銀行不良貸款跨境轉(zhuǎn)讓的監(jiān)管政策研究

■ 國家外匯管理局四川省分局 何迎新 國家外匯管理局達州市中心支局 鄭婉秋

一、銀行不良貸款跨境轉(zhuǎn)讓的重要意義

銀行不良貸款跨境轉(zhuǎn)讓是指銀行根據(jù)協(xié)議或約定通過多種渠道向境外投資者出讓不良貸款收回本息，并以人民幣或外匯形式進行跨境結(jié)算的融資行為。銀行不良貸款跨境轉(zhuǎn)讓有利于對接海外資本市場，打造差異化主體的競爭格局，促進不良貸款轉(zhuǎn)讓市場邁向更高層次、更高水平。

（一）有利于實現(xiàn)信貸風(fēng)險向系統(tǒng)外和境外釋放

2010 年以來，我國銀行不良貸款余額逐年攀升，余額平均增速高達15.9%（見圖1）。2020 年上半年，銀行不良貸款率為1.94%，升至2009 年以來最高水平，規(guī)模位居全球第一。近十年來，我國資產(chǎn)管理公司資產(chǎn)負(fù)債率快速上升，其中，華融從55%升至90%；信達和長城從70%升至90%；東方從80%升至90%。流動性問題嚴(yán)峻，信用風(fēng)險增大。銀行不良貸款跨境轉(zhuǎn)讓有利于拓寬銀行不良貸款轉(zhuǎn)讓渠道，緩解資產(chǎn)管理公司的壓力，實現(xiàn)信貸風(fēng)險向系統(tǒng)外和境外釋放。

圖1 2005 年以來全國商業(yè)銀行貸款增長情況

（二）有利于推動資本項目可兌換和人民幣國際化

銀行不良貸款跨境轉(zhuǎn)讓使銀行自境外投資者收回不良貸款相應(yīng)對價后，原債務(wù)人成為境外投資者的債務(wù)人，境外投資者成為債權(quán)人，從而形成我國對外負(fù)債。目前，我國外債按標(biāo)的形式主要分為外債簽約、境外發(fā)行債券和非居民存款，銀行不良貸款跨境轉(zhuǎn)讓拓寬了我國外債標(biāo)的形式，有利于推動外債項目下資本項目可兌換進程。同時，在推動人民幣國際化背景下，有助于增強人民幣在跨境資產(chǎn)交易中的計價結(jié)算功能，適應(yīng)境外主體配置人民幣資產(chǎn)需求，推動人民幣國際化進程。

（三）有利于借鑒國際先進資產(chǎn)處置和重組經(jīng)驗

我國不良貸款市場收益率水平對于低利率國家有較大吸引力，有利于吸引外資。黑石集團、貝恩資本、橡樹資本、新岸資本、重組信托公司等國際先進資產(chǎn)管理機構(gòu)具有資金規(guī)模大、投資周期長、資產(chǎn)運營經(jīng)驗豐富等優(yōu)勢。銀行不良貸款跨境轉(zhuǎn)讓有利于借鑒國際先進資產(chǎn)處置和重組經(jīng)驗，提高國內(nèi)我國金融市場資源配置效率。

二、銀行不良貸款跨境轉(zhuǎn)讓政策

（一）啟動政策：允許境外投資者參與不良資產(chǎn)處置

銀行不良貸款轉(zhuǎn)讓市場包括一級市場和二級市場。一級市場出讓方為銀行，受讓方為資產(chǎn)管理公司和有貸款經(jīng)營資格的金融機構(gòu)。二級市場的出讓方為資產(chǎn)管理公司和有貸款經(jīng)營資格的金融機構(gòu)，受讓方投資主體較多，包括券商系資管公司、保險系資管公司、民營等各類機構(gòu)。2001 年，對外貿(mào)易經(jīng)濟合作部、財政部、中國人民銀行聯(lián)合發(fā)布《金融資產(chǎn)管理公司吸收外資參與資產(chǎn)重組與處置的暫行規(guī)定》（2001年6 號令），從政策上首次允許境外投資者參與不良資產(chǎn)處置。該政策僅限于境外投資者參與資產(chǎn)管理公司所擁有的資產(chǎn)的重組和處置，是境外投資者在二級市場參與銀行不良貸款轉(zhuǎn)讓的政策依據(jù)。

