)、低收入人群、基礎(chǔ)設(shè)施、住房保障等低利潤領(lǐng)域，但是由于政策性金融機構(gòu)是代表國家利益從事非營利的政策性業(yè)務，因此，其又無法完全脫離適量的財政支持，政策性金融通過與財政政策合作共同將政策紅利轉(zhuǎn)移至小微企業(yè)，其支持效果最為明顯；二是財政政策與商業(yè)性金融協(xié)同。金融系統(tǒng)中信貸規(guī)模的多少并不一定與金融滲透率的高低一致，因為這些信貸資源很可能大量被大型企業(yè)和富裕個人所吸收[4]。商業(yè)性金融機構(gòu)作為金融市場中資金市場化配置的主體，其追求自身安全性與盈利性的經(jīng)營目標與普惠小微金融的高風險、低利潤性相矛盾，商業(yè)性金融更青睞于資金規(guī)模大、背景雄厚的行業(yè)龍頭企業(yè)和國有企業(yè)，從而進一步抑制了普惠小微的融資發(fā)展空間，因此通過有效的政府購買、稅收優(yōu)惠、風險補償?shù)蓉斦吖ぞ?，對其資金投放運用加以引導、鼓勵和保障是十分必要的，也只有通過財政政策與商業(yè)金融的協(xié)同才能將金融市場中的巨大資金逐漸引流并持續(xù)性注入普惠小微金融領(lǐng)域；三是財政政策與民間性金融協(xié)同。普惠小微具有收益不穩(wěn)定、風險高等特征，使其較易成為商業(yè)性金融的排斥對象，而民間金融具有審批靈活、投資多樣、覆蓋面廣等相對優(yōu)勢，能夠較好匹配普惠小微金融的需求特點，因此應充分發(fā)揮財政政策對民間性金融的倡導示范功能，協(xié)同促進普惠小微金融發(fā)展。

綜上，財政和金融協(xié)同作用傳導機制如圖4所示。財政政策首先可將資金直接投向普惠小微企業(yè)，通過轉(zhuǎn)移支付、減稅降費、貸款貼息等方式，向普惠小微企業(yè)提供經(jīng)營發(fā)展資金并提升企業(yè)融資償債能力，同時引導政策性、商業(yè)性、民間性金融資源彌補財政資金的供給缺口，實現(xiàn)財政政策與金融政策相互影響促進，共同構(gòu)成助力普惠小微金融發(fā)展的協(xié)同傳導系統(tǒng)。

圖4 財政金融協(xié)同作用及傳導機制

三、財政金融協(xié)同支持普惠小微金融發(fā)展的政策建議

財政金融在協(xié)同助力普惠小微金融發(fā)展方面，可以結(jié)合上述對影響路徑和協(xié)同作用傳導機制梳理與溯源，重點從優(yōu)化金融產(chǎn)品服務保障體系、采用直接補貼財政政策、建立健全普惠小微公共金融體系、發(fā)展數(shù)字普惠小微金融和完善普惠小微信用體系建設(shè)等方面，采取相應的政策協(xié)同優(yōu)化舉措。

