企業(yè)資產(chǎn)重組中的財務(wù)問題研究

摘要：現(xiàn)如今，我們國家的市場經(jīng)濟水平發(fā)展迅速，許多企業(yè)通過進行資產(chǎn)重組推動企業(yè)的發(fā)展。資產(chǎn)重組也就是將公司現(xiàn)有的產(chǎn)權(quán)架構(gòu)和資產(chǎn)分配進行重新整理組合，減少企業(yè)的交易成本，對企業(yè)的經(jīng)濟架構(gòu)進行轉(zhuǎn)變，盤活中小企業(yè)的儲備數(shù)量資產(chǎn)，對中小企業(yè)資源配置作出優(yōu)化，提高中小企業(yè)的競爭能力。但公司在實施重組時，可能會因為企業(yè)重組主體的錯位、財務(wù)權(quán)利分配不合理，錯誤選用目標公司的評估方式，重組公司的管理層不夠重視、以及財務(wù)部門管理層的專業(yè)知識水準低下等產(chǎn)生一系列無法回避的財務(wù)問題，比如缺乏健全的會計信息系統(tǒng)、隱瞞債務(wù)和重組評價方法不正確等。一旦上述財務(wù)問題無法得到妥善處理，就會對企業(yè)資產(chǎn)重組產(chǎn)生嚴重影響。

關(guān)鍵詞：資產(chǎn)重組;財務(wù)問題;研究

引言：資產(chǎn)重組對企業(yè)的發(fā)展具有深刻意義，是現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理方面重點研究的項目?，F(xiàn)如今許多財務(wù)方面專家對資產(chǎn)重組越來越重視，對其進行探討與研究并發(fā)表了自己的觀點。有些研究發(fā)現(xiàn)，公司可以通過資產(chǎn)重組進行資源配置的優(yōu)化，保證公司的資金鏈能持續(xù)進行周轉(zhuǎn)，使得公司能夠持續(xù)地運營下去，得到更好的發(fā)展;甚至有學(xué)者認為，資產(chǎn)重組可以促進企業(yè)進行融資活動，保證公司擁有足夠的運營資金，增強企業(yè)的競爭能力，促使公司得到更好的發(fā)展。從二十世紀九十年代末開始，我國企業(yè)的資產(chǎn)重組開始興起且發(fā)展迅速，已經(jīng)成為企業(yè)常用的運營手段。資產(chǎn)重組對企業(yè)以及經(jīng)濟市場的發(fā)展起到很好的促進作用。資產(chǎn)重組會對企業(yè)的發(fā)展起到良好作用但同時也會產(chǎn)生關(guān)于財務(wù)方面的問題，所以就要求企業(yè)對資產(chǎn)重組中產(chǎn)生的財務(wù)問題引起重視。[1]

1 企業(yè)資產(chǎn)重組的理論概述

1.1 企業(yè)資產(chǎn)重組的含義

企業(yè)資產(chǎn)重組的意思，指的是對企業(yè)資產(chǎn)的大股東、營運人、管理者以及企業(yè)以外的經(jīng)營主體所實施的，將對公司資產(chǎn)的分配情況重新組合到一起，再加以調(diào)整分配的過程。從企業(yè)的整體性和戰(zhàn)略管理的方面出發(fā)，通過資產(chǎn)重組對公司的資源、債務(wù)、利潤、資本的構(gòu)成體系進行有機融合整理具有一定的幫助，可以全面提升企業(yè)在國際市場中競爭能力。還可以利用將公司已有的資源加以合并，從而優(yōu)化企業(yè)的整體資源效率。[2]

1.2 企業(yè)資產(chǎn)重組的目的

企業(yè)資產(chǎn)重組就是將公司的生產(chǎn)要素進行合并，它主要的任務(wù)就是對生產(chǎn)要素進行整理，提升企業(yè)各個方面的資源設(shè)置。市場經(jīng)濟水平的快速發(fā)展、人們在生活物質(zhì)方面的需求也越來越大，為了不被社會裁汰，所以企業(yè)需要不斷增強自身的競爭能力。在這種經(jīng)濟環(huán)境中，企業(yè)就需要對競爭能力因素進行新的整理合并，而企業(yè)資產(chǎn)重組就是因素整理的主要途徑，因此它就占有較高的地位。對企業(yè)來說，財務(wù)生存能力是公司生存的基本能力，想要維持財務(wù)的生存能力就要保證公司能夠一直處于盈利狀態(tài)，而公司想要盈利就需要不斷提升在市場中的競爭能力。因此對企業(yè)的組織和生產(chǎn)因素進行整理合并就是企業(yè)資產(chǎn)重組的終極目的，進而提高企業(yè)資源配置的效率，增強公司的核心競爭能力。[3-4]

