銀行業(yè)境外貸款新政解讀

文/張明生 編輯/王亞亞

《通知》是人民銀行和外匯局順應(yīng)新形勢(shì)需要，針對(duì)境內(nèi)銀行境外貸款業(yè)務(wù)建立起的統(tǒng)一監(jiān)管框架，對(duì)于規(guī)范與支持境內(nèi)銀行開(kāi)展境外貸款業(yè)務(wù)、進(jìn)而更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)意義重大。

隨著我國(guó)對(duì)外開(kāi)放的不斷深化，我國(guó)企業(yè)“走出去”進(jìn)程進(jìn)一步加快，境外資金需求明顯上升。在此過(guò)程中，現(xiàn)行境外貸款政策難以充分滿(mǎn)足實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要。因此，為了更好地發(fā)揮跨境金融業(yè)務(wù)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用，人民銀行會(huì)同外匯局于2022年1月底聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)境外貸款業(yè)務(wù)有關(guān)事宜的通知》（銀發(fā)〔2022〕27號(hào)，以下簡(jiǎn)稱(chēng)《通知》）。

《通知》秉承本外幣一體化管理思路，旨在支持和統(tǒng)一規(guī)范境內(nèi)銀行開(kāi)展境外貸款業(yè)務(wù)，促進(jìn)跨境貿(mào)易投資便利化，同時(shí)以風(fēng)險(xiǎn)防范為導(dǎo)向，將境內(nèi)銀行境外貸款業(yè)務(wù)跨境資金流動(dòng)納入宏觀審慎管理政策框架。《通知》自2022年3月1日起實(shí)施，我國(guó)境內(nèi)銀行境外貸款業(yè)務(wù)邁入本外幣一體化管理新時(shí)期。

《通知》主要內(nèi)容解讀

一是《通知》明確了境外貸款業(yè)務(wù)范疇。根據(jù)《通知》，境外貸款業(yè)務(wù)是指具備國(guó)際結(jié)算業(yè)務(wù)能力的境內(nèi)銀行在經(jīng)批準(zhǔn)的經(jīng)營(yíng)范圍內(nèi)，直接向境外企業(yè)發(fā)放的本外幣貸款，以及境內(nèi)銀行通過(guò)向境外銀行融出資金等方式間接向境外企業(yè)發(fā)放的一年期以上本外幣貸款。此前，作為跨境人民幣貸款業(yè)務(wù)的一項(xiàng)重要指導(dǎo)政策，人民銀行于2011年下發(fā)的《關(guān)于境內(nèi)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)境外項(xiàng)目人民幣貸款的指導(dǎo)意見(jiàn)》（銀發(fā)〔2011〕255號(hào)）規(guī)定：境內(nèi)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)境外項(xiàng)目貸款幣種僅限于人民幣，貸款銀行要求具備國(guó)際結(jié)算業(yè)務(wù)能力，具有對(duì)外貸款經(jīng)驗(yàn)，并接入人民幣跨境收付信息管理系統(tǒng)，而貸款對(duì)象也局限于開(kāi)展境外直接投資、對(duì)外承包工程和出口買(mǎi)方信貸等“走出去”項(xiàng)目的境內(nèi)企業(yè)。在境外外幣貸款政策方面，1996年出臺(tái)的《中華人民共和國(guó)外匯管理?xiàng)l例》（國(guó)務(wù)院令第 532號(hào)，下稱(chēng)《外匯管理?xiàng)l例》）規(guī)定，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)批準(zhǔn)的經(jīng)營(yíng)范圍內(nèi)可以直接向境外提供商業(yè)貸款；2002年外匯局出臺(tái)的《關(guān)于實(shí)施國(guó)內(nèi)外匯貸款外匯管理方式改革的通知》（匯發(fā)〔2002〕125號(hào)）主要規(guī)范了境內(nèi)銀行向境內(nèi)企業(yè)發(fā)放自營(yíng)外匯貸款業(yè)務(wù)。與之前政策相比，《通知》在制度層面進(jìn)一步明確境外貸款是具備國(guó)際結(jié)算業(yè)務(wù)能力的境內(nèi)銀行向境外企業(yè)發(fā)放本外幣貸款，顯著擴(kuò)展了可開(kāi)辦境外貸款業(yè)務(wù)的銀行、幣種以及貸款對(duì)象范圍，彌補(bǔ)了現(xiàn)行政策的空白，滿(mǎn)足了市場(chǎng)主體多樣化的融資需求。

