CFO的特征、內(nèi)部控制與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量

張勁松，張婉瑩

（哈爾濱商業(yè)大學(xué) 會(huì)計(jì)學(xué)院，黑龍江 哈爾濱 150028）

一、引言

會(huì)計(jì)信息質(zhì)量一直是上市企業(yè)與監(jiān)管機(jī)構(gòu)重點(diǎn)關(guān)注的對象，越來越多的公司也期望可以在資本市場上募集資金,獲得持續(xù)發(fā)展的現(xiàn)金流。如何在合法合規(guī)的原則下提升企業(yè)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量以獲得更多且更低成本的資金支持，也是當(dāng)今時(shí)代對監(jiān)管者和企業(yè)所提出的更高要求。已有研究表明，公司內(nèi)部治理機(jī)制的有效運(yùn)轉(zhuǎn)對于公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的提升有明顯的促進(jìn)作用，而高質(zhì)量的內(nèi)部控制水平可以改善公司治理環(huán)境,優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu),促使企業(yè)出具更高質(zhì)量更可靠的財(cái)務(wù)報(bào)告,為企業(yè)全方位提升會(huì)計(jì)信息質(zhì)量提供更有力的保障。然而內(nèi)部控制對會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的作用也會(huì)受到很多因素的影響，其中高管個(gè)人特征是一個(gè)重要的因素，“高層梯隊(duì)理論”表明高層管理者特征具體反映于企業(yè)組織行為和決策之中，其差異的產(chǎn)生歸根結(jié)底因?yàn)椴煌吖茉陲L(fēng)險(xiǎn)意識、經(jīng)營哲學(xué)、管理理念等方面都有各自的觀點(diǎn)，而企業(yè)高管具有極大區(qū)分度的特征也會(huì)通過不同途徑對內(nèi)部控制評價(jià)體系中各項(xiàng)指標(biāo)產(chǎn)生影響，從而引起內(nèi)部控制質(zhì)量的變化。CFO作為會(huì)計(jì)信息的負(fù)責(zé)人和內(nèi)控體系建設(shè)的實(shí)際推動(dòng)者，其特征往往被專家學(xué)者所忽視。那么CFO特征對內(nèi)部控制與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量之間的關(guān)系具有什么調(diào)節(jié)作用呢？鑒于此，本文進(jìn)行了下列研究。

二、相關(guān)文獻(xiàn)綜述與假設(shè)提出

(一)內(nèi)部控制與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量

對于企業(yè)內(nèi)部控制和會(huì)計(jì)信息質(zhì)量之間的關(guān)系，目前國內(nèi)外學(xué)術(shù)界基本都保持著比較一致的看法：Zahra Lashgari等認(rèn)為在內(nèi)部控制較為薄弱的公司，會(huì)出現(xiàn)財(cái)務(wù)信息質(zhì)量大幅下降的情況；應(yīng)計(jì)項(xiàng)目質(zhì)量也與企業(yè)內(nèi)部控制薄弱程度密切相關(guān)。顏天麗、張?jiān)铝岬榷颊J(rèn)為研究發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制質(zhì)量的高低會(huì)嚴(yán)重影響公司財(cái)務(wù)信息使用者對于未來潛在風(fēng)險(xiǎn)與可能收益獲利的評估,并且也會(huì)對最終決策形成重大影響?；谝陨戏治?，本文提出假設(shè)1：