我們國家的公司進行資產(chǎn)重組一般是通過對企業(yè)進行收購合并、售出股權(quán)、股份公司上市、資產(chǎn)置換、企業(yè)租賃以及托管等方式進行的。

2 企業(yè)資產(chǎn)重組的重要性

2.1 抓住戰(zhàn)略機遇

企業(yè)可以通過兼并得到戰(zhàn)略機遇。進行收購的企業(yè)一般是通過對同行業(yè)的公司進行收購來對自身企業(yè)的規(guī)模進行擴充。為公司日后的發(fā)展注入動力，是企業(yè)常用的方法，主要原因有三點，其一它可以對其他同類的公司進行直接兼并，從而減少同行業(yè)內(nèi)的潛在競爭者;其二可以快速獲取對方公司的技術(shù)專利，減少自身研發(fā)的耗費;其三能夠縮短自身建設(shè)的時間，通過兼并企業(yè)的現(xiàn)有工廠直接進入生產(chǎn)。

2.2 具有協(xié)同的作用

企業(yè)資產(chǎn)重組協(xié)同產(chǎn)生的效果不單單是1+1=2，而是1+1>2的結(jié)果。產(chǎn)生這種效果的主要因素有：（1）在企業(yè)生產(chǎn)方面，能夠擴大企業(yè)的生產(chǎn)范圍，緩解資源無法持續(xù)供應(yīng)的現(xiàn)象，將新技術(shù)帶來的效應(yīng)進行快速的結(jié)合，把企業(yè)的內(nèi)在隱藏生產(chǎn)力充分激發(fā);（2）對于市場供需，可以對相關(guān)的市場規(guī)模進行擴充，詳細劃分市場分配網(wǎng)點，用嶄新的方式加入到新的市場中，還能夠高效調(diào)整現(xiàn)在的市場;（3）金融方面能夠增加公司的稅收福利，對金融分配的網(wǎng)點進行詳細劃分，提高公司償還債務(wù)的能力;（4）可以提高公司工作人員的綜合素質(zhì)，加入更高品質(zhì)的管理方式。

2.3 強化企業(yè)的管理力

企業(yè)資產(chǎn)重組可以提高企業(yè)的管理水平。目前有兩種方式可以提升企業(yè)的管理水平，（1）因為一部分企業(yè)的管理方式并不是規(guī)范形式，所以這些公司并兼并后，可以通過對管理方式進行改革和調(diào)換管理人員，讓企業(yè)的運營效率得到提升。因此財務(wù)分析也是十分關(guān)鍵的。在財務(wù)分析中可以發(fā)現(xiàn)，收購公司的預(yù)計盈利情況在行業(yè)內(nèi)的地位低下，就越能夠增強新企業(yè);財務(wù)資源分布越分散的，就越能使收購者獲得更多利潤;（2）如果新的管理者自己本來的盈利可以與當前持股人的盈利達到一個高度的時候，企業(yè)的管理效率也會提升。這個時候企業(yè)目前管理者的收入是與企業(yè)的財務(wù)狀況緊密地聯(lián)系在一起。因而促使企業(yè)的管理者能夠更加認真地經(jīng)營公司，使公司利益最大化。[5-6]

3 企業(yè)資產(chǎn)重組中出現(xiàn)的主要財務(wù)問題

企業(yè)進行資產(chǎn)重組的初始階段，很有可能會遇到不同的財務(wù)風(fēng)險，其中可能性最大的就是估值風(fēng)險。因為市場的不穩(wěn)定，公司必須要對自身的資產(chǎn)價值與能力進行詳細地估算。如果估算的結(jié)果比較準確，就會對企業(yè)的重組起到幫助作用，會避免產(chǎn)生不必要的損失。而如果估算的結(jié)果與實際情況的誤差較大，就會使得企業(yè)承擔不必要的損失。