需要注意的是，目前，境內(nèi)銀行開(kāi)辦各類(lèi)貸款業(yè)務(wù)受到銀保監(jiān)會(huì)“三個(gè)辦法一個(gè)指引”，即《流動(dòng)資金貸款管理暫行辦法》（中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)令2010年第1號(hào)）、《個(gè)人貸款管理暫行辦法》（中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)令2010年第2號(hào)） 、《固定資產(chǎn)貸款管理暫行辦法》（中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)令2009年第2號(hào)）和《項(xiàng)目融資業(yè)務(wù)指引》（銀監(jiān)發(fā)〔2009〕71號(hào)）等監(jiān)管文件約束。從合規(guī)角度看，《通知》所指“在經(jīng)批準(zhǔn)的經(jīng)營(yíng)范圍內(nèi)”也應(yīng)符合銀保監(jiān)會(huì)各項(xiàng)監(jiān)管辦法要求，但是在實(shí)際業(yè)務(wù)開(kāi)辦中境外貸款業(yè)務(wù)與銀保監(jiān)會(huì)對(duì)各類(lèi)貸款的監(jiān)管規(guī)定之間如何銜接尚有待進(jìn)一步明確。

以并購(gòu)貸款為例，根據(jù)銀保監(jiān)會(huì)出臺(tái)的《商業(yè)銀行并購(gòu)貸款風(fēng)險(xiǎn)管理指引》（銀監(jiān)發(fā)〔2015〕5號(hào)），借款人須為“境內(nèi)并購(gòu)方企業(yè)或其專(zhuān)門(mén)設(shè)立的無(wú)其他業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的子公司”，尚不支持對(duì)境外并購(gòu)方企業(yè)發(fā)放并購(gòu)貸款。而《通知》將“通過(guò)向境外銀行融出資金等方式間接向境外企業(yè)發(fā)放一年期以上本外幣貸款的行為”也納入境外貸款管轄范圍，且未對(duì)間接發(fā)放貸款的行為給出明確定義。根據(jù)字面含義，此處可能是指通過(guò)融資性風(fēng)險(xiǎn)參與模式為境外企業(yè)提供融資，即境內(nèi)銀行與境外銀行簽署融資性風(fēng)險(xiǎn)參與協(xié)議，境內(nèi)參與行按參與份額將款項(xiàng)劃入境外出讓行指定賬戶(hù)，境外出讓行向境外借款人發(fā)放貸款。實(shí)務(wù)中，境內(nèi)銀行如何在確保業(yè)務(wù)合規(guī)和風(fēng)險(xiǎn)可控的基礎(chǔ)上，開(kāi)展此項(xiàng)業(yè)務(wù)仍待明確。

二是《通知》對(duì)境外貸款余額實(shí)行上限管理。首先，在貸款額度管理方面，《通知》要求境內(nèi)銀行境外貸款余額（指已提用未償余額，下同）不得超過(guò)上限，即：境外貸款余額≤境外貸款余額上限。新政結(jié)合各行一級(jí)資本凈額及境外貸款業(yè)務(wù)開(kāi)展情況，將貸款余額上限設(shè)置為“一級(jí)資本凈額×境外貸款杠桿率×宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)”，人民銀行、外匯局可根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)適時(shí)調(diào)整相關(guān)參數(shù)，以實(shí)現(xiàn)對(duì)跨境資金流動(dòng)的逆周期管理（詳見(jiàn)附表）。該管理要求，也與早前人民銀行和外匯局在宏觀審慎框架下對(duì)境內(nèi)非金融企業(yè)境外放款的相關(guān)規(guī)定一脈相承。人民銀行《關(guān)于進(jìn)一步明確境內(nèi)企業(yè)人民幣境外放款業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》（銀發(fā)〔2016〕306號(hào)）規(guī)定，對(duì)境內(nèi)企業(yè)人民幣境外放款業(yè)務(wù)實(shí)行本外幣一體化的宏觀審慎管理，企業(yè)境外放款余額上限=最近一期經(jīng)審計(jì)的所有者權(quán)益×宏觀審慎調(diào)節(jié)系數(shù)；外匯局《關(guān)于境內(nèi)企業(yè)境外放款外匯管理有關(guān)問(wèn)題的通知》（匯發(fā)[2009]24號(hào)）也明確，境內(nèi)企業(yè)境外放款實(shí)行余額管理，放款人境外放款余額不得超過(guò)其所有者權(quán)益的30%?！锻ㄖ穼y行境外貸款業(yè)務(wù)跨境資金流動(dòng)納入宏觀審慎管理政策框架，也有助于進(jìn)一步提升銀行跨境業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范水平。