（一）聚焦融資成本，協(xié)同優(yōu)化普惠小微金融產(chǎn)品服務保障體系

近年來，在“六穩(wěn)六?！卑l(fā)展戰(zhàn)略下，我國出臺了一系列減費讓利的財政金融政策，但小微企業(yè)融資的主要阻礙仍然是融資成本過高導致企業(yè)融資需求得不到充分滿足，2021年我國小微企業(yè)的平均貸款利率為5.6%，國有企業(yè)為3.8%（以LPR為準）。但扣除通貨膨脹率后比較兩者的實際利率，其差距巨大。我國大部分小微企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈的中下游，其產(chǎn)品價格可采用消費者價格測算，則實際貸款利率為4.7%（5.6%-0.9%，CPI同比上漲了0.9%）；而我國國有企業(yè)主要位于產(chǎn)業(yè)鏈的上游，將其產(chǎn)品使用生產(chǎn)者價格換算后的實際貸款利率為-4.3%（3.8%-8.1%，PPI同比上漲了8.1%）。因此對比剔除通貨膨脹率后的真實貸款利率，小微企業(yè)的融資成本較國有企業(yè)高9個百分點[5]。通過創(chuàng)新普惠小微金融產(chǎn)品和服務以降低其融資成本是從根本上紓困融資需求的重要手段。在財政政策與商業(yè)性金融協(xié)同作用傳導機制影響下，筆者認為，應提升商業(yè)性金融的市場化資源配置功能與財政政策信用保障的激勵功能兩者間的協(xié)同作用效果，首先，可在防范風險的前提下，打造優(yōu)質(zhì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)與傳統(tǒng)商業(yè)銀行面向普惠小微金融的互補合作與差異化競爭環(huán)境，“數(shù)字鴻溝”的存在意味著部分群體的需求處于數(shù)字金融服務供應商的“雷達”范圍之外[6]，金融企業(yè)可依托優(yōu)秀金融科技企業(yè)的大數(shù)據(jù)平臺實現(xiàn)精準獲客與客戶篩選，可有效降低運營成本和信用風險，并放大商業(yè)銀行普惠金融的長尾效應，同時，銀行機構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的發(fā)展具有差異性。傳統(tǒng)商業(yè)銀行的基礎(chǔ)金融服務并未覆蓋以小微經(jīng)營者中的個體商戶，大量小微企業(yè)在銀行根本沒有開立賬戶，與銀行基本沒有信貸業(yè)務往來[7]，其中原因之一即開戶與審貸手續(xù)較為繁瑣，因此可充分發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)產(chǎn)品便利、靈活的優(yōu)勢，將基礎(chǔ)金融服務通過充分引導與嚴格監(jiān)管，利用差異化形成錯位競爭，內(nèi)外部主動創(chuàng)新升級，形成細分市場，二者共同構(gòu)建普惠小微金融藍圖；其次，地方政府因地制宜完善普惠小微金融保障體系，例如可通過成立小微企業(yè)政府性融資擔保基金，為企業(yè)提供短期流動性支持、股權(quán)投資、風險補償?shù)戎饕獦I(yè)務支持，并堅守保本微利運營初心，通過信用保障激勵機制的傳導協(xié)同商業(yè)性金融切實有效降低普惠小微融資成本。

（二）直接補貼小微企業(yè)，擴大政策協(xié)同效果

財政政策在扶持小微企業(yè)發(fā)展的過程中，始終存在著“是減稅政策好還是補貼政策好”的討論。減稅政策目前使用更為頻繁，因其一定程度上屬于單邊政策，政策制定更加高效、快捷、普適性高，而如果政府想要通過補貼政策進行普惠小微金融支持，需要進行大量的調(diào)查研討，導致政策落地歷時漫長。自2020年初的疫情暴發(fā)期間，國家一方面通過貨幣政策持續(xù)鼓勵商業(yè)性金融機構(gòu)為小微企業(yè)提供貸款支持，另一方面主要通過減稅降費的財政政策措施幫助企業(yè)渡過難關(guān)。但上述財政金融的協(xié)同政策適用的主要是普惠小微群體中實際經(jīng)營狀況相對較好的企業(yè)主體，他們才有融資意愿或能夠從減稅降費中獲益，而大量的發(fā)展基礎(chǔ)較薄弱的企業(yè)面對疊加疫情影響，已失去向金融機構(gòu)申請貸款的意愿，也因經(jīng)營受挫交稅較少而無稅可減。從財政金融協(xié)同傳導機制來看，單一的減稅降費財政政策成為限制協(xié)同作用發(fā)揮的短板，導致收效甚微。從財政政策對普惠小微金融直接影響路徑來看，為有效幫助身陷困境的小微企業(yè)激發(fā)經(jīng)營及融資活力，財政政策應著力通過補充企業(yè)自有資金進而全面提升小微企業(yè)金融服務覆蓋面和可得性，尤其對經(jīng)濟下行期的不發(fā)達地區(qū)中，受競爭非中性①競爭非中性是指在經(jīng)濟下行過程中，體制上存在的對民營企業(yè)的一些歧視性做法，會使民營企業(yè)融資的難度比國有企業(yè)更為惡化[8]。嚴重影響的小微企業(yè)發(fā)展進行直接資金支持。筆者認為政府首先可借鑒其他一些國家的實踐措施，直接向中小企業(yè)發(fā)放補貼，幫助經(jīng)營出現(xiàn)嚴重困難的小微企業(yè)維持并恢復正常生產(chǎn)，提升其主動融資意愿和償債能力。相較于減稅政策，盈利性較差的企業(yè)可通過補貼政策直接受益、增加經(jīng)營收入，解決自身現(xiàn)金流不足等問題。其次，在具體執(zhí)行過程中，地方政府可以根據(jù)發(fā)展需要，精準制定針對目標區(qū)域、行業(yè)和群體的補貼政策，由于其覆蓋群體范圍小和目標群體特定等特點，政策更便于調(diào)整與糾偏，相較于減稅政策具有更好的針對性和靈活性。