（二）監(jiān)管政策：外債和跨境交易受到嚴(yán)格監(jiān)管

銀行不良貸款跨境轉(zhuǎn)讓涉及跨境資金流出入和資金匯兌，特別是形成我國對外負(fù)債，因此，一直受到監(jiān)管部門的嚴(yán)格監(jiān)管?，F(xiàn)行有效的主要制度辦法是《關(guān)于金融資產(chǎn)管理公司對外處置不良資產(chǎn)外匯管理有關(guān)問題的通知》（匯發(fā)〔2015〕3 號）和《關(guān)于做好對外轉(zhuǎn)讓債權(quán)外債管理改革有關(guān)工作的通知》（發(fā)改外資〔2016〕1712 號）等，對不良資產(chǎn)跨境轉(zhuǎn)讓外債登記、備案手續(xù)、資金流出入、資金匯兌、國際收支申報等進行了規(guī)定。

（三）創(chuàng)新政策：擴大銀行不良貸款跨境轉(zhuǎn)讓內(nèi)容和范圍

全國層面上，2019 年，國家外匯管理局出臺《關(guān)于進一步促進跨境貿(mào)易投資便利化的通知》（匯發(fā)〔2019〕28 號），明確提出推進境內(nèi)信貸資產(chǎn)對外轉(zhuǎn)讓試點，擴大可對外轉(zhuǎn)讓的信貸資產(chǎn)范圍。地方層面上，國家外匯管理局先后批復(fù)深圳、廣東開展銀行不良資產(chǎn)跨境轉(zhuǎn)讓試點業(yè)務(wù)，允許前海金融資產(chǎn)交易所和廣東金融資產(chǎn)交易中心掛牌轉(zhuǎn)讓銀行不良資產(chǎn)。交易所試點政策首次允許境外投資者在一級市場上直接從商業(yè)銀行受讓不良資產(chǎn)，允許異地銀行委托轄內(nèi)代理機構(gòu)申請該業(yè)務(wù)，交易和外匯管理更為便利。2020 年，北京、海南自由貿(mào)易港、粵港澳大灣區(qū)出臺的便利化政策和創(chuàng)新政策均包括銀行不良貸款跨境轉(zhuǎn)讓內(nèi)容。

三、銀行不良貸款跨境轉(zhuǎn)讓模式

（一）不設(shè)立實體模式

1.資產(chǎn)管理公司向境外投資者轉(zhuǎn)讓不良貸款包。該模式是銀行對3 戶／項以上規(guī)模的不良貸款進行組包，定向批量轉(zhuǎn)讓給資產(chǎn)管理公司，資產(chǎn)管理公司再轉(zhuǎn)讓給境外投資者。截至2019 年底，除華融、信達、長城、東方四大全國性資產(chǎn)管理公司外，經(jīng)銀保監(jiān)會批準(zhǔn)的地方性資產(chǎn)管理公司共53 家。該模式屬于二級市場傳統(tǒng)交易，優(yōu)勢是簡單直接，但需要尋找交易對手，進行“一對一”談判交易。2001 年，華融首次通過國際招標(biāo)對外打包處置不良資產(chǎn)，以摩根斯坦利為首的投標(biāo)團和高盛公司分別購得賬面價值為108 億元人民幣和19.72 億元人民幣的資產(chǎn)組合。近年來，資產(chǎn)管理公司向境外投資者轉(zhuǎn)讓不良貸款已成為銀行不良貸款跨境轉(zhuǎn)讓的主要模式。

2.銀行向境外投資者轉(zhuǎn)讓不良貸款包。該模式是境外投資者在一級市場從試點地區(qū)銀行直接購買不良貸款包。2016 年以來，外匯局以個案試點的方式核準(zhǔn)了部分外資銀行對外轉(zhuǎn)讓不良貸款，其境外受讓方以外資銀行母行為主。外資銀行經(jīng)外匯管理局審核的此類不良資產(chǎn)跨境轉(zhuǎn)讓可不占其外債指標(biāo)，并可代境內(nèi)債務(wù)人辦理外債登記。

3.境外投資者購買不良資產(chǎn)支持證券。該模式是外資機構(gòu)在銀行間債券市場認(rèn)購和買賣銀行不良資產(chǎn)支持證券產(chǎn)品，通過持有不良資產(chǎn)支持證券產(chǎn)品投資銀行不良貸款市場。由于銀行零售類不良貸款缺少批量轉(zhuǎn)讓途徑，因此，不良資產(chǎn)支持證券成為銀行零售類不良貸款主要處置渠道（見圖2）。該模式對境外投資者主體范圍有明確要求，包括部分境外機構(gòu)投資者或央行類機構(gòu)。投資者可根據(jù)《中國人民銀行公告〔2016〕第3 號》和債券通兩種渠道認(rèn)購和買賣不良資產(chǎn)支持證券產(chǎn)品。