其次，在境外貸款余額上限設(shè)置方面，《通知》充分考慮到了各行存量業(yè)務(wù)規(guī)模，為銀行開(kāi)展業(yè)務(wù)預(yù)留了充足空間，監(jiān)管部門(mén)可根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)適時(shí)調(diào)整相關(guān)參數(shù)，以實(shí)現(xiàn)對(duì)跨境資金流動(dòng)的逆周期管理。根據(jù)萬(wàn)德（Wind）數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年末境內(nèi)商業(yè)銀行一級(jí)資本凈額合計(jì)為22.38萬(wàn)億元，不考慮國(guó)開(kāi)行、進(jìn)出口行以及外國(guó)銀行境內(nèi)分行等特殊參數(shù)設(shè)置，按目前參數(shù)可估算得出境內(nèi)商業(yè)銀行合計(jì)境外貸款余額上限約為11.19萬(wàn)億元，而截至2021年年底，境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)合計(jì)本外幣境外貸款余額為4.26萬(wàn)億元，由此可見(jiàn)，境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)境外貸款業(yè)務(wù)尚有較大增長(zhǎng)空間。

此外，《通知》將匯率風(fēng)險(xiǎn)折算因子設(shè)置為0.5，即外幣貸款較人民幣貸款要多占用50%的境外貸款余額，因此，人民幣貸款在額度占用方面更有優(yōu)勢(shì)，符合監(jiān)管部門(mén)鼓勵(lì)銀行使用人民幣發(fā)放跨境貸款的導(dǎo)向。

三是《通知》對(duì)境外貸款用途實(shí)行穿透式監(jiān)管。首先，在貸款用途監(jiān)管方面，《通知》要求境內(nèi)銀行發(fā)放的境外貸款，原則上應(yīng)用于境外企業(yè)經(jīng)營(yíng)范圍內(nèi)的相關(guān)支出，不得用于證券投資和償還內(nèi)保外貸項(xiàng)下境外債務(wù)，不得用于虛構(gòu)貿(mào)易背景交易或其他形式的投機(jī)套利性交易，不得通過(guò)向境內(nèi)融出資金、股權(quán)投資等方式將資金調(diào)回境內(nèi)使用。該條規(guī)定明確了銀行境外貸款需要穿透式監(jiān)管，并對(duì)銀行境外貸款資金用途給出了上述“三不得”負(fù)面清單，體現(xiàn)了監(jiān)管部門(mén)提倡境內(nèi)銀行做“真”做“實(shí)”境外貸款、防止跨境監(jiān)管套利、防止跨境資金無(wú)序流出和企業(yè)跨境擔(dān)保過(guò)度擴(kuò)張的政策導(dǎo)向。

其次，在對(duì)境內(nèi)銀行展業(yè)要求方面，《通知》要求境內(nèi)銀行應(yīng)加強(qiáng)對(duì)境外貸款業(yè)務(wù)債務(wù)人主體資格、資金用途、預(yù)計(jì)的還款資金來(lái)源及相關(guān)交易背景的真實(shí)、合規(guī)性審核，對(duì)是否符合境內(nèi)外相關(guān)法律法規(guī)進(jìn)行盡職調(diào)查，嚴(yán)格審查境外企業(yè)資信，并監(jiān)督境外企業(yè)按照其申明的用途使用貸款資金?！锻ㄖ穼?duì)境內(nèi)銀行開(kāi)展境外貸款的盡職調(diào)查、資金監(jiān)測(cè)、貸后管理提出更高要求，核心是審核境外借款人主體資格、資金用途、還款來(lái)源及交易真實(shí)合規(guī)性，有助于彌補(bǔ)此前相關(guān)領(lǐng)域制度空白，引導(dǎo)境內(nèi)銀行嚴(yán)格落實(shí)監(jiān)管要求，在更高標(biāo)準(zhǔn)上合規(guī)展業(yè)。