假設(shè)1：內(nèi)部控制對會(huì)計(jì)信息質(zhì)量具有顯著正向影響。

(二)CFO特征、內(nèi)部控制與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量

1.CFO性別、內(nèi)部控制與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量

現(xiàn)有文獻(xiàn)研究顯示，在公司治理中，大多數(shù)的公司決策女性比男性更為穩(wěn)健和謹(jǐn)慎。在內(nèi)部控制對會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的關(guān)系中女性的獨(dú)有特點(diǎn)通常會(huì)產(chǎn)生兩種截然不同的表現(xiàn)：一方面是女性在財(cái)務(wù)決策情境中所展現(xiàn)出較少的自信，而對于風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避和防范行為更加明顯，在企業(yè)內(nèi)控規(guī)章制度的建設(shè)方面通常采取更嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)，也會(huì)在具體商業(yè)決策中實(shí)施相對保守的風(fēng)險(xiǎn)管控措施，為會(huì)計(jì)信息創(chuàng)造更良好的環(huán)境；另一方面，女性對環(huán)境變化的風(fēng)險(xiǎn)識別以及信息處理分析能力都較弱一些，不能及時(shí)捕捉到風(fēng)險(xiǎn)變化并采取整改措施，這也導(dǎo)致其無法及時(shí)調(diào)整內(nèi)部控制以應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)，從而使內(nèi)部控制對會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的提升作用受到嚴(yán)重阻礙?；诖颂岢鲆韵录僭O(shè)：

假設(shè)2a：女性CFO會(huì)促進(jìn)內(nèi)部控制對會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的提升作用；

假設(shè)2b：女性CFO會(huì)削弱內(nèi)部控制對會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的提升作用。

2.CFO年齡、內(nèi)部控制與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量

Finkelstein等認(rèn)為高管的年齡等自然特征會(huì)影響其行為方式，因而CFO的年齡會(huì)影響企業(yè)的內(nèi)部控制與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量之間的關(guān)系，具體表現(xiàn)為以下兩個(gè)方面：一方面根據(jù)高管梯隊(duì)理論,年齡較大的CFO更易接受低風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略抉擇，所以年長的CFO會(huì)更加重視內(nèi)部控制環(huán)境，依賴內(nèi)部控制系統(tǒng)給企業(yè)信息質(zhì)量帶來的積極效應(yīng)，進(jìn)而提升企業(yè)內(nèi)部資源配置效率使其充分調(diào)配以完善內(nèi)部控制，使內(nèi)部控制的合理設(shè)計(jì)和有效運(yùn)行得到保障，增強(qiáng)了內(nèi)部控制對公司治理的積極效應(yīng)；另一方面與年輕的CFO相比，年長者對于內(nèi)部控制系統(tǒng)的設(shè)計(jì)和執(zhí)行相對陌生，年長者受習(xí)慣的影響可能更偏向于主觀的理解和判斷，削弱了內(nèi)部控制在企業(yè)中的作用，無法有效地發(fā)揮內(nèi)部控制對企業(yè)會(huì)計(jì)信息的積極影響?；诖颂岢鲆韵录僭O(shè)：

假設(shè)3a：CFO的年齡會(huì)促進(jìn)內(nèi)部控制對會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的提升作用；

假設(shè)3b：CFO的年齡會(huì)削弱內(nèi)部控制對會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的提升作用。

3.CFO學(xué)歷、內(nèi)部控制與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量

通過對于Spence的信號傳遞模型的研究分析，不難得出受教育程度是一種評價(jià)求職者能力水平的標(biāo)準(zhǔn)，該模型可以成為公司針對不同求職者而進(jìn)行能力水平甄別提供理論依據(jù)。在委托代理問題普遍存在的今天，實(shí)際控制者往往無法通過詳細(xì)的審查來決定是否聘任某位高管，所以學(xué)歷往往就成了具備專業(yè)能力的替代性指標(biāo)。CFO作為內(nèi)部控制實(shí)際的推動(dòng)者以及會(huì)計(jì)信息的負(fù)責(zé)人，他的能力對二者的關(guān)系有著不容忽視的影響，具體表現(xiàn)為以下兩方面：一方面，得到更多人認(rèn)可的的學(xué)歷越高的高管，對于新思想、新變化和信息分析處理的能力就越強(qiáng)。學(xué)歷水平更高的CFO對于按照規(guī)則履行內(nèi)部控制的意愿較為強(qiáng)烈，當(dāng)內(nèi)部控制系統(tǒng)做出升級改善時(shí)能用較短的時(shí)間接受適應(yīng)新的制度，甚至能夠深入挖掘內(nèi)部控制帶給企業(yè)會(huì)計(jì)信息的潛在利益；另一方面高學(xué)歷的CFO憑借著自己積累的專業(yè)知識以及過硬的財(cái)務(wù)能力，更愿意相信自己的主觀判斷，選擇自認(rèn)為更有利于企業(yè)發(fā)展和股東利益的會(huì)計(jì)行為，從而忽視了企業(yè)的規(guī)章制度，使內(nèi)部控制在公司治理中的作用大幅度降低，嚴(yán)重?fù)p害了公司會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量。基于此提出以下假設(shè)：