（三）完善協(xié)同體系，建立健全普惠小微公共金融體系

作為概念性“安全基石（anchor）”和關(guān)鍵性基礎(chǔ)要素而加以關(guān)注的金融功能，需要建立和運作與功能相應的金融機構(gòu)和金融體系[9]。面對當下疫情發(fā)展與防控形勢，可以預見在未來較長時間內(nèi)，天然弱勢的小微企業(yè)將面臨日趨嚴峻的生存壓力與挑戰(zhàn)，根據(jù)協(xié)同作用中財政政策與政策性金融的傳導機制，筆者認為，一方面，需要在“六穩(wěn)六保”下保持已有政策性金融機構(gòu)對普惠小微的金融支持力度，最大化釋放對小微企業(yè)的政策覆蓋能力和支持效果；另一方面，可借鑒其他國家的經(jīng)驗，盡快籌建專業(yè)性強、專門獨立服務小微企業(yè)的政策性銀行和信用擔保類政策性金融機構(gòu)等公共金融機構(gòu)①公共金融包含政策性金融但又是后者的理論深化和創(chuàng)新發(fā)展[10]。，重點突出對普惠小微、科技創(chuàng)新型小微企業(yè)的融資擔保支持，彌補政策效果中財政政策與政策性金融協(xié)同傳導的短板。在協(xié)同作用的具體操作方面，首先，政策性金融機構(gòu)在為小微企業(yè)提供政策性融資支持的同時，應著力通過倡導和虹吸更多的商業(yè)性金融機構(gòu)和民間資金參與普惠小微金融活動，充分發(fā)揮其倡導示范和逆向選擇職能，更好地服務并促進小微企業(yè)可持續(xù)、健康發(fā)展；其次，政策性擔保機構(gòu)應聚焦于普惠小微的融資擔保業(yè)務，在降低小微企業(yè)商業(yè)銀行貸款風險的同時，也將為小微企業(yè)政策性銀行減負，為企業(yè)從商業(yè)銀行和民間資本融資創(chuàng)造更多可能性。目前，我國多個省份均存在具有政府背景的中小企業(yè)擔保公司，因此筆者建議可以在規(guī)范運營和管理的基礎(chǔ)上，根據(jù)各地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展特殊性和此類現(xiàn)存擔保公司規(guī)模，逐步通過合并重組、獨立運營的方式，從地方到全國循序漸進地進行小微企業(yè)信用擔保類政策性金融機構(gòu)的籌建與改革。