圖2 2016 年-2020 年各類不良資產(chǎn)ABS 發(fā)行單數(shù)

4.交易所掛牌轉(zhuǎn)讓不良貸款包。該模式以試點交易所為平臺，為交易雙方提供集中式、一站式交易服務(wù)，包括資產(chǎn)信息展示、交易撮合、組織競價交易、外債登記備案、資產(chǎn)登記流轉(zhuǎn)、資金存管結(jié)算、資產(chǎn)處置后的稅務(wù)代扣代繳、收益購匯出境以及外債登記注銷等服務(wù)，具有高效便捷的優(yōu)勢。目前，國家外匯管理局批復(fù)試點交易所為深圳前海金融資產(chǎn)交易所和廣東金融資產(chǎn)交易中心。2016 年12 月8 日，前海金融資產(chǎn)交易所實現(xiàn)首單名為“首信一期信貸資產(chǎn)包”不良貸款跨境交易，對外掛牌轉(zhuǎn)讓本金合計2340 萬美元，境外投資者以外匯形式匯入轉(zhuǎn)讓款。

（二）設(shè)立實體模式

1.中資資產(chǎn)管理公司作價不良貸款對外投資模式。該模式下，中資資產(chǎn)管理公司將不良貸款作價出資，與境外投資者共同設(shè)立境外公司，取得境外公司股權(quán)，再將股權(quán)出售給境外投資者獲得轉(zhuǎn)讓對價。同時，中資資產(chǎn)管理公司可以作為不良貸款包的服務(wù)商，提供債權(quán)清收服務(wù)，收取相應(yīng)的服務(wù)費。2001 年，東方資產(chǎn)管理公司廣州辦事處以所擁有的約18 億元人民幣不良貸款為基礎(chǔ)作價投資美國某基金管理公司取得股權(quán)，此后將股權(quán)轉(zhuǎn)讓給境外投資機構(gòu)，通過變現(xiàn)獲得轉(zhuǎn)讓對價。該基金管理公司委托香港羅賓咸永道會計師事務(wù)所作為服務(wù)商負(fù)責(zé)上述債權(quán)的清收，而債權(quán)清收并非該事務(wù)所專長，故與東方資產(chǎn)管理公司廣州辦事處合作，由后者協(xié)助債權(quán)清收，并向后者支付相應(yīng)的服務(wù)費。

2.外資持牌資產(chǎn)管理公司公司模式。該模式是經(jīng)銀保監(jiān)會批準(zhǔn)的外資持牌資產(chǎn)管理公司公司參與銀行不良貸款市場，一般為外資獨資公司。2020 年1 月15 日，中美簽署《經(jīng)濟貿(mào)易協(xié)議》，允許美國金融服務(wù)供應(yīng)商申請我國資產(chǎn)管理公司許可證，從地方資產(chǎn)管理公司開始參與我國不良資產(chǎn)市場。2020 年，美國橡樹資本在北京成立全資子公司Oaktree（北京）投資管理有限公司，成為國內(nèi)首家美資控股的地方資產(chǎn)管理公司。2020年，海南新創(chuàng)建資產(chǎn)管理有限公司成為國內(nèi)首家港資控股的地方資產(chǎn)管理公司。

3.外資非持牌資產(chǎn)管理公司公司模式。該模式是外資通過成立獨資、中外合資或合作的非持牌資產(chǎn)管理公司（未經(jīng)銀保監(jiān)會批準(zhǔn)）參與銀行不良貸款市場。2006 年，華融和德意志銀行成立華融融德資產(chǎn)管理公司。2018 年，美國華平投資與北京翰德集團成立翰德東輝資產(chǎn)管理有限公司。2019 年，美國高盛集團在上海自貿(mào)區(qū)設(shè)立高盛（中國）資本有限公司。

4.合格境外有限合伙人（QFLP）模式。QFLP是境外機構(gòu)投資者投資于國內(nèi)私募股權(quán)市場，通過企業(yè)并購、IPO 或回購等方式出售所持股份以獲取收益并實現(xiàn)退出的制度安排。2018 年，東方資產(chǎn)管理公司參與上海QFLP 試點，開始募集海外資金投向境內(nèi)不良資產(chǎn)市場。美國橡樹資本是上海試點的首批6 家QFLP 之一，2015 年以來，分別購買了上海、福建、廣東、江蘇等地8 個資產(chǎn)包，累計投資超過75 億美元。