假設(shè)4a：CFO的學(xué)歷會(huì)促進(jìn)內(nèi)部控制對會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的提升作用；

假設(shè)4b：CFO的學(xué)歷會(huì)削弱內(nèi)部控制對會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的提升作用。

4.CFO任職期限、內(nèi)部控制與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量

管理防御理論指出，集權(quán)程度較高的企業(yè)高管可能會(huì)基于管理防御動(dòng)機(jī)，而做出滿足其個(gè)人利益的政策抉擇。企業(yè)管理者的個(gè)人職業(yè)發(fā)展目標(biāo)以及習(xí)慣偏好等因素都是管理防御動(dòng)機(jī)的重要組成部分,而其具體特征的差異會(huì)對管理防御動(dòng)機(jī)的程度產(chǎn)生直接影響，內(nèi)部控制與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的關(guān)系受其作用影響之后具有如下兩種表現(xiàn)：一方面，隨著任期增長，CFO在企業(yè)的地位逐漸提升、被需要程度不斷加大，他們更重視如何維護(hù)自己的地位和聲譽(yù)，他們進(jìn)行機(jī)會(huì)主義行為的動(dòng)機(jī)也在減弱，因此管理防御動(dòng)機(jī)會(huì)逐漸弱化，選擇按照原則實(shí)施較為嚴(yán)格的內(nèi)控，進(jìn)行較少的盈余管理活動(dòng)；另一方面，根據(jù)劉啟亮“權(quán)力超越說”，隨著CFO任職年限的不斷增長，其權(quán)利和威信也逐漸提升，這很容易導(dǎo)致出現(xiàn)對普通員工和高管的行為約束程度不同的情況，也使內(nèi)部控制淪為企業(yè)可有可無的“裝飾”。當(dāng)企業(yè)對外披露財(cái)務(wù)報(bào)告時(shí)，CFO更容易凌駕于內(nèi)控系統(tǒng)之上提供對自己有利的會(huì)計(jì)消息以此獲得更好的業(yè)績表現(xiàn)和更高的薪酬回報(bào)，抑制了內(nèi)部控制對于會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的積極作用。基于此提出以下假設(shè)：

假設(shè)5a：CFO的任職期限會(huì)促進(jìn)內(nèi)部控制對會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的提升作用；

假設(shè)5b：CFO的任職期限會(huì)削弱內(nèi)部控制對會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的提升作用。

三、研究設(shè)計(jì)

(一)樣本選取和數(shù)據(jù)來源

本文樣本選取2011-2019年度滬深交易所上市的A股公司作為研究樣本，在此基礎(chǔ)上，對于樣本中金融類、ST類和研究期間變量數(shù)據(jù)缺失的上市公司進(jìn)行剔除，最終得到3814個(gè)公司9年內(nèi)共10216個(gè)數(shù)據(jù)作為變量。數(shù)據(jù)主要來源于CSMAR和迪博數(shù)據(jù)庫，部分缺失的數(shù)據(jù)來源于公司年報(bào)或官方網(wǎng)站。此外，本文利用Excel、SPSS及Stata16軟件進(jìn)行數(shù)據(jù)分析。