四是明確特殊賬戶(hù)辦理境外貸款業(yè)務(wù)的相關(guān)管理要求?！锻ㄖ芬?guī)定，境內(nèi)銀行通過(guò)自由貿(mào)易賬戶(hù)分賬核算單元向境外企業(yè)發(fā)放的貸款，按自由貿(mào)易賬戶(hù)相關(guān)規(guī)定辦理。境內(nèi)銀行通過(guò)離岸賬戶(hù)發(fā)放的境外貸款，按離岸銀行業(yè)務(wù)相關(guān)規(guī)定辦理，不納入境外貸款余額管理。《通知》明確，自由貿(mào)易賬戶(hù)分賬核算單元使用境內(nèi)銀行總行下?lián)苋嗣駧刨Y金發(fā)放的境外企業(yè)貸款須納入境外貸款余額管理，這與前期國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于外債備案登記的管理原則保持一致，即對(duì)銀行自由貿(mào)易賬戶(hù)分賬核算單元中總行下?lián)苜Y金和境外拆借資金進(jìn)行區(qū)別監(jiān)管，同時(shí)也對(duì)境內(nèi)銀行自由貿(mào)易賬戶(hù)分賬核算單元的資金管理提出了更高的要求。

境內(nèi)銀行境外貸款相關(guān)參數(shù)設(shè)置

政策意義重大

《通知》是人民銀行和外匯局順應(yīng)新形勢(shì)需要，針對(duì)銀行境外貸款業(yè)務(wù)建立起統(tǒng)一監(jiān)管框架，對(duì)于規(guī)范與支持境內(nèi)銀行開(kāi)展境外貸款業(yè)務(wù)、進(jìn)而更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)意義重大。

一是有助于平衡跨境資本雙向流動(dòng)，促進(jìn)金融市場(chǎng)雙向開(kāi)放。近年來(lái)，在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面持續(xù)向好，金融市場(chǎng)雙向開(kāi)放的推動(dòng)下，我國(guó)跨境資本雙向流動(dòng)更加活躍。從經(jīng)常項(xiàng)目看，經(jīng)常賬戶(hù)順差預(yù)計(jì)將逐步向常態(tài)回歸，并保持在合理均衡區(qū)間；從資本項(xiàng)目看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)在疫情期間保持良好的經(jīng)濟(jì)發(fā)展勢(shì)頭，對(duì)境外投資者吸引力持續(xù)上升。根據(jù)外匯局的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2021年，我國(guó)直接投資凈流入2048億美元，較2020年翻倍?！锻ㄖ分笇?dǎo)境內(nèi)銀行穩(wěn)妥有序開(kāi)展境外貸款業(yè)務(wù)，有助于引導(dǎo)境內(nèi)銀行加大融入國(guó)際金融市場(chǎng)的深度和廣度，加速?lài)?guó)內(nèi)金融服務(wù)業(yè)參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)合作，促進(jìn)金融市場(chǎng)雙向開(kāi)放，平衡跨境資本流動(dòng)，促進(jìn)我國(guó)國(guó)際收支總體平衡。

二是有助于深入服務(wù)中企“走出去”。隨著中企“走出去”加快和共建“一帶一路”持續(xù)深化，中企融資需求已從傳統(tǒng)的貿(mào)易融資、工程承包、出口信貸逐步拓展到日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、項(xiàng)目建設(shè)、投資并購(gòu)等領(lǐng)域，逐漸呈現(xiàn)出融資主體多元化、融資需求定制化、融資結(jié)構(gòu)復(fù)雜化等特點(diǎn)，亟需境內(nèi)銀行更好地助力企業(yè)“走出去”?！锻ㄖ丰尫帕司硟?nèi)銀行境外貸款業(yè)務(wù)活力，有助于境內(nèi)銀行從融資服務(wù)的供給端進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)品供給，滿(mǎn)足實(shí)體經(jīng)濟(jì)的多樣化需求。

三是有助于進(jìn)一步完善跨境雙向融資監(jiān)管體系。根據(jù)《中國(guó)人民銀行關(guān)于全口徑跨境融資宏觀審慎管理有關(guān)事宜的通知》（銀發(fā)〔2017〕9號(hào)），境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)從境外融入資金須按風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)計(jì)算余額，余額不得超過(guò)上限。本次《通知》完善了境內(nèi)銀行向境外融出貸款資金的監(jiān)管規(guī)定，為境內(nèi)銀行合規(guī)開(kāi)辦融出方向貸款業(yè)務(wù)提供了監(jiān)管依據(jù)。