四、目前監(jiān)管政策存在的主要問題

（一）銀保監(jiān)會尚未出臺針對銀行不良貸款跨境轉(zhuǎn)讓的專項政策法規(guī)

銀保監(jiān)會是銀行不良貸款轉(zhuǎn)讓的主要前置監(jiān)管部門。近年來，銀保監(jiān)會出臺的一系列有關(guān)銀行不良貸款處置的政策法規(guī)，涉及銀行不良貸款跨境轉(zhuǎn)讓的主要內(nèi)容有：一是銀行向資產(chǎn)管理公司批量轉(zhuǎn)讓不良貸款，如與財政部聯(lián)合發(fā)文的《金融企業(yè)不良資產(chǎn)批量轉(zhuǎn)讓管理辦法》（財金[2012]6號）。二是地方資產(chǎn)管理公司資質(zhì)認(rèn)可，如《中國銀監(jiān)會關(guān)于地方資產(chǎn)管理公司開展金融企業(yè)不良資產(chǎn)批量收購處置業(yè)務(wù)資質(zhì)認(rèn)可條件等有關(guān)問題的通知》（銀監(jiān)發(fā)[2013] 45 號）和《關(guān)于適當(dāng)調(diào)整地方資產(chǎn)管理公司有關(guān)政策的函》（銀監(jiān)辦便函〔2016〕1738 號）等。三是開展單戶對公不良貸款和批量個人不良貸款轉(zhuǎn)讓試點，如2020 年6 月出臺的《關(guān)于開展不良貸款轉(zhuǎn)讓試點工作的通知（征求意見稿）》和《銀行不良貸款轉(zhuǎn)讓試點實施方案（征求意見稿）》。對于缺乏銀保監(jiān)會專項政策法規(guī)因而也缺乏對銀行不良貸款跨境轉(zhuǎn)讓概念、內(nèi)容、模式、監(jiān)管等全面系統(tǒng)的規(guī)定，一定程度上影響其他部門制定相應(yīng)監(jiān)管政策。

（二）外匯政策缺乏全面性和統(tǒng)一性

一是外匯政策缺乏全面性。從目前情況來看，國家外匯管理局《關(guān)于金融資產(chǎn)管理公司對外處置不良資產(chǎn)外匯管理有關(guān)問題的通知》（匯發(fā)〔2015〕3 號）僅針對金融資產(chǎn)管理公司對外處置不良資產(chǎn)進行了規(guī)定，對其他跨境轉(zhuǎn)讓模式缺乏政策規(guī)定。二是外匯政策缺乏統(tǒng)一性，比如《關(guān)于進一步促進跨境貿(mào)易投資便利化的通知》（匯發(fā)〔2019〕28 號）缺乏實施細(xì)則和操作指南。再比如深圳市、廣東省、北京市、海南自由貿(mào)易區(qū)、粵港澳大灣區(qū)等地方性政策中，有的制定了操作指引，有的僅是政策上許可，無實施細(xì)則，有的為事前備案，有的為個案審核，內(nèi)容缺乏統(tǒng)一性和規(guī)范性。

（三）部門間監(jiān)管政策便利性和協(xié)調(diào)性不夠

一是部門間監(jiān)管政策便利性不夠。銀行不良貸款跨境轉(zhuǎn)讓涉及發(fā)改委、銀保監(jiān)會、財政部門（批準(zhǔn)涉及國有資產(chǎn)流失風(fēng)險的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓）、稅務(wù)、人民銀行、外匯局等多個部門。境內(nèi)資產(chǎn)出讓方在前置部門審批時流程復(fù)雜，手續(xù)繁瑣，周期較長，便利性不高，此外部門的交易細(xì)節(jié)不夠明確，導(dǎo)致操作存在困難。稅務(wù)部門對不良貸款跨境轉(zhuǎn)讓計稅基礎(chǔ)等交易細(xì)節(jié)尚未明確，如計稅基礎(chǔ)是按單項資產(chǎn)還是資產(chǎn)包計算，債轉(zhuǎn)股發(fā)生的資產(chǎn)損失可否稅前扣除，在資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)處置收益是否適用增值稅等，外方難以對稅務(wù)成本進行估計。二是部門間對跨境轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)管理思路不統(tǒng)一，存在政策不協(xié)調(diào)問題。如發(fā)改委和外匯局是外債的主要監(jiān)管部門，境內(nèi)機構(gòu)向發(fā)改委申請登記備案時，發(fā)改委出具的“企業(yè)借用外債備案登記證明”中顯示的“不良資產(chǎn)對外轉(zhuǎn)讓債權(quán)總額”為固定金額，一旦實際金額高于這個固定金額，在外匯局辦理業(yè)務(wù)就會遭到資金匯兌難題。