(二)相關(guān)變量的度量

1.被解釋變量

本文決定采用誤差最小的修正瓊斯模型作為會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的衡量工具，將盈余質(zhì)量作為會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的衡量標(biāo)準(zhǔn)。

2.解釋變量

本文將迪博公司發(fā)布的內(nèi)控指數(shù)作為內(nèi)部控制的衡量標(biāo)準(zhǔn)。迪博公司受財(cái)政部委托于2011年完成并發(fā)布該指數(shù)。該指數(shù)從內(nèi)控目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)程度去衡量，形成更為全面反映企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量的綜合評價(jià)體系，具備一定權(quán)威性和可靠性。

3.調(diào)節(jié)變量

因各個(gè)企業(yè)對CFO的職位名稱不同，本文將CFO界定為總會(huì)計(jì)師、財(cái)務(wù)部門負(fù)責(zé)人和首席財(cái)務(wù)官等。CFO背景特征主要通過性別CGEN、年齡CAGE、學(xué)歷CEDU、任職期限CYEAR來衡量。

4.控制變量

會(huì)計(jì)信息質(zhì)量不僅會(huì)受到內(nèi)部控制與CFO特征的影響，還會(huì)受到其他因素的影響，本文借鑒劉啟亮與程富的模型，選取了如下控制因素：資產(chǎn)負(fù)債率LEV、成長機(jī)會(huì)GRO、公司規(guī)模LNASSET、股權(quán)制衡HER2、獨(dú)立董事規(guī)模DLDS、第一大股東持股比例HER1、兼任情況JR、審計(jì)質(zhì)量AU、經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量OCF、年度啞變量YEAR和行業(yè)啞變量IND。

(三)模型設(shè)計(jì)

關(guān)于內(nèi)部控制與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的關(guān)系構(gòu)建回歸模型1，以此來檢驗(yàn)假設(shè)1：

為了檢驗(yàn)假設(shè)2-假設(shè)5，引入ICQ與Ci(CGEN、CAGE、CEDU、CYEAR)交乘項(xiàng)構(gòu)建模型2：

四、研究結(jié)果分析

(一)內(nèi)部控制與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的回歸性分析

表中(1)為模型1的回歸結(jié)果，當(dāng)因變量為DA時(shí)，ICQ的系數(shù)為-0.045，T值為-4.382，顯著為負(fù)，表明內(nèi)部控制能夠提高企業(yè)的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，與前人文獻(xiàn)觀點(diǎn)一致，假設(shè)1成立。

而公司規(guī)模與經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的回歸結(jié)果顯著為正，其余控制變量的結(jié)果顯著為負(fù)；獨(dú)立董事人數(shù)與審計(jì)質(zhì)量回歸結(jié)果為負(fù)效應(yīng)，但是結(jié)果為不顯著。這些結(jié)論均與目前已存在研究結(jié)果保持一致。