3.1 財務(wù)報告系統(tǒng)不完善

在企業(yè)進行重組之前，重組方會利用各項指標的數(shù)據(jù)對另一方進行評估。其中最關(guān)鍵的指標數(shù)據(jù)就來自于已經(jīng)完成審計的財務(wù)報表，通過財務(wù)報表對這個公司的經(jīng)營情況與財務(wù)狀況進行了解。然后把會計信息與財務(wù)報表的有關(guān)數(shù)據(jù)加入到整體的數(shù)據(jù)庫中進行考察分析，最后計算出交易的資金價值。因此財務(wù)信息對企業(yè)的評估有著非常重要的作用。如果會計信息中對關(guān)鍵的信息或?qū)嶋H情況進行隱瞞，這份財務(wù)報表就會變得毫無價值，使得交易估值產(chǎn)生嚴重的偏差。比如現(xiàn)在有一部分會計師事務(wù)所在對審計財務(wù)報表進行編制時，如果對企業(yè)的相關(guān)財務(wù)信息中的不利信息進行隱瞞或者是會計的估計結(jié)果不同，又或者是在制作審計報告時摻雜水分，使得收購方對目標企業(yè)的經(jīng)濟狀況進行錯誤的評估，如果重組估價過高，那么就會在經(jīng)濟與收益方面給企業(yè)帶來了嚴重的損失，對公司的經(jīng)營和發(fā)展產(chǎn)生負面影響。所以規(guī)范的財務(wù)報告制度對公司的重組至關(guān)重要的作用。

3.2 隱藏債務(wù)

通常在企業(yè)重組時，重組企業(yè)會特意對對方公司的會計信息進行調(diào)查，為了能夠清楚了解目標公司整體的經(jīng)濟情況。如果被收購的公司在財務(wù)報表中故意將公司的債券、民事失約、合同糾紛等問題進行隱藏，就會對重組公司造成嚴重的損害。另外還有一部分潛藏性債務(wù)，是在企業(yè)重組之前發(fā)生的，卻是在企業(yè)進行重組之后才形成的債務(wù)，潛藏性債務(wù)出現(xiàn)的原因一般是因為企業(yè)雙方事先沒有進行詳細的討論和約定，而且在進行重組之前很難被發(fā)現(xiàn)，所以在合約中也沒有對此作出明顯的規(guī)定。一旦潛藏性債務(wù)出現(xiàn)討要的情況，重組企業(yè)兩方就會對此產(chǎn)生不同意見，還會給重組公司帶來負面影響甚至是嚴重損害。

3.3 重組評價方法不完善

公司價值評價的風(fēng)險主要是在重組過程中隊重組企業(yè)價值評價的風(fēng)險?，F(xiàn)在所采用的所有價值評價方法中，無論是哪種假說到最后都很難和實際情況一致，都會出現(xiàn)誤差，所以無論哪種評價方法都會受到限制。由于公司一般都是采用統(tǒng)一的重組評價方法對資產(chǎn)重組進行評測，而不會依據(jù)公司本身的經(jīng)營情況與特點而制定相符的評價方法進行資產(chǎn)評測，所以資產(chǎn)評價結(jié)果會經(jīng)常出現(xiàn)大的誤差。而且這種采用靜態(tài)方法進行問題處理的方式，很容易脫離開實際情況，造成評估信息的偏差。在企業(yè)中進行一般業(yè)務(wù)的財務(wù)核算時，企業(yè)一般都會選用普通的會計核對方式對所有的財務(wù)報表進行核對。這種評估方法，適用于資產(chǎn)重組規(guī)模不大和數(shù)據(jù)量較少的時候，如果面對資產(chǎn)重組變動特別大的核算時就很難結(jié)合實際進行準確的評估，因為改動大的核對一定要依據(jù)現(xiàn)實情況進行評估，否則就會造成財務(wù)管理方面的偏差。