（四）存在規(guī)避監(jiān)管政策的風(fēng)險

銀行不良貸款跨境轉(zhuǎn)讓交易模式較多，存在規(guī)避監(jiān)管政策的風(fēng)險。一是境外投資者通過該途徑進入境內(nèi)市場時存在涉足禁止類或限制類行業(yè)的可能。二是外匯局對銀行不良貸款跨境轉(zhuǎn)讓主要從外債的角度進行監(jiān)管。但銀行不良貸款跨境轉(zhuǎn)讓模式較多，不同模式跨境資金流出入性質(zhì)和統(tǒng)計口徑不完全一樣，如中資資產(chǎn)管理公司作價不良貸款對外投資涉及境外直接投資跨境資金流出入等。三是跨境轉(zhuǎn)讓形成的外債容易規(guī)避外匯局全口徑跨境融資宏觀審慎管理政策，脫離外債統(tǒng)計監(jiān)測范疇。四是境外投資者在銀行間債券市場購買不良資產(chǎn)支持證券形成的外債還需要進一步明確。

（五）監(jiān)管部門對創(chuàng)新業(yè)務(wù)的引導(dǎo)性不夠

銀行不良貸款跨境轉(zhuǎn)讓創(chuàng)新業(yè)務(wù)存在交易效率低、交易成本高、交易量小等問題。主要原因：一是除不良資產(chǎn)支持證券模式外，大部分模式“非標(biāo)準(zhǔn)化”特點明顯，難以控制風(fēng)險，影響境外投資者的積極性。如各產(chǎn)品差異大，不同質(zhì)；缺乏統(tǒng)一的定價標(biāo)準(zhǔn)，難以形成公允對價；門檻高，無大額資金便無資格參與交易；境內(nèi)外交易雙方信息不對稱較難建立交易關(guān)系等。二是銀行對不良貸款指標(biāo)較為敏感，不愿意充分對外披露不良貸款情況，認(rèn)為不良貸款曝光導(dǎo)致“家丑”外揚，影響銀行形象。因此，銀行習(xí)慣于將不良貸款打包直接轉(zhuǎn)讓給資產(chǎn)管理公司的傳統(tǒng)模式，對跨境轉(zhuǎn)讓創(chuàng)新模式積極性不高。上述問題反映出監(jiān)管部門對創(chuàng)新業(yè)務(wù)引導(dǎo)性不夠。

五、銀行不良貸款跨境轉(zhuǎn)讓的政策建議

（一）出臺涵蓋各種交易模式的全國性統(tǒng)一政策

銀保監(jiān)會、人民銀行、外匯局等主要監(jiān)管部門應(yīng)協(xié)調(diào)合作，全面梳理和整合全國性和地方性政策，在自身職責(zé)范圍內(nèi)出臺全國性統(tǒng)一政策，一方面避免監(jiān)管重復(fù)和矛盾，另一方面避免監(jiān)管真空或漏洞，防止市場主體規(guī)避監(jiān)管政策。建議進一步制定實施細(xì)則和操作指南，增加政策執(zhí)行的可操作性和便利化。具體而言，前置部門銀保監(jiān)會出臺帶有“銀行不良貸款跨境轉(zhuǎn)讓”相關(guān)字樣、涵蓋不同交易模式的政策；人民銀行和外匯局出臺跨境轉(zhuǎn)讓人民幣和外匯政策，建立本外幣合一的不良貸款跨境轉(zhuǎn)讓政策，內(nèi)容上除幣種不同外，在資料提供、備案管理、額度計算、外債登記、資金流出入、數(shù)據(jù)報送等內(nèi)容上保持一致。