(二)CFO特征、內(nèi)部控制與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的多元回歸分析

首先將CFO性別特征、ICQ及其交乘項(xiàng)帶入模型中，得出結(jié)果(2)，按照上述相同方式，單獨(dú)引入其他特征變量，回歸后得出(3)～(5)3個(gè)回歸結(jié)果，最后將CFO所有特征帶入模型2，得出回歸結(jié)果(6)。在結(jié)果(2)~結(jié)果(6)中，ICQ的系數(shù)始終為負(fù)，且都在10%的水平上顯著，這與之前模型(1)的回歸結(jié)果保持一致，再一次驗(yàn)證假設(shè)1成立。從回歸系數(shù)來看，CGEN*ICQ系數(shù)為正且在1%水平上顯著，說明女性CFO會(huì)削弱內(nèi)部控制對會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的提升作用，因其天生對風(fēng)險(xiǎn)的敏感程度不及男性，應(yīng)對措施不及時(shí)還會(huì)導(dǎo)致內(nèi)部控制質(zhì)量有所降低，故削弱了內(nèi)部控制的積極作用，經(jīng)驗(yàn)證假設(shè)2b成立；CAGE*ICQ的回歸系數(shù)為正，但是不顯著，這表明CFO的年齡對于內(nèi)部控制與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的關(guān)系沒有產(chǎn)生任何影響；CEDU*ICQ的系數(shù)顯著為正，表明CFO的學(xué)歷對于內(nèi)部控制與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的促進(jìn)關(guān)系產(chǎn)生抑制效應(yīng)，由于高學(xué)歷的CFO認(rèn)為其能力能夠應(yīng)付公司日常財(cái)務(wù)問題，便會(huì)選擇用更多主觀想法指導(dǎo)企業(yè)會(huì)計(jì)政策選擇和估計(jì)變更，但結(jié)果通常并沒有對于企業(yè)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量有積極提升的作用，因此假設(shè)4b成立；CYEAR*ICQ的系數(shù)顯著為正，表明CFO的任職時(shí)間的增多，卻會(huì)造成抑制弱化內(nèi)部控制對于會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的促進(jìn)作用的情況，任期時(shí)間長反而給CFO帶來了可以忽視企業(yè)制度的“便利機(jī)會(huì)”，CFO憑借“自身影響力”凌駕于內(nèi)控之上而產(chǎn)生了消極影響，因此假設(shè)5b得到支持。將CFO特征全部放入模型(2)中時(shí)回歸結(jié)果與前面一致，表明結(jié)果具備一定穩(wěn)健性，故不再贅述。

CFO特征、內(nèi)部控制與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的回歸表

(三)穩(wěn)健性檢驗(yàn)

因?yàn)镚raham JR等認(rèn)為公司治理是一個(gè)長期的過程，其治理效果的好壞往往會(huì)因?yàn)槭袌霏h(huán)境的差異而對公司發(fā)展產(chǎn)生不同作用，因此本文采取在總樣本中選擇性剔除2011年的研究樣本并對修改后樣本進(jìn)行重新回歸的方法進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)，檢驗(yàn)證實(shí)研究結(jié)論可靠。

五、研究結(jié)論與建議

本文實(shí)證結(jié)果表明：一是內(nèi)部控制對企業(yè)的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量具有提升作用；二是女性CFO會(huì)削弱內(nèi)部控制對會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的提升作用；三是CFO的年齡對內(nèi)部控制與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量之間的關(guān)系沒有顯著影響；四是CFO的學(xué)歷越高會(huì)越抑制內(nèi)部控制對會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的提升作用；五是CFO在職期限的延長，會(huì)對內(nèi)部控制與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量之間關(guān)系的抑制作用逐漸增大。

根據(jù)實(shí)證分析結(jié)果提出以下建議：一是建立健全實(shí)用高效的內(nèi)部控制制度,將不同職能進(jìn)行科學(xué)劃分,依據(jù)自身特有情況和符合企業(yè)發(fā)展的具體要求,建立部門之間相互制約與監(jiān)督的機(jī)制；二是CFO應(yīng)主動(dòng)提升自我內(nèi)部控制意識。CFO是內(nèi)部控制的實(shí)際推動(dòng)者，對內(nèi)部控制實(shí)施質(zhì)量具有決定性影響。只有CFO提高內(nèi)部控制意識，努力減少在職期間非主觀錯(cuò)誤，對相關(guān)問題及時(shí)自查自省，才能充分發(fā)揮內(nèi)部控制應(yīng)有的功能，推動(dòng)內(nèi)部控制的執(zhí)行；三是建立適當(dāng)?shù)倪x拔條件，多角度提升會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。對于董事會(huì)監(jiān)事會(huì)等領(lǐng)導(dǎo)層需要全方面多角度地考慮CFO的個(gè)人特征對公司治理與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的影響，避免進(jìn)入只招聘女性CFO、過分看重學(xué)歷、或一人在某一職位任期過長的誤區(qū)，建立合理的人才選拔聘用機(jī)制。