4 針對企業(yè)資產(chǎn)重組中所出現(xiàn)財務(wù)問題的應(yīng)對辦法

4.1 完善財務(wù)報告體系

每一個處于困境當中的企業(yè)，它們都存在相同的問題，就是在財務(wù)體系方面產(chǎn)生了問題，或者是根本沒有建立起財務(wù)體系。如果企業(yè)想要對一家處境困難，面臨倒閉的企業(yè)進行收購，就必須要做到以下幾個方面，第一，必須要建立起有效的調(diào)控與估算體系。第二，需要制定好有關(guān)的標準規(guī)范，對業(yè)務(wù)進行監(jiān)測，而且要為日后的預(yù)警體系提供功能基礎(chǔ)，出現(xiàn)問題時可以快速找到原因并進行處理。第三，使用他人監(jiān)督制度。比如利用公司之外的審計單位對自家企業(yè)進行審計，能夠有效避開公司之內(nèi)的控制操作，這是對企業(yè)進行管理和控制的最高效的辦法。第四、做好避稅工作，對會計的流程和標準進行改進，保證最終的結(jié)果正確無誤，完成有關(guān)地避免稅收工作。因為稅務(wù)收益問題是決定公司重組改制的重要原因，所以公司一定要進行高效的稅務(wù)收益計劃。以公司經(jīng)營特點以及對未來規(guī)劃為依據(jù)，采用最恰當?shù)姆绞奖苊舛悇?wù)收益，降低企業(yè)的成本耗費，從而有效提高公司的經(jīng)濟收益。第五、進行成本管理。在企業(yè)進行資產(chǎn)重組的過程中，財務(wù)管理是其中最為關(guān)鍵的管理，只有做到有效的財務(wù)管理，才能夠做好公司資產(chǎn)重組的財務(wù)分析與評估，才可以真正降低重組中所存在的風(fēng)險。在財務(wù)管理中，要對公司的成本進行真實準確地評測。談判階段的成本內(nèi)容涵蓋談判簽約的成本、目標企業(yè)的反重組成本以及直接的重組開銷成本，也就是重組的價格。[7]

4.2 加強綜合檢測，防止漏洞

在企業(yè)進行重組的時候，為了能夠從整體上掌握合并企業(yè)資產(chǎn)債務(wù)的整體性，必須要提高風(fēng)險意識，重視資產(chǎn)與債務(wù)方面的檢查，尤其是對于財產(chǎn)要進行全方面、仔細地盤查。因此在公司里，需要財務(wù)部門聘用綜合技能優(yōu)秀的財務(wù)管理工作者。為了緊跟市場發(fā)展的步伐，公司需要安排企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)管理工作人員去進行關(guān)于專業(yè)知識技能和質(zhì)量評估方面的課程培訓(xùn)。對財務(wù)人員建立起更有效的培養(yǎng)機制，這樣才能夠培養(yǎng)出專業(yè)能力過硬的財務(wù)管理人員，讓企業(yè)的財務(wù)管理能夠更加專業(yè)和高效。最后，針對風(fēng)險管理方面，公司需要設(shè)立適當?shù)谋O(jiān)督管理制度，用來應(yīng)對風(fēng)險管理過程中所發(fā)生的一些風(fēng)險情況，并及時地對這些風(fēng)險進行改正與處理，防止造成影響惡劣的財務(wù)情況，避免金融風(fēng)險的發(fā)生和蔓延。通過對財務(wù)管理人員嚴格的篩選和完善監(jiān)督制度來保障財務(wù)管理活動能夠順利進行。

4.3 改善重組計價方式，采用不同的計價方式

如果采用多種價值評估方式去對同一家公司進行價值評估，那么就能夠獲得不同的重組評估結(jié)果。而且因為重組公司都擁有著不相同的評價制度，加上重組企業(yè)雙方的動機因素與考慮的方向也有所不同，所以也會導(dǎo)致企業(yè)雙方的期望價格也會產(chǎn)生不同。重組的公司也可以通過自身的重組動機和目前收集到的目標公司所有信息結(jié)合在一起，進行綜合的評估最后確定最恰當?shù)脑u估方法。