未來(lái)業(yè)務(wù)展望

對(duì)于“走出去”的中企來(lái)說(shuō)，《通知》的出臺(tái)為境內(nèi)銀行核定“走出去”中企境外分子公司境外貸款授信提供了政策依據(jù)，有助于引導(dǎo)境內(nèi)銀行進(jìn)一步完善“走出去”中企全球授信體系，助力優(yōu)質(zhì)“走出去”中企從境內(nèi)銀行獲得更有力的全球信貸資源支持，從而更好地在境外開(kāi)展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和貿(mào)易投資活動(dòng)。與外資銀行相比，境內(nèi)銀行更了解“走出去”中企的境內(nèi)外整體經(jīng)營(yíng)情況，對(duì)客戶(hù)信息搜集和違約風(fēng)險(xiǎn)管理能力更強(qiáng)，并在服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略、項(xiàng)目審批效率、人民幣資金報(bào)價(jià)、信息安全保密以及綜合金融服務(wù)等方面均有比較優(yōu)勢(shì)。隨著境內(nèi)銀行在全球機(jī)構(gòu)布局、隊(duì)伍建設(shè)、產(chǎn)品體系和流程優(yōu)化等方面的逐步完善，境內(nèi)銀行完全有意愿、有能力以境外貸款為切入點(diǎn)，帶動(dòng)全方位“走出去”金融服務(wù)體系建設(shè)，從而更好地為中企“走出去”保駕護(hù)航。

對(duì)于境內(nèi)銀行來(lái)說(shuō)，《通知》為境內(nèi)銀行境外貸款業(yè)務(wù)帶來(lái)良好的發(fā)展機(jī)遇。首先，有利于境內(nèi)銀行營(yíng)銷(xiāo)拓展境外增量客戶(hù)，從傳統(tǒng)的境內(nèi)工程和貿(mào)易項(xiàng)下“走出去”項(xiàng)目客戶(hù)拓展到中企控股和參股的境外分子公司，以及與中國(guó)有貿(mào)易和投資往來(lái)的外資客戶(hù)，并以融資為切入點(diǎn)帶動(dòng)賬戶(hù)開(kāi)立、資金托管、全球現(xiàn)金管理等配套金融服務(wù)；其次，有利于對(duì)標(biāo)國(guó)際規(guī)則和先進(jìn)同業(yè)實(shí)踐，在符合境內(nèi)外各項(xiàng)監(jiān)管制度的前提下，可著力在細(xì)分業(yè)務(wù)領(lǐng)域創(chuàng)新境外貸款產(chǎn)品品種，并在銀團(tuán)牽頭籌組、投融資財(cái)務(wù)顧問(wèn)、公開(kāi)市場(chǎng)融資等方面為客戶(hù)提供專(zhuān)業(yè)支持，逐步形成完善“融資+融智”的全方位跨境融資服務(wù)體系；再者，有利于商業(yè)銀行優(yōu)化信貸資產(chǎn)配置。在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢(shì)逐步明朗的背景下，有選擇地適當(dāng)配置海外優(yōu)質(zhì)信貸資產(chǎn)，有助于境內(nèi)商業(yè)銀行開(kāi)拓境外藍(lán)海市場(chǎng)，優(yōu)化全球資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，在風(fēng)險(xiǎn)可控的基礎(chǔ)上獲得更加穩(wěn)健的回報(bào)。

此外，《通知》關(guān)于境外貸款用途、資金流向和盡調(diào)的要求體現(xiàn)了監(jiān)管部門(mén)提倡境內(nèi)銀行做“真”做“實(shí)”境外貸款的導(dǎo)向，也對(duì)境內(nèi)銀行跨境展業(yè)能力提出了更高的要求。境內(nèi)銀行應(yīng)對(duì)照《通知》規(guī)定，建立完善業(yè)務(wù)操作規(guī)程和內(nèi)控制度，加強(qiáng)盡職調(diào)查、資金監(jiān)測(cè)和貸后管理能力建設(shè)，完善全面業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)體系，嚴(yán)格在境外貸款余額上限內(nèi)開(kāi)辦業(yè)務(wù)，并落實(shí)相關(guān)備案和數(shù)據(jù)報(bào)送要求，以便及時(shí)把握市場(chǎng)機(jī)遇，更好地發(fā)揮境外貸款服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)和貿(mào)易投資便利化的積極作用。