（四）應用金融科技，協(xié)同助力數(shù)字普惠小微金融發(fā)展

近年來，新冠疫情的沖擊成為限制金融服務向普惠小微金融有效傳導的瓶頸，我國銀行業(yè)“無接觸金融”模式應運而生，并引發(fā)普惠小微金融向科技化、線上化、平臺化變革。以互聯(lián)網(wǎng)銀行的領(lǐng)頭羊——網(wǎng)商銀行為例，其聯(lián)合其他銀行發(fā)起“無接觸貸款”計劃，累計為全國的醫(yī)藥類小微企業(yè)放款47億元。另一方面，眾多小微企業(yè)自身也正加速推進圍繞大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)的數(shù)字化經(jīng)營改革。普惠金融的發(fā)展需要與數(shù)字技術(shù)進行加速融合[11]，從金融科技的角度緩解小微企業(yè)融資難。筆者認為首先政府應鼓勵銀行與金融科技公司在創(chuàng)新產(chǎn)品、場景應用、智能投顧及智能風控等領(lǐng)域的合作共建，加快商業(yè)模式改革，加大核心技術(shù)研發(fā)力度，組建、招募實力強、經(jīng)驗豐富、潛力可期的科研團隊為金融科技不斷升級提供保障。其次，各地方財政政策要精準定位數(shù)字普惠金融在不同地區(qū)的重點服務領(lǐng)域，優(yōu)先將資源投入到經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)和受經(jīng)濟下行影響嚴重行業(yè)的小微企業(yè)，針對當下小微企業(yè)現(xiàn)金流緊張、訂單量下滑的經(jīng)營困局，金融機構(gòu)應借助科技手段，不斷豐富供應鏈融資、應收賬款質(zhì)押等企業(yè)需求旺盛的各類數(shù)字應用場景，并持續(xù)對金融機構(gòu)體系新模式下的資金投入、制度建設(shè)、人才培養(yǎng)目標進行完善；最后，要提高科技金融快速發(fā)展大環(huán)境下的信用風險防范能力，日新月異的數(shù)字科技發(fā)展必然面臨著監(jiān)管政策的相對滯后，金融機構(gòu)應借助大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)，構(gòu)建更加有效、精準的風控體系，同時建立貫穿業(yè)務全流程的數(shù)字化監(jiān)測系統(tǒng)，嚴防普惠小微金融的信用風險。

（五）嚴守風險底線，協(xié)同完善普惠小微信用體系建設(shè)

“六穩(wěn)”中“穩(wěn)金融”的底線要求是不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險，信用體系建設(shè)是金融風險防控的“第一公里”也是“最后一公里”，其從貸前對企業(yè)的客戶風險認定到貸后的不良貸款催收，始終扮演著“守門人”的角色，因此守住普惠小微金融的風險底線，必然需要與其適配的社會信用體系。關(guān)于小微企業(yè)的信用體系建設(shè)，人民銀行自2014年起相繼印發(fā)《關(guān)于加快小微企業(yè)和農(nóng)村信用體系建設(shè)的意見》《關(guān)于全面推進中小企業(yè)和農(nóng)村信用體系建設(shè)的意見》等文件，提出持續(xù)推進信用評價與信用培育，加強信息服務與應用，構(gòu)建信用激勵約束機制等建設(shè)方向。但近年來，我國小微企業(yè)不良貸款率持續(xù)升高，現(xiàn)行信用體系及其服務機構(gòu)逐漸暴露出無法充分滿足金融機構(gòu)風險防控需求等問題。為有效推進小微企業(yè)社會信用體系建設(shè)，筆者認為，首先應依法開放相關(guān)信息資源，加快推進實現(xiàn)銀、政、企多方信息平臺共享，通過財政政策支持搭建涵蓋工商部門、金融機構(gòu)、電子商務平臺、金融科技公司、稅務部門、行政監(jiān)管、醫(yī)療養(yǎng)老、海關(guān)航空、司法部門等的大數(shù)據(jù)服務平臺，實現(xiàn)跨行業(yè)、跨時空、跨區(qū)域的數(shù)據(jù)全面互聯(lián)，通過對小微企業(yè)信用歷史數(shù)據(jù)的全覆蓋，突破貸前調(diào)查中的信息不對稱阻礙；其次應鼓勵傳統(tǒng)金融機構(gòu)與新興的金融科技公司和智能投顧等各類第三方征信服務機構(gòu)進行合作共建，將互聯(lián)網(wǎng)第三方征信公司技術(shù)融入傳統(tǒng)金融機構(gòu)，同時通過金融政策支持信用服務類產(chǎn)品的研發(fā)與應用類企業(yè)發(fā)展；最后，應通過立法建設(shè)與執(zhí)法層面，完善守信激勵和失信懲戒機制。對惡意逃廢債、非法集資、違法民間借貸、金融欺詐等非法金融活動進行嚴厲打擊，依法嚴肅查處小微企業(yè)和金融機構(gòu)互通造假、騙貸騙補等違法違規(guī)行為，并將上述行為中的金融機構(gòu)責任人、小微企業(yè)負責人及情節(jié)嚴重的相關(guān)參與者納入涉金融失信黑名單，同時應制定銀保監(jiān)會、企業(yè)行業(yè)協(xié)會多部門的聯(lián)合巡查和懲戒制度。