4.4 嚴格遵守財務(wù)原則

企業(yè)資產(chǎn)重組不單單是公司內(nèi)部的重組，還關(guān)聯(lián)著經(jīng)營性國有資產(chǎn)的主管單位、法定代表人、銀行、機構(gòu)投資者、債權(quán)者等各個領(lǐng)域的權(quán)益。所以公司需要遵守各種財務(wù)原則，比如資產(chǎn)估值準則、有償性原則、合規(guī)性原則、可行性原則等。資產(chǎn)評估原則，指的是一定要對公司的資產(chǎn)、債務(wù)的賬面價值與實際價值作出全面的評價，并且評估的結(jié)論必須經(jīng)過公司各方面的認可。而有償性原則，指的是公司在重整過程中應(yīng)當遵守與商品等價交換的原則，以使公司資產(chǎn)在重整過程中不會出現(xiàn)減值的問題。合規(guī)性原則指的是企業(yè)資產(chǎn)重整一定要以《企業(yè)會計準則》和《企業(yè)財務(wù)通則》等各種法律規(guī)定為根本去實行，這樣才可以使得經(jīng)營性國有資產(chǎn)出現(xiàn)損失，不讓債權(quán)人、投資人以及投資機構(gòu)等各方收益受到嚴重損失?？尚行栽瓌t指的是企業(yè)資產(chǎn)重整必須要進行周密的計劃與可實行的探究，特別是要對財務(wù)進行可行性的研究，最終獲得企業(yè)、債權(quán)者及有關(guān)管理單位的許可。

4.5 對待資產(chǎn)重組要嚴謹認真

企業(yè)的財務(wù)人員必須要對企業(yè)進行全方面清查資產(chǎn)核對資源，審查企業(yè)財產(chǎn)與實際情況是否符合外，還需要對企業(yè)的各類財產(chǎn)、物料、債務(wù)等進行全面清查，并盤查企業(yè)內(nèi)的各種貨幣資金、固定資產(chǎn)、庫存、無形資產(chǎn)、應(yīng)收賬款、銀行債款等，并對企業(yè)固定資產(chǎn)的報廢、盤虧、盤盈、損壞情況進行詳盡地列出，對于企業(yè)找出賬目上與實際情況不一致的原因所在。

財務(wù)管理工作者必須遵守客觀經(jīng)濟規(guī)律與公正的原則，依據(jù)我們國家的相關(guān)規(guī)定，對企業(yè)資產(chǎn)價值進行資產(chǎn)評價;對所有的事項進行正確評判;并且要依照《國有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)界定和產(chǎn)權(quán)糾紛處理暫行辦法》，根據(jù)財產(chǎn)的擁有權(quán)以及管理權(quán)，對公司資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)進行界定。要確保經(jīng)營性國有資產(chǎn)的安全，與此同時也要保證企業(yè)自身的資產(chǎn)不會受到損害。在對企業(yè)債務(wù)進行核實清算時，需要確定雙方的權(quán)利與職責(zé);確定財務(wù)效益的分配方法與期限。

5 結(jié)束語

總而言之，資產(chǎn)重整不僅是企業(yè)進行資源整理合并的方式，還是一個全新的企業(yè)發(fā)展觀念，公司可以采用資產(chǎn)重整對自己的財務(wù)管理能力和市場競爭能力進行增強。所以企業(yè)的管理人員要充分認識到資產(chǎn)重整對企業(yè)的作用，要正確認識到資產(chǎn)重整給企業(yè)財務(wù)方面所產(chǎn)生的問題，在現(xiàn)實的工作中，能夠運用合理恰當?shù)姆椒▉肀苊赓Y產(chǎn)重整給企業(yè)的財務(wù)管理所產(chǎn)生的惡劣影響，將資產(chǎn)重整的作用發(fā)揮到極致。企業(yè)資產(chǎn)重組關(guān)系到企業(yè)未來的發(fā)展方向。企業(yè)資產(chǎn)重組也不可避免地會影響到公司的財務(wù)，引發(fā)出一系列的財務(wù)問題。因此企業(yè)以及財務(wù)管理的工作人員要對資產(chǎn)重組帶來的問題引起重視，對其進行研究并解決，這樣才能夠讓企業(yè)實行實質(zhì)性的重組，使企業(yè)得到新的發(fā)展。

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作者簡介：白少彥， （1967.10.5）， 男， 蒙古族， 大學(xué)本科，遼寧省喀左縣，高級會計師，企業(yè)財務(wù)會計研究。