（二）建立統(tǒng)計監(jiān)測和風(fēng)險控制指標(biāo)體系

不良貸款跨境轉(zhuǎn)讓金額較大，特別是批量轉(zhuǎn)讓具有批發(fā)性質(zhì)，跨境資金在短期內(nèi)容易頻繁“大進大出”，從而對匯率、國際收支平衡和國內(nèi)經(jīng)濟造成沖擊。因此，應(yīng)建立跨境資金流動監(jiān)測、預(yù)警和響應(yīng)機制，重點監(jiān)測大額、高頻跨境資金流動，對異?？缇迟Y金流動實時預(yù)警和應(yīng)對。同時，健全外債統(tǒng)計監(jiān)測范圍，防范規(guī)避監(jiān)管政策的風(fēng)險。國家外匯管理局可在資本項目信息系統(tǒng)增加“銀行不良貸款跨境轉(zhuǎn)讓”操作模塊，逐步完善跨境資金數(shù)據(jù)采集制度，確定數(shù)據(jù)采集主體、頻率、維度，搭建跨境資金統(tǒng)計監(jiān)測平臺。同時，設(shè)計風(fēng)險控制指標(biāo)體系，如跨境轉(zhuǎn)讓資金流入和流出、跨境轉(zhuǎn)讓外債償債率、跨境轉(zhuǎn)讓負(fù)債率、跨境轉(zhuǎn)讓債務(wù)率、跨境轉(zhuǎn)讓外債與外匯儲備的比例等，防范跨境資金流動帶來的風(fēng)險。

（三）加強部門間協(xié)調(diào)合作，形成監(jiān)管合力

發(fā)改委、銀保監(jiān)會、財政部門、稅務(wù)部門、人民銀行、外匯局等部門應(yīng)根據(jù)職責(zé)分工建立銀行不良貸款跨境轉(zhuǎn)讓協(xié)調(diào)機制，避免政策口徑不一致造成的不便利。如發(fā)改委和外匯局在外債登記方面應(yīng)加強協(xié)調(diào)，建議重新議定發(fā)改委出具的“企業(yè)借用外債備案登記證明”中“不良資產(chǎn)對外轉(zhuǎn)讓債權(quán)總額”是固定金額的規(guī)定，按照實際金額進行外債備案登記，為在外匯局辦理匯兌業(yè)務(wù)提供便利。稅務(wù)部門應(yīng)明確跨境轉(zhuǎn)讓計稅基礎(chǔ)和實施細(xì)節(jié)。同時，各部門應(yīng)建立數(shù)據(jù)信息共享機制，形成監(jiān)管合力，將風(fēng)險控制在最小范圍內(nèi)。

（四）引導(dǎo)不同類型交易模式持續(xù)健康發(fā)展

境外投資者在銀行間債券市場購買不良資產(chǎn)支持證券模式中，不良資產(chǎn)支持證券是一種標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品，也是國際通行做法，值得推廣和大力發(fā)展。建議人民銀行和外匯局加大政策支持力度，允許更多境外機構(gòu)投資于該市場。相關(guān)監(jiān)管部門應(yīng)引導(dǎo)試點交易所加強與境外機構(gòu)合作，建議將“非標(biāo)準(zhǔn)化”資產(chǎn)做成“類標(biāo)準(zhǔn)化”資產(chǎn)，如票據(jù)等，以符合境外監(jiān)管要求，增強境外投資該市場的意愿。引導(dǎo)試點交易所利用大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等技術(shù)手段，將“非標(biāo)準(zhǔn)化”資產(chǎn)根據(jù)規(guī)模、風(fēng)險等級精細(xì)分類，逐步實現(xiàn)產(chǎn)品“類標(biāo)準(zhǔn)”化，并通過公開競價交易、外債登記和注銷、資金存管及清結(jié)算、稅務(wù)代扣代繳等系統(tǒng)化和標(biāo)準(zhǔn)化的運營來減少各實際操作環(huán)節(jié)存在的交易摩擦。

（五）引導(dǎo)銀行突破傳統(tǒng)思維局限，積極參與跨境轉(zhuǎn)讓創(chuàng)新業(yè)務(wù)

銀保監(jiān)會、人民銀行、外匯局等金融監(jiān)管部門應(yīng)采取座談會、談話、考核、獎勵、宣傳等多種方式引導(dǎo)銀行突破傳統(tǒng)思維局限，正確認(rèn)識不良貸款率，認(rèn)真研究跨境轉(zhuǎn)讓不同交易模式，積極參與跨境轉(zhuǎn)讓創(chuàng)新業(yè)務(wù)。尤其要加大對非試點地區(qū)銀行的宣傳，使之知悉深圳、廣東等試點交易所可以通過代理機構(gòu)為異地銀行辦理不良貸款跨境轉(zhuǎn)讓的業(yè)務(wù)。引導(dǎo)銀行加強與國際投資機構(gòu)的溝通交流，建立長期合作關(guān)系，為將來雙方交易合作奠定基礎(chǔ)。